深海科技产业概述 - 深海科技正成为高频热词，上市公司凭借资金实力、技术储备和产业化能力成为推动深海科技从研发突破走向规模化应用的重要驱动力 [1] - 深海科技产业潜力巨大，上市公司加速布局将直接拉动上游产业升级并吸引资本涌入 [3] - 2025年我国海洋生产总值预计突破13万亿元，深海科技相关产业占比将超过25% [4] 上市公司战略布局 - 上海起帆电缆已具备生产大长度海底电缆能力，产品应用于海上风电项目，未来将继续加大研发投入以满足高性能电缆需求 [2] - 中国船舶集团布局深海科技产业，增强装备研制能力，构建"研发—验证—应用"闭环以提升科技含量和利润增长点 [2] - 柳州欧维姆机械凭借深海环境技术储备，积极推进海上风电和深海工程基建的商业应用 [2] 产业发展驱动因素 - 我国在核心技术突破与装备自主化方面取得重大进展，为产业化奠定基础 [4] - 已形成覆盖"探测—开发—制造—保护"的完整产业链，多学科交叉融合催生创新产品并加速技术商业化 [4] - 政策支持为深海科技产业化营造良好环境，包括产业政策制定、海洋权益保护和资源管理规范化 [4] 行业影响与趋势 - 上市公司布局将推动海洋经济高质量发展，带动产业向高端化、智能化方向发展 [3] - 深海科技产业将成为经济增长新引擎，预计2025年相关产业规模超3.25万亿元 [4]

海南自贸港建设成果 - 三亚离岛免税销售额占全省比重超60%，带动旅游消费向"度假购物型"转变 [2] - 三亚凤凰国际机场累计运营32条境外航线，通航24个境外城市，出入境旅客达111.04万人次 [2] - 三亚国际免税城等四大免税店成为游客热门选择 [2] 科创产业发展 - 三亚崖州湾科技城集聚2800余家南繁产业企业，涉南繁种业收入突破100亿元 [3] - 落地6个国家级科研平台、40个省部级平台，设立10个院士工作站 [3] - 南繁领域技术合同成交额达3.5亿元，承担省级以上科技项目441项 [3] - 深海科技城吸引1206家涉海企业，包括中船集团、招商局集团等央企 [4] 产业结构升级 - 2024年三亚GDP首次突破千亿元，形成"旅游消费+科技创新+现代产业"新格局 [5] - 崖州湾科技城布局人工智能、元宇宙等新赛道，完成5350万元知识产权质押贷款 [5] - 中央商务区集聚8417家企业，含113家三类500强企业，现代金融和商贸产业规模均达千亿级 [5] - 中央商务区2025年一季度营收增18.7%，税收增59.3%，进出口总额增102.2% [6] - 会展业年收入超90亿元，消博会游艇展区成交额近3500万元 [6] 营商环境优化 - 工程建设项目审批提速20日以上，社会高频事项办结时限缩减31.47% [7] - 首创"政企约见平台"等信用应用场景，获全省信用赛事奖项首位 [7] - QFLP/QDLP试点规模分别占全省50%和30%以上，紫金锂业获批EF账户试点 [8] 经济与封关进展 - 2025年一季度三亚GDP达270.25亿元，同比增长4.2% [9] - "五一"假期接待游客88.75万人次（+15.88%），消费20.93亿元（+8.28%） [9] - 7个封关项目已竣工，凤凰机场三期改扩建年底完工，崖州湾17个项目列入省重大项目 [9]

深海科技概念股异动 - 巨力索具股价直线拉升并涨停 [1] - 深水海纳和神开股份涨幅超过5% [1] - 宝色股份、克莱特、钢研纳克、天海防务、大连重工等个股跟涨 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国深海科技产业发展迅速，成为推动海洋经济高质量发展的重要引擎，随着国家战略需求和技术创新能力提升，深海领域进入关键突破期 [2] - 中国海洋经济迈入以技术创新为核心的高质量发展阶段，未来将持续推动技术攻关与产业链协同发展 [2] 各部分总结 深海产业发展背景 - 中国深海主要分布于南海和东海，蕴含丰富资源，2013 - 2025年深海科技经历战略升级，沿海城市形成特色产业布局，但核心技术仍需突破，未来将推进“三深”技术联合应用 [3] 民用领域发展前景 - 中国深海产业涵盖四大装备系统和六大支撑技术，核心技术待突破，预计到2030年产业规模从2024年近20,000亿元增至30,000亿元，年均增长10.6% [4] 军用领域竞争格局 - 全球无人作战系统发展，美国等国推进无人潜航器研发，美军年度研发预算达3.3亿美元，构建水下攻防体系，中国HSU001列装标志跻身国际一流水平 [5] 深海界定标准与中国管辖海域空间分布特征 - 深海定义多维度分异，军事和资源开发领域标准不同，世界石油大会有分类体系，深海区域占地球表面积65%，中国管辖深海主要在东海和南海，海洋权益体系逐步完善但维护面临挑战 [8] 深海科技战略意义 - 深海科技是国家战略新领域，为建设海洋强国提供支撑，全球70%重大油气田在深水区，深海蕴含丰富生物资源，中国管辖深海有战略意义，开发可减少资源依赖等 [11] 深海科技政策演进 - 2013 - 2025年中国深海科技政策从重点突破到全面创新，“十四五”规划列为重大科技课题，2025年纳入战略性新兴产业，致力于装备自主可控和科技创新自立自强 [14] 沿海城市海洋产业规划 - 深圳聚焦深海科技创新，浙江推进港口经济升级，厦门强化产业支撑体系，青岛布局重点产业集群，上海完善海洋观测网络，推动海洋经济高质量发展 [18][19] 深海资源 - 深海蕴藏丰富金属矿产、生物和能源资源，金属矿产包括多金属结核等，生物资源有220万种动物和10亿种微生物，能源资源有石油天然气和可燃冰 [22][23] 深海探测技术 - 中国深海探测技术在深潜器等方面取得进展，但核心技术与国际先进水平有差距，全球形成“三深”技术体系，中国需加强自主创新和联合应用 [26][27] 深海水下装备体系 - 深海水下装备体系包括四大系统，支撑技术体系涵盖六大领域，构成完整技术装备保障能力 [29][31] 深海科技产业链 - 深海科技产业链由上游、中游、下游环节构成，上游关键部件国产化率低，中游有完整产业布局 [34] 深海水下施工作业装备 - 水下施工作业装备涵盖多领域，美欧占据优势，中国突破2,500米级技术，装备向智能化等方向发展，需攻克多领域技术难题并注重环保 [39][41] 中国深海经济预测 - 预计2030年中国深海经济生产总值达近3万亿元，年均增长10.6%，海洋油气等领域成为增长主要动力，经济结构持续优化升级 [44] 美军深海战略与中国应对 - 美海军提出深海对抗战概念，构建水下攻防体系，中国海军水下作战体系建设加速 [46][48]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国深海科技产业发展迅速，成为推动海洋经济高质量发展的重要引擎，随着国家战略需求和技术创新能力提升，深海领域进入关键突破期 [2] - 中国海洋经济迈入以技术创新为核心的高质量发展阶段，未来将持续推动技术攻关与产业链协同发展 [2] 各部分总结 深海产业发展背景 - 中国深海主要分布于南海和东海，蕴含丰富资源，从2013 - 2025年，深海科技经历战略升级，沿海城市形成特色产业布局，但核心技术仍需突破，未来将推进“三深”技术联合应用 [3] 民用领域发展前景 - 中国深海产业涵盖四大装备系统和六大支撑技术，核心技术待突破，预计到2030年产业规模从2024年近20,000亿元增至30,000亿元，年均增长10.6% [4] 军用领域竞争格局 - 全球无人作战系统发展，美国等国推进无人潜航器研发，美军年度研发预算达3.3亿美元，构建水下攻防体系，中国HSU001列装标志跻身国际一流水平 [5] 深海界定标准与中国管辖海域空间分布特征 - 深海定义多维度分异，军事和资源开发领域基准不同，世界石油大会有分类体系，深海区域占地球表面积65%，中国管辖深海主要在东海和南海，海洋权益体系逐步完善但维护面临挑战 [8] 深海科技战略意义 - 深海科技是国家战略新领域，为建设海洋强国提供支撑，深海开发涉及多维度，全球70%重大油气田在深水区，中国管辖深海有战略意义，可减少资源依赖等 [11] 深海科技政策演进 - 从2013 - 2025年，中国深海科技政策从重点突破到全面创新，“十四五”规划将其列为重大科技课题，2025年纳入战略性新兴产业 [14] 沿海城市海洋产业规划 - 深圳聚焦深海科技创新，浙江推进港口经济升级，厦门强化产业支撑体系，青岛布局重点产业集群，上海完善海洋观测网络，推动海洋经济高质量发展 [18][19] 深海资源 - 深海蕴藏丰富金属矿产、生物资源和能源资源，金属矿产包括多金属结核等，生物资源有220万种动物和10亿种微生物，能源资源有石油天然气和可燃冰 [22][23] 深海探测技术 - 中国深海探测技术在深潜器等方面取得进展，但核心技术与国际先进水平有差距，全球形成“三深”技术体系，中国需加强自主创新和联合应用 [26][27] 深海水下装备体系 - 深海水下装备体系包括四大系统，支撑技术体系涵盖六大领域，构成完整技术装备保障能力 [29][31] 深海科技产业链 - 深海科技产业链由上游、中游、下游环节构成，上游关键部件国产化率低，中游有完整产业布局 [34] 深海水下施工作业装备 - 水下施工作业装备涵盖多领域，美欧占据优势，中国突破2,500米级技术，装备向智能化等方向发展，需攻克多领域技术难题并注重环保 [39][41] 中国深海经济预测 - 预计2030年中国深海经济生产总值达近3万亿元，年均增长10.6%，海洋油气等深海业务是增长动力，各领域占比上升，经济结构优化升级 [44] 美军深海战略与中国应对 - 美海军提出深海对抗战概念，构建水下攻防体系，中国海军水下作战体系建设加速 [46][48]

中国海洋经济总量突破10万亿元 - 2024年中国海洋经济总量首次突破10万亿元 相当于人均7000元海洋财富 [1] - 海洋工程装备制造业国际市场份额连续7年全球第一 [1] 深海科技产业投资机会 - 深海可燃冰储量可供使用100年 多金属结核中镍钴等新能源电池材料储量是陆地几十倍 [3] - 全国已有17.27万家深海科技企业 近60%为近三年成立 [3] - 深海装备技术门槛高于芯片 载人潜水器钛合金舱体抗压强度达55MPa（相当于每平方厘米承受5吨压力） [3] - 宝钛股份实现深海装备用钛合金100%国产替代 [3] - 中央汇金已开始布局掌握核心技术的深海装备公司 [3] 政策支持与产业方向 - 2024年政府工作报告首次将"深海科技"列为战略性新兴产业 [3] - 五部门专项支持广州南沙海洋经济发展 [3] - 海洋能规模化利用指导意见出台 海上风电、潮流能发电等新能源项目将加速发展 [3] - 2025年深海科技企业数量较三年前增长三倍 但市场集中度仍低 [4] 重点投资领域 - 核心材料领域：钛合金、耐腐蚀合金等 [4] - 全产业链整合能力企业：覆盖勘探设备至资源开发的一体化公司 [4] - 政策重点区域：海南、山东等海洋大省本土企业 [4]

海洋经济总量 - 2024年我国海洋经济总量首次突破10万亿元 比上年增长5 9% [1] 海洋工程装备制造业 - 海洋工程装备制造业持续回暖 国际市场份额连续7年保持全球首位 [1] 深海科技产业 - 深海科技产业不断发展 相关企业积极布局抢抓发展机遇 加强深海资源利用 [1] - 2025年我国已注册超万家深海科技相关企业 现有17 27万家深海科技相关企业 其中近六成成立于3年内 [1]

核心观点 - 2025年机械行业盈利能力持续改善，重点关注新质生产力方向[1] - 2024年机械板块涨幅落后，2025年初至今涨幅居前，申万机械设备指数上涨10.44%，跑赢上证指数10.43个百分点[4] - 2025年一季度机械行业扣非归母净利润274.96亿元，同比下滑30.03%，绝对值和同比增速均创2021Q1以来新高[4] - 政策聚焦新质生产力提升，建议关注低空经济、深海科技、人形机器人、工业母机方向[6] 行业表现 - 2024年申万机械设备指数上涨5.04%，跑输上证指数7.63个百分点[4] - 2025年初至今机械设备一级行业指数涨幅10.44%，排名居首[4] - 2025Q1机械设备板块公募基金配置比例3.27%，较2024年提升0.48个百分点[32] - 细分板块分化明显，2025年初至今工程机械器件涨幅39.70%，印刷包装机械28.43%[36] 通用机械投资机会 - 建议关注工程机械和压缩机，逆周期政策有望提振景气度[5] - 政府拟发行超长期特别国债1.3万亿元，安排地方政府专项债券4.4万亿元，带动工程机械需求[5] - 压缩机受益冰雪消费高景气度和设备以旧换新政策，预计未来5年每年设备投资增量约266亿元[5] - 工商业制冷压缩机政策推动更新替换量超3500万台(套)，超过2021年高点全年销量2463万台[63] 新质生产力方向 低空经济 - 预计2035年无人机整机交付超6100万架，制造产值4900亿元；eVTOL交付30万架，市场规模5700亿元[7] - 建议关注低空照明、飞行器电机、eVTOL座椅三大环节[7] - 轴向磁通电机体积和重量下降50%，同功率下更轻更小[97] - 低空照明基建领域增量市场近1000亿元[94] 深海科技 - 海洋蕴含34%石油和天然气，其中44%位于水深300米以下深海[8] - 我国深水采油树国产化率不足30%，关键部件依赖进口[9] - 海底数据中心相比陆上省电、省水、省地，未来有望大批量建设[8] 人形机器人 - 预计2028年全球市场规模增至138亿美元，2022-2028年CAGR约44.75%[113] - 核心零部件为传感器、电机、丝杠和减速器，与工业母机高度重叠[114] - 空心杯电机2022年全球CR5为67%，国内厂商逐步布局[117] - 谐波减速器国产替代进展良好，绿的谐波市场份额26%[119] 工业母机 - 承担机器制造40%-60%加工工作量，直接影响制造质量和效率[125] - 人形机器人放量依赖工业母机工艺迭代升级，是批量化生产降本核心[127] - 核心零部件产业链升级将推动工业母机向高端迈进[127] 重点公司 - 工程机械：三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、山推股份[5] - 压缩机：冰山冷热、冰轮环境、汉钟精机、雪人股份、晶雪节能[5] - 低空经济：木林森、东睦股份、信质集团、天成自控、安达维尔[7] - 深海科技：海油工程、迪威尔、德石股份、海兰信、联科科技[9] - 人形机器人：柯力传感、鸣志电器、双环传动、绿的谐波、汇川技术[10] - 工业母机：科德数控、海天精工、纽威数控、华中数控、宁波精达[11]

报告行业投资评级 - 看好/维持 [2] 报告的核心观点 - 2024 年机械板块涨幅落后，2025 年以来涨幅居首，一季度扣非归母净利润绝对值和同比增速均创 2021Q1 以来新高，建议关注工程机械、压缩机，持续关注低空经济、深海科技、人形机器人、工业母机方向 [4] 根据相关目录分别进行总结 年初至今（5 月 14 日）涨幅居前，整体估值低于历史中位 - 2024 年申万机械设备指数涨 5.04%，排名靠后，跑输上证指数 7.63 个百分点、深证成指 4.3 个百分点；2025 年初至今涨幅 10.44%，排名居首，跑赢上证指数 10.43 个百分点、深证成指 12.52 个百分点 [4][19] - 2024 年机械行业营收 19995.67 亿元，同比增 6.55%，扣非归母净利润 863.64 亿元，同比下滑 3.28%；2025 年一季度营收 4540.09 亿元，同比增 11.23%，扣非归母净利润 274.96 亿元，同比下滑 30.03% [22][27] - 2024 年机械设备板块公募基金配置比例 2.79%，2025Q1 为 3.27%，提升 0.48 个百分点 [31] - 2024 年涨幅大的板块为摩托车、半导体设备等；2025 年初至今涨幅大的为工程机械器件、印刷包装机械等 [35] - 2024 年营收同比增速高的细分板块为半导体设备、光伏加工设备等；扣非归母净利润增速高的有摩托车、半导体设备等 [38] - 2025Q1 营收同比增速高的细分板块为半导体设备、摩托车等；扣非归母净利润增速高的有航海装备、轨交设备等 [40] 通用机械关注工程机械、压缩机 - 2025 年 4 月 PMI 同比降 2.78%，1 - 3 月固定资产投资累计增长 4.2%，积极财政政策有望提振通用机械景气度，建议关注工程机械和压缩机 [44] 新开工项目进度加快、电动化率提升、出海有望提振工程机械销量 - 政府拟发行超长期特别国债 1.3 万亿元、地方政府专项债券 4.4 万亿元，资金到位将加快新开工项目进度，带动工程机械设备需求，新能源渗透率提升也将加速，2025 年 2 月小松挖掘机开工小时数同比高增 100.71%，有望受益标的有三一重工等 [48] - 高空作业机械和叉车电动化渗透率较高，处于铅改锂阶段；装载机电动化渗透率近三年提升快；挖掘机电动化进展慢；矿卡电动化进程较快，2024 年新能源矿卡销量增长超 70%，渗透率超 13% [50] - 海外租赁商市场份额大，我国工程机械主机厂数字化运营与海外租赁企业商业模式契合，为出海提供机遇，2025 年 3 月工程机械出口金额同比增长 7.53%，有望受益标的有三一重工等 [54][55] 压缩机有望受益于冰雪消费高景气度和设备以旧换新政策 - 政策加持冰雪产业发展，到 2027 年冰雪经济总规模达 1.2 万亿元，2030 年达 1.5 万亿元，未来各地室内和中小型滑雪场数量将增长，每年带来设备增量或超 200 亿元 [58][59] - 政策支持将符合条件的冰雪设备纳入更新范围，鼓励节能技术，行业门槛提升利好头部压缩机企业 [62] - 估计完成政策要求需更新改造工商业制冷设备约 3500 万台（套），超 2021 年高点全年销量 [63] - 2025 年新能效标准实施将催化制冷压缩机更新换代需求，一级能效标准提升近 50% [66] - 大型冷水机组变频化是趋势，2022 年中央空调市场仍有近 247 亿元定速空调产品需求，螺杆机变频占比提升空间大 [70] - 制冷剂配额政策使供应收紧，价格上涨，驱动压缩机厂商推新冷媒压缩机 [71][73] - 螺杆压缩机逐步替代活塞压缩机，2022 年国内市场螺杆式压缩机销量同比增长 7.6%，十年复合增长率为 20.3% [76] - 我国制冷压缩机制造业基本完成国产替代，冰雪产业发展将带动压缩机和制冰机行业销量增长，有望受益标的有冰山冷热等 [80] 持续关注新质生产力方向 - 2025 年政策将聚焦以新质生产力为代表的产业全要素生产力提升，建议关注低空经济、深海科技、人形机器人、工业母机方向 [6][81] 全球颁发首张 OC，低空经济发展提速 - 亿航智能获全球首张无人驾驶载人 eVTOL 完整商业运营资质 OC，标志城市空中交通开启面向普通消费者的商业化进程 [82] - 低空经济符合 S 型曲线增长规律，预计 2030 年产业规模达 2 万亿元，2035 年超 5.1 万亿元 [83] - 2024 年 12 月低空经济纳入专项债资本金范畴，截至 2024 年末相关专项债项目发行 26 个，总投资 193.28 亿元，发行债券金额 53.95 亿元，2025 年专项资金支持将加速基础设施建设 [88] - 预计 2035 年我国无人机整机交付架次超 6100 万架次，产值达 4900 亿元；eVTOL 交付数量达 30 万架，市场规模达 5700 亿元 [89] - 建议关注低空照明、飞行器电机、eVOLT 座椅三大环节，有望受益标的有木林森等 [93][104] 低空照明国产化进程加速 - 预计到 2035 年通用机场相关总投入近 1 万亿元，照明系统将带来近 1000 亿元增量市场，木林森切入低空照明行业有望加速国产化进程 [94] 轴向磁通电机渗透率有望提升 - eVTOL 电机是关键技术，轴向磁通电机更轻、更小，能提供更大扭矩和功率，未来渗透率有望提升，小象电动研发的轴向磁场高速电机处于国内领先水平 [97][99] 低空飞行器座椅广阔的市场空间和较高的行业门槛带来投资机会 - 假设 2035 年交付 30 万架 eVTOL，座椅市场规模有望达 300 亿元，我国对旋翼类航空座椅要求高，新材料应用构成壁垒，天成自控布局低空有望提高本土研发和设计能力 [103] 深海科技事关我国能源安全 - 海洋蕴含大量油气资源，我国南海油气资源丰富，能源安全战略下能源开采资本支出将保持强劲，数据中心有望迁入深海，深海装备国产替代空间广阔，有望受益标的有海油工程等 [106] 人形机器人有望解决定制化痛点 - 传统制造业存在不可能三角，人形机器人可解决定制化痛点，中长期市场空间广阔，短期特斯拉将限量生产，中期有望在工业场景落地，长期有望拓展至商用、家用场景 [107][110][113] - 人形机器人核心零部件包括传感器、电机、丝杠和减速器 [114] 传感器：较强的差异化盈利空间 - 传感器行业定制化程度高，通用化程度低，提供差异化盈利空间，触觉、视觉、六维力矩传感器各有竞争格局，有望受益标的有柯力传感等 [115][116] 电机：需要高度定制化生产 - 人形机器人电机需高度定制化生产，供应链格局不确定，空心杯电机是关键零件，海外头部企业领先，国内部分厂商有布局，有望受益标的有鸣志电器等 [117] 丝杠：标准化程度较高 - 丝杠标准化程度高，核心壁垒在于高端机床和批量化生产能力，滚柱丝杠用于大臂等部位，市场格局方面国外厂商占主导，国内厂商有一定份额，有望受益标的有恒立液压等 [118] 减速器：国产替代空间广阔 - 减速器有谐波、行星、RV 减速器，我国谐波减速器基本可国产替代，行星和 RV 减速器国产化率有望提升，有望受益标的有双环传动等 [119] - 人形机器人产业链或依托工业机器人产业链，可关注有竞争优势的工业机器人厂商，有望受益标的有汇川技术等 [120] 工业母机是核心零部件批量化生产降本的核心 - 机床是工业母机，在经济发展中扮演重要角色，是高端制造业基础 [125] - 工业母机是人形机器人核心零部件批量化生产降本的核心，随着人形机器人市场扩张，将推动工业母机向高端迈进，提升盈利能力，有望受益标的有科德数控等 [127]

报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告的核心观点 - 2025年政府工作报告首提“深海科技”，标志其上升为国家战略，上海、广东、青岛等地方政府也纷纷出台支持政策，助力产业化落地 [14][16] - 发展深海科技可推动经济结构转型，是经济增长新引擎，也是国家安全保护和海洋权益争夺的重要抓手 [5] - 深海科技涵盖海洋资源开发、海洋科技技术、海洋环境保护、海洋权益保障4大方向 [6] - 投资建议聚焦深海装备、深海信息技术、深海勘探、深海特种材料等生产资料或新基建属性环节 [7] 根据相关目录分别进行总结 什么是深海科技 - 深海科技指用于探索、开发和利用深海资源以及研究深海环境的一系列先进技术和相关学科总称，涵盖深海探测、资源开发、通信与导航、工程技术等领域 [4] - 《2025年政府工作报告》首提“深海科技”概念，位于发展新质生产力章节 [4] 为什么要发展深海科技 - 推动经济结构转型，是经济增长新引擎，2024年中国海洋生产总值10.54万亿元，同比增长5.9%，占GDP7.8%，预计2025年超13万亿元，深海科技相关产业占比超25%，市场规模有望超3.25万亿元 [5] - 是国家安全保护和海洋权益争夺的重要抓手，深海潜航器、海底监测网络等技术对国防安全至关重要，掌握深海开发能力可获更多权益 [5] 深海科技有哪些方向 海洋资源开发 - 海洋新能源包括波浪能、潮流能、海上风电等，全球海洋能资源理论上每年可发电2000万亿kWh，约为2019年全球发电量77倍多，未来应用方向有海上风电、海上光伏、波浪能潮流能综合利用 [21] - 深海采矿从200米以下深海海床提取矿产资源，对保障国家经济和国防安全有不可替代作用，我国部分资源对外依存度高，如钴、镍、铜分别高达98%、91%和75% [22] - 深海渔业构建“养—捕—加”“海—岛—陆”相结合的全产业链渔业生产新模式，提供健康洁净的深海营养源 [23] - 深海油气资源包括石油、天然气（可燃冰），全球超70％油气资源蕴藏在海洋，44％来自深水，开发向全水下生产系统趋势发展，国内水下生产系统核心设备进口依赖度高 [24] 海洋科技技术 - 新型海洋运载器分载人型和无人型潜水器，具有超长续航、跨域机动、集群协作等特性，应用场景广泛，行业以北美欧洲为主导，亚太地区迅速崛起，我国取得显著进展但关键零部件和技术仍缺乏，2023 - 2024年全球无人潜水器市场规模从570亿元增至613亿元，增速7.54%，预计2025 - 2028年CAGR为7.62% [29][31][34] - 海洋传感器用于检测和测量海洋环境参数，国内在近海和常规传感器初步国产化，深海和中高端核心传感器依赖进口，声呐技术是海洋探测重要工具，2023年全球海洋传感器市场规模342.2亿美元，预计2024 - 2032年CAGR约5.1%，2020 - 2025年国内市场CAGR约10.4% [38] - 海洋新材料指能从海洋提取或专属用于海洋开发的特殊材料，钛合金是海洋环境理想材料 [39] - 海底数据中心是绿色低碳新型数据中心系统，具有“三省两高一低”优势，2024年全球数据中心市场价值2176.5亿美元，预计2025 - 2034年CAGR=11.4% [39][40] - 智能船舶利用多种技术实现智能化运行，关键技术包括智能航行、智能船体等，商业模式将更多元创新，2023年市场规模463.4亿元，预计2023 - 2028年CAGR约21% [43] - 智能工业软件设计覆盖船舶设计、分析评估等环节，我国船舶工业软件集成度低，90%以上采用国外软件，国家出台政策支持自主可控发展，目标2025年基本自主，2030年实现替代，2035年实现超越 [43] 海洋环境保护 - 绿色船舶采用绿色技术，在生命周期内提高能源效率、减少污染，2023年国际海事组织发布减排战略，目标到2030年全球海运业温室气体排放量较2008年至少减少20%，力争30%，到2040年至少减少70%，力争80% [44] - 岛礁工程对国防和海洋经济发展意义重大，涉及岛体建造、海洋水下新结构等众多技术领域 [47] - 海洋浮式核电站是海上移动式小型核电站，可为海洋石油开采和偏远岛屿提供能源，具有无污染、造价低等优势 [48] - 海上应急和安全领域涵盖海域各类海洋工程技术，包括人命救生、船舶及财产救助等所需装备与技术体系 [49] 海洋权益保障 - 极地工程技术是实现极地治理的装备保障，我国在极地船舶装备与技术领域起步晚，有待发展 [53] - 超大浮体结构是长大扁平浮式钢结构，对维护海洋权益、发展海洋经济等有重要意义 [54] - 海天空地一体化信息服务网以地基网络为基础，延伸天基、空基、海基网络，提升国家网络空间竞争力，2016年列入国家“十三五”规划纲要和科技创新规划，2020年卫星互联网确定为“新型基础设施建设”信息基础设施之一 [55] - 智慧海洋是新一代信息技术与海洋多板块信息互联互通，实现海洋资源共享和活动协同，技术体系包括智慧海洋基础、装备、信息、海上安全技术 [56] 投资建议 重点推荐 - 深海装备推荐亚星锚链、振华重工、中国船舶、中国动力、中船防务，关注中集集团等 [7][59] - 深海信息技术推荐中天科技、东方电缆，关注海兰信、亨通光电等 [9][59] - 深海勘探推荐中国海防、微光股份，关注时代电气等 [9][59] - 深海材料建议关注宝钛股份、西部材料、西部超导等 [9][59] 建议关注 - 深海资源开发与技术服务推荐中海油服、海油工程，关注深水海纳、东方海洋等 [60] 重点公司分析 中国船舶 - 全球造船龙头，全球市占率约11%，业绩增长核心驱动为行业景气上行、供给紧张船价走高、军工央企价值重估，预计2025 - 2026年归母净利润约76、106亿元，同比增长110%、40% [63][65] 中国海防 - 舰船水声防务龙头，主营水声防务、信息产业、特装电子产业，预计2025 - 2027年归母净利润3.62、5.07、6.53亿，同比增长59%、40%、29% [66][69] 亚星锚链 - “深海科技”核心装备企业，传统业务景气复苏，漂浮式风电系泊链打开成长空间，矿用链有国产替代逻辑，预计2025 - 2027年归母净利润3.2、4.0、5.0亿元，同比增长13%、27%、23% [72] 中国动力 - 船用动力系统龙头，柴油机业务贡献主营收，预计2025 - 2026年归母净利润约21.6、31.3亿元，同比增长55%、45% [73][74] 振华重工 - 全球港机龙头+海工装备领军者，预计2025 - 2027年归母净利润8.4、9.5、11.3亿元，同比增长57%、14%、19% [76][78] 中船防务 - 中国船舶集团旗下“A+H”平台，受益船舶行业周期上行，预计2025 - 2027年归母净利润约8.5、16.2、24.1亿元，同比增长125%、90%、49% [79][82] 微光股份 - 冷链电机全球龙头，“人形机器人+深海科技”电机打开空间，预计2025 - 2027年归母净利润为3.7、4.6、5.2亿元，同比增长68%、26%、12% [84][87]