珠江钢琴战略转型 - 公司通过控股子公司广州白水寨景区运营管理有限公司(持股80%)中标白水仙瀑景区20年经营权 需在5年内将其升级为国家5A级景区或国家级旅游度假区 合同期内总投资不低于4亿元 年资源使用费843万元[2][3][7] - 该项目被视为公司从乐器制造向文旅产业转型的关键举措 目标构建"旅游核心+商业核心+潮玩核心"的大空间格局 计划年游客量提升至150万人次[14] - 公司表示已聘请文旅行业资深人士负责项目运营 强调资金来源为子公司自有资金 不会对母公司财务状况产生重大影响[7][12] 景区经营背景 - 白水仙瀑景区现为国家4A级景区 以428.5米落差的瀑布为核心景观 年游客量约50万人次 但存在设施老化、玩法单一等问题[8] - 前任运营商华侨城集团2019年获得20年经营权时承诺总投资10亿元(年资源使用费1000万元) 但未完成5A景区升级目标 于2025年1月正式退出[8][11] - 华侨城退出原因包括业态创新不足、重地产轻景区 其持有的13万平方米商业用地被政府以2.99亿元收回[10][11] 公司财务状况 - 2024年公司营收同比下滑39.97%至6.77亿元 归母净利润亏损2.36亿元(同比下滑4108.2%) 主因乐器销售业务收入下滑42.59%至5.89亿元[15][16] - 2024年上半年预亏1.2-1.55亿元(同比下滑63.78%-111.56%) 公司计划通过拓展成人/老年市场、深化校企合作等方式改善业绩[17] - 除文旅业务外 公司还布局家居产品(衣柜/桌子) 利用现有木材储备拓展新业务线[12] 行业专家观点 - 专家建议制造业转型文旅需从"制造思维"转向"体验思维"和"用户思维" 注重安全前提下的情绪价值创造[15] - 若能在3年内打造1-2个标杆性音乐文旅项目 或可重获市场信心 但需警惕前期高成本带来的财务风险[15] - 公司计划通过"文旅卡"整合周边资源 联动新媒体营销 实现"以点带面"的区域协同发展[14]

项目背景与交易结构 - 珠江钢琴通过控股三级子公司广州白水寨景区运营管理有限公司中标白水寨风景名胜区白水仙瀑景区经营权 子公司成立于2025年6月24日 注册资本1.25亿元 珠江钢琴实际持股80% 广州市增城区国资经营集团有限公司持股20% [2] - 项目招标人为广州市增城区政府和白水寨风景名胜区管理处 珠江钢琴每年需支付资源使用费843万元 20年合同期内总投资不低于4亿元 [2] - 前任经营者华侨城集团于2019年获得20年运营权 原计划总投资10亿元 年资源使用费1000万元 但经营不足7年即于2025年1月正式退出 [9][11] 项目要求与规划 - 珠江钢琴需在5年内将白水仙瀑景区从国家4A级景区提升至国家5A级旅游景区或国家级旅游度假区 负责投资、开发、建设、管理及宣传推广 [1][5] - 公司计划构建白水仙瀑景区（旅游核心）、石马龙音乐小镇（商业核心）、派潭体育公园（潮玩核心）三大主体 打造"南中国山水悦养旅居目的地" [14] - 目标年游客量从当前约50万人次提升至150万人次 并通过整合周边文旅资源推出数字化文旅卡 带动乡村产业升级 [6][14] 公司战略与财务状况 - 珠江钢琴主业为钢琴制造 2024年营收同比下滑39.97%至6.77亿元 归母净利润亏损2.36亿元（同比下滑4108.20%） 主因国内外市场需求疲软及行业整体放缓 [15][16] - 公司提出"一个坚持 三个转变"战略 坚持乐器主业 同时拓展文旅、文创、家居等新业务 已推出衣柜和桌子等家居产品 利用木材储备优势 [12] - 2024年上半年预亏1.2亿-1.55亿元 公司计划通过拓展投标市场、深耕成人及老年市场、加快文旅新赛道转型改善业绩 [17] 项目风险与市场反馈 - 景区存在设施老化、玩法单一、垃圾桶分布稀少、部分路段维护不到位及交通不便等问题 需投入大量资金升级改造 [6][7] - 专家指出制造业企业需从"制造思维"转向"体验思维"和"用户思维" 强调安全、体验及品牌故事性 避免前期成本拖累财务 [14][15] - 华侨城集团因业态创新不足及重地产轻景区策略退出 其关联公司广州华侨城文旅小镇投资有限公司曾持有地块被政府以2.99亿元收回 [10][11]

房车文旅新生态战略发布会 - 山海赋、星程耀、北汽福田共同主导"房车文旅新生态战略"发布会 [1] - 星程耀在北京朝阳东三环CBD开设高端房车生活体验中心 [1] - 2024年国内出游人次达56.15亿，同比增长14.8% [1] - 国内旅游人均消费首次突破千元 [1] 房车市场发展现状 - 2024年中国房车市场保有量突破25万辆 [3] - 预计2025年房车露营地数量将超过3200个 [3] - 房车+营地的基础服务链条已形成 [3] 战略合作与订单情况 - 签订"房车文旅新生态战略合作"协议，涉及2万辆订单（金额22亿元） [3] - 未来三年将采购图雅诺大VAN5000台、中VAN10000台及火星皮卡5000台 [3] - 星程耀与湖州市莫干山高新区签署3亿元投资意向书，年产能达10000套房车上装组件 [5] - 山海赋与莫干山高新区、三河经济开发区签订3.2亿元租赁及营地投资意向书 [5] - 山海赋与新疆天山产业投资基金签订2亿元合作协议，投放500辆C型高端房车 [5] - 山海赋与5家房车租赁企业签订授权代理合作意向书 [5] - 发布会总签约投资意向金额达30.2亿元 [5] 产业链布局 - 星程耀计划与地方合作投资智能车辆制造基地 [5] - 山海赋将打造租赁及营地运营中心和特色营地 [5] - 计划在全国打造100家山海赋营地 [5]

控制权变更 - 大连圣亚控股股东将变更为上海潼程企业管理合伙企业 若定增及表决权委托实施成功[2] - 上海潼程将持有公司23.08%股份 并通过表决权委托合计控制30.88%表决权股份[3] - 由于上海潼程间接控股股东同程旅行无实际控制人 本次发行后公司将无实际控制人[2][3] 定增方案细节 - 拟向上海潼程发行不超过发行前总股本30%的股票 募资总额9.56亿元[3] - 募集资金净额将全部用于偿还债务和补充流动资金[3] - 股东杨子平及蒋雪忠将合计1306.25万股股份表决权委托给上海潼程 期限36个月[3] 战略合作规划 - 公司与股东杨子平及同程旅行控制的龙悦天程签署战略合作协议[4] - 龙悦天程拟以公司作为文旅运营核心平台 打造全球性"文旅+IP+数字化"龙头企业[4] - 合作将通过资金和资源支持解决公司债务问题并推动在建景区项目建设[4] 股价市场表现 - 停牌前四个交易日股价连续上涨 7月21日收于34.30元/股 单日涨幅5.05%[6] - 复牌后连续两个交易日下跌 7月30日收于32.70元/股 单日跌幅4.16%[6] 历史控制权争议 - 原大股东星海湾投资自2020年起多次发函否认控股股东地位[2][6] - 星海湾投资方代表董事在2021-2022年财报中多次提出"不保真"意见[2][6] - 公司坚持认为自2008年12月以来星海湾投资一直是控股股东 公司治理结构规范正常[7] 审批进展 - 本次定增事项尚需国有资产监督管理单位批准及股东大会审议通过[7] - 需获得上海证券交易所审核通过及中国证监会同意注册后方可实施[7] - 董事吴健对全部议案投弃权票 理由为国资审批程序尚未完成[7]

定增方案核心条款 - 定增价格为24 75元/股 交易对价约9 56亿元 全部由同程旅行旗下上海潼程认购 [1] - 定增完成后上海潼程持股比例达23 08% 并通过表决权委托合计控制30 88%表决权 [1] - 原控股股东星海湾投资(大连国资委控制)将让位 公司变更为无实际控制人状态 [1] 控制权变更安排 - 杨子平及蒋雪忠将合计1306万股(占发行前股本10 18%)表决权委托给上海潼程36个月 [1] - 上海潼程最终将持有3864万股 成为新任控股股东 [1] - 同程旅行出具承诺函保持上市公司经营团队独立性和稳定性 [2] 战略合作规划 - 同程旅行拟将大连圣亚作为文旅运营核心平台 推动"文旅+IP+数字化"生态建设 [2] - 合作聚焦三大目标：提升现有项目运营 发展大连本地文旅 整合区域旅游资源 [2] - 计划通过产业链协同实现从"区域运营商"向"文旅生态平台"转型 [2][3] 公司基本面 - 2025H1预计归母净利润亏损1271 9-1907 8万元 同比由盈转亏 [4] - 扣非净利润仅15-22万元 同比下滑97-98% 主因客流下降及诉讼计提 [4] - 拥有大连圣亚海洋世界(国家级文化产业基地)等4个主力景区项目 [3] 市场反应 - 停牌前股价单日上涨5%至34 3元/股 较定增价溢价38 6% [3] - 公司为A股唯一海洋公园概念上市公司 具备海洋生物繁育核心技术 [3]

核心观点 - 会议聚焦文旅资产盘活与金融工具创新，探讨某景区文旅项目发行REITs的可行性，为江西省文旅产业高质量发展提供专业金融解决方案 [1] - 通过数字化手段破解存量资产盘活难题，优化业态布局与服务内容，提升资产运营效率 [2] - 景区凭借独特体验与精准定位形成稳定收益体系，正打造现象级文旅IP并引入数字化管理手段 [3] - 提出"重资产+轻资产"双轮驱动策略，运用数字化工具进行精细化管理并借鉴主题乐园IP运营经验 [4] - 金融机构将持续发挥桥梁作用，探索产融结合创新模式，推动江西文旅产业高质量发展 [6] 文旅资产证券化 - 围绕REITs项目搭建逻辑与操作路径展开深度剖析，探索文旅资产证券化新路径 [2] - 借助大数据分析游客消费习惯与偏好，精准定位市场需求 [2] - 利用数字技术搭建文旅资产交易平台，吸引社会资本参与，推动产业升级 [2] - 探索建立安全高效的数据共享与应用机制，挖掘数据价值 [2] 景区运营成果 - 重点景区凭借独特体验与精准定位保持高客流量，形成稳定收益体系与广泛受众基础 [3] - 以打造现象级文旅IP为目标，持续提升服务品质 [3] - 引入智慧导览系统、游客流量监测与调控系统等数字化管理手段，提升游客体验与运营效率 [3] 双轮驱动策略 - 重资产端：对具备成熟现金流的优质资产开展专业估值，制定长期运营规划实现高效盘活 [4] - 运用智能设备实时监测景区设施运行状况，降低运营成本 [4] - 轻资产端：构建"城市店+IP运营"特色模式，强化品牌效应提升资产收益率 [4] - 借助数字营销手段如社交媒体推广、线上直播互动扩大品牌影响力 [4] 产融协同合作 - 金融机构将协同各方构建信息畅通的合作机制，探索产融结合创新模式 [6] - 助力江西文旅资源转化为产业发展优势，推动高质量可持续发展 [6]

文旅融合赋能农产品销售 - 临潼区依托秦兵马俑和唐华清宫两大世界级文旅IP，在景区出口设立农副产品展销亭，陈列60余种特色农产品，包括应季水果、非遗产品和鲜果加工品 [1] - 农产品包装融入秦腔脸谱、唐风纹样和兵马俑手持石榴等文化元素，定位为消费性文旅伴手礼，打造"可带走的临潼名片" [1] - 采用"文化沉浸+体验消费"模式，设置动态免费品尝、面食DIY、农产品推荐官互动等环节，将农耕文化转化为可体验的旅游消费场景 [2] 展销活动运营数据 - 乳制品每日销量近100箱，非遗手工艺品约300件，石榴深加工产品超500瓶，本地生鲜水果日销1000斤以上 [2] - 春节期间通过"免费品石榴汁"活动向游客赠送1万多瓶临潼石榴汁，提升产品认知度 [2] - 直播助农区通过网红达人开展产品溯源直播，利用秦始皇帝陵博物院年超千万客流量实现文旅流量变现 [3] 产业链协同机制 - 多部门联合西安君傲文旅公司在兵马俑商业区开展展销试点，整合展示、推广、销售和文化体验功能 [1] - 石榴产业链"链主"企业丹若尔公司通过景区展销开辟新渠道，直接提升石榴产业附加值和果农收益 [2] - 标准化展位陈列和产销对接会打通"农户-企业-消费者"链条，构建农产品高效流通通道 [3] 区域农业产业格局 - 临潼区主导农业产业为粮食、蔬菜、奶畜，特色产业包括石榴、番茄制种和淡水龙虾养殖 [1] - 地理标志产品临潼石榴和火晶柿子通过深加工转化为石榴汁等商品，形成完整产业链 [2][3]

公司动态 - 奥雅股份通过衢州南孔洛嘉旅游发展有限公司正式落地运营，进一步拓展文化旅游领域布局 [1] - 南孔洛嘉旅游注册资本3000万元，将依托"衢州文化古城旅游区—严家淤岛建设项目"助力5A景区申报 [1] - 项目核心板块"南孔洛嘉森乐园"计划于今年9月开园 [1] 项目详情 - 严家淤岛建设项目位于衢州主城区三江交汇处，占地约1平方公里，总投资约9.42亿元 [2] - 项目建筑面积约1.6万平方米，绿化景观面积约35万平方米 [2] - 项目以"还岛于民"为原则，打造南孔文化体验地、城市森林会客厅，目标成为"国内首个新国潮游学目的地" [2] - 规划包括儒贤花海、南孔洛嘉森乐园、呦呦动物世界、橘放酒店等多个特色区域 [2] - 项目将植入"南孔文化系列IP"，打造兼具地域文化特色与网红打卡属性的综合度假胜地 [2] 公司战略 - 奥雅股份商业模式为"创意设计+亲子文旅双轮驱动，AIGC+IP双引擎" [2] - "洛嘉儿童"品牌已成为亲子文旅领域的重要标杆 [2] - 公司应用"奥雅城市文旅焕新大模型"于严家淤岛建设项目，提升游客体验 [2] 财务表现 - 奥雅股份2024年全年营收同比下降13.77%至4.13亿元 [3] - 公司核心业务毛利率达42.68%，位居行业第一梯队 [3] 行业影响 - 奥雅股份自2021年上市以来加速布局文旅赛道 [3] - 严家淤岛建设项目符合公司长期发展战略，有望巩固其在文化旅游行业的地位 [3] - 项目有望将衢州古城文化旅游区打造成为长三角乃至全国的文旅新地标 [3]

《长安的荔枝》IP效应分析 - 电视剧《长安的荔枝》成为现象级爆款，腾讯视频独播7天点击量破10亿，总播放量达58亿，豆瓣评分8.9，带动"盛唐热"与"荔枝经济"浪潮 [1] - 美团外卖数据显示"广东荔枝"搜索量环比激增143%，京东平台广东荔枝成交额同比增长560%，商超线下门店荔枝销售额环比增长128% [2] - 曲江文旅作为联合出品方，股价连续三日涨停，市值一度突破30亿元，并推出"荔枝唐宴"餐饮（客单价提升30%）、数字版权包（首周签约额800万元）、主题住宿（入住率增45%）三大变现产品 [2][3] - 剧中路线串联西安核心景区，大唐不夜城游客量暴涨600%，日均接待超5万人次，西安整体旅游搜索量激增320% [2] 曲江文旅经营困境 - 公司连续三年亏损，2022-2024年亏损额分别为2.49亿元、1.95亿元、1.31亿元，2025年一季度续亏0.44亿元 [5][6] - 核心业务景区运营管理收入占比从2020年70.4%降至2024年52%，依赖政府管理酬金而非门票或资产增值收益 [6][7] - 子公司大面积亏损，2024年西安曲江文旅景区管理有限公司亏损4874.66万元，酒店餐饮管理有限公司亏损1229.21万元 [6][9] - 应收账款问题突出，2024年末账面余额11.77亿元中72.4%来自关联方西安曲江新区事业资产管理中心，坏账准备达3.65亿元 [12][13] 行业对比与模式差异 - 陕西旅游2024年营收12.45亿元、净利润5.03亿元，主要依靠高毛利业务：《长恨歌》演艺（票价228-988元，2024年演出728场）和华山西峰索道（票价140元/次，2023年净利润1.74亿元） [20][22] - 曲江系三家公司（曲江文旅、西安旅游、西安饮食）2024年合计亏损5.19亿元，西安饮食餐饮业务毛利率跌至-3.94%，西安旅游酒店业务毛利率-10.93% [20][23][24] - 陕西旅游采用轻资产模式（演艺复制、索道管理输出），毛利率超60%，而曲江文旅运营成本高企，大唐不夜城单日净利润仅1292.86元 [22][23] IP运营与转型挑战 - 公司手握不倒翁小姐姐、盛唐密盒、长安十二时辰等热门IP，2024年大唐不夜城春晚分会场曝光量超5亿次，五一单日接待30万游客，但流量转化率低，二次消费弱 [5][11] - 西安旅游酒店扩张激进，2020-2024年从3家增至76家，西安饮食门店从2019年62家增至150家，均因爬坡期或经营僵化拖累利润 [24][25] - 影视IP短期拉动效应显著，但长期需构建可持续变现路径，如深度消费场景、轻资产输出能力 [26]

公司战略转型 - 公司更名为盈新发展是基于战略规划及经营业务发展需要 体现深耕文旅产业的决心 [1] - 未来战略聚焦"地产稳盘 文旅铸魂 科技拓维"的"三核驱动 三阶跃迁"模式 构建"地产—文旅—科技"协同生态体系 [1] - 更名向市场传递清晰的业务定位 目标从传统地产商转型为文旅综合运营集团和国家战略创新平台运营商 [1] 业务发展路径 - 将依托上市公司平台优势 在文旅产业协同 空间生态运营 文科旅医融合 虚拟现实技术与IP应用落地等领域深度发力 [1] - 把握文旅资源并购整合时机 通过低成本扩张并购优质项目 嫁接政府及行业资源改善资产质量 [1] - 现有景区持续运营基础上拓展多元赛道 合理进行产业投资 [1] 更名执行细节 - 中文证券简称变更为"盈新发展" 英文简称变更为"WINNOVATION" 证券代码000620保持不变 [2] - 更名自2025年6月25日起生效 获深交所审核无异议 [2] - 更名完成后将加速推进"地产+文旅+科技"战略布局 [2]