核心观点 - 安阳市通过“精准、科学、依法治污”的综合策略，在“十四五”期间实现了生态环境质量的显著改善，并同步推动传统工业（特别是钢铁行业）向高端化、绿色化转型，培育了以新材料、信息技术为代表的新兴产业集群，实现了生态保护与经济发展的协同共进 [1][4][5][9] 空气质量改善成果 - 2025年全市空气质量优良天数达250天，空气质量综合指数降至4.208，同比下降12.3%，为有监测记录以来最好水平 [1] - 空气质量综合指数从6.09降至4.208，PM2.5浓度从62微克/立方米降至43微克/立方米，重污染天数从28天减少至5天 [4] - 2025年全市NOx浓度同比下降11.2%，改善率居全省第三 [11] 水环境治理成果 - 安阳河获评国家级美丽河湖优秀案例，另有7条河流获省级荣誉，创建数量居全省第一 [4] - 全市累计投资60亿元实施112个减排创新项目，新建改造114座污水处理厂，关停封堵5100余个排污口 [11] 钢铁行业绿色转型 - 将8家钢铁企业整合压减至4家，粗钢产能调控至1380万吨，关停落后设备19座（台） [6] - 严格执行“以钢定焦”政策，压减焦化产能200万吨 [6] - 安钢冷轧突破0.15mm极薄规格无取向硅钢、高牌号无取向硅钢等技术瓶颈 [5] - 安钢南方电磁新材料实现0.2mm规格高磁感取向硅钢的一体化量产并完成首单交付 [5] - 推动安钢、沙钢永兴等重点钢铁企业整合升级，要求升级项目全面达到A级环保水平 [6] - 2025年全市3家钢铁、4家焦化、4家水泥熟料企业全部实现超低排放 [15] 新兴产业培育与发展 - 以旭阳光电、光远新材为“链主”，推动高端显示材料、高端电子基材等新材料产业发展 [9] - 光远新材为国内首家攻克5G用低介电玻纤核心技术的企业，实现核心产品规模化量产 [9] - 比亚迪电子、致远电子支撑新一代信息技术产业，林州重机领衔高端装备制造业，协同发展节能环保、新能源等战略性新兴产业 [9] 能源结构优化与绿色交通 - 截至2025年底，全市光伏风电装机容量达763万千瓦，占总装机69%，稳居全省前列 [12] - 完成7个“公转铁”重点项目建设，大宗货物铁路运输占比提升至21% [11] - 新增纯电动重卡3165辆，增量居全省第一，率先实现城区五类车辆及市区工地商砼车全部新能源化 [11] - 扩大柴油重卡禁限行范围至430平方千米 [11] 智慧环保与精准监管 - 利用无人机搭载传感器、高分辨率摄像头及红外热像仪对涉VOCs重点企业开展非现场执法巡查 [13] - 在全省率先搭建涉活性炭“码上换”平台，完成28家涉VOCs行业原辅材料源头替代、608家企业活性炭更换，27套CO在线监测设备投用 [15] - 依托“生态大脑”智慧环保预警平台，对3529家涉气企业实施分级管控，实现“秒级预警、分钟响应” [15] - 2025年全市1006家重点企业完成“一企一策”环保治理提标改造 [15] - 通过省生态环境厅审核的环保绩效AB级和引领性企业达380家，位居全省第一方阵 [15] 未来规划与持续行动 - 深化蓝天保卫战，推动重点企业退城搬迁、加快“公转铁”建设，推动企业“创A晋B” [22] - 推进碧水保卫战，提升污水处理能力、改造雨污管网 [22] - 统筹净土保卫战，加强土壤治理、推进农村污水治理，开展“无废城市”建设 [22] - 提升环境监管能力，推动监控系统融合，推行“执法＋监测＋监控＋专家”联动模式 [22]

公司研发进展 - 公司研发的OLED柔性屏制程保护膜相关技术储备已超过一年 [2] - 公司申请的柔性屏制程保护膜制备加工相关专利目前处于实质审查阶段 [2] - 相关专利暂未获得授权 [2]

资本市场动态 - 2025年上海银行代客涉外收支总额达5.66万亿美元，占全国36%以上，同比增长14.3%[1][6] - 2025年上海银行结售汇总额超1.15万亿美元，占全国23%以上，同比增长10.7%[1][6] - 2025年上海服务贸易收支总额超2500亿美元，稳居全国首位，占全国比重近30%[1][6] - 2025年上海证券投资项下收支总额同比增长19%以上，占全国比重超六成[1][6] - 2025年上海外汇套保比率接近38%，高于全国同期平均水平约8个百分点[1][6] - 2026年1月29日人民币对美元汇率中间价为6.9771，较前一交易日下调16个基点[1][7] 政策与行业 - 国务院办公厅印发方案，聚焦交通、家政、文旅、演出等领域，以加快培育服务消费新增长点[1][8][9] - 上海个人住房房产税试点政策有效期从2026年延长至2031年1月27日[1][10] 市场表现 - 2026年1月29日，北证50指数下跌1.69%，科创50指数下跌3.03%，而沪深300指数上涨0.76%[1][11] - 截至2026年1月29日，北交所共有291只成分股，平均市值32.20亿元，当日成交额297.03亿元，较前一日增加25.02亿元[1][11]

2025年业绩概览 - 2025年全年预计实现归母净利润11亿元至11.8亿元，较上年同期增长29.79%至39.22% [1][3] - 各业务板块营业收入均实现增长，其中通信线缆与新能源汽车产品业务板块增速较快 [1][3] - 通过提升自动化水平、优化产品结构等措施提升盈利能力 [1][3] 高速通信线业务 - 2025年业务受益于数据通信等下游需求释放，收入实现快速提升 [1][4] - 直接客户包括安费诺、莫仕、泰科、立讯等国际国内企业，终端供应英伟达、谷歌、亚马逊、Meta等服务器厂商 [1][4] - 产能布局具有前瞻性，现有产能可支持业务增长并匹配客户项目进度，产能保持弹性以应对需求变化 [1][5] - 部分终端客户技术方案变更对整体需求影响有限，公司已开发出下一代单通道448G高速线，产品具备低成本、高可靠性优势 [1][6] - 下游需求多元，2026年前沿数据中心需求规格增加，公司正大量增加绕包设备以满足需求 [1][7] - 原材料铜价上涨对高速通信线业务盈利影响较小，因铜占原材料比重小，且公司采取策略性采购等措施控制成本 [1][7] 其他业务板块发展 - 电子材料与电力产品为优势业务，技术成熟、产品矩阵完善，发展态势稳定 [2][8] - 新能源汽车产品受益于产业政策、充换电设施建设及产品更新换代需求，持续保持良好增长 [2][8] - 公司同步推进海外产能布局，在马来西亚建设生产基地以优化全球产能布局，提升对海外客户的供给能力 [2][8] 港股发行进展 - 港股发行上市各项工作正按计划有序推进 [2][9] - 发行价格将综合考虑股东利益、市场环境、投资者接受程度等因素，通过订单需求和簿记建档等方式，参考A股估值及可比公司情况综合确定 [2][9]

公司业务布局 - 江西柔震（原名“鸿美新能源”）后续将重点开发和生产复合铜箔、PCB载体铜箔类产品 [1] - 公司参股公司柔震科技的铜箔类产品正在给PCB产业链相关企业送样测试 [1] 技术研发与产业化 - 参股公司北京临界领域科技有限公司致力于铜基高温超导材料及相关应用技术的产业化突破 [1] - 相关技术突破旨在打破国外技术垄断，保障中国高温超导领域关键原材料的自主可控 [1]

公司业务布局 - 子公司江西柔震（原名“鸿美新能源”）后续将重点开发和生产复合铜箔、PCB载体铜箔类产品 [1] - 公司参股公司柔震科技的铜箔类产品正在给PCB产业链相关企业送样测试 [1] 参股公司技术进展 - 参股20%的北京临界领域科技有限公司致力于铜基高温超导材料及相关应用技术的产业化突破，旨在打破国外技术垄断，保障中国高温超导领域关键原材料的自主可控 [1]

公司业绩预测 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为11.00亿元至11.80亿元，较上年同期增长29.79%至39.22% [1] 业务表现与驱动因素 - 报告期内，公司电子材料、通信线缆、电力产品以及新能源汽车产品的市场需求持续提升，各业务板块营业收入均实现不同程度增长 [1] - 通信线缆与新能源汽车产品业务板块增速较快 [1] - 通信线缆业务增长主要受益于数据通信等下游行业需求的快速释放，相关产品市场需求显著增长，带动收入快速提升 [1] - 新能源汽车产品业务在产业政策的持续推动下，继续保持良好的增长态势 [1]

核心事件 - 2026年1月27日晚，东材科技、高盟新材、毅昌科技三家上市公司同时公告，其共同实际控制人熊海涛被四川省监察委员会留置并立案调查 [1][2] - 高盟新材的公告单独透露，熊海涛被留置的原因系涉嫌犯罪，尚待进一步调查 [2][25] - 同日，绵阳市长李云也因涉嫌严重违法违纪接受调查，引发市场对两者关联的猜测 [3][26] 市场反应 - 公告次日（1月28日）收盘，三家上市公司股价及市值均出现大幅下跌 [4][27] - 东材科技股价下跌3.65%，市值蒸发9.9亿元 [4][27] - 毅昌科技股价下跌9.94%，市值蒸发3.5亿元 [4][27] - 高盟新材股价下跌14.52%，市值蒸发9亿多元 [4][27] - 三家公司在一天内市值共计蒸发超过22亿元 [4][27] 实际控制人背景与资本版图 - 熊海涛，61岁，四川绵阳人，从普通工人起步，曾任职于四川长虹、深圳康佳等企业 [5][29] - 其资本市场之路始于1997年加入前夫袁志敏创立的金发科技，该公司于2004年A股上市，后成为改性塑料全球龙头企业 [6][29] - 熊海涛通过控制高金技术产业集团有限公司（高金集团）99.7%的股份，成为三家A股上市公司的实际控制人 [8][33] - 具体持股比例为：高盟新材28.35%、毅昌科技25.25%、东材科技22.86% [8][30] - 此外，熊海涛还是金发科技的第五大股东 [8][30] - 2025年胡润百富榜显示，袁志敏、熊海涛夫妇以220亿元身家排名第284位 [10][34][35] 控制上市公司概况 - 熊海涛实际控制的三家公司总市值超过300亿元 [12][35] - 东材科技：主营电子材料，市值261.64亿元 [12][35] - 高盟新材：主营胶粘剂材料，市值53.01亿元 [12][35] - 毅昌科技：主营汽车、新能源、家电、医疗健康等领域的精密模具及零部件，市值32.41亿元 [12][35] - 毅昌科技与金发科技存在频繁的关联交易 [10][32] 历史争议事件 - 熊海涛财富跃升的关键节点是2005年东材科技（前身为绵阳国营东方绝缘材料厂）的国企改制 [13][36] - 改制中，熊海涛和袁志敏被指通过其持股的广州高新，仅以9280万元的价格收购了东材科技全部股份，仅比评估价高出700元 [13][36] - 标的公司当时拥有数千名员工、8亿多元资产且连续盈利，是优质资产，但收购价被质疑过低，且当地政府承担了9000万元职工安置费 [13][36] - 此次改制曾遭老厂长邵景发举报，此次熊海涛被查，该段往事被重新提起 [13][36] - 东材科技证券部表示，调查文件由四川省监委签发，公司认为所涉事项与公司经营业务无关，但不清楚是否涉及改制问题 [14][37] 近期相关动态 - 在熊海涛被调查公告发布前一天，其因个人原因从毅昌科技辞职 [15][38] - 辞职前，2026年1月9日，滁州市国资委已批复以8.5亿元人民币收购熊海涛通过高金集团持有的毅昌科技25.33%股份（10419.89万股） [17][40] - 但因熊海涛被查，股权变更尚未彻底完成，毅昌科技的控制权目前仍在熊海涛手中 [20][43] 关联方过往风险 - 熊海涛前夫、金发科技实控人袁志敏曾因操纵股价、内幕交易被立案调查，并于2024年7月被判处有期徒刑三年，缓刑四年，并处罚金90万元，追缴违法所得32.73万元 [21][44] - 2024年初，熊海涛实控下的高盟新材与时任东材科技董事、高盟新材董事长曹学等人，曾因涉嫌侵犯商业秘密罪被采取强制措施，后法院判决对三人不予起诉 [22][45][46]

税务政策支持企业转型升级 - 国家税务总局鄂尔多斯市税务局通过落实税费优惠政策和优化纳税服务，推动税惠红利直达快享，为企业转型升级注入动能 [1] 推动绿色转型 - 税务部门以增值税政策调整为抓手，聚焦煤焦化、矿产资源综合利用等行业绿色转型需求，通过精准举措为区域产业绿色化转型按下“加速键” [1] - 内蒙古建元煤焦化有限责任公司利用税惠资金推进氨法脱硫脱碳一体化项目建设，构建“废气治理-资源回收-农业利用”闭环产业链 [1] - 针对风力发电行业增值税政策的“有退有保”差异化调整，税务部门通过三维发力确保企业“懂政策、会操作、能享受”，目前已有2家陆上风电企业完成政策衔接调整 [2] 驱动传统产业创新 - 国家税务总局鄂尔多斯市税务局准格尔经济开发区税务分局辅导企业归集研发费用，内蒙古果计划食品科技有限公司2025年度享受研发费用加计扣除49.84万元，并计划拓展杏汁、沙棘油等新品研发 [3] - 税务部门辅导鄂尔多斯市王道酒业有限公司享受固定资产加速折旧等政策，支持其智能化改造，装甑环节采用机械手臂后出酒率大幅提升，产能翻倍 [3] 助力新兴产业发展 - 准格尔经济开发区税务分局为重点项目提供“立项-建设-投产”全周期涉税服务，例如为内蒙古硅源新能电子材料科技有限公司的全球首个万吨级硅碳负极材料项目提供各阶段税务支持 [4] - 税务部门针对新能源企业需求开展一对一辅导，内蒙古兴洋科技有限公司2025年享受研发费用加计扣除732.73万元，资金快速投入技术攻关推动核心突破 [4] 跟踪政策效应与未来规划 - 国家税务总局鄂尔多斯高新技术产业开发区税务局建立“税惠助力重点企业成长档案”动态跟踪企业，鄂尔多斯市晶澳太阳能科技有限公司2025年累计享受免征消费税近4500万元，并计划引进先进封装生产线 [5] - 鄂尔多斯市税务局下一步将持续深化税惠政策落实机制，细化指引、优化流程、强化跟踪分析，让政策红利精准直达市场主体 [5]

纪要涉及的行业或公司 * **公司**：方邦股份 [1] * **行业**：新材料、PCB上游材料（特别是可剥铜箔）、AI服务器供应链 [1][4] 核心观点与论据 * **公司定位与业务**：公司主营业务为铜箔、屏蔽膜、覆铜板等 [1] 是国内可剥铜国产替代最领先的企业 [1] 已实现下游客户小批量供货 [1] * **业绩展望**：短期因高投入和折旧业绩承压 [1] 今年起有望在可剥铜、FCCL、薄膜电阻等领域实现突破 [1] 处于业绩拐点位置 [1] * **AI驱动需求**：AI需求直接带动可剥铜需求成倍增长 [1] 论据包括：AI服务器内有多块大尺寸PCB，总面积更大 [1] PCB层数明显多于传统服务器以承载超大带宽和供电电流 [1] IC载板/类载板布线最小线宽线距已细至10/10μm，必须使用带载体可剥离超薄铜箔以满足mSAP工艺要求 [1] * **市场格局与机遇**：可剥铜全球市场目前约为50亿元 [3] 几乎被三井金属垄断，市占率90%以上 [3] 2025年10月三井金属高端产品线每公斤再加价约2美元，平均涨幅约+15% [3] 三井金属的交期也在拉长，行业供不应求、涨价态势初显 [3] 尽管三井自身也在扩充产能，但考虑到投放周期，供应有望长期偏紧 [4] * **公司竞争优势与进展**：方邦股份是国内目前唯一能实现3μm可剥铜量产的企业 [4] 2020年与华为海思签订开发协议实现可剥铜自主可控 [1] 目前主流PCB客户都已经送样 [4] 今年已实现下游量产突破，有望实现几十万平米的起量 [4] * **其他业务亮点**： * FCCL业务：在实现自产RTF铜箔+自产PI/TPI生产后有望释放利润 [4] * 屏蔽膜产品：明年有望进入苹果，成为全球绝对龙头 [4] * 薄膜电阻业务：与华为合作开发国产替代，已通过部分客户验证，应用于消费电子、卫星互联网等领域 [4] 其他重要内容 * **行业判断**：AI需求改变行业周期，PCB产业链上游材料仍存在系统性紧缺 [4] * **投资观点**：持续看好公司在行业供不应求、国产化加速的背景下，率先实现下游客户的量产突破并实现业绩的触底反弹 [4]