中美省州经贸合作是中美经贸关系不可或缺的组成部分，也是双方加强经贸往来的重要平台和渠道。 9月25日，商务部举行例行新闻发布会。有记者提问称，商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢日前 会见了美国中西部地区政商代表团，这是否预示着中国将购买该地区的大豆？ 商务部新闻发言人何亚东表示，习近平主席指出，中美关系"活力在地方"。中美省州经贸合作是中美经 贸关系不可或缺的组成部分，也是双方加强经贸往来的重要平台和渠道。关于大豆贸易，美方应采取积 极行动，取消相关不合理关税，为扩大双边贸易创造条件，也为全球经济发展注入更多稳定性、确定 性。 ...

中国市场的反应也极为迅速。据报道，就在9月22日阿根廷宣布暂时取消包括大豆在内的谷物出口税 后，中国买家迅速出手订购了至少10船阿根廷大豆，预计这些大豆将于11月装船。 阿根廷通常对大豆征收26%的出口税，但是为了紧急筹集70亿美元外汇，阿根廷政府不惜豪赌"零税卖 粮"政策。事实证明，这一临时降税举措在短时确实提升了其大豆的竞争力，并且还促使了中国的采 购。 在贸易战期间，中国一直在大量采购阿根廷的大豆原料，2024/25年度阿根廷出口量创下六年来的新 高。而现在，由于临时减税政策，进一步鼓励了中国进口阿根廷大豆。 据相关媒体报道，在阿根廷取消谷物出口税后，中国买家至少订购了10船阿根廷大豆，这对已经无法进 入其主要市场并受到低价冲击的美国农民来说，无疑是又一次打击。 贸易商和分析师表示，这些交易对美国农民来说无疑是一次新的冲击。往年中国第四季度的库存采购通 常以美国大豆为主，但由于悬而未决的贸易谈判冻结了出口，中国到目前为止尚未购买任何美国秋收大 豆。 过去这个时候，中国一般要从美国购买1200万至1300万吨大豆，并于9月至11月装运。现在阿根廷与巴 西双面夹击，意味着美国农民的销售季几乎要与中国"无缘" ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 民间出口商报告向危地马拉出口101,400吨豆饼和豆粕，2025/2026市场年度付运 [1] - 分析机构对美国9月1日大豆库存平均预估为3.23亿蒲式耳，较前一年下滑5.6%，美国农业部9月12日预计2024/25年度大豆年末库存为3.30亿蒲式耳 [1] - 截至9月18日当周，美国大豆出口销售料净增60 - 160万吨，豆粕出口销售料净增15 - 45万吨，豆油出口销售料净减1万吨至净增3万吨 [1] - HedgePoint预计巴西2025/26年度大豆产量为1.78亿吨，出口量为1.12亿吨 [1] - ANEC下调巴西9月大豆出口量预估至715万吨，豆粕出口量预估至210万吨 [1] - 印尼7月底棕榈油库存环比增长1.5%至257万吨，7月毛棕榈油产量达511万吨，环比增加6%，出口量环比下降1.92%至354万吨，国内市场对油脂化工、食品及生物柴油需求下滑 [1] - 展示了2025年9月18 - 24日豆粕、菜粕、豆油、棕榈油、菜油的现货价格 [2] 其他总结 盘面价差 - 报告提及油脂油料盘面价差，但未给出具体内容 [5] 基差 - 报告提及蛋白粕基差和油脂基差，但未给出具体内容 [3] 降水情况 - 报告提及主产国降水情况，但未给出具体内容 [1] 进口利润 - 报告提及进口大豆盘面压榨利润和油脂进口利润，但未给出具体内容 [1]

贸易规模与增长 - 2024年前8个月中国对东盟农产品进出口额达2906亿元人民币 同比增长9.7% 占中国农产品进出口总值20.1% [1] - 东盟连续8年保持中国农产品第一大贸易伙伴地位 双边贸易额从2004年8700亿元增长至2024年近7万亿元 增幅达7倍 连续9年保持增长 [1] - 2024年中国进口榴莲总量156万吨 价值69.9亿美元 其中泰国榴莲占比近60% [2] 资源与产业互补 - 东盟热带农产品优势显著 橡胶/咖啡/可可/热带水果产量居高 泰国越南榴莲受中国消费者青睐 [2] - 中国在温带及亚热带农产品领域优势突出 大米/小麦/玉米等粮食作物及家禽畜产品产量可观 [2] - 中国农业技术成熟 向东盟出口农业机械设备与饲料 东盟向中国提供橡胶/棕榈油等制造业关键原材料 [2] 市场需求与品类 - 中国消费市场对热带水果/特色海鲜需求持续攀升 电商平台拓展东盟农产品销售渠道 [3] - 东盟对中国加工农产品及饲料需求稳步增长 高附加值农产品满足当地多样化需求 [3] - 东盟向中国出口水果/木薯/棕榈油 中国向东盟出口羽绒/动物饲料 形成品类互补 [3] 政策与基础设施 - RCEP全面实施后超90%区域内贸易实现零关税 原产地规则简化贸易手续 [4] - 中老铁路开通后货物列车开行突破6万列 货运量超6760万吨 跨境运输达1500万吨 连续3年两位数增长 [4] - 西部陆海新通道铁海联运班列加密 冷链仓储配套设施完善 [4] 合作平台与机制 - 中国—东盟博览会吸引大量企业参展 第22届展会促成农产品贸易合同与投资项目 [5] - 专业农产品展会与线上贸易平台构建多层次合作桥梁 [5] 未来发展趋势 - 电商平台与大数据分析将实现供需精准对接 溯源系统与智能物流提升效率 [6] - 绿色农业与有机种植技术合作潜力巨大 可共同开展绿色认证与标准制定 [7] - RCEP与自贸区3.0版推动区域农业供应链整合 优化资源配置并降低生产成本 [7]

协议签署概况 - 印度尼西亚与欧盟正式签署《印尼-欧盟全面经济伙伴关系协定》（IEU-CEPA），印尼成为第三个与欧盟签署此类协定的东南亚国家[1] - 协定谈判始于2016年，历经19轮正式谈判，于今年7月达成政治协议，目标生效时间为2027年1月1日[2] - 协定签署被视为在全球贸易摩擦加剧背景下，双方寻求多元化贸易渠道和确定性的应对策略[1][2] 货物贸易与关税条款 - 协定涵盖货物、服务和投资等领域的贸易自由化，双方承诺取消超过98%的关税税目和占进口总额99%的关税[2] - 协定被描述为“近零关税”协定，旨在通过取消关税壁垒为双方产业创造市场机会[2] 重点受益行业 - 协定将助力印尼纺织、家具和鞋类等劳动密集型产业发展，并为欧盟汽车和食品产业拓展市场[3] - 协定涵盖数字贸易便利化措施，并着力推动关键原材料供应链多元化[3] 农产品贸易机遇 - 农业领域有望成为双方合作亮点，协定通过关税减免打破了关键壁垒[1][4] - 欧盟称协定是“欧洲农民的重大胜利”，将取消乳制品、肉类、水果、蔬菜及加工食品等对印尼主要出口产品的关税[4] - 协议将保护221种欧盟地理标志产品和72种印尼地理标志产品，欧盟向印尼的农产品年出口额达10亿欧元[4] - 印尼的棕榈油、咖啡等主要出口产品预计将从中受益，欧方已同意给予印尼棕榈油“特殊对待”[4] 协议的战略意义 - 协定签署被视为双赢之举，有助于欧盟实现风险对冲，印尼则有望依托欧盟市场规模拓宽出口渠道[2] - 由于未有排他性规则限制，协定被认为有助于推动全球经济一体化[2] - 协定标志着双边关系进入新阶段，预计将催生更多公平与可持续的贸易与投资合作[3]

大豆贸易动态 - 中国买家向阿根廷订购至少10船大豆用于第四季度储备，每船大豆为6.5万吨，总量至少65万吨 [2] - 阿根廷于9月22日宣布暂时取消包括大豆在内的谷物及副产品出口税，以提升其产品全球竞争力 [2] - 实际订购量可能达到15船，总量约97.5万吨，计划于11月付运 [2] 中美贸易影响 - 美国总统特朗普8月要求中国加大采购美国大豆，但持续的贸易谈判导致美国大豆对华出口停滞 [2] - 南美洲供应商介入填补市场缺口，导致美国农民错失本销售旺季对华出口时机 [2]

阿根廷关税政策调整及其市场影响 - 阿根廷政府为增加外汇供给，宣布自9月22日起至10月31日，全面取消大豆、谷物及其制成品的出口关税，其中大豆出口关税由26%降至零，豆油和豆粕出口关税由24.5%降至零，该政策设有70亿美元的免税金额上限 [1] - 政策导致市场看空情绪升温，23日国内豆二、菜粕、豆粕、豆油和棕榈油期货价格全线大跌 [1] 对中国进口成本与采购行为的直接影响 - 关税取消后，中国进口阿根廷11月船期大豆CNF报价或跌至200美分/蒲式耳，较巴西大豆便宜约70美分/蒲式耳，折合进口成本便宜约200元/吨 [1] - 中国油厂积极响应，市场消息称政策宣布后中国油厂采购了阿根廷大豆10至15船 [1] - 若阿根廷价格优势维持较长时间，可能改变中国大豆进口格局，加剧南美油粕市场竞争，并挑战美国大豆的生产空间 [2] 阿根廷大豆出口能力与全球贸易流变化 - 截至9月中旬，2025年阿根廷大豆累计出口876万吨，较去年同期的450万吨大幅增长 [2] - 结合其国内压榨需求，预计年内还可出口200万至300万吨 [2] - 阿根廷大豆在国际市场竞争力已远优于同期巴西大豆，将挤占巴西旧作大豆出口空间，同时阿根廷大豆提前进入中国市场也会降低对美豆的需求，利空美豆价格 [2] 对中国市场供需格局的潜在影响 - 若进口约300万吨阿根廷大豆，将填补2026年一季度国内进口大豆可能存在的供应缺口 [2] - 四季度国内油粕供需缺口有望因阿根廷供应增加而得到弥补，导致相关品种价格快速下跌 [2] - 今年前8个月，中国累计进口大豆7331.8万吨，同比增长4.03%，其中转基因大豆进口7292.9万吨，同比增长4.67% [3] - 为应对贸易摩擦不确定性，国内企业此前提前超买巴西大豆，使三季度油厂原料供应充裕 [3] 国内现货市场与替代货源情况 - 近期张家港豆粕现货价格再度跌破3000元/吨大关 [3] - 继8月中国对加拿大油菜籽征收临时反倾销税后，中粮集团已从澳大利亚购买了9船油菜籽，国内现货价格承压 [3] - 随着国产大豆进入收割上市期，豆一期价持续回落，在政策支持与天气良好背景下，今年大豆种植面积进一步增长，产量增加预期较强 [3] 下游需求与后市价格展望 - 下游生猪、禽类存栏量较高，豆粕饲料需求偏强，但国产大豆增产，豆粕供应充足，库存压力大 [4] - 加之远期阿根廷大豆、豆粕进口量可能增加，预计豆粕价格偏弱运行 [4] - 生猪养殖持续去产能与控制体重压制饲料消费，且此前市场看多导致终端物理库存充足，预计豆粕、菜粕期价短期维持偏弱震荡走势 [4]

中美经贸关系态势 - 中美经贸关系紧张，自2025年2月以来已进行四轮正式谈判，美国对中国商品加征的关税从10%逐步飙升至145%，后在5月日内瓦会谈后暂时回落至30%和10% [3] - 中方已采取反制措施，对美国企业造成实质性影响，双方关系处于关键节点 [3][11] 美联储货币政策 - 美联储于9月17日宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.00%-4.25%，这是2025年以来的首次降息 [1][7] - 美联储官员暗示2025年内还将再降息两次，此轮降息反映了美国自身经济承受的压力 [7] 航空制造业影响 - 中国民航局要求国内航空公司暂停接收波音飞机并停止采购相关设备零部件，直接影响波音公司2025年计划向中国客户交付的约50架飞机订单，这些订单占波音积压订单的约10% [5] - 波音CEO证实已有至少三架完成定制的飞机被中国客户拒收，导致波音2025年二季度净亏损6.12亿美元 [5] 农产品贸易格局变化 - 中国大幅削减美国大豆和猪肉采购订单，仅4月份一周内就取消了1.2万吨猪肉订单，导致美国数千万吨大豆积压港口 [5] - 巴西、澳大利亚等国迅速补位，大幅增加对华农产品出口 [7] - 美国大豆协会主席致信特朗普政府施压，敦促尽快与中国达成协议 [5] 美国经济压力 - 彼得森国际经济研究所数据显示，90%以上的关税成本最终转嫁给了美国进口商、下游企业和消费者 [7] - 摩根大通、高盛等华尔街机构大幅上调了美国经济衰退的概率预测 [7] 中国应对策略与立场 - 中方强调已严肃认真执行日内瓦会谈协议，要求美方实事求是看待进展并撤销对中国的消极举措，合作需要相向而行 [9][11] - 通过暂停波音订单、削减大豆采购等具体措施体现中方立场，认为美方的零和思维不可取 [11] 潜在发展节点 - 特朗普最快可能在10月底前后访华，或将率领由数十名CEO组成的代表团进行最高级别谈判 [9] - 美国企业界对中国市场的依赖以及其施加的压力，可能成为影响谈判走向的关键因素 [11]

天眼查App显示，近日，四川米象商贸有限公司成立，法定代表人为高幸，注册资本120万人民币，经 营范围为一般项目：食用农产品批发；食用农产品初加工；非食用农产品初加工；食用农产品零售；初 级农产品收购；农副产品销售；互联网销售（除销售需要许可的商品）；食品销售（仅销售预包装食 品）；食品添加剂销售；食品互联网销售（仅销售预包装食品）；食品进出口；会议及展览服务；劳务 服务（不含劳务派遣）；仓储设备租赁服务；装卸搬运；总质量4.5吨及以下普通货运车辆道路货物运 输（除网络货运和危险货物）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

阿根廷农产品出口关税政策影响 - 阿根廷政府宣布暂免大豆、豆油、豆粕、玉米和小麦等农产品出口关税至10月31日 出口总额达70亿美元 大豆、豆油和豆粕的出口关税分别从26%、24.5%暂时降至0 [2] - 阿根廷作为全球最大豆油和豆粕出口国 暂免关税政策增强其农产品竞争力 加剧美豆出口竞争压力 [2] - 政策冲击下芝加哥美豆期价跌至六周低点 亚洲电子盘时段最低达1005.25美分/蒲式耳 较前日跌幅近1.4% [2] 国内油粕市场反应 - 国内油粕板块23日早盘大幅下跌 二号黄大豆重挫超4% 棕榈油、豆油、豆粕、菜粕跌幅均超3% [1] - 美豆下跌导致进口大豆成本全面下滑 23日美国大豆进口成本4437元/吨（跌52元） 巴西大豆3958元/吨（跌29元） 阿根廷大豆3682元/吨（跌66元） [3] - 国内豆粕成交回暖 22日主流油厂成交量18.57万吨（较上日增8.67万吨） 成交均价3025.56元/吨（涨18.83元） [5] 市场支撑因素分析 - 美豆优良率从63%降至61% 收割进度9%低于预期的12% 产区干旱天气和收割缓慢形成支撑 [4] - 四季度供需收缩预期增强 进口大豆成本高企及油脂走弱强化豆粕成本支撑逻辑 [6] - 国庆假期运输困难促使贸易商补货保障供应 豆粕现货价格下跌空间有限 [5][6] 机构观点汇总 - 国泰君安期货认为阿根廷农民倾向持有现货对抗通胀 实际额外流入全球市场大豆有限 更多为情绪性冲击 [4] - 东海期货预计9月底10月豆粕行情企稳 美豆单产预估存在下调空间 若兑现将缓解出口端压力 [6] - 格林大华期货指出巴西贴水止跌回升 尽管美豆面临收割期季节性压力和出口需求担忧 [4]