以下文章来源于那个NG ，作者渣渣郡 那个NG . 用关注决定视界｜复杂世界的策展人 高定是阶级的幽灵，T恤是民主的降临，军装是国家的剪影，一切时尚趋势的流行，背后都是某种意识形态的崛起。反过来说，每一次意识 形态的震荡，也都会催生新的时尚语法。 在美国，随着特朗普的上台"MADE IN USA"的时尚概念也开始受到关注。 但，他们真的能在孤立主义风潮中形塑出美国风格吗？ 出品 | 虎嗅青年文化组 作者 | 渣渣郡 本文首发于虎嗅年轻内容公众号"那個NG"（ID：huxiu4youth）。在这里，我们呈现当下年轻人的面貌、故事和态度。 就像《亮剑》里楚云飞换身军装，都能从美式小翻领品出民主芬芳的道理一样。 在人类历史长河中，时尚不是浮皮潦草的风格宣告，而是意识形态的延伸。 今天，美国人穿的衣服98%来自国外生产。 在今天东京下北泽的中古店里，印有该标语的产 品颇受行家喜爱，总能卖个好价 长期以来，得益于全球化，美国民众沉溺在实用主义的快乐中尽情购物，跨国服装公司借此不断扩张。但在特朗普上台以后，情况发生了变 化，一些人试图做一些原汁原味的美国货。 "那些想在美国做衣服的人，并不是单纯为了金钱，而是有更大的意识 ...

证券代码：002569 证券简称：*ST 步森 公告编号：2025-032 【】【】【】【】 浙江步森服饰股份有限公司 基于上述事实，本企业现向贵公司董事会提请召开 2025 年第一次临时股东大会， 并审议以下议案： 提案 1.00《关于董事会换届选举暨提名第七届董事会董事的议案》 关于收到公司控股股东《关于提议召开临时股东大会进行换届选举暨 提名候选人的临时提案函》的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江步森服饰股份有限公司董事会于 2025 年 6 月 6 日收到公司控股股东宝鸡方 维同创企业管理合伙企业(有限合伙)（以下简称"方维同创"）送达的《关于提议 召开临时股东大会进行换届选举暨提名候选人的临时提案函》（以下简称"《提案 函》"）。 《提案函》全文如下： 浙江步森服饰股份有限公司董事会： 宝鸡方维同创企业管理合伙企业(有限合伙)（以下称"本企业"）为浙江步森服 饰股份有限公司（以下称"贵公司"或"步森股份"）的第一大股东。截止本函发 出之日,本企业共计持有贵公司股票 21,333,760 股，占贵司总股本的 14.81%。 鉴于 ...

公司业绩表现 - 1-4月外贸订单量同比增长22.6% [1] - 国内市场订单量与去年同期持平 [1] - 一季度订单量不降反增，进一步打开国际市场 [3] 公司发展历程与战略布局 - 1993年成立，从南京小型外贸公司发展为全球化集团 [3] - 1999年将生产端移至海外，设立柬埔寨、越南服装加工厂，锁定欧美市场 [5] - 2001年转型为全球供应链管理商，提供全周期服务 [5] - 2008年成立自有品牌"LAGOGO"，全国铺设1600余家店铺，占集团服装业务30%销售额 [5] - 2010年从代工转向与客户"深度绑定"，掌握产品话语权 [5] - 计划在北非增设生产基地，整合中国研发与海外制造资源 [7] 产品与技术优势 - 十年前开始研发功能性服饰，如防晒服细分运动、户外、旅行、通勤等场景 [3] - 研发新型防晒面料，适应不同场景需求（如高原旅行超高紫外线阻隔率、都市款轻量化与时尚感平衡） [3] - 年均研发投入超5000万元，超过行业平均水平 [7] - 拥有400人研发团队，南京和上海设立研发中心 [7] - 形成"国内研发+海外制造"柔性供应链 [7] 行业洞察与人才策略 - 关注国内服装行业劳动力结构变化，40岁以上从业人员占比70% [6] - 启动"匠人计划"，每年招募50名高校应届毕业生打造年轻化技术团队 [6] - 改造1000多平方米创意空间（匠人工坊）吸引年轻人 [6] - 通过大数据捕捉市场问题，与目标消费群体双向沟通 [6] 市场竞争力 - 功能性服饰需求爆发，面料与服装成为运动、户外品牌商的"香饽饽" [3] - 超前布局与技术创新构建企业"护城河"，难以被替代 [7] - 在安徽、河南及柬埔寨、越南等地建立六大实业基地 [7]

市场表现分析 - 尽管面临美国SEC拟收紧中概股监管、港股"新消费三姐妹"集体跳水、美联储降息预期升温三大利空，A股指数仍收出三连阳 [2] - 数据显示市场"做多"和"回吐"行为各占50%，反映机构资金采用"快闪"战术进行短线操作 [4] 港股与A股差异 - 港股"新消费三姐妹"创历史新高后单日暴跌，老铺黄金单日跌幅近10%，显示非理性波动特征 [6] - A股消费板块表现相对温和，因机构资金参与更有章法，"31-50日库存"个股数量连续三天创新高，显示中长期布局迹象 [8] 科技股轮动特征 - AI概念呈现快速轮动特征（pika链、kimi链、字节链、腾讯链），散户易在概念热度峰值接盘 [10] - 足球概念股中，星辉娱乐（无实质业务关联）因机构资金介入表现强劲，森马服饰（实际销售球衣）表现平淡 [10] 市场操作策略 - 当前市场处于极致短线阶段，"回吐行为"与"做多行为"形成交叉增长，需跟踪机构资金动向 [12] - 创源股份案例显示，绿色区域（回吐行为）进场易被套，蓝色区域（震仓行为）出局易错失机会 [12] 市场趋势信号 - "31-50日库存"个股数量持续增加，反映机构资金在美联储降息预期与中概股回归压力下仍保持结构性布局 [14]

财务表现 - 2025财年第一季度全球净营收同比增长7%至24亿美元 [1] - 国际业务净营收同比增长19% [1] - 中国内地业务净营收同比增长21%（固定美元基础增长22%） [1] - 库存同比增长23%至17亿美元（2024年同期为13亿美元） [1] 管理层评论 - 首席执行官Calvin McDonald指出增长源于全渠道、全品类及全市场表现 [1] - 产品创新、新品发布和品牌活动获得积极市场反响 [1] - 公司计划利用财务优势持续投资以把握增长机遇 [1] - 产品组合的高性能与高型格特性及品牌社区活动推动业绩 [1] 业绩展望 - 2025财年第二季度预计净营收25.35亿-25.60亿美元（同比增长7%-8%） [2] - 2025财年全年预计净营收111.50亿-113.00亿美元（同比增长5%-7%） [2] - 2025财年全年每股摊薄收益预计14.58-14.78美元 [2]

核心观点 - 公司在全球消费复苏放缓背景下实现营收与利润双增长 超出市场预期 直营(DTC)业务成为关键增长引擎 [1] - 公司正从"羽绒服专家"向"全品类高端功能性服饰品牌"转型 战略深耕与产品创新成效显著 [1] - Snow Goose系列成功吸引年轻消费者 近三分之二购买者来自现有客户群 形成良性消费闭环 [6] - 大中华区营收同比增长近10% 成为亚太区域增长重要支撑 通过本土化营销深化品牌连接 [7][9] 财务表现 - 2025财年Q4全球营收同比增长7 4%至3 85亿加元 全年营收达13 484亿加元(同比增长1 1%) [2] - 直营(DTC)渠道收入同比增长15 7%至3 141亿加元 占增长主导地位 [2] 渠道策略 - 大中华区门店数量增至近30家 优化本地化商品组合与门店设计提升转化率 [2] - 数字化布局成效显著 Sea Mantra系列发布后全球品牌搜索量同比增长19% [2] - 天猫 京东 微信小程序等平台深度布局 结合直播带货提升亚太区电商销量 [2][3] 产品创新 - Snow Goose系列延续功能性基因并突破设计语言 激活社交媒体与电商平台活跃度 [4] - 美国市场品牌搜索热度达三年峰值 形成产品创新与营销策略的"破圈效应" [6] 中国市场战略 - 春节等传统节日节点营销结合文化场景 建立情感链接 [7] - 上海张园沉浸式品牌展览展示产品与品牌历史 提升专业形象与消费者互动 [7] - "本土化+全球化"双轮驱动 在品牌叙事中融入中国元素深化情感联系 [9] 组织运营 - 采取"战略扩张+效能提升"双轨策略 平衡开店节奏与核心门店精细化运营 [10] - 重点加强设计团队建设 推动产品创新 构建以客户为中心的组织架构 [10]

消费市场新趋势 - 00后消费群体注重"情绪价值"解锁新消费场景，中年人通过智能科技重构生活仪式感，银发族偏好康养旅居生活方式 [1] - 消费升级呈现个性化、品质化、场景化特征，优质供给需满足智能化、绿色化、健康化需求 [1] - 2024年全国新增消费品超2100万种，智慧家居、智能温控羽绒服、外骨骼机器人等产品成为市场新宠 [1] 优质供给的核心特征 - 优质供给需直击消费者痛点，如海尔三筒洗衣机通过分区洗涤和AI识衣算法解决洗衣难题 [3] - 中国在家电领域技术领先，专利申请量占全球67.34%，新能源汽车三电技术全球领跑 [3] - 84%轻工业企业采用数字化研发设计工具，45%实现网络化协同，汽车家电等行业加速普及柔性生产等5G+工业互联网场景 [4] 企业创新路径 - 技术创新驱动：实验室成果转化为智慧生活场景，如三筒洗衣机独立驱动技术、新能源汽车产业链数字协同 [3][4] - 服务体验升级：胖东来推出84项免费服务，电商物流提升配送效率与包邮范围 [5] - 业态跨界融合：泡泡玛特敦煌联名盲盒、新式茶饮+国漫IP、唐宫夜宴商业街区等案例拓展供给边界 [6] 产业升级与品牌跃升 - 中国规模以上消费品企业达18万家，占工业企业总数38%，供给体系日益完善 [1] - 华为三折叠屏手机、安踏李宁国风运动服饰、百雀羚等老字号年轻化转型，推动中国品牌向产业链高端突围 [6] - 消费升级与供给侧改革形成良性循环，推动中国制造向"微笑曲线"高端迁移 [6][7] 数字化与产业链协同 - 新能源汽车头部企业实现每分钟下线一辆车的生产速度，依赖自动化车间与数字协同 [4] - 人工智能辅助研发设计，反向定制模式使高端定制服务大众化 [4] - 汽车家电服装行业加速应用智能理货、协同设计等工业互联网场景 [4]

露露柠檬（LULU）美股盘后跳水11.12%，该公司维持全年净销售预期在111.5亿-113.0亿美元不变，分 析师预期112.9亿美元。 预计二季度净营收25.4亿-25.6亿美元，分析师预期25.7亿美元。 ...

电商"6·18"大促与服装行业现状 - 电商"6·18"大促期间时尚服装线上销售火爆，但传统服装品牌经营惨淡，多家公司谋求业务转型[1] - 安奈儿、*ST金比、棒杰股份3家服装公司近期公布或筹划控制权变更事项，试图通过转型提振业绩[1] - 3家公司均属纺织服装行业，近年扣非后归母净利润连续多年亏损，*ST金比因"净利润亏损+营收不足3亿元"被实施退市风险警示[1] 两家童装公司筹划易主 - *ST金比6月5日公告控股股东筹划股份协议转让，安奈儿6月3日公告控股股东拟转让13.03%股份导致控制权变更[2] - 两家公司均处于停牌阶段，"新主"身份和交易方案尚未披露[3] - 安奈儿2024年营收6.39亿元（同比下降逾20%），净利润亏损1.15亿元；*ST金比2024年营收2.25亿元，扣非后归母净利润连续三年亏损[3] 服装行业整体困境 - 2024年A股39家非运动服装企业中仅12家归母净利润同比增长，近七成公司业绩下滑或亏损[4] - 上市公司易主后新实控人通常注入新资产优化业务结构，但需结合实际情况审慎实施[4] 服装企业转型案例 - 日播时尚2023年10月筹划重组拟收购四川茵地乐71%股权跨界锂电池粘结剂行业，标的2024年营收6.4亿元、净利润2.04亿元[6] - 欣贺股份2024年10月投资1亿元成立子公司拓展低空经济、人工智能等创新业务[6] - 棒杰股份因跨界光伏失败导致2023年由盈转亏，2024年归母净利润亏损6.72亿元，现通过"股份转让+表决权委托"变更实控人为黄荣耀[7] 转型策略与风险 - 服装企业转型基础包括历史现金流优势和土地资源，但历史案例显示转型难度较大[6] - 转型应围绕主业向产业链上下游延伸，避免盲目跨界和专业能力不足风险[7]

港交所前5月IPO募资情况 - 截至2025年5月底，香港证券市场市价总值为40.9万亿港元，环比上升5%，同比上升24% [1] - 5月市场平均每日成交金额为2103亿港元，较去年同期上升50% [1] - 前5个月共有29家新上市公司，较去年同期上升38%，首次公开招股集资金额为777亿港元，同比上升709% [1] 三花智控通过港交所聆讯 - 三花智控是全球最大的制冷空调控制元器件和领先的汽车热管理系统零部件制造商，已在A股上市 [2] - 2022至2024年收入分别为213.48亿元、245.58亿元、279.47亿元，净利润分别为26.08亿元、29.34亿元、31.12亿元 [2] 江南布衣拟收购土地使用权 - 江南布衣拟新建一个集数字化研发、智能化仓储运营于一体的现代化园区，并通过土地招标程序收购位于杭州市的一块土地使用权 [3] - 新园区将为集团提供足够的扩展空间，促进未来业务增长 [3] 锦江酒店拟赴港上市 - 锦江酒店拟于境外发行股份（H股）并在香港联合交易所有限公司上市，以深入推进全球化战略 [4] - 募集资金将用于加强及拓展海外业务、偿还银行贷款及补充营运资金 [4] - 2024年公司营收140.63亿元，同比减少4%，净利润9.11亿元，同比下降9.06% [4] 港股行情 - 恒生指数最新点数23906.97，涨跌幅1.07% [5] - 恒生科技指数最新点数5319.96，涨跌幅1.93% [5] - 国企指数最新点数8684.73，涨跌幅1.26% [5]