公司产品动态 - 万兴科技旗下AI视频创作平台万兴天幕创作广场及移动端App上线趣味"扫腿舞"AI视频特效 [1] - 该特效支持用户上传静态照片在数秒内智能生成10秒魔性舞蹈视频 实现动作与背景音乐精准卡点 [1] - 特效依托万兴天幕2.0多模态理解能力 可自动识别图像主体并匹配风格配乐 依据节奏生成流畅动态关键帧 [1] - 万兴天幕创作广场此前已上线"魔法守护神"等趣味视频特效 通过轻量化娱乐化玩法激活用户创造力 [3] - 公司今年6月正式推出万兴天幕音视频多媒体大模型2.0 并上线创作广场及AI App 构建Web/移动端大模型原生应用矩阵 [4] - 公司AI视频生成服务首月单条成本低至0.25元 [4] 公司财务与运营表现 - 据2025半年报 公司上半年实现营业收入7.6亿元 同比增长7.77% [4] - 公司AI服务器调用量累计超5亿次 同比增长超2倍 [4] - AI原生应用收入突破6000万元 付费用户数与收入均实现超200%增长 [4] - 公司业务覆盖200多个国家和地区 累计活跃用户突破20亿 [3] - 公司启动2026届全球校园招聘 应届生平均年薪可达50万元 研发人才首年年薪最高可达百万元 [5] 行业趋势与市场定位 - AI视频正成为社交媒体平台的硬通货 2024年至2030年全球社交媒体中的AI市场规模将以33.28%的年均复合增长率增长 [3] - AI驱动的内容创作与互动正成为社交传播的新密码 用户追求高互动性低成本高创意的内容表达方式 [3] - 公司是中国数字创意软件领域产品覆盖面广营收体量大全球化程度高的A股上市公司 [3] - 公司加码产品创新 以更丰富的AI创意工具和素材赋能新生代创作者 加速推进AI视频进入普惠创作时代 [4]

产品发布 - 阿布扎比卫生局在GITEX Global 2025上推出全球首个利用AI进行人口健康管理的系统“智能人口健康分析平台” [1] - 该平台由阿布扎比卫生局与微软联合开发 [1] 技术平台 - 平台整合临床、环境及生活方式数据以建立数字孪生健康模型 [1] - 平台功能包括风险预测、趋势分析与干预评估 [1] 行业影响 - 该平台的推出标志着阿联酋医疗体系向主动预防型转型的重要里程碑 [1]

日本股市表现与政治背景 - 10月21日早间，日经225指数和韩国KOSPI指数均上涨约1.5%，再度创下历史新高 [1] - 自民党新任党魁高市早苗支持扩大财政刺激和放宽货币政策，其当选首相几乎已成定局，市场曾兴起押注日股上涨、日元下跌的“高市交易” [3] 宏观经济与政策环境 - 日本政策框架稳固，促进经济增长、企业改革及再通胀的政策预计将延续，对经济正常化进程产生影响的可能性偏低 [4] - 日本已摆脱通缩，转向温和通胀，2025年初日本平均核心通胀率超过3%，明年底预计将下降到2%左右 [4] - 日本央行正以审慎步伐推进货币政策正常化，在维持相对宽松立场下逐步加息，以平衡通胀目标和经济增长风险 [5] - 日本春季劳资薪酬谈判带来更高加薪幅度，企业提高销售价格，通胀驱动力越来越依赖工资增长和政策协调 [4][5] 企业治理与改革趋势 - 东京证券交易所敦促股价低于账面价值的企业改善治理以提升估值，企业改革转型步伐自2023年起显著加快 [8] - 企业越来越关注资本效率，撤出低回报业务，加强与投资者沟通，提升透明度 [8] - 2024财年日本市场股份回购金额按年增长近90%，势头延续至2025财年，企业增加派息的意愿也日益提升 [8] - 子母公司齐上市的情况逐渐减少，有助于提高透明度、治理水平和股东一致性 [9] - 日企平均股本回报率预计将从2000年代至2010年代的6%-8%提升至2026财年的10%和2028财年的11% [9] 行业投资机会分析 - 金融、建筑、工业及公用事业等领域受益于数字化转型和基建需求带动的订单增长，以及劳动力短缺带来的稳定议价能力，对美国关税政策敏感度较低 [9] - 银行业是再通胀和企业改革的受益者，在强劲净息差、较低借贷成本和成本控制推动下盈利能力显著提升，股本回报率改善增强股东回报预期 [10] - 建筑业承建商采取选择性投标策略，专注于大型高生产力项目并具备提价能力，议价权回归使利润率改善，私营投资增加和供不应求提升盈利水平 [10] - 数字化转型是关键结构性增长主题，企业为应对人口老龄化挑战加快工作流程自动化，日本软件公司受益于强劲本地需求，具备防御性 [11]

国际投行观点 - 瑞银财富管理将科技列为全球首选行业并将中国科技股评级上调至最具吸引力因对中国科技领军企业人工智能货币化能力信心增强[1] - 高盛等国际投行看好多家中国科技龙头通过AI技术对现有业务线进行深度改造和效率提升的能力[1] 市场表现与资金流向 - 港股科技板块于2025年10月20日全天强势修复并于10月21日早盘延续活跃表现[1] - 恒生科技ETF（513130）自2025年10月13日起连续6个交易日获资金净流入区间合计吸金24.76亿元[1] - 该ETF近6个交易日累计获31亿份净申购份额当前份额增至514.15亿份创成立以来新高[1] - 截至2025年10月20日本月日均成交额达79.86亿元较上月同期67.63亿元水平明显提升[1] 指数估值与前景 - 恒生科技指数当前市盈率为22.85倍市净率为3.34倍仅为纳斯达克指数市盈率43.65倍和市净率7.43倍的52%和45%左右估值折价明显[1] - 申万宏源证券指出2026年春季前科技产业催化显著多于顺周期催化短期港股调整相比A股更充分反弹波段恒生科技指数是较高弹性方向[2] 产品特征与优势 - 恒生科技ETF（513130）紧密跟踪恒生科技指数该指数囊括30只港股市场研发实力强劲的互联网平台和制造业科技企业覆盖互联网软件汽车通信等多个泛科技板块[1] - 该ETF截至2025年中期报告期末持有人户数超22万户具有规模较大流动性较优支持场内T+0费率较低等多重优势[2] 基金管理人 - 恒生科技ETF（513130）的管理人华泰柏瑞基金是境内首批ETF管理人之一拥有超18年ETF运营经验[2] - 华泰柏瑞基金旗下产品包括规模居首的沪深300ETF（510300）规模为4175.87亿元以及规模居首的A500ETF华泰柏瑞（563360）规模为238.87亿元[3]

行业整体表现 - 今年1至8月中国软件业务出口总额达404.4亿美元，同比增长6.4% [1] - 多家软件企业正深入实施全球化战略并加速软件业务"出海"步伐 [1] 全球市场机遇 - 预计到2027年全球AI软硬件整体市场规模将达到7800亿美元至9900亿美元，平均增速为40%至55% [2] - 应用程序和交易平台平均增速预计为60%至85%，为中国企业提供巨大全球化机遇 [2] - 全球生成式AI、云原生与行业数字化集体加速发展，释放前所未有的场景侧购买力与试错空间 [2] 中国企业的优势与策略 - 中国软件企业在移动互联网、大规模工程化与高效迭代上形成长期优势 [2] - 通过与全球云厂商协作将优势转化为可输出的产品与服务组合 [2] - 全球软件业正从"云优先"迈向"AI优先"，中国厂商迎来"换道超车"新机遇 [3] - 国内场景研发的生成式AI、低代码、实时音视频等产品模块可直接嵌入全球SaaS生态，降低边际成本 [3] - 软件企业可通过重点把控产品数据合规及本地化适配，将产品效率优势转化为海外毛利增长 [3] - 软件企业应把"全球可用"刻进产品底层，保证在不同司法区及网络条件下的产品体验与稳定毛利 [5] - 建议以国际主流标准建立认证组合，缩短大客户采购周期并在品牌层面形成长期复利 [5] 企业出海实践案例 - 恒生电子推出i2券商服务外资投资境内一体化解决方案，为海外客户提供跨境收益互换全链路支持 [4] - 安恒信息通过深度应用AI智能体推出多品类核心软件产品，并针对海外需求完成本地化适配 [4] - 安恒信息区域化深耕东南亚市场，在马来西亚与当地企业建立战略合作实现产品本地化适配与渠道拓展 [4] - 安恒信息为印尼金融、医疗、能源等行业客户提供网络安全产品和服务，品牌国际影响力提升 [4] - 金山办公与阿曼电信签署战略协议，面向企业客户推广WPS365国际版 [5] - 截至今年6月金山办公产品WPS Office全球月度活跃设备数为6.51亿，同比增长8.56% [5] - 金山办公已为全球220多个国家和地区的用户提供服务 [5]

板块表现 - 算力硬件与固态电池板块强势上涨 [1] - 军工与软件板块出现局部回暖 [1] 科创板指数表现 - 科创成长指数上涨1.9% [1] - 科创100指数上涨0.9% [1] - 科创综指上涨0.9% [1] - 科创板50指数上涨0.4% [1]

招聘活动与人才策略 - 公司在西安交通大学参与湖南省“智汇潇湘 才聚湖南”专场招聘会，开放产品、研发、设计、营销和职能五大类高薪岗位 [1] - 公司推出“校招生百万年薪计划”，应届生平均年薪可达50万元，研发岗位首年年薪最高可达百万 [3] - 招聘活动收到100余份优质简历，效果超预期，后续将于10月25日、11月1日、11月8日赴武汉、南京与成都继续招聘 [3][4] 公司业务与市场地位 - 公司是中国数字创意软件领域产品覆盖面广、营收体量大、全球化程度高的A股上市公司，业务覆盖200多个国家和地区 [6] - 公司累计活跃用户突破20亿，旗下拥有万兴天幕AI App、万兴天幕创作广场、ToMoviee AI等大模型原生应用矩阵及万兴喵影、万兴播爆、万兴PDF等数字创意软件 [6] 全球布局与人才发展 - 公司2018年A股上市后开启“返湘”征程，在长沙建立全球运营总部与AI研发中心，目前在湘团队规模近千人 [6] - 公司打造“平台+创业者”特色模式，构建包括长期服务津贴、股权激励在内的全面激励体系，并设有大学生创新创业孵化基地 [6] - 公司与湘潭大学、湖南科技大学等湖南高校共建人才培养基地，旨在吸引更多年轻人来湘留湘、就业创业 [6]

科创50指数表现 - 指数早盘大幅高开后快速回落 随后大幅上扬一度涨逾2.5% 午后一度转跌近0.33% 最终收涨0.35%报1367.90点 [1] - 成分股总成交额约689亿元 [1] 科创综指表现 - 指数大幅高开 早盘一度涨近2.7% 盘中涨幅持续收窄但未转跌 最终收涨0.89%报1577.92点 [1] - 总成交额约1774亿元 较上一交易日有所缩量 [1] 市场整体概况 - 约四分之三的科创板股票收涨 [1] - 剔除停牌股后588股平均涨幅1.28% 平均换手率2.40% 平均振幅4.07% [1] - 合计成交额1773.96亿元 [1] 行业与板块表现 - 电气设备股整体涨幅靠前 [1] - 软件 专用机械 运输设备等多个细分领域个股呈普涨态势 [1] 个股表现 - 源杰科技上涨14.49%涨幅居首 复洁环保下跌12.14%跌幅居首 [1] - 寒武纪成交额165.19亿元位居首位 近岸蛋白成交额710.22万元位居末位 [1] - 中科蓝讯换手率15.33%位居首位 龙腾光电换手率0.20%位居末位 [2]

美国政府关门对IPO市场的影响 - 美国政府关门导致本周没有安排任何IPO，但更多SPAC和小型发行人可能晚些时候加入[1] - 美国证券交易委员会仅有有限数量工作人员可回答费用计算和紧急备案救济问题，无法宣布注册声明生效或使1-A表格发行声明符合资格[1] - 律师建议公司在政府关门期间提供前瞻性指导应基于现实假设，并为企业可能面临的更长期情况做好准备[2] 美国证券交易委员会新指南的效应 - 美国证券交易委员会的新指南鼓励更多大型发行人推进上市[1] - 软件公司Navan、保险科技公司Exzeo和电动飞机制造商BETA Technologies已根据更新后的指南设定条款，计划于10月底或11月初上市[1] IPO市场近期表现 - IPO市场近几个月出现反弹，美国第二季度IPO数量同比增长16%，共计50笔交易，融资81亿美元[1] - 第二季度各行业表现出乐观情绪，科技、媒体和电信行业处于领先地位，产生四分之一的交易并占总收益近一半[2]

服务消费增长 - 前三季度服务零售额同比增长5.2%，增速较1-8月加快0.1个百分点，高于商品零售额增速0.6个百分点 [1] - 文体休闲服务类、通讯信息服务类、旅游咨询租赁服务类、交通出行服务类零售额实现两位数增长 [1] - 全国电影票房收入同比增长20.7%，全国软件业务收入增长12.6% [1] 商品零售表现 - 前三季度商品零售额同比增长4.6%，限额以上单位中近九成商品类别零售额实现增长 [1] - 家用电器和音像器材类商品零售额增长25.3%，文化办公用品类增长19.9%，增速较上年同期和上年全年明显加快 [1] - 通讯器材类商品零售额增长20.5%，其中9月份增速较8月份明显加快 [1] 整体消费市场 - 前三季度社会消费品零售总额同比增长4.5%，增速较上年同期和上年全年分别加快1.2和1.0个百分点 [2] - 9月份社会消费品零售总额增长3.0%，增速较8月份回落0.4个百分点，扣除价格因素实际增长3.5% [2] 特定行业动态 - 前三季度限额以上单位汽车类零售额增长0.6%，三季度汽车零售呈现逐月改善趋势 [1]