公司治理与运营 - 公司于2025年9月5日以通讯会议方式召开十届八次董事会会议 [1] - 董事会会议审议了《关于全资子公司开展金融衍生品交易业务的议案》等文件 [1] 财务表现与业务构成 - 2025年1至6月营业收入构成中汽车服务占比71.15% [1] - 机械业务收入占比28.23% [1] - 其他业务收入占比0.62% [1] 市场表现 - 公司当前收盘价为4.97元 [1] - 截至发稿时公司市值为26亿元 [1]

公司战略与市值管理 - 公司强调上市公司质量是投资价值基础和市值管理根基 致力于打造主业突出 治理规范 业绩优良 核心竞争力强的专业领军上市公司集群 [1] - 公司从强化战略引领 强化业绩导向 坚持合规经营 关切投资者利益等方面推进上市公司质量提升 旗下上市公司总市值较2022年末增长17.5% [2] - 公司引导上市公司用好市值管理工具箱 具体从聚焦主责主业 强化资本运营 加大改革力度 坚持规范运作 积极回报投资者五个方面发力 [3] 资本市场表现与投资者回报 - 旗下七家上市公司近三年累计现金分红38.17亿元 现金分红占归母净利润比例超过40% [2] - 一拖股份 中国电研 国机汽车成为首批公开宣布回购增持的中央企业 发布回购增持公告的七家上市公司总市值增长整体跑赢大盘并优于行业 [2] - 推动上市公司实施科技型企业岗位分红激励 持续健全激励约束机制和人才队伍建设 [3] 公司治理与创新能力 - 三家企业入选中国上市公司协会董事会最佳实践 四家上市公司获评交易所信息披露考核最高评级 所有上市公司均发布ESG专项报告 [2] - 持续强化创新能力建设 重大技术装备 关键基础零部件 农业机械 氢能储运等多个创新领域纳入国务院国资委重点支持方向 [3] - 支持上市公司通过市场化并购加快布局战新产业和未来产业 培育新质生产力 [4] 资本运营与资源整合 - 推动优质资源进一步向上市公司集聚 支持开展有利于提高投资价值的资本运营 [4] - 引导上市公司聚焦产业链供应链关键环节 加快整合行业资源并弥补产业链短板 [4] - 支持围绕提高主业竞争优势和增强科技创新能力 开展同行业 上下游重组整合 [4] 行业监管与市场环境 - 2024年底发布的《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》要求央企从并购重组 市场化改革 信息披露等多方面加强市值管理 [1] - 投资者关系管理被视为资本市场健康发展基石 业绩说明会和交流会是市值管理重要抓手 [4] - 活动得到上海证券交易所 深圳证券交易所 全国社会保障基金理事会及多家投资机构参与 [5]

返乡就业创业趋势 - 湖北省2025年上半年新增返乡创业经营主体超1.2万个 直接带动就业8.3万人 返乡创业项目营收同比增长23% [1] - 宜昌2024年新增返乡就业创业1.54万人 同比增长20.3% 孝感市2024年返乡留孝人员1.29万人 天门近3年累计吸引10万余人返乡就业创业 [1] - 返乡人员主要进入汽车、机械、服装制造业 农业特色产业及电商、民宿等现代服务业 [2] 产业带动就业案例 - 天门服装电商产业近3年吸引10万人返乡 带动就业16万人 [3] - 潜江小龙虾产业链创造多元岗位：养殖工年收入超10万元 季节性分拣工年收入约4万元 餐饮服务岗年收入7-12万元 [5] - 随县香菇产业带动220名村民就业 计件制铲车岗月收入达2万元 叉车岗月薪1.2万元 采菇岗月薪2800元 [5] 政策支持体系 - 湖北推出"六贴一惠"政策包 涵盖场租/贷款/社保/创业等六大补贴及税费优惠 小微企业最高授信额度提至5000万元 [6] - 省级计划培塑100个"荆楚归雁"项目 每个给予10万元资金扶持 遴选1000个以上大学生创业项目最高扶持50万元 [6] - 荆州市劳务品牌带动超130万人就业 宜昌市开发返乡创业项目500余个 梳理创业平台场所600余处 [7] 地方就业服务举措 - 潜江开展针对性技能培训 建立返乡劳动力与企业的对接平台 [8] - 孝感市建设121个"家门口"就业服务站 开展招聘活动617场 提供岗位25.54万个 发放创业担保贷款21.34亿元 [8] - 云梦县祥云湾街区直接吸纳就业1800人 其中75%为本地居民 间接带动800多个岗位 [8] 返乡人员特征与动因 - 返乡群体以青壮年为主 从沿海发达省份及省内中心城市返回县城 [6] - 67.7%返乡创业集中在农产品加工/文旅/纺织服装等优势产业领域 [5] - 产业基础完善（如天门服装供应链）、生产成本优势及家庭因素是主要返乡动因 [2][3]

核心观点 - 平顶山高新区通过高效准入、降本减负、公平竞争和提振信心四大举措优化营商环境 推动经营主体量质齐升 截至2025年8月实有经营主体达7564户 企业与个体工商户数量比为113.28% 个体户转企数量同比提升200% [1][3][9] 高效准入 - 企业开办、变更、注销平均办理时限压缩60%以上 实现线下办事最多跑一次和线上审批零跑动 [4] - 90%涉企事项上云入网 审批效率在原有基础上再提升30% [4] - 企业迁移流程从涉及4个部门整合为1个环节 办事环节压缩80% 办理时限从3个工作日压减至1个工作日 [4] 降本减负 - 推行双随机+一业一查联合监管机制 整合56项联合检查任务和148项抽查事项 2025年以来跨部门联合抽查次数同比减少40% 企业合规成本降低近25% [6] - 建立全流程信用修复机制 开通线上绿色通道 符合条件企业可线上完成信用修复 [6] - 实施体检式监管和服务型执法 明确轻微违法不罚、初次违法慎罚、整改到位免罚标准 [6] 公平竞争 - 将反垄断法、优化营商环境条例等法律法规纳入党政干部常态化培训 从源头杜绝偏袒性政策 [7] - 开展妨碍统一大市场建设政策大扫除行动 全面清理现行政策文件中的违规条款 [7] - 加大反垄断和反不正当竞争执法力度 聚焦招投标、政府采购等重点领域开展专项执法 [7] 提振信心 - 常态化开展知识产权质押融资入园惠企行动 每万人口高价值发明专利拥有量大幅增长 [8] - 构建政府质量奖+美豫名品双轮培育库 为入库企业配备专属质量指导员 [8] - 成功培育1家省长质量奖企业、4家市长质量奖企业和24家主任质量奖企业 [8]

公司治理 - 公司第八届第十八次董事会临时会议于2025年9月4日以通讯表决方式召开 [1] - 会议审议《关于召开2025年第一次临时股东大会的议案》等文件 [1] 财务表现 - 2025年1至6月份营业收入构成：机械制造业占比89.62%，互联网信息技术服务占比6.9%，图书发行占比3.48% [1] - 公司当前市值为80亿元 [1]

公司概况 * 公司为Oshkosh (OSK) 是一家全球工业技术公司 年收入约110亿美元 拥有18,000名员工 公司已有108年历史[3] * 公司业务分为三大板块 分别是高空作业平台(Access)板块、专用车辆(Vocational)板块和运输(Transport)板块[5][6][7] * 公司战略为“创新、服务、进阶” 专注于为从事最艰苦工作的人群提供定制化机械 并通过其生命周期提供服务 同时进军新的相邻领域并提升产能[4] 财务目标与业绩展望 * 公司设定了到2028年的财务目标 包括收入年复合增长率达到7%至10% 营业利润率从约10%提升至12%-14% 即增长200至400个基点 每股收益(EPS)预计将从2025年第二季度指引的11美元几乎翻倍 达到18至22美元 现金流转换率目标在2025至2028年的周期内提升至90%以上[8][9][10] 业务板块表现与驱动因素 专用车辆(Vocational)板块 * 该板块生产消防车、垃圾车和机场产品 Pierce品牌是美国排名第一的消防车品牌 其历史甚至比Oshkosh公司更悠久[6][7] * 需求非常强劲 消防车订单积压严重 目前下单定制消防车的交付时间可能排到2028或2029年 传统交付周期为12至18个月[25][26] * 需求强劲的驱动因素包括车队老化需要更换 以及COVID-19疫情期间的CARES法案资金注入和随后房地产价格上涨使市政资金充裕[23][24] * 公司正通过智能产能扩张来解决积压问题 例如投资机器人技术（如用机器人打磨驾驶室）和柔性制造 以提高效率而非新建整厂[27][28][29][33] * 垃圾车业务同样受益于市政需求、社区扩张和车队老龄化 产品分为前装式、侧装式和后装式 公司投资了技术升级 如研发了纯电动垃圾车 其具有噪音小、无尾气排放和更符合人机工程学等优点[35][36][37][38] * 机场产品方面 通过收购AeroTech扩大了产品组合 增加了登机桥和地勤设备 并展示了自动驾驶行李车等技术 未来增长潜力包括美国国内运营效率提升（如钢材采购、ERP整合）和国际市场扩张（如东南亚、中东的新机场建设）[4][73][74][76][77][78][79] 高空作业平台(Access)板块 * 该板块生产臂式高空作业平台、剪式高空作业平台和伸缩臂叉装车 主要用于建筑业[5] * 公司2025年第二季度财报指引该板块收入为44亿美元 较去年下降约15% 去年被认为是该板块的峰值[39] * 业绩下滑原因包括与卡特彼勒(Caterpillar)长达20年的伸缩臂叉装车代工合同于去年结束 以及宏观建筑行业疲软和项目存在不确定性[40][41] * 建筑行业指标好坏参半 数据中心和大型项目需求非常强劲 但非住宅建筑仍然疲软 利率（预计今年两次降息）和制造业回流趋势是影响因素[20][42] * 大型全国性租赁公司订单相对稳定 但独立租赁公司需求大幅减少 较低的利率环境可能有助于独立租赁公司需求恢复[43][44][46] * 在需求疲软和通胀/关税成本的背景下 公司通过经验丰富的团队管理定价 注重增加产品价值、维护客户长期关系、提供强大的后端服务和支持（影响残值）以及应用Clear Sky等技术来差异化产品[47][49][50] * 产能增加带来了多维效益 不仅能在需求复苏时提供更多产品 还将伸缩臂叉装车生产转移至Jefferson City工厂 从而为其他工厂腾出产能来生产需求仍然强劲的超级臂架和高空作业平台[51][52] 运输(Transport)板块 * 该板块为美国邮政服务(USPS)生产下一代配送车(NGDV) 并为国防部生产车辆[7][60] * 国防业务利润率在2024年约为2.5% 2024年第一季度基本盈亏平衡 原因是之前的固定价格合同在2022年通胀背景下无法调整 导致利润率受到挤压[56][57] * 新签署的合同进行了调整 重型卡车合同于2024年签署 是五年独家合同 中型卡车合同于2025年6月签署 新合同采用了固定价格但包含经济价格调整(EPA)条款 可根据通胀或通缩进行调整 重型车新合同生产将于2025年底开始 中型车新合同生产将于2026年开始 这将逐步改善国防业务的利润率[58][59] * NGDV业务正处于产量爬坡阶段 公司建设了大型装配厂并提前招聘员工 导致2024年和2025年存在结构性低效问题 预计到2025年底将达到全速率生产（年产约16,000至20,000辆） 2026年将实现良好的生产效率[60][61] * 国防业务新合同和NGDV产量爬坡是推动该板块利润率从2025年指引的4.5%提升至2028年目标10%的关键因素[61] * NGDV现有订单为165,000辆 目前订单为51,500辆 其中约70%为电动(BEV) 30%为燃油(ICE) 装配厂生产线中立 可灵活调整生产两种车型 若改变产品组合只需调整供应链 由于在工程和固定资产上投入巨大 电动车的收入更高 分摊的折旧摊销等固定成本占比更小 因此生产更多电动车对利润率有积极影响[67][68][69][71] 关税与宏观经济影响 * 关于232条款下新增407个税号关税的影响 由于公司从采购材料到销售产品的周期通常超过一个季度 且新关税于2025年8月中旬生效 因此预计对第三季度影响不大 影响将从第四季度开始显现 公司仍在评估影响程度 因为这些关税针对的是所采购部件中的钢材成分 计算复杂[14][15] * 关税和经济波动对三大板块的影响不同 国防业务（运输板块）因国防合同规定而不支付关税 需求不受影响 市政和机场业务（专用车辆板块）属于长期投资 受短期关税波动影响有限 建筑相关业务（高空作业平台板块）则能感受到更多的不确定性和项目延迟[16][17][18][19][21] 其他重要信息 * 公司致力于通过技术创新解决未来挑战 例如AeroTech部门开发的自动登机桥 以及自动驾驶行李车等[4][77] * 公司于2025年6月举办了投资者日 外部反响积极 建议查阅其网站上的演示材料和视频[3][11]

工业基础与历史贡献 - 新中国第一炉铁水、第一架喷气式歼击机、第一艘万吨巨轮均诞生于辽宁 [7] - "一五"时期全国156个重点项目中24个落户辽宁 当时贡献全国17%原煤、27%发电和60%钢铁产量 [9] - 抗美援朝期间生产大批武器弹药和军需物品支援前线 三线建设时期输送大量人才技术 [9] - 20世纪70年代建成我国首个大型化纤基地 实现国产"的确良"量产 [9] 产业升级与数字化转型 - 推动数据和设备"上云上平台" 开展"机器换人""设备换芯"升级 建设"无人车间""黑灯工厂" [12] - 2025年上半年高技术制造业增加值同比增长9.2% [14] - 累计培育国家级专精特新"小巨人"企业362家（占全国2.5%） 国家级制造业单项冠军企业38户 [14] - 8家企业入选国家卓越级智能工厂 64个场景入选国家级智能制造优秀场景 [14] 区位优势与物流网络 - 拥有N形大陆海岸线 是东北唯一陆海双重通道和一带一路重要节点 [18] - 2024年中欧班列开行892列 总量居东北首位全国第八位 [21] - 海铁联运量达167.2万标箱 位居全国第一 [21] - 以沈阳大连为枢纽形成海陆联运 贯通南北横跨亚欧的物流网络 [21] 工业互联网发展 - 2025全球工业互联网大会以"数启新章 智造新质"为主题 聚焦"人工智能+"核心命题 [35] - 通过专题交流和核心论坛搭建高端交流平台 吸引全球行业精英共谋发展 [35] - 致力于解决工业互联网发展重大问题 为新型工业化注入动力 [35] 新能源与智能制造 - 大连庄河海上风电项目建成300多座百米高风电机组 [2][4] - 全自动生产线配备轧机 机械臂和穿梭机器人 体现新质生产力发展 [4] - 传统工业遗址转型文创园区 如沈阳红梅文创园成为文化地标 [5][7]

山东省上市公司整体表现 - 309家A股山东企业上半年合计营收超14800亿元 其中258家盈利 [1] - 67家港股山东企业上半年营收超7500亿元 其中49家盈利 [1] 新兴产业发展态势 - AI算力 绿色能源与算力融合 高端新材料 生命科学数智化 低空经济等赛道快速崛起成为经济发展新引擎 [1] - 中际旭创上半年实现归母净利润39.95亿元 同比增长69.40% [2] - 海尔生物上半年实现净利润1.43亿元 [2] 山高控股业务表现 - 上半年实现营业收入25.03亿元 其中新兴产业收入占比96% [1] - 净利润4.76亿元人民币 同比暴增506% [1] - 总资产规模达675.31亿元 其中新兴产业资产规模约519.76亿元 占比76.97% [1] - 通过控股山高新能源和战略持股世纪互联构建"绿电+算力"生态闭环 [1] - 2022年以46.85亿港元控股山高新能源切入绿色能源赛道 [2] - 2023年底以2.99亿美元战略投资世纪互联成为其单一最大股东 [2] - 2024年主导落地乌兰察布源网荷储一体化项目 [2] 传统优势产业升级 - 万华化学通过技术革新实现营收909.01亿元 净利润61.23亿元 [3] - 华鲁恒升 鲁西化工 齐翔腾达等化工企业上半年营收均超百亿 [3] - 海尔智家通过明星爆品及多品牌协同实现营收1564.9亿元 同比增长10.2% 净利润120.3亿元 同比增长15.6% [3] - 潍柴动力上半年创造归母净利润56.43亿元 [3] - 钢铁 医药 纺织等行业相关企业表现优异 [3] 发展模式特点 - 山东企业在新赛道崛起得益于"耐心资本"战略支撑 [2] - 耐心资本基于长期主义的科学管理和合理布局 与创新企业建立"发展共同体" [2] - 山东高速集团以交通基础设施投资运营为主体 以工程建设和产融结合为支撑 布局新能源 智慧交通 算力基础设施等前沿领域 [1]

会议基本信息 - 公司将于2025年9月12日下午14时在上海浦东新区金海路3288号东楼301会议室召开2025年第一次临时股东大会 [1] - 会议采用现场会议形式并提供网络投票方式 股东可通过上海证券交易所交易系统或互联网投票平台参与表决 [2] - 网络投票时间为股东大会召开当日的交易时间段即9:15-9:25 [2] 会议议程议案 - 议案一审议2025年半年度利润分配方案 拟向全体股东每股派发现金红利0.38元（含税） [3][4] - 议案二涉及取消监事会并修订公司章程 公司不再设置监事会和监事 由董事会审计委员会履行监事会职权 [5] - 议案三关于修订公司相关制度 [1] 利润分配方案详情 - 截至2025年6月30日 公司母公司报表期末未分配利润为730,018,048.09元 [4] - 以总股本254,254,250股计算 合计拟派发现金红利96,616,615.00元（含税） [4] - 若股权登记日前总股本发生变动 将维持分配总额不变并相应调整每股分配比例 [5] 公司章程修订要点 - 取消监事会设置 由董事会审计委员会行使原监事会职权 [5] - 明确法定代表人相关责任条款 新增第九条关于法定代表人民事活动后果及追偿规定 [7] - 修订股东权利条款 股东可查阅复制公司章程、股东名册、会计账簿及会计凭证 [15] - 调整股东大会职权范围 删除原监事会相关条款并明确股东会授权限制 [28] - 完善股份收购规定 明确不同情形下股份收购的决议程序及处置时限 [10][11] - 新增控股股东义务条款 要求维护公司控制权稳定并遵守股份转让限制性规定 [26][27] 股东会议事规则 - 单独或合计持有1%以上股份的股东有权提出提案 较原规定3%门槛有所降低 [35] - 股东会通知需充分披露所有提案内容 网络投票时间不得早于现场会议前一日下午3:00 [36] - 会议记录需保存不少于十年 由董事会秘书负责保管 [37]

股价表现与趋势 - 公司股价自8月中旬财报公布后出现68%的跳空下跌 进一步远离5月16日创下的53378美元历史高点[1] - 当前股价47539美元 若上涨65%可达到50629美元 基本收复8月跌幅[2] - 股价正测试历史看涨趋势线 近期回调受到市场关注[1] 技术指标信号 - 股价在过去10个交易日中有80%时间位于200日移动平均线上方 过去两个月亦有80%时间维持该态势[2] - 过去三年出现五次类似技术形态 其中60%案例在一个月后实现上涨 平均涨幅达65%[2] - Schaeffer波动率指数(SVI)为22% 处于年度波动范围的低9百分位 显示期权市场预期波动率较低[4] 外部环境因素 - 公司股价表现受到特朗普关税政策持续影响[1] - 联邦上诉法院最新裁决动向值得密切关注[1]