中加经贸合作路线图核心成果 - 双方签署了双边经贸关系史上首份高水平合作文件《中国—加拿大经贸合作路线图》，系统构建了8个领域的合作格局并提出了28条合作举措 [1] - 双方同意将中加经贸联委会从副部级升格为部长级合作机制，以促进双边经贸合作并管控分歧 [1] - 路线图对能源、农业、消费品等传统领域，以及新材料、先进制造、清洁能源等新领域合作作出全面规划 [2] 具体领域合作与共识 - 双方同意支持以世贸组织为核心的多边贸易体制，共同推动世贸组织改革取得务实成果 [2] - 加方对中方主办2026年亚太经合组织会议和加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》作出积极表态 [2] - 双方就增加直航航班、改善营商环境、农产品检验检疫等经贸问题形成了积极共识 [2] 电动汽车贸易安排 - 加方将对中国电动汽车加征的100%附加税调整为年度配额管理，给予每年4.9万辆的配额，配额内享受6.1%的最惠国关税 [3] - 电动汽车配额数量将按一定比例逐年增长 [3] - 此次调整源于2024年加方对中国电动汽车加征100%附加税的措施对中国出口产生了很大影响 [3] 其他关键经贸问题解决方案 - 双方围绕电动汽车、钢铁和铝产品、油菜籽、农水产品等领域的经贸问题作出了具体安排 [2] - 加方将就针对中国电动汽车、钢铝产品等采取的单边措施以及中国企业在加投资运营个案作出积极调整 [4] - 中方将根据法律法规，调整加方关注的油菜籽反倾销措施和对加部分农水产品采取的反歧视措施 [4] 后续行动计划 - 双方将加紧敲定细节，明确时间表，制定行动计划，加快履行各自国内程序以推动成果落地 [3] - 双方将继续用好中加经贸联委会机制，拓展合作、解决问题、管控分歧 [3]

中加经贸合作路线图核心成果 - 加拿大总理8年来首次访华 双方签署双边经贸关系史上首份高水平合作文件《中国—加拿大经贸合作路线图》[1] - 路线图系统构建了8个领域的合作格局 提出了28条合作举措 对传统及新兴领域合作作出全面规划[3] - 双方就处理电动汽车、钢铁和铝产品、油菜籽、农水产品等领域的经贸问题形成了初步联合安排[1] 合作机制升级与多边共识 - 双方同意将中加经贸联委会从副部级升格为部长级合作机制 全面恢复和重启知识产权、贸易救济等各工作组对话[3] - 双方同意支持以世贸组织为核心的多边贸易体制 共同推动世贸组织改革取得务实成果[3] - 加方就中方主办2026年亚太经合组织会议和加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》作出积极表态[3] 电动汽车贸易安排 - 加方将对中国电动汽车加征的100%附加税调整为配额管理 给予中国电动汽车每年4.9万辆的配额 配额内享受6.1%的最惠国关税[4] - 电动汽车配额数量将按一定比例逐年增长[4] - 加方将就针对中国电动汽车、钢铝产品等采取的单边措施作出积极调整[4] 农产品贸易措施调整 - 中方将根据有关法律法规 调整加方关注的油菜籽反倾销措施[4] - 中方将调整对加拿大部分农水产品采取的反歧视措施[4] - 双方就增加直航航班、改善营商环境、农产品检验检疫等经贸问题形成了积极共识[1] 未来合作推进计划 - 双方将加紧敲定细节 明确时间表 制定行动计划 加快履行各自国内程序 推动有关成果尽早落地[2] - 双方将充分用好中加经贸联委会机制 继续拓展合作、解决问题、管控分歧[2] - 中加经贸合作有望进入发展快车道[3]

中加经贸合作路线图主要内容与亮点 - 签署了双边经贸关系史上首份高水平合作文件《中国—加拿大经贸合作路线图》，是新型战略伙伴关系框架下的重要阶段性成果 [2] - 将中加经贸联委会从副部级升格为部长级合作机制，以全面恢复和重启知识产权、贸易救济等工作组对话，作为促进合作、管控分歧的主渠道 [2] - 系统构建了8个领域的合作格局，提出了28条合作举措，覆盖能源、农业、消费品、中小企业等传统领域，以及新材料、先进制造、清洁能源等新领域 [3] - 双方支持以世贸组织为核心的多边贸易体制，共同推动世贸组织改革取得务实成果，努力避免实施单边措施 [3] - 加方对中方主办2026年亚太经合组织会议和加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》作出积极表态 [3] 双边经贸问题的初步联合安排 - 双方围绕电动汽车、钢铁和铝产品、油菜籽、农水产品等领域的经贸问题开展了多轮密集磋商，并作出了一些具体安排 [4] - 双方还就增加直航航班、改善营商环境、农产品检验检疫等经贸问题形成了积极共识 [4] - 下一步将共同落实磋商成果，加紧敲定细节、明确时间表、制定行动计划，并加快履行各自国内程序 [4] 加拿大对中国电动汽车出口措施的调整 - 加方将对中国电动汽车加征的100%附加税进行调整，改为给予每年4.9万辆的配额，配额内享受6.1%的最惠国关税 [5] - 配额数量将按一定比例逐年增长 [5] - 2024年加方加征100%附加税的措施曾对中国电动汽车对加出口造成很大影响 [5] 中加在农产品贸易措施上的共识 - 加方将就针对中国电动汽车、钢铝产品等采取的单边措施，以及中国企业在加投资运营个案等作出积极调整 [6] - 相应的，中方将根据有关法律法规，调整加方关注的油菜籽反倾销措施和对加部分农水产品采取的反歧视措施 [6]

文章核心观点 - 尽管面临美国上调关税的预期压力，墨西哥对美出口在2025年实现了逆势增长，其经济前景预期也得到改善，这主要得益于其相对较低的适用关税、地理与成本优势以及《美墨加协定》的支撑 [1][2][6] 贸易表现与数据 - 2025年1月至11月，墨西哥对美制造业出口同比增长近9%，其中汽车产业出口下降接近6%，但其他制造品出口大幅增长17% [2] - 美墨货物贸易总额在2025年预计将接近9000亿美元，创下历史新高 [2] - 墨西哥在2023年已成为美国最大的外国商品供应国 [6] - 墨西哥已吸收了美国对华贸易逆差缩小部分的约25% [6] 增长驱动因素 - 墨西哥最终适用的关税水平明显低于多数国家，有效关税税率约为4.7%，而全球整体约为10%，使其能够填补部分中国商品退出后的美国市场需求缺口 [2][5] - 墨西哥保有毗邻美国的地理位置、成本相对较低的制造能力以及仍在发挥作用的《美墨加协定》等固有优势 [2] - 约85%的墨西哥出口总额仍可在《美墨加协定》框架下享受免关税待遇 [4] - 墨西哥从美国进口大量中间品，完成再加工后出口回美国，地理接近性显著降低了运输成本 [6] 企业情绪与投资活动 - 在美国明确未将墨西哥列入新关税税率清单后，大量此前搁置的制造业投资项目寻求重启，企业情绪出现反转 [4] - 近岸外包服务公司The Nearshore Co.的客户在消息公布后，大量致电希望重启墨西哥制造项目 [4] 经济前景预期 - 墨西哥央行预计，墨西哥经济在2025年将增长0.3%，明显好于此前对经济萎缩1%的预期 [2] - 有观点认为，全球贸易不确定性长期化，《美墨加协定》在2026年接受审议后，墨西哥很可能继续维持低于世界其他地区的平均关税水平，为企业提供相对稳定的预期 [6] 面临的关税压力 - 墨西哥仍面临较高水平的特定产品关税压力，包括汽车中非美国成分被征收25%的关税，钢铁和铝产品的关税最高可达50% [5] - 美国以禁毒不力为由，对部分不符合《美墨加协定》规定的墨西哥出口商品加征25%的关税 [5]

贸易谈判状态 - 美国总统唐纳德·特朗普断然拒绝重启与加拿大的任何贸易谈判 [1] - 谈判破裂的直接原因是加拿大一则反保护主义广告活动引发的争执 [1] - 尽管加拿大总理马克·卡尼已道歉并表示加拿大“已准备好”重启谈判，但美方态度坚决 [1][2] 美国采取的行动 - 在突然中止双边贸易谈判后，美国对加拿大输美商品加征了10%的额外关税 [1] - 加征的全球性附加税已让加拿大遭受重创 [3] 双边贸易关系背景 - 加拿大是美国的第二大贸易伙伴 [3] - 加拿大是美国企业钢铁和铝的主要供应方 [3] - 尽管依据《美国—墨西哥—加拿大协定》，绝大多数跨境贸易仍享受免税待遇，但当前紧张关系标志着两个历史盟友之间的关系骤然生变 [2][3]

热点资讯 - 前8个月中国房地产市场有波动，但商品房销售和住宅价格同比降幅收窄，去库存有成效，市场朝着止跌回稳迈进，后续仍需努力促进止跌回稳 [2] - 当地时间14日，哈马斯暂停与以色列关于加沙地带停火与被扣押人员交换的谈判 [2] - 中方反对美方以“涉俄”为由对中国采取经贸限制措施，若利益受损将采取必要措施维护自身合法权益 [2] - 美国开启232条款下钢铁和铝的关税“纳入窗口”，准备对更多钢铁和铝衍生品征收关税 [2] - 15日消息，过去两天中美在西班牙马德里举行会谈，就TikTok等经贸问题进行了坦诚、深入、建设性沟通 [3] 重点关注 - 重点关注焦煤、焦炭、LPG、菜粕、沪金 [4] 夜盘表现 - 焦煤夜盘涨跌幅-1.00%，焦炭夜盘涨跌幅0.00%，LPG、菜粕、沪金夜盘涨跌幅未明确给出 [4] 板块表现 - 非金属建材板块涨跌幅2.66% [6] - 各板块资金占比情况为贵金属30.14%、油脂油料10.69%、有色21.15%、软商品2.28%、煤焦钢矿14.41%、能源2.91%、化工11.70%、谷物1.03%、农副产品3.02% [7] 大类资产表现 权益类 - 上证指数日涨跌幅-0.26%，月内涨跌幅0.07%，年内涨跌幅15.18% [8] - 上证50日涨跌幅-0.20%，月内涨跌幅-0.47%，年内涨跌幅10.35% [8] - 沪深300日涨跌幅0.24%，月内涨跌幅0.81%，年内涨跌幅15.20% [8] - 中证500日涨跌幅-0.15%，月内涨跌幅1.33%，年内涨跌幅24.65% [8] - 标普500日涨跌幅0.47%，月内涨跌幅2.40%，年内涨跌幅12.47% [8] - 恒生指数日涨跌幅0.22%，月内涨跌幅5.46%，年内涨跌幅31.84% [8] - 德国DAX日涨跌幅0.21%，月内涨跌幅-0.64%，年内涨跌幅19.29% [8] - 日经225日涨跌幅0.00%，月内涨跌幅4.80%，年内涨跌幅12.22% [9] - 英国富时100日涨跌幅-0.07%，月内涨跌幅0.98%，年内涨跌幅13.51% [9] 固收类 - 10年期国债期货日涨跌幅0.12%，月内涨跌幅-0.00%，年内涨跌幅-1.03% [9] - 5年期国债期货日涨跌幅0.07%，月内涨跌幅0.13%，年内涨跌幅-0.83% [9] - 2年期国债期货日涨跌幅0.01%，月内涨跌幅-0.04%，年内涨跌幅-0.58% [9] 商品类 - CRB商品指数日涨跌幅1.24%，月内涨跌幅1.03%，年内涨跌幅2.95% [9] - WTI原油日涨跌幅0.89%，月内涨跌幅-1.25%，年内涨跌幅-12.06% [9] - 伦敦现货金日涨跌幅1.00%，月内涨跌幅6.73%，年内涨跌幅40.19% [9] - LME铜日涨跌幅1.21%，月内涨跌幅2.90%，年内涨跌幅16.03% [9] - Wind商品指数日涨跌幅0.15%，月内涨跌幅7.25%，年内涨跌幅24.00% [9] 其他 - 美元指数日涨跌幅-0.27%，月内涨跌幅-0.50%，年内涨跌幅-10.25% [9] - CBOE波动率日涨跌幅0.00%，月内涨跌幅-3.91%，年内涨跌幅-14.93% [9]

协议核心内容 - 美国将对大多数欧盟输美商品征收15%关税 远高于特朗普2025年上任前1.5%的平均水平[3] - 欧盟需取消对所有美国工业产品的关税 并为美国农产品和海产品提供优惠市场准入[1] - 欧盟承诺在特朗普任期内购买7500亿美元美国能源产品 另采购400亿美元美国人工智能芯片[3] 行业影响分析 - 葡萄酒和烈酒行业未获关税豁免 法国和意大利生产商对美出口占比较高[5] - 钢铁和铝的50%关税维持不变 药品关税也不在协议范围内[5] - 汽车和化工等德国支柱产业首当其冲 预计使德国GDP每年下降0.15% 相当于损失65亿欧元[9] 协议执行问题 - 存在大量模糊条款和执行机制不明确问题 包括钢铁铝配额制度和行业豁免权[5] - 欧洲承诺在美投资6000亿美元计划缺乏清晰执行机制[5] - 许多"意向性"的执行监督和落实方式仍不明确 存在大量潜在摩擦点[7] 地缘政治影响 - 协议使欧盟在能源、防务、科技等关键领域更加依赖美国[13] - 可能对中欧关系产生负面影响 中国外交部明确反对任何一方以牺牲中方利益为代价达成交易[13] - 协议被视为地缘政治考量产物 民主世界中最强大两个经济体达成协议以避免贸易战[11]

贸易协议核心条款 - 美国将对大多数欧盟输美商品征收15%关税 涵盖汽车 药品 半导体和木材等行业 但豁免稀缺自然资源 飞机及零部件和仿制药 [1] - 欧盟取消对美国产工业品关税 并为美国海产品和农产品提供优惠市场准入 [1] - 欧盟计划到2028年前采购7500亿美元美国液化天然气 石油和核能产品 [1] - 欧盟采购400亿美元美国人工智能芯片 [1] - 欧盟计划大幅增加对美军工和防务装备采购 [1] - 欧盟企业将在美国战略性行业新增6000亿美元投资 [2] 协议执行与法律效力 - 协议缺乏法律约束力 美国最高法院可能推翻特朗普全球关税 从而否定协议部分内容 [20][21] - 欧盟需获得成员国和欧洲议会批准才能全面实施 常规立法程序可能需要数月时间 [23] - 欧盟期待立法要求美国将汽车关税降低启动时间追溯至8月1日 [23] 行业影响与分歧 - 钢铁和铝关税未明确解决方案 欧洲钢铁可能通过免关税配额避免50%关税但实际税率未确定 [9] - 数字监管领域分歧未解决 欧盟《数字服务法》被美方视为歧视美国科技企业 但未被纳入协议优先事项 [11] - 葡萄酒和烈酒产品未被纳入降税清单 法国和意大利等国表示失望 [13] 经济影响评估 - 协议可能对美国企业产生积极影响 但更高关税将导致美国家庭额外花费数十亿美元 [19] - 近500万个欧洲工作岗位面临风险 协议避免了关税战对就业和增长的损害 [6] - 协议被部分欧洲媒体和专家视为"不平衡" 欧盟对美国依赖加深 且缺乏互惠性 [8][16][23]

欧洲对美出口贸易表现 - 6月欧盟27国对美出口同比下降10%至略高于400亿欧元（468亿美元），为2023年底以来最低水平 [1] - 6月经季节性调整后欧盟对美贸易顺差从5月的156亿欧元收窄至28亿欧元 [1] - 上半年德国对美贸易顺差为302亿欧元，同比下降12.8% [1] - 上半年德国对美出口同期下降3.9% [4] 美国关税政策影响 - 美国对大多数欧盟输美商品征收15%的所谓"对等关税"，远高于此前美欧间平均不足5%的关税水平 [4] - 汽车生产商面临25%关税，钢铁和铝生产商面临高达50%关税 [4] - 8月美国将407个产品类别纳入50%钢铁和铝关税征收范围，涵盖风力涡轮机、重型设备等产品 [5] - 新一轮美方关税可能使德国对美出口减少20%至25% [4] 重点行业出口数据 - 6月欧盟贸易顺差缩减主要因化学品出口疲软 [4] - 上半年德国对美汽车及零部件出口下降8.6% [5] - 上半年德国机械出口下降7.9% [5] - 制药业一季度因规避关税影响增长超过预期 [6] 产业链与贸易模式变化 - 3月欧盟对美出口飙升至近720亿欧元历史高位，因美国进口商在关税宣布前囤积商品 [4] - 自4月以来美国来自欧盟的进口量大幅下降，明显低于2024年平均水平 [6] - 关税叠加计算方式复杂（如钢铝占比50%产品需分别计算不同关税），可能导致产业链重构 [5] 经济增速与贸易多元化 - 欧元区二季度经济增长0.1%，但三季度经济增速预计继续放缓 [3][6] - 欧盟正寻求与阿联酋、新西兰、印度等经济体开启或重启贸易谈判 [8] - 区域贸易协定成为应对贸易限制的务实选择 [8]

欧洲对美出口贸易数据变化 - 6月欧盟27国对美出口同比下降10%至略高于400亿欧元（468亿美元）[1] - 德国上半年对美贸易顺差302亿欧元同比下降12.8%[1] - 德国上半年对美出口同比下降3.9%[3] - 德国对美汽车及零部件出口下降8.6% 机械出口下降7.9%[4] 美国关税政策具体影响 - 美国对大多数欧盟商品征收15%进口关税[4] - 汽车生产商面临25%关税 钢铁铝生产商面临50%关税[3] - 407个产品类别被纳入50%钢铁铝关税征收范围[4] - 关税叠加计算方式：以钢铝占比50%的100美元零件为例 需先征50美元钢铝关税 剩余部分再计15%对等关税[4] 行业受冲击情况 - 化学品出口疲软导致欧盟贸易顺差缩减[3] - 制药业一季度因提前囤货增长超预期 但二季度开始逆转[5] - 德国工厂产量受对美出口下滑拖累[3] - 新一轮关税可能导致德国对美出口未来两年减少20%-25%[4] 经济增速预期变化 - 欧元区三季度经济增速预计放缓[5] - 一季度进口商囤货行为推动经济增长[5] - 二季度经济增长放缓趋势已显现[5] - 美国来自欧盟的进口量4月后大幅下降 明显低于2024年平均水平[5] 贸易多元化应对措施 - 欧盟与阿联酋启动自由贸易协定谈判[6] - 新西兰提议与CPTPP成员国加强合作[6] - 印度与欧盟加速自由贸易协定谈判 目标年底前达成协议[6] - 区域性经贸组织合作成为重要应对策略[7]