大型工程商的一个签订长期协议的方法或者是通过合资利用人民币的跨境支付系统采用人民币或者是贸易这种方式结算来降低美元结算受限的影响基本上开始有所动作 各位投资人晚上好其实在上周的时候大家可能听到一个消息也许说是这是已经不知道今年第多少次了就是美国进一步是制裁伊朗的真美邮运从船的角度来讲是制裁了4艘VLCC和2艘巴夫拉这一共6条船但其实上周可能大家可能最值得关注的点倒不是说是在船这个方向而是在于说是对于一些 国内的地链以及包括这些具体的游运的一个码头的经营商的一个制裁上周四也是第三次之前的两次是制裁了在山东的一些比较小的地链而这一次是制裁了一家在河北体量还相对比较大一点的地链同时也制裁了位于东营的三家码头运营商这也在1月份 这个对当时这个山东这边山东的一些港口的一些管网这个公司制裁之后啊也是又是第一次直接第二次是可能制裁码头的相关资产那也是第一次直接制裁码头运营商那今天的话其实说起来是地链那其实更多是关注我们说这个游运贸易流向的那个观点啊所以说我们今天专门请了一个非常资深的地链专家给大家做这个分享对 那今天的话其实是以问答形式进行然后先请专家可能简单的介绍一下可能在3月份地链开始被美国制裁之后可能影响的一个情况好 ...

印尼国家石油公司：我们已经与美国公司签署了谅解备忘录，以优化原料或原油，探索炼油行业的潜在 合作。 ...

党建工作重点任务 - 深入贯彻中央八项规定精神学习教育是今年党建工作的重点任务 公司采取现场教育学、警示教育学、分组研讨学等多维度推进学习教育走深走实 [1] - 公司党委理论学习中心组集体学习习近平总书记关于加强党的作风建设的重要论述及中央八项规定相关内容 并围绕"贯彻中央八项规定精神 提高调查研究质效"主题开展研讨交流 [1] - 公司领导班子成员前往晋江经验馆开展现场教学 学习习近平总书记七下晋江的调研工作方法 感悟"晋江经验"的思想内涵和实践成果 [1] 警示教育与作风建设 - 公司召开警示教育会暨集中整治违规吃喝推进会 深化以案说德、以案说纪、以案说法、以案说责 引导党员干部锤炼党性 [2] - 推进会要求党员干部管住嘴、手、腿 树新风、讲分寸、勇担当 把整治违规吃喝问题摆在突出位置 做到立行立改、防微杜渐 [2] - 强调要克服形式主义、官僚主义 守好初心 拧紧理想信念"总开关" 做中央八项规定的坚定维护者和模范践行者 [2] 干部人才队伍建设 - 公司党委举办2025年度领导干部理论学习班暨党支部书记培训班 旨在激励领导干部成为推动公司高质量发展的行动派和实干家 [3] - 培训班要求学员学有所思、学有所成、学以致用 通过《学习之路》主题课堂教学和分组研讨提升能力 [3] - 研讨主题包括提质增效、扭亏脱困、安全环保、基地协同优化及落实中央八项规定精神 深入剖析问题并提出解决措施 [3]

欧佩克月报：全球范围内尤其是美国的炼油厂开工量预计将保持在较高水平，以满足季节性运输燃料需 求的增加。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周原油价格震荡运行，三市原油月差高位震荡；政策上美国将对多国征新关税，欧佩克+考虑10月起暂停增产；基本面全球油品库存累库，欧美炼厂利润环比走强，亚洲与国内汽柴油基本面中性；原油月间预计维持高位震荡，绝对价格中期面临向下压力，四季度欧佩克+暂停增产不改变格局，需关注非OPEC投产与旺季后需求变化斜率 [3] 根据相关目录分别进行总结 日度新闻 - 特朗普对俄施压促停火，若50天内未达成协议将对俄征100%二级关税，或针对购俄石油国家 [3] - 分析师认为特朗普稍后对俄声明或许对原油不会产生显著影响 [3] - 特朗普关税政策不太可能影响美国汽油和柴油进口，能源产品预计获豁免 [3] 区域基本面 - 07月04日当周美国原油出口增45.2万桶/日至275.7万桶/日，国内原油产量减4.8万桶至1338.5万桶/日 [3] - 07月04日当周美国除却战略储备的商业原油库存增707.0万桶至4.26亿桶，增幅1.69%，战略石油储备库存增23.8万桶至4.03亿桶，增幅0.06% [3] - 07月04日当周美国除却战略储备的商业原油进口601.3万桶/日，较前一周减90.6万桶/日 [3] - 美国至7月4日当周EIA汽油库存 -265.8万桶，预期 -148.6万桶，前值418.8万桶；精炼油库存 -82.5万桶，预期 -31.4万桶，前值 -171万桶 [3] - 本周主营开工率上升、山东地炼开工率下降，中国汽柴油产量均涨，主营汽柴均涨、独立炼厂汽柴均跌，地炼产销率汽柴均涨，本周汽柴油累库，主营综合利润环比反弹，地炼综合利润环比回暖 [3] 周度观点 - 政策方面，美国将对多国征新关税，其他贸易伙伴可能面临15% - 20%全面关税，欧佩克+考虑10月起暂停增产 [3] - 基本面方面，本周全球油品库存累库，美国原油库存大幅累库，库欣库存累库，汽柴油去库，美国至7月11日当周石油钻井数 -1，压裂数反弹 [3] - 本周欧美炼厂利润环比走强，欧洲柴油近月月差飙升，亚洲与国内汽柴油基本面中性，国内汽柴累库加速，炼厂利润回吐 [3] - 原油月间预计维持高位震荡，WTI、Brent强于Dubai市场，绝对价格中期在OPEC加快增产及关税政策影响下面临向下压力，四季度欧佩克+暂停增产不改变格局，关注非OPEC投产与旺季后需求变化斜率 [3]

中国石化行业结构性产能过剩 - 2024年成品油需求达峰衰退导致炼油能力过剩 同时乙烯 芳烃等化工品因前期政策鼓励也出现产能过剩 [1] - 2025年上半年主要化工品利润分位数普遍低于50% PDH利润跌至历史十年最低点(0%) 煤制丙烯 油头丙烯 乙烷裂解 油头乙烯利润分位数分别为36% 36% 36% 27% 合成氨利润在历史5年分位数为17% [1] - 行业亟需通过淘汰落后产能 收紧新项目审批实现高质量转型 [1] 2015年石化供给侧改革政策影响 - 2016年8月国务院办公厅印发《关于石化产业调结构促转型增效益的指导意见》 严控基础化工品 炼化烯烃 煤化工等新建产能 [1] - 政策实施后中国炼油能力增长和缓 2024年前未出现明显过剩 但2024年需求端出现成品油达峰衰退 [1] - "十三五"期间鼓励乙烯 芳烃发展导致后续产能过剩 主因2015年自给率较低且油转化符合成品油需求达峰预期 [1] 2025年行业调整方向 - 炼油行业需在"十五五"期间实现产能净淘汰 而非仅控制新增产能 核心矛盾是成品油需求达峰衰退 [2] - 乙烯行业需控制油转化 煤头 气头等差异化路线新增产能 同时淘汰能耗碳排不达标的小项目 [2] - 石化与煤炭行业差异显著 石化存在绝对产能过剩需减量置换 煤炭则通过控制开工率调节 [2]

公司运营与生产管理 - 天津石化作为华北地区成品油保供主力，正开足马力确保市场供应，强调检修进度、能源保供和产品质量"3个不能"原则 [1] - 公司1000万吨/年常减压装置在严寒环境下仅用60多小时实现一次开车成功，创中国石化同类装置最短纪录 [3] - 通过优化工艺流程和强化装置联动，特种装置汽油占比提升至70%以上，近3年向社会供应清洁油品1702万吨 [5] 重大项目建设与技术突破 - 2009年完成国家"十一五"重点工程天津百万吨乙烯配套项目，采用"蜂群式"作业法解决常压塔机泵异常，焊口及管线一次合格率达100% [2] - 2018-2020年参与天津市及中国石化重点工程，7套全新装置全线贯通投产，提升炼油加工能力和汽油收率 [3] - 2021年紧急攻克-50号低凝柴油生产技术瓶颈，7天内完成国Ⅵ标准生产并保供冬奥会张家口赛区 [4] 人才培养与团队建设 - 建立常态化体系运行与制度化检查机制，强化问题溯源分析与整改 [6] - 2024年选拔50名青年人才创办训练营，完善应急处置督学机制 [6] - 青年员工在国家技能竞赛中表现突出，如刘涛获全国班组长大赛化工赛道第三名，某班组获全国工人先锋号 [7] 行业标杆与荣誉成就 - 王云强作为公司代表荣获全国劳动模范、天津市五一劳动奖章等荣誉 [1] - 公司团队在极端条件下创造多项行业纪录，如严寒环境最短开车时间、超低凝点柴油快速量产等 [3][4]

国际货币基金组织拨款协议 - IMF与喀麦隆达成双重协议 包括扩大信贷机制EFF-ECF第八次审查和韧性与可持续性贷款安排FSR第三次审查评估 为1 47亿美元(约821亿中非法郎)拨款铺平道路 [1] - 协议尚需IMF执行董事会批准 [1] - 喀麦隆在结构性改革方面取得进展 已完成SND30计划中近40项指标 [1] 喀麦隆财政状况 - 2024年底非石油初级赤字达GDP的2 4% 高于2%目标 主要因经常性支出超支 [1] - 财政滑坡导致新拖欠款累积 公共投资能力下降 [1] - IMF建议根据2024年结果修订2025年预算 并采取支持措施解决财政滑坡根源 确保2025年实现拖欠款项净减少 [2] 喀麦隆面临的主要挑战 - 国家炼油公司Sonara自2019年火灾后仍处困境 需推进重组 [2] - 修复喀麦隆唯一炼油厂对减少石油产品进口至关重要 据BEAC行长估计 石油产品进口每年给中部非洲经货共同体六国造成约2万亿中非法郎(约33 33亿美元)损失 [2] - 其他挑战包括持续推进重大基础设施项目建设 加强金融业薄弱环节 全面实施国家金融包容性战略和金融业发展战略 [2]

交通运输业碳排放现状与挑战 - 2024年全球与能源相关的二氧化碳排放总量为378亿吨，交通运输排放约占24% [1] - 交通运输行业碳排放持续反弹，实现净零排放存在挑战 [1] - 2024年中国碳排放为126亿吨，交通运输碳排放为10亿吨左右，仅次于电力和工业的碳排放 [2] 可持续低碳燃料的发展潜力 - 中国是全球最大的甲醇和氨生产国且配套产业成熟完整，新能源发电量大、发展快 [2] - 2025年中国生物质甲醇已规划产能325万吨，电制甲醇已规划产能86万吨，绿氨已规划产能344万吨 [2] - 未来中国生物质甲醇的最大产能潜力约4174万吨，电制甲醇产能未来可达1.4亿吨，绿氨最大产能潜力可达1.6亿吨 [2] 可持续低碳燃料的应用瓶颈 - 绿色甲醇存在规划产能多、实际落地少、落地慢的问题，约70%规划产能在东北三省和内蒙古自治区，而需求集中在南方沿海港口 [4] - 全球仅10%港口具备绿色甲醇加注能力，SAF专用储罐在枢纽机场覆盖率仅15% [4] - 氨燃料船舶需专用低温储运系统，目前尚无商业化远洋船运营 [4] 航空领域可持续燃料发展 - 2022年中国SAF总产量约为1000吨，2025年底预计达到13万吨到17万吨，2030年有望增长到57万吨到112万吨 [6] - 中国民用航空局提出2021年到2025年SAF使用量累计达到5万吨，力争2025年SAF消费量达到2万吨以上 [6] - 德勤中国预测中国SAF需求2030年将达300万吨，2050年达8600万吨 [6] 航运领域可持续燃料发展 - 中国交付的首艘16000TEU甲醇双燃料集装箱船在甲醇模式下船舶能效设计指数较IMO基准线降低54.4%，单船年减碳达12万吨 [7] - 中信证券预测2025年航运业绿色甲醇需求将达442万吨，到2027年将突破1300万吨，对应绿氢需求增长超3倍 [7] - 建议围绕环渤海港口群、长三角港口群和珠三角港口群构建国际可持续燃料转运和供应中心 [7] 政策与产业链协同 - 可持续低碳燃料正处于政策与市场共振的关键窗口期 [2] - 需通过技术创新、政策协同与金融工具重构转化为可持续的商业模式 [5] - 短期通过政策干预平衡内外市场，中期需构建"认证—原料—金融"自主体系 [5]

全球石油市场动态 - 全球石油市场进入波动加剧周期 受不可预测的供应变化 误导性需求信号 地缘政治不确定性及经济情绪恶化多重因素影响 [1] - 原油现货价格承压但柴油价差出现反常波动 显示实体市场储油/释油需求与表象数据背离 [1] - 3月ICE汽油期货合约以+20美元/吨罕见现货溢价交割 揭示实体市场实际紧张程度远超数据表现 [1] - 柴油裂解价差从21美元/桶降至17美元以下 但冬季后价差走势及炼厂利润分析表明市场基本面可能更强 [1] 炼油行业产能危机 - 全球炼油利润率保持历史高位 与即将到来的产能削减形成尖锐矛盾 [2] - 欧洲已有40万桶/日炼油产能确定关闭 包括Grangemouth和多家德国炼厂 [2] - 美国LyondellBasell休斯顿炼厂停产 西海岸更多设施可能年内关闭 影响尚未完全体现在价格中 [2] 区域供需关键信号 - 中东与印度至欧洲套利贸易是否重启将成为区域供应吃紧的早期预警信号 [3] - "消失的油桶"现象持续发酵 实体库存紧张程度远超官方供需数据预测 [3] - 现货溢价结构揭示实体市场真实供应已吃紧 与账面数据存在矛盾 [3] - 美国对伊朗和委内瑞拉制裁若导致原油出口缩减 可能引发重大"黑天鹅"行情 [3]