项目概况 - 湖北瓮福海峪无水氟化氢项目由瓮福集团与中国海油旗下湖北大峪口化工联合投资建设 总投资4.1亿元[1] - 项目落地荆门钟祥市胡集精细化工园区 填补华中地区高端氟材料产能空白[1] - 一期建设2万吨/年高纯无水氟化氢和2万吨/年电子氢氟酸装置 达产后年均销售收入约2.1亿元[1] 技术定位 - 无水氟化氢是现代氟化工产业链基石 电子级氢氟酸用于光伏和半导体集成电路行业 属工业战略性新兴产业[1] - 瓮福集团是全球氟硅酸制取无水氟化氢工业化先行者[1] 企业背景 - 大峪口化工隶属中国海油化肥板块 是中海石油化学四大生产基地之一 荆门市磷化工产业龙头[1] - 双方计划延伸产业链至氟系精细化学品 含氟高分子材料 含氟硅特种气体等领域[1]

核心财务表现 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为5,662.5万元至6,417.5万元，同比增长50.40%至70.45% [1] - 产能利用率稳步提升，植保和锂电两大板块产销规模同比稳步增长 [1] - 非经常性损益金额约3,600万元，主要来自政府补助收入及其他收益 [2] 业务板块与产品结构 - 主要产品分为医药类、植保类、锂电及其他材料类三大类别 [2] - 医药类产品涵盖心血管、糖尿病、中枢神经、抗感染、抗病毒等领域的关键含氟中间体、医药原料药和制剂 [2] - 植保类产品包括含氟类除草剂、杀菌剂、杀虫剂中间体以及农药原药和制剂 [2] - 锂电及其他材料类产品主要有锂电池材料、含氟液晶中间体、氟化液等 [2] - 贸易业务以除草剂、杀菌剂、杀虫剂等农药原药、制剂为主，并开展碳酸锂等化工产品贸易 [2] 产能与生产基地布局 - 内蒙古永太、永太新能源、永太高新等子公司已投产产能持续爬坡 [1] - 在浙江、内蒙古、福建、广东等地区布局多个生产基地 [3] - 现有、在建及拟建产能足以支撑未来核心业务增长 [3] 技术创新与行业认可 - 子公司永太高新被评为专精特新"小巨人"企业 [3] - 子公司上海浓辉荣获2023年度中国农药出口额Top50 [3] - 公司是国家第一批"高新技术企业"和"浙江省专利示范企业" [3] 2025年战略重点 - 深化锂电材料板块降本增效，聚焦锂盐、电解液等产品 [4] - 医药板块依托氟化学合成、生物酶催化等技术深化高附加值产品布局 [4] - 植保板块稳步推进项目产业化，整合产销资源强化协同 [4] - 大力推进氟化液项目及中长时锂电池技术开发项目 [4] - 氟化液业务聚焦半导体制造、数据中心冷却、储能热管理和芯片封装等细分场景 [4] 海外业务拓展 - 加快发展医药制剂国际化平台以扩大医药产品业务 [5] - 利用在60多个国家取得的1,500多个海外农药产品登记证强化植保产品和贸易业务 [5] - 计划开拓能享受新能源行业政策红利的国家以拓展新能源材料业务 [5]

公司业绩表现 - 2025年上半年公司实现营业收入24.45亿元，同比增长12.39%，归属于上市公司股东的净利润2.71亿元，同比增长140.82% [1] - 业绩增长主要驱动因素为制冷剂板块受益于配额政策调控导致产品价格上涨，以及含氟高分子材料生产效率和产品品质提升 [1] - 公司构建了"萤石矿-氢氟酸-氟碳化学品-含氟高分子材料-含氟精细化学品"完整产业链，其中制冷剂和含氟高分子材料贡献超过八成营业收入 [1] 氟碳化学品业务 - 受益于2024年起实施的三代制冷剂配额管理政策，公司凭借5.82万吨HFCs配额优势实现业务增长 [2] - 氟碳化学品业务实现营业收入13.10亿元，同比增长26.02%，产品平均毛利率32.43%，同比增加12.15个百分点 [2] - 行业专家认为配额管理推动产品价格上行和产能结构优化，有利于大企业扩大市场份额和提升利润 [2] 含氟高分子材料业务 - 面临市场供需失衡和价格竞争挑战，公司通过释放产能、成本管控和工艺提升实现逆势增长 [2] - 上半年产量2.73万吨，同比增长3.72%，毛利额1.58亿元，同比增长11.29%，毛利率19.75%，同比提升2.73个百分点 [3] - 专家评价公司针对不同业务制定差异化策略，体现出敏锐市场分析能力和高效战略执行力 [3] 发展战略 - 公司实施双轮驱动战略，制冷剂业务把握政策窗口期，含氟高分子材料业务加强成本管控 [3] - 全产业链闭环布局将形成自我强化飞轮效应，有利于未来产品升级和国产替代研发 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入24.45亿元，同比增长12.39% [1][2] - 净利润2.71亿元，同比增长140.82%，扣非净利润2.68亿元，同比增长152.25% [1][2] - 平均毛利率25.29%，同比增加7.36个百分点 [1][2] - 2024年度现金分红每股0.25元，合计派发1.17亿元，同比增长105.82%，分红率达46.71% [1][4] - 自2021年上市以来累计分红3.09亿元 [4] 业绩驱动因素 - 制冷剂板块受益于配额政策调控，供需结构优化，产品价格上涨 [1][2] - 含氟高分子材料产线效率提升，邵武永和连续三个季度盈利 [1][3] - 公司拥有HCFCs和HFCs制冷剂配额6.14万吨（HFCs配额5.82万吨），成为业绩核心引擎 [2] 产能扩张与产业链布局 - 2025年拟募资不超过17.36亿元，超七成用于包头新能源材料产业园项目 [6] - 上游资源端持有3个萤石采矿权、2个探矿权，保有资源储量485.27万吨矿石量 [6] - 中游具备无水氢氟酸年产能13.5万吨、甲烷氯化物19.7万吨、氟碳化学品单质19万吨、含氟高分子材料及单体8.28万吨 [6] - 混配/分装制冷剂产能9.72万吨 [6] 品牌与市场地位 - 旗下"冰龙"品牌制冷剂获"浙江名牌产品"和"浙江出口名牌"认证 [7] - "耐氟隆"品牌被评为金华市著名商标及"浙江出口名牌"，海外销售覆盖超100个国家和地区 [7]

经营概况 - 公司2025年中报营业总收入24.45亿元，同比上升12.39% [2] - 归母净利润2.71亿元，同比上升140.82% [2] - 扣非净利润2.68亿元，同比上升152.25% [2] - 第二季度单季营业总收入13.08亿元，同比上升12.41% [2] - 第二季度单季归母净利润1.74亿元，同比上升130.55% [2] 盈利能力 - 毛利率25.29%，同比增加41.04% [3] - 净利率11.14%，同比增加113.8% [3] - 氟碳化学品贡献53.58%主营收入13.1亿元，毛利率32.43% [3] - 含氟高分子材料贡献32.71%主营收入8亿元，毛利率19.75% [3] 财务健康状况 - 货币资金4.42亿元，同比增加64.15% [4] - 货币资金与流动负债比例36.39% [4] - 有息负债16.97亿元，同比减少37.29% [4] - 有息负债占总资产21.55% [4] 应收账款 - 应收账款4.26亿元，同比增加26.27% [5] - 应收账款与利润比例169.44% [5] 现金流 - 经营活动现金流量净额0.72元/股，同比增加150.08% [6] - 投资活动现金流量净额变动幅度26.76% [6] - 筹资活动现金流量净额变动幅度-25.23% [6] 核心竞争力 - 拥有完整产业链条，3个萤石采矿权和2个探矿权 [7] - 萤石保有资源储量485.27万吨矿石量 [7] - 主要产品年产能包括无水氢氟酸13.5万吨、甲烷氯化物19.7万吨等 [7] - 拥有78项有效授权专利 [7] - 产品销售网络覆盖全球超过100个国家和地区 [7] 总结 - 公司2025年上半年营收利润大幅增长，毛利率净利率显著提升 [8]

核心财务表现 - 营业收入24.45亿元 同比增长12.39% [1] - 归母净利润2.71亿元 同比大幅增长140.82% [1] - 扣非归母净利润2.68亿元 同比增幅152.25% [1] - 平均毛利率25.29% 同比提升7.36个百分点 [1] - 经营活动现金流量净额3.37亿元 同比激增209.39% [1] - 基本每股收益0.67元 同比增长123.33% [1] 氟碳化学品业务 - 营业收入13.10亿元 同比增长26.02% [1] - 毛利率32.43% 同比提升12.15个百分点 [1] - 受益于HCFCs配额缩减及HFCs配额管理政策实施 [1] - 2025年HFCs产品配额5.82万吨 总配额量行业前列 [1] 含氟高分子材料业务 - 营业收入7.99亿元 [2] - 毛利率19.75% 逆势提升2.73个百分点 [2] - 毛利额1.58亿元 同比增长11.29% [2] - 年产能达8.28万吨 HFP产能全球前列 [2] - FEP、PFA等高端产品技术积累国内领先 [2] 产业链与产能布局 - 拥有萤石采矿权3个和探矿权2个 [2] - 萤石保有资源储量485.27万吨矿石量 [2] - 无水氢氟酸年产能13.5万吨 [2] - 氟碳化学品单质年产能19万吨 [2] - 含氟精细化学品年产能0.70万吨 [2] - 化工原料年产能64.20万吨 [2] - 在建项目包括8万吨氢氟酸、超3万吨含氟高分子材料及4.3万吨第四代制冷剂 [2] 研发投入与新产品 - 研发费用5144.06万元 同比增长3.58% [3] - 第四代环保制冷剂研发重点推进 [3] - FEP EW-621DI产品介电性能显著提升 [3] - 全氟己酮灭火剂和环保型电子浸没式冷却液市场推广顺利 [3] 行业环境与展望 - 制冷剂行业供需结构持续优化 产品价格显著上涨 [1] - 《基加利修正案》实施推进及HFCs配额管理深化 [3] - 大规模设备更新和消费品以旧换新政策催生新需求增长点 [3] - 公司发挥产业链一体化及配额资源优势 优化产品结构提升盈利水平 [3]

资金用途调整 - 公司拟将配售事项未动用所得款1 919亿港元重新分配 用于PTFE品质提升 四氟乙烯绿色智能化改造和四氟丙烯生产试点[1] - 调整原因包括PVDF及PTFE产品供应量增加导致供需失衡 单价变化使得生产线投资回报低于预期[1] - 另一调整原因是结合高端含氟高分子材料及新型冷却剂市场的预期发展[1] 战略调整影响 - 资金用途更改可使公司更有效调配财务资源[1] - 长远来看将提升公司经营业绩[1]

市场表现 - 创业板指领涨1.96% 深成指涨1.46% 沪指涨0.34% 三大指数均创年内新高 [1] - 沪深两市成交额达1.83万亿元 较前一交易日放量1167亿元 [1] 板块热点 - PEEK材料概念股强势爆发 中欣氟材实现5天4板涨停 [1] - 算力硬件板块震荡走强 胜宏科技股价创历史新高 [1] - 锂矿股集体大涨 盛新锂能等多只个股涨停 [1] - 锂电池板块单日大涨15% 位列涨幅榜首 [2] - 机器人概念板块连续五日上榜 单日涨幅达17% [2] 行业动能 - 医药板块创百日新高个股达59只 较前日增加18只 [2] - 芯片半导体板块持续活跃 百日新高个股数量达47只 [2] - 地产链板块表现强劲 百日新高个股38只且较前日新增13只 [2] - 军工板块45只个股创百日新高 较前日增加8只 [2]

公司财务表现 - 报告期实现营收24.45亿元 同比增长12.39% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.71亿元 同比增长140.82% [1] - 扣非净利润2.68亿元 同比增长152.25% [1] - 基本每股收益0.67元 [1] 行业动态 - 氟化工行业在政策调控与市场需求双重影响下呈现供需格局深度调整态势 [1] - 行业技术迭代加速推进 [1] 公司战略与运营 - 公司依托配额资源、技术储备与管理体系协同发力 [1] - 在经营业绩、技术创新、安全生产及公司治理等方面积极应对市场变化 [1] - 展现出较强的发展韧性与竞争活力 [1] - 为完成全年目标打下坚实基础 [1]

公司治理动态 - 公司第四届第二十一次董事会会议于2025年8月11日以通讯方式召开 [2] - 会议审议《关于制定<市值管理制度>的议案》等文件 [2] 业务结构 - 2024年1至12月营业收入中氟化工行业占比97.37% [2] - 其他业务收入占比2.63% [2]