美股市场现状与2025年回顾 - 美股正站在一个不再由“降息叙事”单线驱动的门槛上，投资者面对一组更为复杂的变量组合 [1] - 2025年美股呈现高档震荡、趋势偏多的走势，标普500指数年初至今总回报约为18%—19% [2] - 科技股持续扮演推升指数的关键角色，人工智能、云计算与半导体相关投资动能延续 [2] - 散户资金净流入美股规模较去年同期大幅增长53%，交易量占比显著提升并在4月触及历史峰值 [2] - 年末标普500指数运行在历史高位附近，12月23日创下今年第38个历史新高 [3] - 衡量市场紧张程度的VIX指数12月23日收于14点，创下自2024年12月以来的最低水平 [3] 影响2026年美股走势的核心因素 - 市场关注的核心问题转向2026年美股走势，答案主要取决于经济是否稳定、美联储政策走向以及股价水平能否被盈利支撑 [4] - 美国经济在2025年并未出现明显衰退迹象，第三季度GDP以两年来最快速度扩张，强化“软着陆”预期 [4] - 多项经济学家调查显示，2026年美国GDP增速预计仍可维持在约2%左右 [4] - “金发姑娘式的软着陆”被认为是较大可能出现的情况，即同时呈现高增长、低通胀且利率维持低位的理想状态 [4] - 摩根士丹利展望报告显示，特朗普政府的减税法案将从2026年开始强劲推动经济增长效应，叠加AI数据中心建设进程，将共同带动美国经济温和增长 [5] - 市场真正关心的并非美联储会不会降息，而是降息会不会来得够快、够明确 [5] - 如果通胀继续降温，美联储在2026年开始逐步降息，市场更容易维持在高位 [6] - CME“美联储观察”数据显示，美联储2026年1月降息25个基点的概率为19.9%，维持利率不变的概率为47.1% [6] - 如果通胀反复导致降息推迟，投资者可能担心股价过高从而引发调整 [6] - 经过2025年持续上涨，美股整体价格已处在相对较高位置，市场开始讨论股价是否涨得太高 [6] - 人工智能相关投资持续推进，大型科技公司在算法、数据中心等应用场景上的投入增加，支撑投资者愿意支付更高价格 [6] - 2026年美股是否还能“贵得合理”，关键在于AI能否真正转化为稳定的盈利增长，而非概念是否受关注 [7] 2026年市场展望与板块表现 - 华尔街策略师普遍预计，随着美国经济增长加速，2026年对美国股市而言将是强劲的一年 [8] - 大型投资公司策略师作出的明年底标普500指数目标水平预期，是近十年来最为接近的一次 [8] - 奥本海默资产管理公司预计到2026年底标普500指数将涨至8100点，史帝夫尼可洛司公司的预估值也有7000点 [8] - 进入2026年，科技股势头强劲，企业在人工智能方面的开支依然积极，令盈利加速上升 [8] - 利率下降有利于科技股等长线资产，当大型科技周期遇上降息环境，科技股表现通常相当出色 [8] - 云端、半导体和软件板块预计录得双位数收入增长，虽然增速较2024年至2025年的高峰期有所放缓，但增长动力未变 [8] - 投资人焦点也从人工智能等科技股转向景气循环股，即股价和业绩与整体经济周期高度相关的股票 [9] - 美国知名投行派珀桑德勒首席投资策略师指出，投资人已开始察觉经济中景气循环领域的改善，预期将带动2026年价值股表现出色 [9] - 高盛一揽子景气循环股在过去一个月内上涨了9.3%，是同期标普500指数涨幅的两倍，道琼斯运输指数也在过去1个月内攀升了10% [9]

上海市开源体系建设实施方案核心政策 - 方案经上海市政府常务会审议通过并正式印发 旨在通过3至5年努力 初步建成技术支撑齐全 服务体系完善 开源产业繁荣的开源体系 为赢得未来科技竞争主动权筑牢基础 [2] - 方案以开源引领产业发展为根本 着力构建“技术 人才 企业”三位一体的开源创新生态 [2] 五大提升工程具体举措 - **基础能力筑基工程**：将依托已有基础打造国内首个面向海外的开源平台 预计明年正式上线运行以链接全球智力资源 同时对标国际先进提升平台综合竞争力 构建完整协作工具和服务体系 [3] - **项目培优工程**：建立年度优秀开源项目评选机制 给予最高500万元直接奖励 将开源行为提升为“受鼓励的创新行为” 并在人工智能领域率先研发开源资产评估框架 推动开源从“企业成本项”转变为“战略资产” [4] - **资金与平台支持**：自明年起安排专项资金 对基础性开发工具研发项目给予最高2000万元资金补助 支持建设专业服务平台 衔接人工智能 智能芯片等重点领域的开源项目与产业转化 [4] - **人才集聚工程**：创新建立以“开源贡献”为导向的评价机制 鼓励高校将优质开源贡献纳入学生评奖推免 企业纳入职工职称评聘 同时将开源相关紧缺岗位纳入市级急需紧缺人才目录 打造“产教融合”的实践型培养路径 [4] 产业界反响与赋能案例 - 政策将有效规范开源产业发展环境 降低企业创新与人才培育成本 加速上海汽车与软件产业链资源整合 破解异构计算生态碎片化等行业痛点 [4] - 普华基础软件参与的“中国车用操作系统开源共建计划”中 开源小满社区已汇聚400多家Tier1厂商 44家整车厂及200多所院校 方案将进一步助力车用操作系统“根技术”突破 为智能汽车打造安全“数字底座” [5] - 企业发布的车用操作系统开源“星辉计划”将借政策东风 联合产业链上下游打破“产业孤岛” 打通从开源代码到量产交付的全流程 [5] - 开源MCN模式将为项目提供定向导航 资源嫁接和商业变现的深度赋能 依托上海丰富的产业应用场景 衔接全球优质开源项目 技术生态与龙头企业培养 形成“开源技术带动就业 就业促进产业升级”的良性循环 [5] - 政策落地将让企业以更低成本获取前沿技术支持 也为开发者提供从“兴趣”到“事业”的确定性路径 让开源真正成为上海实体经济高质量增长的新引擎 [5] 未来发展目标与规划 - 上海下一步将加大统筹协调力度 推动浦东 杨浦等区域率先探索开源机制创新 [6] - 通过政策引导与市场协同 上海正朝着打造1至2个国际先进开源社区 孵化200个以上优质开源项目 集聚超300万全球开发者的目标迈进 全力构筑全球开源高地 [6]

核心观点 - “十四五”时期中国在关键数字技术领域取得显著成果，包括鸿蒙操作系统、生成式AI大模型及具身智能等实现规模化应用[1] - 同期中国信息化应用水平大幅提升，互联网普及率提高，数字乡村建设加速，农业生产信息化率与农村网络零售额显著增长[1] 关键数字技术领域成果 - 搭载开源鸿蒙操作系统的产品总量已超过11.9亿台[1] - 超过700款生成式人工智能大模型产品已完成备案[1] - 具身智能技术正逐步走向产业应用，智能体加速创新发展[1] 信息化应用水平提升 - 互联网普及率从“十四五”初期的70.4%提升至79.7%[1] - 城乡互联网普及率差距较“十三五”末期缩小了8.2个百分点[1] - 农业生产信息化率从22.5%增长至30%以上[1] 数字乡村与农村数字经济 - 2024年全国农村网络零售额超过2.5万亿元，较“十三五”末期增长43%[1] - 远程医疗服务网络已覆盖全国所有市县[1]

网络信息技术创新与突破 - 信息技术创新能力显著增强，形成一批标志性、原创性、颠覆性科技创新成果 [1] - 集成电路、人工智能、基础软件等领域取得新成果，搭载开源鸿蒙操作系统的产品总量超11.9亿台 [3] - 通义千问、DeepSeek等多款产品性能位于全球前列，超700款生成式人工智能大模型产品完成备案 [3] - 6G技术研发扎实推进，已完成第一阶段技术试验，形成超过300项关键技术储备 [5] 数字经济与网信产业发展 - 数字经济核心产业增加值占GDP比重从7.8%增至10.4%，数字经济规模稳居世界第二 [5][8] - 2024年规模以上电子信息制造业营业收入达16.19万亿元，较“十三五”末提升33.8% [8] - 2024年软件业务收入达13.73万亿元，较“十三五”末提升68.2% [8] - 网信企业活力不断增强，高新技术企业突破50万家 [11] 制造业数字化转型 - 制造业数字化转型提速扩面，赋能传统产业转型升级成效明显 [9][13] - 重点工业企业数字化研发设计工具普及率从73%提升至85.4% [13] - 关键工序数控化率从52.1%提升至68.5% [13] - 钢铁行业数字化能碳管理已覆盖全国约40%产能 [11] 数据资源与要素市场 - 年度数据生产量从2022年的26.83ZB增长至2024年的41.06ZB，占全球数据总量的26.67% [14][16] - 数据基础制度初步建立，配套政策措施陆续出台 [16] - 建成国家公共数据资源登记平台，深入实施“数据要素×”行动，涌现一批典型应用场景 [16] 信息化应用与社会普及 - 建成全国政务服务“一张网”，92.5%的省级行政许可事项实现网上受理和“最多跑一次” [14][18] - 网民规模从9.89亿人增长至11.23亿人，互联网普及率从70.4%提升至79.7% [18] - 六成以上公民具备初级及以上数字素养与技能 [18] - 全国网上零售额从11.76万亿元提升至15.23万亿元，稳居全球最大网络零售市场 [13] 数字乡村与城乡协同 - 城乡互联网普及率差距较“十三五”末缩小8.2个百分点 [21] - 农业生产信息化率从22.5%增至30%以上 [21] - 全国农村网络零售额超2.5万亿元，较“十三五”末增长43% [19][21] - 远程医疗服务网络覆盖全国所有市县 [21]

文章核心观点 - AI是塑造当前时代的革命性核心材料 类比于工业时代的钢铁和数字时代的半导体 掌握AI将定义时代 [2][3][6] - 当前处于AI应用的早期过渡阶段 人们习惯用旧框架理解新技术 例如将AI聊天机器人视为搜索框 [3][13] - 文章从个人、组织、经济体三个层面探讨AI作为“无限智能”将如何重塑生产力、组织架构和经济模式 [5][14][43] 个人生产力：从自行车到汽车 - 程序员等先行者已实现效率飞跃 例如Notion联合创始人通过调度多个AI编程智能体 将综合效率提升至30-40倍 成为“无限智能”的管理者 [15][18] - 多数知识工作者仍像在高速路上骑自行车 依赖人力驱动信息处理 工作方式落后 [3][17] - 知识工作全面应用AI面临两大核心障碍：1) 上下文碎片化 信息分散在数十个不同应用中 人类像“胶水”一样手动拼接 [21][22][23]；2) 成果缺乏可验证性 难以像代码一样通过测试评估质量 导致仍需人类深度介入监督 [21][23] - 理想的模式是人类从更高维度监督系统 而非成为执行环节 当上下文整合且成果可验证后 知识工作者将实现从“骑行”到“驾驶”乃至“自动驾驶”的飞跃 [25] 组织架构：钢铁与蒸汽 - 现代组织沟通基础设施（人类大脑通过会议和信息连接）在规模指数增长下不堪重负 现有管理工具如同用木材建造摩天大楼 与问题规模不匹配 [27][28] - AI是组织的“钢铁” 具备坚固和延展性 能跨工作流维持信息上下文并精准呈现决策依据 消除沟通噪音 使人类沟通不再成为限制发展的“承重墙” [32] - AI可极大提升组织效率 例如将每周两小时的同步会议变为五分钟的异步审阅 或将需三级审批的决策缩短至几分钟 [32] - 当前处于AI应用的“替换水车”阶段 仅将AI聊天机器人简单嫁接至现有人类工作流程 未围绕AI彻底重新设计组织 [35][36] - Notion已进行实验 除1000名员工外 还拥有700多个AI智能体处理重复性工作 如整理会议纪要、整合隐性知识、处理IT支持等 [36] - 真正的突破需像蒸汽机取代水车后重新设计工厂布局一样 围绕“永不休眠的智能”彻底重新构想组织形态 摆脱旧有限制 [35][36] 经济模式：从佛罗伦萨到超级城市 - 知识经济占美国GDP近一半 但运作方式仍停留在“人的尺度” 如团队规模几十人、工作节奏由会议邮件主导、组织人数超几百即困难重重 [41] - 类比历史 钢铁和蒸汽机重塑了城市 催生了东京等超级城市 其不再是放大版的佛罗伦萨 而是一种规模、密度和复杂性全新的生活方式 [40] - AI智能体大规模应用后 知识经济将建造自己的“东京” 即由成千上万智能体与人类共同组成、跨时区持续运行、决策在“恰到好处的人类介入”下完成的组织 [41] - 这种变革将带来更快节奏、更强杠杆效应 但初期会令人迷茫 熟悉的例会、规划、评估节奏可能被取代 换来的是前所未有的规模和速度 [41] 时代展望与行动呼吁 - 应停止通过“后视镜”看待AI 需超越当前“水车时代”或“Copilot”式的简单应用 开始大胆想象由“钢铁”加固和“无限智能”驱动的新知识工作图景 [42] - 下一个由AI定义的“天际线”等待被建造 需要像卡内基预见摩天大楼、工厂主构想新厂房一样 发挥想象力突破惯性 [42][43]

核心观点 - 景顺首席投资总监Mike Shiao发布2026年亚洲股票投资展望 预期亚洲股票将受益于美元下跌、全球宽松货币政策及估值吸引力 看好其把握短期周期机遇和长期增长趋势 [1] - 尽管人工智能短期存在波动 但其仍是亚洲地区的结构性增长主题 下一阶段增长将由AI现实应用推动 [1][2] - 亚洲市场展现出多元化驱动因素及投资机会 中国、印度、韩国、中国台湾地区及东盟市场均存在特定机遇 [2][3][4] - 整体而言 亚洲股票估值吸引 盈利增长强劲 且亚洲（日本除外）股票较已发展市场存在折让 [4] 亚洲市场整体展望 - 受惠于区内主要市场的政策、强劲的内需以及由AI驱动的创新发展 亚洲股票于2025年表现稳健 [1] - 预期美元将持续下跌 此趋势向来有利于亚洲股票 [1] - 全球货币政策环境有望保持宽松 继而推动投资者从美国市场换马至估值更吸引的亚洲经济体 [1] - 考虑到盈利前景改善、流动性状况利好以及结构性改革持续推进 看好2026年亚洲股票 [1] - 亚洲拥有庞大的内需市场及不断发展的创新体系 结构性驱动因素（例如强劲的内需、改革势头及技术转型）继续利好亚洲韧性 [4] 人工智能（AI）投资主题 - 软件、硬件及基建行业近期的估值调整反映出投资者的强烈兴趣 但应用层面的利好尚未完全展现 [1] - 下一阶段的增长将受AI现实应用推动 健康护理、金融、制造业及电子商务等行业的加速采纳有望释放更多收益并推动生产力增长 [2] - 亚洲的竞争优势在于其庞大的数据生态系统 具成本效益的人才库和受政府支持的数码策略 这将有助推出可扩展性AI解决方案 [2] - 倾向于拥有明确的货币化路径、专有技术及整合能力 能够将AI融入企业整体部署的公司 [2] - 预期对AI的采纳可能成为整个亚洲地区盈利增长及估值调整的关键驱动因素 [2] 中国市场 - 受结构性增长动力及政策重点明确的支持 对中国前景持乐观态度 [2] - 国内消费仍是关键支柱 于2021年至2024年期间贡献约60%的经济增长 随着收入增加和健康护理、教育及长者护理等服务业扩张 有关趋势将更加明显 [2] - 产业整合正在减轻制造业供过于求的问题 继而允许龙头企业利用先进的技术及资源实现持续增长 [2] - “十五五”规划强调 中国致力于在核心科技实现突破 发展先进的制造业及新兴产业 例如半导体、绿色能源及量子计算 从而减少对外国供应链的依赖 [2] - 受高水平对外开放推动 产业升级加速且消费者市场不断变化 有望为投资者带来大量新机遇 [2] 印度市场 - 印度股市2025年的升幅落后亚洲整体及全球同侪 但预期2026年将迎来转折 [3] - 消费及投资趋势稳定 支持当地经济指标持续改善 [3] - 政府于近期下调商品及服务税（GST）及早前削减个人所得税 有望减轻家庭税务负担并刺激消费 预期此等措施的效果将于明年显现 [3] - 消费品行业（包括汽车、旅游及珠宝）可望受惠于利好政策及收入增加 故蕴藏投资机遇 [3] 韩国及中国台湾地区市场 - 韩国及中国台湾地区均受惠于科技术周期的持续（尤其是高频宽存储器及半导体）推动市场估值调整 [3] - 预期两者将继续受惠于AI应用需求不断上升 故有望迎来长期产能增长 [3] - 韩国加速推进企业管治改革 借此增强股东价值 此次改革有望增加派息 吸引长期投资者 巩固韩国作为一个更具吸引力且对投资者更加友好的市场地位 [3] 东盟市场 - 东盟市场的投资机会及估值仍然吸引 [4] - 新加坡受惠于流动性充裕加上政府实施积极政策 致力释放估值偏低的行业及资产类别价值 仍然备受瞩目 受利好的政策支持 新加坡经济前景稳定 [4] - 马来西亚继续吸引全球半导体及科技硬件公司 而且年轻人口占比高 收入不断增加 电子产品实现结构性出口增长 [4] - 菲律宾有望受惠于在城市化、年轻人口及海外汇款带动下形成的利好金融状况及稳健的私人消费 为长期经济增长奠定坚实基础 [4]

文章核心观点 - 派拉蒙CEO大卫·埃里森在其父亲、甲骨文创始人拉里·埃里森的强力支持下，正积极进行大规模媒体并购，旨在打造一个可与默多克家族比肩的媒体帝国 [1][3][13] - 埃里森父子关系从疏离演变为紧密的商业伙伴关系，拉里·埃里森在资金、策略及政治人脉上为其子的收购行动提供核心支持 [3][4][5] - 当前收购行动的核心是派拉蒙对华纳兄弟探索公司发起的价值1084亿美元的恶意收购，拉里·埃里森为此提供了404亿美元的个人担保 [1][3][4] 埃里森父子的商业伙伴关系 - 父子关系由疏到亲，早年相对疏离，后因共同学习飞行课程而变得亲密 [2][6] - 目前两人每周通话约五次，话题常围绕商业交易，大卫在每一个与交易相关的决策上都会长时间咨询其父亲 [5] - 拉里·埃里森对儿子的商业能力高度认可，认为儿子是商界最聪明的人之一，并在企业事务上往往与儿子意见一致 [8] 当前收购交易详情 - 派拉蒙已向华纳兄弟探索公司发起了价值1084亿美元的恶意收购要约 [1][3] - 拉里·埃里森亲自为此次收购提供了404亿美元的资金担保 [4] - 收购若成功，埃里森家族的媒体帝国将涵盖CNN、华纳兄弟、TikTok以及派拉蒙旗下的CBS新闻等多项宝贵业务 [13] 拉里·埃里森的角色与资源 - 拉里·埃里森是软件巨头甲骨文的联合创始人，个人财富达2520亿美元 [5] - 他利用其上世纪90年代至本世纪初的恶意收购经验为儿子提供指导 [5] - 他通过其广泛的政治人脉，特别是与特朗普总统的关系，为交易扫清政治障碍 [5][11][13] - 拉里·埃里森早年已对大卫创立的天空之舞公司进行投资，并在2010年1.5亿美元的融资轮中成为公司最大股东 [8] 政治层面与特朗普政府 - 任何重大收购都必须得到特朗普政府的批准，拉里·埃里森已率先向特朗普说明为何应由派拉蒙而非Netflix获得华纳兄弟 [5] - 特朗普已承诺将“参与”任何有关是否批准交易的决策 [5] - 拉里·埃里森向特朗普保证，其家族接手的CBS新闻将会变成一个更偏向保守的媒体平台 [13] - 特朗普与拉里·埃里森保持着频繁沟通，尽管拉里曾对特朗普的贸易政策感到不满，但在近期对话中展现出恭敬姿态 [11] 对新闻行业的意图与影响 - 埃里森父子均对主流媒体持批评态度，拉里·埃里森真正尊重的媒体只有《金融时报》和《经济学人》 [9] - 大卫·埃里森认为如果CBS新闻被视为不那么偏自由派，其财务状况可能会改善，为此聘请了以批评传统新闻机构著称的巴里·韦斯执掌CBS新闻 [9] - 若收购华纳兄弟成功，埃里森家族在新闻和娱乐产业的影响力可能与默多克家族相当 [13] 交易面临的挑战 - 尽管父子二人努力游说，但特朗普在社交媒体上批评自派拉蒙收购以来，《60分钟》对他的报道“比以往任何时候都要糟糕得多”，暗示关系可能不如预期紧密 [14] - 上周日晚间，有《60分钟》记者指控大卫任命的CBS新闻总编辑韦斯出于“政治性”决定搁置了一篇关于特朗普政府的报道，引发了内部争议 [13]

蚂蚁阿福应用表现与增长 - 蚂蚁集团的AI健康应用“蚂蚁阿福”月活跃用户已达1500万，显示出强劲的增长势头 [1] - 该应用通过支付入口优势、深厚的医疗资源网络以及支付与金融业务带来的信任优势，实现了高留存率和高转化率 [1] 医疗AI应用行业前景 - 医疗场景因其用户付费意愿强、高频次和高迁移成本，可能成为原生AI垂类应用的突破口 [1] - 预计到2026年，随着政策推进，医疗Agent将在多个层面实现广泛应用 [1] 软件行业指数概况 - 软件ETF（515230）跟踪的是软件指数（H30202） [1] - 该指数从市场中选取涉及软件开发、销售和服务等业务的上市公司证券作为指数样本，覆盖操作系统、应用软件、网络安全等领域的代表性企业 [1] - 该指数旨在反映软件行业相关上市公司证券的整体表现，具有显著的成长性和技术导向性，能够较好地体现软件行业的市场趋势和发展动态 [1]

文章核心观点 - 生成式AI在企业中的实际应用与市场炒作之间存在巨大鸿沟 绝大多数企业未能实现规模化部署和显著的财务回报 真正的成功者仅占少数 他们通过重构工作流程和战略性投入实现了增长与利润提升 [1][8] AI应用普及与规模化现状 - AI在企业中的触达率很高 常态化使用AI的企业比例从去年的78%上升至88% [2] - 然而 近三分之二的企业尚未全面启动AI的规模化部署 多数仍停留在探索或试点阶段 [5] - 企业规模与规模化程度正相关 营收超50亿美元的大型企业中近半数已进入规模化阶段 而营收不足1亿美元的小型企业该比例仅为29% [5] - 中国大陆地区表现突出 有45%的企业实现了AI的规模化或全面部署 高于全球38%的平均水平 且83%的企业常态化应用生成式AI [5] 智能体（AI Agent）的应用现实 - 市场对智能体寄予厚望 但实际应用仍处于极早期阶段 [3] - 62%的受访者正在试用智能体 但仅有23%的企业在至少一个职能中启动了规模化应用 [3] - 即便在推进规模化的企业中 应用也局限于一两个领域 在任何单一职能中 能从试点走向规模化的比例均未超过10% [3] - 科技、媒体与电信以及医疗健康行业是智能体应用的领跑者 IT服务台管理和知识管理是最成熟的应用场景 [3] AI对财务利润的实际影响 - 仅39%的受访者认为AI对企业的息税折旧摊销前利润产生了实质性影响 这意味着超过60%的企业尚未看到明确的利润回报 [1][6] - 在感受到EBIT影响的企业中 多数贡献率不足5% [1] - 虽然AI在软件工程、生产制造和IT领域带来了成本下降 在营销与销售领域带来了营收增长 但这些局部改善尚未汇聚成全公司层面的利润爆发 [6] - 目前AI应用呈现出“广泛但肤浅”的特征 资本支出正在发生 但投资回报严重滞后 [1] 高绩效企业的成功关键 - 调研定义了约6%的企业为“AI高绩效企业” 即EBIT因AI提升超过5%且创造了显著价值 [7] - 80%的普通企业只盯着效率与降本 而高绩效企业往往同步追求增长或创新目标 [10] - 高绩效企业从根本上重塑工作流的几率是其他企业的近3倍 [10] - 三分之一的高绩效企业将超过20%的数字预算投向AI 这一比例是其他企业的近5倍 [10] - 高绩效企业的管理层建立了清晰的人机协同流程和人工核验机制 [10] 劳动力市场与风险变化 - 对未来一年的员工规模预期变得悲观 32%的受访者预计未来一年员工规模会下降超过3% 而只有13%预计增长 大型企业更倾向于认为AI将带来人力缩减 [10] - 软件工程师与数据工程师的招聘需求依然旺盛 存在人才结构性短缺 [10] - 51%的应用企业至少遭遇过一次AI负面事件 最常遇到的风险是“结果不准确”（30%）即幻觉问题 [10] - 企业对隐私和合规的关注度提升 但对“可解释性”的关注仍然不足 构成了潜在的尾部风险 [10]

文章核心观点 - 文章未提供具体新闻内容，无法总结核心观点 [3] 根据相关目录分别进行总结 - 文章仅提供了来源媒体《每日经济新闻》的标识，未提供任何可分析的新闻正文、数据或具体事件 [3]