芯智达业务发展总监李园表示，侵入式脑机接口"北脑二号"将于年内完成微型无线全植入工程机的开 发，并有望于明年进入临床验证阶段。"北脑二号"是高性能侵入式智能脑机系统，由北京脑科学与类脑 研究所联合北京芯智达神经技术有限公司研发。(科创板日报) ...

市场表现 - A股主要指数早盘涨跌不一，沪指涨0.08%报3364.83点，深成指跌0.19%，创业板指跌0.56%，北证50指数跌0.14% [1] - 全市场半日成交额6863亿元，较上日缩量1196亿元，超1900只个股上涨 [1] 行业与板块表现 白酒行业 - 多家官媒批评违规吃喝一刀切政策，白酒股走强，皇台酒业涨停，金种子酒、迎驾贡酒涨超6% [3] 保险行业 - 保险业分红险限令利好大险企，中国平安涨超2%领涨保险股，中国人保、新华保险涨超1% [3] 银行业 - 6月LPR"按兵不动"，银行股集体上涨，光大银行、浦发银行、交通银行等多家银行创新高 [3] 光伏行业 - 三季度"减产令"升级刺激光伏股上涨，赛伍技术、京运通、协鑫集成等多股涨停 [3] 黄金行业 - 现货黄金下破3350美元，黄金股集体下跌，西部黄金跌超6% [4] 脑机接口概念 - 脑机接口概念跌幅靠前，爱朋医疗跌超11%，倍益康跌超9% [4] 数字货币概念 - 数字货币概念股集体回调，东信和平跌超8%，北信源、南天信息跌超7% [4]

市场整体表现 - 沪指午盘微涨0.08% 深成指下跌0.19% 创业板指下跌0.56% 北证50下跌0.14% [2] - 全市场半日成交额6863亿元 较上一交易日缩量1196亿元 [2] - 超3200只个股下跌 呈现"赚指数不赚钱"行情特征 [2] 领涨板块分析 固态电池概念 - 海科能源 诺德股份 湘潭电化 滨海能源等多股涨停 [2] - 作为新能源前沿方向 受资金持续关注 技术进展或行业动态形成催化 [2] - 大规模商用可能对新能源产业链产生重大影响 具备中长期关注价值 [2] 光伏设备板块 - 赛伍技术 协鑫集成涨停 阳光电源 隆基绿能等龙头股跟涨 [3] - 海外需求持续 国内装机量提升 原材料价格趋稳支撑行业基本面 [3] - 板块波动较大 需深入研究公司基本面和行业周期特征 [3] 白酒板块 - 皇台酒业涨停 迎驾贡酒 金种子酒涨幅超5% 茅台 五粮液小幅上涨 [3] - 反弹源于消费数据回暖迹象及板块估值处于相对低位 [3] - 长期逻辑取决于消费复苏持续性 需跟踪业绩兑现情况 [3] 下跌板块分析 脑机接口板块 - 爱朋医疗跌幅超10% 新智认知 创新医疗跟跌 [4] - 前期涨幅较大 存在获利盘消化需求 短期缺乏新催化因素 [4] 短剧游戏概念 - 元隆雅图 川网传媒 中文在线 欢瑞世纪等多股跌幅超5% [4] - 前期爆发式增长引发过度炒作 监管关注加剧资金谨慎情绪 [4] 市场特征总结 - 呈现典型结构性行情 热点轮动速度快 [4] - 成交量萎缩显示资金观望情绪浓厚 [4] - 中长期投资应聚焦基本面扎实 行业前景明确的标的 [4]

午评：创业板指半日跌超0.56% 白酒、航运股逆势走强 智通财经6月20日电，市场早盘震荡回落，三大指数涨跌不一。沪深两市半日成交额6710亿，较上个交 易日缩量1167亿。盘面上热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3200只个股下跌。从板块来看，白酒 股展开反弹，皇台酒业涨停。港口航运股震荡走强，宁波海运涨停。固态电池概念股一度冲高，海科新 源20CM涨停。下跌方面，脑机接口概念股展开调整，爱朋医疗跌超10%。板块方面，白酒、航运、光 伏、固态电池等板块涨幅居前，脑机接口、短剧、游戏、油气等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨 0.08%，深成指跌0.19%，创业板指跌0.56%。 ...

中东冲突与油价影响 - 中东冲突升级导致国际油价大幅上涨 中东作为全球最主要石油出口地 以色列与伊朗冲突存在转向全面战争风险 对油价形成强支撑 [1] - 油价上涨推高以石油为原料及燃料的工业企业生产成本 影响企业利润 拥有石油库存的石油公司则可能受益于库存升值 推动收入增长 [1] - 战争风险提升避险情绪 推动国际金价上涨 此前金价创下3700美元/盎司高点后回落 当前上涨部分源于对战争风险的重新定价 [1] 中美贸易磋商进展 - 中美在日内瓦发布《联合声明》后持续推进谈判并取得阶段性进展 中国对美稀土出口政策放松释放积极信号 [1] - 中美暂停加征关税90天并可能延长 为谈判留出充足时间 中美贸易具有高度互补性 若达成协议将推动贸易正常化并助力全球贸易回暖 市场持乐观态度 [1] 特朗普政策与资本市场 - 特朗普关税战冲击全球资本流动 美国股债汇三杀反映资本对美元及美国政府信用的质疑 美债价格下跌显示市场对美债信心减弱 [2] - 美元走弱反映投资者对美元信用的担忧 美国消费数据低于预期加剧这一趋势 美联储大概率维持利率不变以观望局势 美元未来可能延续弱势走势 [2] - 美股近期反弹但估值仍处高位 部分资金或因恐高流出 港股处于全球估值洼地 7月具备反弹动力 A股5-6月调整后7月或迎反弹 中美谈判达成协议将进一步提振市场 [2] 中国经济与A股市场 - 5月中国消费增长显著（以旧换新政策推动） 但固定资产投资和工业增加值增速偏低 显示增长动能不足 CPI连续三个月负增长（-0.1%） 预示政策将持续加码提振内需 [3] - 人民币国际化进程加速 越来越多国家在贸易中采用人民币结算 去美元化趋势明显 跨境支付系统接受度提升 [3] - A股经历一个多月调整后具备反弹基础 7月回升概率较大 部分券商预测三四季度或现结构性行情 科技板块（人形机器人 AI产业链 创新药 脑机接口）有望领涨 [3] - 人形机器人产业正从0-1迈向1-10阶段 中国制造端优势显著 未来家庭应用普及或带来十倍级增长空间 二季度调整后板块有望重拾升势 [3] - 消费领域呈现分化 新消费（如泡泡玛特）凭借年轻群体与商业模式创新大涨 传统消费中品牌价值突出的消费品（如高端白酒）短期承压但经济周期向上时或迎业绩修复 [3]

北京医药健康产业发展现状 - 2024年北京医药健康产业规模达到1.06万亿元，同比增长8.7%，正加速向全球影响力的现代化产业集群迈进 [1] - 医药健康产业被定位为战略性新兴产业，是北京创新发展的"双发动机"之一，2018年起实施3轮协同创新"行动计划" [1] - 2024-2025年连续出台支持创新医药高质量发展政策，吸引辉瑞、默沙东、礼来等8家国际药企在京设立创新主体 [2] - 设立200亿元市级医药健康产业投资基金，2024年已有11款创新药械获批上市，数量居全国前列 [2] 新兴产业布局与优势 - 重点培育脑机接口和合成生物制造两大未来产业，形成科技资源、临床水平、创新企业三大优势 [3] - 科技资源方面：拥有高校、大科学设施及菌种保藏中心等支撑平台，产出新型底盘菌、生物法制备己二酸等关键技术成果 [3] - 临床方面：拥有23家国家临床医学研究中心和13家国家医学中心（占全国一半），聚集赵继宗、赵国光等顶尖专家团队 [3] - 企业方面：脑机接口领域同步发展侵入式/非侵入式技术，合成生物制造聚焦基因组合成、新代谢途径设计等细分赛道 [3] 脑机接口领域进展 - 基础研究：开展脑认知原理解析、神经编解码等前沿研究，重度癫痫/难治性疼痛药物临床试验显示安全性有效性 [4] - 技术突破：研发超薄柔性深部电极、脑机接口专用芯片、高性能语言解码器等核心部件 [4] - 临床应用：清华大学无线微创植入式脑机接口实现3例人体植入，脊髓损伤患者恢复脑控喝水功能 [4] - "北脑一号"系统完成5例植入，言语障碍患者实现近百中文词解码，高位截瘫患者可操控机械臂并初步康复 [4] 合成生物制造领域突破 - 技术层面：突破一碳转化、底盘细胞设计、大片段基因编辑等前沿技术 [5] - 产品转化：高彩霞团队开发全球首个植物高效大片段DNA精准插入技术，使大豆油酸含量从20%提升至80% [5] - 谭天伟院士开发生物法制备己二酸技术，中试产量达国际最高记录110g/L [5] - 产业配套：推进昌平、平谷产业集聚区建设，完善生物设计、工艺放大、第三方风险评估等服务平台 [5] 未来发展规划 - 将加紧推动现有政策落地，强化创新转化、资源统筹、区域联动和示范先行 [6] - 优化全周期服务体系，持续培育脑机接口和合成生物制造产业，加速形成新质生产力 [6]

中国脑机接口技术进展 - 我国在半侵入式脑机接口技术已达世界顶尖水平 侵入式技术正在加速赶超 [1] - 两款自主研发设备"北脑一号"(半侵入式)和"北脑二号"(侵入式)将加速临床突破 [1] - "北脑一号"已完成5例人体植入 受试者康复效果初显 计划开展正式注册临床试验 [1] - "北脑二号"年内完成微型无线全植入工程机开发 明年进入临床验证阶段 [1] 北脑一号技术特点 - 国际上首次实现百通道以上 高通量 无线全植入 准实用化的半侵入式系统 [5] - 采用高密度柔性电极 支持128通道 贴敷在硬脑膜外不触及脑组织 [6] - 已完成5例患者植入 包括脊髓损伤 脑卒中 渐冻症患者 [7] - 国际首例植入式脑机接口中文言语解码临床试验 62词解码准确度达63% [8] - 有望成为首个开放集中文言语脑机接口 帮助重建交流能力 [8] 北脑二号技术特点 - 对标Neuralink最新技术 国际上首次实现猴子用意念拦截运动目标 [10][11] - 优势在于可实现三维空间内动作指令 更精细化满足患者需求 [12] - 今年预计完成从有线版到无线版的突破 [12] - 目前国内侵入式设备尚未达到支持上千通道水平(Neuralink支持1024通道) [12] 临床应用前景 - 主要针对瘫痪等运动功能障碍群体 国内相关患者规模超百万 [3][8] - 渐冻症患者术后可解码输出近百个常用语句 如"我想吃饭"等 [8] - 运动障碍患者已显现康复效果 如肌力提升 脑控机械臂等 [8] - 短期内有望率先造福重大运动障碍疾病患者 [1][2] 产业发展现状 - 北京脑所与芯智达联合研发 科研成果通过市场化方式转化 [4] - 国内成为全球第二个进入侵入式脑机接口临床试验阶段的国家 [2] - 行业竞争加速将促进技术追赶进程 [12] - 需要整合各方力量集中攻关 避免重复建设 [12]

脑机接口技术突破 - "北脑一号"智能脑机系统已完成国际首批柔性高通量半侵入式无线全植入脑机系统的人体植入，进入临床验证阶段，目前已完成5例患者植入 [1] - "北脑一号"系统是国际上首次实现百通道以上，高通量、无线全植入、准实用化的半侵入式脑机系统 [2] - 系统采用128通道柔性高密度薄膜电极，微米级厚度、4厘米见方，贴敷在患者颅骨内、硬脑膜外收集神经电信号 [2] - "北脑一号"实现了全球同类脑机产品的最大信号通量，信号采集精度、信号传输和处理性能均处在世界先进水平 [3] - "北脑二号"开发侵入式入脑电极，采用柔性材料降低对大脑损伤，去年在国际上首次实现非人灵长类对二维运动目标的脑控拦截 [6] 临床应用进展 - 首例植入患者已可用脑控机械臂，上肢逐步呈现康复进展，能够完成术前不能完成的手部动作 [2][3] - 国际首例植入式脑机接口中文言语解码临床试验成功，渐冻症患者能解码输出近百个常用语句 [4] - 胸椎段脊髓损伤患者通过"北脑一号"和脊髓电刺激装置联合植入，大小便功能改善，下肢肌力提升 [4] - 半侵入式脑机接口将电极贴敷在硬脑膜外，不触及脑组织，生物相容性高、信号质量优异 [5] - 清华大学研发的无线微创植入式脑机接口已完成3例人体植入，帮助脊髓损伤患者实现喝水等脑控功能 [7] 研发与产业生态 - 北京市启动"智能脑机系统增强计划"，由北京脑科学与类脑研究所牵头，成立芯智达公司推进研发 [2] - 北京脑科学与类脑研究所成立于2018年，已在脑机接口等重点领域产生一批重要成果 [6] - 在脑机接口、基因治疗领域已批准14项IIT临床研究，适应症包括截瘫、脑中风、渐冻症等 [6] - 北京医药健康产业规模达1.06万亿元，同比增长8.7%，11款创新药械产品获批上市 [7] - 北京持续开展脑科学前沿研究，推动脑重大疾病基因治疗技术临床转化 [7]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [8] 报告的核心观点 - 我国首例侵入式脑机接口前瞻性临床试验成功开展，产业实现技术突破，成为全球第二个进入临床试验阶段的国家，试验结果为临床应用提供依据，展示了改善患者生存质量的潜力 [10] - 海外脑机接口进展迅猛受市场关注，如脑再生科技股价异动，Neuralink完成6.5亿美元融资 [10] - 脑机接口医疗应用前景广阔，有望撬动千亿级市场空间，我国市场规模预计到2027年超55亿元，全球市场规模2030 - 2040年有望达400 - 1450亿美元 [10] - 国内外临床试验推进有望推动技术突破，加速大规模商业化落地，建议关注侵入式海外产业链国内映射、非侵入式消费场景产品落地、下游应用端三条主线 [2][10] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 中国科学院脑科学与智能技术卓越创新中心联合复旦大学附属华山医院等合作开展我国首例侵入式脑机接口前瞻性临床试验，受试者植入设备训练后达普通人控制电脑触摸板相近水平 [5][10] - 美股脑机接口概念股脑再生科技6月16日股价大幅上涨，涨幅283.12%，报收60美元 [2][5] 事件评论 - 我国侵入式脑机接口技术成为继美国后全球第二个进入临床试验阶段的国家，试验为临床应用提供依据，可改善患者生存质量 [10] - 脑再生科技股价异动源于新一代神经调控芯片通过FDA审批并将与梅奥诊所合作研究帕金森病治疗，Neuralink完成6.5亿美元融资 [10] - 2024年我国脑机接口市场规模32亿元，预计2027年超55亿元，全球医疗应用市场规模2030 - 2040年有望达400 - 1450亿美元 [10] - 国内外临床试验推进有望推动技术突破，加速商业化落地，建议关注三条投资主线 [2][10]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：脑机接口、新质战斗力（军贸出口）、期货、油运、固态电池、智能运动装备、户外装备、商业航天 - **公司**：招商南油、天顺股份、赢合科技、恒基达鑫、科力远、英派斯、三夫户外、东方中科、力合科创、翔宇医疗、熵基科技、创新医疗、爱朋医疗、南京熊猫、倍益康、北陆药业、麒盛科技、荣泰健康、狄耐克、三博脑科、诚益通、岩山科技、中科信息、航天长峰、博拓生物、伟思医疗、晨曦航空、爱乐达、中航成飞、成飞集成、海格通信、北方长龙、航天南湖、国科军工、七丰精工、晟楠科技、通易航天、中航沈飞、利君股份、中航西飞、航发动力、国睿科技、雷电微力、中航光电、航天彩虹、中无人机、天箭股份、北方导航、上大股份、光威复材、宝钛股份、抚顺特钢、永安期货、南华期货、瑞达期货、弘业期货、卓创资讯、新黄浦、大恒科技、中远海能、万通液压 纪要提到的核心观点和论据 1. **脑机接口行业** - **市场表现**：美股脑再生科技今年涨超460倍，2025年6月17日收盘飙涨283%；我国首例、全球第二例植入式脑机接口开展临床；国家医保局设立脑机接口专项收费项目[2][20] - **市场规模**：2024年全球脑机接口市场规模约26.1亿美元，预计2025年增至29.3亿美元，2033年有望突破108.9亿美元，年复合增长率17%[20] - **价值分布**：上游（核心硬件与材料）35%-40%，中游（系统开发与算法）25%-30%，下游应用35%-40%[20] 2. **新质战斗力（军贸出口）行业** - **驱动因素**：地缘冲突频发，军贸出口份额有望持续提升；巴黎航展我国军机和无人机参展，有助于获取国际订单[5][20] - **相关公司**：涉及军机、无人机、防空系统、北交所等多类核心公司及相关公司[20] 3. **期货行业** - **驱动因素**：2025陆家嘴论坛举行，政策预期发布重要金融政策；人民币国际化推进，外汇期货市场有望扩容[21] - **核心公司**：永安期货、南华期货等[21] 4. **油运行业** - **驱动因素**：霍尔木兹海峡航道受阻风险提升，国际油运价格有望大幅上涨；以色列与伊朗冲突影响原油价格和仓储需求[22] - **相关公司**：招商南油、中远海能等[21][22] 5. **固态电池行业** - **驱动因素**：相关会议召开，固态电池上车节点明确，设备端需求有望率先释放[22][23] - **相关公司**：赢合科技、科力远等[11][23] 6. **智能运动装备行业** - **驱动因素**：Meta和Oakley将发布智能眼镜[23] - **相关公司**：英派斯[15] 7. **户外装备行业** - **相关公司**：三夫户外是国内户外装备零售龙头，打造品牌矩阵[16][17] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **医保定价**：2025年3月国家医保局发布脑机接口专项收费项目[20] 2. **商业航天**：我国新一代载人飞船“梦舟”零高度逃逸飞行试验成功，2025年全球商业航天市场规模将达2.8万亿美元[18] 3. **储能业务**：科力远预计2025年储能业务收入18 - 20亿元，占比36% - 40%[23] 4. **赛事IP和三胎概念**：三夫户外构建赛事IP，旗下有亲子户外乐园[24] 5. **万通液压**：2024年开展铆接机器人用行星滚柱丝杠副技术项目研发[25]