市场表现 - 早盘航天军工等板块震荡攀升，航母、大飞机、通用航空、空间站、军民融合等概念涨幅居前 [1] - 截至发稿，军工龙头ETF（512710）盘中涨幅达3.8%，卫星ETF（563230）盘中涨幅达3.53%，航空ETF（159392）盘中涨幅达2.53% [1] - 军工龙头ETF成分股钢研高纳涨超9%，航天电子涨超8% [1] 行业动态与催化剂 - 2026年运载火箭密集发射迎“开门红”，长六改火箭成功发射遥感五十号 01 星（用于国土普查、防灾减灾） [1] - 长八甲火箭将卫星互联网低轨 18 组卫星送入轨道，发射流程持续优化，其测试流程压缩至18天，支撑高密度组网需求 [1] 产业链与行业格局 - 商业航天已形成涵盖“上游制造—中游发射—下游应用”的完整产业链条 [1] - 国有航天企业发射能力平台化，文昌商业发射场正式投运，基础设施能力外溢 [1] - 民营企业在火箭、卫星、遥感终端等环节快速崛起，与国有企业协同效应增强 [1] 应用场景与发展前景 - 遥感、导航、通信等垂直应用场景快速拓展，数据运营价值加速释放 [1] - 产业从单点商业化逐步迈向可规模复制的闭环生态，具备中长期成长韧性与空间 [1] 相关金融产品 - 军工龙头ETF（512710）紧密跟踪中证军工龙头指数（931066） [2] - 中证军工龙头指数选取业务涉及军工产品和服务的30只上市公司证券作为指数样本，以反映军工领域龙头上市公司证券的整体表现 [2]

市场整体表现与情绪 - 上证指数1月20日收盘微跌0.01%，但盘中震荡明显，最低时跌幅达0.82% [1] - 日内低点主要因集中式降温导致，并伴随部分资金跟随，出现一定踩踏迹象 [3] - 随后降温放缓，银行、券商等金融权重股上涨，带动市场整体回升 [5] - 市场情绪达到阈值，融资余额在1月19日出现净卖出85亿元，显示降温措施取得初步效果 [5] 概念板块与投机氛围 - 商业航天、AI应用等前期热门概念板块已从高位回调，场内投机氛围显著降温 [7] - 概念题材退坡，结合融资余额转为净卖出，表明市场降温已取得阶段性效果 [9] 特定产品套利机会与风险 - 国投白银LOF（161226.SZ）存在显著的套利机会，单账号累计收益率达817%，约合盈利1671元 [9] - 该产品当日场内价格上涨6%，涨幅超过白银价格本身，导致溢价率再度飙升至接近40% [12] - 高溢价意味着场内价格比基金净值贵40%，存在泡沫，交易所已将其列入重点关注标的并提示风险 [12] - 通过申购净值份额并在场内卖出的套利行为，客观上有利于场内溢价率下降 [12] 量化交易策略表现 - 网格交易策略当日触发8个品种交易，包括军工龙头ETF、证券保险ETF、光伏ETF等 [14] - 趋势量化信号显示，多个指数当前存在趋势，包括科创创业50、科创AI指数、中证2000指数、恒生创新药指数及机器人指数 [16] - 当前股债收益差为5.23%，处于历史53.5%百分位，显示股票资产的性价比较高 [16] 投资组合业绩概览 - “固若金汤”投顾组合自2020年3月30日建仓以来累计收益15.95%，年化收益2.75% [16] - “稳如泰山”组合自2018年10月30日建仓以来累计收益39.16%，年化收益5.43% [16] - “银河战舰”组合自2019年12月25日建仓以来累计收益62.58%，年化收益10.34% [16] - “宇宙奇兵”组合自2020年2月11日建仓以来累计收益61.16%，年化收益10.33% [16] - “星际穿越”组合自2023年2月8日建仓以来累计收益18.10%，年化收益6.18% [16] 行业ETF网格策略表现 - 部分行业ETF网格策略表现突出，例如机器人50ETF网格累计收益率28.49%，远超同期指数20.82%的涨幅 [16] - 黄金股ETF网格累计收益率达77.69%，同期指数涨幅为71.75% [17] - 游戏ETF网格累计收益率高达133.08%，同期指数涨幅为102.61% [17]

市场表现 - 沪深股指震荡攀升，航天军工等板块整体强势，大飞机、通用航空、商业航天、航母等板块涨幅居前 [1] - 截至发稿，军工龙头ETF（512710）盘中涨幅达4.53%，航空ETF（159392）盘中涨幅达3.01% [1] - 军工龙头ETF成分股中航机载、洪都航空、航发控制均涨停 [1] 行业动态与新闻 - 2025年度国防科技工业十大新闻已由国家国防科技工业局新闻宣传办公室正式对外发布 [1] - 十大新闻中，歼10CE外销战机首获实战战果的消息备受瞩目 [1] - 我国在航空动力领域再传捷报：自主研制的1200千瓦级涡桨发动机顺利完成点火试验，研制进程由此全面迈入试验验证阶段 [1] 相关产品信息 - 军工龙头ETF（512710）紧密跟踪中证军工龙头指数（931066） [1] - 中证军工龙头指数选取业务涉及军工产品和服务的30只上市公司证券作为指数样本，以反映军工领域龙头上市公司证券的整体表现 [1]

市场整体表现 - 上证指数午盘下跌0.6%，创业板指下跌1.02% [1] - 全市场成交额为18952亿元，较上一交易日缩量3506亿元 [1] 行业板块表现 下跌板块 - AI应用、商业航天、稳定币、CRO、医疗服务、智能驾驶概念股纷纷下挫 [1] - 零售、券商板块跌幅居前 [1] - 商业航天板块全线回调，卫星产业ETF和卫星ETF广发下跌9% [1] - 军工板块走低，高端装备ETF和军工龙头ETF下跌5% [1] - AI应用板块走低，传媒ETF下跌5% [1] 上涨板块 - 能源金属、化工板块逆势走强 [1] - 有色金属板块延续强势，南方基金有色金属ETF上涨2.75%，广发基金稀有金属ETF上涨2.45%，有色矿业ETF招商上涨2.4% [1] - 锂电池板块走高，工银瑞信基金锂电池ETF上涨2.42%，广发基金电池ETF上涨2.3% [1]

市场整体表现 - 主要股指窄幅震荡，沪指微跌0.07%但录得15连阳，深成指跌0.51%，创业板指跌0.82%，北证50指数涨0.81% [1] - 沪深京三市成交额28262亿元，较上一交易日缩量553亿元 [1] - 市场呈现普涨格局，三市超3700只个股上涨 [1] 行业板块表现 - 军工装备、商业航天、脑机接口、光伏设备、可控核聚变、AI智能体、房地产、量子科技、CRO概念股涨幅居前 [1] - 保险、证券、有色金属、稀土永磁、银行、电池板块表现落后 [1] ETF产品表现 - 军工与商业航天主题ETF领涨，永赢基金卫星ETF涨6.2%，富国基金卫星ETF涨5.7%，万家基金航天航空ETF涨5.62% [1] - 军工板块ETF表现亮眼，富国基金军工龙头ETF涨5.41% [1] - 中韩半导体ETF下跌3.68% [1] - 大金融板块ETF全线回调，保险证券ETF跌3.26%，证券保险ETF易方达跌3.25% [1]

市场指数表现 - 截至午盘，A股主要指数涨跌不一，沪指微涨0.09%，深成指下跌0.2%，创业板指下跌0.52%，北证50指数上涨0.81% [1] - 沪深京三市半日成交额为17815亿元，较上一交易日缩量722亿元 [1] - 全市场超过3700只个股上涨，呈现普涨格局 [1] 领涨板块与题材 - 脑机接口、可控核聚变、军工装备、智谱AI、短剧游戏、商业航天、量子科技、CRO概念股涨幅居前 [1] - 军工与商业航天板块ETF表现强势，富国基金军工龙头ETF上涨4.57%，富国基金卫星ETF上涨4.43%，鹏华基金国防ETF上涨4.22% [1] - 央企科技股表现亮眼，南方基金央企科技ETF上涨3.13%，银华基金央企科技引领ETF上涨2.94% [1] 落后板块与题材 - 证券、保险、稀土永磁、旅游及酒店、零售免税店、电池板块表现落后 [1] - 大金融板块全线回调，保险证券ETF、证券ETF龙头和香港证券ETF易方达均下跌2.4% [1] - 有色板块下跌，稀有金属ETF基金下跌1.48% [1]

市场整体表现与资金流向 - 2026年首个交易日，上证指数重回4000点，沪深两市成交额突破2.5万亿元，市场情绪高涨 [1] - 杠杆资金积极入场，沪深两市融资余额突破2.5万亿元，创下历史新高 [1] - 保险资金提高了股权投资占比，指数基金规模大幅膨胀，显示机构资金正流入市场 [1] 保险行业“开门红”与资金入市路径 - 元旦期间，保险公司个险新单普遍实现50%-60%的增长，平安、太保、国寿、新华四大险企增长超60% [3] - 保险销售火爆的原因包括：银行存款利率下行至“1字头”，保险产品承接了低风险偏好资金；主打产品转为“分红险”，其“保证利率（约2%）+浮动分红”的结构在低利率环境下具有吸引力；银行因息差压力更有动力代销保险 [3][4] - 大量银行存款通过购买分红险，间接转化为保险资金增持股票，实现了居民资金的“绕道”入市 [5] 脑机接口成为市场新主线 - 马斯克宣布Neuralink（脑机接口）将于2026年大规模生产，该主题成为领涨全市场的核心主线，出现超过20个涨停板，其中多只为20CM涨停 [6] - 脑机接口属于科技与医疗的交叉领域，目前缺乏明确的主题ETF，市场关注其是否可能带动医疗器械板块 [6] - 医疗器械ETF当日大涨6.3%，自2023年底采用网格策略交易该ETF至今，获得约1.44%的网格收益，相较持有不动的-9.28%的收益，产生了约11个百分点的超额收益 [8][11] 马斯克概念与相关产业 - “马斯克公式”概括了其涉及的多个高增长科技领域：Tesla（新能源）、FSD（自动驾驶）、OpenAI（人工智能）、Optimus（机器人）、SpaceX（商业航天）、Neuralink（脑机接口） [13] - 与马斯克相关的产业在过去20年催生众多牛股，例如A股新能源（宁德时代、比亚迪、光伏、储能等）产业链总市值已超10万亿元，美股特斯拉市值达1.45万亿美元（约10.3万亿元） [13] 上市公司业绩预告速览 - **赤峰黄金**：预计2025年净利润30亿-32亿元，同比增长70%-81%，略低于市场预期的35亿元。当前市值约600亿元，以32亿净利润计算市盈率约19倍，估值修复阶段或已结束 [13] - **涛涛车业**：预计2025年净利润8-8.5亿元，同比增长85.5%-97.1%，略超市场预期的8亿元。作为制造业出海案例，去年股价上涨294%，当前市值约380亿元对应市盈率约45倍，估值预期较满 [14] - **华友钴业**：预计2025年净利润58.5亿-64.5亿元，同比增长40.8%-55.2%，略超市场预期的59亿元。去年股价上涨137%，当前市值约1300亿元对应市盈率约20倍 [14] - 根据规定，业绩增长或下滑超过50%的公司需发布预告，投资者需密切关注相关公告 [15][16] 套利与网格交易记录 - 白银LOF套利持续进行，当日卖出收益率约16%，单个账号累计收益率已达541%，累计盈利约1398元，当前溢价率约15.69% [16][17] - 展示了部分网格交易记录，例如军工龙头ETF的实时交易数据，以及多个投顾组合（如“固若金汤”、“稳如泰山”、“银河战舰”等）的表现和配置方法 [19][20] - 量化趋势监控模型显示，部分策略今年以来收益在0.98%至4.61%之间 [22]

沪深股通成交概况 - 沪深股通今日合计成交2251.78亿元，其中沪股通成交1032.01亿元，深股通成交1219.77亿元 [1][2] - 沪股通成交额首位个股为紫金矿业，成交29.05亿元 [2][3] - 深股通成交额首位个股为阳光电源，成交33.92亿元 [2][4] 板块主力资金动向 - 银行板块主力资金净流入居首，净流入10.66亿元，净流入率为4.01% [1][6][7] - 电新行业主力资金净流出居首，净流出122.81亿元，净流出率为5.28% [7][8] - 有色金属板块主力资金净流出92.36亿元，净流出率为5.44% [7] - 碳纤维、机器人等板块涨幅居前，电池、乳业、电力等板块跌幅居前 [5] 个股主力资金监控 - 主力资金净流入前十个股中，拓维信息净流入居首，达16.59亿元，净流入率为28.24% [9][10] - 主力资金净流出前十个股中，中际旭创净流出居首，达15.45亿元，净流出率为10.32% [10][11] - 锂电池人气股天际股份主力资金净流出10.87亿元，净流出率为12.36% [10] ETF市场动态 - 成交额前十ETF中，A500ETF华泰柏瑞（563360）成交137.98亿元位居首位 [13] - 成交额环比增长前十ETF中，恒生医药ETF（159892）成交额环比增长400.70%位居首位 [14] - 上周份额增长前十ETF中，中证A500ETF（159338）份额增长90.24亿份位居首位 [15] - 上周份额减少前十ETF中，军工龙头ETF（512710）份额减少26.66亿份位居首位，近三周份额共减少63.39亿份 [1][16] - 多只军工相关ETF份额大幅减少，军工ETF（512660）份额减少12.48亿份，国防ETF（512670）份额减少8.78亿份 [16] 龙虎榜机构动向 - 机构买入方面，锂电池人气股天际股份获两家机构买入1.68亿元 [1][18] - 机构卖出方面，多只商业航天概念股遭机构集中抛售，金风科技遭四家机构卖出3.74亿元，通宇通讯遭四家机构卖出3.14亿元，航天发展遭三家机构卖出3.18亿元 [1][18][19] - 商业航天概念股广联航空、华菱线缆、雷科防务分别遭机构卖出1.44亿元、1.27亿元、1.22亿元 [1][18][19] 龙虎榜游资与量化资金动向 - 一线游资活跃，天际股份遭三家实力游资国盛证券宁波桑田路、国投证券西安朱雀大街、国泰海通证券上海江苏路分别卖出1.33亿元、1.31亿元、1.14亿元 [1][21] - 量化资金活跃，中国卫星遭量化资金激烈博弈，国信证券浙江互联网分公司买入1.29亿元，国泰海通证券公司总部和瑞银证券上海花园石桥路分别卖出3.6亿元和0.87亿元 [24]

市场整体表现与资金流向 - 本周A股主要股指涨跌互现，沪指全周上涨0.03%报收3890.45点，深证成指全周下跌0.89%报收13140.21点 [2] - 沪深两市本周合计成交8.69万亿元，其中沪市成交3.71万亿元，深市成交4.98万亿元 [2] - 股票型ETF和跨境型ETF本周合计净流入资金688.11亿元，其中宽基指数ETF净流入474亿元 [1][2] 宽基指数ETF资金动向 - 中证A500相关ETF成为资金流入核心，本周合计净流入326亿元，占股票型及跨境型ETF总净流入的近一半 [1][5] - 规模较大的10只宽基指数ETF本周合计净流入84.1亿元，其中创业板ETF净流入30.84亿元 [8] - 具体宽基ETF中，中证500ETF净流入13.99亿元，科创50ETF净流入17.87亿元，而上证50ETF则净流出4.44亿元 [9] 行业主题ETF资金动向 - 通信、证券保险及半导体设备ETF获资金追捧，净流入资金分别为12.12亿元、12.05亿元和10.79亿元，份额分别增加4.11亿份、13.08亿份和7.20亿份 [12][13] - 证券保险ETF近期持续获资金追捧，基金份额创上市新高 [15] - 军工相关ETF遭遇大幅抛售，军工龙头ETF、军工ETF和证券ETF分别净流出资金18.78亿元、9.35亿元和8.34亿元，份额分别减少26.84亿份、7.54亿份和6.90亿份 [14][15] - 本周有35只行业主题ETF净流入超1亿元，同时有35只行业主题ETF净流出逾1亿元 [12][15] ETF成交活跃度 - 本周有18只股票型ETF和跨境型ETF成交额超过100亿元 [22] - A500ETF华泰柏瑞周成交额高达612.30亿元，多只中证A500相关ETF周成交额创历史新高 [23] - 多只港股相关ETF，如恒生科技ETF、港股创新药ETF等，本周创近60日新低 [23] 市场观点与逻辑 - 分析认为中证A500的编制更顺应中国经济结构转型升级的大方向，能帮助投资者把握盈利改善与产业升级共振的机遇 [10] - 有券商观点指出，近期A股经历调整后已具备乐观基础，岁末年初机构再配置需求与资金回流有望改善流动性，跨年攻势已逐步启动 [24] - 对于军工行业，有券商展望2026年将迎来需求刚性化、结构高端化等关键转折，估值逻辑可能从主题博弈转向基本面定价 [21] 新产品动态 - 下周预计有3只ETF上市，跟踪标的分别为港股通互联网、工程机械、科创板芯片设计，初始募集份额分别为3.6861亿份、2.3088亿份和2.8447亿份 [25][26] - 下周有4只ETF披露将发行，跟踪标的包括科创板芯片设计、食品、创业板新能源、电力公用事业等 [27]

股票ETF市场资金流向概览 - 12月18日，A股股票ETF市场资金净流入127.64亿元，基金份额增加94.06亿份 [1][2] - 截至12月18日，全市场1280只股票ETF总规模为4.6万亿元 [2] 宽基ETF资金流入情况 - 12月18日，宽基ETF资金净流入居前，达94亿元 [2] - 指数维度上，中证A500指数ETF资金净流入居前，达52.93亿元 [2] - 近5个交易日，中证A500指数ETF资金净流入超308亿元，沪深300指数ETF资金净流入超59亿元 [2] - 当日共有37只ETF资金净流入超1亿元，易方达创业板ETF、华泰柏瑞A500ETF、华夏A500ETF基金位列前三，净流入分别为19.36亿元、18.54亿元、16.2亿元 [2] 头部基金公司旗下ETF表现 - 易方达基金旗下，证券保险ETF资金净流入5.07亿元，最新规模达173.68亿元；科创板50ETF、A500ETF易方达资金净流入分别为1.57亿元、1.28亿元 [2] - 华夏基金旗下，科创50ETF资金净流入4.42亿元，最新规模达742.35亿元；中证500ETF华夏资金净流入2.17亿元 [3] 行业主题ETF资金流向 - 12月18日，行业主题ETF资金净流出居前，军工、游戏等行业主题ETF资金净流出较多 [4] - 具体来看，军工龙头ETF资金净流出6.12亿元 [4] 机构后市观点 - 易方达基金基金经理认为，A股和港股权益资产的估值水平在同类市场中仍有明显吸引力，随着中国优势产业在国际市场崭露头角，权益市场对中长期配置资金的吸引力有望持续提升 [4] - 工银瑞信基金预计，A股市场在盈利复苏、资金配置和政策支持多重因素驱动下，有望呈现波动上行、结构均衡格局，建议配置中国经济核心资产 [4]