高管变动 - 国联民生证券首席营销官、财富委副主任、机构客户部总经理张荣升已离职，拟加盟盈米基金任CEO [2][3] - 张荣升原负责的机构客户部工作由首席财富官姜晓林兼任，国联民生财富业务整合正在有序推进 [3][10] - 中证协官网显示张荣升的登记信息已无法查询，证实其离职状态 [4] 张荣升职业背景 - 张荣升拥有十余年证券行业经验，曾任职于第一创业证券、中山证券，分管资管业务 [5] - 2023年8月加入国联证券，担任首席营销官及机构客户部负责人，主导财富管理业务改革 [8][9] - 在国联证券期间提出以基金投顾、机构代销为核心构建泛财富管理服务体系 [9] 国联民生财富管理业务 - 2023年国联证券深化财富管理转型，设立财富管理委员会及7个一级部门，包括机构客户部等 [9] - 2024年国联民生经纪及财富管理业务收入9.82亿元，同比增长31.21%，但整体营收同比下降9.21% [10] - 公司基金投顾保有规模达92.38亿元，同比增长40.10%，计划2025年推动买方投顾向广义财富管理转型 [12] 盈米基金相关动态 - 盈米基金是首批基金投顾业务试点机构，截至2025年3月投顾管理规模达410亿元 [14] - 公司现任CEO为创始人肖雯，拥有30多年证券基金从业经验 [14] - 张荣升的加入或有助于提升盈米基金与券商、银行等机构的合作竞争力 [15]

中信建投凤凰货币市场基金新增D类份额 - 基金于2015年3月31日成立，2025年6月24日起新增D类基金份额，代码为024681，与原有A类(001006)、B类(004553)、C类(018873)份额并列运行 [1] - 新增D类份额将单独公布每万份基金已实现收益和7日年化收益率，各类份额均不收取申购费、赎回费且不参与升降级 [1][2] - 直销中心对最低初始申购金额有特殊规定的从其规定，本次修改无需召开持有人大会审议 [2][3] 中信建投证券高管变更 - 公司第三届董事会第十五次会议决议聘任武超则女士为执行委员会委员，任期自2025年6月20日起至第三届董事会届满 [7] - 高管变更公告中特别说明所涉"基金"为按资管新规要求完成整改的证券公司大集合产品 [6][7]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 ■ 2.日常申购、赎回业务的办理时间 投资人在港股通、上海证券交易所和深圳证券交易所同时正常开放交易的开放日办理基金份额的申购和 赎回，具体办理时间为开放日的正常交易时间，但基金管理人根据法律法规、中国证监会的要求或基金 合同的规定公告暂停申购、赎回时除外。 基金合同生效后，若出现新的证券/期货交易市场、证券/期货交易所交易时间变更、登记机构的业务规 则变更或其他特殊情况，基金管理人将视情况对前述开放日及开放时间进行相应的调整，但应在实施日 前依照《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》（以下简称"《信息披露办法》"）的有关规定在规 定媒介上公告。 3.日常申购业务 3.1申购份额限制 1、投资者申购的基金份额需为最小申购、赎回单位的整数倍。目前，本基金的最小申购单位为70万 份。基金管理人可根据基金运作情况、市场情况、投资人需求等因素对基金的最小申购赎回单位进行调 整，并依照《信息披露办法》的有关规定在规定媒介公告。 公告送出日期：2025年6月24日 1.公告基本信息 2、基金管理人可设定申购份额上限，以对当日的申购总规模进行控制，并在申购赎回清单中公告。 ...

央行公开市场操作与资金面 - 上周央行公开市场实现净回笼799亿元，主要因8582亿元逆回购和1820亿元MLF到期 [1][13] - 资金面受税期走款及MLF到期影响震荡波动，DR007运行在1.36-1.84%区间 [1][14] - 本周将有9603亿元7天期逆回购到期，到期规模分布为周一2420亿元至周五1612亿元 [14] 债券市场表现 - 10年期国债收益率全周小幅下行0.5BP至1.64%，30年期主力合约上涨0.71%创2月以来新高 [1][6] - 中债国债各期限收益率普遍下行，1年期降幅最大达4.5BP，50年期下降4.65BP [2][3] - 中证转债指数周跌0.17%至433.09，国债期货超长端表现强势 [7][6] 利率债发行情况 - 上周利率债发行8545.33亿元，其中国债4307.8亿元、地方债2617.53亿元 [8] - 本周计划发行利率债6956.47亿元，地方债5856.47亿元为年内单周最大，净融资5044亿元创2月以来新高 [8] 经济数据与政策 - 5月规模以上工业增加值同比增5.8%，社会消费品零售总额同比增6.4%超预期 [16][17] - 1-5月固定资产投资同比增3.7%，扣除房地产后增速达7.7% [18] - 交易商协会发文规范债券发行承销，禁止事先约定利率、"返费"等行为 [18] 海外市场动态 - 美联储维持利率4.25-4.5%不变，10年期美债收益率降7BP至4.37% [10][12] - 美国5年期TIPS中标利率1.65%低于预期，投标倍数2.53倍创14个月新高 [12] - 美联储官员预测2025年底前或有两次降息，理事沃勒暗示7月可能降息 [10][13] 机构观点 - 申万宏源认为债市处于高胜率时期，10Y国债收益率下行空间或不超过20BP [20] - 财通证券指出经济基本面边际变化更重要，央行宽松方向相对确定 [21] - 兴业证券建议6-7月保持积极仓位，关注央行买债和二次降息催化剂 [21]

央行公开市场操作 - 人民银行23日开展2205亿元7天期逆回购操作 利率持平于1 40% 当日实现净回笼215亿元[1] - 上周央行公开市场净投放流动性1021亿元 1820亿元MLF于6月17日到期 6月16日开展4000亿买断式逆回购[1] - 税期过后资金面转为跨季准备 6月19-20日资金价格出现波动 R007一度触及1 60% 14天资金利率抬升至1 77%[1] 本周流动性影响因素 - 本周逆回购到期规模上升至9603亿元 政府债净缴款规模达7898亿元 为4月下旬以来最高水平[2] - 6月24日开始7天资金可跨季 6月25日为下旬缴准日 当日央行将开展MLF操作[2] - 机构资金跨季进度持续偏缓 若央行维持呵护态度 资金面大幅收紧概率有限[2] 市场机构观点 - 华西证券认为季末资金面仍将依赖央行投放规模 需关注25日MLF续作情况[2] - 财通证券预计季末可能存在阶段性小幅扰动 但结合央行态度 跨季资金无忧[2] - 广发证券预计6月社融继续回升 6月底7月初跨季后是流动性改善时点[3] 政策利率与工具 - 6月20日LPR报价持平 1年期3 0% 5年期以上3 5%[3] - 中信证券预计央行将维持宽松流动性操作 MLF将维持资金净投放 不排除总量降息工具继续发力[3] - 民生银行表示不排除下半年加大稳增长力度 可能落实"设立新型政策性金融工具"[4]

理财新知 - 5月非银存款单月增加1.2万亿元，同比多增300亿元，创近十年同期新高，显示居民存款加速向资管产品迁移[2] - 2025年5月银行理财规模上升3400亿元至31.77万亿元，月末规模较4月提升0.20万亿元，超季节性扩张[3] - 监管新政《理财公司监管评级与分级分类监管办法》将弱化规模考核，重点考察投研能力、消费者权益保护等质量指标[4] - 《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》要求产品募集、存续、终止环节透明化，倒逼机构优化设计[5] 投保新知 - 分红型人寿保险占比达37.68%，较去年全年提升10个百分点；分红型年金保险占比30.82%，提升5个百分点[7] - 储蓄型保险预定利率优势明显：普通型人身险2.5%、分红险2.0%、万能险保底1.5%，但流动性差异显著[6] - 监管部门通过约谈、整改、评级扣分等措施强化行业风控，推动高质量发展[7] 消金新知 - 存款利率下行可能促使储户转向消费金融产品，同时降低消费金融公司负债成本，扩大利差空间[8] - 政策层面持续加码消费刺激，包括设备更新/以旧换新政策、提振消费专项行动方案等[9] - 5月住户短期消费贷款未突破10万亿，部分股份行消费贷款余额季度下降3.2%，信用卡贷款下滑达7.9%[10] - 助贷新规实施后中小机构面临合规压力，白名单制将加速行业分化，头部机构占据优势[10]

华西证券（002926）指出，预计港股将出现进一步消化阶段压力趋势，前期过热的部分资产出现进一步 获利盘兑现收益。今年上半年累计涨幅偏大和机构较为拥挤的港股资产未来容易出现进一步的回调，未 来一段时间仍不建议无分化追高。现阶段港股市场暂时尚未形成全面大牛市或无分化上涨阶段，若无外 围等客观因素影响，等到未来阶段消化阶段压力之后，港股市场中估值偏低、基本面较好且贸易问题冲 击较小的局部低位资产将存在低吸的结构性机会。 ...

费率优惠活动 - 西藏东财基金参与山西证券的基金认购、申购（含定期定额投资）费率优惠活动，具体优惠期限以山西证券公示为准 [1] - 优惠活动适用于通过山西证券销售的西藏东财基金旗下所有产品，自产品在山西证券销售之日起即开通费率优惠 [2] - 费率优惠方案不设折扣限制，具体折扣费率以山西证券公示为准，投资者需参考基金合同、招募说明书等文件了解原费率 [3] - 该优惠活动适用于通过山西证券认购、申购（含定期定额投资）上述基金的所有投资者 [3] 业务办理与咨询 - 费率优惠活动期间具体业务办理规则与流程以山西证券的规定为准 [5] - 投资者可通过西藏东财基金客服电话400-9210-107或官网www.dongcaijijin.com咨询详情 [6] - 投资者也可通过山西证券客服电话95573或官网www.sxzq.com获取相关信息 [6] 重要提示 - 基金详细情况及原费率需查阅相关基金的基金合同、招募说明书等法律文件及公司最新公告 [4] - 费率优惠方案及适用时间如有变化，以山西证券最新公告及传输至公司的业务数据为准 [4]

新增销售机构及业务开通 - 融通基金与国泰海通证券签署销售协议，自2025年6月23日起新增后者为旗下部分开放式基金的销售机构 [1] - 同步开通定期定额投资业务，具体程序和规则需参考国泰海通证券的相关规定 [1] 适用基金及业务范围 - 公告未明确列出具体适用基金名称，但强调业务范围涵盖定期定额投资 [1] 投资者服务与咨询 - 国泰海通证券提供官网(www.gtja.com)及客服电话(4008888666)作为咨询渠道 [1] - 融通基金官网(www.rtfund.com)及客服电话(400-883-8088/0755-26948088)同步开放咨询 [1] 法律文件指引 - 投资者需通过《基金合同》《招募说明书》等法律文件了解基金详情及风险收益特征 [1] 注：文档中未提及MACD金叉相关股票的具体信息，故未纳入总结 [3]

报告导读： 5月央、地层面支出增速分化，前者升，后者落。这体现了中央财政在扩大 内需、保障民生方面积极发力。下半年宏观政策延续积极方向，有望边际加码。 政府性基金收入增速回落。 2025年1-5月，全国政府性基金预算收入同比下降6.9%，进度高于过去两年同期水 平，其中5月当月同比增速-8.1%，相比4月明显下滑。二季度以来，房地产需求较为疲软，土地使用权收入下 滑对政府性基金收入有所拖累。6月国常会提出，更大力度推动房地产市场止跌回稳。我们认为，房地产的供 需变化还需密切跟踪。 政府性基金支出增速下滑，节奏尚可。 2025年1-5月，全国政府性基金预算支出同比增长16%，进度高于去年 同期水平，其中5月当月同比增速8.8%，相比4月明显回落。值得一提的是，4月支出增速较高除了专项债、超 长期特别国债加快发行的支撑，也与基数扰动有关，5月支出增速虽然有所回落，但是表现尚可。 积极财政：持续发力。 今年1月和4月已分别下达两批共计1620亿元中央资金，支持消费品以旧换新工作，目 前带动销售额已超过去年全年。后续还将有1380亿元中央资金在三、四季度分批有序下达。我们认为，目前外 部因素扰动影响已经不大，提振内部 ...