宏观经济表现 - 2025年前三季度北京市地区生产总值达3.8万亿元，同比增长5.6% [1] - 工业、信息传输软件和信息技术服务业、金融业三大优势行业对全市经济增长贡献率超八成 [7] - 前三季度全市社会零售总额为9803.1亿元，同比下降5.1% [8] 投资与项目建设 - 2025年全年740亿元市政府固定资产投资将于10月底前下达完毕 [2] - 累计发行地方政府专项债券项目155个，发行金额1082亿元 [2] - 第四季度将全力推动160项市、区重点项目开工，全年向民间资本推介项目总投资不低于2000亿元 [1][2] 产业发展与科技创新 - 全市共有1475家企业设立技术创新中心，国家级专精特新“小巨人”企业突破1000家 [6] - 8只政府投资基金累计实际出资228.39亿元，全市智能算力总规模达4.2万P [7] - 前三季度北京国际大数据交易所场内交易额增长108.3%，有效绿色技术发明专利数量达6.8万件 [7] - 四季度将推动新能源汽车、电子等领域重大项目稳定增产，加快创新药械落地，打造具身智能、商业航天等未来产业平台 [3] 消费市场与服务业 - 前三季度居民服务消费支出占总消费支出59.8%，为近五年最高 [8] - 信息服务消费持续保持两位数以上高增速，教育文化娱乐支出增速高于10.0% [8] - 今年1-8月全市共接待入境游客336.2万人次，实现旅游花费312.3亿元人民币 [8] - 第四季度将推进文旅消费新地标建设，上线全市统一旅游预约平台，推动特色商业综合体开业 [1][5] 城市更新与民生保障 - 前三季度完成2199宅局部隐患房屋修缮，258个老旧小区引入市场化物业服务 [4] - 新建街道区域养老服务中心15家、家庭养老床位7641张，新增中小学学位2.4万个 [4] - 第四季度将建成50家街道养老服务中心，新增2000个托位，实现市区托育综合服务中心全覆盖 [5] - 将实现地铁6号线南延、17号线中段开通运营，完成公园绿地200公顷等建设任务 [5]

公司产品动态 - 万兴科技旗下产品万兴图示V15桌面端焕新上线，聚焦AI绘图、智能悬浮球交互、模板资源与绘图能力等创新迭代 [1] - 产品通过"图示+AI"深度融合，旨在让文本可视化、信息更直观，加速打造以AI能力与模板驱动的通用办公绘图软件 [1] - 万兴图示V15是公司"全链路办公提效解决方案"的重要布局之一，率先在业界完成AI图示图表与办公应用的深度融合 [1] 公司战略与业务 - 公司持续加码绘图创意及智能办公场景效率提升，助推国产图示应用迈入智能化时代 [1] - 万兴科技深耕数字创意软件领域，业务覆盖200多个国家和地区，旗下拥有万兴喵影、万兴图示、万兴脑图等明星产品 [1] - 公司未来将持续探索更多智能办公场景，为用户提供更高效、更便捷、更专业的图表创作体验与可视化解决方案 [1] 行业趋势 - AIGC正加速融入办公场景，智能化重塑绘图与可视化的创新路径 [1]

前三季度营收约为41.78亿元，同比增加15.21%。净利润约为12.43亿元，同比增加13.32%。 格隆汇10月27日丨金山软件(03888.HK)欣然公布公司之附属公司，北京金山办公软件股份有限公司于 2025年10月27日刊发其2025年第三季度报告。营业收入约为人民币15.21亿元，同比增加25.33%。净利 润约为4.63亿元，同比增加39.38%。基本每股收益为0.93元。 ...

招聘活动概况 - 广东省2026届普通高校毕业生系列供需见面活动残疾人专场于10月26日在华南师范大学举行 [1] - 活动由广东省残联、省教育厅、省人社厅、省国资委等多部门联合举办 [1] - 66家企业现场提供150个就业岗位，招聘人数约590余人 [1] - 线上招聘平台有147家企业提供320个岗位，招聘人数超2000人 [2] - 活动采取线上加线下联聘方式，并设置就业转衔培训班提供职场心态转变、职业能力提升等实用内容 [2] 热门行业与岗位 - 招聘岗位涵盖智能制造、高新科技、医药健康、大型商超等领域 [1] - 咖啡师、软件工程师等岗位受到求职者追捧 [1] - 软件工程师、AI设计师、生产工程师等技术类岗位吸引大量求职者关注 [2] - 瑞幸咖啡展位前求职者排起长队，不少听障学生咨询咖啡师岗位 [1] 企业参与与招聘情况 - 深圳市残友集团控股股份有限公司作为高科技企业，90%以上员工为残障人士，业务涉及软件、人工智能、生物科技等领域 [2] - 残友集团信息中心主任表示部分学生与企业匹配度高，将安排后续面试 [2] - 企业招聘人员热情回应求职者咨询，现场设置职业能力评估、政策咨询、手语翻译等专区提供服务 [1] 求职者情况与就业服务 - 听障求职者积极咨询岗位职责、工作地点、薪资福利等问题 [1] - 各级残联对高校残疾人毕业生实施百分百建档、调查、服务、跟踪的四个百分百专项服务 [3] - 通过一人一策开展职业指导等多样化就业服务，帮助毕业生实现更高质量就业 [3] - 残疾人学生被建议做好职业生涯发展规划，了解自身兴趣优势，对就业形势有充分预估 [2]

行业整体表现 - 人工智能投资持续扩张正重塑欧洲科技产业格局，相关企业第三季度业绩显著超越市场预期 [1] - MSCI欧洲科技指数成分股第三季度至今每股收益同比增长16%，远高于季前4.2%的预期增速 [1] - 已披露业绩的成分股市值占比超86%，且表现领先于欧洲其他行业板块 [1] - 市场对人工智能的极度看涨情绪正外溢至欧洲，使得一批有望直接受益于AI基建投资的公司盈利预期集体上调，结束了此前连续数月的下调趋势 [4] 半导体设备行业 - 阿斯麦(ASML)先进芯片制造设备订单因人工智能基础设施支出加速而大幅增长 [3] - 阿斯麦的业绩表现有效缓解了市场对明年经济放缓的担忧，并支撑了“2026年比预期更糟的悲观看法将被推翻”这一观点 [3] - BE Semiconductor Industries NV报告称，亚洲地区人工智能相关需求推动其订单与利润双双超预期 [3] - 花旗集团分析师指出，行业宣布的人工智能芯片交易规模与设备商承诺的资本支出存在缺口，但预计相关交易将逐步渗透至供应链并转化为实际订单，推动增长动能持续至2026年后 [8] 软件与电信行业 - SAP SE首席执行官强调人工智能正成为推动公司增长的关键使能器，财报会上关于AI应用日益普及的讨论安抚了投资者 [3] - 爱立信通过剥离呼叫路由业务实现利润飙升 [3] - 诺基亚第三季度利润超预期主要得益于人工智能及云客户需求增长 [3] - 人工智能超级周期带来的光纤接入、数据中心连接及传输网络需求，正支撑诺基亚销售前景改善，且美国市场正成为关键增长极 [4] 供应链挑战 - 欧洲科技巨头面临供应链挑战，中美贸易紧张加剧导致芯片行业供应链中断，关税壁垒进一步恶化经营环境 [8] - 美国限制对华出口尖端人工智能芯片，而中国则试图管控芯片制造关键稀土出口 [8] - 意法半导体与美国德州仪器一同释放信号，汽车和工业终端客户仍在推迟订单，特别是汽车市场可能面临荷兰政府接管中资芯片商Nexperia后的潜在冲击 [8]

公司业务布局 - 公司目前暂未在量子科技领域进行业务布局 [1] - 公司暂无开展量子科技相关业务的计划 [1]

2025年是国家"十四五"规划收官之年，也标志着我国信创产业开始从"安全可控"迈入到"价值创造"的战 略跃迁期。我国信创软件承载着突破"卡脖子"技术封锁、保障数字经济主权的双重使命，推动信创软件 高质量发展已上升至国家战略层面，成为构建新发展格局的关键支撑。 《报告》指出，政策红利叠加效应加速显现、数字化转型释放出万亿需求、大模型技术跃进催生新兴赛 道、全球供应链重构带来替代窗口等四大战略机遇驱动信创软件跨越式发展；同时，关键技术代差追赶 承压、产业链生态适配存在瓶颈、商业可持续性有待提升、央企数科公司带来竞争新格局、国际竞争壁 垒阻碍出海进程等五大核心挑战制约了信创软件高质量发展。 《报告》建议，要坚持"技术自信、生态自觉、商业自强、全球合作"的发展理念，从政策、技术、产业 和企业四个层面积极构建贯通政策链、创新链、产业链、价值链、人才链的"五链融合"发展策略，形成 技术攻坚、标准引领、生态培育"三位一体"推进格局，并着力打造企业层面的五维核心竞争力，为数字 中国建设构筑起坚实的底层支撑，为经济社会数字化转型发展提供安全可控的基础设施保障。 此外，《报告》还遴选发布了"2025年度中国信创软件高质量发展百强 ...

中美经贸谈判与政策动向 - 美国财长贝森特称对中方动用"所有选项"并重点关注中国半导体产业 考虑限制软件驱动产品对华出口以对冲中国稀土出口管制 并计划与G7盟友协调行动 [1] - 特朗普政府曾威胁对中国加征100%关税 并对"任何及所有关键软件"实施更严格出口管制 [1] - 欧盟委员会考虑对中国稀土管制措施采取反制 并在G7财长会议上与国际伙伴协调此事 [3] - G7集团正设法集结力量 寻找能与稀土作用相当的新谈判筹码 [3] 半导体与工业软件领域博弈 - 美国选择关键软件作为谈判突破口 因西方在半导体等工业领域的关键软件上拥有数十年积累 [3] - 硬件与软件在半导体领域被视为"双生子" 美国打出"软件牌"具有针对性 [3] - 美国若实施关键软件出口限制 将把相关市场拱手让给中国 为国产EDA软件提供成长空间 [5] 中国国产EDA软件突破 - 新凯来子公司万里眼在湾芯展发布两款拥有完全自主知识产权的国产电子工程EDA软件 包括原理图设计软件和PCB设计软件 [3] - 该两款EDA软件填补中国国产高端电子设计工业软件技术空白 引发行业震动和高度关注 [5] - 国产EDA过去面临西方技术积累和市场小众化的挑战 [5] 中国高端制造业自主化进程 - 无论美国在高端制造业设置何种障碍 中国都将以坚定决心推进自主化进程 [5] - 若中国在产业层面实现重大突破 美国面临被踢出中国供应链的局面 这是中国迈向高端制造业的必然结果 [6] - 建议美国放弃遏制中国高端制造业 转而以合作方式参与中国进程 [6] 市场反应与影响 - 美国财长贝森特关于对华措施的言论被媒体报道后 导致美股指数再次下跌 打击市场信心 [1]

市场表现与资金流向 - 2025年10月27日早盘，港股三大指数整体高开高走，科技板块涨幅居前 [1] - 截至2025年10月24日，恒生科技ETF（513130）在10月以来的12个交易日（10月9日至10月24日）合计吸金23.33亿元，其最新份额突破510亿份，年内增幅达55% [1] - 恒生科技ETF（513130）的份额从2024年12月31日的330.43亿份增长至2025年10月23日的513.18亿份 [1] 政策与宏观环境利好 - 党的二十届四中全会提出"高水平科技自立自强"，夯实科技板块中长期政策预期 [1] - 新一轮中美经贸磋商展开，双方就解决各自关切的安排达成基本共识，中美关系释放缓和信号 [1] - 美联储10月有望继续降息，共同推动市场风险偏好抬升 [1] 恒生科技指数概况 - 恒生科技指数囊括30只港股市场中的科技企业，涉及互联网、软件、汽车、半导体、通信等多个泛科技板块 [2] - 截至2025年10月24日，指数前五大成份股为阿里巴巴-W、中芯国际、腾讯控股、网易-S、美团-W [2] - 截至2025年10月24日，恒生科技指数市盈率（PE）为23.28倍，处于指数发布以来约31.87%的中低分位数水平 [2] 行业比较与机构观点 - 恒生科技指数估值水平与科创50指数（PE 182.37倍）和纳斯达克指数（PE 43.02倍）相比更具吸引力 [2] - 长江证券认为，AI科技与新消费未来仍有较大空间，南向资金持续流入港股，边际定价能力上升，AI产业业绩兑现有望支持港股市场进一步上涨 [2] 投资工具特点 - 恒生科技ETF（513130）具有规模较大、流动性较优、支持场内T+0、费率较低等优势 [2] - 其管理人为华泰柏瑞基金，拥有超18年ETF运营经验 [2] - 截至2025年10月24日，华泰柏瑞基金管理的沪深300ETF（510300）规模为4259.71亿元，A500ETF华泰柏瑞（563360）规模为246.60亿元 [3]

中美会谈核心议题 - 会谈涉及三个核心问题：中国对稀土出口实施更严格审查、美国希望中国增加大豆等农产品进口、讨论特朗普威胁对中国加征100%关税的议题[3] - 会谈重要目的是为本月底在韩国举行的APEC峰会期间中美元首会晤做准备[3] 美国采取的三项施压措施 - 美国财政部长表示若中国不解除稀土管制，美国将联合七国集团对中国实施软件出口限制[4] - 美国计划从11月1日起对中国加征100%关税，并将其作为谈判条件之一[7] - 美国启动了对中国是否履行特朗普第一任期内所签贸易协议条款的调查，若发现未履行将实施额外制裁[7] 措施潜在影响与行业关联 - 中国稀土出口管制可能影响芯片制造和国防工业等关键领域供应链，美国希望确保电动汽车和半导体产业获得稳定原材料供应[3] - 美国高科技软件在中国市场占有很大份额，中国许多中高端制造业依赖这些软件，若实施出口限制将对中国高科技发展产生巨大负面影响[4] - 美国希望中国增加大豆进口以缓解其农产品出口受阻问题[3] 谈判立场与背景 - 在会谈首日，美方原本准备200页制裁清单，但在中国提出“东盟统一市场”方案后清单被迅速缩减至27页[9] - 中国在特朗普第一任期内做出巨大让步并达成贸易协议，但美国单方面未继续执行，中国已吸取教训并在谈判中坚持立场[9]