大盘表现 - 上证指数收盘下跌2.48%，成交额1.16万亿元，较上一交易日减少1100亿元 [2] - 深证成指收盘下跌2.69%，成交额1.42万亿元，较上一交易日减少1500亿元 [2] - 两市上涨个股约771家，下跌个股约4652家，涨跌比约为1:4，市场表现较差 [6] - 涨停及涨幅10%以上个股约47家，跌停及跌幅10%以上非ST股144家，短线情绪降至冰点 [7] - 三大指数均跌超2%，科创50指数跌超3%，两市超百股跌停，市场情绪低迷 [9] 技术分析 - 上证指数MACD绿柱加速伸长，KDJ三线死叉后下穿50中轴，短期均线黏合死叉，空方动能增强，上行阻力增大 [5] - 深证成指跌破30日均线，5日、10日和20日均线死叉拐头向下形成空头排列，MACD绿柱持续放大，短期趋势转弱信号明确 [5] - 技术面显示市场进入“空方主导+多空拉锯”阶段，下方60日均线附近或为短线强支撑 [10] 市场情绪与资金 - 市场情绪明显转冷，恐慌盘集中释放，赚钱效益持续低迷 [5] - 操作策略建议强化纪律，不追高、不抢反弹、不满仓，压缩仓位，耐心等待风险释放后逢低吸纳 [5][10] - 大盘连续两个交易日调整，核心原因在于期股联动背景下，二级市场受到期货和现货市场扰动 [10] 宏观与政策事件 - 中央金融委员会办公室等部门发文指出，要精准务实促进高质量发展，继续实施适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量 [8] 板块表现 - 电网设备板块逆势走强，涨幅1.98%，板块内近10股涨停 [9][11] - 酿酒行业同样逆市走强，涨幅1.23% [11][12] - 贵金属、采掘行业、化肥行业、煤炭行业、有色金属、半导体、钢铁行业集体重挫 [9][12] - 银行板块微跌0.26%，相对强势 [10][11] - AI应用与算力租赁受事件性催化盘中逆势活跃 [9] 热点解析 - 电网设备板块逆势拉升，全球AI算力建设进入爆发期，电力设备变压器升级为算力基础设施核心 [14] - 广东、江苏等地大量变压器工厂满产，部分面向数据中心的业务订单排期至2027年 [14] - 美国市场变压器交付周期从50周延长至127周，变压器成为稀缺资源 [14] - 中国变压器行业企业约3000家，2025年变压器出口总值达646亿元，较2024年增长近36% [14] 市场展望 - 资源品种连续大幅调整已释放较多短线恐慌情绪，无需过度担忧 [10] - 在美联储利率决议落地、国内业绩扰动窗口落幕和春季躁动行情预期不变的背景下，当前调整属于中长期慢牛结构中的正常波动 [10] - 此次调整或是春节前最后的挖坑行情，短期情绪冰点或已不远 [10] - 策略上建议反市场心理应对，轻仓投资者可在挖坑过程中分批逢低吸纳科技景气赛道和重磅五年规划受益方向 [10]

市场整体表现 - 2月2日全球市场遭遇“黑色星期一”，亚太股市全线大跌，A股市场未能幸免，上证指数收跌2.48%报4015.75点，深证成指跌2.69%，创业板指跌2.46%，沪深300跌2.13%，科创50跌3.88% [1] - 沪深两市个股普跌，仅738股上涨，4395股下跌，52股持平，合计成交额2.58万亿元，较前一交易日缩量约2507.73亿元 [1] - 大盘主力资金净流出1019.98亿元 [1] 行业与板块资金流向 - 电网设备、酿酒行业、银行、专业服务、光伏设备获得主力资金净流入，其中电网设备净流入居首 [7] - 半导体主力资金净流出规模最高，通信设备、有色金属、小金属、消费电子紧随其后 [7] - 题材方面，SST概念、电力物联网、酿酒行业、特高压等涨幅居前，贵金属、白银、锌、锑、硫酸等板块跌幅靠前 [7] 市场异动原因分析 - 黄金白银出现史诗级暴跌，黄金创下40年来最大单日下跌，白银创下历史最大单日下跌，导致相关股票早盘大幅低开 [8] - 资深市场人士认为，此类史诗级国际市场大跌并非常态，是40年一遇的个例，不具备代表性，无需过度研究 [8] 投资策略观点 - 市场涨跌是市场的选择，关键在于市场是否涨跌到交易的标准范围内，按照既定规则交易可将市场简单化 [7] - 应坚持“价格包容一切”的原则，所有外围消息、国际环境及地缘政治等因素最终都会反映到价格中，只需尊重价格信号进行决策 [8] - 操作上，若无利空消息但市场破位趋势，也应进行防守；反之，若有利空消息但市场不跌，则无需反应过度 [8]

股票交易异常波动 - 公司股票于2026年1月29日、1月30日、2月2日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动 [1] - 经自查，公司目前生产经营活动正常，市场环境、行业政策没有发生重大调整，内部经营环境未发生重大变化 [1] - 经向控股股东和实际控制人书面征询确认，截至公告披露日，不存在影响公司股票交易异常波动的重大事项，也不存在应披露而未披露的重大信息 [1] 公司经营与财务表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入23.06亿元，同比减少0.97% [1] - 2025年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润3.24亿元，同比减少2.78% [1] 相关人员交易情况 - 公司现任董事、高级管理人员、控股股东及其一致行动人、实际控制人在本次股票交易异常波动期间不存在买卖公司股票的情况 [1]

报告行业投资评级 - 报告未对特定行业给出明确的“强于大市”、“同步大市”或“弱于大市”的投资评级[1][2][3][7][15] - 报告提供了行业评级规则的定义，但未应用于当前市场分析[16] 报告的核心观点 - 预计上证指数维持小幅震荡整理的可能性较大，建议投资者采取更加均衡的配置策略[3][15] - 在继续关注AI、高端制造等科技成长主线的同时，可积极关注部分消费板块未来蕴含的投资机会[3][15] - 短线建议关注电网设备、酿酒、银行以及光伏设备等行业的投资机会[3][15] - 当前市场估值适合中长期布局，但需密切关注宏观经济数据、海外流动性变化及政策动向[3][15] 1. A股市场走势综述 - **市场整体表现**：周一（2026年02月02日）A股市场低开低走、宽幅震荡整理，沪指盘中在4103点附近遭遇阻力后回落[2][7][15] - **主要指数涨跌**： - 上证综指收报4015.75点，下跌2.48%[7][8] - 深证成指收报13824.35点，下跌2.69%[7][8] - 创业板指收报3264.11点，下跌2.46%[7][8] - 科创50指数下跌3.88%[7] - **市场成交**：深沪两市全日共成交26069亿元，较前一交易日有所减少，处于近三年日均成交量中位数区域上方[3][7][15] - **行业表现分化**： - **领涨行业**：电网设备与酿酒行业小幅上涨，银行、铁路公路、商业百货等行业跌幅较小[7] - **领跌行业**：贵金属、采掘、化肥、煤炭、有色金属等行业跌幅居前[2][7] - 根据中信一级行业数据，食品饮料行业上涨1.15%，银行行业上涨0.13%[9] - 有色金属行业下跌7.63%，基础化工下跌5.00%，石油石化下跌5.43%，煤炭下跌5.61%，钢铁下跌5.65%[9] - **资金流向**：电网设备、酿酒、银行、专业服务及光伏设备等行业资金净流入居前；半导体、通信设备、有色金属、小金属及消费电子等行业资金净流出居前[7] 2. 后市研判及投资建议 - **市场估值水平**：当前上证综指平均市盈率为16.90倍，创业板指数平均市盈率为52.86倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局[3][15] - **宏观经济背景**： - 1月官方制造业PMI虽略有回落，但装备制造业和高技术制造业PMI仍位于扩张区间，显示产业结构持续优化[3][15] - 稳增长政策的效果有望在一季度逐步显现[3][15] - **流动性环境**： - 一季度通常是全年流动性最宽松的时期，央行维持稳健偏宽松的基调[3][15] - 美联储新任主席提名引发市场对降息节奏的重新定价，美元指数短期反弹，对全球资金流向新兴市场构成一定压力[3][15] - **配置建议**： - 建议投资者采取更加均衡的配置策略[3][15] - 继续关注AI、高端制造等科技成长主线[3][15] - 可积极关注部分消费板块未来蕴含的投资机会[3][15] - 短线建议关注电网设备、酿酒、银行以及光伏设备等行业的投资机会[3][15]

市场整体表现 - A股三大指数集体大跌 沪指跌2.48%收报4015.75点 深证成指跌2.69%收报13824.35点 创业板指跌2.46%收报3264.11点 [3] - 沪深京三市成交额26069亿元 较上一交易日缩量2558亿元 呈现量价齐跌态势 [3] - 个股普跌 全市场下跌个股达4465家 上涨个股仅741家 全部股票中位数跌幅为2.15% [3] - 上证指数创下2025年4月7日以来的最大单日跌幅 市场焦点集中于能否止跌企稳构建箱底形态 [3] 板块与行业动态 - 仅电网设备 酿酒行业两个板块收红 酿酒行业内核心标的表现突出 [4] - 银行板块盘中尝试护盘但最终微跌0.26% [4] - 周期股领跌 贵金属首当其冲 采掘行业 煤炭 有色金属 钢铁 石油等板块紧随其后 相关行业指数跌幅普遍接近5% [4] - 半导体板块跌幅显著达5.67% [4] - 地产及建筑建材行业因万科820亿元巨亏消息影响同步走弱 [5] 市场调整动因 - 大宗商品市场剧烈波动传导至A股 黄金价格跌至4559美元/盎司跌幅达3.83% 原油价格跌幅4.88% 白银价格跌至73.15美元/盎司跌幅达6.81% [4][5] - 周末统计局公布的PMI数据显示经济景气度全面回调 制造业 非制造业及综合商务指数均低于50荣枯线 [5] - 多重因素包括黄金崩盘 万科巨亏及经济数据回落共同导致市场调整 [5] 市场前景与逻辑 - 市场杀跌走势正在为春节红包行情创造机会 预计指数后续将形成新的箱体震荡格局 [6] - 核心支撑逻辑在于前期大蓝筹板块在调控下提前降温 且其估值处于历史低位 封杀了指数持续下杀的空间 [6] - 今天两瓶酒及四大行的稳健表现是有力佐证 [6] - 港股市场恒生指数下跌2.32% 恒生科技指数跌幅约为3.48% 但在A股收盘后呈现探底回升态势 [5]

市场整体表现 - 上证综指收盘报4015.75点，跌幅2.48%，成交额11635.33亿元 [1] - 深证成指收盘报13824.35点，跌幅2.69%，成交额14212.32亿元 [1] - 创业板指收盘报3264.11点，跌幅2.46%，成交额6768.91亿元 [1] 逆势活跃的行业与公司 - 电网设备板块逆势活跃，通光线缆以20%的涨幅涨停 [1] - 电网设备板块中，森源电气、保变电气、三变科技等公司涨停 [1] - 酿酒板块再度活跃，皇台酒业、金徽酒涨停 [1] 大幅走弱的行业 - 金属、石油天然气、化工、煤炭、钢铁等资源周期板块集体重挫 [1] - 半导体板块同样大幅走弱 [1]

公司战略与文化定位 - 公司拥有深厚的历史积淀，是承载中华酒文化的重要载体，其发展理念与深耕文化传播、助力中华优秀传统文化走向世界高度契合 [1] - 公司始终高度重视黄酒文化价值的挖掘，持续依托非遗酿造技艺与花雕非遗技艺以及悠久的品牌历史底蕴进行产品创新 [1] - 公司未来将持续立足自身品牌战略与文化布局，深化创新实践，赋予黄酒新的时代内涵，使其在国际文化交流中展现独特魅力与价值 [1] 产品创新与研发方向 - 公司认可投资者提出的以“和而不同”外交智慧为主题，打造融合传统与现代审美的创意礼酒、重塑时代特色外交文化名片的思路 [1] - 公司在产品开发上兼顾传统工艺精髓与现代审美趋势，不断推进产品的创新研发与迭代升级 [1] 市场推广与文化交流 - 公司积极借助国际文化交流等多元渠道，主动传递黄酒的文化内涵与东方美学 [1] - 公司自觉承担传播中国文化、助力文化软实力提升的使命 [1]

公司股份回购执行情况 - 截至2026年1月31日，公司通过集中竞价交易方式累计回购A股股份1885.71万股 [1] - 已回购股份占公司总股本的比例为2.0687% [1] - 回购股份的最高成交价为10.50元/股，最低成交价为9.48元/股 [1] - 公司为此次回购已支付总金额1.91亿元人民币（不含交易费用） [1] 市场技术信号 - 公司股票出现MACD金叉技术信号 [2]

市场表现 - 2026年2月2日，A股白酒板块表现强劲，个股普涨，板块整体情绪显著回暖 [1] - 截至收盘，金徽酒、皇台酒业涨停，涨幅分别为10.00%和9.98% [1][2] - 中信尼雅、水井坊、金种子酒分别上涨7.83%、7.44%、5.17% [1][2] - 五粮液、贵州茅台、山西汾酒、古井贡酒等头部公司也均上涨，涨幅分别为2.18%、1.86%、1.46%、1.12% [1][2] - 白酒行业指数（BK0477）上涨1.23%，收于48951.83点 [2] 短期催化因素 - 春节假期临近，白酒行业进入传统销售旺季 [2] - 近期茅台酒批价震荡回升，对板块形成有力价格支撑 [2] - 中信证券判断，考虑到动销逐步平稳、2026年春节假期较往年多一天及消费场景丰富，2026年春节白酒实际动销有望维持平稳，市场预期正在逐步修复 [2] 宏观与政策环境 - 白酒是典型的顺周期行业，其市场定价与内需和地产运行情况紧密相关 [3] - 近期高层明确将提振内需置于重要规划首位，并计划研究制定2026—2030年扩大内需战略实施方案，为政策提供了明确时间节点 [3] - 分析人士认为，随着国家对房地产和内需市场的强力托底，作为宏观经济“晴雨表”的白酒行业有望率先受益 [4] 资金面与估值 - 截至2025年末，公募基金对白酒板块的持仓比例已降至3.93%，处于历史23.4%分位，超配比例接近历史低点，极低的持仓水平为反弹提供了资金回补空间 [3] - 知名投资人段永平近期表示，从5—10年长期视角看，当前贵州茅台股价“真的不贵”，并计划以1365元/股的价格增持2万股 [3] - 天风证券指出，本轮白酒板块已调整约5年，行业估值和机构仓位处于历史低位 [4] - 部分机构认为，当前估值处于历史底部区域，特别是具有品牌护城河和渠道掌控力的头部酒企，长期投资价值凸显 [4] 行业基本面与预期 - 目前已披露的2025年业绩预告显示，白酒股业绩承压，口子窖、水井坊、洋河股份等多家公司业绩预减，酒鬼酒、顺鑫农业等甚至出现亏损 [4] - 在部分机构看来，估值修复可能先于业绩复苏，股价有可能领先于基本面见底 [4] - 中信建投乐观预计2026年行业将见底，头部企业市占率将提升，看好春节前后白酒板块或迎来“十年大底”的投资机会 [4] - 行业分析认为，当前行业仍处于去库存和调整周期尾声，但这正是行业分化、头部企业集中度提升的契机 [4]

市场整体表现 - A股三大指数集体下挫，沪指收盘报4015.75点，下跌102.20点，跌幅2.48%；深证成指报13824.35点，下跌381.54点，跌幅2.69%；创业板指报3264.11点，下跌82.24点，跌幅2.46% [1] - 科创50指数表现最弱，收盘报1450.90点，下跌58.50点，跌幅达3.88% [1][2] - 全市场成交额2.61万亿元，较前一交易日缩量2558亿元，市场超4600只个股下跌，超百股跌停 [1] 主要宽基指数表现 - 沪深300指数收盘报4605.98点，下跌100.36点，跌幅2.13% [2] - 中证500指数收盘报8037.05点，下跌333.47点，跌幅3.98% [2] - 中证1000指数收盘报7975.43点，下跌279.43点，跌幅3.39%；中证2000指数收盘报3381.36点，下跌83.33点，跌幅2.41% [2] 领跌行业与板块 - 贵金属与有色金属板块出现跌停潮，湖南黄金、晓程科技、西部矿业等二十余股跌停 [1] - 半导体板块重挫，中微半导等十余股跌幅超过10% [1] - 化肥、磷化工板块下挫，东方铁塔跌停；煤炭板块走低，大有能源跌停 [1] - 储存芯片、钢铁、可燃冰及化学原料等板块跌幅居前 [1] 逆市走强行业与板块 - 电网设备、特高压板块逆市走高，通光线缆、白云电器等多股涨停 [1] - 酿酒行业走强，金徽酒涨停 [1] - 在行业涨幅榜中，酒茶板块上涨1.83%，软饮料板块上涨0.18%，银行板块上涨0.129% [3]