美军袭击伊朗核设施 - 美国总统特朗普宣布美军对伊朗福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施实施袭击 [1][2] - 美军投掷六枚钻地弹袭击福尔多核设施 并发射30枚"战斧"导弹打击其他核设施 [2] - 美国B-2轰炸机参与打击行动 该机型是唯一能投放GBU-57A/B巨型钻地弹的实战平台 [3][4] 伊朗核设施受损情况 - 伊朗确认福尔多核设施部分受损且可修复 主要损伤集中在地上部分 [8] - 伊朗国家核安全系统中心确认三处核设施遭袭后未发现核污染迹象 [8] - 特朗普声称伊朗关键核设施已被"彻底摧毁" 与伊朗官方说法存在明显矛盾 [6][8] 地区军事动态 - 以色列在美国打击前收到通知 并于22日升级全国戒备状态 [10] - 伊朗革命卫队誓言打击所有美国在中东利益 准备袭击美军基地和装备 [8] - 伊朗防空系统在德黑兰和大不里士区域启动 宣称成功拦截入侵无人机 [6] 国际反应 - 联合国秘书长古特雷斯对袭击表示"深感震惊" 警告可能引发地区局势全面失控 [11][12] - 联合国强调必须遵守《联合国宪章》和国际法 呼吁通过外交途径解决冲突 [13] - 美国与以色列在行动中密切合作 特朗普威胁若伊朗不实现和平将继续攻击 [7][10]

欧美关税谈判动态 - 美国威胁对欧盟出口商品征收50%关税并要求欧盟做出"不平衡、单方面"让步 欧盟考虑启动反制措施 [1] - 欧盟正在进行"两手准备" 若谈判失败将采取广泛反制措施 包括210亿欧元美国商品关税和950亿欧元额外清单 [3] - 美国要求欧盟让步内容包括鱼类出口配额、非对等关税举措及经济安全要求 欧盟认为部分要求"牵强"且可能违反WTO规则 [1] 当前关税现状 - 欧盟目前面临美国10%基准关税、25%汽车关税和50%钢铝关税 [2] - 若7月9日前未达成协议 美国对欧盟多数商品关税将从10%升至50% [2] 谈判焦点行业 - 双方讨论涉及钢铁和铝、汽车、制药、半导体及民用飞机等关键行业 [4] - 谈判内容包括关税和非关税壁垒、战略采购及经济安全问题 [4] 双方立场与行动 - 特朗普在G7峰会重申对欧盟汽车制造商壁垒的不满 称欧盟未提供公平协议 [3] - 欧盟反制措施针对政治敏感州产品 包括路易斯安那州大豆、农产品、家禽和摩托车 [3] - 欧盟额外关税清单涵盖波音飞机、美国制造汽车和波旁威士忌等工业产品 [3] - 欧盟首席贸易代表近期与美国贸易代表和商务部长举行技术层面会议 [3]

公司业务发展 - 掌阅科技出品的仙侠题材短剧《遮天》于6月20日正式开播，该剧是AI技术与实拍画面深度融合的首部真人短剧作品[2] - 短剧业务在2023年一季度已成为公司第一大业务板块，通过近三年探索形成了差异化竞争力[2] - 公司从2023年开始发展短剧业务，目前已形成丰富的内容储备和扩充的产能规模，并逐步推广自有短剧App[3] - 公司已在AI短剧领域崭露头角，出品的《焚星决》和《东北寻宝往事》验证了AI短剧模式的可行性与市场潜力[3] AI技术应用 - AI技术贯穿《遮天》短剧制作全流程，包括角色设定、建模、渲染等环节，实现降本增效和质量提升[2] - 公司依托AI"图生视频"技术完成虚拟人物和场景搭建，通过复杂算法生成具有视觉冲击力的动态特效[3] - AI技术显著提升制作效率与作品质量，拓宽短剧的视觉边界与叙事空间，在场景还原、后期制作及用户分析等方面发挥重要作用[2] - AI技术优化了短剧生产流程，降低制作成本，同时提升内容生产效率与质量[4] 产业链布局 - 公司已形成独特的AI短剧生态协同模式，包括技术融合、创作者赋能和全球化布局[4] - 与国内头部技术方深度合作构建全链路AI生产体系，与内容创作者和IP版权方合作推进IP改编精品化[4] - 通过与抖音等平台方深度合作构建全域流量矩阵，通过自有APP"速看短剧"及海外平台iDrama形成分发闭环[4] 战略规划 - 《遮天》短剧开启了AI重塑内容生产模式的全新探索，公司将继续深化AI与IP在短剧业务中的融合[5] - 公司计划推动AI短剧从"效率工具"向"创意催化剂"进化，最终实现"技术赋能叙事"的产业升级[5]

市场表现 - A股市场在6月16日至6月20日交易周呈现前半周震荡、后半周连续回调的走势，形成周线二连阴和月线上影线的局面 [2] - 本周超4100家个股累计下跌，为4月中旬以来表现最差的一周，仅优于4月7日大跌当周 [4] - 全A平均股价自5月以来首次跌穿半年线（120日线），沪深300、中证500、中证1000等宽基指数同样位于120日线下方 [5] 行业板块表现 - 申万二级行业指数中本周有24个板块逆势上涨，其中14个板块涨幅超过1% [9][11] - 地面兵装板块本周涨幅6.01%，成交额393.64亿元，较上周增长216.31亿元 [12] - 元件板块本周涨幅5.05%，成交额1538.65亿元，较上周增长449.24亿元 [12] - 国有大型银行板块本周涨幅3.88%，成交额464.10亿元，较上周增长40.72亿元 [12] 市场流动性 - 本周五全A成交额10917亿元，较周四缩量近1900亿元，创5月28日以来新低 [7] - 今年以来111个交易日中仅3个交易日成交额跌破万亿关口，分别为4月18日（9492亿元）、1月13日（9768亿元）和4月2日（9927亿元） [7] 机构观点 - 申万宏源策略团队认为短期A股风险偏好回落，原因包括国内经济支撑力处于空窗期、海外扰动增加以及强势行业叙事扰动 [7][8] - 开源证券指出上证指数在3300点～3400点区间窄幅波动接近2个月，宽基指数波动率非常低 [12] - 中航证券表示中美关税战最差时刻已过，未来或以结构性行情为主，科技和红利板块可能轮动式贡献超额收益 [13] 下周重要事件 - 中国电信将于6月25日举行麦芒40手机上市暨星小辰终端智能体发布会 [17] - 小米将于6月底发布YU7手机及搭载玄戒O1芯片的小米平板7S Pro [18] - vivo将于6月25日举行X Fold5新品发布会 [19] - 长城汽车将于6月25日正式上市长城重卡 [20] 市场数据 - 下周共有47家公司限售股解禁，合计解禁52.21亿股，解禁总市值571.88亿元 [22] - 解禁市值前三为铁建重工（152.29亿元）、龙芯中科（146.55亿元）、亨迪药业（36.27亿元） [22] - 下周央行公开市场将有9603亿元逆回购到期，另有1000亿元国库现金定存到期 [22]

报告行业投资评级 - 推荐，维持评级 [5] 报告的核心观点 - 火电受益煤价下跌，Q2成本回落、电量下滑幅度收窄，业绩有望改善，部分企业布局优质资产，远期成长性可期；大水电企业业绩稳定向上，股息率有溢价优势且分红率稳定；绿电困局有望解决 [4][19] - 建议关注火电、大水电、绿电等不同类型企业，以及布局算电协同且业绩稳定增长的企业 [4][19] 根据相关目录分别进行总结 每周观点 本周行情回顾 - 行业指数表现：本周电力板块走势劣于大盘，公用事业板块和电力子板块均下跌，近1年电力板块累计跌幅2.21%，不及沪深300及创业板指数；电力子板块中，光伏发电、风力发电等下跌，热力服务上涨 [8][12][13] - 个股表现：本周公用事业板块涨幅前五的个股为协鑫能科、晶科科技等，跌幅前五的个股为廊坊发展、陕天然气等 [16] - 投资建议：看好风电、火电、水核股等不同类型企业，关注行业公司重组并购方向及垃圾焚烧发电企业多元化布局 [19][20] 本周专题 - 5月份全社会用电量8096亿千瓦时，同比增长4.4%，1 - 5月累计39665亿千瓦时，同比增长3.4%；5月二产用电占比减少，一产、三产、居民用电占比增加，1 - 5月一产、三产、居民用电占比增加，二产占比减少 [22][42] - 湖南省出台新能源上网电价市场化改革实施细则，存量项目和增量项目在机制电量、电价等方面有不同规定，且按电力供需关系进行月度分解 [3][46][47] 行业数据跟踪 - 煤炭价格跟踪：06月18日，环渤海动力煤综合平均价格为663.00元/吨，周环比下跌0.00%；06月20日，长江口动力煤价格指数等有不同变化 [48] - 石油价格跟踪：06月20日，国内柴油现货价格6981.17元/吨，周环比上涨0.45%；国内WTI原油、Brent原油现货价格分别为73.80/ 78.85美元/桶，周环比分别上涨8.47%、13.68% [50] - 天然气价格跟踪：06月20日，国内LNG出厂价格指数为4407.00元/吨，周环比涨幅0.02%；06月19日，中国LNG到岸价14.25美元/百万英热，周环比涨幅11.76% [53] - 光伏行业价格跟踪：06月18日，多晶硅致密料均价35元/kg，周环比跌幅0.00%；04月30日，部分光伏产品价格有不同变化 [55] - 长江三峡水情：06月21日，长江三峡入库流量、出库流量分别为17000立方米/秒、18200立方米/秒，入库流量/出库流量的周环比分别变化为+47.83%/+30.00%；库水位为149.15米，周环比下跌0.68% [60] - 风电行业价格跟踪：06月20日，聚氯乙烯现货价4677元/吨，周环比涨幅0.49%；中厚板参考价3242.00元/吨，周环比涨幅0.62%；螺纹钢现货价3072.67元/吨，周环比涨幅0.29% [66] - 电力市场：06月18日，广东省燃煤、燃气日前现货成交电均价分别为304.69、388.39厘/千瓦时，周环比变化分别为下跌28.43%、下跌31.66% [69] - 碳市场：06月20日，全国碳市场碳排放配额成交量为832898吨，周环比涨幅91.69%；开盘价、收盘价分别为72.82、73.01元/吨，周环比分别为涨幅3.12%、2.89% [72] 行业动态跟踪 - 电力公用行业重点事件：贵州、山东、福建等地发布多项政策通知，涉及售电公司履约保障、分布式光伏发电、氢能产业等；甘肃电投民勤100万千瓦风光电一体化项目获核准；光伏行业开工潮升温 [75] - 上市公司重要公告：湖北能源调整营口能投65%股权挂牌转让底价；甘肃能源民勤100万千瓦风光电一体化项目获核准；江苏新能储能电站项目并网；江苏国信扬电三期2×100万千瓦扩建项目获核准；内蒙华电拟购买新能源公司股权并募集配套资金 [76]

活动效果 - 公司推出"超级娱乐权益日"免费观影活动，发放100万份超级娱乐大礼包，吸引超过40万用户线下观影，平均上座率超过49%，人次增量30% [1] - 活动带动线下商场客流提升80万+人，拉动线下商场消费增长超过8000万 [3] - 活动话题总曝光量超过2.5亿，在社交媒体引发广泛讨论 [3] 战略规划 - 公司在上海举办2025「超级娱乐空间」战略发布会，提出"娱乐体验世界观"和"生活搭载系统"概念 [3] - 公司拥有中国第一大院线和澳洲第二大院线，将影院定位为高频、高流量、高转化的线下终端 [3] - 公司计划将"超级娱乐权益日"打造为电影行业年度盛事，长线规划该活动 [5] 市场影响 - 活动打响了2025年暑期档第一枪，带动市场热度 [1] - 活动为影院带来三个月以来人次最高周末 [1] - 业内人士期待此类活动能为暑期档带来超预期市场表现 [5]

稳定币市场前景 - 花旗银行预测在监管支持与机构广泛采用的双重驱动下，2030年稳定币市场规模在乐观情境下有望触及3.7万亿美元 [1] 稳定币相关公司表现 - 稳定币第一股Circle上市后股价从每股31美元飙升至240美元，累计涨幅超过675% [2] - 港股稳定币指数过去一个月涨幅达59%，高居港股主要概念指数之首，多只指数成份股涨幅超过40% [2] - A股稳定币板块在6月6日前后因多家公司否认涉足稳定币而出现调整 [2] 全球巨头布局稳定币 - 亚马逊、沃尔玛正在内部讨论推出自有稳定币 [4] - 蚂蚁集团计划在中国香港地区和新加坡申请稳定币牌照，涉及蚂蚁国际和蚂蚁数科两家公司 [4] - 京东将在中国香港发行与港元1:1挂钩的稳定币，其旗下京东币链科技已成为香港金管局首批稳定币发行人"沙盒"参与者 [4] - 渣打集团与安拟集团、香港电讯组建的合资公司已提交港元稳定币牌照申请 [4] 稳定币的成本优势 - Visa体系下商户承担的交易手续费在1.5%至3%之间，亚马逊每年可能支付67亿至134.25亿美元，沃尔玛每年支付18.14亿至36.27亿美元 [4] - 使用稳定币支付可将交易成本降至0.1%左右，亚马逊和沃尔玛每年至少可节省数十亿美元 [5] 市场对稳定币的误区 - 误区一：稳定币的价值绝对稳定，实际是相对稳定 [8] - 误区二：所有法币都可以大量发行稳定币，实际取决于法定货币本身的接受度 [8] - 误区三：美元稳定币会弱化美元信用，实际会进一步强化美元地位 [8] - 误区四：美元稳定币是美债的"救命稻草"，实际对美债市场影响较小 [8] - 误区五：美元稳定币会大幅增加美元货币供给，实际美联储仍能调控总量 [9] - 误区六：稳定币将推动RWA市场快速发展，实际RWA市场发展取决于底层资产质量 [9]

报告核心观点 - 介绍戴维斯双击、净利润断层、沪深300增强三种投资策略的原理、表现及收益情况 [1][2][3] 戴维斯双击组合 - 策略简述：以较低市盈率买入成长潜力股票，待成长性显现、市盈率提高后卖出获乘数效应收益，即EPS和PE“双击”；寻找业绩增速加速增长标的，可控制公司PE向下空间 [7] - 策略表现：2010 - 2017回测期内年化收益26.45%，超额基准21.08%；今年以来累计绝对收益12.25%，超额中证500指数13.76%，本周超额中证500指数 - 0.32%；本期组合截至2025 - 06 - 20超额基准指数1.82% [1][9][10] 净利润断层组合 - 策略简述：基本面与技术面共振双击选股模式，“净利润”指业绩超预期，“断层”指盈余公告后首个交易日股价向上跳空；每期筛出过去两个月业绩预告和正式财报超预期股票样本，按盈余公告日跳空幅度排序前50的股票等权构建组合 [2][12] - 策略表现：2010年至今年化收益28.66%，年化超额基准27.16%；本年组合累计绝对收益18.81%，超额基准指数20.32%，本周超额收益1.87% [2][16] 沪深300增强组合 - 策略简述：根据优秀基金归因，投资者偏好分GARP型、成长型、价值型；以PB与ROE分位数之差构建PBROE因子，以PE与增速分位数之差构建PEG因子；成长型投资者关注公司成长性，价值型投资者偏好长期稳定高ROE公司 [3][18] - 策略表现：基于投资者偏好因子构建的增强沪深300组合历史回测超额收益稳定；本年相对沪深300指数超额收益13.06%，本周超额收益 - 1.03%，本月超额收益2.45% [3][20]

中东冲突对亚洲风险资产的影响 - 美国轰炸伊朗核设施标志着以伊冲突显著升级 引入地缘政治风险新阶段 [1] - 美国直接介入可能延长该地区紧张局势 [1] - 亚洲市场主要脆弱性在于对能源价格上涨的敏感性 [1] 亚洲市场潜在风险 - 长期冲突增加供应中断风险 可能加剧通胀压力 [1] - 冲突拖累整个亚洲地区增长预期 [1] - 迅速解决冲突前景渺茫 投资者可能重新定价市场风险 [1] 资金流向预期 - 预计出现避险资金流入 [1] - 美元将受追捧 因市场评估持续地缘政治不稳定和高油价影响 [1] - 亚洲风险资产普遍走弱 [1]

6月21日晚，第27届上海国际电影节举办颁奖典礼暨红毯仪式，《黑，红，黄》获金爵奖最佳影片。 6月21日晚，第27届上海国际电影节举办颁奖典礼暨红毯仪式，揭晓金爵奖各项归属。 今年金爵奖主竞赛单元汇集来自世界各地的最新佳作，最终八个奖项分属八部影片。本届金爵奖主竞赛单元评委会主席、意大利导演朱塞佩·托纳多雷在颁 发最佳影片时谈道："这是一次难忘的经历，参赛的电影各有不同，却同样精彩。我们想把奖项颁给所有人，但这是不可能的。" 托纳多雷介绍，评委会对每部影片进行了细致分析，对奖项颁发达成了一致，将最佳影片授予阿克坦·阿布德卡雷科夫的《黑，红，黄》。 吉尔吉斯斯坦导演阿克坦·阿布德卡雷科夫是中亚地区最具影响力的电影人之一，与上影节也有深厚缘分，曾担任第25届上影节金爵奖亚洲新人单元评委会 主席。他的最新作品《黑，红，黄》通过对织毯工匠生活与情感的细腻描摹，将传统技艺、时代变迁与个人命运交织成一体。评委会认为，有些电影如同恩 典之作，以朴素片段编织情感织锦，缓缓铺展为一面映照人生之镜，"《黑，红，黄》正是这样的影片，当灯光亮起，它依然回响在心"。 演员万茜凭借在《长夜将尽》中的表演获得最佳女演员，她饰演一个以保姆身 ...