行业整体表现 - 2024年欧洲航空航天与国防产业总营业额为3257亿欧元，同比增长10.1% [1] - 行业直接就业人数达到创纪录的110.3万人 [1] - 整个领域（包括间接影响）拥有超过4000家企业，提供近420万个就业岗位，创造经济活动价值7790亿欧元 [2] 国防产业 - 2024年国防产业营业额增长13.8%至1834亿欧元，是行业增长的主要驱动力 [1] - 增长主要源于欧洲多国增加对乌克兰军援并整体扩大防务支出 [1] - 行业领袖呼吁欧盟保持国防投资力度 [2] 航空航天产业 - 2024年欧洲航天产业营业额同比增长3.1%，达132亿欧元 [2] - 民用航空领域营业额增长6%，达1291亿欧元 [2] - 民用航空增长受航空运输复苏和市场对节能型飞机需求增长带动 [2] 挑战与研发 - 民用航空领域面临供应链瓶颈、劳动力短缺和能源成本高企的问题 [2] - 2024年相关产业研发支出同比增长9.4%至252亿欧元 [2] - 报告指出欧洲在创新方面“仍落后于全球竞争对手”，其高科技领先地位“并非理所当然” [2] - 行业领袖呼吁欧盟制定民用航空产业战略 [2]

核心观点 - 报告核心观点聚焦于低空经济，特别是电动垂直起降飞行器（eVTOL）产业链中的固态电池投资机会，认为其是解决eVTOL续航和安全问题的理想方案，且产业化进程因多重利好催化而超出市场预期，预计提前1至2个季度 [17] - 报告同时关注宏观经济与政策动向，包括经合组织上调中国经济增长预期至5% [12]，以及国家“十五五”规划建议将低空经济列为战略性新兴产业 [14] 国际股市概况 - 美股市场小幅收涨，道琼斯工业指数涨0.39%至47474.46点，标普500指数涨0.25%至6829.37点，纳斯达克指数涨0.59%至23413.67点 [11] - 欧洲三大股指涨跌不一，德国DAX指数涨0.49%报23705.8点，法国CAC40指数跌0.28%报8074.61点，英国富时100指数跌0.01%报9701.8点 [11] - 亚太市场表现分化，恒生指数涨0.24%报26095.05点，日经225指数持平报49303.45点，韩国KOSPI指数涨1.9%报3994.93点 [11] 国际新闻 - 经合组织发布经济展望报告，预计2025年全球经济增速为3.2%，2026年为2.9%，美国经济预计分别增长2%和1.7% [10] - 报告指出全球经济韧性超预期，但仍面临贸易壁垒、人工智能泡沫和财政脆弱性等风险 [10] 国内新闻 - 经合组织上调2025年中国经济增长预期至5%，此前预估为4.9% [12] - 国家发改委主任指出“十五五”规划建议将建设现代化产业体系置于首位，关键任务包括加快低空经济等战略性新兴产业集群发展 [14] - 市场监管总局出台《市场监督管理信用修复管理办法》，将于12月25日实施 [15] 重点公司情况 - 中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌0.65%，小鹏汽车跌超7%，爱奇艺跌超3% [16] - 成都华微与燧原科技合作，其算力能力可应用于模型训练、太空算力、端测推理等领域 [16] - 江波龙拟定增募资不超过37亿元，用于面向AI领域的高端存储器研发及产业化等项目 [16] 研报推荐 - 研报重点推荐低空经济专题，聚焦eVTOL电池篇之固态电池，认为现有液态锂电池在续航和安全性上存在限制，而固态电池是理想解决方案 [17] - 固态电池产业化进程因政策支持、技术突破、专项项目中期审查、产线招标提前及车企投资等多重催化，整体提前1至2个季度，超出市场预期 [17] - eVTOL与固态电池相辅相成，eVTOL为固态电池提供新的下游应用市场，固态电池则为eVTOL提供更安全高效的解决方案，加速其商业化进程 [17]

文章核心观点 - 海南自贸港正着力打造具有本地特色和优势的现代化产业体系 通过政策优势与资源禀赋相结合 推动旅游业、现代服务业、高新技术产业和热带特色高效农业四大主导产业优化升级 并大力培育新质生产力 为高质量发展注入持久动力 [2][3][17] 发挥优势打造现代化产业体系 - **旅游业**：国际旅游消费中心建设推进 新业态蓬勃发展 2025年1至10月接待入境过夜游客同比增长58.7% 2025年11月离岛免税新政实施首月 全省购物金额突破23.8亿元 同比增长超27% [4][20] - **现代服务业**：受益于“零关税”等政策 海南正崛起为服务全球航空公司的区域飞机维修中心 [5] - **高新技术产业**：以海口复兴城、澄迈生态软件园为载体 在区块链、数字贸易等领域形成先发优势 正快速构建辐射全球的数字经济生态 [6] - **热带特色高效农业**：南繁种业及其关联企业达到2800余家 年产值突破180亿元 农业种植规模化、科技化水平不断提高 [7] - **政策支持与产业表现**：原辅料“零关税”、离岛免税、“双15%”所得税等核心政策精准滴灌四大主导产业 2025年前三季度 四大主导产业增加值占全省GDP比重达67.2% 旅游业、现代服务业、高新技术产业和热带特色高效农业近4年平均名义增速分别达到5.9%、13.4%、36.8%、10.7% [8] 创新驱动产业生态活力迸发 - **企业创新案例**：海南华研胶原科技股份有限公司将每年营收的8%至10%投入科研 其胶原蛋白肽产品助力海外市场销售额实现近100%的增长 [9] - **政策红利转化**：齐鲁制药（海南）有限公司自2020年以来累计创造产值203.6亿元 远超之前14年总和 公司将“零关税”、加工增值内销免关税等政策红利转化为研发与扩张资金 [10] - **创新平台建设**：海南省种业实验室成立 打破了科研单位间的“孤岛” 三亚崖州湾科技城高新区已汇聚几千家涉农科研院所和企业 [11] - **整体创新投入**：2024年 全省研究与试验发展经费投入超109亿元 比上年增长22.1% 增速比全国平均水平高出13.2个百分点 “十四五”以来年均增速达31.5% 快于全国平均水平21个百分点 [12] 面向未来塑造高质量发展新优势 - **商业航天产业**：文昌国际航天城“火箭链”“卫星链”“数据链”三链架构初步形成 2024年营业收入突破200亿元 2025年谋划实施近70个项目 引进一批头部企业 [14] - **深海科技产业**：依托“奋斗者”号等深海科技优势 大力发展海洋油气、海洋装备、海洋生物医药等产业 [14] - **未来产业布局**：提出培育壮大新质生产力 前瞻布局“四新”未来产业 聚焦生物制造、氢能、脑机接口、具身智能4个前沿领域 [16] 企业实践者观点与案例 - **旅游消费升级**：三亚亚特兰蒂斯构建了水世界、水族馆、会展等八大业态融合的体验闭环 推动旅游从“打卡式观光”向“深度式体验”转变 2025年1至10月 三亚累计接待过夜游客2208.20万人次 实现旅游总收入836.94亿元 同比增长8.74% [19][20] - **低空经济布局**：北京鑫平集团与海口国家高新区签约 将打造海南自贸港首个低空经济技术产业化项目 计划实现低空跨海货运常态化运营并打造产业集群 [22] - **数字经济发展**：桉菏（海南）数产控股有限公司作为儋州洋浦数字保税区链主企业 从事来数加工业务 并推动打造“海南国际数字会客厅” 吸引数字经济人才 [23]

展会概况 - 展会名称为第二届国际低空经济博览会，将于2026年7月22日至25日在国家会展中心（上海）举办 [2] - 展会主题为“驭低空新势，启经济新篇”，由多家专业机构联合主办 [2] - 展览面积达10万平方米，较首届增长近70%，预计观众10万人次 [2] 展品范围 - 展品范围全景式覆盖，在巩固核心展品基础上，首次系统性增设“低空新材料”及“三电”（电池、电机、电控）等关键产业链专题展区 [3] - 核心展品覆盖低空飞行器（如无人机、eVTOL、直升机）与基础设施（如机场、空管、导航） [4] - 展品规划围绕六大核心应用板块：低空交通运输、低空城乡管理、低空商业应用、低空消费娱乐、低空制造与配套 [4] 展会亮点与行业趋势 - 展会策划紧扣行业从“概念”走向“落地”的核心需求，首创按交通运输、文旅、农业、工业巡检等重点领域规划的应用展区，并组织场景互动演示 [6] - 活动形式丰富，采用“展+会+赛+演”深度融合模式，打造“一核多翼”论坛架构（1场主论坛+N场平行论坛），并包含赛事、路演及公众日互动体验 [6] - 国际平台属性突出，与国际权威航空机构合作，重点邀请东南亚及“一带一路”沿线国家资源，商业转化能力获首届验证，现场曾诞生17.5亿美元eVTOL采购大单及超400架飞机意向订单 [6] - 展会辐射消费端，联合社交平台发起“低空生活种草计划”，通过短视频挑战赛、航拍大赛等内容吸引大众关注，推动产业端向消费端延伸 [6]

核心观点 - 镇江经开区在“十四五”收官与“十五五”谋篇之际，回顾了其高质量发展成就，并规划未来将深入实施“五大工程”，奋力推进中国式现代化镇江新实践 [1] 经济发展与区域贡献 - 连续5年位居全市高质量发展评价第一等次，2021年以来GDP年均增速达到7.0% [1] - 以全市1/17的土地面积和1/12的人口，贡献了全市1/6的GDP、1/5的工业产值、超1/3的进出口额和外资 [1] - 2024年全区工业应税销售达1362.5亿元，较2020年增长44.6% [5] 招商引资与项目建设 - 2021年到2024年，累计招引落地亿元以上产业类项目231个，总投资828.8亿元 [2] - 航空工业安大特种材料等温锻造生产线建设项目达产后具备年产超2000件粉末高温合金锻件的能力，填补国内技术空白 [2] - 多个重点项目正在推进，包括总投资21亿元的金东年产28万吨特种纸项目、总投资32.2亿元的索普醋酸乙烯项目、总投资4.36亿元的远东工具华东基地项目 [3] 产业体系与科技创新 - 聚焦新材料、新能源、低空和航空航天、生物医药及大健康四大主导产业，并制定了相关产业高质量发展三年实施方案 [5] - 特安锂新能源有限公司建成国内第一条全自动预镀镍生产线，其“46系列大圆柱动力电池壳体材料”项目在创新创业大赛中获一等奖 [4][5] - 中交一公局港发（江苏）建筑科技有限公司通过“智改数转”，使单条生产线用工量锐减40%，生产效率提升3倍，产品不良率降低25%，年均节省成本超300万元 [5] - “十四五”以来，累计指导100余家企业争取省市“智改数转”扶持资金7400余万元 [6] - 截至2024年底，共创成省级制造业“智改数转网联”示范企业77家，总数居全市第二 [6] 企业培育与资本市场 - 江苏万宝瑞达高新技术有限公司积极拓展国际市场，已取得66项专利，其中发明专利15项 [7] - 江苏天奈科技股份有限公司完成8亿元定增，用于建设年产7000吨单壁纳米导电浆料及年产100吨单壁纳米导电功能性材料产能项目 [8] - 截至目前，共有A股上市公司7家，总市值超600亿元，累计实现融资超过110亿元 [8] - 全区共有24家企业列入市级上市后备企业库，已确定中介机构并拟上市企业动态保持在10家左右 [8] 营商环境与改革开放 - 创建“经心办”服务品牌，提升服务审批效能 [3] - 近五年为外向型企业争取市级以上开放发展专项资金总额全市占比保持在1/3以上 [7] - 制定全面深化改革《实施意见》，确定30项党工委重点推进落实事项和62个学习借鉴创新项目 [7] - 组织政银企对接活动，推动重点企业与金融机构合作 [8] 未来发展规划 - “十五五”时期将锚定“四群八链”产业主导方向和“876”创新引领工程，构建以新质生产力为主导的产业创新引领区 [6] - 将持续推进“高效办成一件事”“综合查一次”等改革，提升要素市场化配置效率，打造一流营商环境 [3] - 将统筹推进新型城镇化和乡村全面振兴，做优“四好建设”硬保障和“六好服务”软支撑 [11] - 将深化党建引领基层治理创新，建设美丽安全稳定的现代治理示范区 [12]

文章核心观点 - 航空航天板块出现震荡调整，但相关ETF规模与份额创历史新高，显示市场长期关注度提升 [1] - 中国首艘火箭网系回收海上平台成功交付，标志着可重复使用运载火箭技术向工程应用迈进，有助于保障国家在快速发射、低成本进入空间领域的核心竞争力 [1] - 商业航天建设加速，将推动手机直连卫星、北斗短信等应用普及，卫星互联网作为6G网络基础发展迅猛，相关应用有望快速落地 [1] 市场表现与产品动态 - 12月3日午后，军工板块震荡调整，截至13点34分，航空航天 ETF（159227）跌幅0.96% [1] - 航空航天 ETF（159227）当日成交额达2.23亿元，稳居同类第一 [1] - 该ETF持仓股中，上海瀚讯领涨，涨幅超12%，航天发展、广联航空等跟涨 [1] - 航空航天ETF（159227）最新规模21.26亿元，最新份额18.51亿份，均创成立以来新高 [1] - 该ETF跟踪国证航天指数，深度布局航空航天产业链，成分股涵盖大飞机研制、卫星导航、低空经济、商业航天等新兴领域 [2] 行业技术与工程进展 - 中国首艘火箭网系回收海上平台被命名为“领航者”并成功交付，由中国航天科技集团一院抓总研制 [1] - 该平台的成功交付标志着在可重复使用运载火箭技术链条上完成了重要一环，实现了从技术验证到工程应用的跨越 [1] 行业前景与驱动因素 - 国家加速推动商业航天建设，有望助力包括手机直连卫星、北斗短信等应用加速普及 [1] - 卫星网络是6G网络建设基础，当前发展符合6G标准及建设时间点 [1] - 卫星互联网发展势头迅猛，星座实现常态化发射，带来通信容量增大和时延降低 [1] - 手机宽带直连卫星与低轨卫星网联智能驾驶系统的相关应用有望快速落地 [1] - 航空航天领域可收获政策加持与技术驱动的双重利好 [2]

宏观经济表现 - “十四五”前四年经济平均增速达到5.5%，预计今年经济总量将达到140万亿元左右 [2] - 对世界经济增长的年均贡献率保持在30%左右 [2] - 制造业增加值连年超过30万亿元，规上高技术制造业增加值年均增长9.2% [2] - 全球创新指数排名首次跃升至第10位 [2] 改革与市场建设 - 市场准入负面清单事项缩减至106项，清理阻碍要素流动的措施4200多件 [2] - 全国统一大市场建设纵深推进 [2] - 年城镇新增就业稳定在1200万人以上，居民人均可支配收入年均实际增长5.5% [2] 产业发展战略 - 优化提升传统产业，培育壮大新兴产业和未来产业 [4] - 加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展 [4] - 促进服务业优质高效发展，提高现代化服务业与先进制造业、现代农业融合发展水平 [4] 科技创新与自立自强 - 加强原始创新和关键核心技术攻关，采取超常规措施全链条推动技术突破 [4] - 推动科技创新和产业创新深度融合，一体推进教育科技人才发展 [4] - 深入推进数字中国建设 [4] 绿色发展与能源转型 - 持续深入推进污染防治攻坚和生态系统优化 [4] - 加快建设新型能源体系，积极稳妥推进碳达峰 [4] - 加快形成绿色生产生活方式 [4] 内需与市场循环 - 坚持扩大内需战略基点，大力提振消费，扩大有效投资 [5] - 坚决破除阻碍全国统一大市场建设卡点堵点，促进国内国际市场高效联通 [5] - 加快完善要素市场化配置体制机制，提升宏观经济治理效能 [5] 对外开放与合作 - 稳步扩大制度型开放，维护多边贸易体制，以开放促改革促发展 [5] - 积极扩大自主开放，推动贸易创新发展，拓展双向投资合作空间 [5] - 高质量共建“一带一路” [5] 民生保障与共同富裕 - 深入实施就业优先战略，完善收入分配制度 [6] - 提高居民收入在国民收入分配中的比重，提高劳动报酬在初次分配中的比重 [6] - 推动房地产高质量发展，加快建设健康中国，促进人口高质量发展 [6] 区域协调发展 - 坚持把解决好“三农”问题作为重中之重，提升农业综合生产能力 [6] - 发挥区域协调发展战略、区域重大战略、主体功能区战略、新型城镇化战略叠加效应 [6] - 推动海洋经济高质量发展，加快建设海洋强国 [6] 国家安全与风险防控 - 确保粮食、能源资源、重要产业链供应链、重大基础设施安全 [7] - 加强战略性矿产资源勘探开发和储备，维护战略通道安全 [7] - 统筹推进房地产、地方政府债务、中小金融机构等风险有序化解 [7] - 加强网络、数据、人工智能等新兴领域国家安全能力建设 [7]

美股市场整体表现 - 美股三大指数集体收涨，道指涨0.39%，纳指涨0.59%，标普500指数涨0.25% [1] - 热门科技股表现分化，英特尔涨超8%，苹果涨超1%，英伟达涨近1%，博通跌超1% [1] - 波音公司股价大涨超10%，创自4月份以来最大单日涨幅，公司预计明年将恢复现金流 [1] 行业板块表现 - 半导体设备与材料及加密储备概念板块涨幅居前，Strategy和康特科技涨超5%，阿斯麦涨近2%，Coinbase涨超1% [1] - 黄金股与能源板块走低，美国能源跌超5%，金田和黄金资源跌超3%，泛美白银和科尔黛伦矿业跌超2%，埃克森美孚和雪佛龙跌超1% [1]

航空航天ETF市场表现 - 12月3日午后航空航天ETF（159227）跌幅收窄至0.17%，成交额达2.16亿元，稳居同类第一 [1] - 持仓股表现分化，上海瀚讯涨超15%，航天发展涨超6%，广联航空、中国卫星等多股跟涨 [1] - 该ETF最新规模达21.26亿元，为全市场规模最大的航天类ETF [1] 商业航天技术进展 - 2025年12月3日蓝箭航天朱雀三号运载火箭成功发射并实现载荷入轨，但一级火箭垂直回收失败 [1] - 此次发射成功入轨被视为中国商业航天向可复用时代迈出的关键一步 [1] - 民营火箭公司快速崛起，新火箭研发和可回收技术不断推进，多家公司进入上市辅导阶段 [1] 行业发展趋势与ETF构成 - 卫星组网进度加快，卫星发射频次显著增加，在政策与资金双重驱动下，商业航天正迎来发展拐点 [1] - 航空航天ETF紧密跟踪国证航天指数，申万一级军工行业占比高达98.2% [2] - 该ETF覆盖航空装备、航天装备、卫星导航等关键产业链，商业航天概念权重占比高达56.5% [2] - 成分股精选军工领域头部企业，前十大重仓股包含航天发展、中国卫星、航天电子等行业龙头 [2]

展会概况 - 2026世界自贸港加工增值展览会将于2026年4月26日至28日在中国海南国际会展中心举行 [2] - 展会主题为“自贸新境界，增值新未来” [2] - 该展会是全球首个且规模最大的专注于自贸港加工增值领域的专业国际展会 [10] 举办背景与目标 - 在全球经济格局深刻变革、国际贸易规则加速重塑的背景下举办 [4] - 旨在深度挖掘并展示自贸港“加工增值”政策红利所带来的巨大商业机遇 [4] - 目标是打造连接政策、产业与市场的核心枢纽，推动全球贸易向更高效、更高附加值的方向发展 [10] - 旨在汇聚全球顶尖自贸港、行业领袖与创新企业，打造世界级交流与贸易平台，擘画全球产业链价值链重构的新蓝图 [2] 核心展示领域 - 前沿产业：集中展示高端食品加工、生物医药、医疗器械、航空航天组件、新能源汽车、绿色低碳产品、奢侈品与消费品等领域的精深加工成果 [6] - 政策与案例解析：设立全球主要自贸港（如海南自贸港、迪拜杰贝阿里自由区、新加坡港等）政策解读专区，通过真实案例展示核心政策优势 [6] - 智慧供应链与物流解决方案：汇聚全球领先的物流、仓储与供应链管理企业，展示利用物联网、区块链和大数据技术构建的现代化供应链体系 [6] - 投资对接与洽谈会：举办多场专题投资论坛和“一对一”精准对接会，促进产业与资本的深度融合 [6] 配套论坛与核心议题 - 展会期间将同期举办世界自贸港发展高峰论坛 [8] - 论坛将邀请各国政府代表、国际组织负责人、诺贝尔经济学奖得主、世界500强企业CEO及知名学者 [8] - 核心议题包括：全球自贸港政策创新与协同发展、加工增值规则下的产业链优化与区域经济一体化、数字贸易与绿色贸易在自贸港的未来、中国企业如何利用自贸港政策“走出去”与“引进来” [9] 对参与各方的价值 - 对于参展商：是向全球核心买家、投资者和政府机构展示技术、产品与品牌实力的舞台，是获取第一手政策信息、对接产业链资源的首选平台 [8] - 对于参观者与采购商：是洞察产业最新趋势、发现高性价比优质产品、寻找潜在合作伙伴的高效途径 [8] - 对于媒体与分析师：是获取行业前沿动态、采访顶级专家与企业家、生产深度内容的宝贵机会 [8] 政策优势与商业模式 - 参展商可现场演示如何利用自贸港“零关税、低税率、简税制”的政策，实现产品价值的倍增 [6] - 通过真实案例直观展示“料件‘零关税’进口—区内加工增值超过30%—进入内地市场免征关税”等核心政策带来的实际成本优势与市场竞争力 [6]