涉及的行业或公司 * **行业**：国产算力（AI算力）、人工智能大模型、云计算基础设施[1][2] * **公司**：DeepSeek、Kimi、阿里巴巴、百度、字节跳动、华为、曙光、沐曦、昆仑芯、芯原股份[1][2][3] 核心观点和论据 * **核心观点一：国产AI大模型进入密集发布期，将加速驱动模型商用进度**[1] * **论据**：近期多家公司发布或计划发布重量级模型，包括DeepSeek开源OCR2、Kimi发布并开源K2.5、阿里Qwen3-Max-Thinking、百度文心5.0[1] * **论据**：字节计划在2月推出豆包2.0、Seedream5.0、SeedDance 2.0三款新AI模型[1] * **论据**：阿里同样计划在春节期间发布新一代旗舰AI模型Qwen 3.5[1] * **核心观点二：国内云厂商AI资本开支持续保持高位，奠定国产算力需求基础**[2] * **论据**：根据金融时报报道，字节已初步规划2026年资本开支1600亿元，高于2025年约1500亿元[2] * **论据**：阿里在2025年云栖大会表示，正在积极推进3年3800亿元的AI基础设施建设计划[2] * **核心观点三：模型迭代加速将驱动推理侧算力需求快速增长，2026年是国产超节点上量元年**[2] * **论据**：国产模型快速迭代抢占用户AI交互入口，交互方式被重塑，对应推理侧算力需求有望加速提升[2] * **论据**：已有大量国产厂商发布新一代超节点方案，例如华为Atlas 950/960（搭载8192/15488张算力卡）、曙光scale x 640、沐曦、昆仑芯、阿里磐久等均有布局[2] * **核心观点四：供需两侧双向奔赴，产业链即将迎来放量时点，重点推荐芯原股份**[3] * **论据**：财通电子团队自12月以来持续重点推荐芯原股份，并将其列为国产算力首推中的首推[3] 其他重要内容 * 纪要来源为“CT电子”与“财通电子团队”，观点具有明确的卖方研究机构背景[1][3] * 文档内容存在部分重复，强调了“继续看好国产算力”的核心立场[1]

ETF产品表现与资金流向 - 科创人工智能ETF（589520）今日场内价格下探回升，现涨1.46% [1] - 该ETF此前连续两日获资金净流入，合计金额达1472万元 [1] 行业动态与竞争格局 - 国产大模型近期密集发布，包括DeepSeek的OCR2模型、Kimi的KimiK2.5模型以及阿里的千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，“春节AI竞赛”提前开幕 [2] - 字节与阿里拟于2026年2月中旬同步发布新一代AI模型，此举被视为双方在C端应用入口、B端云服务与AI生态主导权上的正面决战，预计将重塑中国AI应用格局并拉动上游算力需求 [3] - 在阿里、字节等头部玩家生态化竞争下，中小型AI应用有望加速接入巨头生态换取流量，或聚焦垂直领域开拓新空间 [3] 产业链结构与ETF投资逻辑 - AI产业链正由云端向边缘侧发展，从依赖海外技术向自主可控发展 [3] - 科创人工智能ETF（589520）标的指数全面覆盖应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节 [3] - 该ETF重点布局国产AI产业链，半导体行业权重占比近一半，软件行业权重占比超三成，前十大重仓股权重占比近七成 [6] - 该ETF是融资融券标的，被视为一键布局国产算力的高效工具 [6] 主要成分股市场表现 - 思看科技一字涨停，涨跌幅20.00%，总市值114亿元，成交额1.56亿元 [2] - 澜起科技涨超13.00%，总市值2101亿元，成交额116.19亿元 [2] - 芯原股份涨逾7.66%，总市值1186亿元，成交额44.70亿元 [2] - 星环科技-U涨6.18%，成交额10.56亿元 [2] - 天准科技涨5.17%，总市值163亿元，成交额2.95亿元 [2] - 云天励飞-U涨4.23%，成交额13.21亿元 [2] - 寒武纪-U涨1.29%，总市值5348亿元，成交额61.52亿元 [2] 成分股构成与权重分布 - 应用软件环节权重占比33.80%，代表公司包括金山办公、中科星图、道通科技、云从科技 [4] - 终端应用环节权重占比15.23%，代表公司包括奥比中光、凌云光等 [4] - 终端芯片环节权重占比26.33%，代表公司包括芯原股份、乐鑫科技等 [4] - 云端芯片环节权重占比24.64%，代表公司包括澜起科技、寒武纪、复旦微电、安路科技 [4]

科创人工智能ETF（589520）市场表现 - 1月30日场内价格下探回升，现涨1.46% [1][8] - 此前两日连续获资金净流入，合计金额1472万元 [1][8] - 成份股表现强势，思看科技一字涨停（20.00%），澜起科技涨超13.00%，芯原股份涨逾7.66%，星环科技、天准科技、云天励飞等个股大幅跟涨 [2][5][9][10] AI行业动态与催化剂 - 国产大模型密集发布，“春节AI竞赛”提前开幕，包括DeepSeek开源OCR2模型、Kimi开源KimiK2.5模型、阿里发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking [2][9] - 字节与阿里拟于2026年2月中旬春节假期同步发布新一代AI模型（字节豆包2.0多模态矩阵、阿里Qwen3.5），这被视为双方在C端应用入口、B端云服务与AI生态主导权上的正面决战 [3][11] - 头部玩家生态化竞争将重塑中国AI应用格局并拉动上游算力需求，中小型AI应用有望加速接入巨头生态换取流量，或聚焦垂直领域开拓新空间 [3][11] 科创人工智能ETF（589520）产品结构与投资逻辑 - 标的指数全面覆盖AI产业链四大环节：应用软件（权重占比33.80%）、终端应用（权重占比15.23%）、终端芯片（权重占比26.33%）、云端芯片（权重占比24.64%）[4][12] - 成份股囊括国产GPU龙头（如寒武纪）、国产ASIC龙头（如芯原股份）、AI应用龙头（如金山办公）[6][13] - 前十大重仓股权重占比近七成，半导体行业权重占比近一半，软件行业权重占比超三成 [6][13] - AI产业链正由云端向边缘侧（端侧）发展，从依赖海外技术向自主可控发展，该ETF更契合产业链现状，受益于端侧芯片、软件AI化进程提速 [3][11] 政策与行业背景 - 顶层部署“人工智能+”行动，AI作为核心技术，实现自主可控至关重要 [6][13] - 该ETF是融资融券标的，被视为一键布局国产算力的高效工具 [6][13]