公司业务动态 - 万马科技全资子公司上海优咔科技与哈啰达成合作 [1] - 合作内容为哈啰首款Robotaxi自研车型提供高阶网联服务 [1] 行业合作与产品 - 合作涉及智能网联汽车领域的高阶网联服务 [1] - 服务对象为哈啰的首款Robotaxi自研车型 [1]

政策核心目标 - 六部门联合印发方案，目标到2027年消费品供给结构明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 [1] - 通过供给侧结构性改革，加速品牌引领、标准升级和新技术应用，激发内需市场乘数效应与结构红利，有望在重点领域催生数万亿元规模新增消费市场 [4] 万亿级消费领域 - 老年用品市场规模从2014年2.6万亿元增长至2024年5.4万亿元，年复合增长率达7.3% [1] - 智能网联汽车被列为万亿级消费领域之一 [1] - 消费电子被列为万亿级消费领域之一 [1] 千亿级消费热点 - 具体包括婴童用品、智能穿戴产品、化妆品、健身器材、户外用品、宠物食品用品、民用无人机、潮玩、珠宝首饰与国潮服饰等 [2] - 户外用品、健身器材需求因健康生活、全民健身理念兴起而旺盛 [4] - IP经济契合年轻群体消费偏好，各类潮玩产品快速火爆全球 [4] 市场发展路径 - 存量优化路径：通过提升品质、增加文化内涵、注入智能绿色元素推动传统消费品价值跃迁，例如汉服、簪花、国风美妆、新中式家居等国货潮品畅销海内外 [4] - 增量创造路径：围绕新人群、新场景、新理念、新需求创造全新产品与服务，如智能家居生态、银发经济解决方案，开辟新消费蓝海 [4]

政策目标 - 工业和信息化部联合五部门印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》[1] - 方案提出到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点的目标[1] 万亿级消费领域 - 万亿级消费领域包括老年用品、智能网联汽车、消费电子[3] - 老年用品市场规模从2014年2.6万亿元增长至2024年5.4万亿元，年复合增长率达7.3%[3] - 该领域发展基于人口老龄化程度不断加深的时代背景，成为银发经济重要支撑[3] 千亿级消费热点 - 千亿级消费热点包括婴童用品、智能穿戴产品、化妆品、健身器材、户外用品、宠物食品用品、民用无人机、潮玩、珠宝首饰与国潮服饰[3] - 户外用品与健身器材需求旺盛，伴随健康生活、全民健身理念兴起[3] - IP经济契合年轻群体消费偏好，各类潮玩产品快速火爆全球[3] 市场影响 - 多点开花、分层推进的消费热点格局能显著增强国内消费市场韧性与活力[3] - 该格局为构建新发展格局提供坚实支撑[3]

政策目标 - 六部委联合印发方案，目标到2027年使消费品供给结构明显优化，打造富有文化内涵的高品质消费品 [1] - 计划形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 [1] 万亿级消费领域 - 三个万亿级消费领域包括老年用品、智能网联汽车、消费电子 [1] - 老年用品市场规模从2014年的2.6万亿元增长至2024年的5.4万亿元，年复合增长率达7.3% [1] 千亿级消费热点 - 十个千亿级消费热点涵盖婴童用品、智能穿戴产品、化妆品、健身器材、户外用品、宠物食品用品、民用无人机、潮玩、珠宝首饰与国潮服饰 [2] - 这些领域展现出强劲增长势头和发展潜力，使消费市场呈现多元化和活力化特征 [2] 增长驱动因素 - 健康生活理念兴起带动户外用品和健身器材需求旺盛 [4] - IP经济契合年轻群体偏好，推动潮玩产品快速火爆全球 [4] - 通过提升产品品质、增加文化内涵、注入智能绿色元素，推动传统消费品“价值跃迁”，例如汉服、国风美妆等国货潮品畅销 [5] - 围绕新人群、新场景、新理念创造全新产品与服务，如智能家居生态、银发经济解决方案，开辟新消费蓝海 [5] 政策路径与预期影响 - 方案聚焦供给侧结构性改革，加速品牌引领、标准升级和新技术应用 [4] - 旨在激发内需市场的“乘数效应”与“结构红利” [4] - 预计到2027年，重点领域将催生数万亿元规模的新增消费市场 [4]

政策核心目标 - 通过供给侧结构性改革激发内需市场乘数效应与结构红利 到2027年有望在重点领域催生数万亿元规模新增消费市场 [1] - 目标培育"3个万亿级和10个千亿级消费热点" 基于消费趋势、产业基础和技术变革综合研判 [2] 存量优化路径 - 提升产品品质、增加文化内涵、注入智能绿色元素推动传统消费品价值跃迁 [1] - 汉服、簪花、国风美妆、新中式家居等蕴含中国文化基因的国货潮品畅销海内外成为消费新动力 [1] 增量创造领域 - 围绕新人群、新场景、新理念、新需求创造全新产品与服务如智能家居生态、银发经济解决方案 [1] - 老年用品市场规模从2014年2.6万亿元增长至2024年5.4万亿元 年复合增长率达7.3% [2] - 万亿级消费领域包括老年用品、智能网联汽车、消费电子等 [2] 千亿级消费热点 - 涵盖婴童用品、智能穿戴产品、化妆品、健身器材、户外用品、宠物食品用品、民用无人机、潮玩、珠宝首饰与国潮服饰 [2] - 户外用品、健身器材需求旺盛 IP经济契合年轻群体消费偏好 潮玩产品快速火爆全球 [2]

政策核心目标 - 工业和信息化部联合五部门印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》旨在通过供给侧结构性改革激发内需市场[1] - 方案目标为到2027年在重点领域催生数万亿元规模的新增消费市场[1] 存量优化路径 - 通过提升产品品质、增加文化内涵、注入智能绿色元素推动传统消费品价值跃迁[1] - 汉服、簪花、国潮美妆、新中式家居等蕴含中国文化基因的国货潮品畅销海内外成为新消费动力[1] 增量创造路径 - 围绕新人群、新场景、新理念、新需求创造全新产品与服务如智能家居生态、银发经济解决方案[1] - 这些新领域将开辟新的消费蓝海[1] 2027年具体市场规模目标 - 方案提出到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点[2] - 万亿级消费领域包括老年用品、智能网联汽车、消费电子等[2] 老年用品市场增长 - 老年用品市场规模从2014年2.6万亿元增长至2024年5.4万亿元[2] - 年复合增长率达到7.3%成为银发经济重要支撑[2] 千亿级消费热点领域 - 千亿级消费热点包括婴童用品、智能穿戴、化妆品、健身器材、户外用品、宠物食品用品、民用无人机、潮玩、珠宝首饰与国潮服饰等[2] - 户外用品与健身器材需求旺盛 IP经济契合年轻群体偏好带动潮玩产品火爆全球[2]

行业标准制定计划 - 中国汽车工程学会副秘书长等人士透露计划于2024年底发布2026年工作协同相关标准清单 [1] - 标准清单将包含“车路云一体化”推进路线图 [1] - 标准清单将包含基础设施分级征求意见稿 [1]

政策核心目标 - 到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 [1] - 到2030年基本形成供给与消费良性互动、相互促进的格局 [12] - 政策目的为让市场供给与老百姓想买、爱买的需求相匹配，解决供需结构性错配问题 [12][18] 重点任务部署 - 从拓展增量、深挖存量、细分市场、场景赋能和优化环境5方面部署19项重点任务 [3] - 拓展增量方面包括加快布局新领域新赛道、推广高效响应制造新模式、强化人工智能融合赋能 [3] - 深挖存量方面包括促进绿色产品扩容迭代、推动农村消费品提质升级、大力发展休闲和运动产品等 [3] 行业与技术影响 - 政策覆盖老年用品、智能网联汽车、消费电子、智能家居、婴童用品等多个产业 [9] - 利用生成式人工智能、3D数字化设计等工具实现从标准化生产到个性化定制的柔性转型 [7] - 人工智能、大数据等新技术加速渗透，推动生产端柔性升级与消费端需求精准对接 [9] 政策内涵与模式转变 - 政策是“精准滴灌”式的系统变革，要求企业从制造商向用户需求解决商转型 [12] - 推动供给体系从“生产什么就卖什么”转向“消费者需要什么就生产什么”的现代化模式 [20] - 强调培育消费新场景新业态，通过跨行业技术融合形成巨大吸引力吸引消费者体验 [5]

行业政策与战略动向 - 中国科学院工业人工智能研究所在南京成立，聚焦国家战略和产业创新，构建“技术引领—平台整合—赋能闭环”协同创新体系，推动人工智能赋能制造业高质量发展[1] - 广东省发布《金融支持企业开展产业链整合兼并行动方案》，强化金融赋能产业链协同发展，重点支持企业通过整合兼并做大做强，以形成世界级产业集群[1] - 国家发改委明确信用修复管理规则，轻微失信信息原则上不予公示，一般失信信息最短公示3个月、最长1年，严重失信信息最短公示1年、最长3年[2] - 中国算力平台（辽宁）正式上线，作为全国一体化算力网组成部分，全面展示并撮合算力、网络、数据等资源流通[2] 消费与零售行业 - 六部委联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，目标到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，到2030年基本形成供给与消费良性互动的高质量发展格局[3] - 《方案》提出有序发展直播电商、即时零售等新业态，鼓励平台企业利用人工智能技术挖掘用户需求，并应用虚拟现实、元宇宙、区块链等技术打造沉浸式消费体验[3] - 浙江、上海、北京、广东等地持续出台数字贸易改革创新举措，优化政策环境以促进数字贸易发展[4] - 消费需求呈现向好趋势，建议关注电商平台在供应链能力建设、核心用户投入及AI赋能等维度的布局，以及外卖和即时零售的协同效果[4] 智能网联汽车与基础设施 - 中国汽车工程学会相关人士表示，计划2025年底发布“车路云一体化”推进路线图及基础设施分级征求意见稿，目前车端联网率已突破85%以上[5] - “车路云一体化”通过路侧感知和云端交控平台协同，可提升车辆的险情规避与路线择优能力，实现安全、决策和交通效率的最优化[6] 科技与人工智能产业 - 沐曦股份发布科创板IPO发行安排，拟发行4010万股，其中初始战略配售802万股，初步询价日为2025年12月2日，申购日为12月5日[7] - 广联达表示其CONCETTO智能设计产品以“AI+数智化”双轮驱动，覆盖数智化建模、AI灵感渲染器等核心模块，并已接入谷歌麾下Nano Banana Pro[7] - 立讯精密在AI行业积极布局铜光互联、热管理和电源产品线，光产品预计明后年实现数量级增长，热管理行业趋势转向液冷，其微通道技术预计明年量产[11] - 立讯精密研发的金刚石铜热传导性能优于普通铜，热膨胀系数与硅一致，可大幅降低热阻，其研发团队仿真能力领先，实测与仿真差异控制在±1度[12] 公司财务与资本动态 - 工业富联将回购股份价格上限调整为不超过75元/股，调整前上限为19.36元/股[7] - 阿里健康发布2026财年中期业绩，截至2025年9月30日止六个月营收达166.97亿元人民币，同比增长17%，净利润12.66亿元，同比增长64.7%，调整后净利润13.56亿元，同比增长38.7%[7] - 江波龙副总经理高喜春计划在2025年12月18日至2026年3月17日期间减持公司股份不超过3.06万股，占公司总股本0.0073%[8] - 中集集团于11月26日获机构席位净买入1.87亿元，占总成交额比例10.58%[10] 机器人及智能硬件 - 豪恩汽电在机器人上的产品已覆盖感知端与决策端，感知端包括超声波雷达和视觉感知系统，决策端包括正在开发的高算力控制系统[12] - 豪恩汽电在超声波雷达领域将向更高价值量的决策+感知产品发力，并持续拓展海外市场，希望将海外市场份额比例提高到50%—70%[12] - 公司已在惠州大亚湾建造生产基地，部分产能已投产，整体产能至少可满足未来3—5年的需求[12] 金融市场与产品 - 科技板块年末有望迎来增量资金，11月24日以来，华夏基金、易方达基金等7家基金公司上报了首批科创创业机器人ETF[9] - 中证科创创业机器人指数从科创板和创业板中选取40家上市公司，涵盖机器人智能化所需的软硬件及应用产品[9] - 11月24日至25日，另有3只科创板创新药ETF、2只科创板芯片设计ETF、1只科创板半导体材料设备ETF、2只科创板人工智能ETF及1只联接基金上报[9] - 首批7只科创创业人工智能ETF于11月21日获批，定于11月28日发行，其中景顺长城、摩根、易方达旗下产品均设80亿元募集上限[9] 宏观经济与行业运行 - 工信部发布2025年前10个月通信业经济运行情况，电信业务收入累计完成14670亿元，同比增长0.9%，按上年不变价计算的电信业务总量同比增长9%[1]

战略合作 - 公司与浙江新吉奥汽车有限公司、浙江必应货滴科技服务有限公司达成战略合作，计划联合打造800台车规级无人物流车 [2] - 合作以战略协作、优势互补、共创共赢为宗旨，聚焦无人物流车的研发、制造与商业化应用 [2] - 公司负责自动驾驶技术研发、系统集成及车辆管理平台开发维护，新吉奥汽车负责硬件生产制造，必应货滴负责销售租赁及运维支持 [2] - 合作目标是通过整合制造与运营资源，实现800台无人物流车的批量落地，形成规模效应并树立行业领先地位 [3] 资本融资 - 公司拟按每股14.88港元的价格配售最多1401.28万股新H股，募资约2.04亿港元 [3] - 配售股份占目前已发行股份约3.45%，占配售后扩大股份约3.33% [3] - 配售价格较公告前一日收盘价16.53港元折让约9.98%，较最近五个交易日平均收盘价17.30港元折让约13.99% [3] 资金用途 - 募集资金约70%将用于L4无人物流车业务发展，包括新一代产品研发、运营平台升级及销售网络拓展 [4] - 募集资金约30%将用于基础研发平台升级，包括提升数据闭环体系效率，为前装业务及L4级无人车多产品线发展提供技术支持 [4]