公司战略与技术布局 - 公司面向未来装备 积极探索人工智能等新兴技术与机载技术的交叉融合应用 [2]

市场整体表现 - 2026年1月19日A股三大指数涨跌不一，沪深京三市成交额2.73万亿元，较上一交易日大幅缩量3243亿元 [1][23] - 沪指走势较强，创业板指冲高回落 [1][23] 化工行业 - 化工ETF（516020）当日场内价格大涨3.06%，收盘价刷新2022年8月以来的高点 [1][5][23][26] - 华泰证券认为，大宗化学品正处于产能及库存周期双拐点，有望进入上行期 [1][23] - 细分化工指数自2025年1月1日至2026年1月19日累计涨幅达52.03%，显著优于同期上证指数（22.74%）和沪深300指数（20.32%） [6][7][28][29] - 制冷剂价格大涨，1月16日R507和R404报价分别达到46000—49000元/吨和43000—45000元/吨，均较14日跳涨3000元/吨 [8][30] - 涨价源于海外需求集中释放与国内供给端双重收紧，有望提升制冷剂企业营收与毛利，并带动上游萤石、氢氟酸等原料需求 [8][30] - 华福证券表示，化工行业在2025年经历盈利与估值探底后，2026年盈利有望触底回升，行业处于供需再平衡新起点 [8][30] - 长江证券指出，2025年7月以来的“反内卷”政策推动PPI环比在10月转正，预示着化工行业正逐步走出需求低迷阶段，进入新一轮补库或产能调整周期 [9][30] - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成布局磷肥、氟化工、氮肥等细分领域龙头 [9][31] 商业航天与通用航空 - 商业航天领域突传重磅消息，载人飞船着陆缓冲技术获成功验证 [1][23] - 通用航空ETF华宝（159231）当日场内价格一度涨超3%，最终劲涨2.2%，强势收复10日均线 [1][10][23][31] - 中航系个股掀起涨停潮，中航机载、航发动力、航发控制三股涨停，带动军工板块上行，军工ETF华宝（512810）最高上探2.88%，收涨1.85% [1][12][23][34] - 华金证券分析认为，本轮商业航天行情受强政策支持和产业趋势上行支撑，中短期仍可能震荡上行 [14][33] - 政策方面，2025年年底国家创业投资引导基金正式启动，已在航空航天等领域签署一批意向子基金和直投项目 [14][33] - 产业趋势方面，2025年12月25日至31日期间，中国向国际电信联盟提交了新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，覆盖14个卫星星座，为迄今规模最大的一次国际频轨集中申报行动 [14][35] - 商业航天板块盈利增速出现持续改善趋势，板块市值前10大个股的盈利同比增速从2025年二季度的-14.5%上升至三季度的1.5%，根据一致预期，权重股2026年盈利同比增速预计为37.5% [15][35] - 通用航空ETF华宝（159231）标的指数全面覆盖50只航空航天成份股，其中低空经济概念含量超88%，商业航天含量超65%，卫星导航概念超47% [15][36] 人工智能与算力 - 资金持续流入AI相关ETF，双线布局“算力+AI应用”的创业板人工智能ETF华宝（159363）当日获资金净申购3.22亿份，此前5日连续吸金16.79亿元 [2][24] - 重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF华宝（589520）此前5日亦获资金连续净流入，合计金额1.56亿元 [2][24] - 创业板人工智能ETF（159363）当日场内震荡收跌1.56%，退守10日线，缩量成交8.68亿元，但资金连续第六日大额净流入 [17][38] - 兴业证券表示，1月下半月进入业绩披露期，市场将聚焦基本面，前期热点板块面临业绩验证，通信、半导体等盈利预测上修较多的上游算力硬件板块有望吸引资金流入 [19][40] - 中信建投表示，2026年有望成为AI全面走向应用发展的一年，建议重视AI应用的发展，同时持续看好算力板块 [20][41] - 创业板人工智能ETF（159363）约六成仓位布局算力（光模块为主），约四成仓位布局AI应用 [20][41] 宏观经济与市场策略 - 国家统计局发布2025年中国经济年报，初步核算全年国内生产总值为1401879亿元，同比增长5% [4][26] - 华安证券认为，提高融资保证金比例的扰动影响接近尾声，央行结构性降息提振政策预期，2025年宏观经济数据公布后，增量政策可能继续出台，市场风险偏好有望受提振 [4][26] - 华安证券判断，本阶段行情或仍未结束，后续仍有可能延续加速上涨，但行业结构可能转换向算力端 [4][26] - 华西证券表示，随着1月下旬进入年报业绩预告密集披露期，资金或再次聚焦业绩主线，建议关注AI算力、AI应用、港股互联网、受益于“反内卷”与涨价的化工及有色金属、以及年报业绩预告高增的电子、医药等方向 [4][26] 其他板块动态 - 美国对欧洲八国加征关税引发避险情绪升温，国际金价再创历史新高，贵金属板块大涨，有色ETF华宝（159876）当日获资金净申购7500万份，此前10日狂揽5.7亿元 [1][23]

| 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600372 中航机载 | | 5.91 Z | 22.23% | -2.77 Z | -10.43% | -3.14 Z | -11.80% | | 600893 航发动力 | | 4.84 Z | 13.81% | -2.77 Z | -7.92% | -2.06 Z | -5.89% | | 000738 航发控制 | | 2.28亿 | 17.28% | -1.21亿 | -9.12% | -1.08亿 | -8.16% | | 300395 | 菲利华 | 2.02亿 | 6.92% | -1632.35万 | -0.56% | -1.86 亿 | -6.37% | | 600316 洪都航空 | | 2.01 Z | 10.48% | -9955.68万 | -5.19% | -1.02 乙 | -5.30% | | 000768 中航西飞 | | 1.8 ...

报告行业投资评级 * 报告未明确给出对黑龙江省资本市场的整体投资评级 [4][5][7] 报告核心观点 * 2026年黑龙江省资本市场开局良好，入境旅游受益于免签政策和冰雪资源实现高速增长，省内用电需求旺盛，黑龙江板块指数维持震荡上行趋势，上市公司整体表现强势 [5][10][11][20][22] * 2026年，在国内经济稳健、产业升级、国际贸易环境改善及“以旧换新”等政策落地的背景下，市场情绪与投资信心有望稳步抬升，黑龙江板块预计将延续震荡攀升态势 [5][21] 根据相关目录分别总结 1. 黑龙江本期要闻跟踪 * **入境旅游“开门红”**：2026年1月1日至9日，黑龙江口岸出入境游客达9.1万余人次，同比增长43.8% [5][10] * 哈尔滨口岸出入境客流同比增长超30% [5][10] * 黑河水运口岸最近一周客流达2.7万余人次，环比增长81.79% [5][10] * 绥芬河口岸同期出入境人员达1.9万余人次，同比增长50% [5][10] * **用电负荷创新高**：截至1月14日，黑龙江电网全口径最大负荷攀升至1872.8万千瓦，创历史新高，较去年迎峰度冬期间最高负荷增长25.1万千瓦 [5][11] * **知识产权企业超千家**：截至报告期，黑龙江省知识产权优势企业已增至1003家，新入选企业聚焦人工智能、生物医药等前沿赛道 [12] 2. 金融市场数据跟踪 * **大类资产表现**：1月份以来，大宗商品中白银表现最强，区间收益率达27.40%，黄金收益率为+5.99%，大豆和原油收益率分别为3.13%、0.84% [13] * **行业板块表现**： * 1月份以来，绝大多数行业获得正收益，有色金属、电子、综合、计算机和传媒板块涨幅均超10%，其中传媒板块上涨15.41% [15] * 1月12日至16日市场调整，仅有色金属(+3.03%)、电子(+3.77%)和计算机(+3.82%)板块涨幅超3%，国防军工板块跌幅达4.92% [16] * **黑龙江板块及上市公司表现**： * 1月份以来，黑龙江板块指数上涨3.14%，维持震荡上行态势 [5][20] * 1月12日至16日，受市场整体调整影响，黑龙江板块指数收跌1.18%，但报告认为整体上行趋势未变 [5][21] * 1月份以来，黑龙江省上市公司整体表现强势，仅6家区间收益率为负 [5][22] * 涨幅超10%的公司有4家：中国一重(+34.09%)、威帝股份(+17.69%)、大鹏工业(+15.46%)和九州集团(+11.46%) [5][22][23] * 跌幅较大的公司：森鹰窗业(-31.25%)和广联航空(-10.57%) [5][22][24] 3. 国内宏观数据运行情况 * **CPI数据**：2025年12月，我国CPI同比上涨0.8%，涨幅创2023年3月以来新高；环比由降转涨，上涨0.2%；核心CPI同比上涨1.2% [25] * **PPI数据**：2025年12月，我国PPI同比下降1.9%，降幅较上月收窄0.3个百分点；环比上涨0.2%，连续3个月上涨 [26][28] 4. 黑龙江省经济运行数据 * **居民消费价格**：2025年12月，黑龙江省居民消费价格同比上涨1.6%，涨幅高于全国平均水平0.8个百分点，环比上涨0.5% [29][31] * **八大类商品及服务价格**：同比呈“七涨一降”，其他用品及服务类受金饰品价格拉动涨幅居首，达18.9%；交通通信类同比下降2.5% [29][31]

公司业务与产品 - 中航机载的子公司东方仪器从事卫星导航业务 [1] - 东方仪器的卫星导航产品为多型飞机、直升机、无人机提供配套 [1]

市场表现 - 沪深股指震荡攀升，航天军工等板块整体强势，大飞机、通用航空、商业航天、航母等板块涨幅居前 [1] - 截至发稿，军工龙头ETF（512710）盘中涨幅达4.53%，航空ETF（159392）盘中涨幅达3.01% [1] - 军工龙头ETF成分股中航机载、洪都航空、航发控制均涨停 [1] 行业动态与新闻 - 2025年度国防科技工业十大新闻已由国家国防科技工业局新闻宣传办公室正式对外发布 [1] - 十大新闻中，歼10CE外销战机首获实战战果的消息备受瞩目 [1] - 我国在航空动力领域再传捷报：自主研制的1200千瓦级涡桨发动机顺利完成点火试验，研制进程由此全面迈入试验验证阶段 [1] 相关产品信息 - 军工龙头ETF（512710）紧密跟踪中证军工龙头指数（931066） [1] - 中证军工龙头指数选取业务涉及军工产品和服务的30只上市公司证券作为指数样本，以反映军工领域龙头上市公司证券的整体表现 [1]

市场表现 - 1月19日午后，大飞机概念板块出现显著拉升行情，多只相关股票涨停或大幅上涨 [1] - 航发控制、航发动力、中航机载、万泽股份、五洲新春等公司股票涨停 [1] - 航亚科技股价涨幅超过15%，中航西飞、航宇科技、洪都航空等公司股票跟涨 [1] 个股涨幅详情 - 图南股份涨幅达+16.13%，总市值153.8亿，成交额7.13亿 [2] - 航亚科技涨幅达+15.20%，总市值93.04亿，成交额7.07亿 [2] - 超捷股份涨幅达+14.49%，总市值289.9亿，成交额38.77亿 [2] - 中航机载涨停(+10.02%)，总市值765.0亿，成交额25.70亿 [2] - 航发动力涨停(+10.01%)，总市值1190亿，成交额34.147亿 [2] - 五洲新春涨停(+10.00%)，总市值326.7亿，成交额52.13亿 [2] - 航发控制涨停(+10.00%)，总市值309.6亿，成交额12.59亿 [2] - 航发科技涨停(+10.00%)，总市值138.7亿，成交额10.53亿 [2] - 北摩高科涨幅+9.99%，总市值122.7亿，成交额6.70亿 [2] - 洪都航空涨幅+9.97%，总市值308.4亿，成交额16.02亿 [2] - 航宇科技涨幅+8.37%，总市值130.1亿，成交额7.06亿 [2]

公司股价表现 - 2026年1月19日，航发动力股价触及涨停，涨停价为44.63元，涨幅10.01% [1] - 公司总市值达到1189.65亿元，流通市值为1189.45亿元，当日总成交额为25.22亿元 [1] - 技术面上，该股MACD指标近日形成水上金叉，股价突破了短期压力位 [2] - 东方财富资金监控显示，1月18日至19日超大单净买入持续增加，主力资金流入明显 [2] 公司基本面与治理 - 公司建立了完善的关联交易管理制度，定价机制明确，程序合规，体现了内部治理的规范性 [2] - 公司获得230亿元综合授信额度，并为子公司提供677亿元融资支持，资金保障充足 [2] - 公司主营业务为航空发动机及衍生产品，该业务收入占比高达91.55% [2] 公司战略与行业机遇 - 公司设立航发通航动力科技公司，响应国家低空经济发展战略，符合国家产业发展方向 [2] - 未来公司有望受益于低空经济发展带来的市场机遇 [2] - 从行业层面看，近日航天航空板块表现活跃，多只相关个股上涨，形成板块联动效应 [2] - 航发动力作为行业内重要企业，受到板块热度带动 [2]

公司股价与交易表现 - 2025年1月19日，航发动力股价上涨5.05%，报收42.62元/股，成交额达13.60亿元，换手率为1.23%，总市值为1136.08亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为航空发动机制造及衍生产品生产、民用航空发动机零部件外贸转包生产及部分非航空产品生产 [1] - 主营业务收入具体构成为：航空发动机及衍生产品占比91.55%，外贸出口占比6.17%，非航空产品及其他占比2.28% [1] 基金持仓动态 - 金信基金旗下金信转型创新成长混合A（002810）在四季度增持航发动力14.92万股，总持有股数达61万股，该股占基金净值比例为5.77%，为基金第一大重仓股 [2] - 基于1月19日股价涨幅测算，该基金当日因持有航发动力浮盈约125.05万元 [2] 相关基金业绩表现 - 金信转型创新成长混合A（002810）今年以来收益率为7.03%，在同类9009只基金中排名2523位；近一年收益率为68.73%，在同类8164只基金中排名940位；自成立以来累计收益率为278.86% [2] - 该基金由基金经理黄飙和杨超共同管理 [3] - 截至发稿，黄飙累计任职时间4年242天，管理基金总规模16.18亿元，任职期间最佳基金回报为138.09%，最差基金回报为23.81% [3] - 杨超累计任职时间4年255天，管理基金总规模22.33亿元，任职期间最佳基金回报为106.01%，最差基金回报为-22.52% [3]

公司股价与交易表现 - 2025年1月19日盘中，公司股价上涨2.01%，报21.83元/股，总市值287.10亿元，成交额2.66亿元，换手率0.94% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出343.36万元，特大单净卖出523.11万元，大单净买入179.76万元 [1] - 公司股价年初至今上涨2.44%，但近5个交易日下跌12.22%，近20日上涨9.70%，近60日上涨14.83% [1] 公司业务与行业属性 - 公司主营业务为航空、航天发动机控制系统产品的研制、生产、销售、修理，以及汽车、摩托车零部件业务 [1] - 公司主营业务收入构成为：航空发动机及燃气轮机控制系统占89.13%，国际合作占7.48%，控制系统技术衍生产品占3.39% [1] - 公司所属申万行业为国防军工-航空装备Ⅱ-航空装备Ⅲ，所属概念板块包括通用航空、大飞机、商业航天、航母产业、航天军工等 [1] 公司股东与股本结构 - 截至2025年1月9日，公司股东户数为8.50万户，较上期增加16.99%，人均流通股为15477股，较上期减少14.52% [2] - 截至2025年9月30日，华夏军工安全混合A基金为公司第五大流通股东，持股2613.91万股，较上期增加1432.77万股 [3] - 富国中证军工龙头ETF为公司第七大流通股东，持股1783.82万股，较上期增加267.73万股，南方中证500ETF为第十大流通股东，持股1147.03万股，较上期减少19.92万股 [3] 公司财务与分红情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入39.68亿元，同比减少5.75%，实现归母净利润4.01亿元，同比减少36.25% [2] - 公司自A股上市后累计派发现金红利9.03亿元，近三年累计派现5.14亿元 [3]