Wind数据统计显示，2025年前三季度国防军工全行业实现营收4507.88亿元，同比增长6.74%；净利润244.52亿元，同比微增0.02%。其中，航海装备子板 块营收同比增长16.2%，净利润激增87.5%，毛利率从11.2%上升到13.2%。 此外，低空经济板块也表现活跃。雷科防务开盘仅约8分钟直线涨停；特发信息同样快速涨停，连续第2日封板；飞沃科技、广汽集团等逾10股涨停或涨超 10%。 今日早盘，A股高开低走，小盘成长股略显强势，中证1000微幅飘红，上证指数、深证成指、创业板指、沪深300等则小幅飘绿。上涨个股远多于下跌个 股，成交呈进一步萎缩趋势。 盘面上，国防军工、房地产、酒店餐饮、风电设备等板块涨幅居前，林业、能源金属、消费电子、海南自贸等板块跌幅居前。 军工股全线上攻 国防军工股早间全线上攻，板块指数放量高开高走。航天环宇高开后快速20%涨停，股价创2年来新高（复权，下同），开盘不到10分钟成交超前一交易 日全天成交；久之洋、雷科防务、天箭科技等涨停或涨超10%。 | 分时 | 日 K | 周Ｋ | 月K | 120分 | ... | 同花顺F10v | 诊股 | 显示 √ 画线 | | ...

长江商报奔腾新闻记者 李璟 低空经济作为国家战略性新兴产业，近年来实现跨越式发展，我国已从低空装备技术追赶阶段，逐 步迈向局部引领的关键转变。 11月22日，2025中国航空产业大会在江西景德镇举行。大会为期三天，将举办多项活动，发布低空 产业重大成果，推动交流合作、产业发展。 工信部相关负责人在大会上表示，我国低空经济产业规模不断扩大，产品体系持续完善，系列化发 展进程加快，低空装备市场活力显著增强，企业数量产品种类不断扩展。2024年民用航空产品产值突破 1600亿元，同比增长23.6%。预计2025年我国低空经济市场规模将达到1.5万亿元，2030年有望突破2万 亿元，产业发展呈现强劲增长态势。 产业规模的快速扩张背后，是低空装备产业的全面突破。数据显示，我国已有969家企业在民用无 人驾驶航空器产品信息系统完成了登记注册，备案产品3191种，超过478万架，全球首款四座电动飞机 获颁中国民航局型号合格证。 针对商业模式基础设施等方面的挑战，我国加大了全域试点推进与体系化布局力度，通过"基建先 行、空域优化、场景赋能、生态聚合"多轮驱动，推动低空经济从"单点示范"向"规模化落地"跨越。 工信部相关负责人 ...

宏观与策略观点 - 2025年9月美国非农数据高于预期，显示就业市场仍稳健，美联储在数据公布“迷雾”下或谨慎权衡降息节奏，12月暂缓降息的倾向更大[2] - 市场当前位置有望是长期牛市的起点，基本面的逐步好转与产业亮点是长期牛市的基础，居民资金流入与“十五五”政策支持将决定市场斜率与节奏[3] - 与往年全面牛市相比，当前指数仍有相当大的上涨空间，但在“慢牛”政策指引下，牛市持续的时间比涨幅更重要[3][4] - 市场大方向或仍处牛市中，但短期可能进入宽幅震荡阶段，因缺乏强力催化且年末投资者行为趋于稳健[4] 债券市场表现与观点 - 本周（2025年11月17日至21日）转债市场和权益市场均有所下跌，存量转债剩余期限缩短，优质个券减少，高价、高估值转债或面临调整压力[5] - 同期REITs二级市场价格整体波动下跌，加权REITs指数收于182.16，本周回报率为-1.02%，回报率排序为纯债>黄金>REITs>原油>美股>A股>可转债[6] - 同期信用债发行量环比增加，产业债发行规模达2515.05亿元，环比增加48.22%，城投债发行规模达1036.56亿元，环比增加26.83%，金融债发行规模达2260.50亿元，环比增加10.83%[7] 主要市场数据 - A股市场主要指数普遍下跌，上证综指收于3834.89点，下跌2.45%，创业板指收于2920.08点，下跌4.02%[8] - 海外市场表现分化，道琼斯指数上涨1.08%至46245.41点，而恒生指数下跌2.38%至25220.02点，日经225指数下跌2.40%至48625.88点[8] - 利率市场方面，DR001加权平均利率为1.3209%，下跌4.43个基点，十年期国债收益率为1.8166%，上涨0.31个基点[8] 建筑建材行业投资策略 - 投资策略建议布局龙头，静待风起，关注地产链修复、出海成长和企业转型三条主线[10] - 地产链修复主线关注韧性更强的消费建材龙头（如东方雨虹、北新建材）以及对反内卷政策敏感的水泥、玻璃、玻纤等周期品[10] - 出海成长主线关注已在海外建立先发优势的企业（如华新水泥、海螺水泥）以及海外订单高速增长的建筑央企[10] - 企业转型主线关注通过业务重组、并购孵化等方式积极转型的建筑企业（如上海港湾、宏润建设）[10] 机械制造行业与公司 - 2026年机械行业投资围绕“周期复苏+科技升级+海外拓展”三大主题，重点推荐工程机械、数据中心发电设备、核聚变和低空经济四个细分领域[11] - 艾迪精密25Q1-Q3实现营收23.7亿元，同比增长16.5%，归母净利润3.2亿元，同比增长12.6%，工程机械行业复苏有望带动其破碎锤、液压件需求增长[12] - 公司工业机器人、RV减速机、刀具等新产品成长空间较大，维持25-27年归母净利润预测为4.2/5.1/6.1亿元[12] 互联网传媒与海外TMT公司 - 网易25Q3游戏收入低于预期与递延收入确认周期相关，重磅新游《无限大》《遗忘之海》有望超预期贡献2026年流水增量，维持2025-2027年营收预测1145/1236/1322亿元[13] - 医渡科技在AI医疗创新领域取得多项进展，医疗大模型赋能AI医疗全场景解决方案落地，但下调26/27财年收入预测19.4%/24.9%至7.97/8.96亿元[14] - 英伟达FY26Q3业绩超市场预期，鉴于Blackwell和Rubin需求超预期，上调FY2027-2028 GAAP净利润14.1%/14.7%至1702.4/2093.3亿美元，对应同比增速56%/50%/23%[15] - 联想集团FY26Q2收入204.52亿美元，同比上升15%，经调整归母净利润为5.12亿美元，同比上升25%，人工智能相关业务收入占比30%，同比上升13个百分点[16]

全球宏观经济与政策 - 中信证券研究指出全球风险资产波动源于对AI单一叙事的过度依赖，美国非农数据及降息预期下修触发高位资产估值修正[2] - 美国银行首席投资策略师Michael Hartnett表示多个资产类别已现流动性峰值信号，预判2026年美联储将开启降息周期，长期零息债券、比特币和中盘股将受益[2] - 美联储官员近期表态不一，据CME美联储观察12月降息25个基点概率为71%，但美联储内部仍分歧严重[2] - 日本连日遭遇股债汇三杀，国债收益率走高价格下跌被抛售，日元兑美元贬值，日经225指数下跌，市场担忧日元套利交易平仓危及全球流动性[3] - 特朗普政府准备关税B计划，若最高法院推翻其关税权力将依据《贸易法》相关条款重新征税，但备用方案存在实施慢或范围窄的风险[5] 中国A股与港股市场展望 - 中信证券认为A股未来可能像美股呈现急跌慢涨态势，稳健资金入市增强稳定性，当下是年末增配A股/港股、布局2026年的契机，核心增配资源/传统制造业和企业出海方向[2] - 多家券商2026年度策略会形成共识，认为A股有结构性机会、经济延续复苏，经济增速预计4.9%-5.0%，呈前低后高节奏[3] - A股市场预计将从情绪等驱动转向业绩验证驱动，科技成长等成关注方向[3] 半导体行业动态 - 闻泰科技控股子公司安世半导体资产被冻结、控制权受限，公司要求安世荷兰提出恢复其合法控制权与股东权利的方案，若2025年末前控制权未恢复公司或面临收入等下调风险[3] 电商与网红经济趋势 - 杭州电商网红主播批量撤离，知名网红大楼租金近乎腰斩，但淘宝闪购崛起给电商注入活力[4] - 电商行业变革中品牌自播与AI数字人成新趋势，MCN机构向供应链源头城市靠拢，行业从流量为王迈入供应链为王阶段[4] 低空经济发展 - 预计2025年中国低空经济市场规模达1.5万亿元，2030年有望超2万亿元，产业规模扩张得益于低空装备产业突破，物流领域发展迅猛[5] - 工信部表示将推动民机和低空装备产业发展，近期利好政策包括鼓励民间资本参与、开展全域试点等[5] 医药板块表现 - 截至11月23日年内医药翻倍基清零，近三个月前还有6只涨幅超100%，今年医药板块结构性上涨，涨幅集中在创新药领域[5] - 有机构认为医药板块调整接近尾声，资金回流或推动反弹，国内创新药械产业正迈向价值兑现期[5]

市场规模与增长预测 - 预计2025年中国低空经济市场规模将达到1.5万亿元，2030年有望突破2万亿元 [1] - 到2035年无人机物流产值有望突破万亿元，未来年均增长率将保持在20%左右 [1] - 2024年中国新开低空物流航线超140条，即时配送行业订单量达480亿单 [1] 产业发展现状与基础 - 中国已有969家企业在民用无人驾驶航空器产品信息系统完成登记注册，备案产品3191种，超过478万架 [1] - 全球首款四座电动飞机获颁中国民航局型号合格证，表明行业正从技术追赶向局部引领转变 [1] - 深圳、成都、南昌等城市已形成低空产业集聚态势，在无人机物流、载人出行、低空旅游等领域培育出新业态 [1] 政策支持与发展方向 - 深化航空产业集聚化发展，以重点型号研究为牵引，培育一批专精特新企业 [2] - 打造专业化航空装备研制基地，强化区域协同，提升供应链配套能力和数字化生产水平 [2] - 建设大飞机等国家先进制造业集群，营造开放共赢的产业生态 [2] 驱动因素与未来前景 - 低空空域管理改革深化和基础设施完善是产业发展的重要驱动 [1] - 新能源、新一代信息技术等加速与航空技术融合，带来新机遇 [2] - 低空经济将成为推动区域协调发展和产业升级的重要支撑 [1]

11月22日，2025中国（江西）航空产业大会举办。据大会消息，预计2025年我国低空经济市场规模将达 到1.5万亿元，2030年有望突破2万亿元，产业发展呈现强劲增长态势。产业规模的快速扩张背后，是低 空装备产业的全面突破。数据显示，我国已有969家企业在民用无人驾驶航空器产品信息系统完成了登 记注册，备案产品3191种，超过478万架，全球首款四座电动飞机获颁中国民航局型号合格证。 ...

算力 - 谷歌计划每6个月将算力容量翻倍，并在未来4到5年内实现1000倍能力提升[1] - 谷歌云AI基础设施负责人指出AI基础设施竞争是AI竞赛中最关键且最昂贵的部分[1] - 谷歌发布Gemini3通用AI模型与Nano Banana Pro专业图像生成模型，现象级多模态模型推出有望提升算力与存力需求[1] - 英伟达数据中心业务强劲增长，印证人工智能和大型模型训练对高性能计算的巨大需求[1] 存储 - 长鑫存储正式发布最新DDR5产品系列，最高速率达8000Mbps，最高颗粒容量24Gb，并推出七大模组产品[2] - 长鑫存储展示最新LPDDR5X移动端内存，最高速率10667Mbps，最高颗粒容量16Gb，产品速率和容量位居业界第一梯队[2] - 机构认为本轮存储"超级周期"持续时间有望远超历史峰值，存储芯片价格持续上涨环境将贯穿整个2026年并有望持续至2027年[2] - 长鑫存储IPO辅导工作完成，为其加速技术迭代和产品多元化注入关键力量[2] 华为产业链 - 华为发布AI容器技术Flex:ai并联合三所大学开源，助力破解算力资源利用难题[3] - Flex:ai是XPU池化与调度软件，通过对GPU、NPU等智能算力资源的精细化管理与智能调度，实现AI工作负载与算力资源的精准匹配[3] - 该技术可让算力资源切分，实现一卡变多卡，服务多个AI工作负载，大幅提升算力利用率[3] 低空经济 - 工业和信息化部启动我国卫星物联网业务商用试验，试验期为两年，目标支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展[4] - 卫星物联网业务商用试验启动标志我国低轨卫星通信规模化应用进入实质性推进阶段[4] - 试验将带动卫星制造、发射、地面设备、运营服务等全产业链发展，预计两年内催生超千亿元市场需求，2027年综合市场规模有望突破3000亿元[4] - 今年我国低空经济市场规模预计将达1.5万亿元，2030年有望突破2万亿元[8] 养猪 - 农业农村部会议要求加强生猪产能综合调控，加快构建供需动态适配、规模结构合理、产业链协同提升的生猪产业高质量发展格局[5] - 会议要求加强生产和市场监测预警，动态调整全国能繁母猪正常保有量目标，提早开展逆周期调节，防止出现大的波动[5] - 国家支持产业向规模化、标准化、智能化、现代化发展，计划用5-10年时间基本形成产出高效、产品安全、资源节约、环境友好的生猪产业新格局[5] 机器人 - 广州国际汽车展览会上，广汽集团、小鹏汽车等多家国内主流车企展示跨界具身智能领域的重要成果——最新款机器人[6] - 处于新能源化和智能化转型中的汽车行业企业与具身智能新领域的关联紧密，产业链环节高度相似[6] - 罗兰贝格预测到2050年全球人形机器人年产量将达到5000万台左右，整个行业有望实现1.5万亿美元的年收入[6] 核电 - 福建漳州核电2号机组首次并网成功，开始向电网送电，标志着"华龙一号"批量化建设取得重大进展[6] - 漳州核电是目前全球最大的"华龙一号"核电基地，规划建设6台机组，全面建成后每年可提供超600亿度清洁电能，可满足福建南部地区厦门市、漳州市用电总和的75%[6] - 核电占2024年全球发电总量的比重为9%，截至2025年3月全球在运核电机组417台，总装机容量3.77亿千瓦[7] 宏观与行业 - 交通运输部表示要加快推进低空经济安全有序发展和汽车租赁业高质量发展[8] - 工信部部长表示加快5G工厂建设，加强6G与工业融合的前瞻研究[8] - 中国半导体行业协会表示半导体产业正迎来新一轮变革[8] - 前10个月国家铁路累计发送货物33.78亿吨，创历史同期新高[8]

解决方案发布 - 公司于11月22日在江苏昆山发布全球首个“海空一体低空经济解决方案” [2] - 解决方案以“零碳水上机场+eVTOL航空器”为创新组合 [2] - 该方案将低空基础设施延伸至水域，实现基础设施与应用场景的跨越式突破 [2] 解决方案构成与优势 - 解决方案由“零碳水上机场”与“eVTOL航空器”协同构成，并配备光储充能源保障及智能调度系统 [2] - 方案解决了传统低空基础设施“选址难、部署慢、运维重”的行业痛点 [2] - 通过灵活部署于江河湖海，方案能大幅提升效率并降低综合成本 [2] 适配航空器与应用场景 - 水上eVTOL起降场地可适配工业级航空器，包括大白鲨、2吨级货运航空器凯瑞鸥及6座载人航空器盛世龙 [3] - 方案通过激活水域资源，为沿海沿江城市群、内陆水域城市提供可快速落地的低空经济基础设施 [3] - 未来将拓展应用在能源平台运维、应急救援、高频通勤、海空文旅及移动空港作业五大核心场景 [3] 行业意义与市场前景 - 低空经济处于从试点示范迈向系统化、规模化跃升的关键窗口期，是“十五五”规划锚定的未来产业 [3] - 该方案意味着电池产品应用领域从乘用车、商用车、电动船舶扩展至低空航空领域 [3] - 通过构建“海陆空全域覆盖”的零碳立体交通生态，并与储能、零碳、电池回收等领域协同，有望开辟更广泛的市场增长空间 [3]

通讯员 童金健 但唐静 吕志海 极目新闻记者 张万军 11月22日，咸宁市（赤壁）楚商联合会在万里茶道源头、三国赤壁故里正式成立，湖北万通源国际旅游发展有限公司董事长陈夷平当选楚商联合会首届会 长。同时举行的楚商投资项目签约仪式上，34个投资项目现场签约，总投资128.9亿元，15位企业家获聘赤壁招商大使。 在随后的楚商投资项目签约仪式上，倍特（东莞）玩具科技有限公司等34个项目集中签约，总投资128.9亿元，涵盖绿色交通、现代农业等领域。 近年来，赤壁坚持工业强市、产业兴市，聚力打造以光电子信息、清洁能源、低空经济为主导产业的现代化产业体系，不断塑造区域竞争新优势，积蓄经济 发展新动能。经济总量接连跨越500亿、600亿元大关。如今，赤壁市委、市政府正全力打造"政策最优、成本最低、服务最好、办事最快"的营商环境，以创 新务实举措系统推进楚商产业回归、资本回流、人才回乡。赤壁市委书记董方平希望联合会充分发挥桥梁纽带作用，成为产业协同的"连接器"，政企沟通 的"传声筒"，楚商回归的"服务站"，引领书写"赤壁腾飞、楚商共赢"的崭新篇章。（图片由通讯员提供） （来源：极目新闻） 随后，武汉大学遥感信息工程学院副院长 ...

灵巧手堪称具身智能产业珠峰级的问题。 本文为IPO早知道原创 作者｜苏打 微信公众号｜ipozaozhidao "人工智能到底做什么？我想任何的事情都需要走自己的发展之路。AI发展有两个维度：一是攀登珠 峰，追求最大的投入做最强的模型；二是可以修建公路，有更多的人、更多的场景，让模型可规模化 的使用。这是两个不同思路"。 据IPO早知道消息，11月22日，IDEA研究院创院理事长、美国国家工程院外籍院士沈向洋在2025 IDEA大会上，从 算法范式、智能载体、交互范式、计算架构和数据五个维度 梳理了智能的演进， 希望帮助创新者在这场智能浪潮中，找到技术的、产品的、商业的切口。 从交互角度看创新同样非常重要。他认为，今天作为一个产品开发者，"必须要去理解今天的智能特 性，会带来什么样的交互创新机会。" 作为低空经济的"探险者"，今年，IDEA不仅带来《低空经济发展白皮书4.0：通导监网络之路》， 还发布了由沈向洋领衔的著作《低空时代》。全书从基础、应用、法规、系统、技术、安全、开放七 个篇章，梳理IDEA对低空经济的认知与实践框架。 大会现场，IDEA还宣布了两个新的创新平台：国际先进技术应用推进中心（深圳）与 ...