货币政策与房地产 - 中国人民银行宣布2026年将下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，各类再贷款一年期利率从目前的1.5%下调到1.25% [3] - 中国人民银行与金融监管总局将商业用房购房贷款最低首付比例统一下调至30%，以支持推动商办房地产市场去库存 [3] - 政策出台前，绝大多数城市商业用房首付要求通常为50%，部分银行或特定项目甚至设定为60%或更高 [3] 超聚变数字技术股份有限公司 - 公司已在河南证监局提交上市辅导备案，中信证券担任辅导机构 [3] - 公司成立于2021年9月，注册资本8.8亿元，控股股东为河南超聚能科技有限公司，持股31.38% [3] - 公司定位为AI和数据时代的全栈解决方案提供者，布局算力、城企数智、能源智慧解决方案等方向 [4] - 公司在全球部署10个研发中心与6个供应中心，设立6个全球技术服务中心与7大地区部，服务覆盖100多个国家和地区、超过10000家客户 [4] - 在《GEI世界独角兽企业发展报告2024》中，公司位列第47名，估值超89亿美元 [4] - 公司最早脱胎于华为的X86服务器业务，2021年由华为剥离后成立，后由河南国资委旗下河南超聚能控股 [4] 顺丰控股与极兔速递战略合作 - 双方达成战略性相互持股协议，互为对方增发新股，投资交易金额达83亿港元 [5] - 根据协议，顺丰控股将向极兔速递增发2.26亿股H股股份，发行价为每股36.74港元 [5] - 极兔速递将向顺丰控股增发8.22亿股B类股份，发行价为每股10.10港元 [5] - 交易完成后，顺丰控股将持有极兔速递10%的股份，极兔速递将持有顺丰控股4.29%的股份 [5] - 截至1月15日发稿，顺丰港股股价为36.3港元/股，增长2.66%，市值1829亿港元 [5] - 截至1月15日发稿，极兔港股股价为12.15港元/股，增长3.49%，市值1081亿港元 [5] - 合作旨在借助双方优势资源，共同构建覆盖更广、效率更高、更具韧性的全球一体化物流网络，以服务中国企业出海及构建全球电商物流新格局 [5] 迅雷网络技术有限公司诉讼 - 公司及子公司深圳市网心科技有限公司向公司前任CEO陈磊等人提起民事诉讼，指控其侵害公司利益，要求其退赔公司2亿余元，法院已受理此案 [5] - 诉讼主要聚焦陈磊是否通过深圳市兴融合科技有限公司转移侵占网心科技1.68亿元资金，以及是否存在低价出售网心科技硬件、转移公司员工造成网心科技损失数千万等情况 [6] - 指控称陈磊在担任CEO期间，利用职权主导控制并经营了一家与网心科技核心业务高度重合的企业——兴融合公司，并推动网心科技向兴融合公司转移1.68亿元资金 [6] 深城交更名 - 公司拟将名称由“深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司”变更为“深城交科技集团股份有限公司”，新名称已取得国家市场监督管理总局预核准 [6] - 更名旨在更好匹配公司业务定位和发展需要 [7] - 公司作为2021年在深交所创业板上市的国内首个国资控股城市交通整体解决方案企业，近年来业务结构已从传统交通规划咨询设计，全面拓展至以大数据、人工智能和具身智能为核心的交通科技产品领域 [7]

市场整体表现 - 香港恒生指数开盘下跌0.10%，报26,972.36点，下跌27.45点 [1][2] - 恒生科技指数开盘下跌0.55%，报5,875.78点，下跌32.48点 [1][2] - 恒生中国企业指数下跌0.11%，报9,305.13点，下跌10.43点 [2] - 恒生综合指数微跌0.05%，报4,151.02点，下跌2.24点 [2] - 恒生生物科技指数逆市上涨0.49%，报16,738.01点，上涨81.73点 [2] 行业板块表现 - 房地产、交通运输、食品饮料等板块涨幅居前 [2] - 钢铁、半导体、传媒等板块跌幅居前 [2] 重点公司股价异动 - 携程集团开盘跌近15%，截至发稿时跌幅已超过20% [2] - 携程集团被国家市场监管总局依法立案调查，涉嫌垄断行为，公司表示将积极配合调查，业务目前正常运行 [2] - 科网股表现分化，京东健康上涨近3%，百度集团上涨近1% [4] - 同程旅行、小鹏汽车下跌超过2% [4] 其他成分股表现 - 京东健康股价71.700港元，上涨2.94% [6] - 百度集团-SW股价146.400港元，上涨0.90% [6] - 美团-W股价102.000港元，上涨0.49% [6] - 比亚迪股份股价98.000港元，上涨0.41% [6] - 京东集团-SW股价116.200港元，上涨0.26% [6] - 金山软件股价33.020港元，上涨0.73% [6]

美股市场整体表现 - 美股三大指数连续第二个交易日下跌，道指跌0.09%报49149.63点，纳指跌1%报23471.75点，标普500指数跌0.53%报6926.60点 [1] - 市场涨跌家数方面，上涨3547家，下跌2301家 [2] 大型科技股与银行股 - 大型科技股普遍下跌，其中Meta跌2.47%，亚马逊跌2.45%，微软跌2.4%，特斯拉跌1.79%，英伟达跌1.44%，苹果跌0.42%，谷歌A跌0.04% [2] - 银行股全线走低，富国银行跌逾4%，花旗和美国银行跌超3%，摩根士丹利跌逾1%，摩根大通跌近1%，高盛跌0.58% [2] 航空、芯片与能源股 - 航空股普遍下跌，美联航跌逾3%，美国航空、达美航空、西南航空跌超1%，波音跌0.81% [3] - 芯片股涨跌不一，博通跌超4%，ARM、拉姆研究、迈威尔科技跌逾2%，英特尔涨逾3%，超威半导体涨逾1% [3] - 能源股集体上涨，康菲石油涨逾4%，埃克森美孚、雪佛龙、斯伦贝谢、西方石油涨逾2% [3] 热门中概股 - 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.23% [3] - 携程跌超17%，拼多多跌近4%（具体为-3.98%至107.850美元），理想汽车、蔚来、小鹏汽车、霸王茶姬跌超2% [3][4] - 部分中概股逆势上涨，哔哩哔哩涨超6%，微博涨1%，百度涨0.77%，腾讯控股-ADR涨1.29%，阿里巴巴涨1.75% [3][4] - 富时中国A50指数期货夜盘收跌0.07%，报15285点 [4] 大宗商品市场 - 白银和黄金价格续创新高，COMEX黄金期货涨0.76%至4633.9美元/盎司，COMEX白银期货大涨7.93%至93.815美元/盎司，现货白银涨7.20%至93.19美元/盎司 [5] - 伦锡价格大幅上涨9.88%，报54000美元/吨 [5] - 美元指数基本持平，收于99.135 [6] - 国际油价盘中大幅波动后微涨，美油主力合约最终收涨0.15%至61.02美元/桶，布伦特原油主力合约涨0.08%至65.52美元/桶 [6] 宏观与政策消息 - 美联储发布“褐皮书”显示，12个联储辖区中有8个地区经济活动以轻微至温和速度增长，未来展望略显乐观 [9] - 报告指出，大多数地区消费者支出出现轻微至温和增长，近期就业状况基本保持不变，绝大多数地区价格以温和速度增长，关税引发的成本压力是普遍问题 [9] - 美国白宫宣布从1月15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%的进口从价关税 [7] - 美国联邦最高法院未就特朗普政府关税政策的合法性作出裁决，相关案件仍未有最终判定 [11]

美国股市表现 - 美国三大股指全线收跌 道指跌0.09%至49149.63点 标普500指数跌0.53%至6926.60点 纳指跌1% [2][3] - 大型科技股全线下跌 万得美国科技七巨头指数下跌1.32%至65501.52点 成交额622.94亿美元 [7][9] - 科技巨头领跌 脸书跌2.47% 亚马逊跌2.43% 微软跌2.40% 特斯拉跌1.80% 英伟达跌1.44% 苹果跌0.40% 谷歌微跌0.04% [10][11] - 中概股涨跌不一 纳斯达克中国金龙指数跌0.26% 万得中概科技龙头指数涨0.21% [13] - 部分中概科技股下跌 拼多多跌3.98% 美团跌3.75% 网易跌2.74% 小米跌0.88% [13][14] - 部分中概股上涨 百度涨0.77% 腾讯涨1.29% 阿里巴巴涨1.75% [14] 美联储经济状况与政策 - 美联储发布《褐皮书》称 美国十二个储备区中有八个区经济活动以轻微至温和速度增长 三个区无变化 一个区温和下降 较前三个周期多数地区无变化的情况有所改善 [16][20] - 消费者支出略有至温和增长 主要归因于假日购物季 高收入消费者在奢侈品、旅游和体验活动上支出增加 中低收入消费者对价格更敏感 对非必需消费犹豫 [20][21] - 制造业活动表现不一 五个区报告增长 六个区报告收缩 非金融服务需求总体稳定或略有增加 住宅房地产销售、建筑和贷款活动在多数报告地区有所放缓 [21] - 就业情况大多没有变化 十二个区中有八个报告招聘活动无变化 企业招聘主要为填补空缺而非创造新职位 寻找熟练劳动力持续面临挑战 [16][22] - 工资以温和速度增长 多位联系人报告工资增长已回归“正常”水平 [22] - 绝大多数地区价格以温和速度增长 关税带来的成本压力是所有地区的一致主题 部分企业开始将关税成本转嫁给客户 [16][23] - 企业预计未来价格增长将有所缓和 但由于需要消化增加的成本 预计价格将保持高位 [23] - 美联储官员保尔森表示 如果通胀持续回落、劳动力市场稳定 美联储可能在今年晚些时候进一步下调利率 [24][25] 能源市场动态 - 国际油价大幅波动 美油主力合约盘中一度大跌3.04% 尾盘拉升 最终收涨0.15%至61.02美元/桶 布伦特原油主力合约涨0.08%至65.52美元/桶 [26][27] - 油价上涨带动能源股集体大涨 埃克森美孚涨近3% 雪佛龙涨超2% 康菲石油涨逾4% 斯伦贝谢涨超2% 西方石油涨逾2% [30] - 中东地缘政治紧张局势是推动油价上涨核心因素 伊朗动荡风险引发市场对原油供应的担忧 为油价注入上涨动力 [27][30] - 高盛维持对伊朗2026年原油日产量约为350万桶的稳定预测 [31] - 花旗指出 布伦特原油或冲击70美元 地缘风险或推动油价突破短期阻力 [32] 美国贸易政策 - 美国白宫宣布对特定半导体等加征25%关税 [1]

美股市场表现 - 周三美股全线下挫，道指跌42.36点或0.09%至49149.63点，纳指跌1.00%至23471.75点，标普500指数跌0.53%至6926.60点 [2] - 大型银行股延续跌势，富国银行跌4.6%，花旗集团和美国银行跌超3% [2] - 明星科技股普遍下跌，谷歌跌不到0.1%，苹果跌0.4%，英伟达跌1.4%，特斯拉跌1.8%，微软和亚马逊跌2.4%，Meta跌2.5%，博通跌4.2%，甲骨文跌4.3% [2] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.2%，个股表现分化，阿里巴巴涨1.7%，百度涨0.7%，京东跌0.2%，网易跌2.7%，拼多多跌3.9%，携程因反垄断调查重挫17.1% [2] 银行业动态 - 富国银行第四季度营收未达市场预期，主要受投行业务疲软拖累 [2] - 花旗集团第四季度净利润同比下滑，但营收实现同比增长 [2] - 摩根大通高管警告，拟议的信用卡利率上限可能挤压消费者利益并损害金融行业盈利能力 [2] 宏观经济数据 - 美国11月零售销售额环比增长0.6%，为去年7月以来新高，高于市场预期的0.4%，核心零售销售额（剔除汽车）环比增长0.5% [3] - 美国11月生产者价格指数（PPI）环比上涨0.2%，同比上涨3.0%，能源价格环比飙升4.6%，贡献了超过八成的商品价格涨幅 [3] - 美国12月成屋销售量攀升至近三年来的最高水平，主要受抵押贷款利率下降推动 [3] - 市场预计标普500成分股公司第四季度平均每股收益同比增长8.8%，2025年全年净利润增幅预计达到13.2% [4] 美联储政策与官员观点 - 美联储经济状况褐皮书显示，在12个储备区中，有8个地区经济活动以轻微至温和速度增长，对未来活动的展望略显乐观 [4] - 费城联储主席保尔森预计2026年美国通胀将逐步回落，劳动力市场趋于稳定，经济增速或维持在2%左右，若预期兑现，美联储可能适合在2025年晚些时候小幅调整利率 [4] - 美联储理事米兰认为，当前“大规模放松监管”举措预计将大幅提振市场竞争并为经济增长铺路，且不会加剧通胀，这为美联储继续放宽限制性货币政策提供支撑 [4] - 市场普遍预计美联储将在2025年上半年维持利率不变，但联邦基金利率期货定价显示交易员仍预计年底前至少会降息两次 [4] 债券与商品市场 - 美国国债收益率走低，10年期国债收益率下降3.1个基点至4.14%，2年期国债收益率下降1.4个基点至3.51% [5] - 国际油价高台跳水，WTI原油和布伦特原油回吐日内近2%涨幅并一度下跌超2%，最终跌幅维持在1.5%左右 [5] - 贵金属价格强势上行，COMEX黄金期货涨0.81%至4626.30美元/盎司，白银期货涨5.81%至90.86美元/盎司，均创历史新高，盘后白银价格进一步突破93美元关口 [5]

美股市场表现 - 周三美股全线下挫 道指跌0.09%至49149.63点 纳指跌1.00%至23471.75点 标普500指数跌0.53%至6926.60点 [3] - 大型银行股延续跌势 富国银行跌4.6% 花旗与美银跌超3% 富国银行四季度营收未达预期 花旗四季度净利润同比下滑 [3] - 明星科技股普遍下跌 谷歌跌不到0.1% 苹果跌0.4% 英伟达跌1.4% 特斯拉跌1.8% 微软和亚马逊跌2.4% Meta跌2.5% 博通跌4.2% 甲骨文跌4.3% [3] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.2% 成分股中阿里巴巴涨1.7% 百度涨0.7% 京东跌0.2% 网易跌2.7% 拼多多跌3.9% 携程因反垄断调查重挫17.1% [3] 宏观经济数据 - 美国11月零售销售额环比增长0.6% 为去年7月以来新高 高于0.4%的市场预期 核心零售销售额增长0.5% [4] - 美国11月生产者价格指数环比上涨0.2% 同比上涨3.0% 能源价格环比飙升4.6% 贡献了超八成的商品价格涨幅 核心PPI环比上涨0.2% [5] - 美国12月成屋销售量攀升至近三年来的最高水平 主要受抵押贷款利率下降推动 [5] 企业盈利与市场预期 - 华尔街等待第四季度财报以判断企业业绩 分析师预计标普500成分股公司第四季度平均每股收益同比增长8.8% 预计2025年全年净利润增幅达13.2% [5] - 富国银行第四季度财报受投行业务疲软拖累 营收未达市场预期 [3] - 花旗集团第四季度营收实现同比增长 但净利润同比下滑 [3] 美联储政策与官员观点 - 美联储经济状况褐皮书显示 12个储备区中有8个地区经济活动以轻微至温和速度增长 对未来活动的展望略显乐观 [6] - 费城联储主席保尔森预计2026年美国通胀将逐步回落 劳动力市场趋于稳定 经济增速或维持在2%左右 若预期兑现 美联储可能适合在2026年晚些时候小幅调整利率 [6] - 美联储理事米兰认为 当前“大规模放松监管”举措将提振市场竞争并为经济增长铺路 且不会加剧通胀 这为美联储继续放宽限制性货币政策提供支撑 [6] - 市场普遍预计 只要通胀与经济增长走势稳定 美联储将在2026年上半年维持利率不变 但联邦基金利率期货定价显示交易员仍预计年底前至少会降息两次 [6] 债券与大宗商品市场 - 美国国债收益率走低 10年期国债收益率下降3.1个基点至4.14% 2年期国债收益率下降1.4个基点至3.51% [7] - 国际油价高台跳水 WTI原油和布伦特原油回吐近2%涨幅并一度下跌超2% 最终跌幅维持在1.5%左右 [8] - 贵金属市场强势上行 COMEX黄金期货涨0.81%至4626.30美元/盎司 白银期货涨5.81%至90.86美元/盎司 均创历史新高 盘后白银价格突破93美元关口 [8] 行业与监管动态 - 摩根大通高管警告 拟议的信用卡利率上限可能挤压消费者利益并对整个金融行业的盈利能力造成损害 [3] - 网络安全软件应用受限的利空影响了部分科技公司股价 [3] - 美国全国房地产经纪人协会数据显示成屋销售攀升 但市场供应不足仍是制约楼市强劲反弹的因素 [5]

合作核心内容 - 苹果与谷歌达成多年期深度合作协议 苹果下一代基础模型将基于谷歌Gemini模型及云技术构建 为Apple Intelligence及今年推出的个性化Siri提供核心技术支持 [1] - 谷歌提供的Gemini模型参数量高达1.2万亿 远超苹果当前自研的1500亿参数模型 将显著提升苹果AI的性能表现 [3] - 苹果明确表示将维持与Open AI的现有合作协议 ChatGPT已整合进苹果系统负责处理复杂知识型与生成式查询 谷歌Gemini则聚焦苹果AI架构的内核层 二者形成功能互补 [12] 合作细节与影响 - Apple Intelligence将继续在苹果设备及私有云计算环境中运行 严格遵循苹果既定的隐私标准 用户数据不会完全交由谷歌处理 [5] - 此次合作为谷歌Gemini模型打开了全球数十亿台iPhone的原生入口 有望缓解其在C端市场面临ChatGPT的竞争压力 [5] - 合作消息公布后 特斯拉与xAI创始人埃隆・马斯克在X平台连续发文表达强烈不满 认为将加剧科技行业的“权力集中” 该言论已获得超过17万次转发和100万次点赞 [11] 合作动因与短期策略 - 分析师指出 苹果选择与谷歌合作是迫于短期挑战 包括WWDC上的AI功能展示已无失败空间 必须拿出具备竞争力的产品 以及用户对AI服务质量的期待持续提升 亟需更强的设备端AI模型支撑 [7] - 设备端AI短期内难以直接推动硬件出货量增长 但此次合作能有效缓解苹果来自行业竞争与用户期待的双重压力 [9] - 此次与谷歌的合作或仅为短期过渡性策略 [21] 长期战略与自研计划 - 分析师强调 AI终将成为硬件、操作系统与用户体验的核心 特斯拉FSD的成功案例已证明核心AI技术自主掌控的重要性 因此苹果长期仍需攻克AI核心技术掌控力的难题 [9] - 苹果自研AI服务器芯片预计将于2026年下半年量产 自有数据中心则计划在2027年启动建设并运营 [19] - 苹果对设备端AI的需求有望从2027年开始出现显著增长 [19] 中国市场策略 - 受数据安全、合规等监管要求限制 国行版AI Siri引入海外模型的可能性较低 [15] - 行业普遍预测 苹果在中国市场可能采取两种路径 一是继续沿用或升级自研AI模型 二是与国内具备大模型及云服务能力的头部科技企业展开合作 阿里巴巴等企业被视为潜在合作对象 [17] - 苹果尚未披露中国市场的具体合作规划 [17]

港股市场整体表现 - 1月14日港股三大指数集体收涨 恒生指数上涨0.56%至26999.81点 恒生中国企业指数上涨0.32%至9315.56点 恒生科技指数上涨0.66%至5908.26点 [2][3] 行业板块表现 - 科技股走强 阿里健康大涨近19% 阿里巴巴和哔哩哔哩涨超5% 快手涨超4% [4][6] - 金价上涨带动黄金板块 万国黄金集团涨超14% 灵宝黄金、招金矿业、紫金矿业等股价创历史新高 [4] - 油价上涨带动石油股活跃 中国石油化工股份和中海油田服务涨超3% [4] - 旅游股下跌 携程集团跌超6% 同程旅行跌逾3% [5][6] - 风电股、军工股、航空股、保险股、内银股等板块出现下跌 [5] 重点公司动态 - 海底捞股价大涨超9%至15.74港元/股 创去年5月以来新高 最新总市值升至877亿港元 [7][8] - 海底捞创始人及董事会主席张勇回归管理一线并接任公司CEO 原CEO苟轶群辞任后将负责推动集团管理流程智能化与自动化规划 [10][11] 香港金融市场发展 - 香港财经事务及库务局局长许正宇表示 将于1月26日至27日举办第19届亚洲金融论坛 预计吸引超3600名来自60个国家及地区的参与者 其中逾八成为企业首席执行官或高层决策者 [13] - 论坛首日将举行与黄金市场发展相关的合作备忘录签署仪式 并发布加强黄金中央清算系统建设的最新计划 旨在为与内地市场互联互通做准备并巩固香港作为国际黄金交易枢纽的地位 [13]

板块方面，AI医疗概念股表现强势。除阿里健康外，微创机器人-B、医渡科技等个股也录得上涨。大 型科技股走势出现分化，阿里巴巴-W、哔哩哔哩-W、快手-W收盘上涨，而美团-W、京东集团-W等则 出现下跌。 其他市场动态方面，全球智能产品设计与制造服务提供商龙旗科技于1月14日启动招股，计划全球发售 5225.91万股H股，预计于1月22日在联交所开始买卖。 港股市场于1月14日收盘上涨。恒生指数收报26999.81点，上涨151.34点，涨幅为0.56%；恒生科技指数 收报5908.26点，上涨38.47点，涨幅为0.66%。 在主要指数成分股中，阿里健康成为当日涨幅最高的恒指成分股。该股当日大幅上涨。消息面上，阿里 健康于1月13日宣布，与北京梅尔森医药技术开发有限公司达成战略合作，推动全球首款获批用于治 疗"增殖期浅表性婴儿血管瘤"的外用创新药"贝美净"在其平台全网独家首发。此外，公司重要股东阿里 巴巴集团将于1月15日举办其人工智能应用"千问"的发布会。另一方面，阿里健康作为持股5%以上的股 东，于1月13日公告计划减持A股上市公司漱玉平民不超过2%的股份，减持原因为自身资金需求。 另一家科技公司携程集团 ...

文章核心观点 - 人工智能竞赛加速导致电力供应成为制约AI扩张的最大瓶颈 促使科技巨头大举招募能源专家并开始向能源公司转型 [1] - 科技行业能源相关岗位招聘在2024年同比激增34% 招聘规模比2022年ChatGPT发布前高出30% [1] - 科技公司不仅自建能源供应体系 还纷纷申请成为电力交易商以向电网出售多余电力 标志着其业务模式的根本性转变 [1][4][5] 人才招聘与竞争态势 - 2024年科技行业能源相关岗位招聘同比激增34% 招聘规模仍比2022年ChatGPT发布前水平高出30% [1] - 微软自2022年以来新增超过570名能源相关员工 亚马逊新增605名（包括AWS） 谷歌新增340名 [1][2] - 科技公司提供的高薪正在吸引能源基础设施领域的资深人才转行 能源战略、电力采购协议和电网连接等专业人才供不应求 [1][3] - 科技巨头通过收购扩充实力 例如Alphabet计划以47.5亿美元现金收购数据中心公司Intersect [2] - 项目和建设经理以及土地收购岗位需求激增 但科技公司更倾向于通过临时合同来完成基础设施初期建设 [2] 业务模式转型与能源布局 - 为满足AI数据中心的巨大能耗 科技公司不仅自建能源供应体系 还纷纷申请成为电力交易商 Meta、亚马逊、谷歌和微软均已获批或申请向电网出售多余电力 [1][4] - 能源岗位需求从传统的可持续发展岗位转向能源采购、市场、电网接口和战略等运营核心岗位 [3] - 有科技公司正在转变为能源公司 愿意拥有、资助和运营能源项目 但目前仅供自用 未来可能将额外能源出售给邻近用户或电网 [3][5] - Meta与小型模块化反应堆公司Oklo、Vistra和Terrapower签署电力采购协议 消息公布后Oklo和Vistra股价均飙升超17% [5] 行业影响与市场动态 - 数据中心在2024年占全球电力消费的约1.5% 过去五年年均增长12% [1] - 科技公司的深厚财力和高薪对传统公用事业和能源公司构成人才竞争挑战 [1][3] - 能源需求增长也为公用事业公司及其员工提供了巨大机会 因为科技公司会向它们寻求支持而非进行收购 [5] - 提高数据中心能源效率被视为第二阶段可能带来更多永久性岗位 但目前因电力紧缺而非优先事项 [3]