宏观经济形势 - 美国通胀逐步回落但需关注关税对长远通胀的潜在影响 [1] - 欧元区通胀回落至2%但2025年经济增长预测持续下调 [1] - 环球财政政策转向扩张如美国以外地区增加国防开支及政策变化如《大而美法案》 [1] - 金融市场应对未知关税可能性新一轮关税潜在威胁可能带来滞胀压力 [2] - 前瞻经济指标如美国ISM数据显示非必要消费出现放缓 [2] - 环球中期经济前景参差尽管通胀回落且就业市场稳定 [2] 资产类别投资前景 - 亚洲股票年初至今表现优于美国因投资者更多发掘亚洲机遇 [1] - 美元偏软有利亚洲股票及区内本地货币计价债券 [1] - 公司对整体股票前景维持正面看法倾向于广泛配置重点关注美国及欧洲金融业板块 [2] - 内需趋势稳定企业盈利及良好利率环境支持投资部署 [2] - 对整体债券存续期持中性态度财赤与供应压力推高长年期债息 [2] - 对信贷市场维持中性观点估值偏高但技术基本面稳健美国信贷仍获海外投资者青睐 [2] - 继续看好黄金表现作为对抗通胀的传统避险资产需求有望维持强劲 [3] 政策与市场动态 - 亚洲深度融入环球制造业价值链资金回流至美国存在困难 [1] - 市场或过度预期美联储鸽派立场 [1] - 贸易政策波动可能带来舆论风险 [2] - 政策层面与经济基本面指标持续释出多重矛盾讯号金融市场整体前景不明朗 [3]

全国及区域工资水平 - 2024年全国城镇非私营单位就业人员年平均工资124110元（约10342 5元/月），私营单位69476元（约5789 7元/月）[2] - 东部地区城镇非私营单位平均工资最高达143712元（约11976元/月），名义增长3 2%，中部地区最低为98090元（约8174 2元/月），名义增长1 5%[2][3] - 东北地区私营单位平均工资名义增长率最高达2 8%，但绝对值最低为53058元[3][4] 重点城市工资排名 - 北京城镇非私营单位平均工资最高达224608元（约18717 3元/月），私营单位106905元（约8908 8元/月）[4][6] - 深圳非私营单位平均工资174478元（约14539 8元/月）排名第二，私营单位95217元（约7934 8元/月）[4][6] - 杭州非私营单位平均工资162774元（约13564 5元/月）超过广州的159312元（约13276元/月），私营单位92054元（约7671 2元/月）显著高于广州的82907元（约6908 9元/月）[5][6] 行业薪资表现 - 全国非私营单位中信息传输、软件和信息技术服务业平均工资最高达238966元（约19913 8元/月），金融业次之为201883元（约16823 6元/月）[7][8] - 私营单位金融业平均工资135339元（约11278 3元/月）居首，信息传输、软件和信息技术服务业123193元（约10266 1元/月）排名第二[8] - 北京金融业在岗职工平均工资达420195元，信息传输、软件和信息技术服务业340678元，卫生和社会工作275411元[11][12] 城市房价收入比 - 上海房价收入比高达30，主要因新房成交均价同比上涨15%至76991元/平方米[14][16] - 北京房价收入比22 7，深圳16 7，广州13 6[15][16] - 长沙房价收入比最低为8，人均可支配收入69658元，长春和青岛分别为9 1和9 5[15][16]

数据资产化 - 广东企业联合会推出数据资产管理体系认证培训服务 标志着广东企业数字化转型迈出关键一步 [1] - 数据要素被称为数字经济时代的"新石油" 认证服务重点解决数据确权、估值、流通等环节痛点问题 [1] - 认证体系将帮助企业将"沉睡"数据资源转化为可量化的资产 [1] 认证体系特点 - 认证体系参照国际标准 结合广东产业特点 提供从数据采集到分析应用的全链条管理方案 [3] - 融入粤港澳大湾区数据跨境流动试点背景下的安全合规管理要求 [3] - 同步推出合规管理体系和创新管理体系认证 形成"三位一体"协同效应 [3] 行业影响 - 2024年广东数字经济规模突破7万亿元 但企业数据资产管理水平参差不齐 [3] - 认证培训将率先在制造业、金融业等数据密集型行业试点 [3] - 体系将帮助广东中小企业建立规范的数据资产管理流程 [3] 未来发展 - 下一步将探索建立数据资产评价体系 为企业数据要素入表、质押融资等创新业务提供支撑 [3] - 业内人士认为此举将提升广东企业在数据要素市场的竞争力 为全省数字经济发展注入新动能 [4] - 激活数据资产价值成为企业提质增效的重要突破口 [4]

宏观经济表现 - 上半年北京市地区生产总值超过2.5万亿元，同比增长5.5%，高于全国增速0.2个百分点 [1] - 一般公共预算收入同比增长2.6%，完成年度预算的53.9%，超时间进度3.9个百分点 [1] - 固定资产投资同比增长14.1%，高于全国11.3个百分点 [2] 主导产业支撑 - 信息服务业、金融业、工业三大行业占比超过50%，对经济增长贡献率接近九成 [2] - 信息服务业增加值增速达11.1% [2] - 金融业增加值同比增长8.1% [2] - 规模以上工业增加值增长7%，高于全国0.6个百分点，其中战略性新兴产业和高技术制造业分别增长16.8%和9.9% [2] - 电子和汽车产业增加值增速分别达24.6%和16.7% [2] 内外需求驱动 - 年度总消费规模已超过3万亿元，服务消费占比超六成，上半年服务消费增长4.7%，快于社零额增速8.5个百分点 [2] - 高技术产业投资同比增长72.9%，重点产业投资占比达31.5% [2] - 上半年新增469家首店 [2] 经营主体增长 - 上半年新设企业近15万家，同比增长约二成，数量达历史同期峰值 [3] - 民营企业数量超过95%，吸纳就业超60%，占全市GDP比重约1/3 [3] - 1-5月新设外资企业961家，增速31.1% [3] - 非现场检查占比提升至67.9%，“无事不扰”企业达23.1万家 [3] 未来产业强基行动 - 支持新能源汽车高端零部件项目在京落地，加快打造手术机器人技术创新中心 [5] - 推动海淀、昌平两个市级未来产业先导区向国家级升级 [5] - 年底实现公共算力供给规模达4.5万P，推动医疗健康、政务服务等首批标杆场景建设 [5] - 推动国家绿色技术交易中心平台全面开展交易，加快房山新型储能示范产业园和氢能产业园区建设 [5] - 多措并举保障全年绿电外调规模达400亿千瓦时以上 [5] 企业护航与投资促进 - 发布全市统一的轻微违法免罚事项清单，力争“无事不扰”企业突破50万户 [6] - 支持民营企业牵头承担重大技术攻关任务，加快清欠中小企业账款 [6] - 稳定扩大民生投资，强化产业投资引进和落地保障，用好新型政策性金融工具 [8] - 在污水处理、垃圾、停车等领域加快形成一批新的民间投资示范项目 [8] 消费提振与文旅发展 - 围绕奥林匹克中心区、“两园一河”、大运河、南中轴等谋划打造文旅消费新地标 [4] - 抓好演唱会、会展以及世界乒联中国大满贯、中国网球公开赛等重点活动 [4] - 推动创建北京中轴线国家文物保护利用示范区，推进琉璃河国家考古遗址公园建设 [5] - 支持“科技+文旅”、“科技+文博”等新业态发展，结合城市更新打造文化微地标 [5] 民生保障与城市建设 - 全年归集发布不少于10万个高校毕业生就业岗位 [9] - 新增中小学学位4000个以上，新建5个紧密型城市医疗集团 [9] - 全年建设筹集保障性租赁住房5万套(间)、竣工各类保障性住房8万套(间) [9] - 开通地铁17号线剩余段、6号线南延，建设丽泽商务区站、新龙泽站等轨道交通微中心 [9] - 聚焦轨道站点周边大力建设“好房子”，加大新开发居住区配套设施建设力度 [8]

经济总体表现 - 上半年广东地区生产总值68725.4亿元 同比增长4.2% 增速较一季度提升0.1个百分点 [1] - 第一产业增加值2258.86亿元增长4.2% 第二产业增加值25978.86亿元增长3.4% 第三产业增加值40487.69亿元增长4.6% [1] - 全省经济延续回升向好态势 运行总体平稳稳中向好 [2] 工业生产与制造业 - 规模以上工业增加值同比增长4% 其中6月份增长5.3% [3] - 计算机通信和其他电子设备制造业增加值增长7.3% 电气机械和器材制造业增长7.8% 汽车制造业增长7.2% [3] - 先进制造业增加值增长5.9% 高技术制造业增加值增长6% 分别占规上工业增加值比重55.4%和33% [3] - 新能源汽车产量增长14.7% 储能用锂离子电池增长42.2% 工业机器人增长34% 民用无人机增长58.2% [3] 投资结构 - 固定资产投资同比下降9.7% 但设备工器具购置投资增长1.5% [4] - 基础设施投资增长2.1% 其中铁路运输业投资增长13.4% 电力热力生产和供应业投资增长15.3% [4] - 工业投资占比达38.1% 汽车制造业投资增长14.6% 石油煤炭及其他燃料加工业投资增长57.9% [4] - 工业技术改造投资增长1.8% 占工业投资比重34.1% 较上年同期提高2.8个百分点 [4] 服务业发展 - 服务业增加值同比增长4.6% 增速较一季度加快0.3个百分点 [5] - 交通运输仓储邮政业增加值增长6.6% 金融业增加值增长7% [5] - 1-5月规模以上服务业营业收入增长7.5% 其中交通运输仓储邮政业增长9.3% 信息传输软件和信息技术服务业增长8.3% [5] - 港口集装箱吞吐量增长7.3% 高速铁路客运量增长8.3% [5] 消费市场 - 社会消费品零售总额同比增长3.5% 增速较一季度加快1个百分点 [6] - 城镇市场消费品零售额增长3.8% 乡村市场增长1.4% [7] - 粮油食品类零售额增长12.1% 日用品类增长7.9% 体育娱乐用品类增长36% 金银珠宝类增长11.4% [7] - 家用电器和音像器材类零售额增长44.9% 文化办公用品类增长38.5% 家具类增长65.5% [8] 新兴产业与线上消费 - 新能源汽车商品零售额增长2.7% 通信器材类零售额增长24.2% [8] - 限额以上单位通过公共网络实现商品零售额增长20.3% 拉动限额以上商品零售额增长7.8个百分点 [8] - 线上消费增速提高4个百分点 持续释放消费潜力 [8] 农业生产 - 农林牧渔业总产值同比增长4.7% 蔬菜及食用菌产量增长3.1% [8] - 园林水果产量增长5.7% 茶叶产量增长5.2% 猪肉产量增长3.4% [8] - 二季度末生猪存栏增长13.7% 生猪出栏增长4% [8]

核心经济指标 - 2025年上半年地区生产总值530.1亿元 同比增长7% [1] - 第一产业增加值71.6亿元 增长3% 第二产业增加值163.1亿元 增长11.6% 第三产业增加值295.4亿元 增长5.7% [1] 农业生产 - 农林牧渔总产值131.4亿元 同比增长3% [1] - 猪牛羊禽肉产量12.3万吨 增长0.7% 其中猪肉产量增长2.5% 牛肉产量增长5.1% [1] - 生猪出栏129.9万头 增长1% 水产品产量4.6万吨 增长6.4% [1] 工业与投资 - 规模以上工业增加值同比增长15.8% [1] - 装备制造产业增长21.6% 清洁能源产业增长31.8% 电子信息产业增长39.3% 食品轻纺产业增长4.4% [1] - 纺织服装服饰业增长70.4% 通用设备制造业增长56.2% 计算机通信和其他电子设备制造业增长108.3% 燃气生产和供应业增长29.6% [1] - 固定资产投资同比增长8.7% [1] 服务业 - 服务业增加值同比增长5.7% [2] - 租赁和商务服务业增长11% 信息传输软件和信息技术服务业增长10.5% 住宿和餐饮业增长7.2% 金融业增长5.5% [2] 消费市场 - 社会消费品零售总额214.3亿元 同比增长4.4% [2] - 商品零售179.7亿元 增长4.4% 餐饮收入34.6亿元 增长4% [2] - 限额以上企业金银珠宝类零售额增长22.5% 家用电器和音像器材类增长23.8% 中西药品类增长21.6% 文化办公用品类增长15.6% 建筑及装潢材料类增长13.7% [2]

广东2025年上半年经济总体表现 - 全省GDP达68725.40亿元，同比增长4.2%，延续回升向好态势 [1] - 第一产业增加值2258.86亿元（+4.2%），第二产业25978.86亿元（+3.4%），第三产业40487.69亿元（+4.6%） [1][4] 工业与服务业 - 规模以上工业增加值同比增长4.0%，其中6月单月增长5.3% [3] - 制造业增长4.5%（增速提高0.1个百分点），采矿业降幅收窄至-0.3% [3] - 高技术制造业增加值增长6.0%，先进制造业增长5.9% [8] - 服务业增加值增长4.6%，增速较一季度加快0.3个百分点 [3][10] - 交通运输仓储邮政业（+6.6%）、金融业（+7.0%）显著高于服务业整体增速 [13][14] 消费与居民收入 - 社会消费品零售总额同比增长3.5%，增速较一季度提升1.0个百分点 [3] - 以旧换新相关商品快速增长：建筑装潢材料类（+65.5%）、家用电器（+44.9%）、文化办公用品（+38.5%） [16][17] - 居民人均可支配收入28343元（名义+4.5%，实际+4.9%），城乡居民收入差距缩小 [21] 投资与外贸 - 基础设施投资重点领域：电力热力供应业（+15.3%）、汽车制造业（+14.6%）、铁路运输业（+13.4%） [19] - 外贸进出口总额达2.89万亿元（出口1.66万亿元，+9.5%），创历史新高 [23][24] 新动能产业 - 高技术产品产量快速增长：无人机（+58.2%）、工业机器人（+34.0%） [9]

宏观经济表现 - 北京地区生产总值同比增长5.5%，呈现平稳运行、向新向好态势 [1] - 信息传输、软件和信息技术服务业，金融业，工业三大行业对经济增长贡献率合计达87.0%，同比提高2.7个百分点 [2] - 固定资产投资同比增长14.1%，设备购置投资增长近1倍，信息传输、软件和信息技术服务业等占设备购置投资比重超8成 [4] 行业增长亮点 - 信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长11.1%，集成电路设计、应用软件开发等领域收入增长15%以上 [2] - 金融业增加值增长8.1%，规模以上工业增加值增长7.0%，新能源汽车、集成电路、消费电子需求旺盛 [2] - 高技术制造业和工业战略性新兴产业增加值分别增长9.9%和16.8%，锂电子电池、新能源汽车、医疗仪器设备产量成倍增长 [8] 消费与投资 - 居民服务性消费支出占比达58.9%，同比提高1.3个百分点，服务性消费额增长4.7% [4] - 限额以上便利店、超市和仓储会员店通过公共网络实现的零售额增长20%以上，时尚类商品零售占比10.2% [4] - 高技术产业投资增长72.9%，设备购置投资占固定资产投资比重为28.2%，同比提高12个百分点 [5][8] 企业创新与市场活力 - 大中型重点企业研发费用增长4.1%，技术合同成交额3595.3亿元，增长6.2% [7] - 中关村示范区重点企业技术收入增长11.0%，占总收入比重27.3% [7] - 全市新设企业近15万家，同比增长约20%，证券交易额增长20.3% [5] 数字经济与新兴产业 - 数字经济增加值增长8.7%，核心产业增长10.5% [8] - 规模以上高技术服务业、战略性新兴服务业收入分别增长12.3%和10.2% [8] - "专精特新"企业收入增长4.9%，地理遥感信息、新能源技术推广领域发展较好 [7] 居民收入与就业 - 居民人均可支配收入45144元，同比增长4.8%，农村居民收入增长6.1%，快于城镇居民1.5个百分点 [12][13] - 工资性收入增长5.3%，对居民可支配收入增长贡献率达71.3% [12] - 城镇调查失业率均值4.1%，与一季度持平 [6]

港股市场整体表现 - 恒生指数跌0 08%报24498 95点 恒生科技指数涨0 56%报5448 85点 恒生中国企业指数跌0 09%报8853 10点 [2] - 全日市场成交额2364亿港元 南向资金净买入18 55亿港元 [2] - 恒生指数成份股43只上涨 40只下跌 [4] 医药生物板块表现 - 医药生物板块集体爆发 万得医药生物行业指数涨4 65% [15] - 三叶草生物-B涨35 21%至0 48港元/股 乐普生物涨24 66% 药明巨诺涨20 72% [12][15][16] - CAR-T指数涨8 19% 未盈利生物科技指数涨6 28% CRO指数涨5 94% [9] - 国家医保局联合卫健委出台《支持创新药高质量发展的若干措施》 商保创新药目录作用增强 [16][17] 理想汽车股价大涨 - 理想汽车-W涨9 73%至124 10港元/股 成交额49 36亿港元 领涨蓝筹 [4][5][19] - 理想i8开启预订 预计售价35-40万元 7月29日公布正式售价 [18][19][22] - 方正证券预计2025-2027年营收分别为1601 17亿元 2207 42亿元 2699 37亿元 [28] 行业涨跌幅 - 医疗保健业涨5 17% 综合企业涨0 67% 必需性消费涨0 53% [6] - 原材料业跌1% 能源业跌0 94% 金融业跌0 31% [6] - 蓝宝石指数跌5 13% 安防监控指数跌3 44% 贵金属指数跌2 23% [9] 个股表现 - 中国生物制药涨5 90% 翰森制药涨4 39% 吉利汽车涨4 16% [4][5] - 港股通成份股中 长飞光纤光缆涨19 6% 粉笔涨18 8% [5] - 小米集团成交92 94亿港元跌2% 阿里巴巴成交84 71亿港元跌1 1% 腾讯控股成交70 91亿港元微涨0 1% [6]

经济总体情况 - 上半年GDP同比增长5.3%，高于5%的年度增长目标，二季度实际同比增长5.2%，季调环比折年率为4.5%[6] - 二季度GDP平减指数累计同比增速为 -1.0%，反映供强于需[6] 生产端 - 上半年规模以上工业增加值同比增长6.4%，6月同比增长6.8%，环比增长0.50%[13] - 6月服务业生产指数同比增长6.0%，较5月回落0.2个百分点[20] - 6月城镇调查失业率和31个大城市城镇调查失业率均为5.0%，与前月持平[22] 消费端 - 上半年社会消费品零售总额同比增长5.0%，6月当月同比增速为4.8%，环比增速为 -0.16%[25] - 6月商品零售和餐饮收入增速分别为5.3%和0.9%，较5月回落1.2和5.0个百分点[28] - 二季度居民人均可支配收入和人均消费支出实际同比增速分别为5.4%和5.3%[31] 投资端 - 二季度固定资产投资完成额同比增速为2.8%，6月当月同比增速为0.4%，环比增速为 -0.13%[34] - 6月制造业、广义基建、狭义基建和地产投资当月同比增速分别为5.1%、5.3%、2.0%和 -12.9%[34] 风险提示 - 贸易局势不确定性加强，国内需求超预期回落[45]