深海科技行业分析 - 2025年政府工作报告首次将深海科技定位为战略性新兴产业，与商业航天、低空经济并列成为国家级战略主线[2][6] - 深海科技核心驱动因素包括资源安全（我国原油/天然气对外依存度超70%/40%）、国防安全（需解决"水下国门洞开"问题）和蓝色经济（2024年中国海洋生产总值达10.54万亿元）[7][8] - 产业链覆盖基础材料（如钛合金）、核心部件（声呐设备）及高端装备制造（水下机器人），建议优先关注"态势感知三剑客"中国海防、集智股份、中科海迅[8] 晶苑国际(02232.HK)业绩表现 - 2025H1营收12.29亿美元（同比+12.42%），归母净利润0.98亿美元（同比+16.97%），毛利率提升0.22pct至19.73%[11][12] - 三大核心优势缓解关税影响：FOB收入结构、品牌客户定价优势、行业韧性较强（美国市场占营收1/3）[12] - 运动户外代工业务为长期增长点，预计2025-2027年归母净利润CAGR达18.85%[13] 老铺黄金(06181.HK)高增长态势 - 2025H1营收123.54亿元（同比+251%），经调整净利润23.5亿元（同比+290.6%），单商场平均销售额达4.59亿元居行业首位[15][16] - 门店扩张加速：覆盖16个城市41家门店，2025H1新增3家并扩容2家，会员数同比增长37%至48万人[16][17] - 古法黄金渗透率提升+提价策略（8月25日实施）强化高端定位，预计2025年净利润48.99亿元（同比+232.5%）[18] 优机股份(833943.BJ)业务亮点 - 2025H1营收4.43亿元（同比+19%），归母净利润3430万元（同比+37%），航空零部件业务营收同比+48%（收购比扬精密驱动）[19][20] - 机械零部件出口受益全球产业迭代，中海油阀门订单增长带动油气领域营收+18.84%[20][21] - 可转债获批助力产能扩张，预计2025年净利润0.95亿元（对应PE 34.9倍）[22] 市场数据概览 - 北证50指数年初至今涨幅55.84%领跑，创业板指涨25.97%，上证指数涨15.59%[3]

核心观点 - 硬核科技驱动的投资新时代已来临，低空经济、卫星互联网、人形机器人、深海科技四大领域成为国家战略布局核心与产业升级前沿 [1] - 公募机构如永赢基金通过"空天地海"产品矩阵，为投资者提供参与硬核科技投资的工具，包括指数型和主动管理型基金 [2][8] - 军工板块行情由技术创新、全球博弈与国家战略转型驱动，新质战斗力与新质生产力交汇处成为市场焦点 [5] 行业趋势与市场数据 低空经济（空） - 2025年为商业化元年，政府工作报告定位从"积极培育"升级为"培育壮大"，2035年市场规模预计达3.5万亿元 [6] - eVTOL（电动垂直起降飞行器）即将进入大规模量产阶段 [6] 卫星互联网（天） - 卫星通信是6G技术基础底座，低轨轨道资源竞争激烈，我国产业建设迫在眉睫 [6] - 2023—2027年卫星制造+发射市场空间达8313亿元，带动6万亿地面设备和5万亿卫星服务市场 [6] 人形机器人（地） - 2025年为量产元年，2035年中国工业制造领域市场空间或达1.6万亿元，生活服务领域或达1.9万亿元 [6] 深海科技（海） - 2025年政府工作报告首次将其与低空经济、商业航天并列为重点培育方向 [7] - 中央财经委会议提出推动海洋经济高质量发展，鼓励社会资本参与 [7] 产品矩阵与投资工具 指数产品 - 通用航空ETF（159378.SZ）：全市场首只低空经济ETF，覆盖飞行器制造、基建、运营全链 [4][9] - 卫星ETF（159206.SZ）：首只聚焦商业航天、6G通信、卫星通信的ETF [4][9] 主动管理产品 - 永赢低碳环保智选A（016386.OF）：捕捉eVTOL商业化及载人场景红利 [4] - 永赢高端装备智选A（015789.OF）：掘金卫星制造、运营、应用环节 [4] - 永赢先进制造智选A（018124.OF）：狙击人形机器人量产元年供应链 [4] - 永赢启源A（016560.OF）：市场稀缺的深海科技基金，攻坚"卡脖子"技术 [4] 投资策略与体系 - "1+N"权益投资生态：1个协同研究体系+N种产品形态，前瞻性布局结构性机会 [14] - 产业专家+基金经理组合：深度理解产业逻辑，匹配能力圈契合的基金经理 [15] - 投研团队深入产业一线调研，快速响应市场变化，如考察卫星产线、深海材料研发 [15] 市场表现与资金动向 - 申万军工指数6月23日至8月18日涨幅超20%，航海装备、地面兵装等细分领域表现强劲 [5] - 军工主题ETF交投活跃，资金加速涌入 [5]

行业配置建议 - 科技成长+自主可控+军工方向关注液冷、机器人、游戏、AI应用、军工（导弹、无人机、卫星、深海科技）以及金融科技与券商板块 [1] - 顺周期品种扩散受益于PPI边际改善预期+部分低位补涨，包括钢铁、化工、有色金属、建材，保险、白酒、地产或存估值修复机会 [1] - 具备反内卷弹性、更"广谱"方向包括光伏、锂电、工程机械、医疗、港股恒生互联网等部分制造与成长方向 [1] - 出海结构性机会关注中欧贸易关系缓和（对欧洲出口占比高品种：汽车、风电等）及小品类出海（如零食等） [1] - 底仓配置建议关注稳定型红利、黄金、优化的高股息 [1]

深海科技政策与产业环境 - "深海科技"首次写入《政府工作报告》 海南依托自然条件成为深海装备测试与应用平台 [1] - 三亚崖州湾科技城高新区深海装备产值达7.7亿元 初步贯通"试验场—研发—制造"产业链条 [8] - 海南推进深海科技创新平台建设 鼓励发明创新与成果转化 打造特色深海科技产业 [8] 无人航行器技术突破 - "信天翁"无人风帆航行器实现穿越台风观测 最大下潜深度1000米 可在复杂海洋环境中开展科学观测 [3] - 航行器从台风北部530公里处出发进入台风眼 历时3天 在最大风力超30节条件下实时回传数据 [3] - 低能耗设计利用风力和光照发电 支持长距离行驶 提升台风预报准确性并增强防灾减灾能力 [3][4] 载人潜水器深海探索 - "奋斗者"号载人潜水器在近万米海底发现全球最深化能合成生命群落 每平方米承受约1万吨压力 [5] - 通过自研深海探测装备协作 实现"被动等鱼"与"主动捕鱼"结合 获取深渊狮子鱼等样本支持国际期刊研究成果 [6] - 借助"奋斗者"号、"深海勇士"号及科考船提升深海作业能力 联合实验室推动深海照明和虚拟现实技术转化 [6] 科考码头资源整合 - 南山港公共科考码头面向科研机构开放 科考船至深海测试仅需半天 科考航次从2020年30次增至2024年1416次 [7] - 提供代海试服务整合船舶、海域、气象资源 试验周期平均缩短30% 促进资源共享与研发效能提升 [7][8] - 码头转型为科考、货运、船舶维保多功能综合体 利用传感器和无人潜水器降低装备测试损失 [7]

深海科技政策与产业环境 - 深海科技首次写入《政府工作报告》 凸显国家战略支持 [1] - 海南依托四面环海的自然条件 搭建深海装备测试与应用平台 [1] - 三亚崖州湾科技城深海装备产值达7.7亿元 初步贯通"试验场—研发—制造"产业链 [9] 无人航行器技术突破 - "信天翁"无人风帆航行器实现3天自主穿越台风 最大下潜深度1000米 [3] - 航行器在最大风力超30节条件下实时回传数据 提升台风预报准确性 [3][4] - 低能耗设计结合风能与光照发电 支持长距离科学观测 [3] 载人深潜装备与应用成果 - "奋斗者"号载人潜水器突破万米深海探测 每平方米承受约1万吨压力 [5] - 发现全球最深化能合成生命群落 拓展深渊生态系统认知 [5] - 通过主动捕鱼与被动等鱼配合 建立深海鱼类样本库并发表于《细胞》期刊 [6] 科考基础设施与服务创新 - 南山港科考航次从2020年30次增至2024年1416次 2024年上半年航次接近去年全年总量 [8] - 公共科考码头开放共享 代海试服务平均缩短试验周期30% [8][9] - 三亚深海科考码头与岸基平台建设中 将形成开放共享海洋科技平台 [8]

深海科技装备发展 - 我国自主研发的"信天翁"无人风帆航行器具备最大下潜深度1000米能力 可在台风等复杂环境中开展科学观测[10] - "信天翁"在最大风力超过30节条件下实现数据实时回传 历时3天完成从台风北部530公里处进入台风眼的穿越任务[10] - 该装备采用风能驱动与光照发电的低能耗设计 既能观测水上目标又能下潜探测海洋剖面及水下目标[10][11] 深海探测技术突破 - "奋斗者"号载人潜水器成功观测到近万米深处全球最深、规模最大的化能合成生命群落 每平方米承受约1万吨压力[13] - 通过自研深潜技术建立深海及深渊鱼类样本库 相关研究成果已在国际学术期刊《细胞》发表[14] - 深海所采用"被动等鱼"和"主动捕鱼"相结合的新型探测方式 显著提升深海生物采样能力[13][14] 科考基础设施提升 - 南山港公共科考码头科考航次从2020年30航次增长至2024年1416航次 2025年上半年航次量接近2024年全年水平[15] - 三亚崖州湾科技城高新区深海装备产值达7.7亿元 初步形成"试验场—研发—制造"产业链条[16] - 代海试服务通过资源整合使试验周期平均缩短30% 码头功能从货运扩展至科考、船舶维保等多功能场景[15][16] 科研平台建设 - 三亚深海科考码头与岸基实验保障平台项目正在建设 将形成开放共享的海洋科技平台[15] - 联合实验室在深海照明、虚拟现实技术等领域推动成果转化 助力本地深海科技产业发展[14] - 海南利用四面环海的自然条件为深海装备测试搭建平台 深海科技首次写入《政府工作报告》[8]

深海科技行业前景 - 深海科技被定义为探索、开发和利用深海资源以及研究深海环境的一系列先进技术和学科，具有经济和科技等多重价值 [1] - 2024年《政府工作报告》明确提出推动深海科技等新兴产业安全健康发展，政策支持路径清晰 [1] - 行业呈现产学研融合发展趋势，带动深海装备制造、新型功能材料、信息技术等关联产业快速发展 [1] 技术应用与突破 - "信天翁"无人风帆航行器成功穿越台风并完成气象观测任务 [1] - "奋斗者"号载人潜水器实现万米级深潜，在海底发现"生命绿洲" [1] - 南山港公共科考码头开放共享，为研发活动提供基础设施支持 [1] 经济价值创造 - 技术突破直接助力深海矿产、油气等传统资源开发 [1] - 促进海洋清洁能源开发利用 [1] - 为海洋经济培育出新的增长点 [1] 战略发展方向 - 行业锚定更深远的海域探索目标 [1] - 通过聚合多领域创新力量培育海洋新质生产力 [1] - 技术发展将支撑海洋强国战略实施 [1]

深海科技行业动态 - "深海科技"首次写入《政府工作报告》 海南凭借自然条件优势成为深海装备测试与应用的重要平台 [1] - 浙江大学海南研究院团队研发的"信天翁"无人风帆航行器实现自主穿越台风 最大下潜深度达1000米 可实时回传气象及海洋数据 [2] - "信天翁"采用风能驱动与太阳能发电的低能耗设计 在30节以上风力条件下完成3天连续观测 显著提升台风预报准确性 [2][3] 深海探测技术突破 - "奋斗者"号载人潜水器发现全球最深化能合成生命群落 每平方米承受1万吨高压 拓展人类对深渊生态认知 [4] - 深海所通过"奋斗者"号实现主动捕鱼采样 建立深海鱼类样本库 相关研究成果发表于《细胞》期刊 [5][6] - 海南形成"奋斗者"号+"深海勇士"号+"探索"系列科考船的协同探测体系 联合实验室推动深海照明等成果转化 [6] 科考基础设施发展 - 南山港公共科考码头科考航次从2020年30次激增至2024年1416次 2024年上半年服务量接近去年全年 [7] - 码头实现科考/货运/维保多功能集成 提供代海试服务使试验周期缩短30% 深海装备测试损失大幅降低 [7][8] - 三亚崖州湾科技城深海装备产值达7.7亿元 初步贯通"试验场-研发-制造"产业链 [8]

深海产业的战略重要性 - 深海是未来产业科技竞争的制高点，分布着多金属结核、海底热液、深海底栖生物等战略性资源和能源 [1] - 深海是国际治理的新空间，具有高压、低温、黑暗、无氧的复杂特殊环境 [1] 中国深海科技发展现状 - 中国已具备全海深载人装置谱系化制造能力，形成以“蛟龙”、“海龙”、“潜龙”为代表的“三龙”装备体系 [1] - 在深海采矿领域首次完成1300米级采矿整体联动系统海试 [1] - 深海生物基因库建设和产业化进程正在加快推进 [1] 产业发展与融合方向 - 建议将深海矿产和遗传资源开发作为培育新质生产力的重要方向，纳入产业战略规划和重大工程项目 [1] - 需推动深海科技与新产业的深度融合，加强深海体制机制改革，整合科技力量 [1] - 需加大深海科学认知和技术研发投入以及与产业的深度融合，推动建立深海资源市场化管理机制 [1] 技术赋能与数字化转型 - 促进深海数字化、数智化融合发展，运用3D、AI、无人技术、新型能源技术、水下光通信或量子通信技术带来革命性突破 [2] - 需将技术创新赋能与产业应用场景进行高度契合，尽快完成深海产业链关键节点的自主可控和升级迭代 [2] 可持续发展与环境保护 - 坚持深海资源开发利用与生态环境保护协同推进 [2] - 在深海生物遗传资源保护、环境影响评估及能力建设与技术转让方面履行大国责任 [2] - 以绿色转型引领深海产业高质量发展 [2]

全岛封关运作后的产业升级 - 全岛封关运作将提升开放水平 汇聚国内外优质要素资源 为构建现代化产业体系提供重要支撑 [1] - 海南将以封关运作为契机 夯实产业基础 实施"4532"发展战略 [1] 四大主导产业发展 - 四大主导产业占GDP比重达67% 较5年前提升13.7个百分点 [2] - 旅游业将高标准建设国际旅游消费中心 打造世界一流旅游目的地 [2] - 现代服务业通过中国国际消费品博览会拓展新型贸易服务半径至东南亚等区域 [2] - 高新技术产业重点发展海上风电 生物医药 数字经济等产业集群 [2] - 热带特色高效农业将提供"新奇特优"热带果蔬丰富国内市场 [2] 五向图强战略 - 向种图强：打造世界一流生物育种专区 推动海南种子走向世界 [3] - 向海图强：发展深海科技 目标再造一个"海上海南" [3] - 向天图强：利用商业航天发射场发展火箭链 卫星链 数据链和"航天+"产业 [3] - 向绿图强：建设"海南低碳岛" 降低产品服务碳足迹提升国际竞争力 [3] - 向数图强：发展国际数据中心和AI大模型 把握科技革命机遇 [3] 三大消费领域 - 打造离岛免税"金字招牌" 提升免税品性价比 [4] - 建设博鳌乐城"医疗特区" 提供全球优质医疗资源 [4] - 培育"留学海南"品牌 提供高水平国际教育 [4] 双岛建设目标 - 建设人才荟萃之岛 加快开放合作汇聚四方英才 [5] - 建设技术创新之岛 以科技创新赋能现代化产业体系 [5]