公司回购授权公告 - 公司董事会获得回购H股和D股的一般性授权，H股回购不超过已发行H股总数的10%，D股回购不超过已发行D股总数的30% [1] - 授权由2025年5月第一次D股类别股东大会和2025年第一次H股类别股东大会审议通过 [1] - 若实施回购，公司将依法注销回购股份并相应减少注册资本 [1] 债权人申报安排 - 债权人可在2025年5月29日起向公司申报债权 [1] - 接到书面通知的债权人需在30天内申报，未接到通知的债权人需在45天内申报 [1] - 债权人需提供有效债权证明文件、凭证及身份证明文件 [1] 债权申报方式 - 法人债权人需携带营业执照副本、法定代表人身份证明文件及债权凭证 [2] - 自然人债权人需携带有效身份证明文件及债权凭证 [2] - 委托他人申报需额外提供授权委托书和代理人身份证明文件 [2] - 可通过邮寄或传真方式申报，邮寄地址为山东省青岛市崂山区海尔路1号，传真号码为0532-8893 1689 [2]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年6月4日15:00-16:00通过上证路演中心网络互动形式召开 [1][2] - 会议将重点讨论2024年度及2025年第一季度的经营成果和财务指标 [2] - 投资者可通过公司邮箱或上证路演中心"提问预征集"栏目在2025年6月3日16:00前提交问题 [1][3] 参会人员 - 董事长兼总裁李华刚将出席说明会 [2] - 独立董事王克勤、首席财务官孙佳程等高管团队将参与交流 [2] - 投资者关系总监刘涛将协助会议组织工作 [2] 投资者参与方式 - 投资者可登录上证路演中心网站实时参与互动 [2] - 会后可通过上证路演中心查看会议主要内容 [3] - 证券部联系电话0532-88931670提供会务咨询 [3]

中国元素在世俱杯的参与 - 国际级足球裁判傅明将作为视频助理裁判参与2025 FIFA世俱杯执法，强调中国裁判在国际赛场获得支持[1] - 中国球员周通是本届世俱杯唯一中国参赛球员，30多个俱乐部球迷参与活动分享对赛事的期待[1] - 海信为世俱杯VAR裁判室提供屏幕技术支持，继2024欧洲杯后再次亮相顶级体育赛事[1] 海信体育营销与技术合作 - 海信成为2024欧洲杯首个VAR显示官方合作伙伴，技术测试后获得欧足联专业判罚领域商业权益[2] - 2024欧洲杯VAR触发26次（小组赛20次），平均查看时间比欧冠减少5秒，提升赛事连贯性[2] - 公司深耕体育营销17年，从澳网冠名到技术合作，策略从品牌曝光转向技术深度参与[2] 世俱杯升级与AI技术应用 - 2025世俱杯规模与世界杯相当，32家顶尖俱乐部参赛，全球影响力创历史新高[3] - 海信发布AI足球家庭焕新计划，通过沉浸式场景展示AI赋能观赛体验，覆盖AI显示、空气、美食等全场景[3] - 公司联合国际足联打造行业唯一AI全景世俱杯体验，家电功能升级为互动式生活伙伴[3]

董事会换届及高管任命 - 公司第十二届董事会第一次会议于2025年5月28日召开，应到董事11人，实到11人，其中董事吴琪以通讯方式参会 [1] - 选举李华刚为公司董事长并担任法定代表人，宫伟为副董事长，任期与第十二届董事会一致 [1][2] - 聘任李华刚兼任公司总裁，孙佳程担任首席财务官，刘晓梅担任董事会秘书 [3][4] - 聘任刘涛为A股证券事务代表，伍志贤为D股证券事务代表及H股公司秘书 [4] 董事会专业委员会构成 - 战略委员会：李华刚任主任委员，吴琪、李世鹏、宫伟等6人为委员 [2] - 提名委员会：李世鹏任主任委员，吴琪、孙丹凤等3人为委员 [2] - 审计委员会：王克勤任主任委员，俞汉度、汪华等4人为委员 [2] - 薪酬与考核委员会：吴琪任主任委员，李世鹏、汪华为委员 [3] - ESG委员会：钱大群任主任委员，李少华、吴琪等3人为委员 [3] 新任高管团队背景 - 管江勇任副总裁兼热水器及水产业总经理，拥有清华大学EMBA学位及20年海尔全流程管理经验 [5] - 赵弇锋任副总裁兼中国区总经理，具备制冷产业全链条管理经验，主导洗涤产业转型 [6] - 吴勇任副总裁兼制冷产业总经理，拥有清华-INSEAD双学位，分管厨房电器产业 [6] - 李攀任副总裁，主导海外市场运营，具有15年国际化业务管理经验 [7] - 黄晓武任副总裁兼ESG执行办公室主任，拥有20年资本市场及战略投融资经验 [10] - 孙丹凤任数字化转型总经理，主导搭建用户/员工/客户数字化体系，获ICT产业木兰奖 [12] - JAMES QUN LIU（刘群）负责战略投融资，主导开利商业制冷并购及D/H股上市项目 [13]

股东大会基本情况 - 会议于2025年5月28日在青岛市崂山区海尔科创生态园召开，采用现场投票、非现场投票与网络投票相结合的方式[1] - 出席会议的A股股东2049人，持有股份39.56亿股，占总股本42.47%；D股股东35人，持有1.16亿股，占1.24%；H股股东4人，持有18.94亿股[1] - 会议表决符合《公司法》及《公司章程》规定，由董事长李华刚主持，中伦律师事务所见证[1] 议案表决结果 - 所有议案均获得通过，主要议案同意率均超过99%[2][3][6][7] - 核心议案包括：2024年度利润分配预案、续聘审计机构、关联交易、员工持股计划等[11] - 特别决议案需经出席股东所持有效表决权三分之二以上通过[12] 股东投票情况 - A股股东对各项议案的平均同意率达99.65%，反对票比例最高为1.17%（46.35百万股）[8] - H股股东对部分议案分歧较大，如发行债务融资工具议案同意率仅53.42%，反对率达46.5%[6] - D股股东投票一致性最高，平均同意率达99.9%以上[6][7] 关联交易与特殊事项 - 实际控制人海尔集团及其一致行动人共计回避表决32.34亿股[11] - 5%以下小股东对利润分配等核心议案支持率超过99.7%[11] - 授权董事会回购不超过H股总数10%股份的议案获99.9%同意率[7] 法律意见与后续程序 - 中伦律师事务所认为会议程序及表决结果合法有效[12] - 公司需根据决议执行利润分配、员工持股计划等事项[11][12]

市场动态 - 5月以来美国国债收益率显著上升，1年期至30年期国债收益率分别上升30、36、34、38个百分点至4.15%、4.08%、4.51%、5.04%，30年期国债收益率在5月21日达2024年来最高5.08%[5] - 5月前20日韩国出口同比增速从4月的 -5.3%上行至 -2.4%，对不同地区和行业出口表现分化，半导体出口同比从10.7%升至17.3%[8] 运输情况 - 5月第三周洛杉矶港口进口集装箱吞吐量同比增长55.9%，环比增长21.6%，船舶停靠次数维持上行，美线申报数据环比上涨53%[10] - 5月第三周美东、美西航线、CCFI指数环比上行3.6%、2.9%、0.2%，上海港出口至美西和美东基本港市场运价环比上涨6.0%、5.3%[10] 销售数据 - 5月10 - 16日8类家具线上销售额71.6亿元，同比增长超200%，线下销售额5.9亿元，同比下降34%，总销售额同比增长141%[13] 经济增速 - 5月前三周汽车销量维持高位、居民出行人数高位震荡，预计服务业生产指数对经济的支撑延续，5月GDP增速或企稳在5.4%左右[17] 风险提示 - 美国国内需求走弱拖累中国出口增速[4][20] - 全球和国内需求不足致国内价格下行压力加大，通缩持续[4][20] - 工作不稳定等因素使城镇消费者信心普遍下降[4][20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周二HC2510合约增仓下行，欧美谈判避免局势升级，德国避免关税战但也做失败准备；热卷周度产量第二周下滑，产能利用率跌破80%，厂库和社库双降，表需下降；原料端焦炭第二轮提降，成本支撑减弱；热卷终端需求韧性较强，但黑色板块疲软，对远期信心不足；技术上HC2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方；操作上震荡偏空交易，注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - HC主力合约收盘价3111元/吨，环比下降27元；持仓量1513825手，环比增加42818手 [2] - HC合约前20名净持仓121272手，环比增加37309手；HC10 - 1合约价差 - 9元/吨，环比下降3元 [2] - HC上期所仓单日报167722吨，环比下降13109吨；HC2510 - RB2510合约价差131元/吨，环比下降3元 [2] 现货市场 - 杭州、广州、武汉、天津4.75热轧板卷价格分别为3220元/吨、3260元/吨、3260元/吨、3150元/吨，环比分别下降10元、20元、10元、20元 [2] - HC主力合约基差109元/吨，环比增加17元；杭州热卷 - 螺纹钢价差100元/吨，环比增加10元 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿736元/湿吨，环比下降13元；河北准一级冶金焦1450元/吨，环比持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2225元/吨，环比持平；河北Q235方坯2900元/吨，环比下降20元 [2] - 国内铁矿石港口库存13987.83万吨，环比下降178.26万吨；样本焦化厂焦炭库存73.30万吨，环比增加8.05万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量660.90万吨，环比下降2.62万吨；河北钢坯库存量69.3万吨，环比下降5.21万吨 [2] 产业情况 - 247家钢厂高炉开工率83.67%，环比下降0.46%；247家钢厂高炉产能利用率91.3%，环比下降0.44% [2] - 样本钢厂热卷产量305.68万吨，环比下降6.30万吨；样本钢厂热卷产能利用率78.09%，环比下降1.60% [2] - 样本钢厂热卷厂库76.92万吨，环比下降1.30万吨；33城热卷社会库存263.27万吨，环比下降6.08万吨 [2] - 国内粗钢产量8602万吨，环比下降682万吨；钢材净出口量994.00万吨，环比下降2.00万吨 [2] 下游情况 - 汽车产量261.88万辆，环比下降38.71万辆；汽车销量258.96万辆，环比下降32.59万辆 [2] - 空调3083.30万台，环比下降287.89万台；家用电冰箱817.90万台，环比下降120.45万台 [2] - 家用洗衣机965.10万台，环比下降135.12万台 [2] 行业消息 - 4月全球新签订单111艘，共计4532855CGT，中国船厂接获55艘，合计2601584CGT，占全球新船订单量的57.39% [2] - 5月26日，河北、天津地区主流钢厂提出焦炭第二轮降价，湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，5月28日零点执行 [2]

供应链迁移与全球化挑战 - 美国海关启用全新"原产地核查系统"，严查经越南、墨西哥转口避税行为，要求提供三级供应链溯源文件 [4] - 90天缓冲期后，生产多元化与本地化仍是大多数企业未来战略关键，需合理规划产品原产地以应对美国关税政策 [4] - 富士康2024年印度产能接近20%，2025年将继续增长，显示供应链迁移加速 [15] - 耐克、阿迪达斯等品牌标签从"Made-in-China"变为"Made-in-Vietnam"，但实际制造商仍为中资企业如申洲服饰，2022年营收278亿元 [21][22] 供应链竞争与国家属性 - 供应链安全替代成本与效率成为优先考虑，企业竞争属性叠加国家属性 [6] - 东南亚、印度形成平行供应链，局部取代中国供应链，流失速度与替代体成长速度相关 [13] - 英特尔2024年中国芯片销售额占比超美国，显示供应链关联保护作用 [24] - 美国通过关税强行打散供应链分工，牺牲全球效率追求广义"供应链安全" [25] 企业出海策略与案例 - 并购是全球化高效方式，如上工申贝2004年收购德国DA品牌，融入当地市场 [45] - 海信2018年收购斯洛文尼亚古洛尼，通过分层沟通和"软着陆"完成2000人减员，后续增员强化部门并参与救灾，获当地认可 [46][47][48] - 申洲服饰2005年布局柬埔寨，2014年投资越南，承接耐克等品牌订单 [21] - 韩国企业如三星在越南投入220亿美元，LG能源投100亿美元，获得优先资源支持 [42] 供应链技术与创新 - 新能源汽车改变上游格局，浙江孔辉科技、河南中创智领突破空气悬架技术，打破德国厂商垄断 [29] - 供应链连接力体现为上下游合力，如上汽通用五菱联合三方攻克安全气囊点火芯片技术 [34][35] - 避免逐底竞争，出海可寻找新利润空间，实现上下游拉通创新 [38][40] 跨国经营与本土化 - 需适应不同国家供应链网络，如墨西哥稳定平衡速度优于中国速度横扫 [36][37] - 链主企业需善待海外供应链，合理分配利润以报团取暖 [43] - 二流企业可能抢先出海获得新机会，跨国化需适应当地文化如工人效率差异 [50][51] 供应链视角与知识流动 - 供应链视角强调企业上下游关系超越商业，核心是知识流动如安全气囊技术三方协作 [33][34] - 控制力与连接力关系：连接力切片合集可对冲控制力 [30][31] - 中国速度需调整，以世界平均速度有序释放产能更有利 [37]

海信家电集团股份有限公司回购注销部分A股限制性股票并减少注册资本事项 核心观点 - 公司因激励对象离职及职务调整，拟回购注销393,600股A股限制性股票，占总股本0.03% [7] - 回购价格为5.157元/股，资金来源为公司自有资金 [7][8] - 本次回购注销已完成必要授权程序，包括董事会、监事会及股东大会审议通过 [3][4][5][6] 批准与授权程序 - 2023年2月公司董事会、监事会审议通过《2022年A股限制性股票激励计划（草案）》及考核管理办法 [3] - 2023年临时股东大会及类别股东会议批准激励计划并授权董事会办理相关事宜 [5] - 2024年董事会多次会议审议通过回购注销议案，独立董事及监事会均发表同意意见 [6][7] 回购注销具体事项 - 回购原因：1名激励对象离职、16名职务调整，涉及未解禁股票393,600股 [7] - 回购比例：占授予总量1.55%，注销前总股本0.03% [7] - 实施进展：2025年4月完成注销，验资报告由信永中和出具，工商变更手续待办理 [9] 法律合规性 - 程序符合《公司法》《证券法》《上市公司股权激励管理办法》及公司章程 [7][9] - 公告公示期45天内未收到债权人异议，回购专用账户已设立 [9]

回购注销限制性股票 - 公司回购注销限制性股票39.36万股，占2022年A股限制性股票授予总量的1.55% [1] - 回购注销股份约占公司回购注销前总股本的0.03% [1] - 回购价格为5.16元/股，涉及激励对象人数17人，回购总金额为202.98万元 [1] - 回购注销已于2025年5月23日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完成 [1] 股份变动情况 - 上述股份注销后，公司总股本由13.86亿股变更为13.86亿股 [1]