行业财务表现 - 通信板块2025年上半年营收13220.65亿元，同比增长2.99% [2] - 归母净利润同比增长7.66%，增速快于收入 [2] - 综合毛利率29.33%同比提升0.11个百分点，净利率11.08%同比提升0.49个百分点 [2] - 2025Q2营收和净利润增速较去年同期提升，毛利率与净利率创2022年以来新高 [1][2] 细分板块表现 - 光器件/光模块、物联网、连接器位列2025年上半年营收增速前三 [3] - 归母净利润增速前三为光器件/光模块、连接器、线缆板块 [3] - 三大运营商(港股)2025年上半年收入同比增长0.3%，净利润同比增长5.1% [3] - 2025Q2三大运营商收入下降0.1%，净利润增速6.0% [3] 资金配置与估值 - 公募基金通信行业持仓市值占比3.85%创历史新高，环比提升1.26个百分点 [4] - 北向资金通信行业持仓市值占比2.18%创历史新高，环比提升0.57个百分点 [4] - 前十大重仓股集中在光模块和运营商板块 [4] - 申万通信PE-TTM为46.44，处于5年来99.59%分位点和10年来74.54%分位点 [1][4] AI算力发展前景 - AI用户渗透率仍处于较低水平，大模型发展处于中初级阶段 [1][4] - 大模型产业化周期刚开始，算力投资方兴未艾 [1][4] - 资本开支将随大模型收入增长而增长，投资天花板很高 [1][4] - AI算力是板块性大行情，产业链个股普遍存在机会 [1]

半导体设备业务 - 国产半导体设备7月以来提货速度加快 目前处于满产状态 新增订单持续增加 四季度预计保持良好供货趋势 [2] - 主流机台发货为主 高端型号8230CIS/8230IR/8230CF/82WT自2024年推出后获市场高度认可 已实现批量供货 [2][3] - 12英寸激光开槽机预计2025年第四季度进入客户端验证 8英寸激光隐切机预计2025年年底验证 研磨机3230已进入客户端验证 [3] - 适用于超薄晶圆/CPO共封装光学/可穿戴设备领域的8231高精密切割设备及7260高效封装体切割分选设备进入验证阶段 [3] 核心零部件业务 - 空气主轴核心技术除服务半导体领域外 已拓展至精密制造领域 包括硅片生产/光学检测/汽车喷漆等多个领域实现批量供货 [3] - 2024年与英国研发团队组建联合团队 加速不同类型空气主轴市场拓展 涵盖切割用主轴/研磨用主轴等多品类 [3] 以色列ADT经营状况 - ADT子公司生产经营正常 上半年订单与销售额同比上升 预计下半年销售额进一步改善 [4] - 为应对地域冲突影响 部分机台已转产至国内郑州工厂 以满足客户订单交付需求 [4] 物联网安全监控业务 - 作为公司发展基石业务 持续支撑半导体业务研发迭代和市场开拓 多年保持较好业绩增长 [4][5] - 结合智能矿山产业发展趋势 持续开发新产品新应用 巩固市场优势 扩大收入和利润规模 [4][5] - 在保持主流产品稳定增长基础上 拓展海外市场并开展精益生产和降本增效工作 [5]

机器人板块市场表现 - 国证机器人产业指数收盘上涨1.9% [1] - 机器人ETF易方达（159530）获2.03亿份净申购 [1] - 机器人指数滚动市销率为5.2倍 估值分位达99.7% [2] 行业基本面与商业化进展 - 2025年上半年机器人板块120家公司实现营收2888.25亿元 同比增长13.81% [1] - 近九成公司实现盈利 [1] - 智元、宇树、优必选等人形机器人企业获大额订单 商业化进程加速 [1] 相关主题指数表现对比 - 中证智能电动汽车指数下跌0.6% 滚动市盈率29.9倍 估值分位71.4% [2] - 中证消费电子主题指数下跌3.2% 滚动市销率59.8倍 估值分位98.9% [2] - 中证物联网主题指数下跌3.5% 滚动市销率32.0倍 估值分位43.3% [2] 指数成分与产业覆盖 - 国证机器人产业指数聚焦机器人本体及核心零部件 人形机器人占比近80% [2] - 智能电动汽车指数覆盖动力系统、感知系统、决策系统等全产业链环节 [2] - 消费电子指数包含元器件生产、整机品牌设计等消费电子相关公司 [2] - 物联网指数涵盖信息采集、信息传输、物联网应用领域公司 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入8.05亿元，同比增长20.17%，归母净利润1.08亿元，同比增长19.07% [1] - 2025年第二季度营业收入4.57亿元，同比增长8.36%，归母净利润0.67亿元，同比增长22.03% [1] 增长驱动因素 - 海外业务战略初见成效，智能车载终端和智能睡眠终端在海外市场收入稳步增长 [2] - 重点客户供应份额提升，智能头盔锁组件、智能仪表盘、智能电单中控等产品收入显著增长 [2] - 产品应用场景持续拓展，包括智能睡眠终端在内的其他智能硬件收入稳步增长 [2] 技术优势 - 公司在通信、定位、存储、AI算法等技术应用方面积累丰富经验 [3] - 以通信和定位技术为核心，结合存储、TTS、数据加密等技术开发车载终端产品 [3] - 利用AI算法和高清图像音视频处理技术开发具有ADAS、DSM、BSD功能的智能车载视频记录仪 [3] - 基于"通信+定位"底层核心技术向物联网应用场景延伸拓展 [3] 业务布局 - 构建"模组+平台+终端"全栈式物联网解决方案体系，具备硬件+软件平台化能力 [4] - 产品覆盖两轮绿色出行、移动支付和智能睡眠领域的具体场景 [3] - 智能睡眠终端与海外业务进入加速放量期 [4] 盈利预期 - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.30亿元、3.04亿元、4.02亿元 [4] - 对应同比增速分别为31%、32%、32% [4] - 海外业务毛利率较高，占比提升后有望改善公司整体毛利率 [4]

机构龙虎榜交易概况 - 当日机构龙虎榜上榜个股共40只 其中净买入17只 净卖出23只 [1] - 机构买入金额前三的个股为东山精密（3日累计3.77亿元）、璞泰来（3日累计2.65亿元）和创新医疗（单日2.1亿元） [1] 个股机构交易明细 - 东山精密（002384.SZ）获4家机构买入2家卖出 净买入机构数+1 股价上涨4.24% [2] - 璞泰来（603659.SS）获2家机构买入1家卖出 净买入机构数+2 股价上涨6.33% [2] 创新医疗技术突破 - 公司合作研发的"5G脑心动车"平台将于2025年8月29日发布 为全球首个老年痴呆脑机接口临床应用 [3] - 植入式脑机接口技术实现新突破 通过微电极器件完成脑部肿瘤精准定位与切除 系全球首次临床试验报道 [3] 阿里AI产业催化 - 阿里二季度AI产品收入连续八个季度实现三位数同比增长 资本支出同比猛增225%至387亿元 [3] - 利扬芯片与阿里巴巴旗下平头哥半导体建立合作关系 [4] - 旋极信息子公司旋极星源与平头哥签署战略协议 共同推出低功耗物联网SOC平台解决方案 [5] 3D打印技术进展 - 谷歌于8月26日推出图像生成模型Gemini 2.5 Flash Image（代号"nano banana"） 推动3D打印手办应用 [6] - 海正生材3D打印用聚乳酸2025年上半年销量同比增长136% 预计未来该领域用量达10万吨级 [6]

股东减持 - 股东南山阿斯特因企业自身资金需求通过集中竞价交易方式减持公司股份不超过375,795股 对应减持比例0.51% [1] - 减持计划自公告披露日起3个交易日后3个月内实施 减持价格按市场价格确定 [1] - 截至公告披露日减持计划实施完毕 实际减持约37.58万股 减持比例0.51% [1] 业务构成 - 公司2024年1至12月份营业收入中物联网业务占比99.64% 其他业务占比0.36% [2] 市值情况 - 公司当前市值43亿元 [3]

股份回购 - 公司通过集中竞价交易方式回购股份约45万股 占公司总股本0.61% [1] - 回购价格区间为32.41元/股至61元/股 支付资金总额约2009万元 [1] - 回购计划执行期限截至2025年8月31日 [1] 财务结构 - 2024年度营业收入构成中物联网业务占比99.64% 其他业务占比0.36% [1] - 公司当前市值达43亿元 [1] 业务构成 - 公司主营业务高度集中于物联网领域 收入占比超过99% [1]

文章核心观点 - 大连高新区通过创新金融服务模式为企业提供定制化融资支持 促进科技企业发展 [1][2][3] 金融服务措施 - 中信银行为深蓝肽提供300万元流动资金贷款通过科创e贷产品 [1] - 云动力科技获得200万元流动资金贷款缓解研发资金压力 [1] - 金融机构已向区内企业授信14.11亿元 [2] - 采用"一企一策"定制金融解决方案 实现精准滴灌 [2] - 构建"融资+服务+资源对接"一体化金融服务体系 [2] 企业技术优势 - 深蓝肽实现国内首创抗肿瘤活性肽段研发技术 从海洋生物和中药材提取功能肽 [1] - 云动力科技自主研发工业互联网产品 兼容超过100种传感器 [1] 服务体系建设 - 举办线下宣讲活动 邀请银行证券律所等机构分享融资策略 [3] - 提供专属融资产品和股权投融资策略等四大维度解读 [3] - 优化覆盖科技型企业全生命周期的多元化金融服务体系 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入2.81亿元 同比增长13.97% [1] - 归属净利润7192.38万元 同比增长61.91% [1] 主营业务发展 - 智慧铁路 智慧文化 智慧服饰零售三大业务深化AI与RFID技术融合 [1] - 智慧铁路业务应用新技术于数字化建设及智慧化生产安全管控 [1] - 市场端拓展RFID物联网 智能仓储等产品领域 [1] - 产品端聚焦信创国产化与集成智能化方向 [1] 技术研发与合作 - 与西安电子科技大学共建深维智能实验室 锁定十年合作期 [1] - 实验室聚焦物联网 人工智能与网络安全三大领域 [1] - 训练垂直应用大模型 加速AI算法在铁路巡检 电力资产管理等场景迭代 [1] 产能扩张计划 - 拟定增募资不超过3亿元投向RFID电子标签生产线 西安创新产业中心及芯片工艺升级 [2] - 生产线达产后新增产能20亿片 [2] - 西安中心年产3000件自助设备并与西电实验室协同研发 [2] - 芯片升级项目针对铁路 电力等场景开发高灵敏度 加密专用芯片 [2] 战略布局与业务拓展 - AI+RFID解决方案向电力 烟草等新兴行业渗透 [1] - 依托RFID数据入口优势战略布局AI+消费物联网领域 [2] - 切入智慧文旅和宠物经济赛道打造新增长极 [2] - 通过硬件+服务+数据闭环从B端方案商向C端消费品牌延伸 [2]

公司概况与业务布局 - 公司成立于2006年 2020年登陆科创板 聚焦物联网+领域 提供接入云 管道云 多制式蜂窝无线通信模组及整机等产品 2023年拓展云产品业务 2025年布局算力云服务业务 [1] - 核心管理与技术团队平均拥有20年以上通信行业从业经历 多位成员曾任职于中兴 董事长王慷拥有近30年无线通信领域经验 [1] - 主营业务包括物联网无线通信模组 物联网无线通信终端产品 物联网无线通信解决方案 云产品 涵盖设计 研发 外协加工与销售 [1] 财务表现与增长态势 - 2024年营收同比增长229.3% 归母净利润同比增长360.8% 受益于云产品业务快速增长 [1] - 物联网业务毛利率有望改善 得益于海外市场及国内政府业务拓展 费用控制良好 费用率持续下降 [1] - 预计2025-2027年营业收入分别为51.58亿元 78.95亿元 105.03亿元 同比增长68% 53% 33% 归母净利润为2.35亿元 6.40亿元 11.02亿元 同比增长135% 172% 72% [4] 行业前景与竞争格局 - 物联网是中国战略性新兴产业 2024年全球蜂窝物联网连接数超40亿 预计2024-2030年连接数复合年增长率为15% [2] - 无线通信模组市场集中度较高 2024年全球前五家企业占据超75%市场份额 国内上市企业包括移远通信 广和通 美格智能 日海智能 有方科技等 [2] 核心竞争力与市场地位 - 精通无线通信业务五项核心基础技术 自主研发形成十多项核心应用技术 [2] - 在智能电网领域处于龙头地位 近三年智能电网无线通信模组出货量占国家电网用采招标采购量50%以上 2009年实现产品应用于国家电网集中抄表并完成国产化替代 [2] - 海外市场拓展成效显著 在印度电力市场占有率第一 在亚洲 中东 欧洲等多个国家电力市场份额领先 [2] - 基于全球首创云-管-端架构接入通信解决方案 打造有方开物联网运管服平台 为各级政府提供物联感知体系规建管用整体解决方案 首创有方观致管道云平台 为产业客户提供通信质量监测 诊断和运维管理服务 [2] 云产品与算力服务战略 - 2023年拓展云产品业务后收入高速增长 构建客户与供应链优势 形成差异化竞争力 [3] - 国内智算需求旺盛 人工智能产业发展及数据中心 智算中心建设推进 叠加政策支持 云产品市场前景广阔 [3] - 2025年7月拟签订不超40亿元服务器采购合同用于算力云服务 预期对财务和经营产生积极影响 [3] - 开展算力云服务业务的优势包括早布局且稳定的供应链渠道 与下游大客户的长期合作及良好口碑 市场低估了公司在客户与供应链方面的渠道优势 [3]