市场仓位与情绪 - 上周股票私募仓位指数达74.62% 处于年内中上游水平 超半数百亿私募满仓 三成仓位半仓以上 [1] - 今日盘面多方发力 下午大盘有望走强 收带下影线K线 持股待涨为主 [1] - 7月行情做多时间充裕 市场或迎开门红 [1] 板块表现与分化 - 固态电池品种带弱市场 军工若不跌破10日均线可持股 [1] - 创新药 光刻机/胶 内存芯片表现不错 [1] - 光伏虽有减产消息 但放天量反弹个股勿追高 [1] 行业关注方向 - 7月可关注中报业绩向好品种 [1] - 光伏减产缓解供过于求 创新药受政策刺激 [3] - 市场反弹 持股待涨 部分板块有积极消息 [3] 板块与概念覆盖 - 涉及板块包括固态电池 军工 创新药 光刻机/胶 内存芯片 存储芯片 光伏等 [3]

市场表现 - A股三大指数集体震荡调整 沪指报3456 51点跌幅0 04% 深证成指报10432 42点跌幅0 42% 创业板指报2129 79点跌幅0 84% [1] - 沪深两市半日成交额8497亿 较上个交易日缩量1109亿 [1] - 海洋经济概念股集体大涨 神开股份、巨力索具、东方海洋等近20股涨停 [1] - 光伏概念股震荡反弹 亚玛顿等涨停 代糖概念股表现活跃 保龄宝、百龙创园涨停 [1] - 多元金融板块走低 爱建集团跌停 芯片概念股集体调整 台基股份等多股跌超5% [1] 热点板块 - 涨幅居前板块包括养殖业、光伏设备、旅游及酒店、可燃冰、海工装备、预制菜 [2] - 跌幅居前板块包括元件、半导体、多元金融、存储芯片、华为海思、CPO [2] 机构观点 - 固态电池具备高能量密度、高安全性 半固态电池已实现装车 产业化进程早于全固态电池 人形机器人、低空等成本敏感度较低领域应用早于车端 [3] - 一季度饮料在快消品中保持领先增长 销量景气、价格承压但好于其他品类 二季度末到三季度软饮料行业迎来旺季催化 [3] - 创新药板块受国内政策大力支持 建议围绕创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革三个领域布局 [3] 政策动态 - 国家网信办处置一批涉企网络"黑嘴"典型案例 包括"柴怼怼"等账号编造涉企虚假不实信息 "孟栖笔谈"等账号发布涉企负面信息谋取非法利益 [4] - 深圳龙华区推动已在港交所上市的辖区企业在深交所上市 支持专业机构构建跨境服务联合体 建立覆盖港股、美股等市场的保荐承销网络 [5]

全球算力市场 - 全球算力市场进入新一轮高景气周期 暖通及冷却市场迅速扩容 [1] - 冷源侧四家企业在海外市场占据主导地位 全球算力建设加速导致供需逐步进入紧平衡状态 [1] - 机柜侧冷板式液冷为目前主流解决方案 包括CDU 冷板 快速接头等核心部件 [1] - 服务器功率密度提升趋势下 相关产品解决方案不断升级迭代 [1] - 冷源侧建议关注海外龙头核心供应商 末端液冷设备建议关注技术实力与海外渠道兼备的优质企业 [1] 医药创新与国际化 - 我国创新药发展取得阶段性成效 医药真创新和真国际化时代将迎来回报 [2] - 创新药板块除海外斩获外 新增国内政策大力支持 有望带动板块稳步向上 [2] - 建议围绕创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革三个领域进行布局 [2] - 最具贝塔效应的创新药领域值得重点关注 [2] 固态电池商业化进展 - 锂电设备行业正逐渐走出底部 固态电池有望于2027年实现商业化应用 [3] - 2024年9月以来国内头部电池厂稼动率有所提升 2025年头部锂电设备公司海外订单持续 国内显著好转 [3] - 固态电池近期催化剂较多 包括国轩高科全固态电池PACK系统完成初步开发并开启装车路测 [3] - 清陶成都基地15GWh固态电池已收到环评审批意见 上汽 宝马 长安等企业提出装车或路试计划 [3] - 美国Quantum Scape取得里程碑进展 将Cobra隔膜制造工艺整合进基准电池产品生产 [3]

再看固态电池方向，昨日回流后，今日集体退潮，大分歧后资金回流固态动能不足，可留意接下来固态 电池相关会议。若无新利好催化，今日部分抄底主力可能会离场。人气核心金龙作为固态风向标，今日 回落，午后迅速拉升也难改颓势，作为抱团核心，留意其支撑力度。明日若能水下整理后重新走强，则 还有动能继续抱团；否则就要边打边撤。前排选手大东南（002263）开盘走强登顶后，主力选择提前离 场，下午再起二波也无力登顶，作为前排选手，若明日不能回风走强，短时间将失去主导地位，之后会 反复消化整理，接下来是冲高离场的机会。 最后看半导体方向，消息面利好催化，配合业绩增长驱动，这个方向细分领域众多，包括PCB、CPU、 封测、光刻机等。今日开局顺利，一度有多股登顶，然而随后分化回落，部分主力开始出逃，后续以轮 动为主，板块梯队不断有新人出现，7月份有成为主线的潜质。前排选手好上好（001298）今日爆量烂 板，尾盘一度回落，明日大概率低开，若竞价能水上平开，实现弱转强，那么存储芯片方向还有持续 性，接下来以轮动为主，后手接力需更大勇气，非信仰选手谨慎参与。人气选手中京电子（002579）虽 然近日表现平淡，但对板块未形成全面冲击，整体 ...

海洋经济 - 中央财经委员会会议强调推动海洋经济高质量发展，加强顶层设计，鼓励社会资本参与，重点发展海上风电、远洋捕捞、海洋生物医药、海运业等产业[1] - 2024年全国海洋生产总值首次突破10万亿元，占GDP比重达7.8%，对GDP增长贡献率达11.5%[1] - 深海科技首次被写入政府报告，与商业航天、低空经济并列成为新质生产力重点领域，深海装备和探索技术将获重点发展[1] 固态电池 - 中科院青岛能源所开发出高导电率、耐水性强的硫化物固体电解质，解决全固态电池界面接触难题，新型高熵锂合金负极实现1分钟快充[2] - 研究团队计划8月推出硫化物全固态电池试制样品，目标建成10兆瓦量产线，已突破产业化制备技术瓶颈[2] - 硫化物全固态电池具有高能量密度（理论值超500Wh/kg）、低温性能优异（-30℃保持80%容量）和本征安全（无电解液泄漏风险）三大优势[2] 核聚变 - 谷歌与CFS签订电力采购协议，为全球第二份核聚变能源承购协议，推动行业商业化进程[2][3] - 核聚变能量密度达汽油的1000万倍，1公斤氘氚燃料相当于1万吨标准煤，且不产生长寿命核废料[3] - 科技巨头加速布局核聚变，微软已与Helion签订2028年购电协议，亚马逊投资1.3亿美元于TAE Technologies[3] 行业动态 - SK海力士有望为英特尔AI芯片Jaguar Shores供应HBM4内存，采用1β制程技术，堆叠层数达12层[6] - 全国首艘200TEU纯电集装箱船将于2025年投运青岛港航线，配备50MWh磷酸铁锂电池，续航达1000海里[8] - 广汽集团与华为合作首款车型定位中大型纯电SUV，搭载鸿蒙座舱4.0和ADS 3.0智驾系统，预计2026年上市[8] 政策动向 - 国家医保局就2025年医保目录调整征求意见，创新药准入周期拟缩短至6个月，儿童药和罕见病药将获倾斜[4] - 上海实施电动自行车以旧换新补贴，最高补贴1000元/辆，覆盖雅迪、爱玛等20个品牌[8] - 济南发放1200万元汽车消费补贴，新能源车最高补贴6000元/辆，燃油车补贴3000元/辆[8] 资本市场 - 禾元生物科创板IPO过会，采用第五套上市标准（预计市值40亿元），核心产品植物源重组人血清白蛋白完成III期临床[8] - 宇树科技在郑州开设首家智能机器人体验店，展示Unitree B2四足机器人，最大负载达40公斤[8] - 小米推出青年公寓项目，北京首期房源月租1999元起，配备智能家居系统[8]

盘面分析 - 开盘后长城和北方出现明显负反馈 固态板块延续分歧多日且走势越走越弱 [1] - 半导体中晶全天无带动性 下午资金选择回流军工 长城连续走主升结构并带动军工表现但整体力度一般 [1] - 飞亚达午后摸板后炸开 早盘未建议开仓因高潮次日需谨慎对待 [1] 分歧原因 - 高位股集体出现负反馈 固态军工数字货币等昨日大涨题材今日均调整 本质是情绪高潮后资金兑现动作 [2] - 指数靠银行发力 银行大跌仅为技术性调整 整体向上趋势未改变 [2] - 上午市场带量下杀 但下午资金开始回流 长城尾盘上板修复情绪 带动军工修复力度一般 [2] 资金动向 - 芯片开盘较为强势 城邦继续一字板 但高度票好上好被反复炸板 尾盘被数字货币安妮卡位走弱 [2] - 明日资金可能修复低位题材芯片 数字货币方向继续锚定恒宝跟四方 恒宝今日缩量调整有修复预期 [3] - 军工有概率开启大题材 目前已经开启 [3]

市场情绪与盘面分析 - 7月首个交易日市场呈现修复后强分歧特征 机构资金完成调仓 观望资金寻求新方向 [1] - 芯片半导体板块表现强势但分化严重 存在资金出货迹象 中报业绩预期成为主要逻辑支撑 [1] - 日内数据反馈显示实际跌停3家 最大回撤14家 炸板率高达30% 赚钱效应集中于局部 [1] - 上证领先指数黄线修复分离 老三样板块资金出清 固态电池出现退潮迹象 [1] 板块动态与资金流向 - 数字货币板块因弹性金融属性与指数深度绑定 普涨日表现强势 情绪下行时量能萎缩导致补跌 [2] - 红盘1300余家时点为低吸试错核心品种节点 尾盘指数收红带动低吸品种日内利润 [2] - 安妮股份涨停未能带动深水品种翻红 弹性金融属性决定其修复预期博弈以冰点低吸为主 [2] 技术面与操作策略 - 短线路径演绎取决于前日盘面环境 修复延续需情绪与量能支持 银行护盘导致指数失真 [1] - 题材端资金兑付为分歧下行主因 芯片半导体日内强度与光刻胶材料上游表现相关 [1] - 数字货币板块操作需关注指数联动 冰点低吸策略适用于弹性金融品种的修复预期 [2]

跨境支付/稳定币 - 香港金管局将在7月公布首批稳定币沙盒参与者的测试结果，这是《稳定币条例》生效后的首个合规化里程碑，沙盒中测试的离岸人民币稳定币方案（如京东研究中的CNH稳定币）可以为人民币跨境流通提供新工具 [2] - 2025年金砖国家峰会将于7月6日至7日在巴西里约热内卢举行，巴西作为轮值主席国力推"去美元化"作为峰会优先议题，目标是将本币结算比例从当前的28%提升至50% [3] - 2025年全球数字经济大会将于7月2日至5日在北京国家会议中心正式开幕，大会分论坛"数据要素发展论坛"预计将讨论稳定币在数据资产跨境交易中的应用 [3] - 7月3日深圳市信息服务业区块链协会将召开"RWA标准体系建设研讨会"，聚焦现实世界资产（Real World Asset, RWA）的技术标准化与跨境流通创新 [5] 固态电池 - 第四届固态电池大会暨硅基负极产业创新大会将于7月3日-5日在浙江宁波举行，预计宁德时代、比亚迪、卫蓝新能源、天赐材料、珠海赛纬等企业将分享中试线进展和产业化案例 [7] - 第三届中国固态电池技术发展与市场展望高峰论坛将于7月8日-9日在上海举行，覆盖从材料研发到设备落地的全链条讨论，参会企业包括杉杉股份、盟固 [7] - 2025电解液创新发展论坛暨固态曲湘耐讨会将于7月9日-11日在浙江衢州举行，核心议题为电解液创新与固态电池配套技术等，参会企业包括天赐材料、卫蓝新能源、瑞泰新材等 [8] - 上海国际固态电池大会将于7月29日-31日在上海举行，聚焦全固态电池材料研发、制造工艺优化、设备国产化及市场应用等，参会企业包括宁德时代、恩捷股份、赣锋锂业、国轩高科等 [9] - 国际固态电池大会（ISSCC）将于7月底在江苏无锡举行，核心议题为全球固态电池专利布局、车规级产品安全标准制定，参会企业包括宁德时代、比亚迪、国轩高科、恩捷股份、赣锋锂业等 [10] 人工智能 - 马斯克宣布xAl将于7月4日后跳过Grok 3.5直接推出Grok 4，重点升级编程能力与知识库重构 [13] - OpenAI代表在峰会上明确表示GPT-5性能将远超现有模型，发布时间初步定于7月，另外OpenAl正在研发Al办公套件，整合文档协作与即时通讯功能，直接对标微软Office和谷歌Workspace [14] - 2025世界人工智能大会（WAIC 2025）将于7月26日至28日在上海举办，预计将有800余家企业参展，展出3000余项前沿技术产品，包括40余款大模型、60余款智能机器人、80余款"全球首发"或"中国首秀"新品，规模为历届最大 [15] - 荣耀官方确认将于7月2日举办发布会，届时将推出新一代折叠屏旗舰 Magic V5，此前荣耀在深圳证监局完成上市辅导备案，若上市成功或成A股"AI终端生态第一股" [16] - 小鹏汽车宣布旗下全新车型G7将于7月3日19:30举办上市发布会，小鹏 G7定位为全新中型纯电 SUV，对标特斯拉Model Y和小米YU7 [17] - 三星夏季新品发布会将于7月9日在纽约举办，将聚焦于 "Galaxv Al 技术的未来方向" 以及 "Galaxv 生态系统的进一步扩展"，预计将推出Galaxv Z Fold7、Galaxv Z Flip7 折叠屏手机 [18][19] - Meta与知名运动品牌Oaklev合作推出的AI眼镜将于7月11日开启预售，瞄准高端运动市场，首批覆盖欧美多国，此前Meta与Rav-Ban合作的眼镜销量超百万 [20] 贸易政策 - 7月9日特朗普政府的关税政策暂缓期将结束，若未与贸易伙伴达成协议关税将全面生效 [22] - 中美在伦敦经贸磋商机制首次会议上达成框架协议，美方同意取消部分对华加征关税，中方承诺加快稀土出口审批 [22][23] - 欧盟委员会主席冯德莱恩表示已收到美方"两页纸的原则性协议"提议但未透露具体内容，强调欧盟"做好两手准备" [23] - 日本要求美国取消25%汽车关税，特朗普明确拒绝撤销25%关税甚至威胁寄送"关税确认信函" [23] - 特朗普称美印可能很快达成"非常大的协议"，但多名印度官员透露谈判因农业、工业品关税分歧陷入停滞，7月9日前达成协议可能性低 [23] - 韩国新政府将谈判视为构建"制造业文艺复兴伙伴关系"的机会，核心诉求包括废除或大幅降低特朗普政府拟征收的25%"对等关税"及现有汽车、钢铁等产品的额外关税 [23] - 越南接近达成框架协议，拟增加波音飞机、农产品采购换取20%-25%关税 [23]

军工板块 - 军工板块处于高潮次日接分化阶段 不建议追高强者恒强的前排个股及竞价抢修复的后排票 [1] - 若参与军工板块 应将买点后置 逻辑围绕9月3日预期 且当前节奏有所提前 [1] - 军工板块短线赚钱效应至少可持续至周四 操作上可参与换手趋势股或抱团核心股 [1] 数字货币板块 - 数字货币板块应视为弹性金融品种 深度绑定上证指数分歧预期时可考虑低吸换手核心股 [1] - 指数回暖修复预期下 需思考手中稳定币品种的卖权 [1] - 数字货币板块自5月29日爆发至今已一个多月 目前这条线不怕分歧 就怕加速 [1] 固态电池板块 - 固态电池板块需关注两个信号后再降低关注度：中军个股日内跌破十日线且不收回 核心品种及有辨识度品种均跌停 [1] - 在此之前 风险偏好较高投资者可考虑20厘米弹性品种进行套利 重点关注有中报业绩预期的科技线 [1] 市场整体策略 - 机构已完成调仓 后续可锚定5日线逻辑低吸走换手趋势的核心品种 [2] - 短线持仓建议不超过5只票 开仓时一定要轻仓试错 [2] - 当前1.5万亿量能足以支撑多个题材发展 布局4个预期内方向加1个预期差方向的核心品种较为合理 [2] - 根据个人风险偏好维持在三个以内品种 性价比更高 [2] - 整体来看 7月份行情值得期待 [2]

策略 - 6月A股主要指数普遍上涨，创业板指涨幅最大，累计上涨6 1% [4] - 6月港股市场震荡上行，受海外扰动缓和及国内风险偏好回暖影响 [4] 房地产 - 地产行业贝塔偏弱，但核心城市呈现结构性亮点，2025年1-5月北上广深杭蓉商品住宅销售金额同比+14 4% [5] - 光大核心30城成交宅地建面+15 6%，楼面均价+23 9%，建议关注核心城市结构性阿尔法机遇 [5] 钢铁 - 工信部修订《钢铁行业规范条件》，实施两级评价，推动盈利修复至历史均值水平 [6] - 电解铝价格创近3个月新高，政策目标为"供给侧更好适应需求变化" [6] 有色 - LME铜库存降至22个月低位9万吨，因美国关税预期引发逼仓交易，铜价短期维持强势 [8] - 国内空调排产同比增速放缓，7-9月家用空调排产同比下降13%，线缆开工率持续回落 [8] 基础化工 - 2024年全球半导体销售额6305亿美元（+19 7%），亚太地区销售额3407 9亿美元（+17 5%），预计2025年市场规模达6971亿美元（+11%） [9] - 看好COC材料、封装材料及半导体材料的国产突破 [9] 电新公用环保 - 风电整机售价趋稳，大型化及零部件降本推动2026年盈利改善 [9] - 光伏行业关注BC电池、钙钛矿及硅料企业，储能领域需跟踪下半年大储招标数据 [9] - 固态电池短期回调风险，中期关注前中道设备及硫化锂等材料工艺 [9]