市场表现 - 香港恒生指数下跌0.13% 恒生科技指数上涨0.89% [1] - 汽车行业领涨 零跑汽车上涨近7% 奇瑞汽车上市首日上涨近4% 小鹏汽车上涨超3% [1] - 科技网络股涨幅居前 小米集团上涨超4% 京东上涨超3% [1] - 上海电气上涨超10% 华虹半导体上涨超4% [1]

港股市场表现 - 恒生科技指数小幅收跌0.13% 国企指数微幅上涨0.01% 恒生科技指数盘中曾大涨2% [2] - 大型科技股多数维持上涨行情 小米涨4.48% 京东涨3.46% 百度涨2.33% 快手涨1.69% 腾讯和美团勉强飘红 阿里巴巴和网易转跌超1% [4] 汽车行业 - 汽车股集体上涨 奇瑞汽车首日上市一度大涨近14% [4] - 零跑汽车涨6.94%至66.300港元 奇瑞汽车涨3.80%至31.920港元 小鹏汽车-W涨3.78%至86.450港元 理想汽车-W涨3.29%至102.000港元 比亚迪股份涨2.37%至108.200港元 蔚来-SW涨2.25%至56.700港元 吉利汽车涨1.37%至18.450港元 [3] 有色金属行业 - 全球第二大铜矿发生事故 供应趋紧促金属铜价走高 铜业股全天强势领涨 [4] - 中国大冶有色金属飙涨25%表现最为抢眼 中国有色矿业涨11% 黄金股紫金矿业盘中再创历史新高 [4] 其他活跃板块 - 锂电池股 化妆品股 半导体芯片股 航空股 生物医药股普遍表现活跃 [4] 下跌板块 - 内银股走低大市相对承压 中信银行跌近3% 工行 中行 建行均跌超2% [4] - 家电股 脑机接口概念股 乳制品股 港口及海运股纷纷走低 [4]

内银行深V反转后全天维持在中轴上方窄幅盘整，截至收盘小涨0.38%。其中重庆农村商业银行大涨 2.94%，民生银行、交通银行、工商银行、建设银行等股均小幅收涨。 内容只是个人观点，仅供参考，不作为投资依据！欢迎关注交流，互相学习、共同探讨！ 内房地开盘后直线跳水，苏后全天维持在低位弱势盘整，截至收盘下跌2.2%。其中龙湖集团大跌 3.78%，贝壳下跌3.08%，建发国际集团下跌2.88%，碧桂园服务下跌2.67%，华润置地、九龙仓集团、 中国海外发展等多股跌幅均在1%上方。 恒生科技探底回升，盘整一度大跌2.94%，截至收盘下跌1.45%。其中蔚来下跌5.95%，百度集团下跌 5.38%，京东集团下跌4.4%，金蝶国际、比亚迪电子等多股跌幅均在3%上方。 恒生指数低开低走后全天维持在低位盘整，截至收盘下跌0.7%。其中内房地跌幅居前，恒生科技、工 商、国指ESG等紧随其后；内银行、公用、金融等逆势收涨。 ...

港股市场表现 - 恒指收盘报23831点 单日下跌145点或0.61% 国指收盘报9656点 下跌47点或0.49% 大市成交额缩减至827.99亿港元[1][5] - 港股通录得净流入资金4.84亿港元 其中沪港通净流入2.83亿港元 深港通净流入2.01亿港元[1][5] - 板块表现分化 本地地产、软件及5G概念板块跌幅居前 黄金股逆市走强[1][5] - 全周恒指累计上涨156点或0.59% 一度突破27000点创逾4年新高 国企指数全周涨1.15% 科技指数大涨5.09%[1][5] - 行业表现显著分化 非必需性消费行业周涨4.86% 金融业指数下跌3% 资讯科技业指数上涨1.76%[1][5] - 推荐个股中联重科(1157HK)单周涨幅超6%[1][5] 美股市场表现 - 三大指数齐创收盘新高 道指涨0.37%报46315.27点 标普500涨0.49%报6664.36点 纳指涨0.72%报22631.48点[2][5] - 全周道指累计涨1.05% 标普500涨1.22% 纳指涨2.21%[2][5] - 大型科技股普涨 甲骨文涨幅逾4% 苹果涨超1% 特斯拉涨逾2%[2][5] - 中概股表现分化 小马智行涨近19% 世纪互联跌超3%[2][5] 资金流向与配置策略 - 南向资金年初以来累计净流入11097亿港元 大幅超过去年全年的8079亿港元[3][5] - 自下而上优选行业及公司成为应对震荡市场的重要策略[3] - 推荐关注四大方向：人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块；受益美联储降息且中报业绩向好的有色金属板块；人工智能+赋能的科网板块及行业龙头；低估值高股息的央国企龙头公司[3] 个股推荐与表现 - 百度集团(9888HK)作为AI全栈产业链龙头 上周大涨14.3% 推荐以来累计涨幅达52.0%[3] - 李宁公司(2331HK)2025年上半年收入达148.17亿元 同比增长3.3% 毛利率50%同比下降0.4个百分点 净利润17.37亿元同比下降11%[10] - 李宁专业运动产品收入贡献超60% 跑鞋在专业跑者穿着率达61.35% 当前估值约16倍PE[10] 行业热点与公司动态 - 华为HarmonyOS 5终端设备突破1700万台 投入10亿元启动"天工计划"支持鸿蒙AI生态创新[9] - 建议关注中国软件国际(0354HK)与金蝶国际(0268HK)等软件龙头[9] - 数据成为制造业高质量发展基础资源 建议关注中兴通讯(0763HK)与中国联通(0762HK)[9] - 腾讯(00700HK)回购85.7万股涉资5.5亿元 推出专业级AI 3D工作台混元3D Studio[11] - 劲方医药-B(02595HK)上市首日收涨106.5%[11][15] 新股资讯 - 紫金黄金国际(2259HK)招股价71.59港元 招股截止日2025年9月24日[13] - 奇瑞汽车(9973HK)招股价区间27.75-30.75港元 招股截止日2025年9月22日[13] - 不同集团(6090HK)招股价区间62.01-71.2港元 招股截止日2025年9月18日[13]

南向资金整体流向 - 上周南向资金合计成交净流入368.51亿港元 环比下降39.41% [1] - 南向资金已连续18周保持净流入状态 [1] 个股成交活跃度 - 阿里巴巴-W上周港股通成交总额最高 达到698.47亿港元 [1] - 中芯国际 美团-W 腾讯控股 小米集团-W上周港股通买卖总额均超过200亿港元 [1] - 上周共有22只个股进入每日前十大活跃股榜单 [1] 持股量变动情况 - 上周11只个股获南向资金持股量环比增长超100% [1] - 佰泽医疗持股量环比增长2252.16% 位居增幅榜首 [1] - 南山铝业国际 沪上阿姨 脑动极光-B 晋景新能持股量环比增长均超过500% [1]

2025.09. 18 本文字数：1390，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财经 樊志菁 周三美股涨跌互现，美联储宣布降息25个基点符合预期，暗示年内可能继续降息两次，市场权衡政策路径前景。 截至收盘，道指涨260.42点，涨幅0.57%，报46018.32点，纳指跌0.33%，报22261.33点，标普500指数跌0.10%，报6600.35点。行业表现方面， 金融板块领涨，科技板块领跌。 明星科技股表现分化，英伟达跌2.6%，甲骨文跌1.7%，亚马逊跌1.0%，谷歌跌0.6%，Meta跌0.4%，微软涨0.2%，苹果涨0.3%。 纳斯达克金龙中国金龙指数涨2.8%。百度涨超11%，哔哩哔哩、阿里巴巴涨超2%，京东、网易涨超1%。 美联储公开市场委员会会议落幕，宣布将基准利率下调25个基点至4.00%-4.25%，并表示就业领域的下行风险已有所上升。新任美联储理事米兰 （Stephen Miran）在周三会议上主张降息50个基点，是唯一投反对票的委员。 美联储主席鲍威尔表示，决议体现了央行希望控制经济面临风险的意图。"在某种程度上，你可以将此次降息视为一次风险管理性质的降息，" 鲍威尔 称。他补充道，随着 ...

宏观与行业趋势 - AI引领新一轮全球科技浪潮，正加速渗透至经济和社会各个层面[1] - 中国处于新旧动能转换期，科技创新引领新质生产力发展为推动产业结构升级的关键，科技产业是政策重点支持领域[1] - 海内外基座模型和Agent应用双线并进，国产模型Kimi K2发布被海外誉为"又一个DeepSeek时刻"，阿里推出最强开源代码模型Qwen 3 Coder对标Claude Code[1] - 未来各类AI Agent加速落地，叠加美股和港股科技股龙头财报披露，有望维持科技板块高景气度[1] 市场与流动性环境 - 降息带来的市场流动性宽松有利于国际资本流向风险偏好更高的资产，港股等新兴市场有望承接外溢的海外流动性[1] - 外资偏好代表中国新经济动力的科技互联网板块以及依托于国家信用体系的大金融板块[1] - 港股科技板块估值处于历史相对低估区间，囊括中国AI核心资产，对外资吸引力或不断提升[1] 投资工具与策略 - 港股通科技ETF基金（159101）支持T+0交易且不占用QDII额度[2] - 长期投资者可将其作为成长型资产核心持仓，结合红利低波品种构建"哑铃策略"[2] - 趋势投资者可借助科技板块高弹性捕捉阶段行情，定投投资者可在估值低位区间分批布局以平滑风险、提升投资体验[2]

市场普遍预期美联储将在9月启动降息周期，这对港股科技和互联网板块构成实质性利好。其主要通过 改善全球流动性、吸引资金流入、压制美元利率、提振估值等途径实现。 【港股科技相关ETF】 科技全产业链——港股通科技ETF基金（159101） 降息带来的市场流动性宽松，有将利于国际资本流向风险偏好更高的资产，港股等新兴市场有望承接外 溢的海外流动性，而外资偏好代表中国新经济动力的科技互联网板块。港股科技板块目前估值处于历史 相对低估区间，并且囊括了中国AI核心资产，对于外资的吸引力或不断提升。 互联网龙头——恒生互联网ETF（513330） 浙商证券指出，随着美国非农就业数据公布，美国经济衰退压力陡增，特朗普新政带来的副作用逐步显 现，2025年4季度美联储降息势在必行，而通胀不确定性是影响降息节奏的关键因素，美国很有可能进 入类滞涨格局，美股面临回调风险。可以确定的是，降息将成为外资回流港股乃至A股的关键催化，随 着美元弱势格局形成，港股通科技、恒生科技等指数将迎来强势上行期。 每日经济新闻 ...

美联储利率决议与市场预期 - 美联储9月降息25个基点的概率为92% 降息50个基点的概率为8% [1] - 降息周期开启后全球流动性边际改善有望外溢至港股 [1] - 高成长和高弹性的港股科技板块或率先受益 [1] 港股科技板块基本面改善 - 阿里巴巴最新一季云收入和资本开支均超市场预期 [1] - 带动港股科技互联网板块从"外卖内卷"叙事回归AI叙事 [1] - 有利于板块估值修复 [1] 港股AI产业链优势 - 港股汇聚国产AI核心资产 涵盖算力、模型、软件应用和硬件终端全产业链龙头企业 [1] - 成为中国资产重估的先锋 [1] - 在后续AI加速渗透中持续受益 [1] AI技术进展与行业景气度 - 三季度海内外发布多个重大模型和智能体产品 [1] - 国产模型Kimi K2发布刷新开源大模型能力上限 被海外誉为"又一个DeepSeek时刻" [1] - 阿里推出Qwen 3 Coder 最强开源代码模型对标Claude Code [1] - xAI发布Grok4模型 OpenAI发布ChatGPT Agent 基座模型和Agent应用双线并进 [1] - AI Agent加速落地叠加美股和港股科技股龙头财报披露 有望继续提振市场情绪维持高景气度 [1] 港股科技投资工具 - 科技全产业链可通过港股通科技ETF基金（159101）投资 [2] - 互联网龙头可通过恒生互联网ETF（513330）投资 [2]

今天恒生指数爬了一座山，开盘后直线拉升，随后冲高回落，截至目前下跌0.26%。恒生科技涨幅居 前，大消费、工商紧随其后；内房地跌幅居前，银行、金融等紧随其后。 内房地低开低走，截至目前下跌2.07%，其中华润万象生活大跌3.59%，万物云下跌3.41%，贝壳下跌 3.12%，华润置地下跌2.31%，中国海外发展、碧桂园服务、碧桂园服务、龙湖集团等跌幅均在1%上 方。 内银行开盘后直线跳水，随后一路下行，截至目前下跌1.46%。其中重庆农村商业银行大跌2.8%，民生 银行下跌2.59%，农业银行下跌2.15%，建设银行、交通银行、中信银行、招商银行等股跌幅均在1%上 方。 恒生科技逆势上扬，截至目前小涨0.39%。其中哔哩哔哩大涨4.73%，蔚来上涨411%，理想汽车上涨 4.18%，华虹半导体、阿里巴巴等股多股涨幅均在2%上方；金蝶国际逆势下跌4.39%，比亚迪电子、百 度集团、联想集团等多股跌幅均在2%上方。 内容只是个人观点，仅供参考，不作为投资依据！欢迎关注交流，互相学习、共同探讨！ ...