This press release contains, "forward-looking statements" within the meaning of Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. These forward-looking statements are made under the "safe harbor" provisions of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Lion's actual results may differ from their expectations, estimates and projections and consequently, you should not rely on these forward-looking statements as predictions of future events. Words such as "expect," "estimate," "p ...

Company announcement no. 31 2025Danske BankBernstorffsgade 40DK-1577 København VTel. + 45 33 44 00 0030 June 2025Page 1 of 1Danske Bank share buy-back programme: transactions in week 26On 7 February 2025, Danske Bank A/S announced a share buy-back programme for a total of DKK 5 billion, with a maximum of 45,000,000 shares, in the period from 10 February 2025 to 30 January 2026, at the latest, as described in company announcement no. 6 2025. The Programme is carried out in accordance with Article 5 of Regul ...

股价表现 - 成都先导(688222 SH)今日收报16 08元 跌幅0 99% 盘中最低报14 96元 跌幅7 88% [1] 重大资产重组终止 - 公司原拟以现金方式受让股权取得南京海纳医药科技约65%股权 但因交易各方未能就核心条款达成一致而终止 [1] - 终止原因包括交易方案 交易价格 交易对方范围 业绩承诺等核心条款未达成一致 [2] 公司上市及募资情况 - 公司于2020年4月16日在上交所科创板上市 发行数量4 068万股 发行价20 52元/股 [2] - 首次公开发行募集资金总额83 475 36万元 净额74 601 12万元 比原计划多8 598 25万元 [2] - 募集资金拟用于"新分子设计 构建与应用平台建设项目"和"新药研发中心建设项目" [2] - 发行费用(不含税)总额8 874 24万元 其中保荐及承销费6 858 20万元 [2] 公司股权结构 - 控股股东及实际控制人为JIN LI(李进) 英国国籍 [3]

全球经济格局与跨境资本流动 - 2025年上半年全球经济格局深度调整，美联储加息周期渐近尾声，欧美资本市场流动性预期趋稳，为中概股上市创造窗口机遇 [2] - "一带一路"倡议十周年背景下，中国与中东欧、非洲等区域经贸合作深化，为企业境外上市及出海提供多元化市场选择 [2] HDS汇东证券论坛概况 - HDS汇东证券于6月26日在北京主办"2025年中国企业境外上市全球论坛"，汇聚多国驻华使节、监管专家与企业领袖，旨在搭建"本土运营到全球资本化"的战略桥梁 [2] - 论坛通过政策解读、实操指导与国际合作对接，助力企业在复杂经济环境中把握资本机遇 [2] 多国使节视角下的跨境合作机遇 - 波黑驻华大使指出波黑GDP年均增长率达3%，凭借"一带一路"合作基础，为中企提供绿色能源和基础设施领域切入点 [5] - 塞拉利昂副大使强调非洲资源优势（如高品位铁矿、棕榈油）及税收减免政策，成为西非投资洼地 [7] - 北马其顿证券经济参赞聚焦自由经济区低税率优势及中东欧市场枢纽地位，揭示绿色能源转型和成本效益生产潜力 [9] - 法国中小企业联盟监委会主席解析欧盟"绿色新政"资本吸附效应及欧洲市场对中小企业国际化的支持路径 [11] 中企境外上市战略机遇与合规挑战 - HDS汇东证券董事长祝烽双指出2025年上半年中企境外上市进入"战略机遇期与合规挑战期"并存阶段，需关注美国资本市场对科技企业的宽松包容及港股对新兴产业的扶持 [13] - 境外上市可解决企业资金池、人才战、价格战等困局，助力企业估值翻倍和财富增长 [13] 监管专家对境外上市的战略指引 - 中国证监会原官员刘建钧强调境外上市已从融资渠道升维为全球化战略支点，需动态对接监管要求以保障稳健性 [15] - 黄运成指出境外上市备案流程优化体现政策支持，企业需提前梳理股权结构、数据安全及外资准入问题 [15] 论坛成果与行业展望 - 论坛搭建国际资本与中国企业对话桥梁，通过政策解读与案例示范勾勒境外上市清晰路径 [15] - 全球化经济深度交融下，中企境外上市迎来新机遇，需以开放姿态融入国际资本生态链 [15]

经营主体增长与登记便利化 - 截至2024年底北京市经营主体实有268.62万户同比增长5.08% 2024年新设经营主体31.49万户 [1] - 全国首个"一标四维"经营主体高质量发展登记试点落地 外资企业开办实现"全程网办、一网通办" 发布首套中英文双语版外商投资登记指南 [2] - "e窗通"平台网办功能升级 电子营业执照应用场景拓展至30余个 2024年全程网上办理登记业务占比达79.87% [2][3] 智能餐饮与自动化设备发展 - 北京智能餐饮经营许可备案超300家 制定自动制售设备食品经营许可审查要求 推动首个持证餐饮AI机器人在亦庄落地 [2] - 截至2024年5月48家企业获批利用自动设备进行食品制售 设备布设300余个点位 智能餐饮机器人覆盖图书馆、动物园等公共场所 [3] 公平竞争与反垄断执法 - 推动退还企业费用6500多万元惠及1.02万户企业 检查收费主体480余户 罚款金额1827余万元 [4] - 建成240家涉企收费监测点位 检查反不正当竞争单位2.3万余家 2025年将常态化开展涉企违规收费专项整治 [4][5] - 重点查处限定交易等垄断行为 推进民生领域反垄断执法专项行动 加大对违反公平竞争审查条例政策的整改力度 [5][6] 监管机制创新与企业减负 - 2024年非现场检查量占比提升至38.6% 扫码检查减少重复检查6510次 警示成功率89% [7] - 10.5万户企业纳入"无事不扰"清单 首批被检查量环比下降79.1% 2025年计划将非现场检查占比提升至50%以上 [7][8] - 54万余户企业通过"多报合一"年报公示减少填报数据超1100万条 为5.1万户经营主体完成信用修复 [7] 质量提升与标准建设 - 建设55个质量基础设施"一站式"服务试点 建立41条质量强链 培育23家质量强国建设领军企业 [9] - 发布50项地方计量技术规范 11项产业计量成果入选国家库 全国率先施行统一公平秤标识 [9] - 为637家小微企业减免认证费用198万余元 发放CCC免办证明2.1万余张货值21.9亿元 [10]

水资源现状与挑战 - 威海市人均实际占有水资源量仅573立方米 不足全国的1/4 世界的1/22 属于典型的资源式缺水城市 [3] - 破解水资源制约瓶颈是保障城市发展和民生福祉的关键 [3] 现代水网建设规划 - 威海市构建"一轴两翼 九河多库 一带四区 六水五化"的市级现代水网体系 [3] - 系统推进骨干水网升级 区域水系连通 水库节点优化等核心工程 [3] - 依托国家南水北调东线二期 省胶东调水工程 规划推进市区与荣成市 乳山市主水源互连互通 [4] - 建成泊于→所前泊水库 南圈→坤龙邢水库 黄垒河地下水库→母猪河地下水库→米山水库连通工程 形成长江水 黄河水与本地水多源互补主框架 [4] 供水网络建设成果 - 中心城区和文登区构建以水库为调蓄中枢 水厂为关键节点的联合调供体系 [4] - 荣成市通过泵站 管道 水厂等工程将主要水源串联成网 [4] - 乳山市通过水系连通工程形成"三横"调水格局 [4] - 全市建成多水源联调 多水厂互济的供水保障网络 [4] 水生态治理措施 - 系统治理9条中小河流158公里关键河段 5级以上堤防达标率提升至90%以上 [5] - 完成101座重点小型病险水库除险加固 为337座小型水库引入运行管护保险机制 [5] - 完成市政污水管网内窥检测3007.35公里 雨污合流管网改造344.52公里 建筑小区改造129个 实现市政雨污合流管网"清零" [5] 数字治水体系 - 整合水利 环保 海洋 水文等12类25万条数据 构建"一中心 一朵云 一张屏"智慧水利平台 [5] - 数字水利黄垒河项目增设6座雨水工情观测站点 118处智能视频监控点 两次入选水利部典型案例 [5] 水资源综合效益 - 累计创建淮河流域幸福河湖4条 省级幸福河湖39条 推动河湖生态效益经济转化 [6] - 农村自来水普及率达100% 单村供水村庄消毒设备"应配尽配"率100% [7] - 打造28个休闲旅游项目包括羊亭河湿地公园 台依湖景区 形成"活水富民"产业链 [7]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 产品思维升级重构，带领企业走向数智原生，公司坚持AI时代软件发展以“升级”范式驱动，当前已覆盖企业五大领域，产品构建起新型驱动力，实现AI全面普及 [2] - 1套AI软基+N个AI套件，创造智变可能，包括智能数据套件、企业智能体生成套件、四大工业软件AI智能套件、AIoT指挥中心&工业机理AI套件 [3] - 多行业标杆案例落地，彰显公司数智化实力，如群峰机械返修率降低15%、老客复购率提升10%，星辰集团交期缩短30%等 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 鼎捷数智“AI创变·破界生长”2025（第四届）数智未来峰会在武汉落幕 [1] 投资建议 - 维持“买入”评级，预计2025 - 2027年公司营收分别为26.58/30.51/35.76亿元，同比分别+14.0%/14.8%/17.2%，EPS分别为0.73/0.91/1.14元，对应6/27收盘价，PE分别为48.87/39.07/31.40x [4] 盈利预测与估值 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|2,331|2,658|3,051|3,576| |年增长率（%）|4.6%|14.0%|14.8%|17.2%| |归属于母公司的净利润（百万元）|156|198|248|308| |年增长率（%）|3.6%|27.2%|25.1%|24.4%| |每股收益（元）|0.58|0.73|0.91|1.14| |市盈率（X）|44.60|48.87|39.07|31.40| |净资产收益率（%）|7.1%|8.3%|9.5%|10.6%| [6] 基本数据 - 06月27日收盘价35.65元，12mth A股价格区间14.47 - 48.56元，总股本271.39百万股，无限售A股/总股本99.26%，流通市值96.03亿元 [7] 资产负债表 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产（百万元）|1,825|1,733|1,973|2,272|2,668| |非流动资产（百万元）|1,444|1,663|1,692|1,773|1,863| |资产总计（百万元）|3,268|3,395|3,665|4,046|4,532| |流动负债（百万元）|1,001|997|1,076|1,218|1,407| |非流动负债（百万元）|69|68|67|66|65| |负债合计（百万元）|1,070|1,064|1,144|1,285|1,472| |归属母公司股东权益（百万元）|2,067|2,195|2,381|2,616|2,908| |少数股东权益（百万元）|131|136|140|145|151| [11] 现金流量表 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流（百万元）|108|50|217|304|366| |投资活动现金流（百万元）|-386|-125|-95|-156|-172| |筹资活动现金流（百万元）|54|-31|-13|-14|-17| |现金净增加额（百万元）|-217|-114|111|134|177| |期初现金余额（百万元）|1,089|871|758|868|1,002| |期末现金余额（百万元）|871|758|868|1,002|1,180| [11] 利润表 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|2,228|2,331|2,658|3,051|3,576| |营业成本（百万元）|849|973|1,091|1,224|1,407| |营业税金及附加（百万元）|15|22|21|24|29| |销售费用（百万元）|702|703|800|915|1,073| |管理费用（百万元）|244|227|279|317|368| |研发费用（百万元）|223|166|202|229|265| |财务费用（百万元）|-4|-4|-30|-30|-30| |营业利润（百万元）|228|244|295|371|464| |利润总额（百万元）|228|239|302|377|469| |所得税（百万元）|73|81|100|124|155| |净利润（百万元）|155|158|202|253|314| |少数股东损益（百万元）|5|3|4|5|6| |归属母公司净利润（百万元）|150|156|198|248|308| [12] 主要财务比率 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力 - 营业收入增长（%）|11.7%|4.6%|14.0%|14.8%|17.2%| |成长能力 - 营业利润增长（%）|16.0%|6.9%|20.7%|26.0%|25.1%| |成长能力 - 归母净利润增长（%）|12.3%|3.6%|27.2%|25.1%|24.4%| |获利能力 - 毛利率（%）|61.9%|58.3%|59.0%|59.9%|60.6%| |获利能力 - 净利率（%）|7.0%|6.8%|7.6%|8.3%|8.8%| |获利能力 - ROE（%）|7.3%|7.1%|8.3%|9.5%|10.6%| |获利能力 - ROIC（%）|6.5%|6.2%|6.8%|8.0%|9.1%| |偿债能力 - 资产负债率（%）|32.7%|31.3%|31.2%|31.8%|32.5%| |偿债能力 - 净负债比率（%）|-35.1%|-26.9%|-28.9%|-30.9%|-33.4%| |偿债能力 - 流动比率|1.82|1.74|1.83|1.87|1.90| |偿债能力 - 速动比率|1.58|1.60|1.69|1.72|1.75| |营运能力 - 总资产周转率|0.73|0.70|0.75|0.79|0.83| |营运能力 - 应收账款周转率|6.27|4.44|4.08|4.05|4.09| |营运能力 - 存货周转率|14.89|12.88|12.37|12.69|12.84| |每股指标 - 每股收益（元）|0.56|0.58|0.73|0.91|1.14| |每股指标 - 每股经营现金流（元）|0.40|0.18|0.80|1.12|1.35| |每股指标 - 每股净资产（元）|7.68|8.09|8.77|9.64|10.71| |估值比率 - P/E|38.05|44.60|48.87|39.07|31.40| |估值比率 - P/B|2.78|3.20|4.06|3.70|3.33| |估值比率 - EV/EBITDA|16.61|20.34|25.84|20.62|16.45| [12]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[6] 报告的核心观点 - 本周（2025/6/23 - 6/27）农林牧渔板块跑输大盘1.15个百分点，申万农林牧渔指数收于2,661.46，周上涨0.80%，在31个申万一级行业中周涨跌幅排名第25位；渔业板块表现最佳，上涨4.90%，其次动物保健、农产品加工、种植业、养殖业板块分别上涨3.13%、2.10%、1.44%、0.28%，饲料板块下跌0.32% [1] - 生猪养殖看涨情绪升温，猪价持续反弹但高度有限；肉禽苗价继续下跌，肉鸡价格持续低迷；农产品中小麦、玉米价格环比上涨，豆粕价格回落 [2][3] - 建议继续关注种植产业链投资机会，关注直接受益于农产品涨价的相关标的及产业链上游种业公司；生猪养殖看好成本管控优秀或降本路径清晰的优质猪企；肉禽关注产业链一体化龙头和产能稳健扩张、成本优势凸出的龙头；饲料关注行业龙头和区域龙头；农产品关注相关企业及上游种业板块 [4] 根据相关目录分别进行总结 1. 行情复盘 1.1 板块行情 - 本周农林牧渔板块跑输沪深300指数1.15个百分点，申万农林牧渔指数周上涨0.80%，在31个申万一级行业中周涨跌幅排名第25位 [16] - 渔业板块本周上涨4.90%表现最佳，动物保健、农产品加工、种植业、养殖业板块分别上涨3.13%、2.10%、1.44%、0.28%，饲料板块下跌0.32% [18] 1.2 个股表现 - 本周涨跌幅位居前5名的个股分别是生物股份（9.83%）、田野股份（9.65%）、一致魔芋（9.60%）、*ST绿康（7.70%）、新赛股份（7.34%）；位居后5名的个股分别是雪榕生物（ - 5.99%）、邦基科技（ - 4.12%）、神农集团（ - 3.68%）、ST景谷（ - 2.77%）、ST朗源（ - 1.58%） [21] 2. 行业重点数据 2.1 生猪养殖 - 6月中旬后猪价持续反弹，截止2025年6月27日，全国生猪均价14.72元/公斤，周环比上涨3.52%，较2024年同期下跌15.79%；自繁自养利润为50.25元/头，周环比上升30.84元/头，外购仔猪养殖利润为 - 131.71元/头，周环比上升55.08元/头 [2] 2.2 肉禽 - 近期白羽鸡苗供应压力增大，养殖端补栏情绪偏低，鸡苗价格持续走弱，肉鸡受下游屠宰端高库存影响价格持续承压；截止2025年6月27日，肉鸡苗均价1.70元/羽，周环比下跌8.60%，白羽肉鸡价格7.01元/公斤，周环比下跌1.54% [2] 2.3 农产品 - 截止2025年6月27日，全国小麦现货均价2446.39元/吨，周环比上涨0.19%；全国粳稻现货均价2892.00元/吨，周环比持平；全国玉米现货均价2352.86元/吨，周环比上涨0.43% [3] - 伴随5 - 6月到港大豆陆续通关，油厂压榨量攀升，豆粕供应量逐步恢复，价格回落至2900 - 3100元/吨之间震荡；截止2025年6月27日，全国豆粕现货均价2906.00元/吨，周环比下跌3.90% [3] 3. 重点公司公告 - 温氏股份5月份肉猪养殖窝均健仔数提升至11.7头，猪苗生产成本降至280元/头左右，肉猪上市率93%左右，养殖综合成本为6 - 6.1元/斤；肉鸡养殖上市率为95%，毛鸡出栏完全成本降至5.5 - 5.6元/斤 [36][38]

报告行业投资评级 - 电子行业投资评级为增持（维持） [7] 报告的核心观点 - NAND方面，CFM称部分原厂产能转向先进制程，预计2025年下半年1Tb NAND供应增加；上周22个品类现货价格环比涨跌幅区间为0.00%至3.82%，平均涨跌幅为1.56%；未来原厂产能向大容量倾斜，国内厂商产能爬坡，市场竞争将加剧 [1] - DRAM方面，美光在1 - gamma DRAM技术节点进展显著，良率提升超1 - beta节点；上周18个品类现货价格环比涨跌幅区间为0.14%至24.70%，平均涨跌幅为9.19% [2] - HBM方面，AMD发布新AI芯片MI350系列，MI355X HBM3E内存容量是英伟达GB200/B200的1.6倍 [3] - 市场端，LPDDR4X供应趋紧价格上调，渠道市场理性下DDR4内存条高位横盘 [4] 各部分总结 存储芯片周度价格跟踪 - 展示NAND、DRAM不同容量现货价格图表，资料来源于iFind和甬兴证券研究所 [14][18][20] 行业新闻 - 美光在1 - gamma DRAM技术节点进展显著，良率提升超1 - beta节点，该季度完成多项关键产品里程碑，将应用于整个DRAM产品组合 [2][28] - CFM称部分原厂NAND产能转向先进制程，2025年下半年单die 1Tb NAND供应增长，市场竞争将加剧；QLC NAND市场渗透率偏低，大容量出货压力大 [1][28] - AMD发布新AI芯片MI350系列，MI355X HBM3E内存容量是英伟达GB200/B200的1.6倍，内存带宽基本持平，峰值FP64/FP32性能有2倍优势 [3][29] - LPDDR4X供应趋紧价格上调，渠道市场理性下DDR4内存条高位横盘，部分产品“有价无市”，渠道PCB板缺货，DDR4内存条交付期长 [4][30] 公司动态 - 兆易创新2025年一季度收入同比增长17.3%至19.09亿元，归母净利润同比增长14.6%至2.35亿元；DRAM利基型产品价格回升 [31] - 华海诚科主营环氧塑封料与电子胶黏剂，覆盖传统与先进封装领域 [31] 公司公告 - 2025年6月27日德明利14名激励对象的限制性股票解除限售，数量合计165,438股，占总股本0.1023%，7月1日上市流通 [34] - 2025年6月24日兆易创新以663,456,170股为基数，拟派发现金红利225,575,097.80元 [34] 投资建议 - 看好HBM产业链和半导体周期复苏主线 [5] - HBM产业链建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等 [5] - 存储芯片产业链推荐东芯股份，建议关注兆易创新、恒烁股份、佰维存储、江波龙、德明利等 [5]

A股上半年表现 - 沪指涨2.76%，深成指涨0.48%，创指涨0.53%，科创50涨1.46%，北证50涨39.45% [1] ETF市场动态 - ETF总规模逼近4.3万亿元，股票型ETF突破3万亿元 [2] - 股票型ETF规模提升反映A股核心资产配置需求增强及对中国经济复苏的信心 [3] - 创新药、人形机器人、北交所、新消费等热点轮番演绎，相关主题基金表现突出 [3] - 港股通创新药ETF涨幅59.31%居首，港股创新药ETF涨幅59.16%次之，恒生创新药ETF涨幅57.87%第三 [3] - 光伏、能源板块主题ETF领跌，东南亚科技ETF、煤炭ETF、光伏ETF等跌超10% [4] ETF资金流向 - 沪深300ETF华夏以306.30亿元净流入居首，黄金ETF、短融ETF分别以232.32亿元、205.67亿元紧随其后 [5] - 恒生医疗ETF、科创50ETF资金净流出超百亿，中证A500指数为主要流出方向 [6] 市场展望 - 7月市场或呈现指数突破上行，科技、非银等进攻性板块占优 [6] - 中报业绩期在科技、消费、中游制造领域存在边际改善可能 [6] - 利率低位及资产荒趋势为指数上行创造有利条件 [6] - 产业亮点涌现（AI、机器人、半导体等）成为本轮中国资产重估主线 [6] - 机构及居民资金向股市再配置趋势下，市场资金动力充足 [7] 具体ETF产品表现 - 食品饮料ETF（515170）近五日跌0.17%，市盈率19.73倍，资金净流出717.5万元 [9] - 游戏ETF（159869）近五日涨2.00%，市盈率41.36倍，资金净流出1659.9万元 [9] - 科创半导体ETF（588170）近五日涨3.48%，资金净流出1482.3万元 [9] - 云计算50ETF（516630）近五日涨7.04%，市盈率100.19倍，资金净流入343.4万元 [10]