消费市场表现 - 消费市场连续四年年均增长7.4%，高于全国2个百分点，总量跃居全国第五位[3][4] - 汽车、家电数码、家装厨卫、电动自行车换新量达1319万辆（件），带动消费超1327亿元，综合拉动比1:9.82[4] - “以旧换新”政策累计吸引2.6万家经营主体参与，惠及消费者1300万人，家电参与门店数量达5.4万余个、居全国第一位[4] 新能源汽车与大宗消费 - 新能源汽车保有量由2020年末的17万辆增加至目前的180余万辆[4] - 新能源汽车在新车销量中占比由2020年的4%提升至目前的40%以上[4] 文化演出市场 - 作为中西部地区营业性演出最大票仓，演出场次、票房收入等均居于全国第一方阵[5] - 今年1至9月共举办5000人以上大型演出110场，吸引观众210多万人次，实现票房收入14.6亿元，带动交通、住宿、餐饮等综合消费约100亿元[5] - 30余组具有较强市场号召力的艺人明确将四川纳入2025—2026年巡演计划[4] 住房与保障体系 - 全省累计建设筹集各类保障性住房36.7万套、累计销售商品房4.2亿平方米[5] - 开工建设配售型保障性住房7725套[7] 固定资产投资 - “十四五”以来全省项目投资年均增长10.5%，省重点项目累计完成投资超过4万亿元[5] - 纳入国家102项重大工程累计完成投资1.6万亿元[5] - 投资规模从2021年的4.5万亿元增长至今年的5.4万亿元[8] 基础设施建设 - 铁路运营里程近7000公里，已建和在建铁路覆盖全省21个市（州）[7] - 高速公路通车里程历史性突破1万公里，覆盖全省80%以上的县（市、区）[7] 高技术产业投资 - 全省高技术产业投资年均增长10.8%[7] - 高海拔宇宙线观测站等通过国家验收，全省国家大科学装置达到10个[7] 社会民生与城市更新 - 改造老旧小区2.98万个，改造各类城市管网5.2万公里[7] - 建成养老服务机构2596家、新增养老机构床位2.65万张，新增托位18.6万个[7] 安全能力建设 - 天然气年产量达到562亿立方米、居全国第一位[8] - 新建高标准农田1328.9万亩、改造提升444.3万亩[8] - 长江、黄河干流四川段水质稳定达到Ⅱ类，国家考核断面水质优良率达到100%[8]

扩大有效益投资 - 项目投资年均增长10.5% [1] - 省重点项目累计完成投资超过4万亿元 [1] - 纳入国家102项重大工程累计完成投资1.6万亿元 [1] - 通过推动实施“铁公机”等重大基础设施项目、“四川造”重大科技项目、社会民生项目等重大项目为经济社会发展注入强劲动力 [1] 促进消费发展 - 消费市场连续4年年均增长7.4%，高于全国2个百分点 [1][2] - 消费总量跃居全国第五位 [1][2] - 出台支柱性政策，举办标志性活动，创新打造120个消费新场景 [2] - 离境退税商店超600户，“即买即退”商店数量位居全国第三 [1] 支持住房消费 - 累计建设筹集各类保障性住房36.7万套 [1][2] - 累计销售商品房4.2亿平方米 [1][2] - 建立公租房、保障性租赁住房和配售型保障性住房的多层次住房保障体系 [2] - 调整优化房地产政策，统筹民生和住房消费 [2]

核心观点 - 坚定看多中国资本市场，认为中国经济发展具备制造业、创新、人才三大优势，即“MIT”优势 [1][2] 制造业优势 - 中国在过去三十年已建立起强大的制造业生态，包括工厂、机器设备及港口、机场、公路、电厂等完善的基础设施 [1] - 在未来十年、二十年甚至三十年内，没有任何国家能够复制如此庞大的生态体系 [1] - 随着中国企业在制造业中开始应用人工智能，这种优势在未来只会更加显著 [1] 创新优势 - 过去许多中国企业在创新上投入意愿不足，但缺乏投入意愿与缺乏创新能力是两码事 [1] - 美国顶级科技公司研发中心约有三分之一的工程师是华人，显示中国人才的创新能力 [1] - DeepSeek在大语言模型领域取得突破性创新进展，并将激励新一代创新者 [1] 人才优势 - 人才包括企业家、工程师和产业工人，他们积极进取、充满斗志、富有创造力 [2] - 以成都一家生物科技公司为例，公司投资先进设备，两位创始人均拥有美国教育背景与工作经验 [2] - 对中国信心的重要来源之一来自于对企业走访、与高层团队或创始人深入交流 [2] 经济基本面 - 中国的GDP增速快于德国、英国、日本和美国等主要经济体，且这一趋势将持续多年 [1] - 中国在5G、即将到来的6G以及无人机、锂电池、高速铁路、电动车、北斗导航系统等领域均居世界领先地位 [1]

科技创新投入与资金支持 - 投入市级财政资金23.85亿元，带动全社会研发投入总量达到257.4亿元，年均增长14.12% [1] - 成立规模30亿元的科技创新母基金，支持社会资本投向早期、小型、长期及硬科技项目 [1] - 通过“鲁科贷”“烟科贷”业务累计帮助4062家（次）企业获得贷款约220.56亿元 [2] 科技创新成果与获奖情况 - 共有127项成果获得国家及省科学技术奖 [1] - “新一代绿色高效提炼贵金属技术”及“大型先进压水堆非能动安全关键技术”获国家科技进步奖二等奖 [1] - 万华化学、荣昌生物、泰和新材等单位获省科技进步特等奖，睿创微纳、山东核电等单位获省一等奖22项 [1] - 8微米非制冷红外热成像模组及“东方航天港”号海上火箭发射船等四项成果入选省年度十大科技创新成果 [1] 科研资源优化与企业支持 - 推动2649台套大型科学仪器设备与4158家中小企业共享，提升设备利用率并降低企业成本 [2]

招聘活动概况 - 湖南省在北京大学启动“智汇潇湘 才聚湖南”北京站专场招聘活动，近500家用人单位提供1.47万个工作岗位 [1] - 该活动是湖南省2025年引才系列行动之一，计划陆续在长沙、上海、北京、西安、武汉、成都、南京等7个城市面向高校毕业生开展专场集中招聘 [1] 岗位特点：高 - 招聘岗位适配产业层级高，全面对接湖南“4x4”现代化产业体系及13条优势产业链 [2] - 超过150家制造业企业提供近4600个岗位，总体占比超过三成 [2] - 22家产业链龙头企业提供超2000个岗位，总体占比超过15% [2] 岗位特点：新 - 岗位聚焦新产业和新职业，涵盖算法、AI、芯片、新材料、二次元经济等新业态 [3] - 5个孵化基地带来1000个创业岗位 [3] - 120余家科技公司提供岗位超3200个，20家前沿材料公司提供岗位超400个，11家新能源公司提供岗位超330个 [3] 岗位特点：优 - 招聘单位包括“四大实验室”、在湘“985”高校、重点中学、湘雅系医院等优质事业单位 [3] - 数十家省属一级国有企业以及总数达60多家的上市企业和产业链龙头企业参与招聘 [3] 新兴岗位需求 - 出现IP周边开发、卡牌产品企划、AI教育模型应用研究员等新兴岗位 [3][4] - 企业对AI教育模型应用研究员等岗位要求求职者懂代码、了解产品技术逻辑且沟通能力好 [4] - 某公司AI教育相关岗位薪酬可达每年30万，不包括其他福利，在长沙具备竞争力 [4] 博士人才引进 - 招聘会首次设置“博士直通车”专区，可快速匹配岗位并进行现场面试 [5] - 长沙理工大学和暨南大学可现场面试，意向一致可提前锁定offer [5] - 有博士研究生对高校人工智能领域教师岗位感兴趣，招聘人员会详细解释录用条件及进校后的补贴和激励计划 [5]

文章核心观点 - 中国各地正通过定制化服务、加速审查和高效纠纷调解等多种方式，积极加强知识产权保护，以营造更优的营商环境并回应外资企业关切 [6][11][13][17][19] 青岛：定制化知识产权风险“体检” - 青岛市市场监督管理局开展以外资企业为重点的知识产权风险“体检”活动，为企业剖析潜在风险并定制应对策略 [7] - 专家服务团队为辛北尔康普（青岛）机器设备有限公司排查出8项潜在风险，并提出17件商标注册建议 [7] - 服务提供持续跟踪，一周后向企业提交详细的《知识产权风险体检报告》，并给出如拆分申报降低风险等专业指导意见 [10][11] - 自2023年起，青岛市已为12家外资企业提供定制化知识产权风险“体检”服务 [11] 成都：高效专利服务与综合保护 - 成都市知识产权保护中心提供专利预审服务，使发明专利平均授权时间从18个月缩短至65天，实用新型专利从3个月减至49天，外观设计专利从1个月减至75天 [13] - 通过快速审查通道，考拉悠然科技有限公司的专利申请在两个月内获得授权 [13] - 成都高新区法院和检察院成功处理一起销售假冒外资品牌“贝亲”奶瓶的刑事案件，惩治侵权行为以保护外资企业品牌 [15] - 成都市知识产权局通过实地走访等机制，已收集57项知识产权领域问题诉求，并解决了26项，同时制定了10余项高频赋能服务事项 [16] 上海：高效行政裁决与纠纷调解 - 上海市知识产权局通过行政裁决和调解高效处理涉外专利纠纷，案件一般在4个月内结案，有案件从受理到结案仅用时3个月，降低了企业维权成本 [17] - 在处理一家跨国药企的专利侵权案件时，通过跨部门、跨区域协作开展联合调解，最终促成双方签署行政调解协议 [17][18] - 针对一起复杂的德国工业企业车规级芯片专利侵权纠纷，浦东新区知识产权局在不到3个月内通过多次调解会议成功解决 [19] - 2020年至2025年8月底，上海共办理87件涉外专利侵权纠纷行政裁决案件，其中98%的案件未提起行政诉讼 [19]

罗素2000指数表现与构成 - 罗素2000指数自4月8日的52周低点以来已上涨40.2%，同期标普500指数上涨39.2%[4] - 指数中57%的成分股目前盈利，41%的成分股目前亏损，2%的成分股暂无盈利数据[2] - 自4月8日低点以来，指数内盈利股票上涨22%，而亏损股票上涨53%[2] 小盘股市场内部背离 - 近期市场反弹由亏损的小盘股引领，其涨幅远超盈利股票[2] - 多只年内涨幅巨大的小盘股在最新季度报告亏损，例如ThredUp Inc年内上涨549.65%，但第二季度亏损520万美元[3] - 美联储25个基点的降息通过降低借贷成本为小公司提供了急需的缓解，推动iShares Russell 2000 ETF上个月创下历史新高[5] 相关ETF近期交易表现 - 追踪罗素2000指数的iShares Russell 2000 ETF周四下跌0.64%，但在隔夜交易中上涨0.18%[6] - 追踪标普500指数的SPDR S&P 500 ETF Trust周四下跌0.29%，隔夜交易中微涨0.07%[6]

粤港澳大湾区商业联合会杭州会客厅成立 - 粤港澳大湾区商业联合会在浙江鸿民集团总部正式挂牌成立杭州会客厅，标志着浙港两地企业合作迈入深度融合新阶段 [1] - 杭州会客厅是联合会在浙江设立的首个实体化服务机构，旨在搭建海内外企业交流桥梁，推动资源互补与协同创新 [1][5] 合作方背景与资源 - 粤港澳大湾区商业联合会由香港特区政府批准成立，汇聚大湾区及海外超千家龙头企业 [9] - 浙江鸿民集团是多元化产业集团，业务涵盖安保服务、科技研发、文化教育等领域，旗下拥有多家国家级高新技术企业，服务网络覆盖全球10余个国家和地区 [9] 合作重点领域与具体企业 - 合作将重点面向保安服务、科技研发、文化教育等领域 [5] - 鸿民集团旗下浙江鸿民保安服务集团成立于2012年12月，是国内智慧安保标杆企业，业务覆盖全国20余个城市 [7] - 鸿民集团旗下浙江鸿民科技集团专注于人工智能、物联网等前沿技术研发，已取得多项国际专利 [7] 战略规划与投资 - 双方计划三年内投入5亿元，共同打造"智能安保云平台"和"跨境健康管理服务中心" [10] - 未来将构建"线上+线下"融合的服务体系，线上通过数字化平台实现全球资源实时匹配，线下以会客厅为枢纽开展常态化经贸对接活动 [12] 市场拓展与合作进展 - 鸿民集团旗下两家企业将通过会客厅平台加速布局东南亚、中东等海外市场 [7] - 集团已与香港科技大学、瑞士安保集团等机构达成初步合作意向，计划在2026年推出首款跨境安保服务APP [12]

深度价值基金经理的市场表现 - 在2025年牛市中，深度价值基金经理普遍跑输市场，其代表作年内收益多数在10%至20%之间，而中证主动偏股基金指数同期收益达34.11%，沪深300指数收益为15.63% [6][12] - 具体来看，徐彦代表作年内收益16.52%，姜诚代表作收益6.51%，蓝小康代表作收益33.34%，冯汉杰代表作收益14.11%，赵晓东代表作收益10.36%，谭丽代表作收益11.79%，杨鑫鑫代表作收益8.45%，蔡宇滨代表作收益15.31%，蔡志文代表作收益21.37% [9][10][11] - 相比之下，成长风格基金表现突出，重仓AI算力、创新药的产品年内收益翻倍，最高超过200%，全市场有46只权益类"翻倍基"净值增长率超100% [4][7] 深度价值风格的投资哲学与持仓特征 - 深度价值基金经理注重安全边际，偏好低估值、竞争力强、行业格局稳定的公司，其收益特征为牛市涨得少、熊市抗跌，长期年化回报可观，例如徐彦近6年年化收益15.26%，姜诚超8年年化收益16.47% [4][9][19] - 持仓集中在低估值板块，如金融、地产、传统周期制造、建筑、家电、能源等，例如姜诚重仓中国建筑、工商银行，徐彦重仓康弘药业、中国移动 [9][14] - 与成长风格基金经理相比，深度价值风格不追逐热门股（如光模块、半导体），而是通过企业所有者视角投资，强调"质价双优"和逆向布局，盈利来源包括估值修复、业绩超预期等 [16][17][18] 深度价值基金的配置策略与风格稳定性 - 深度价值基金适合作为底仓配置，风险偏好较低的投资者可增加配置比例，而追求高回报的投资者可搭配成长风格基金或ETF，以实现风险对冲 [24][26] - 风格稳定性是关键，部分深度价值基金经理（如鲍无可、丘栋荣）已离开公募行业，新人稀缺，仅永赢基金王乾、国泰海通资管朱晨曦等少数业绩突出 [33][36] - 需区分深度价值与逆向策略、周期风格，例如林英睿偏逆向策略（曾重仓航空股），而深度价值要求低估值与高竞争力或高分红匹配，持仓行业集中度较低 [29][30][36] 行业环境与风格适应性 - A股政策导向偏向科技成长、高端制造，公募投研资源向这些领域倾斜，而深度价值偏重的传统经济板块（如金融地产）投研投入减少 [34] - 部分深度价值基金经理会配置少量科技股作为对冲或提升弹性，例如徐彦曾持仓寒武纪，周云重仓工业软件，但整体仍保持低风险偏好 [35][36] - 历史数据显示，深度价值基金在牛市中表现平淡（如姜诚代表作2019-2020年收益分别为32.00%、41.78%），但在熊市中优势明显，长期复合收益不逊于成长风格 [19][21]

核心技术自主性 - 公司始终坚持自主研发的技术发展路径 [1] - 公司所掌握的核心技术均系研发团队多年自主研发的成果 [1] - 核心技术具有完全自主知识产权 [1] 知识产权储备 - 截至2025年6月30日，公司已取得各类知识产权373项 [1] - 其中发明专利为98项 [1] 生产布局 - 公司各产品均在我国境内完成生产 [1]