政策引导与市场活动 - 中宣部等9部门联合印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，涵盖“好吃”、“好住”、“好行”、“好游”、“好购”、“好玩”六方面内容，旨在通过组织餐饮名店、老字号、联动家居家电企业、增加运力、开展文旅消费月、指导商圈备货促销、鼓励观影优惠等方式提振消费[1] - 方案鼓励有奖发票试点城市加大奖金投放，并鼓励其他地区开展购物抽奖、消费补贴、消费返券等活动，同时增加消费品以旧换新补贴数量，并聚焦完善支付环境以便利入境游客[2] - 商务部联合9部门策划的“乐购新春”活动为消费者准备了三重礼包，包括以旧换新、有奖发票和金融支持，并指导商贸流通企业组织货源促销，文旅体育部门鼓励文博场馆延长开放，民航铁路部门将增加运力并推出便利举措[2] 春节消费市场表现 - 临近春节，北京许多餐厅的年夜饭预订火热，部分餐厅包间预订率已达九成[3] - 各地着力打造复合型消费场景，例如北京王府井步行街举办“万马奔腾 福满金街——2026王府井金街过大年”活动，上海南京路步行街则主办融合文化、潮玩、美食、体育与互动体验的第三届“禧市集”[3] - 商务部办公厅发布通知，要求在春节期间增加消费品以旧换新补贴数量，加强商品供应和促销活动，这是对“乐购新春”方案的细化和落实[3] - 2026年春节消费市场呈现供给创新活跃、业态融合加速、惠民力度加大的特征，在政策与需求共振下，传统消费稳步复苏，新兴消费加速扩容[3] 投资主线与行业观点 - 消费板块投资逻辑正从“全面复苏”转向“精选结构”，政策催化、业态创新与龙头企业韧性共同构成投资方向[4] - 华创证券分析师认为2月春节旺季是白酒、零食等品类的明确催化期，建议从长线资金配置视角看待白酒板块，关注高股息率、春节销量好的大众酒及模式创新酒品，同时零食因进入备货旺季及龙头上市而关注度提升[4] - 开源证券分析师建议关注四条投资主线：一是积极变革、把握流量回归机会的线下零售龙头；二是具备基本面和估值修复弹性的黄金珠宝品牌；三是深耕高景气细分赛道、能力迭代的国货美妆品牌；四是受益医美消费恢复的上游差异化医美产品厂商[4] - 中信证券分析师建议重点关注财富效应传导、供给端优化推动的经营拐点机会，并在新产品、新技术、新渠道、新市场四大方向进行长期布局[5]

项目运营与设施 - 北京大兴国际机场天津西站城市航站楼于2025年6月建设完成并投入使用 [1] - 该城市航站楼是京津冀地区首座设置在国铁枢纽站的城市航站楼 [1] - 航站楼设有6个值机柜台，可办理值机、行李托运等业务 [1] 客流与市场表现 - 该城市航站楼在节前迎来客流高峰 [1] - 2025年该航站楼首次服务春运，已累计服务近千名旅客 [3] 战略定位与发展前景 - 该城市航站楼的建设运行标志着京津冀交通一体化迈入新阶段 [2] - 航站楼将助力天津市红桥区加快建设京津冀同城商务区 [2] - 其实际效用将随同城商务区的发展而进一步凸显 [2] - 近年来，铁路客运的辐射作用进一步显现，空铁联运服务的功能进一步拓展 [2]

科创板市场整体表现 - 2026年2月13日，科创50指数收盘报1470.33点，下跌0.72%，成分股总成交额约616亿元，较上一交易日显著缩量 [1] - 2026年2月13日，科创综指收盘报1809.18点，下跌0.38%，总成交额约2130亿元，较上一交易日小幅缩量 [1] - 2026年2月9日至13日当周，科创50指数累计上涨3.37%，科创综指累计上涨3.17% [2] - 2026年2月13日，科创板603只股票（剔除停牌）平均跌幅为0.20%，平均换手率为2.64%，合计成交额2130.25亿元，平均振幅为3.88% [2] 科创板个股及板块表现 - 2026年2月13日，科创板218只个股收涨，占比约36.15%，个股涨少跌多 [1] - 细分领域中，半导体股和航空股涨幅靠前，通信设备股和电气设备股跌幅靠前 [1] - 个股表现方面，微导纳米上涨14.57%，涨幅居首；杰普特下跌8.85%，跌幅居首 [3] 科创板个股成交与换手 - 成交额方面，寒武纪成交额79.18亿元，位居首位；ST帕瓦成交额1111.55万元，位居末位 [4] - 换手率方面，电科蓝天换手率为30.29%，位居首位；龙腾光电换手率为0.16%，位居末位 [5]

市场行情概览 - 2026年2月13日，沪深两市三大股指普遍低开并显著收跌，沪指报4082.07点，跌幅1.26%，成交额约8468亿元；深成指报14100.19点，跌幅1.28%，成交额约11359亿元；创业板指报3275.96点，跌幅1.57%，成交额约5461亿元 [1] - 科创综指报1809.18点，跌幅0.38%，成交额约2130亿元；北证50指数报1529.77点，跌幅0.22%，成交额约164.4亿元 [1] - 板块表现分化，航空、船舶板块涨幅靠前，而石油、有色、建材、化纤、HJT电池、煤炭等板块跌幅靠前 [1] 机构观点摘要 - 巨丰投顾认为市场整体趋势依然向上，板块呈现轮动，贵金属、有色金属、AI硬件退潮，AI应用、军工、半导体等板块轮动上涨 [2] - 巨丰投顾建议中线关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、商业航天等领域的增量机会 [2] - 华泰证券指出，受益于储能需求快速增长及下游磷酸铁锂持续扩产，磷酸铁需求有望持续增长，且受成本端原料涨价驱动，2025年下半年以来磷酸铁价格步入上行通道 [2] - 华泰证券预计国内磷酸铁企业伴随开工率上行，盈利有望逐步改善，尤其采用铁法工艺的企业价差扩张或更为显著，具备磷矿石资源一体化配套的企业或将充分受益 [2] 行业动态与政策 - 国家烟草专卖局发布通知，要求严格落实电子烟限制类产业政策，不得投资新建项目，迁建及恢复建设项目不得增加产能，并严格实施生产规模总量调控 [3] - “三体计算星座”已实现星间组网突破，通过在轨协同完成了10个人工智能模型与应用的部署与验证，探索深空探测、智慧城市建设等场景的太空计算创新应用 [4] - “三体计算星座”是计划打造的千星规模太空计算基础设施，其首发12颗计算卫星于2025年5月14日成功发射入轨，经过近九个月在轨测试已形成组网、计算等四大核心能力 [4] 锂行业运行情况 - 2026年1月，碳酸锂价格大幅上涨，市场交易活跃，基差拉大 [5] - 供应端碳酸锂生产平稳，部分正极材料企业产线检修；需求端因国补延续提升新能源车市场预期，且锂电池出口退税下降提振一季度抢出口需求 [5] - 2026年1月，国内电池级碳酸锂价格从月初的119000元/吨上涨至月末的152500元/吨，上涨28.15%；工业级碳酸锂价格从118000元/吨上涨至149500元/吨，上涨26.69%；主力合约收盘价从129980元/吨涨至148200元/吨，上涨14.02% [6]

法国智库对华贸易政策提议 - 法国官方智库发布报告，呼吁欧盟27个成员国联手对中国商品加征最高30%的关税[1] - 报告公然建议照搬1985年压制日本的“广场协议”，推动欧元对人民币贬值20%到30%，以强迫人民币大幅升值[1][3] - 报告以2024年欧盟对华3045亿欧元的贸易逆差为借口，将欧洲产业困境归咎于中国[3] 提议方案的具体内容与意图 - 方案一：对几乎所有中国出口到欧洲的商品一刀切地加征30%关税，旨在抹去中国产品的成本优势，将中国商品排除在欧洲市场之外[3] - 方案二：提议欧盟联合施压，推动欧元对人民币贬值20%到30%，此举将导致中国对欧出口工业品成本迅速上涨，出口利润大幅缩水，冲击中国制造业[3] - 报告意图直接指向中国制造业的脆弱环节，目的是打击中国制造的竞争力，遏制中国高端制造业的崛起[1][3] 欧盟内部的分歧与反应 - 提案在欧洲内部引起巨大反响，欧盟并非铁板一块[5] - 德国汽车产业深度依赖中国市场，并刚达成千亿级规模的合作订单，若对华加税将严重损害其本国企业利益[5] - 荷兰、匈牙利、西班牙等国与中国经贸关系紧密，从供应链到投资就业均深度绑定，不愿意跟随法国冒贸易战风险[5] - 法国内部态度模棱两可，法国财长公开表示不支持一刀切的极端方案[5] - 欧盟官方保持沉默，希望由法国先行试探国际舆论及中国反应[5] 中国的应对立场与能力 - 中国拥有全球最完整的工业体系、超大规模的内需市场和独立的货币政策，人民币汇率由中国自主决定，外部施压不可能奏效[7] - 中国不会畏惧威胁与打压，有决心、有能力捍卫自身正当发展权益，任何单边霸凌行为都会迎来坚定而对等的反制[8][9] - 若欧盟贸然加征高额关税，法国的葡萄酒、奢侈品、航空产品以及德国的汽车、化工产品等优势出口品类将成为精准的反击目标[8] 全球贸易格局与美方动态 - 美国财长以“舒适区”形容中美关系，其本质是美国单方面制定规则而中国被动接受的格局[7] - 美国一边宣称不寻求脱钩、要公平竞争，一边又紧盯对华贸易顺差，并在科技、产业、贸易领域持续围堵，目的是逼迫中国在市场准入、采购、汇率等领域作出让步[7] - 法国与美国的目标本质一致，即试图通过霸权手段和保护主义维护自身既得利益，阻止中国崛起[7] - 全球化浪潮不可逆转，各国供应链深度交织，合作两利，冲突俱伤，贸易保护无法解决自身产业问题[7]

今日提示与市场事件 - 恒生指数公司将于2月13日宣布2025年第四季度恒生指数系列检讨结果并于3月9日正式生效 [2] - 有棵树公司简称2月13日起变更为“行云科技”，实际控制人拟增持不低于5000万元且不高于1亿元公司股份 [2] - 华培动力2月13日开市起开始停牌，公司拟发行可转债及支付现金购买美创智感100%股权 [2] - 中南文化2月13日开市起开始停牌，公司正在筹划通过发行股份及支付现金的方式购买江阴苏龙热电有限公司控股权 [2] 宏观与产业政策 - 深圳市印发《深圳市“人工智能+”先进制造业行动计划（2026—2027年）》，提出推动AI技术应用于半导体产业链关键环节，优化芯片设计、软件代码等效率 [4] - 国务院新闻发布会介绍《现代化首都都市圈空间协同规划（2023—2035年）》，明确京津冀协同构建韧性空间格局，推动教育、医疗、养老、托育等公共服务资源共建共享 [4] - 商务部办公厅发布通知，对在2026年春节9天假期内购买新车的消费者，可按政策要求申领汽车以旧换新补贴 [4] - 教育部发布意见，提出探索建立新专业增设快速响应通道，重点增设低空经济、人工智能、高端装备、城市更新、民生紧缺等领域新专业 [4] - 央行将于2月13日开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天），以保持银行体系流动性充裕 [4] - 上交所发布2026年为市场办实事项目清单，提出丰富“固收+”多资产类指数及ETF产品体系，并预计2026年向市场让利约11.13亿元 [5] 低空经济产业 - 国家发改委、金融监管总局、中国民航局发布关于推动低空保险高质量发展的实施意见，目标到2027年初步建立无人驾驶航空器责任保险强制投保制度，到2030年基本形成低空保险政策框架 [7] - 券商观点认为低空经济是地方扩表的优选方向，行业正处于加速落地阶段，万亿市场有望逐步到来 [7] - 万丰奥威在城市空中交通解决方案、应急救援、空中游览等方面有望开启新市场空间 [7] - 宗申动力通过控股子公司宗申航发积极布局低空领域，主要为通航飞机和无人航空飞行器提供动力 [7] 量子通信与光芯片产业 - 北京大学团队在《自然》期刊发表突破性研究成果，成功研制出高性能量子密钥发送芯片与光学微腔光频梳光源芯片，并构建了全球首个基于集成光量子芯片的大规模量子密钥分发网络“未名量子芯网” [9] - 国盛证券研报称，光芯片是光模块的核心组成部分，全球以太网光模块市场规模有望持续快速增长，AI基础设施建设对高速光模块需求强劲 [9] - 敏芯股份拥有全系列激光器和探测器光芯片及封装类产品，在MEMS压力传感器领域深入应用 [9] - 光迅科技的硅光芯片已具备批量能力，正逐步应用于公司产品中 [9] AI基础设施与液冷电源市场 - 维谛技术2025年业绩及2026年指引均超预期，公司预计2026年销售额132.5亿-137.5亿美元，调整后每股收益5.97-6.07美元 [10] - 研究机构认为AI基础设施需求仍在增长，四家头部云服务商（Amazon、Microsoft、Alphabet、Meta）的资本开支预计2025年同比增速接近60% [10] - 在AI基建中，散热系统价值量占比约为5%-8%，液冷方案渗透率随芯片功耗增加而提升，全球液冷相关市场空间有望持续提升 [10] - 汉钟精机主营压缩机（组）和真空泵，其制冷压缩机可满足多样化的制冷与温度调控需求 [10] - 中恒电气主营数据中心电源、电力操作系统等，受益于AIDC建设浪潮与HVDC高压直流供电趋势 [10] 公司动态与资本运作 - 协创数据拟向多家供应商采购服务器，合同总金额预计不超过110亿元，所购服务器主要用于为客户提供云算力服务 [12] - 厦门空港拟以11.93亿元现金收购控股股东全资子公司兆翔科技100%股权，后者为民航智能化综合服务提供商 [12] - 晶瑞电材计划总投资6亿元在四川彭山建设西部地区集成电路制造产业链配套关键材料综合基地，项目达产后预计年产值约6亿元 [12] - 威唐工业与安费诺（常州）连接系统有限公司签署战略合作框架协议 [12] - 派瑞股份与某高校签订协议，拟联合开展大容量功率半导体器件领域的技术联合攻关与产销推广 [12] - 百奥泰收到欧洲药品管理局关于戈利木单抗注射液的上市批准通知，该药品用于治疗类风湿关节炎、溃疡性结肠炎等疾病 [13] - 鹏辉能源拟在驻马店市驿城区投资建设587Ah及120Ah电池生产项目，总投资12亿元；同时拟在河南省正阳县投资建设年产120Ah电芯生产项目，总投资21亿元 [13] 资金动向与机构观点 - 截至2月11日，跨境ETF规模重返万亿元大关，其中港股主题ETF规模为8224.51亿元，今年以来净流入544.35亿元，多只港股科技主题ETF净流入超40亿元 [15] - 2月12日，英维克获机构席位净买入3.20亿元，占总成交额比例3.67%，东吴证券认为其Coolinside全链条液冷解决方案成熟，已进入英伟达GB200/300NV72的推荐供应商名单 [16] - 2月12日，晶晨股份获机构席位净买入1.87亿元，占总成交额比例5.98%，长江证券认为其6nm芯片2025年前三季度销量近700万颗，C系列智能视觉芯片同期销量超300万颗 [17] - 2月12日龙虎榜显示，机构席位净买入百川股份、中材科技、特发信息、海联讯等公司 [18] 公司研发与渠道进展 - 炬芯科技第二代存内计算技术IP研发稳步推进，目标实现下一代芯片单核NPU算力倍数提升并全面支持Transformer模型，其端侧AI处理器芯片可广泛应用于专业音频设备 [20] - 香飘飘表示，公司直接合作的头部零食量贩系统门店数量已超过三万家，并已与万辰系、很忙系、有鸣系分别推出了合作定制款产品 [20]

公司项目推进 - 截至2026年1月，公司电动飞机累计试飞里程突破10万海里（约18.5万公里），覆盖全球10个国家、380个机场，并实现单人执飞常态化运营 [2] - 上述进展可能为后续适航认证和商业化奠定基础 [2] 业绩经营情况 - 2025年第三季度（截至9月）财报显示，公司收入为890万美元，同比增长显著，但每股亏损9.83美元 [3] - 公司计划于2026年夏季启动电动干预试点计划（EIPP），并扩大在阿联酋及欧洲市场的布局 [3] - 公司给出的2025年全年收入指引为2900万至3300万美元，调整后EBITDA预计亏损2.95亿至3.25亿美元 [3] 股票近期走势 - 2026年1月2日，公司成交额达2371.81万美元，环比增长30.86%，但股价下跌3.12%至27.33美元 [4] - 公司股价在过去60日内累计下跌19.62% [4] 未来事件与公告 - 近期未披露明确的未来重大事件公告，公开资料中未提及如新财报发布、战略调整等具体未来事件 [1][4]

核心观点 - 公司计划于2026年恢复以色列与委内瑞拉的国际航线，并扩展国内航线网络，同时持续推进高端服务升级战略，其2026年盈利指引超出市场预期 [1][2][4][5] 近期航线恢复计划 - 公司计划于2026年3月28日恢复以色列至美国的航线，首趟航班将从纽约肯尼迪国际机场起飞 [2] - 公司于2026年1月29日宣布，计划在六年多后首次恢复对委内瑞拉的服务，目前正等待政府批准 [2] 国内航线网络扩展 - 公司预计于2026年6月开通从林肯市直达达拉斯/沃斯堡和芝加哥的航班 [3] - 公司将增加季节性飞往凤凰城的航班 [3] 高端服务升级战略 - 公司自2025年12月启动客户体验重塑计划，聚焦高端服务升级，包括增设私密包厢和升级会员权益 [4] - 2026年客舱层级分化预计加剧，公司正筹划品牌焕新以应对市场变化 [4] 财务业绩与指引 - 公司在2026年1月发布的财报中给出2026年盈利指引，预计调整后每股收益在1.70至2.70美元之间，超出分析师预期 [5] - 该盈利指引已纳入了冬季风暴的初步影响评估 [5]

航空运输 - 重庆江北国际机场春运前十天（累计至2月11日）航班起降架次达10451架次，旅客吞吐量达155.28万人次，同比分别增长4.02%和4.25% [2] - 机场单日起降架次于2月7日创历史新高，达1086架次，且前十天日均起降架次均突破1000架次 [2] - 2月10日与11日旅客吞吐量连续超过16万人次，较去年同期提前3天迎来春运小高峰，机场整体平均客座率达86.11%，在全国十大机场中排名第三，高于全国平均水平2.52个百分点 [2] - 国内航线中，前往北上广深及海南、云南等避寒航线需求旺盛，济南、石家庄等北方目的地航线也格外火爆 [4] - 国际航线中，马德里、巴黎等洲际航线以及曼谷、吉隆坡等东南亚航线需求旺盛，节后将新增至清迈、沙巴等东南亚航线，届时该类航线单日最高航班量将突破25班 [4] - 预测2026年整个春运期间，江北机场将保障航班起降超4万架次，旅客吞吐量超625万人次，高峰期日均旅客吞吐量超16万人次，峰值有望突破17万人次 [4] 铁路运输 - 重庆火车站于2月12日迎来节前客流高峰，预计发送旅客30万人次 [5] - 截至2月11日，重庆火车站累计发送旅客242.3万人次，同比增加13.3万人次，增幅5.8%；累计到达旅客238.8万人次，同比增加13.4万人次，增幅6.0% [5] - 为满足需求，车站加开列车91对，并于2月12日至15日增开夜间高铁38对，通往华中、华南及万州、成都、贵阳等方向 [5] - 车站开启夜间“不打烊”服务模式，加强安全引导与服务保障，并优化与轨道、出租车的夜间接驳服务 [5] - 始发至华东、西北、福厦方向及管内贵阳、石柱、黔江等方向票额较为充裕，后续将针对万州、石柱、成都等热门方向进一步加大运力投放 [6] 公共交通与服务 - 公交441路为对接重庆西站最早抵渝列车，首班车提前至清晨6点发车，比城区多数线路早半小时，该线路全程17公里，日均发班190余趟，运送乘客上千人次 [7] - 公交线路秉持“列车不到站，公交不收班”的原则，确保夜间抵达旅客的接驳服务 [7][8] - 重庆市交通运输部门鼓励航空公司开展机票抽奖、提供春节特供飞机餐，并联合机场丰富航文旅产品供给，优化特殊需求旅客服务 [15] - 铁路部门将提升节日运输供给能力，加大非紧张时段和方向的车票优惠力度，扩大“静音车厢”实施范围，并推行行李取送等便利措施 [16] - 鼓励各区县发放加油券、充电券，指导加油站开展“新春加油礼”主题活动，推出满减、积分加倍等优惠，并设置“新春暖心补给站”提供便民服务 [17] 出行趋势与特征 - 春运期间无陪儿童出行服务需求显现，机场提供全程陪护服务 [1][4] - 市民携带宠物出行现象增多，但存在不规范行为带来安全风险与违法处罚可能 [8][9] - 交管部门建议使用宠物专用航空箱并固定于后排，或使用宠物安全带，以保障安全 [10][11][12]

全社会跨区域人员流动总量与结构 - 2026年春运全社会跨区域人员流动量预计达95亿人次 其中自驾出行占比约八成 处于主体地位[1] - 铁路客运量预计达5.4亿人次 民航客运量预计达9500万人次 总体规模和单日峰值均有望超过历史同期峰值[1] 铁路运输行业 - 长三角铁路部门计划增开旅客列车437.5对 高峰期单日最高开行旅客列车超1700对[2] - 节前出行高峰预计为2月14日至15日 日均发送旅客17.4万人次[2] - 节后首个高峰日为2月24日 发送旅客17.5万人次 第二个高峰日为2月28日 发送旅客18.0万人次 第三段高峰为3月6日至9日 日均发送旅客17.1万人次[2] 民航运输行业 - 合肥机场预计春运期间起降客运航班1.2万架次 日均超300架次 完成旅客吞吐量约162万人次 日均约4.1万人次 同比去年春运增长6%[3] - 节前客流高峰为2月11日至15日 日均旅客吞吐量4.3万人次 返程高峰为2月22日至23日 日均旅客吞吐量4.6万人次或更高[3] - 春运期间预计有27家航司在合肥机场运营 通达国内外城市60余个 国内往返广州、深圳、成都的“空中快线”航班日均达10班以上[3] 高速公路行业 - 全省高速公路出口流量预计约7100万辆次 日均约178万辆次 同比增长约9% 其中客车出口流量约6300万辆次 日均158万辆次 同比增长9.4%[4] - 预计全省高速路网总流量达1.4亿次 同比增长9% 将再创历史新高[4] - 拥堵态势呈“双峰”特征 返乡峰值在2月13日 返工高峰在2月22日至23日 高峰日内早间10:00左右出现首个小高峰 午后14:00左右达到出行高峰[4] - 春节期间对7座及以下小型客车实行免费通行 免费时段为2月15日00:00至2月23日24:00 共计9天[5] - 全省新增13条高速路段 路网通行能力提升 但部分路段仍有施工[5] 高速公路拥堵预测 - 易拥堵路段包括G50沪渝高速芜湖至宣城段等23处路段[5] - 易拥堵服务区包括G36宁洛高速林东半岛服务区等12个服务区[5] - 易拥堵收费站包括G40沪陕高速吴庄收费站等7个收费站[5]