入境旅游市场概况 - 国庆中秋假期我国消费市场繁荣兴旺，免签、退税及支付便利化等政策优化推动大批外国游客来华旅游，"China Travel"持续火热 [1] 重点区域入境旅游表现 - 黑龙江省黑河市因对俄罗斯持普通护照人员试行免签政策，假期前6天口岸入境旅客总数同比增长38.46% [2] - 重庆市凭借立体山水地貌和特色麻辣美食等文旅资源吸引大量国际游客，并为便利境外游客推出英文版文化旅游手绘地图及双语志愿者服务 [2][3] - 贵州省贵阳龙洞堡国际机场今年以来已开通15条国际及地区航线，贵阳口岸出入境人员同比增长194%以上，享受过境免签政策的外国人同比增长超240% [10] 外国游客消费偏好变化 - 外国游客购物清单从传统纪念品、茶叶逐渐扩展至潮玩、手机、无人机等特色国货 [7] - 上海商圈推出折扣及快闪活动吸引外国游客消费，运动潮牌等受到青睐 [5] - 丰富的中国产品供给让外国游客来华购物有更多新选择 [6] 离境退税政策优化与扩展 - 上海在全国率先推出"无纸化"退税新举措，实现离境退税全流程线上办理，退税效率显著提升 [7] - 深圳将离境退税升级为"一单一包一码"模式，大幅缩短海关验核时间与旅客现场等候时长 [7] - 四川省成都市引导国产科技品牌及文创商户加入离境退税行列，并创新店内退付、线上退付等模式 [7] - 湖北省离境退税商店总数从首批57户拓展至115户，完成66户"即买即退"商店备案工作 [7] - 贵州省和吉林省近期开始实施离境退税政策，贵州首批有7家退税商店，吉林省已布局54家离境退税商店 [8][9][10] - 吉林省创新"随时买、随时退"模式，境外旅客购物后可在商场内实现退税即时到账，大幅降低时间成本 [10]

旅游行业整体表现 - 10月1日至8日全区旅游接待人数80.61万人次，同比增长22.28% [1] - 同期旅游总花费达4.63亿元，同比增长23.91% [1] - 旅游接待人数和总花费的同比增速均位列贵阳市第一 [1] 零售与商圈消费 - “双节”期间各商场开展主题活动151场次，吸引客流323.684万人次，同比增长9.32% [3] - 商场活动拉动消费35414.27万余元，同比增长24.1% [3] - 世纪金源购物中心吸引人流94.2万人次（同比增长7%），拉动消费13674.9万余元（同比增长33%） [4] - 华润万象汇吸引客流43.58万人次（同比增长24.87%），拉动消费7916万余元（同比增长29.05%） [4] 特色活动与体验经济 - 国贸玖福城开展“礼乐射御·国风律动”主题活动，吸引市民参与蹴鞠、射箭等运动 [7] - 世纪金源购物中心举办时尚大秀和服装展，展示苗绣、银饰等传统工艺与现代设计的结合 [7] - 阿云朵仓举办“贵阳精酿·世界味道”活动，汇聚50多家精酿厂牌，打造多维度节日盛宴 [7] - 贵州烙锅街、会展东路等特色夜市街区在每晚6点后迎来客流高峰，成为夜间消费新引擎 [9] 新兴文旅项目与景点 - 新开业的花园文旅综合体“幻花样young”于10月1日开业，前4天接待游客近1.7万人次 [11] - 通源·越野公园的观山湖眼-摩天轮因其浪漫寓意成为新晋网红打卡地 [13] - 全区A级景区接待游客13.2717万人次 [15] - 贵州省博物馆接待游客15万余人次，观山湖公园、百花湖风景名胜区等老牌景点共接待游客16.7425万人次 [15] 文化娱乐活动 - 2025“潮流天后超级演唱会”贵阳站邀请多位知名歌手，点燃全场热情 [15] - “贵阳精酿·世界味道——微醺声场”活动以“精酿+音乐”为核心，打造沉浸式感官盛宴 [15] - 朱昌镇赵官村户外徒步活动吸引400余名户外爱好者参与 [17] 服务优化与保障 - 相关部门在热门景点设立免费摄影服务点位，为游客留存旅途记忆 [17] - 贵阳北站通过增设专属车位、设置“快进快出”通道、提供智能寄存柜等举措优化游客服务 [19] - 商务部门督促商超做好供应预案，保障节日期间市场供应充足、价格稳定 [11]

股市整体表现 - 东京股市两大股指10日明显回落 日经225指数收盘下跌1.01% 东京证券交易所股票价格指数下跌1.85% [1] - 至收盘时日经指数下跌491.64点 收于48088.80点 东证指数下跌60.18点 收于3197.59点 [1] - 当天早盘两大股指双双低开 大盘一路波动向下 日经股指午盘时段一度下跌600多点 [1] 市场驱动因素 - 受隔夜纽约股市三大股指全面收跌影响 东京股市投资者获利回吐操作占据市场优势 [1] - 日本政局的不透明一定程度上抑制了投资者心理 [1] 行业板块表现 - 东京证券交易所33个行业板块几乎全面下跌 [1] - 证券及商品期货交易业 矿业 石油及煤炭制品等板块跌幅靠前 [1] - 仅零售业板块受迅销集团大涨拉动呈现上涨 [1] 重点公司表现 - 近日上涨明显的软银集团当天股价大跌 [1] - 优衣库母公司迅销集团股价因业绩良好大涨6%多 对大盘的进一步下跌起到支撑作用 [1]

【#京东连续9年登福布斯最佳雇主榜单#】京东黑板报发文称：近日，福布斯2025全球最佳雇主榜出 炉，榜单来源于对全球受访者的调研，京东连续9年登上榜单，成为全球零售业唯一上榜中国企业。 ...

国内宏观经济展望 - 预计四季度GDP实际增速放缓至4.7%，全年实现5%左右增长目标难度较低 [2] - 9月制造业PMI为49.8%，较8月回升0.4个百分点，但仍处于荣枯线下方 [2] - 经济结构呈现K型分化，供给和需求可能阶段性背离，生产端回落压力小于需求端 [2] 消费 - 预计四季度社会消费品零售总额同比增速为4% [3][4] - 中央用于消费品以旧换新的资金在2025年下半年降至1380亿元，其中四季度为690亿元，低于上半年的1620亿元和2024年的1500亿元 [5] - 2025年8月餐饮和烟酒类收入同比分别增长+2.1%和-2.3%，处于偏低水平 [5] - 汽车零售额占社零总额的10.3%，受价格战和行业结构调整影响，预计对零售额形成压制 [6] 固定资产投资 - 2025年1-8月固定资产投资累计同比+0.5%，6、7、8月当月同比分别为-0.1%、-5.3%、-7.1% [7] - 1-8月制造业、广义基建、房地产投资同比分别为+5.1%、+5.4%、-12.9%，8月同比分别为-1.3%、-6.4%、-19.5% [7] - 1-8月建筑安装工程、设备工器具购置、其他费用累计同比分别为-2.2%、+14.4%、-0.9%，建安工程是主要拖累项 [8] - 新型政策性金融工具规模共5000亿元，全部用于补充项目资本金，若尽快投放有望提振投资 [9][14] 制造业投资 - 预计2025年全年制造业投资增速为4.3%左右 [10][11] - 超长期特别国债支持设备更新的投资补助资金已支持约8400个项目，带动总投资超1万亿元 [10] - 2025年第二季度制造业产能利用率为74.3%，处于近年来相对低位 [12] - 制造业投资结构向高端化、智能化、绿色化加快，高技术制造业投资动能有望延续 [12][13] 基建投资 - 预计全年狭义基建增速有望回升至3.0%，广义基建有望回升至6.0% [14] - 2025年安排地方政府专项债券4.4万亿元，比上年增加5000亿元，截至10月初发行累计3.68万亿元，占目标的84% [15] - 2025年1-8月公共财政中城乡社区事务、交通运输、农林水支出分别累计同比-4.9%、-1.4%、-9.4% [14] - 八大建筑央企2025年第一至二季度新签订单共计61960亿元，同比+0.6%，处于订单增速低位 [16] 房地产投资 - 预计2025年四季度房地产投资单季度同比增速-15.3%，全年累计增速可能降至-13.5% [18] - 2025年1-8月地产投资累计增速-12.9%，商品房销售面积和销售额累计同比分别为-4.7%和-7.3% [18] - 政策基调延续"止跌回稳"，关注央企AMC是否可能介入收储及货币化安置实施城中村改造 [18] 进出口 - 预计四季度人民币出口同比增速降至0.6%，进口同比增速为2.5%，全年出口同比增速4.9% [19] - 2025年1-8月对一带一路沿线国家直接投资累计增速26.9%，较2024年全年的5.4%明显上行 [20] - 2025年7月中国对非机电产品出口同比飙升74.3%，手机、光伏组件、工业机器人三类产品占增量总额的82% [20] 工业生产与价格 - 2025年1-8月黑色金属冶炼、有色金属冶炼、汽车制造、计算机通信设备制造业增加值增速分别为6.1%、7.7%、10.5%和10.8% [22] - 预计四季度CPI同比增速中枢上行至0.3%左右，PPI同比增速中枢回升至-2.4%左右 [23] - 预计2025年四季度规模以上工业企业利润增速呈现小幅修复态势，全年增速或为2.1% [24] 货币政策 - 预计四季度末央行可能实施一次50基点降准和10基点降息 [25] - 新型政策性金融工具从公布到首批资金到账约0-1天，预计四季度项目集中落地，可能形成2-3倍杠杆，对应新增投资规模约1-1.7万亿元 [26] 财政政策 - 截至2025年8月底，一次性增加的6万亿元专项债务限额已累计发行4万亿元，债务平均利息成本降低超2.5个百分点，节约利息支出超4500亿元 [27] - 2025年1-8月新增地方政府专项债发行超过3.26万亿元，达到政府工作报告设定目标的74%，其中8月投向基建类比例为35% [29] - 全年3000亿元中央超长期特别国债支持消费品以旧换新资金已全部下达，第四批为690亿元 [29] 海外经济与市场 - 2025年上半年美国信息技术和软件资本支出平均拉动GDP增长0.96%，超过消费的0.65%成为主要推力 [30] - 预计四季度美国CPI可能上行至3%附近，服务业PMI物价指数截至9月上行至69.4，处于2023年以来高点 [32] - 中美谈判可能转向金融领域，关注《美国优先投资政策》框架可能涉及行业限制和中概股退市风险 [34] 大类资产配置 - A股风险可能形成由科技成长向红利切换的结构化行情，时间点位于11月后 [35] - 预计10年国债利率在震荡过程中下行至1.6%附近，11月后利率重回下行通道 [36] - 预计四季度基本金属价格保持偏高位震荡，资源品或已进入供给硬约束阶段 [41] - 预计美元指数四季度走强，但人民币兑美元可能和美元指数呈现"双牛"格局 [42][43] - 继续看多未来美股走势，AI、美股、美国经济形成正反馈 [44]

假期入境游市场活跃度 - 国庆中秋假期上海空港口岸进出境航空器达5879架次，同比增长10.6% [1] - 上海空港口岸进出境旅客达91.4万人次，同比增长19.4%，创历史新高 [1] - 上海、北京、广州、深圳、成都、重庆等城市是外国游客入境游的热门目的地 [1] 外籍旅客旅游偏好与消费体验 - 外籍旅客热门旅游项目包括上海外滩、东方明珠塔、乘坐高铁及迪士尼乐园 [1][3][5] - 外国游客对上海的城市印象积极，评价其为干净、维护良好、国际化且多元文化 [9][11] - 印度旅客计划在十月份组织20多个朋友再次来华旅游 [7] - 西班牙旅客称赞中国风景优美，国家非常有趣 [11] 离境退税政策与消费潜力 - 假期上海海关验核离境退税商品金额达5768万元 [12] - 新世界大丸百货9月份离境退税金额和退税单数同比增长10% [18] - 离境退税销售占新世界大丸百货整个商场销售额近5%的份额，且逐年扩大 [18] - 黄浦区离境退税单据开单量一年来实现300%的增长 [22] - 黄浦区离境退税销售额一年来实现100%的增长 [22] 热门商品类别与商业业态 - 外国顾客特别青睐音频类和智能手表类3C产品 [14] - 蕴含中国文化底蕴的商品同样深受外籍旅客欢迎 [16] - 上海退税商店已集聚中华老字号、海派特色商铺、时尚消费商场和国际高端品牌 [16] - 黄浦区备案300多家离境退税商店，覆盖品牌超1000个，涵盖南京路、淮海路、豫园三大重点商圈 [22] 服务效率提升措施 - 上海黄浦区试点启用全国首台自助退税机，将办理时间从10分钟缩短至5分钟 [20][22] - 新世界大丸百货大部分离境退税单通过自助退税机办理 [22] - 上海着力优化离境退税政策以提升服务感受度和消费便利度，支撑“愿意来、愿意买” [12]

交通出行 - 2025年国庆中秋假期全国人员流动量累计24.33亿人次 [4] - 单日出入境通关最高峰达到235.3万人次 [7] 国内旅游 - 假日8天全国国内出游8.26亿人次，较2024年国庆节假日7天增长7.1% [11] - 国内出游总花费8090.06亿元，较2024年国庆节假日7天增加108.1% [11] - 北京市累计接待游客2509.8万人次，旅游总花费316.5亿元，同比增长4.7% [15] - 天津市共接待游客2157.5万人次，游客花费215.75亿元，同比增长13.2% [15] - 上海市共接待游客人次同比增长19.74% [15] 旅游消费趋势 - 假期车票订单中20-30岁人群占比最高，年轻人成为旅游出行消费主力 [20] - 城市周边县域目的地预订单量同比增长51% [20] - 夜游类景区搜索热度环比增幅超200% [24] - 美术馆、博物院等文化场馆搜索热度同比涨超5倍 [24] 零售消费 - 国庆中秋假期全国消费相关销售收入同比增长4.5% [26] - 全国重点零售和餐饮企业销售额按可比口径同比增长8.8% [32] - 商务部重点监测商圈客流量和营业额分别同比增长8.8%和6.0% [32] 文化娱乐消费 - 国庆中秋假期全国电影票房为18.35亿元，观影人次为4183万 [37] - 数码产品、汽车消费增长显著，文化艺术体育服务需求强劲 [28] 支付交易 - 网联、银联共处理支付交易46.77亿笔，较去年国庆假期增加1.867亿笔 [42] - 处理支付交易金额35.87万亿元，较去年国庆假期增加1.867万亿元 [42]

公司治理与投资决策 - 公司投资项目遵循国家法律法规与内部决策制度 历经充分的市场调研 可行性论证 中介机构评估等程序 并完成董事会 股东会审议 符合公司战略发展规划 [2] - 公司财务报表每年经会计师事务所审计并出具标准无保留意见的审计报告 不存在国有资产流失的情况 [2] 运营策略与业绩表现 - 新一届董事会换届以来不断优化运营策略 加强成本管控 积极推动创新经营与业态调整 持续提升经营质效 [2] - 公司2025年中期业绩在可比零售业类上市公司中位居前列 市值同比增长 [2] - 2025年上半年 公司净利润1.65亿元 同比增长7.53% 扣非净利润1.45亿元 同比大幅增长21.45% [2]

公司运营动态 - 公司最新调改门店长沙洋湖荟聚店已于9月21日开业 [2]

上海假期消费市场表现 - 国庆中秋假期8天上海线上线下消费支付总额达796亿元，同比增长3.0% [1] - 重点商圈销售额同比增长10.2%，显著高于整体消费增速 [1] - 上海地区餐饮销售额同比增长7.5% [1] 消费新场景驱动因素 - 赛事经济和票根经济等新消费场景为假日消费增添活力 [1] - 新场景有效推动文旅商体联动发展 [1]