核心观点 - 华宝新兴消费混合A基金自2021年3月成立以来业绩表现持续不佳，中短期及累计收益均大幅跑输业绩比较基准，且经历了频繁的基金经理变动 [1][9] - 该基金持仓高度集中于互联网平台和白酒板块，前十大重仓股占基金净值比例超过75%，其近期净值波动与重仓板块表现高度相关 [7][10][17][18] 基金业绩表现 - 截至2026年1月29日，基金过去一年净值上涨7.36%，但跑输业绩比较基准超过15个百分点 [1][2][5][9][11][13] - 自2021年3月18日成立以来，基金累计净值下跌14.63%，在1664只同类基金中排名1260位，表现靠后 [1][5][9][13] - 近期收益数据显示，基金近6个月下跌8.13%，近3年下跌4.54% [15] - 2026年1月29日，受益于白酒企业股价大涨，基金单日净值上涨4.08% [8][18] 基金概况与投资策略 - 基金合同生效于2021年3月18日，报告期末基金份额总额为1,084,342,585.66份 [3][12] - 投资目标为主要投资于新兴消费主题的优质上市公司，力争实现资产稳健增值 [2][3][11][12] - 业绩比较基准为中证800指数收益率×55% + 中证综合债指数收益率×30% + 恒生指数收益率×15% [2][3][11][12] 基金经理变动 - 基金成立以来经历多次基金经理变更，首任基金经理胡戈游任职不足一年即离任 [6][16] - 2021年12月30日，汤慧与吴心怡接任基金经理，2024年11月汤慧离任后，目前由吴心怡单独管理 [6][16] 资产配置与持仓分析 - 截至2025年四季度末，基金股票投资金额占基金总资产的比例为89.34% [7][17] - 基金持股集中度非常高，四季度末前十大重仓股占基金资产净值的比例超过75% [1][7][10][17] - 重仓股集中在食品饮料（白酒）、家用电器和互联网行业，前十大重仓股中有4只为白酒企业，包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖等，美团和腾讯为前两大重仓股 [7][17] 基金经理观点 - 基金经理认为，尽管2025年互联网平台竞争加剧，但这是平台建立壁垒的必经过程，互联网平台仍是ROE最高的商业模式之一 [8][18] - 基金经理认为，白酒行业需求虽经历断崖式下跌，但饮酒是经历史验证的基础需求，行业供给格局在本轮下行周期中进一步出清，当前价格提供了较好的投资机会 [8][18]

核心观点 - 报告日期为2026年2月2日，主要回顾了1月30日的市场表现，并汇总了近期重要的政策与经济动态[5] - 国内市场呈现探底回升、走势分化的格局，主要股指涨跌不一，创业板指领涨，市场成交额有所上升[1][5][7] - 高层政策信号明确，强调前瞻布局未来产业和走好中国特色金融发展之路，为相关产业和金融体系发展指明方向[3][8][9][10][11][12][13][14][15][16] - 宏观经济数据显示部分领域承压（如PMI回落），但部分产业（如造船、新能源汽车、以旧换新相关消费）表现强劲[22][23][24] 市场表现总结 - **国内市场**：1月30日，上证综指收于4117.95点，下跌0.96%；深证成指收于14205.89点，下跌0.66%；创业板指上涨1.27%，收于3346.36点；科创50指数上涨0.12%[1][5][7] 万得全A成交额共28624亿元，较前一日上升[1][7] - **行业与概念**：30个中信一级行业中仅6个上涨，通信、农林牧渔及电子涨幅居前；有色金属、钢铁及食品饮料跌幅较大[1][7] 概念板块中，光模块、生物育种及先进封装等指数表现活跃[1][7] - **个股表现**：当日A股市场共2453只个股上涨，2896只下跌[8] 其中，230只个股涨幅超过5%，59只个股涨停；299只个股跌幅超过5%，61只个股跌停[8] - **海外市场**：1月30日，美国三大股指小幅收跌，道琼斯工业平均指数跌0.36%，标普500指数跌0.43%，纳斯达克指数跌0.94%[2][5] 万得美国科技七巨头指数下跌0.32%[2][5] 重要政策与高层动态 - **发展未来产业**：中共中央政治局就前瞻布局和发展未来产业进行集体学习[3][9] 强调要科学谋划，聚焦“十五五”时期主攻方向，发挥新型举国体制优势和企业主体作用，加大核心技术攻关，完善财税和科技金融支持[9][10][11][12] - **建设金融强国**：《求是》杂志发表重要文章，系统阐述了走好中国特色金融发展之路的八条基本经验和建设金融强国所需的六大关键核心金融要素[3][8][13][14][15] 提出要加快构建中国特色现代金融体系，并积极培育诚实守信、以义取利、稳健审慎等中国特色金融文化[14][15][16] - **税收政策调整**：自然人按次纳税起征点标准由每次（日）销售额500元提升到1000元[3][17][18] - **外交成果**：英国首相斯塔默访华，双方达成12项合作成果，同意发展全面战略伙伴关系，并在经贸、农食等多领域签署合作文件[3][19] 宏观经济与行业数据 - **PMI数据**：中国1月官方制造业PMI为49.3%，环比下降0.8个百分点；非制造业PMI为49.4%，环比下降0.8个百分点[22] - **消费市场**：2025年，在以旧换新政策带动下，冰箱等日家电零售业销售收入同比增长17.4%，手机等通信设备零售业增长18.6%[22] 乡镇及以下地区家电订单量同比增长64%[22] - **造船业**：2025年，中国造船完工量5369万载重吨，同比增长11.4%，占全球总量的56.1%；新接订单量占全球69%；手持订单量27442万载重吨，同比增长31.5%，占全球66.8%[23] - **新能源汽车销量**：1月，多家车企销量实现同比增长：零跑汽车交付32059辆，同比增长27%；小米汽车交付超3.9万辆；蔚来交付27182辆，增长96.1%；赛力斯新能源汽车销量43034辆，增长140.33%[23][24] - **房地产市场**：1月百城二手住宅均价为12905元/平方米，环比下跌0.85%，同比下跌8.67%[24]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体大消费行业的投资评级 [1][3][32] 核心观点 - 近期春节旺季临近 期待消费行业后续表现 [3] - 大消费行业表现分化 食品饮料(+1.79%)、农林牧渔(+1.54%)、传媒(+0.32%)上涨 轻工制造(-1.55%)、商贸零售(-2.09%)、纺织服装(-2.52%)、家电(-2.53%)、消费者服务(-3.34%)下跌 [3][7] 食品饮料-酒类 - 大部分酒企3Q25归母净利回调幅度较2Q25进一步加深 持续出清报表 [3] - 头部公司在市场管理、品牌方面领先 有望持续提升市场份额 [3] - 投资关注三条主线：需求相对坚挺的高端白酒、全国化持续推进的次高端白酒、基地市场扎实的地产酒 [3] - 截至2026年1月30日 茅台22年整箱批价1920元/瓶 环比上周上涨60元 22年散装批价1840元/瓶 环比上周上涨50元 [12] - 截至2026年1月30日 普五（八代）批价850元/瓶 环比上周持平 [12] - 郎酒1月经销商出货同比增长 [9] - 五粮液成为2026央视春晚独家互动合作伙伴 三年来在春晚累计触达超470亿人次 [9] 食品饮料-大众品 - 以锅圈为代表的在家吃饭市场空间广阔 其产品、渠道、供应链共同构筑壁垒 当前处于单店回升、开店扩张趋势中 [3] - 餐饮需求迎来春节旺季 餐饮供应链景气度底部企稳 调味品、速冻食品等行业正在走出低谷 重回稳步发展期 [3] - 飞鹤首个国家级重点实验室获批 聚焦乳蛋白功能原料开发与乳品深加工 [16] - 2025-2026销售年度上半年 俄罗斯对华菜籽油出口量增至70余万吨 同比增长33% 占中国市场份额约60% [16] 社会服务 - 旅游消费潜力持续释放 建议关注持续提供优质产品并快速响应消费变化的旅游出行头部公司 [3] - 旅游零售行业企稳 政策加持下有望带动销售回暖 关注中国中免 [3] - 美妆行业平稳增长但不断进化 建议关注毛戈平、珀莱雅、上美股份、润本股份、贝泰妮、巨子生物、丸美股份、林清轩等头部企业 [3] - 2025年酒店行业供给增长3.2% 需求仅增长0.4% 供需差距拉大 客房收入微降0.1% 节假日运营仍是2026年重点赛道 [23] - 2026年全国春节文化和旅游消费月启动 将举办约3万场次活动 发放超3.6亿元消费券 [24] - 商务部表示今年将大力发展服务贸易 出台扩大入境消费政策措施 [24] - 华熙生物预计2025年归母净利润2.70-3.20亿元 同比增长54.93%-83.63% 销售费用同比下降超30% [26] - 若羽臣预计2025年归母净利润1.76-2.00亿元 同比增长约66.61%-89.33% [26] 纺服珠宝 - 看好黄金珠宝配饰赛道投资机会 优选市场份额有提升空间且经营业绩有望持续向上的黄金饰品品牌公司 如老铺黄金 [3] - 安踏体育收购PUMA SE 29.06%股权 对价约15.06亿欧元（约122.78亿元人民币） 以推进全球化战略 [29] - 老凤祥对控股子公司上海老凤祥眼镜有限公司增资1200万元 并拟投资设立老凤祥（湖南）首饰有限公司 [29] 家电 - 2025年中国空调市场零售额2356.6亿元 同比下降0.4% 零售量7604.3万台 同比上涨4.7% 预计2026年进入阶段性调整期 份额向头部集中 [20] - 2025年电动压缩机销量达2029.6万台 同比增长21.5% 主要配套新能源乘用车 TOP8品牌合计市占率83% [20] - 海信AI生活管家获“年度家电智能体创新案例”奖 [20] 传媒 - 中国儒意发行25.74亿港元零息可换股债券 资金用于偿还债务、股权投资、战略投资、游戏业务营运及流媒体内容投资等 [30] - 世纪华通预计2026年与腾讯的日常关联交易总金额为50亿元人民币 [30]

食品饮料板块市场表现 - 2026年2月2日，食品饮料ETF华宝（515710）开盘后直线拉升，盘中场内价格涨幅一度达到3.28%，截至发稿时上涨2.59% [1] - 板块内白酒股集体上扬，水井坊股价飙涨超8%，金徽酒大涨超7%，酒鬼酒涨超5%，五粮液、山西汾酒、舍得酒业等多股涨超4%，贵州茅台、泸州老窖、洋河股份等亦涨幅居前 [1] - 截至发稿时，食品饮料ETF华宝（515710）成交均价为0.591，成交量为1080万份，IOPV（基金份额参考净值）为0.5938 [2] 板块估值与行业现状 - 截至2026年1月30日收盘，食品饮料ETF华宝标的指数（细分食品指数）市盈率为19.81倍，位于近10年来3.33%分位点的低位 [3] - 天风证券指出，白酒板块已经调整约5年，行业目前的估值和机构仓位已经处于历史低位，市场对板块整体较为悲观 [2] - 中信证券分析，2026年以来行业发生大事件和变化，推动渠道升级和突破，短期看龙头企业积极拥抱消费者，中部企业适当降价维持量价平衡，尾部企业停产、出清库存 [3] 行业未来展望与投资逻辑 - 天风证券认为，在目前股市背景下，股价有可能领先于基本面见底，目前对板块或可以乐观一些，板块或处于基本面出清的最后阶段 [2] - 茅台批价企稳被视为边际改善的积极信号，板块估值修复或领先于业绩修复 [2] - 长期来看，“以消费者为核心”的渠道协同体系料将成为行业下一轮周期中的核心竞争力，需要企业提升拓客、服务和场景运营能力，行业整体有望受益于新一轮市场培育下的新消费者获取和教育提升效果 [3] 相关投资工具概况 - 食品饮料ETF华宝（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股 [4] - 该ETF前十权重股包括“茅五泸汾洋”（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份）、伊利股份、海天味业等 [4] - 场外投资者可通过食品饮料ETF华宝联接基金（A类012548/C类012549）进行布局，A类申购费率根据金额阶梯收取，C类收取0.2%的销售服务费 [4][5]

市场表现 - 2月2日A股主流指数普遍回调，但吃喝板块逆市强势拉升，白酒龙头集体上涨，反映板块整体走势的食品饮料ETF华宝早盘一度涨逾3.2% [1] - 食品饮料ETF华宝及其联接基金跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股 [1] - 该指数前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业等 [1] 行业观点与逻辑 - 太平洋证券指出，白酒板块处于底部配置窗口，建议重视春节反弹行情 [1] - 当前白酒板块已计入春节动销悲观预期，但2026年春节由于假期同比多一天，消费场景理论上有望增加，若春节实际动销超预期，板块有望迎来反弹 [1] - 建议优选品牌力与产品优势突出的龙头公司 [1] 估值水平 - 当前吃喝板块仍处估值低位，截至1月30日收盘，细分食品指数市盈率为19.81倍，位于近10年来3.33%分位点的低位，中长期配置性价比凸显 [1]

市场表现 - 吃喝板块在2月2日出现显著上涨，反映板块整体走势的食品饮料ETF华宝（515710）盘中场内价格涨幅一度达到3.28%，截至发稿上涨2.59% [1][7] - 白酒板块集体上扬，其中水井坊涨幅超8%，金徽酒大涨超7%，酒鬼酒涨超5%，五粮液、山西汾酒、舍得酒业等多股涨超4%，贵州茅台、泸州老窖、洋河股份等亦涨幅居前 [1][7] 行业现状与估值 - 白酒板块已调整约5年，行业目前的估值和机构仓位已处于历史低位 [3][9] - 截至1月30日，食品饮料ETF华宝（515710）标的指数细分食品指数市盈率为19.81倍，位于近10年来3.33%分位点的低位，中长期配置性价比凸显 [3][9] - 市场对白酒板块整体较为悲观，行业整体基本面回暖需要外部宏观需求复苏的配合 [3][9] 机构观点与行业趋势 - 天风证券认为，在目前股市背景下，股价有可能领先于基本面见底，对板块或可以乐观一些，板块或处于基本面出清的最后阶段 [3][9] - 茅台批价企稳是边际改善的积极信号，板块估值修复或领先于业绩修复 [3][9] - 中信证券指出，2026年以来行业发生大事件和变化，推动白酒行业渠道升级和突破 [4][10] - 短期来看，白酒龙头企业积极拥抱消费者，中部企业适当降价维持市场量价平衡，尾部企业停产、出清库存 [4][10] - 长期来看，“以消费者为核心”的渠道协同体系料将成为行业下一轮周期中的核心竞争力，行业整体有望受益于新消费者获取和消费者教育提升效果 [4][10] 相关投资工具 - 食品饮料ETF华宝（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股 [4][10] - 该ETF前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业等 [4][10] - 场外投资者可通过食品饮料ETF华宝联接基金（A类012548/C类012549）对吃喝板块核心资产进行布局 [4][10]

宏观经济与区域发展 - 2025年广东省GDP达14.58万亿元，连续37年位居全国第一 [22] - 2025年深圳市GDP实现38731.80亿元，同比增长5.5% [2] - 沙特资本市场自当地时间2月1日起向所有类别外国投资者开放，允许直接投资 [34] 交通基建与物流 - 2026年春运广东易堵路段公布，节前高峰预计为2月7日，节后高峰为2月23日 [2] - 深圳市内及周边多条高速路段被列为春运易堵点，包括龙大高速、广深高速及深中通道等 [3] - 深圳航空为春运加密43条航线，计划投入航班近3万班次 [3] - 广深高速改扩建项目（穗莞段）道滘河大桥首片钢混组合梁安装完成 [12] - 深圳中山小榄机场快线于2月1日正式开通，每日双向发车 [12][13] - 交通运输部计划今年在服务区新增超1万个充电枪，并对卫生间进行改造 [22] 消费与零售市场 - 金价大跳水后，深圳水贝黄金饰品市场在1月31日人头攒动，有消费者选择抄底买入 [4] - 库迪咖啡宣布自1月31日24时起正式结束全场9.9元活动 [32] - 韩国部分制药、生物科技企业因国际金价飙升，将向资深员工发放黄金的传统奖励改为发放现金 [32] 房地产与资产价格 - 据乐有家研究中心调查，73%受访者认为2026年深圳房价将企稳或回升 [4] - 国投白银LOF基金将于2026年2月2日10:30复牌，复牌后价格涨跌幅限制比例为10% [36] 科技与互联网行业 - 苹果公司2026财年第一季度（截至2025年12月27日）营收达1438亿美元，同比增长16%，创历史新高 [34] - 全球AI算力建设进入爆发期，中国大量变压器工厂已处于满产状态，部分订单排期至2027年 [39] - AI玩具在华强北市场爆火，改造一款AI玩具仅需90元，耗时不到半小时 [9] - 中国最新富豪榜显示，张一鸣（字节跳动）、钟睒睒（农夫山泉/万泰生物）、马化腾（腾讯）财富分别为693亿美元、680亿美元、627亿美元，稳居前三 [34][35] 金融与资本市场 - 单日申购量超百亿，有基金公司因向无销售资格的“大V”支付大额广告费、鼓动投资者购买风险不匹配产品被监管通报，相关负责人被追责 [24] - 官方明确个人每次挣钱低于1000元不用交增值税 [36] - 特朗普于当地时间1月30日宣布提名美联储前理事凯文·沃什为下任美联储主席，尚需美国国会参议院批准 [35] 旅游与文化消费 - 在“史上最长”春节假期中，深圳在国内飞行目的地、酒店预订量最高城市、热门入境游目的地三个榜单中均进入前十 [2] - 深圳龙岗区迎春花市将于2月10日至2月16日在大运体育馆东广场举办 [15] - 深圳自然博物馆主体工程已完工，预计2026年5月试运营 [11] - 截至2026年1月30日，深圳科学技术馆（光明）累计接待观众突破300万人次 [17] - 南澳东山鹿嘴获评深圳最具特色旅游点 [19] 教育与科研 - 2025年“中国高被引学者”榜单发布，深圳有6所高校上榜 [4] - 世界顶尖科学家峰会（WLS）将于2026年2月1日至2月3日在迪拜举行，深圳大学徐坚教授、澳门科技大学校长朱健康（曾在南方科技大学任教）在嘉宾之列 [11] 公司动态与产业 - 珠宝公司员工将12公斤黄金（价值近2000万元）遗忘在高铁上 [24] - 深圳龙岗中心医院（深圳市第九人民医院）新建外科综合楼于1月31日正式启用 [15] - 深圳新地标龙岗国际艺术中心于1月30日正式启幕 [11]

核心观点 - 大消费与房地产板块在1月底出现异动，机构认为这源于预期抢跑，板块符合“相对低位、能讲出逻辑”的特征，修复行情的最佳时点预计在当下至3月会议前后 [1] - 当前A股地产链与纯消费链公司总市值合计占比仅为8.6%，与“十五五”规划建议中要实现的目标在结构上不相符，存在提升空间 [1] - 机构预期三月初的“五年规划”将设定消费占GDP比重目标，同时房地产政策支持预期增强，叠加春节季节性旺季，可能引发资金轮动进入消费板块 [1] 市场结构与预期 - 截至1月30日，A股地产链公司总市值在全A总市值中占比为3.9%，纯消费链公司占比为4.7%，两者加总占比为8.6% [1] - 中信证券策略指出，消费和地产链的躁动修复理应发生在春季，这与制造、科技板块的行情并不对立 [1] - 在市场信心恢复、“人心思涨”的大环境下，处于相对低位且能讲出逻辑的行业都有望经历一轮预期交易和修复 [1] - 摩根大通指出，若“五年规划”设定消费占比目标及房地产政策支持等设想成为现实，板块资金轮动可能进入消费板块 [1] 相关投资工具（ETF） - **食品饮料ETF**：跟踪中证细分食品指数，一二线白酒龙头股权重占比超60%，具备低预期、低仓位、低估值和高股息优势 [2] - **消费ETF华夏**：跟踪上证主要消费行业指数，均衡覆盖白酒、乳品、调味品、软饮料、啤酒等消费子板块 [2] - **食品ETF华夏**：跟踪中证全指食品指数，完全不含白酒和啤酒，更聚焦于乳品、调味发酵品、肉制品、休闲零食等大众食品细分龙头，更具刚需韧性 [2] - **可选消费ETF**：跟踪中证全指可选消费指数，不含吃喝板块，覆盖汽车、家电、商贸零售等可选消费领域，受益于“两新”国补政策延续 [2] - **旅游ETF**：跟踪中证细分旅游指数，专注服务消费，不含商品消费，覆盖免税、航空公司、酒店餐饮等细分行业 [2]

基金业绩表现 - 华宝新兴消费混合A自2021年3月18日成立以来，累计净值下跌14.63%，同类排名1260/1664，表现持续承压 [1][4] - 截至2026年1月29日，该基金过去一年净值上涨7.36%，但跑输其业绩比较基准超过15个百分点 [1][4] - 2026年1月29日，受益于白酒企业股价大涨，该基金当日净值上涨4.08% [7] 基金基本情况与策略 - 基金投资目标为主要投资于新兴消费主题的优质上市公司，力争实现资产稳健增值 [2][3] - 基金的业绩比较基准为中证800指数收益率×55% + 中证综合债指数收益率×30% + 恒生指数收益率×15% [2][3] - 基金采取积极的大类资产配置策略，对新兴消费的界定包括传统消费行业新模式的出现及新需求崛起的公司 [3] - 截至报告期末，基金份额总额为1,084,342,585.66份 [3] 资产配置与持仓分析 - 截至2025年四季度末，基金股票投资金额占基金总资产的比例为89.34% [6] - 基金持股集中度较高，前十大重仓股占基金资产净值的比例超过75% [1][6] - 重仓股集中在食品饮料、家用电器、互联网等行业，前十大重仓股中包含4只白酒企业，如贵州茅台、五粮液、泸州老窖 [6] - 美团和腾讯为基金前两大重仓股 [6] 基金经理观点与人事变动 - 基金经理认为，2025年互联网平台竞争加剧是平台公司建立壁垒的必经过程，互联网平台依然是ROE最高的商业模式之一 [7] - 基金经理认为，白酒行业需求经历断崖式下跌导致量价大幅波动，但饮酒是基础需求，行业供给格局在周期中出清，当前价格是较好的投资机会 [7] - 基金成立以来经历多次基金经理变更，首任基金经理任职不足1年，目前由吴心怡独自管理 [1][5]

券商评级与目标价概览 - 1月26日至2月1日期间，券商共给出103次上市公司目标价，按最新收盘价计算，目标价涨幅排名前三的公司为百利天恒、泽璟制药、长城汽车，目标涨幅分别为375.97%、88.56%、83.66% [1] - 目标价涨幅排名前十的公司还包括工业富联（目标价100元，涨幅73.31%）、宁德时代（目标价601元，涨幅71.71%）、赣锋锂业（目标价112元，涨幅63.27%）、东方电气（目标价40.40元，涨幅62.58%）、福田汽车（目标价4.74元，涨幅60.68%）、中国太保（目标价73.18元，涨幅60.66%）、神农集团（目标价45.91元，涨幅60.41%）[2] - 目标价涨幅较高的公司还涉及上海家化、中国中铁、欧林生物、雅化集团、石英股份、海目星、弘元绿能、若羽臣、片仔癀等，涨幅在49.63%至59.37%之间 [3] 券商推荐热度 - 同期有265家上市公司获得券商推荐，其中青岛银行获得8家券商推荐，先导智能和万辰集团均获得5家券商推荐 [3] - 获得推荐家数排名靠前的公司还包括吉比特（5家）、仙乐健康（4家）、科锐国际（4家）、若羽臣（4家）、紫金矿业（4家）、工业富联（4家）、经纬恒润（4家）[4] 评级调高情况 - 1月26日至2月1日，券商共调高上市公司评级8家次，涉及上海家化、中兴通讯、特变电工、星宸科技、先惠技术、太辰光、学大教育、华鲁恒升 [4] - 具体调高行动包括：国联民生证券将上海家化评级从“增持”调高至“推荐”，东莞证券将中兴通讯评级从“谨慎推荐”调高至“买入”，华泰证券将特变电工评级从“增持”调高至“买入” [4] 评级调低情况 - 同期，券商调低上市公司评级2家次，涉及金辰股份和华设集团 [5] - 具体调低行动为：浙商证券将金辰股份评级从“买入”调低至“增持”，广发证券将华设集团评级从“买入”调低至“增持” [5] 首次覆盖情况 - 1月26日至2月1日，券商共给出75次首次覆盖评级，列举了20家最新被首次覆盖的公司 [6] - 首次覆盖案例包括：中国国际金融首次覆盖陕西旅游并给予“跑赢行业”评级，国泰海通证券首次覆盖柏楚电子并给予“增持”评级，国海证券首次覆盖博汇纸业并给予“买入”评级，东北证券首次覆盖冠农股份并给予“增持”评级，长江证券首次覆盖宇新股份并给予“买入”评级 [6]