市场整体表现 - 2025年7月4日A股冲高回落，上证指数涨0.32%，深证成指跌0.25%，创业板指跌0.36%，市场成交额14283.65亿元，较上日增加1187.78亿元，1197只个股上涨，4160只个股下跌[2][13] 市场风格与行业表现 - 风格上金融>稳定>消费>0>成长>周期，大盘价值>小盘价值>大盘成长>中盘价值>中盘成长>小盘成长，基金重仓表现优于中证全指[2][18] - 行业中银行涨1.85%、综合金融涨1.13%、传媒涨0.72%靠前，有色金属跌1.49%、基础化工跌1.38%、轻工制造跌1.14%靠后[2][18] 资金流表现 - 主力资金7月4日净流出336.46亿元，超大单净流出118.79亿元，大单净流出217.67亿元，中单净流出14.69亿元，小单净流入319.80亿元[3] - 南向资金7月4日净流入66.83亿港元，沪市港股通净流入30.04亿港元，深市港股通净流入36.79亿港元[4] ETF资金流向表现 - 7月4日上证50、沪深300等ETF大部分成交额较上日增加，华夏上证50ETF等成交额分别为15.97亿、42.41亿等，较上日变化+9.60亿、+14.92亿等[3][27] - 7月3日主要宽基ETF资金主要流入科创50ETF，流入金额5.47亿元[3][27] 全球市场表现 - 7月4日亚太主要股指涨跌不一，恒生指数跌0.64%，恒生科技指数跌0.33%，日经225指数涨0.06%，澳洲标普200指数涨0.08%[4] - 7月3日欧洲三大股指普遍上涨，德国DAX指数涨0.61%，英国富时100指数涨0.55%，法国CAC40指数涨0.21%，美股三大指数普遍上涨[4] 风险提示 - 报告数据仅供参考，不构成投资建议[5][35]

业绩总结 - Tovecimig与Paclitaxel联合治疗的总体反应率（ORR）为17.1%，而Paclitaxel单药治疗的ORR为5.3%[12] - 在Tovecimig + Paclitaxel组中，完全反应（CR）为0.9%，部分反应（PR）为16.2%[12] - Tovecimig的研究中，稳定病（SD）率为44.1%，而Paclitaxel组为33.3%[12] - Tovecimig在2线BTC治疗中的ORR为17.1%，并且具有统计学意义（p=0.031）[18] 用户数据 - 目前，约85%的2线患者在现有治疗中面临有限的选择[20] 未来展望 - Tovecimig的临床试验为2期/3期，意在注册的研究对象为接受过一线治疗的患者[9] - Tovecimig的安全性与之前的研究一致，独立数据安全监测委员会在四次会议上均建议继续研究[14] - Tovecimig的临床开发处于不同的前临床和临床阶段，面临多种风险和不确定性[3] - Tovecimig在2线治疗中的数据预计将在2025年第四季度公布，包括无进展生存期（PFS）、总生存期（OS）和反应持续时间（DoR）[25] 市场扩张 - 预计到2040年，肝脏及肝内胆管癌的发病率将达到约100,000例，成为癌症相关死亡的第三大原因[23]

业绩总结 - 2025财年总销售额预计达到19.11亿美元，五年复合年增长率为18%[13] - 2025财年同店销售增长率为5.5%，2024财年为-6.2%[14] - 2025财年商品毛利率预计为29%，较2020财年增加670个基点[15] - 2025财年每股收益预计为5.88美元，较2024财年的4.80美元增长22.5%[16] - FY26总销售额预计为21.5亿美元[73] - FY26的商品毛利率预计为35%[67] 用户数据 - 2025财年商品销售中，靴子占比47%，服装和牛仔裤占比37%[30] - 2025财年同店销售的历史增长率为53.7%，受COVID影响[19] - 公司在2026财年预计同店销售增长率为1.4%至10.2%[27] 市场扩张 - 公司在2026财年计划新增15%的门店，预计年销售额为320万美元[41] - 公司计划在未来增加433家新店，预计新店销售将达到14亿美元[73] 新产品和新技术研发 - FY26专属品牌的商品成本（COGS）预计占总商品COGS的约36%[69] - FY26下半年及FY27的专属品牌预计商品收入为35%[67] 未来展望 - 公司在2022年估算的总可寻址市场为400亿美元，涵盖西部、工作和乡村生活三大行业[6] - FY26预计中国的关税率为30%，墨西哥为0%，全球平均关税率为10%[69] - 预计FY26专属品牌因关税影响将增加800万美元的成本[69] - FY26的商品毛利率预计将同比增长90个基点[73] 其他新策略 - 2025财年营销支出目标为销售额的3%，预计将增加内容分发[51] - 公司正在通过工厂降低成本、重新采购和取消低毛利订单来减轻关税影响[68]

患病率与基因影响 - FTD-GRN在欧盟和美国的患病率约为18,000人[7] - 由于GRN基因突变，FTD-GRN患者的脑内progranulin水平降低至正常水平的30-50%[7] 临床试验与药物效果 - PBFT02在非人灵长类动物(NHP)中实现了约10^4 GC/μg DNA的基因分布[43] - 在NHP中，PBFT02的剂量依赖性增加了脑脊液中的人progranulin，最高可达15 ng/mL[48] - PBFT02在NHP中经过90天的单次ICM给药后，未观察到严重不良事件(SAE)[49] - FTD-GRN的临床试验upliFT-D的第一阶段/第二阶段研究中，第一组的剂量为3.3 x 10^10 GC/g估计脑重[54] - Cohort 1的所有参与者在修订的免疫抑制方案下未出现SAE或显著免疫反应[57] - PBFT02在Cohort 1中导致脑脊液中progranulin的显著和持续增加，达到健康成人范围[58] - CSF中的PGRN水平在6个月（n=2）和12个月（n=1）持续升高，增速随时间减缓[60] - 所有五名接受治疗的患者均表现出一致的反应[60] - 血浆PGRN水平低于健康成人对照组水平[60] - PBFT02在Grn-/-小鼠中改善了溶酶体组织病理学和神经炎症[63] - 在非人灵长类动物中，经过CSF的ICM给药后，脑和脊髓的广泛转导[63] - 在非人灵长类动物中，PBFT02耐受良好，无临床不良反应[63] - 在6个月和12个月时，CSF PGRN水平持续且显著升高[63] - 第一剂量在所有接受修订类固醇方案的第一组患者中耐受良好[63] 未来展望 - 公司正在继续评估第一剂量在第二组中的效果，因其对PGRN表达的强大影响[63]

渗漏，这个困扰中国30%老旧住宅的"建筑癌症"，曾是无数家庭的噩梦。墙面霉斑蔓延、天花板渗水， 背后更是建筑结构的安全隐患。而更令人心寒的是维修市场的乱象：坐地起价、偷工减料、售后无门。 2006年，东方雨虹一脚踏进这片泥潭，发起"服务百姓 拒绝渗漏"公益活动，自此，这场公益长跑一跑 就是十九年。 十九年间，这支队伍从科普讲座起步，逐渐进化成一支专业化部队。他们建立工程师认证体系，在全国 开展"理论+实操+现场"三位一体培训。这些"防水特种兵"掌握着对抗南方雨季防潮、北方干燥抗裂的区 域化方案，背包里装着从基层处理到卷材铺贴的标准化流程。当居民看到工程师胸前闪亮的"雨虹服 务"标志时，焦虑的眼神逐渐变得安心——这枚徽章背后是上千次节点处理训练和材料配比考核。 当北京女足队员在绿茵场上奔跑，球衣上"东方雨虹"的字样随身影跃动；当南京红庙小区的老师傅看着 自家修葺一新的屋顶，紧锁的眉头终于舒展；当加纳体育场的工人们铺下最后一道防水卷材，中国制造 成为质量口碑——这些看似不相关的画面，被一家中国建材企业用三十年时间，写成一部关于责任与价 值的自白书。这家企业，便是东方雨虹。 但东方雨虹的向善基因不止于修补裂缝。走进 ...

更令人欣喜的是，近年来亲近自然风潮的兴起，正在全社会播撒下人与自然和谐共生的种子。以观鸟活 动为例，越来越多的爱好者拿起望远镜，观察这些精灵的千姿百态，聆听它们的歌声，感受生命的奇妙 与坚韧，从中收获心灵的宁静与对自然的深刻体悟。这种"不接触的互动"，有利于培养生态保护意识， 让爱鸟护鸟、尊重生命从口号变成越来越多人的自觉行动。 鸟类振翅飞翔的天空，也是我们共享的蓝天。守护"会飞的邻居"，就是守护生物多样性，守护我们赖以 生存的绿水青山。 （新华社上海7月4日电） 鸟类，是我们身边"会飞的邻居"，它们不仅点缀城市生活，更对维护生态系统平衡和稳定发挥着重要作 用，是自然界不可或缺的精灵。强化保护措施，增强爱鸟护鸟意识，守护好这份大自然的神奇与美好， 是全社会共同的责任。 守护"会飞的邻居"，要坚决打击非法猎捕贩卖国家保护鸟类等犯罪行为。中国野生动植物种类多，活动 和分布范围广，少数地方乱捕、滥猎、滥食鸟类等野生动物的现象仍时有发生，威胁野生鸟类等种群安 全。对此，要加大执法力度，推进部门联动，借助高科技手段，坚持对非法猎捕、收购、运输、出售野 生鸟类犯罪全环节打击，坚决斩断违法犯罪链条。 守护"会飞的邻居"，要 ...

Company Announcement No. 1157 Pursuant to section 30 of the Danish Capital Markets Act it is hereby announced that BlackRock, Inc. (BlackRock) has informed DSV A/S (DSV) that BlackRock has changed its holding of shares/voting rights and of other financial instruments acc. to section 39(2) of the Danish Capital Markets Act in DSV as follows: BlackRock’s share capital and voting rights in DSVHolding in DSV previouslyHolding in DSV as of 1 July 2025Share capital and voting rights attached to shares in %5.02%5. ...

一场关于公司战略、资产价值与金融创新的激烈辩论正在华尔街上演。争论的核心是Michael Saylor领导下的MicroStrategy （MSTR），及其通过高杠杆大量囤积比特币的激进策略。 这场交锋的一方是因做空安然而一战成名的传奇空头查诺斯（Jim Chanos），他将此举斥为"金融鬼话"；另一方则是将公司 重塑为加密巨头的Saylor，他视其为一场利用他人资本实现千倍回报的革命。 Chanos近期在媒体的播客节目中直言，MicroStrategy的商业模式"毫无道理"。他反复强调其核心观点：作为一家持有比特币 的公司，其股价不应享有高于所持资产价值的溢价。这一观点直接挑战了过去一年推动MicroStrategy股价飙升210%的市场狂 热。 与此针锋相对的是Saylor的强硬反击。他认为，对于许多投资者而言，购买MicroStrategy的股票是比直接购买比特币或相关 ETF更便捷合规的途径。更重要的是，他向市场描绘了一幅通过杠杆放大收益的蓝图： Saylor的反击：用杠杆撬动的加密革命 面对质疑，Michael Saylor及其支持者提出了两大核心论据。 首先是合规与便捷性，他们认为MicroStr ...

面对高温高湿的天气，公众如何应对？气象部门提示，高湿闷热环境下，容易发生中暑，心脑血管 疾病风险升高，需从科学调控环境温度、饮食调整、作息管理等多方面做好防范。 首先，建议保持规律作息，利用清晨凉爽时段进行户外活动，避免正午高温时段外出。其次，夜间 要保证充足睡眠，创造通风凉爽的睡眠环境。此外，老、弱、病、幼人群应尽量待在凉爽室内或阴凉 处，出现中暑症状及时就医用药。公众还应注意保持清淡饮食，多吃一些新鲜蔬菜和水果，避免食用过 于油腻、辛辣的食物，及时补充水分和电解质。（完） 据北京市气象部门4日介绍，西太平洋副热带高压是影响我国天气的关键系统，其季节性活动直接 关系各地雨季进程。常年7月中下旬，副热带高压将明显北抬，受其外围暖湿气流控制，北京市将迎来 闷热多雨的天气，出现俗称的"桑拿天"。然而，今年6月下旬，副热带高压较常年提前北抬，副热带高 压外围的偏南暖湿气流向北源源不断输送水汽，北京地区湿度增大、体感闷热，提前进入"桑拿天"，造 就了公众近期频频"吐槽"的"闷热天气"。 从目前的天气形势看，未来一周北京仍将受副热带高压影响，高温闷热天气将持续"在线"。在此天 气下，午后或夜间容易出现阵性降水，即降雨时 ...

随着电视剧《长安的荔枝》热播，广东的荔枝迎来了丰收年。从5月开始，商超、水果批发市场、街边 小摊都不约而同地摆上了红艳艳的荔枝。 7月3日，多日的阴雨天气也没驱散深圳南山荔枝果园里的暑热，《华夏时报》记者在南山荔枝王鲜生果 园中看到，树上的荔枝多数已被采摘完毕。数名工人背着一筐筐冒尖的荔枝鲜果，沿着曲折滑湿的山间 小道，将荔枝送至山脚下。 "今年是荔枝丰收的'大年'，是所有大丰收的年里卖得最便宜的。"经营这家果园三十多年的老板王先生 向《华夏时报》记者表示，"正在加紧采摘收尾，销售季快结束了，这两天我们准备闭园了。" 广州江南水果批发市场数据显示，5月初荔枝刚上市的时候，批发价格最高到了30元/公斤，荔枝产地多 来自海南。而到了6月中旬，来自广东、广西的荔枝集中上市，价格下滑至最低3元/公斤。进入7月，来 自海南、广西产地的荔枝供应减少，市场主要销售广东产地的荔枝，价格略微上浮，在5元—8元/公 斤。 "妃子笑、糯米糍品种已经过季，现在主要卖的是桂味和鲜进奉，桂味也已经到了尾季。并不是所有的 荔枝都低价，比如我们7月主要卖鲜进奉，产地是广州增城，这个品种是荔枝中的贵族，个头大滋味 好，零售价一斤23元。"南山 ...