公司AI战略与产品 - 公司全面启动AI战略 构建AI+产业赋能下沉市场新模式业态[3][5] - 公司发布五大AI系列产品 包括捷采 速销 即答 快活 闪售 其中速销类产品聚焦门店经营赋能[5] - 自主研发千橙云AI智能大模型于今年4月正式发布 5月初完成国家备案[8] 产品功能与应用效果 - 千橙AI超级店长APP已上线9款AI助手 覆盖采购到销售全流程 包括设计助手 促销活动助手 进货助手等[5][7][8] - 智能进货助手可根据品牌 价位 功率 数量等要求即时生成进货计划并支持一键下单[7] - 大模型服务量日均超2000次 二季度以来河南济源 江苏丹阳等地手机通讯会员店销量实现倍增[8] 技术研发与合作伙伴 - 2023年起启动训练垂直大模型 通过5万多场门店活动案例进行小样本精准训练[8] - 采用多模态语音交互和导购数字人智能讲解提升用户体验 并通过用户反馈更新训练语料[8] - 今年8月与阿里云达成全栈AI全面合作 聚焦智慧零售 会员运营 智慧供应链等领域[8] 市场覆盖与行业地位 - 业务覆盖全国21省 拥有24.8万家会员店[3] - 在下沉市场to b服务行业中规模排名第一[3] - 持续放大供应链+AI飞轮效应 打造数智化赋能的AI产业路由器[9]

中国制造业的独特优势 - 中国制造业拥有400多万家网络化、多层级、覆盖全产业的中小制造企业，形成了全球独特的制造业集群和全产业制造能力 [1][2] - 这些中小制造企业具备难以复制的效率、质量和成本竞争力，性价比处于全球最高档，是“六边形战士”群 [1][2] - 中小制造企业吸纳了中国82%的就业，贡献了65%的发明专利，承担着70%至90%的零部件加工任务 [16] - 中国提供了全球三分之一左右的制造能力，且制造得便宜、迅速，这个能力世界第一 [16] - 企业体制灵活，反馈时间是世界平均水平的四分之一到三分之一，人员素质高，合作配合度、技术主动性都世界一流 [16] 海智在线平台的核心创新 - 平台建成了国内最大的、体现生产要素、生产能力和生产过程的工业制造能力数据库，重塑“熟人圈”供应链组织模式 [1][6] - 核心创新在于将企业生产能力要素全面精准标定，把设备、厂房、管理、员工等“标签化”，使供需需求透明化 [6] - 基于产能要素建设起数百组标签矩阵，构建工厂及其生产要素、工艺图纸、采购行为、服务商等四大核心数据库 [8] - 平台实现了非标件从寻源匹配、报价比价、订单管理到支付结算等供应链全流程的数字化、智能化、网络化 [11] - 商业模式走通并实现可持续经营，开辟了产业互联网的新方向 [7] 平台赋能与效率提升 - 通过“能力标签”系统，采购商一天就能完成寻源找到合适工厂，而以往此过程平均至少需要一周时间 [8] - 智能核价工具利用几百万条数据建模，在每笔订单中给出报价报表和五维雷达图等决策依据 [11] - 生产进度追踪系统在规定时间节点提示工厂上传进度，通过照片、视频等即可确认非标件生产进度 [11] - 平台可将同一订单拆分为多个部分，分别派发给不同工厂，实现协同制造，大大提高生产效率 [9] - 已帮助70多万家中小企业在平台上与107个国家和地区的28万个买家有效对接 [12] 中小企业能力释放案例 - 一家年产值300万元的小厂，为全球顶尖缝纫机企业制造23款高难度零部件，并将交期缩短30% [9] - 一家年产值500万元的工厂，为法国低空经济龙头完成高难度齿轮生产，成本降低67% [9] - 生产玩具汽车轮子的工厂转型为美国企业生产工业相机模式转盘，做冰箱冷藏抽屉的供应商转型为加拿大厂商做医用托盘 [9] - 传统做保温杯内胆的小企业通过工艺升级，承接了航空储水设备内胆，产品毛利超过40% [27] - 该企业进一步将内胆拉伸比从1:2.5提升至1:3.5，承接了便携式胰岛素腔体订单 [27] 生态服务与未来拓展 - 平台引入第三方专业机构提供增值服务，如与西门子合作提供碳排放计算指导服务，解决中小企业绿色贸易需求 [14][15] - 未来服务版图将扩大至物流服务、原材料集采、一站式报关报税、金融服务、跨境多式联运物流服务等方面 [15] - 来自“一带一路”合作伙伴的订单增加迅猛，近年来几乎每年翻一番，是重要的出海方向 [25] - 建议中小企业采取“中国保底，世界盈利”的格局，在“中国+1”“中国+全球”的产业布局中抢得先机 [25] - 中小企业应重视“一纵一横”战略：纵向深耕细分领域做到全球第一，横向协同跨界寻求新市场机会 [26] 中国制造的全球竞争力前景 - 中国独特的制造业形态催生了海智在线平台，该模式在美国等地因中小制造企业数量有限、分布稀疏而不可复制 [19] - 绝大多数中小制造企业不会迁移海外，因为中国大市场、人才、基础设施等条件得天独厚，难以独自出海 [20] - 中国培养了全球规模最大、结构最完整的工程师队伍，总量从2000年的521万人增加到2020年1765.3万人，年均增速6.3% [21] - 即便全球供应链重构，最终生产制造等环节的大部分仍会落地中国，因为离开中国将失去速度、价格优势 [22] - 通过生产性服务业整合赋能，百万家中小制造企业将实现“在地出海”，面向全球释放制造能量 [22]

合作概述 - 汇通达网络与阿里云宣布达成全栈AI全面合作，聚焦智慧零售、会员运营、智慧供应链等领域，共同打造下沉市场AI+数字化解决方案 [1] - 合作将助力农村商业及相关产业智能化升级，解决乡镇零售门店经营效率不高、商品推荐精准度低等问题 [1] - 双方围绕"AI+产业"以及"增量蓝海市场"进行共创共拓，提升下沉市场客户数量与服务收入规模 [3] 技术应用 - "通义千问"大模型及相关AI能力将接入汇通达业务平台，打造"小店大模型智能体"，作为门店的"数字店员" [1] - AI技术将实现会员营销、活动策划等方案的自动化生成与执行，优化商品推荐和库存预测功能 [1] - 结合阿里云AI能力与汇通达产业数据打造"销售预测智能体"，为门店提供精准的采购与备货选品方案 [1] 资源支持 - 阿里云为汇通达网络提供云计算资源和高性能算力，支持AI大模型训练、推理等场景需求 [2] - 双方将组成专业合作团队，阿里云提供解决方案架构师等专业人才，协助汇通达进行应用开发 [2] 公司背景 - 汇通达网络是国内领先的产业互联网公司，覆盖全国21个省、24.8万家会员店，在下沉市场to b服务行业中规模排名第一 [2] - 阿里云是亚太第一、中国最大的公共云服务商，自研的"通义千问"大模型全球领先 [2] - 阿里千问3新模型在国际权威大模型评测中位列全球总榜第三，创下全球开源模型和国产模型的史上最高分 [2] 社会意义 - 合作将弥合城乡数字鸿沟，赋能数百万乡镇夫妻店 [3] - 为"数字中国"与"乡村振兴"战略实施提供有力支撑，让科技成果惠及更多群体 [3] - 助力"新农人"发展，实现社会资源的公平流动 [3]

广州传统特色产业现状 - 广州传统特色产业规模大、特色强、潜力大、活力足，对全市产业稳定和就业稳定具有重要意义 [1] - 产业互联网是推动传统产业转型升级的重要途径和驱动力量 [1] - 广州已初步形成4种产业互联网赋能模式：生产制造侧赋能、销售侧反向赋能、全产业链赋能和基座侧赋能 [1] - 当前存在中小微企业应用动力偏弱、互联网平台供给存在局限、政策规划引领有待提升等问题 [1] 产业互联网发展建议 - 建议打造产业互联网政策高地、产业高地、平台高地、业态高地、技术高地和人才高地 [2] - 强化政策引领：加大产业政策和财政政策支持力度，完善平台规范和数据安全制度 [2] - 强化企业引导：解决"不想转"、"不会转"和"不敢转"问题 [2] - 强化平台引育：支持产业互联网平台企业发展，壮大平台集群 [2] - 强化模式引进：实现全链条数字化转型、网络化协同、智能化改造和绿色化提升 [2] - 强化科技引能：突破"卡脖子"技术，创新应用场景，保障数字安全 [2] - 强化人才引培：鼓励校企合作 [2]

独角兽企业概况 - 2024年中国独角兽企业达372家，总估值突破1.2万亿美元 [2] - 南京有8家企业入选2024年中国独角兽企业，总估值达147亿美元 [2] - 全球独角兽企业数量达到1523家，中国以343家位居第二，占比22.52% [2] - 南京有9家企业上榜2025全球独角兽榜，数量居全国第七 [2] 南京独角兽企业分布 - 2024年南京独角兽企业按估值排序为：T3出行、中汽创智、蓬勃生物、华控创为、展芯半导体、芯华章、连尚文学、众能联合 [2] - 2025年全球独角兽榜南京企业按估值排序为：T3出行、新康众、芯驰科技、开沃汽车、蓬勃生物、世和基因、福佑卡车、鼎泰集团、芯华章 [3] - 赛道分布广泛，涉及智慧出行、智能网联、创新药、人工智能、集成电路、数字文娱、产业互联网等领域 [2] - 生物科技行业有3家企业上榜，其余分布在共享经济、电子商务、半导体、新能源汽车、物流等行业 [3] 行业聚焦 - 集成电路连续4年是独角兽企业数量最多的赛道和新晋独角兽企业主阵地 [4] - 展芯半导体专注于高性能模拟集成电路设计，主力产品为电源管理芯片及电源类微模块 [4] - 南京集成电路产业拥有国家集成电路设计自动化技术创新中心等平台，集聚了一批产业链优质企业 [4] - 南京生物医药产业在获批临床、临床试验、申请上市、批准上市的药品数量均位居全国大中城市前五 [4] - 南京是江苏唯一的国家人工智能创新应用先导区，人工智能产品和服务涵盖基础层、技术层和应用层 [5] 培育政策与生态 - 南京建立瞪羚企业、培育独角兽企业、独角兽企业梯次培育体系，出台《南京市关于加快培育独角兽企业、瞪羚企业若干政策措施》 [6] - 政策从创新激励、金融供给、人才服务、场景应用、宣传推广等方面赋能企业 [6] - 2025年上半年南京独角兽企业发展良好，药捷安康登陆港交所，南京司凯奇汽车科技在纳斯达克上市，汉桑科技拟在深交所创业板上市 [7]

公司战略布局 - 公司围绕"科技""产业""资本"三大核心要素推进战略升级，形成清晰稳健的发展路径 [1][2] - 科技驱动方面，公司自研"千橙云AI"行业垂直大模型于5月通过国家网信办备案，并推出"千橙AI超级店长"APP等载体，在AI+产业平台、AI+SaaS、AI+智能终端三大方向深耕 [2] - 产业深耕方面，公司2月发布"供应链三大工程"，包括自有品牌生态群工程、品牌直通车工程和开放式供应链工程，构建产业互联网平台新范式 [3] - 资本赋能方面，公司6月10日公告最高5亿元H股回购计划，6月23日申请H股全流通，内资股转化后H股占比将从32.04%提升至94.21% [4] 科技与AI应用 - 公司作为2025年最早一批有自研AI基础并接入主流大模型的平台企业，向客户提供数十款Agent应用，覆盖城乡商品流通全流程 [2] - 公司覆盖近25万家会员店网点，具备打通产业全链路的基础能力，"自研+公开"的大模型战略将叠加交易数据优势建立竞争壁垒 [5] - 公司自研的"分析Agent"应用已接近发布，AI融合优势显著使其处于大消费板块AI应用落地的"第一梯队" [5] 产业发展与供应链 - 自有品牌生态群工程覆盖家电、家居、酒水、洗化4大行业9个品牌，构建"顶天立地"的全链路经营模式 [3] - 品牌直通车工程联合Apple、欧琳等品牌建立直达乡镇会员店通路，构建线上线下一体化销售网络 [3] - 开放式供应链工程整合更多供应链商家，通过"AI采购助手"等智能化匹配属地消费者需求 [3] 资本运作与价值重估 - H股全流通后预计流通市值将大幅提高，吸引更多被动型指数基金及国际主动型投资者关注 [4] - 资本动作彰显管理层对业务前景的信心及长期价值认可，主动寻求价值重塑和市场流动性提升 [4] 增长潜力与竞争优势 - 会员店在商品品类扩张、采购占比扩大、自有品牌覆盖、AI数字化率提升等方面均有持续深耕空间 [6] - 公司推进"一主两辅"战略，在夯实to b服务同时拓展出海和to c业务，自营品牌"阿尔蒂沙"空调一季度销量同比增4倍 [6] - 公司独特的"科技+消费"模式、下沉市场发展空间及平台包容性构成多张关键王牌 [5]

公司资本运作 - 汇通达网络向中国证监会提交申请，将约占总股数91.48%的内资股股份转化为H股股份，预计转化后H股占总股本比例将从32.04%提升至94.21% [1] - 完成全流通后，公司流通H股将突破5.3亿股（占总股本94.21%），流通市值实现跨越式增长 [1] 市场表现与投资者吸引力 - 2025年以来公司交易活跃度和流动性显著提升，得益于"内需扩大""AI人工智能""产业升级"等多重利好 [1] - 公司在AI、供应链两大核心战略快速布局，推出多个自有品牌产业与产品矩阵，快速迭代AI产品，夯实基本面 [1] - 全流通有助于吸引更广泛多元的投资者群体，尤其是国际资本，可能被纳入MSCI、富时罗素等国际重要指数 [2] 流动性提升与市场预期 - 流通股本大幅扩容预计将显著提升日均交易量和市场深度 [2] - 过往全流通公司如十月稻田、畅捷通等市场表现普遍积极，公司有望迎来新一轮价值发现与市值修复 [2]

公司概况 - 北京国联视讯信息技术股份有限公司成立于2002年9月6日，2019年7月30日于上交所主板A股上市（股票简称：国联股份 股票代码：603613 SH）[2] - 公司主营B2B电子商务和产业互联网平台，以工业电子商务为基础，以产业大数据和产业数字化为支撑，为相关行业提供工业品和原材料的网上商品交易、商业信息服务和数字技术服务[2] - 公司实施"一体两翼"经营策略，"一体"是快速推进多多电商的交易规模和平台影响力，"两翼"是提升国联资源网的综合信息服务能力和加强国联云的数字技术服务能力[2] 战略定位 - 公司战略定位为"平台服务、科技驱动、数据支撑"，以"平台、科技、数据"构建产业数字生态[2] - 公司使命是"促进传统产业降本增效"，愿景是成为产业互联网领域的领军企业[2] - 公司紧密围绕国家数字经济、工业电子商务、工业互联网、供应链创新应用等重大产业导向，立足于融合、改造和提升传统产业[2] ESG治理 - 公司将ESG理念融入发展肌理，在技术创新、生态协同、绿色转型等方面持续探索[1] - 公司董事会设有战略规划与ESG委员会、提名委员会、审计委员会及薪酬委员会4个专门委员会[3] - 2024年公司进一步提升ESG整体管理架构有效性，在双碳战略推进、绿色运营升级与产业链可持续发展理念推动方面完成多项工作创新[3] 技术创新 - 公司依托技术矩阵，国联云平台深度赋能超3万家工业企业，通过数字孪生工厂实现生产效率提升与能耗优化[1] - 2024年公司获得贵阳大数据交易所颁发的"2024年度优秀数据商"奖项，同时入选"北京市全民数字素养与技能培训基地"[4] - 截至2024年底，公司累计拥有专利44项，拥有软件著作权1,245项[5] 绿色运营 - 2024年公司范围一碳排放425.76吨二氧化碳当量、范围二碳排放1,080吨二氧化碳当量，综合能耗0.36吨标准煤[9] - 公司大力推进绿色办公行动，从日常办公的各个环节入手减少能源消耗和碳排放[11] - 公司构建能源管理系统，实时监测企业的能源消耗情况，并根据实际需求进行智能调控，综合能源成本平均下降10%[13] 供应链管理 - 公司入选商务部"2024全国供应链创新与应用典型案例"[4] - 多多数字云仓在霍尔果斯成功挂牌，为各大电商平台及供应商、客户提供一站式仓储管理服务[15] - 天津智慧数字云仓项目以实际运营为基础，推动仓储管理和作业向信息化、标准化、规范化发展[15]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告的核心观点 - 2025年5月我国出口额同比增长4.8%，进口额同比-3.4%；美国出口下滑较大，非美出口展现强大韧性，是出口保持同比增长的有力支撑[3][9][10] - 义乌小商品城是我国非美出口核心枢纽，进出口贸易表现持续强劲，具备重要战略地位，推荐关注[3][10][11] 根据相关目录分别进行总结 本周行业观点 - 2025年5月我国出口额同比增长4.8%，进口额同比-3.4%；美国出口额同比-9.7%，关税暂停效果滞后；对欧盟、东盟、拉美、非洲、共建一带一路国家出口额同比分别为+6.4%、+12.2%、+9.4%、+18.9%、+9.2%[3][9][10] - 义乌小商品城2024年进出口总额6689亿元，同比+18.2%；2025年1 - 4月进出口总额2313亿元，同比+15.1%；1 - 4月对美出口额占比15%，对共建“一带一路”国家进出口额占比66.6%[3][10] - 一带一路发展中国家贸易特点使小商品城形成天然集群，2025年国际商贸城日均客流量22万人次，外商超3000人次；2024年12月国务院批准相关方案推进义乌国际贸易改革[11] - 推荐标的为小商品城等[12] 本周行情回顾 - 本周（6月9日至6月15日），申万商贸零售指数涨跌幅-1.49%，申万社会服务-0.01%，申万美容护理-1.22%，上证综指-0.25%，深证成指-0.60%，创业板指+0.22%，沪深300指数-0.25%[13] - 年初至今（1月2日至6月15日），申万商贸零售指数涨跌幅+7.67%，申万社会服务-3.86%，申万美容护理-0.24%，上证综指+13.51%，深证成指+6.27%，创业板指+8.06%，沪深300指数+12.62%[13] 细分行业公司估值表 - 报告列出化妆品&医美、培育钻石&珠宝、免税旅游出行、出口链、产业互联网、小家电、超市&其他专业连锁等细分行业公司的总市值、收盘价、归母净利润、P/E及投资评级等信息[19][20][21]

战略合作签署 - 国联股份及卫多多高管团队到访山东国际大宗商品交易市场有限公司 双方签署战略合作协议并就未来合作方向达成高度共识 [2] - 山东国际大宗总经理张鹿表示期待与卫多多在相关业务方面展开多层次 多角度的深入合作 实现互利共赢 [5] - 国联股份董事王挺希望通过本次交流加深彼此了解 为后期双方深入合作奠定坚实基础 [6] 山东国际大宗业务布局 - 山东国际大宗依托青岛港区位优势 辐射"一带一路"沿线国家和地区 积极推进东北 华北区域性现货交易所建设 [5] - 公司形成了以高效贸易流通 供应链精准服务 高可信仓单和大数据技术为特点的功能体系 [6] - 平台提供六大增值服务 包括供应链管理 仓储物流等业务模块 [3][5] 国联股份及卫多多业务优势 - 国联股份多多平台以工业电子商务 深度供应链 大数据服务 云ERP服务等为业务实践方向 [6] - 卫多多在产业互联网领域具有优势地位和相关产业领域的深度布局 [6] - 公司通过数字化服务体系架构推动产业数字化生态 赋能企业降本增效 [6] 参会人员 - 卫多多橡胶产业链 棉纺产业链 纸浆板块负责人及商务助理参会 [7] - 山东国际大宗产业服务中心 供应链服务中心多位总监共同参加会议 [7]