发行市场 - 7月资产管理信托发行市场整体呈现数量微降、规模显著下降态势 非标产品发行受挫明显 发行数量环比下降13.85% 已披露发行规模环比下降23.97% [1] - 标品信托发行市场逆势增长 7月发行1491款 环比增加141款 涨幅达10.44% 但已披露发行规模环比下降1.53% [1] - 标品信托发行增长主要受益于7月资本市场尤其是权益市场行情向好 市场整体赚钱效应较好 [1] 成立市场 - 7月资产管理信托成立市场数量显著上升 共成立2295款 环比增长10.50% 但已披露成立规模为776.82亿元 环比下降6.88% [2] - 同比方面 成立数量同比增长12.06% 已披露成立规模同比增长19.83% [2] - 非标成立市场数量微增2.38% 但成立规模显著下降9.30% 其中非标金融类产品受信贷资产受益权转让业务影响 成立规模减少83.09亿元 [2] - 基础产业类成立规模环比增长接近三成 回归首位 主要得益于高资质地区稳定贡献和中西部地区大幅增长 [2] 标品信托表现 - 7月标品信托成立数量显著增长 环比增加195款 涨幅17.55% 但已披露成立规模环比微降0.09% [3] - 标品信托产品成立数量连续两个月保持较快增长 主要推动力来自资本市场的火爆行情 [3] 市场整体特征 - 7月资产管理信托市场在发行与成立环节呈现复杂多变态势 非标与标品市场各有特点 [3]

赵薇股权冻结事件 - 2025年7月29日赵薇名下三家公司股权被冻结 冻结金额分别为190万人民币(西藏龙薇文化传媒) 500万人民币(合宝文娱集团) 900万人民币(芜湖东润发投资) 冻结期限均为3年 [10] - 此次冻结为赵薇第三次股权冻结 2021年4月曾因民生信托纠纷被冻结12.6万至900万不等股权 [13] - 市场推测冻结原因可能涉及持续法律纠纷或新债务危机 [13] 赵薇资本运作历程 - 2014年与黄有龙斥资31亿港元购入阿里影业9.18%股份 后高位套现获利10亿港元 获"女版巴菲特"称号 [17][18][19] - 2016年龙薇传媒拟以30亿收购万家文化29.13%股份 但实际自有资金仅6000万 杠杆率高达51倍 最终收购终止 [20][23] - 因万家文化收购案被证监会警告并罚款30万元 实施5年证券市场禁入 并面临中小股东集体诉讼 [24][25] 赵薇商业形象变迁 - 早期通过《还珠格格》"小燕子"角色建立国民度 后转型资本运作 [9][16] - 2001年军旗装事件导致形象严重受损 被泼粪水等极端抗议 演艺事业受重创 [28][29][33] - 2024年与黄有龙离婚 市场猜测与资本运作失败相关 [25] - 目前社交媒体停更 但仍有粉丝群体期待复出 [14]

监管制度与公司法衔接 - 金融监管总局发布《关于修改部分规章的决定》以做好金融机构监管制度与公司法的衔接[1] - 修改《信托公司管理办法》《信托公司股权管理暂行办法》中设置监事会的规定 明确由董事组成的审计委员会行使监事会职权的可不再设置监事会[1] - 机构可选择继续保留监事会或由审计委员会履行监事会职责 有利于优化公司治理结构和提升内部监督效率[1] 信托公司监事会设置 - 对监事会设置条款的修订仅涉及信托公司相关规章[1] - 商业银行和保险公司等金融机构的监事会设置已在2023年12月通过《国家金融监督管理总局关于公司治理监管规定与公司法衔接有关事项的通知》作出规定[1] 关联交易管理修订 - 《银行保险机构关联交易管理办法》第四十五条新增涉及董事、监事、高级管理人员及其近亲属关联交易的条款[1] - "高级管理人员"仅指法人层级高级管理人员 不包括分支机构高级管理人员 "近亲属"范围按相关法律法规确定[1] - 原办法将关联交易分为一般和重大两类 仅要求重大关联交易报董事会批准[2] - 公司法强化董事、监事、高级管理人员的忠实义务 要求所有相关关联交易均需报董事会或股东会审议[2] - 修订后要求董事、监事、高级管理人员及其关联方与银行保险机构的关联交易必须由董事会或股东会批准[2] 关联交易审议简化 - 对于金融机构提供的日常金融产品或服务 且单笔及累计交易金额均未达到重大关联交易标准的 可简化审议程序[2] - 简化程序可由董事会或股东会统一作出决议 提升相关要求在实践中的操作性[2] 特殊情形规定 - 涉及活期存款、同一自然人同时担任银行保险机构和其他法人独立董事且不存在其他构成关联方情形的 可继续沿用免予审议规定[3] - 董事、监事、高级管理人员及其关联方购买所任职机构的日常金融产品或服务（如一般性存款、购买理财、商业保险等）且单笔及累计金额未达重大关联交易标准的 可由董事会或股东会统一决议免予逐笔审议[3] - 日常金融产品或服务的具体范围由银行保险机构结合自身业务实际确定[3] 关联方认定原则 - 对"与董事、监事、高级管理人员有其他关联关系的关联方" 银行保险机构应按实质重于形式原则把握 将可能导致利益转移的关联关系纳入规范管理[4] - 董事、监事、高级管理人员同时担任其他机构独立董事 或在存在股权投资关系的机构兼任职务的 原则上不纳入第四十五条第三款的规范范围[4] - 但银行保险机构与这些机构发生的交易若构成关联交易 仍需按办法其他条款执行[4] 实施要求 - 拟由审计委员会行使监事会职权且不再设置监事会的金融机构 需履行公司治理程序 做好章程修改和人员选任工作[4] - 金融机构应稳妥有序推进内部制度修订、业务流程优化和系统改造升级 切实加强关联交易管理并防范利益输送风险[4]

预付式消费信托管理模式 - 信托模式通过独立信托财产专户实现预付资金风险隔离 确保商家经营异常时消费者资金不受损失 [2] - 信托公司按实际消费金额动态划转资金 既约束商家服务品质又避免资金过度沉淀 [2][4] - 资金流向路径为消费者支付→银行信托账户→按消费划转商家 不经过商家直接账户 [2] 行业发展现状与规模 - 全国超15家信托公司涉足预付费管理 管理规模呈增长趋势 [3] - 济南"预付宝"项目启动后已入驻商户1500余户 覆盖健身、教培、丽人等多元业态 [1][2] - 信托行业在预付费领域实践超10年 自2013年中信信托探索后多家机构陆续落地项目 [3] 信托模式比较优势 - 相较银行存管模式：信托账户具风险隔离功能 避免因商户账户查封导致资金冻结 [4] - 相较保险模式：规避履约保证保险的高保费问题 提升商户参与意愿 [4] - 信托财产独立性与破产隔离特性保障资金安全 不列入商家清算财产 [4] 业务推进挑战 - 商户存在认知鸿沟：对资金监管存在抵触 80%商户在无政府背书情况下直接拒绝 [5][8] - 技术壁垒显著：需处理海量交易数据 信息系统投入要求高 中大型商户系统对接复杂 [6] - 盈利模式待探索：需规模效应支撑收益 现行信保基金缴纳标准增加运营成本 [7] 区域实践差异 - 资金存管规则不统一：部分地区要求留存40%预付金 有的采用阶梯式释放规则 [9] - 多地探索不同模式：上海长宁采用"公证提存" 广州上线预付费经营填报系统 [8] - 跨地区经营存在系统对接障碍 商户需适应不同地方管理模式 [9] 行业协同发展 - 信托与银行、保险形成互补关系 探索"信托+保险"混合模式覆盖极端风险 [9] - 需构建全国统一监管平台 整合市场监管、税务及征信系统数据 [9] - 通过大数据建立商家信用画像 动态调整存管比例提升管理效率 [9]

信托业服务民营企业的机遇与方向 - 信托业在高质量发展阶段面临新机遇 需在防范风险基础上做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章 [1][2] - 行业可挖掘新兴产业和未来产业机会 包括商业航天、低空经济、深海科技、生物制造、量子科技、具身智能、6G等领域 [2] 科技领域服务模式与成效 - 2023年信托业为战略性新兴产业提供投融资2236亿元 支持科技创新投融资1207亿元 [2] - 支持科技创新项目规模同比增加359.58亿元 同比增长42.44% [2] - 通过资产管理信托采取股权投资、股票投资、投贷联动、双创债投资、供应链融资、知识产权质押融资等方式服务科技企业 [2] - 超40家信托公司作为有限合伙人参与股权投资 出资总额超过320亿元 [3] - 信托公司通过资本市场经验协助企业完成核心员工战略配售业务 [3] 资产服务信托工具应用 - 资产服务信托包括财富管理、风险处置服务信托和公益慈善信托 [4] - 家族信托可提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益慈善等定制化服务 [4] - 万向信托推出"华龙慈善信托" 探索股权、不动产等资产设立慈善信托 [4] - 国民信托通过风险处置服务信托帮助7家民营企业实现重整 涉及农牧、制药、有色金属等行业 累计盘活债权近500亿元 [5] 业务转型与发展路径 - 风险处置服务信托可帮助企业厘清治理结构 稳定正常化经营 为走出困境奠定基础 [5] - 信托公司需跳出传统融资中介角色 以产业服务集成商定位重构价值 [6] - 短期重点突破数据资产信托、专利许可ABS等创新业务 [6] - 中期形成新能源全产业链服务能力 覆盖锂矿信托、电池融资租赁到碳资产管理 [6] - 长期构建"产业智库+数字平台+跨境通道"三位一体服务体系 成为核心金融基础设施 [6]

要说春节期间什么最火爆，非《哪吒2》与DeepSeek莫属。 直到现在，《哪吒2》的票房仍在持续攀升，而DeepSeek的算力效率也在不断优化，这便是民企的 力量。当前，民营企业在新能源、人工智能等领域大显身手，呈现出新的特点。 据了解，我国民营企业中有九成以上为中小企业。今年以来，从国家到地方，从宏观政策、金融支 持到产业扶持，一系列利好举措密集落地，为中小企业高质量发展插上腾飞的翅膀。2月17日，民营企 业座谈会召开，体现了党中央对民营经济的高度重视，给民营企业带来了更大信心和动力。 民营经济是国民经济的重要组成部分，在推动经济高质量发展、促进创新、稳定就业和改善民生中 发挥着重要作用。但在实践中，民营企业在经营发展中仍面临一些困难，比如融资难等。这些问题，可 以用信托的方式解决吗？ 加大创新解决民营企业难题 华润信托相关负责人表示，过去，中小民营企业通常通过股东个人担保、物业抵押等方式获得授信 支持。现在通过担保品服务信托，可以为企业获得授信提供助力，帮助企业快速回笼资金，投入到产能 的扩大及创新研发之中。 当下，信托公司在服务民营企业的过程中，通过创新金融工具、开展多元化合作等方式，为民营企 业提供了 ...

核心观点 - 信托业在服务民营企业方面具有独特优势和巨大潜力 但面临资金供给 创新能力和风险管理等挑战 需通过业务模式创新 风险管控强化和人才队伍建设来提升服务能力 [1][2][3][4] 民营经济地位 - 民营经济贡献50%以上税收 60%以上国内生产总值 70%以上技术创新成果 80%以上城镇劳动就业 90%以上企业数量 [1] - 民营企业在稳定经济增长 促进创新 增加就业等方面发挥不可替代作用 [1] 信托业服务现状 - 2023年信托业支持小微企业发展项目数量10486个 提供投融资金额8705亿元 [1] - 2023年支持小微企业项目金额同比增加2667亿元 同比提升44.67% [1] - 信托业具有独特制度优势和灵活业务模式 可通过多种金融支持和股权投资方式服务民营企业 [1] 现存问题 - 部分民营企业尤其是中小民营企业获取信托资金难度较大 受信托公司风险偏好和资金成本等因素影响 [2] - 信托业务创新能力有待提升 现有业务模式与民营企业实际需求存在不匹配情况 [2] - 服务民营企业过程中风险管理面临挑战 需更精准评估风险并建立有效防控机制 [2] 改进方向 - 创新业务模式 探索投贷联动 与银行合作针对科技型民营企业提供股权和债权融资 [3] - 运用资产证券化产业基金等多元模式为民营企业提供金融支持 [3] - 强化风险管理 运用大数据技术搭建风险预警系统 实时监测财务指标和市场舆情等风险信号 [3] - 打造专业人才队伍 培养精通民营企业业务的复合型人才 通过内部培训和外部引进提升服务能力 [4] 政策环境 - 民营企业座谈会为民营经济发展注入信心 为金融机构服务民营企业指明方向 [1] - 金融支持民营企业高质量发展座谈会提出要畅通民营企业股 债 贷等多元化融资渠道 [3]

不动产信托财产登记试点落地 - 北京市在不到两周内迅速落地两单不动产信托财产登记项目 填补了长期以来不动产信托财产登记空白 [1] - 试点明确了适用范围和办理流程 对保护信托当事人合法权益 规范信托业务 促进信托行业转型意义重大 [1] 不动产信托财产登记的定义与背景 - 不动产信托财产登记是指委托人将国有土地上已取得合法不动产权证书的不动产相关权利转移给信托机构 并依法向不动产登记机构申请将信托财产权利和其他法定事项记载于不动产登记簿的行为 [2] - 信托业务分为资产服务信托 资产管理信托和慈善公益信托三大类 信托财产登记制度的缺失被认为是影响信托业发展20多年的重要因素 [2] 登记制度对行业发展的影响 - 登记制度缺失导致信托财产与受托人自有财产边界模糊 权属不明晰 直接影响服务信托和慈善信托发展 [2] - 登记施行后能够明晰信托财产权属 降低财产被侵占风险 保障财产安全 使信托产品信息更加透明 [3] - 有助于家族信托和慈善信托的开展与创新 提高信托业务稳定性与安全性 为受益权流转提供关键支撑 [3] 慈善信托领域的应用需求 - 不动产作为高价值财产 其权属状态直接影响公众对慈善信托的信任度 登记可确保运作公开透明 [4] - 只有完成登记的不动产 其所有权转移才能得到法律认可 为受托人提供明确的产权依据 [4] 家族信托领域的应用需求 - 高净值群体期望将房产纳入家族信托进行财富传承与管理 登记施行后相关债务风险隔离和遗产安排等问题将有更明确解决方案 [5] - 信托公司常需获取新不动产纳入信托财产 缺乏登记指引会导致合规操作陷入两难 [5][6] 行业配套政策呼吁 - 业内人士呼吁尽快出台补充政策 完善登记流程 细化权属认定标准 加强行业内部协作探索解决方案 [6]

不动产信托财产登记试点启动 - 中国信托登记有限责任公司即日起向北京辖内信托机构提供不动产信托财产登记试点相关登记服务 [1] - 不动产信托是指委托人依法将其不动产转移给信托机构 由信托机构按照委托人意愿以受托人名义进行管理 运用和处分的信托业务 [1] - 2024年12月北京市以通知形式明确了不动产信托财产登记的试点要求与办理流程 并将信托登记公司登记职能嵌入其中 [1] 制度意义与实施流程 - 有助于推动非交易性过户制度的建立和完善 在信托设立阶段通过非交易性过户可避免将信托财产转移视同交易过户 从而简化过户流程 降低交易成本 [2] - 信托成立后有助于信托财产在信托关系中的顺畅流转 使得信托财产的转移更加便捷和高效 有利于信托业务的开展和信托财产的合理配置 [2] - 北京辖内信托机构以北京市行政区域范围内的不动产设立不动产信托的 应当办理信托产品预登记 并向信托登记公司申请出具登记证明文件 持该文件至不动产登记机构申请办理不动产信托财产登记 [2] 政策背景与未来发展 - 2024年2月国务院办公厅转发金融监管总局关于加强监管防范风险推动信托业高质量发展的若干意见 提出建立健全信托财产登记制度 推动非资金信托财产登记落地 [3] - 中国信托登记有限责任公司将在监管部门指导下积极配合完善信托财产登记制度 配合相关地区深化试点探索 [3] - 此次试点体现了公司主动融入国民经济和社会发展大局 更好服务监管 服务行业 服务社会的新担当 是推动信托行业高质量发展 助力金融强国建设的新起点 [2]

行业监管框架修订 - 国家金融监督管理总局发布《信托公司管理办法（修订征求意见稿）》，涉及77项条款，是时隔18年的重大修订 [1] - 该办法是事关27万亿元信托市场的基础性制度 [1] - 修订标志着信托行业正式迈入以“受托人文化”为核心的强监管时代 [3] 修订核心内容与业务边界重塑 - 修订以“受托人定位”为锚点，通过多个禁止性清单重塑业务边界 [4] - 明确禁止任何形式的刚性兑付，打破“刚兑”路径依赖 [4] - 提出通道业务禁令，不得提供无实质服务内容或用于规避监管的通道业务 [4] - 提出资金池运作禁令，以切断期限错配风险传导 [4] - 提出建立关联交易防火墙，严禁不正当交易和利益输送 [4] - 严格销售行为规范，加强适当性管理 [4] - 强调信托财产独立，严防财产挪用，筑牢风险隔离机制 [4] 行业转型方向与业务发展 - 服务信托规模已占据行业约半壁江山，服务成为主要着力点 [2] - 行业涌现多种服务信托类型，如特殊需要信托、预付类资金服务信托、物业管理服务信托、不动产信托等 [2] - 行业需坚定在本源业务中挖掘新方向，提升主动管理能力 [3][4] - 2018年资管新规出台，为行业设定了统一标准规制 [3] - 2025年1月国务院办公厅转发推动信托业高质量发展的若干意见，系统谋划了行业发展目标 [3] 内部治理与受托文化 - 修订新增内部治理章节，将受益人合法利益最大化原则写入其中 [4] - 提出加强股东管理，建立科学的内部考核和激励约束机制 [4] - 强调培育和树立受托文化，刚性约束与软性文化共同构成受托责任基石 [4] - 目标是让“受人之托，忠人之事”成为行业行为自觉 [4] 行业未来展望 - 修订落地后，受托能力将成为检验行业的试金石 [5] - 多家信托公司正构建二次创业的成长曲线 [5] - 随着套利空间消失和专业能力要求提升，行业将向“做精做专”发展 [5] - 未来行业发展关键在于专业沉淀的深度而非规模扩张的速度 [5]