2025年中国企业出海重点摘要 - 2025年中国全行业对外直接投资达1,744亿美元，同比增长7.1% [3][8] - 非金融类对外直接投资为1,457亿美元，同比增长1.3% [3][8] - 对“一带一路”共建国家非金融类直接投资达397亿美元，同比增长17.6%，占同期总额的27%，占比较上年同期提升4个百分点 [3][8] 2025年海外并购 - 2025年中企宣布的海外并购总额为436亿美元，同比增长近四成（40%） [3][10] - 交易数量为429宗，同比减少1% [3][10] - 超过10亿美元的大型交易从去年同期的7宗增长至13宗 [3][10] 海外并购行业分析 - 按并购金额计，消费品、TMT（科技、媒体和通信）和采矿与金属业为最热门行业 [13] - 消费品行业并购金额同比增长超过三倍，全年最大两宗交易均来自该行业，合计金额达67亿美元，交易聚焦于品牌收购及渠道整合 [13] - TMT行业并购金额同比增长58%，细分领域涵盖软件、硬件及人工智能 [13] - 采矿与金属业并购金额同比增长63%，受金价上涨驱动，海外金矿资产吸引力持续上升 [13] 海外并购区域分析 - 亚洲和欧洲为较热门并购目的地，并购金额占比各约三成 [2][16] - 亚洲并购金额为157亿美元，同比增长15% [18] - 欧洲并购金额达138亿美元，下半年交易势能增加，成为第三、四季度最热门目的地 [18] - 北美洲并购金额为64亿美元，同比大幅增长近三倍，金额占比由2024年的5%升至2025年的15% [18] - 拉丁美洲并购金额为51亿美元，占比升至12%，为近五年新高，交易额与交易量同比均录得三位数增长 [18] 对外承包工程 - 2025年中企对外承包工程新签合同额达2,892亿美元，同比增长8.2% [2][17] - 其中“一带一路”新签合同额2,580亿美元，同比增长10.8%，占总新签合同额的89%，占比较去年同期提升2个百分点 [17] - 完成营业额1,788亿美元，同比增长7.7% [17] - 其中“一带一路”完成营业额1,526亿美元，同比增长9.3%，占总完成营业额的85%，占比较去年同期提升1个百分点 [17] 2026年海外投资展望与影响因素 - 安永-博智隆预测2026年全球经济将增长3.1% [19] - 发达经济体预计持续低个位数增长，新兴经济体整体保持稳健势头 [19] - 人工智能价值链与关键稀缺资源成为全球战略竞争焦点 [19] - 欧洲仍为中企海外投资重要目的地但需审慎，拉美吸引投资但需应对地缘风险，东盟成为增长型市场，中东和北非展现投资潜力 [19] - 新能源装备、汽车供应链、关键矿产、人工智能应用、云基建及机器人产业等领域或为投资热点 [19] 对中企出海的建议 - 分层布局并加速本地化运营与品牌发展，在发达国家提高产品附加值，在新兴市场扩大规模以抓住增长和人口红利 [21] - 积极应对全球供应链重塑，通过区域化生产布局规避贸易壁垒及地缘政治风险 [21] - 顺应AI资本浪潮，利用AI与自动化升级产业链，对冲劳动力短缺风险，提供竞争壁垒 [21] - 出海选址时需优先评估当地的资源保障能力，强化资源安全与合规底线 [21]

公司渠道拓展进展 - 公司旗下消费品品牌“全棉时代”已进入沃尔玛、山姆会员店等零售体系销售 [1] - 公司积极拓展商超渠道，近两年该渠道收入增速保持较好水平 [1] - 公司将持续推进多渠道布局，积极拓展国内外市场，以提升产品覆盖与品牌影响力 [1]

巴西工业生产年度表现 - 2025年巴西工业生产总量同比增长0.6%，连续第三年保持扩张，但增速较2024年的3.1%和2023年的0.1%明显放缓 [1] - 2025年工业生产受利率上行压力影响出现回落，其中12月环比下降1.2%，为自2024年7月以来表现最弱的单月 [1] 细分产业表现分化 - 从细分产业看，消费品和中间投入品生产分别增长2.5%和1.5%，显示部分领域保持增长动力 [1] - 资本品与耐用消费品生产则出现收缩 [1] - 在25个工业细类中，有15类实现扩张，尤其是采掘业和食品生产增长较为显著 [1] 宏观经济环境影响 - 巴西央行自2024年9月起连续上调基准利率至高位，并在2025年继续维持高位，这抑制了投资与信贷需求，从而对工业生产形成下行压力 [1] - 尽管如此，年度数据仍显示工业部门在复杂经济条件下保持扩张 [1]

2025年中国企业并购市场回顾 - 2025年中国企业并购市场显著回暖，全年披露交易总额超4000亿美元，同比激增47%，为五年以来首次回升 交易总量突破12000宗，涨幅近20% [1] - 市场强劲复苏主要由境内战略投资主导，全年境内战略投资者达成3639宗交易，交易额达2390亿美元，同比大幅提升83% [1] - 境内战略投资领域的34宗超大型交易中，超半数由国资牵头推动，且多集中于半导体、人工智能、新能源等国家战略产业 [1] 境内并购市场驱动因素 - 境内并购市场爆发式增长得益于资本市场估值修复、IPO市场回暖为交易提供良好定价基础 [1] - 行业整合深化、技术突破加速以及财务投资者退出需求增强，进一步激活了市场交易活力 [1] - 支持大型并购交易的政策持续发力，为市场注入了明确的增长动力 [1] 财务投资者表现 - 2025年私募股权基金交易量达1189宗，交易额达1394亿美元，同比分别增长14%和16% [1] - 全年达成14宗私募股权超大型交易，其中8宗由国资背景基金主导，资金重点布局高科技、工业品与医疗健康三大领域 [1] - 风险投资市场表现亮眼，受人工智能、AI应用及机器人等前沿科技投资热潮推动，全年交易量创下7382宗的历史新高 [1] 财务投资市场循环态势 - 2025年财务投资市场呈现“募资稳、投资准、退出活”的良性循环态势，新设立基金数量创下历史新高，人民币基金主导地位持续巩固 [2] - 投资端聚焦高科技、医疗健康等战略赛道，与国家产业升级方向同频共振 [2] - 退出端形成并购退出与香港IPO退出双轮驱动格局，香港联交所成为生物医药等新兴产业的重要退出阵地 [2] 海外并购活动 - 2025年中国内地企业海外并购呈现显著反弹，全年宣布交易272宗，同比增长5% 交易总额达230亿美元，同比大幅增长88% [2] - 超大型海外并购交易达7宗，较2024年实现翻倍增长，其中4宗集中于欧洲消费品行业 [2] - 欧洲继续保持中国企业海外投资首选地位，交易金额和交易量均领先于其他区域 [2] - 民营企业已连续三年成为海外并购最活跃的主体，参与程度与投资规模均超越国有企业和财务投资者 [2] 2026年市场展望 - 预计高科技（半导体、AI）、工业品（新质生产力）、新能源、生物医药及消费品等领域将成为2026年并购交易的核心赛道 [3] - 尽管存在全球贸易与地缘政治不确定性及市场优质标的供给偏紧，但多重积极因素将持续推动并购市场增长 [3] - 2026年市场整体交易额与交易量有望实现稳步增长 [3]

2025年中国企业并购市场整体表现 - 2025年中国并购市场强势复苏，全年披露交易总额超4000亿美元，同比激增47%，为近5年以来首次年度数据回升 [1] - 全年交易总量突破12000宗，涨幅近20%，市场整体活跃度全面增强 [1] - 市场回暖受益于资本市场估值修复、政策红利释放及产业升级加速等多重积极因素 [1] 境内战略投资并购 - 境内战略投资主导了并购市场的强劲复苏，全年达成3639宗并购交易，交易额达2390亿美元，同比大幅提升83% [1] - 在境内战略投资领域的34宗超大型交易中，超半数由国资牵头推动，且多集中于半导体、人工智能、新能源等产业 [1] - 境内并购市场的爆发式增长得益于资本市场估值修复、IPO市场回暖为交易提供的良好定价基础 [4] - 行业整合深化、技术突破加速以及财务投资者退出需求增强，进一步激发了市场交易活力 [4] - 支持大型并购交易的政策持续发力，为市场注入了明确的增长动力 [4] 海外并购 - 2025年中国内地企业海外并购呈现显著反弹态势，全年宣布海外并购交易272宗，同比增长5% [4] - 海外并购交易总额达230亿美元，同比大幅增长88%，但整体规模仍处低位 [4] - 超大型海外并购交易达7宗，较2024年实现翻倍增长，其中4宗集中于欧洲消费品行业 [4] - 欧洲继续保持中国企业海外投资首选地的地位，交易金额和交易量均领先于其他区域 [5] - 民营企业已连续三年成为中国企业海外并购最活跃的主体，参与程度与投资规模均超越国有企业和财务投资者 [5] 2026年市场展望与核心赛道 - 预计2026年市场整体交易额与交易量有望实现稳步增长 [5] - 国内产业升级加速、A股龙头企业再融资环境有望宽松、国企改革与上市公司整合深入推进，将催生更多行业内整合交易 [5] - 私募股权拟退出项目持续积压，叠加香港资本市场估值回升，将进一步激活退出市场 [5] - 预计高科技（半导体、AI）、工业品（新质生产力）、新能源、生物医药及消费品等领域将成为并购交易的核心赛道 [5]

合作备忘录签署 - 中国贸促会商业行业委员会与韩国建设生活环境试验研究院于2月5日签署合作备忘录 [1] - 双方将推动筹建中韩消费品标准化与合格评定促进贸易发展委员会 [1] - 合作旨在建立常态化合作机制，共同降低企业跨境经营合规成本，提升中韩贸易便利化水平 [1] 重点合作领域 - 共同搭建协作体系，围绕重点产业与产品领域开展标准与法规“对应关系”分析研究，提升企业对市场准入要求的可预期性与可操作性 [1] - 强化检验检测认证与合格评定合作，在信息互通、技术交流、能力建设等方面形成合力，帮助企业更高效满足目标市场要求 [1] - 面向企业开展技术性贸易措施与认证壁垒应对支持，提供政策解读、合规咨询与技术辅导，降低重复测试与重复认证风险 [1] - 推动建设中韩贸易服务平台，逐步实现市场信息、认证流程、合规指引与本地资源的“一站式”对接，为企业开拓对方市场提供便捷公共服务支撑 [1] 合作方观点与展望 - 中国贸促会商业行业委员会将发挥联通政企、融通产业优势，联合专业技术机构为两国企业提供更精准的标准与合规服务，促进产业链供应链稳定畅通 [2] - 韩国建设生活环境试验研究院指出试验检测认证在保障产品质量安全、支撑绿色转型与提升国际竞争力方面的重要性日益凸显 [2] - 双方将加强协作，推动形成可持续、可复制的合作模式，帮助企业更有效应对技术法规变化，提升进入对方市场的效率与确定性 [2] - 下一步将通过搭建双边合作机制，围绕重点行业开展专题研讨与企业服务活动，推动合作内容落地见效，为中韩经贸合作注入新动能 [2]

2025年中国企业并购市场整体表现 - 2025年中国企业并购交易规模与数量同步大幅回升，披露交易总额超4000亿美元，同比增长47%，创五年以来首次回升 [1] - 交易总量突破12000宗，涨幅近20%，市场整体活跃度全面增强 [1] - 市场强劲复苏主要由境内战略投资主导，境内战略投资者达成3639宗并购交易，交易额达2390亿美元，同比大幅提升83% [1] 境内战略并购驱动因素与特点 - 资本市场估值修复、IPO市场回暖为交易提供了良好的定价基础 [1] - 行业整合深化、技术突破加速以及财务投资者退出需求增强，进一步激活了市场交易活力 [1] - 支持大型并购交易的政策持续发力，为市场注入了明确的增长动力 [1] - 在境内战略投资领域的34宗超大型交易中，超半数由国资牵头推动，且多集中于半导体、人工智能、新能源等国家战略产业 [1] 中国内地企业海外并购态势 - 2025年海外并购呈现显著反弹，宣布交易272宗，同比增长5% [1] - 海外并购交易总额达230亿美元，同比增长88%，整体规模仍处于低位但复苏势头强劲 [1] - 超大型海外并购交易达7宗，较2024年实现翻倍增长，其中4宗集中于欧洲消费品行业 [1]

中国对外投资总体规模与增长 - 2025年中国全行业对外直接投资达1743.8亿美元，同比增长7.1% [1] - 2025年中国对外直接投资达1240亿美元，同比增长18%，为2018年以来最高水平 [1] 投资流向的地域性转变 - 中国正加速将投资重心从西方国家转向非洲与中东地区 [1] - 中国对中东与北非地区投资创下历史新高 [2] - 北美、欧洲与大洋洲合计仅占中国对外直接投资总额不到20%，较2016年下降约70% [2] - 中国资本主要集中在亚洲，去年该地区新增投资约400亿美元，其次为撒哈拉以南非洲 [1] 投资的行业与项目分布 - 能源（含化石燃料与可再生能源）及大宗商品投资占去年中国对外投资总额近半数 [1] - 全球人工智能数据中心能源需求增长，吸引中国资本更多进入基础材料和能源领域 [2] - 中国大部分对外投资流向金属与采矿业的矿产加工业 [1] - 中国消费品企业加大海外投资，推动并购交易增长，2022年以来并购交易价值几乎翻倍 [2] - 能源与基础材料领域的投资因具有高价值与长期性特征，预计今年仍将持续 [2] 重点投资目的地与项目 - 哈萨克斯坦成为2025年中国单一最大投资接收国，投资总额约258亿美元，主要由铝和铜相关项目驱动 [1] - 在撒哈拉以南非洲的重大项目包括几内亚西芒杜铁矿、尼日利亚两座大型锂加工工厂 [1] 投资环境与策略变化 - 因西方各国对中国资本审查趋严，中国企业对美投资更为谨慎 [2] - 中国对外直接投资增加与中美贸易及科技争端相关 [2] - 中国投资者对在美国宣布新投资项目持谨慎态度 [2]

报告行业投资评级 * 报告未对行业给出明确的“买入”、“持有”或“卖出”等传统投资评级，而是通过详实的数据分析和前景展望，全面呈现了中国企业海外投资的积极态势与未来机遇 [5][12][13] 报告核心观点 * 2025年，尽管面临全球经济与地缘政治挑战，中国企业海外投资表现亮眼，对外直接投资保持增长，海外并购显著回升，大型交易增加，出口创历史新高 [5] * 2026年作为“十五五”规划开局之年，预计中企将继续推进高质量出海，重点投资区域包括欧洲、拉丁美洲、东盟、中东和北非，重点行业涵盖工业与能源、科技、消费与健康、基础设施及金融服务 [5][71][72][73][74][78] 2025年中企出海重点摘要 宏观经济形势 * 2025年中国GDP同比增长5%，经济规模首次突破140万亿人民币 [5][12] * 全球经济保持韧性，但面临贸易格局重塑、人口结构压力等多重因素影响，预计2026年全球经济增长3.1% [12][59] 对外直接投资 * 2025年中国全行业对外直接投资额达1,744亿美元，同比增长7.1% [12][25] * 非金融类对外直接投资额为1,457亿美元，同比增长1.3% [12][25] * 对“一带一路”共建国家非金融类直接投资额为397亿美元，同比增长17.6%，增速大幅高于整体，占总额的27%，占比较上年同期增长4个百分点 [12][25] * 重点项目包括：亿纬锂能在马来西亚投资不超过86.54亿人民币建设储能电池项目，明阳智能在英国投资约142.10亿人民币建设风电机组制造基地，TikTok计划在泰国投资88亿美元建设数据中心，台积电计划在美国增加1,000亿美元投资使其在美总投资达1,650亿美元 [29][30] 海外并购 * 2025年中企宣布的海外并购总额为436亿美元，同比增长近四成（40%）；交易数量为429宗，同比减少1% [13][36] * 大型交易（10亿美元以上）增加至13宗，去年为7宗 [13][36] * “一带一路”共建国家并购额为194亿美元，同比增长36%，占总交易额的45%；并购数量为181宗，同比减少7% [36] * **按行业分析**：以金额计，最热门行业为消费品（98亿美元，同比增长318%）、TMT（90亿美元，同比增长58%）和采矿与金属业（69亿美元，同比增长63%）[38][39]；以数量计，最活跃行业为先进制造与运输业（87宗）和TMT（83宗）[38] * **按区域分析**：亚洲是最热门目的地，交易额157亿美元，同比增长15%，但占比从43%降至36% [43]；欧洲为第二大目的地，交易额138亿美元，同比增长30%，下半年交易势能增强，成为第三、四季度最热门目的地 [13][43]；北美洲交易额64亿美元，同比大幅增长291% [44]；拉丁美洲交易额51亿美元，同比增长155% [44] * **按国别分析**：前十大目的地（按金额）占比达78%，美国以57亿美元重回第一，同比激增380%；德国（49.8亿美元，增长195%）、巴西（43.3亿美元，增长278%）、意大利（38.2亿美元，增长236%）和法国（14.1亿美元，增长2,860%）涨幅显著 [46][47] 对外承包工程 * 2025年新签合同额2,892亿美元，同比增长8.2%，再创新高 [12][51] * “一带一路”新签合同额2,580亿美元，同比增长10.8%，占比89% [51] * 完成营业额1,788亿美元，同比增长7.7% [12][51] * “一带一路”完成营业额1,526亿美元，同比增长9.3%，占比85% [51] * 重点项目包括：中国铁建在沙特获11.3亿美元大学基建项目，海油工程在卡塔尔中标约40亿美元油气项目，中国能建在沙特签署总价约195.54亿人民币的新能源项目合同，中国交建在科威特签约41.64亿美元的港口项目 [56][57][58] 外交互动与政策摘要 * 2025年中国外交为高水平对外开放筑牢合作根基，中美在贸易关税等议题上达成阶段性共识，与西班牙、埃及、巴西等多国元首实现互访，并参与多项重要国际会议 [13][15] * 政策层面，“十五五”规划建议稿明确扩大高水平对外开放，商务部等部门发布文件以完善海外综合服务体系和规范企业境外履责行为 [17][20] 2026年海外投资影响因素分析与展望 全球经济展望 * 发达经济体面临结构性挑战，预计持续低个位数增长；新兴经济体整体保持稳健势头，印度增长强劲 [59] * 预测2026年全球GDP增长3.1%，中国增长4.6%，印度增长6.6%，东盟增长4.5% [60] 地缘格局 * 2026年地缘政治不确定性加剧，国家干预主义、人工智能与网络冲突、关键材料争夺等是前十大地缘政治动态 [68][69][70] * 企业需将地缘政治风险评估纳入决策，并与东道国建立沟通协作机制 [67] 重点投资区域及行业展望 * **欧洲**：绿色转型、先进制造业和高端消费市场吸引投资，但监管环境严格；德国、英国、意大利是主要并购目的地 [71][75] * **拉丁美洲**：自然资源丰富、消费基础扩大，但地缘政治风险升级，多国大选带来政策不确定性 [72][75] * **东盟**：年轻人口、低成本劳动力、区域一体化吸引中国资本，重点集中在制造业转移、绿色基建和数字经济 [73][76] * **中东和北非**：经济高增长、资本充裕、政策驱动，阿联酋、沙特阿拉伯是重点目的地，埃及潜力巨大 [74][77] * **工业与能源**：新能源装备、新能源汽车供应链、关键矿产等领域加快全球化布局 [79] * **科技**：科技巨头推动技术品牌全球化，机器人产业出海加速，人工智能应用和云基础设施不断扩展 [80][81] * **消费与健康**：跨境电商模式演进，新茶饮、潮玩、创新药、游戏及文化加速海外布局 [82] * **基础设施**：承包商转向“投建运营”一体化模式，发展中地区基建需求强劲，数字及能源基础设施机遇增多 [83] * **金融服务**：中资银行强化全球布局，金融科技公司聚焦东盟，私募股权加速海外投资 [84]

省重点建设项目总体情况 - 2026年省重点建设项目共有389个，作为推动高质量发展的重要引擎[1] - 项目构成包括152个基础设施项目、204个产业发展项目、20个社会民生项目和13个生态环保项目[1] 基础设施项目详情 - 基础设施项目包含交通网67个、水利网13个、能源网24个、新基建10个、物流网32个及其他6个项目[2] - 铁路项目重点推进长沙至赣州、邵阳至永州、铜仁至吉首、宜昌至常德、永州至清远至广州、黔江至吉首等线路的湖南段建设[2] - 高速公路项目重点推进G4京港澳高速长沙广福至株洲王十万段及岳阳龙湾至长沙广福段扩容工程、G9907浏阳沙市至宁乡高速公路、许广高速茶亭互通至长沙绕城高速、浏阳至江背高速、长沙至吉首高速长沙至安化段等[2] - 其他关键基建包括长沙机场改扩建、长沙坪塘通用机场、湘江长沙至城陵矶一级航道、以及长沙市轨道交通2号线西延二期、4号线北延、6号线东延段、5号线南延与西延、7号线一期等工程[2] 产业发展项目详情 - 产业发展项目聚焦“4×4”现代化产业体系，包含高端装备制造40个、先进材料49个、电子信息26个、钢铁有色石化26个、生物医药15个、消费品12个、旅游康养7个、科技创新13个、现代农业和城乡融合16个项目[3] - 长沙地区入选项目包括湖南华夏特变智能装备制造基地、湖南大飞机供应链智造基地、宁乡经开区星邦智能国际智造城等[3] - 2026年将重点推进“十大产业项目”，包括长沙宁乡圣钘科技新一代锂电池、浏阳蓝思科技3D玻璃研发生产、株洲中车新能源电驱系统制造、湘潭中联矿山机械装备、郴州新能源动力和储能、娄底高性能软磁和钛材料等[3] 社会民生与生态环保项目 - 社会民生项目重点推进长株潭生态绿心“一厅一道”生态绿道、长沙奥体中心、湖南省体育训练基地（含国家训练基地）及湖南体育职业学院整体搬迁、中南大学湘雅医院国家医学中心等项目[3] - 生态环保项目重点推进全省全域土地综合整治、沿江干支流污水厂网河湖一体化治理、城市黑臭水体治理、全省大气污染防治能力建设以及长沙市新开铺污水处理厂厂网一体质效提升工程等[3]