文章核心观点 - 中央党校文章将“犒赏经济”定义为拉动内需、扩大消费的新引擎 其核心驱动力是为情绪价值买单 作为其典型代表的潮玩产业 预计到2026年市场规模将达到1101亿元 [1] 经济新概念 - “犒赏经济”指消费者为应对压力或满足心理需求 购买能力范围内的非必需品或体验服务 以获取即时愉悦感、自我确认感和心理疗愈的经济活动 [2] - 该概念与“口红效应”有本质区别 后者是经济波动时的被动廉价消费 而“犒赏经济”表现出更强的主动性和情感导向 消费目的包括自我关爱和心理建设 [2] - 《2024中国青年消费趋势报告》显示 近三成受访年轻人会为情绪价值疗愈身心而消费 [3] 市场新势力 - 潮玩产业是“犒赏经济”最生动的注脚 市场正经历爆发式增长 已超越“盲盒”单一形态 发展成千亿级“情绪生意” [4] - 截至2025年4月 全国现存潮玩相关企业超过5万家 头部品牌泡泡玛特2024年营收首次突破百亿元 [4] - 头部品牌市场份额之和尚不足一半 超过50%的市场仍是广阔蓝海 [5] 消费新面貌 - 现代年轻消费者行为特征是“精打细算”与“不吝投入”并存 可能在日常必需品追求性价比 却愿为带来情绪共鸣的产品或体验付费 [6] - 潮玩消费中 女性消费者比例显著上升 尤其在艺术设计类潮玩方面需求快速增长 同时消费趋于理性 超六成消费者在潮玩上的总花费不超过5000元 [6] - 消费动机已从“功能消费”全面转向“意义消费”和“情感消费” 购买行为被赋予社交、收藏、陪伴、自我表达等多重情感意义 [6] 产业新变革 - “犒赏经济”从供给端推动了产业创新与跨界融合 催生了“情绪+”跨界新业态 如“盲盒+”模式已从潮玩渗透至美妆、机票等领域 [7] - 该经济模式有效激活了文化消费内生动力 消费集中在国潮文创、非遗手作、动漫周边等领域 推动了文化产业繁荣与传统文化创新 [7] - 促进了城市产业差异化定位与协同发展 例如上海成为潮流策源地 东莞成为“世界级制造中心” 成都成为新兴“IP策源地” [7] 文旅新场景 - “犒赏经济”为文旅产业注入新活力 推动其与多业态创新融合 消费更注重沉浸式体验和个性化满足 [8] - 四川苍溪县通过举办融合音乐、美食、非遗的啤酒嘉年华等活动拉动夜间经济 单场活动预计拉动消费超8000万元 [8] - 重庆大足与四川资阳联手打造“资足常乐”文旅品牌 计划通过“+文旅”融合、数字文旅赋能等行动 力争到2028年实现旅游总花费800亿元 [8] - 创新的“票根经济”成为连接文旅与消费的纽带 如在杭州 一张球赛门票可化身“文旅消费券” 享受酒店、景区折扣 串联起完整消费生态 [8] 未来新走向 - 行业发展需警惕过度商业化陷阱 避免对“及时行乐”过度渲染而滑向盲目攀比、透支未来的消费主义 [9] - 产品和IP的持久生命力是核心挑战 企业需要在借势热门IP与培育长效IP之间找到平衡 [9] - 未来“犒赏经济”将更深度与科技结合 AI技术有望应用于潮玩设计、虚拟试玩和个性化推荐 同时与文旅等产业融合将催生更多主题景点和消费场景 [9]

文章核心观点 - 东莞潮玩企业“拼酷”通过在成都开设线下体验店“酷拼工坊”，探索从“精密制造”到“精准捕捉市场需求”的转型，将成都作为连接消费前沿与生产源头的重要试验场，以缩短产品反馈回路并驱动产品创新 [3][12][13] 行业趋势与市场洞察 - 在追求“短平快”的流量时代，一种需要消费者投入数小时至数十小时完成的“慢娱乐”或“延迟满足”式潮玩产品显现出市场潜力 [4][7] - 成都消费者展现出独特的“松弛感”和“悦己倾向”，愿意为能够提供“情绪价值”和“安放情绪过程”的精致玩具买单，使其成为此类产品的绝佳试验场 [8][9] - 线下门店的功能超越单纯销售，成为重要的“有温度”的社交场域和用户体验反馈节点，其提供的直接、高保真反馈是电商数据难以完全替代的 [11] 公司战略与业务模式 - 公司战略核心是“去到离消费者最近的地方”，以跑通从“制造”到“市场”的最后一公里，将成都作为关键的潮玩“试验田”之一 [3][13] - 业务模式从重视产能的高效生产逻辑，转向更看重精准捕捉市场痛点，旨在为“精密制造”装上“灵敏大脑” [12][13] - 线下门店“酷拼工坊”扮演双重角色：既是销售柜台，也是市场“信号接收塔”，实时捕捉市场对题材、价格、玩法的细微变化并反馈给后方工厂 [17] 产品开发与创新 - 简单的“贴图式”IP联名产品已难以打动市场，需要进行艺术的再创作，例如利用金属蚀刻超高精度解构三星堆纹路或重现川西民居榫卯结构，以创造市场需要的增量 [14] - 成都被视为天然的“创意富矿”，拥有大量懂美学、有脑洞的年轻设计师和插画师，为制造型企业的产品创新提供了重要资源 [14] 跨区域产业协作 - 成都与东莞之间正通过具体项目进行“双向奔赴”与产业联动，东莞的产能借此试探并适应成都的产业脉搏 [3][17] - 跨区域深度协同（如搬迁设计中心）面临办公成本、人才管理效率、团队磨合节奏等具体且现实的挑战 [16] - 基于现实考量的务实探索让城市间产业联动愈发真实且有韧性，每一次交易和体验都在为跨区域产业脉络注入细节 [17]

市场表现与资金流向 - 12月18日大消费板块回调，消费ETF（159928）收跌0.5%，全天成交额2.4亿元，但资金逆市涌入，该ETF全天获1400万份净申购，近5日累计净流入超3亿元 [1] - 港股新消费板块同样回调，港股通消费50ETF（159268）跌超1%，全天成交额超4000万元，但近10日累计净流入超7600万元 [3] - 港股新消费概念股多数下跌，中国中免跌超5%，泡泡玛特、安踏体育、美的集团跌超1%，海尔智家微跌，万州国际涨超1%，蒙牛乳业、李宁微涨 [3] 板块估值与市场风格 - 截至12月17日，消费ETF（159928）标的指数市盈率TTM为19.4，处于近10年3.17%分位点，意味着比近10年历史上近97%的时间都便宜，估值性价比凸显 [4] - 信达证券指出，每年第四季度存在基于投资者配置思路变化的季节性规律，容易成为风格变化的高发期，特别是12月市场风格更容易偏向低估值 [5] 新消费趋势与“犒赏经济” - “犒赏经济”概念受到关注，指消费者为应对压力或特定心理需求，购买可承受的非必需品或体验服务以获取即时愉悦和心理疗愈的经济活动 [3] - 以潮玩商品为例，据《中国潮玩与动漫产业发展报告（2024）》预测，中国潮玩产业市场规模将保持较快增长，在2026年达到1101亿元 [3] 2026年新消费投资展望 - 中泰证券坚定看好立足于优质供给的消费赛道新机遇，认为新消费的本质是供给驱动的“新消费升级”，其内核是创新和用户思维，从发现新需求入手 [7] - 具体赛道包括已被市场认知的IP潮玩、宠物，以及势头正盛的科技睡眠、人体工学椅、户外运动、IP文具等品类，预计2026年将有更多优质供给和需求的拟合 [7] - 中国优质消费供给出海机遇涌现，例如无纺布个护供应链产品远强于欧美市场，随着跨境电商驱动海外品牌思变，中国供应链迎来海外3倍扩容新机遇 [8] - 更多底部、估值约10倍的低关注度消费制造领域变化显著，如金属包装国内格局优化且东南亚机会凸显，纺织制造、宠物代工的全球供应链布局深化，头部集中效应更明显 [8] - 美国开启降息周期，预计2026年外需机遇将更加从容，办公椅海外布局加速，自8月起美国订单修复显著，2026年第一季度值得重点把握 [9] - AI+消费领域，AI智能眼镜进入现实时代，2026年新品将密集发布，镜片环节高单机价值量潜力值得关注，康耐特光学的机会值得把握，同时3D打印也是未来AI消费的核心方向 [10] - 购买力呈现K型分化，符号消费和高端体验需求具有韧性，奢侈品消费逐渐从“衣食住”向“行”渗透，奢侈服务消费产业认知凸显，奢侈品消费第三季度已现回暖 [11] 白酒行业动态与公司策略 - 贵州茅台召开经销商会议，决定2025年12月内停止向经销商投放所有茅台产品，直至2026年1月1日，此举旨在短期为经销商减负，避免年底资金压力及批价波动导致抛售 [12] - 贵州茅台计划在2026年大幅削减非标产品配额，包括大幅削减茅台15年、1升装飞天茅台、生肖茅台的配额，彩釉珍品茅台可能会完全停止供应，以解决经销商因批价倒挂面临的资金压力 [12] - 贵州茅台将对非标产品进行“定价+分销”双改革，依据市场反馈重新核定出厂价，并将分销模式从“批发商模式”转向“代理商模式”，或将下调精品茅台出厂价，同时大幅增加其2026年销量配额 [13] - 2026年贵州茅台或将聚焦茅台1935、飞天茅台、精品茅台三大核心单品，分别锚定600元+、1500元+、2000元+价格带 [14] - 头部酒企坚持量价平衡，重视经销商利益，近期飞天茅台批价在全国范围内两日间上涨超100元，并带动销售持续火爆，五粮液近期也发出补贴政策，在1019元/瓶打款价不变基础上，给予119元/瓶折扣，即开票价为900元/瓶，以帮助渠道减负 [15] - 方正证券认为，白酒行业正处于周期调整的深化期，结构性机会重于板块性机会，行业呈现挤压式增长，预计分化将进一步加剧 [15]

文章核心观点 在理性消费主导的市场环境下，部分品牌逆势在购物中心开设大面积门店，通过打造沉浸式体验空间、全场景智慧生活中心及专业化运动零售场景，实现品牌升级、吸引客流并与商场形成共赢，这映射了消费需求变迁与商业业态的变革方向 [1] 潮玩品牌：从零售场景转型沉浸体验空间 - 中国潮玩产业规模预计在2025年达到850-877亿元，盲盒、手办、毛绒玩具为核心品类，全球市场规模将突破520亿美元 [3] - 泡泡玛特近期在上海世茂广场开设近800平米双层旗舰店，并在深圳深业上城开出全新形象店，同时已在深圳多个核心购物中心围挡预计面积200平米以上的新店，预计年底至明年初将迎来一波大店开业潮 [4][9][10] - 名创优品以“大店战略+全球IP”双轮驱动，推出MINISO SPACE、MINISO LAND、MINISO FRIENDS等“乐园系”创新店型，例如杭州湖滨商圈的MINISO LAND杭州壹号店，将摩天轮、海盗船等游乐元素转化为展陈装置，汇集超百款IP产品，其创新店型已在中国高线级城市及泰国曼谷落地 [14][16][18] - 潮玩品牌火爆的核心在于契合了消费者对精神共鸣、社交属性等情绪价值的追求，并得益于原创IP、文化创新、成熟产业链及政策与业态融合的推动 [19] - 商场引入潮玩大店可通过吸睛造型引流，并通过沉浸式设计和社交属性促使消费者停留并产生购买，从而增强商场可逛性并助力业绩 [20] 消费电子品牌：由产品销售升级为全场景智慧生活体验中心 - 在上海的实体零售中，消费电子产品品类的占比从2023年的21%跃升至2025年第三季度的36% [21] - 华为在2025年8月和10月于全国商场内新开超1400家和超150家门店，其中包括大面积店铺，例如10月18日在杭州滨江天街开业的2800平米智能生活馆，以及11月29日在绵阳开业的500平米授权体验店 [22][28] - 小米汽车2025年11月售出4万辆，前11月销售量超35万辆，同比增长216.2%，其线下门店快速增长，2025年7月、8月、10月仅在商场渠道就分别新增409家、197家、102家小米之家，公司预计年底门店总数将突破20000家，其中3000家完成形象升级，人车家全生态融合店将超200家 [33][35] - OPPO启动未来三年在全国布局50家OPPO｜一加旗舰店的计划，华北首家800平米双层旗舰店已于11月9日在天津天河城开业 [35][38] - 消费电子品牌积极布局线下，一方面是线上获客成本攀升，商场提供高效线下渠道，另一方面是构建品牌护城河的必要举措，通过场景化陈列与沉浸式体验将科技口碑转化为品牌信任 [39] - 对于商场而言，引入消费电子业态有助于优化客群结构，吸引追求科技潮流的年轻消费力客群，并凭借其出色的销售转化能力贡献可观财务收益 [39] 户外运动品牌：由小众转向全民普及，向专业化、细分化进阶 - 2025年中国户外产业总体规模预计达8526亿元，其中运动户外用品市场规模5227亿元，同比增长13.48%，2024年冰雪运动产业规模达9700亿元，同比增长9%，2024-2025冰雪季滑雪场接待客流2.56亿人次，同比增长13.5% [40] - 瑞士运动品牌On昂跑近期在广州天环广场开出超300平米的粤港澳大湾区最大门店，并在香港K11 MUSEA落地香港最大直营门店，其全球旗舰店已在深圳万象天地围挡，截至2025年11月，On昂跑在中国已有119个销售网点（含33家直营店），并计划2026年中国门店达100家 [41][43][46] - On昂跑中国区业绩强劲，2025年一季度亚太市场销售额同比增长130.1%，二季度同比增长101.3%至1.19亿瑞士法郎，三季度亚太区仍保持三位数增长，该区域占全球总营收近20%，公司预计中国市场每年增长100%以上，并有望成为其全球第二大市场 [47] - 迪卡侬亚洲首家户外概念店于11月28日在成都来福士广场开业，聚焦徒步、越野跑、攀岩、滑雪四大核心户外品类，以垂直专业布局打破传统综合店模式 [48][50] - 迪桑特（安踏集团控股）2025年上半年营收增速超40%，正通过“大店升级计划”快速占领高端商圈，年店效超5000万元的高店效门店数量持续增加，近期在成都太古里、北京三里屯太古里开设或焕新城市概念店及旗舰店 [51][52] - 运动品牌提升了商场出租率和抗风险能力，已成为商场业绩稳定器，例如三里屯太古里南区运动品牌数量从2009年的9家（占比13.8%）增至2024年的35家（占比25%），租户结构转向“重奢+高端运动”双核心 [53][54] - 户外运动品牌与购物中心的合作促进了商场的场景化提升和年轻化进阶，并带来了良好的业绩表现 [54]

文章核心观点 - 一种被称为“犒赏经济”的新型消费模式正在中国年轻群体中兴起，它是指消费者为获取即时愉悦感、自我确认感和心理疗愈而购买非必需品或体验服务的经济活动，正成为拉动内需、扩大消费的新引擎 [1] - “犒赏经济”与传统的“口红效应”有本质不同，它表现出更强的主动性和分化特征，消费决策逻辑从满足功能需求转向实现自我关爱和心理建设，是消费潜力释放和提质升级的重要表现 [2] - “犒赏经济”的兴起有深刻的心理学和社会学动因，包括个体通过自我奖励来提升心理韧性、缓解压力，以及随着物质水平提升，情感归属、尊重和自我实现等更高层次需求日益凸显 [3] - “犒赏经济”的蓬勃发展对供给侧产生深远影响，能促进产业创新升级、催生“情绪+”跨界融合新业态、并激活文化消费的内生动力，从而推动产业结构转型升级和国内大循环 [4] - 为确保“犒赏经济”健康发展，需要倡导理性健康的消费观，并强化市场监管以构建放心舒心的消费环境，同时企业应提升供给能力，提供真正触动人心的高品质产品和服务 [5] 消费模式定义与特征 - “犒赏经济”是指消费者在面对工作生活压力或特定心理需求时，通过购买价格在承受范围内的非必需品或体验服务，以获取即时性愉悦感、自我确认感和心理疗愈的一种经济活动 [1] - 该模式在年轻群体中兴起，例如上班族购买精致甜点、大学生抢购演唱会门票，成为观察当前消费市场活力与韧性的重要窗口 [1] - 与传统“口红效应”在经济波动时被动转向廉价非必需品不同，“犒赏经济”表现出更强的主动性和分化特征，消费更多是为了实现自我关爱和心理建设 [2] - 消费者决策逻辑发生转变，可能在日常刚需上精打细算，但在能提供高情绪价值的领域却不吝投入，呈现出理性与感性并存的特征 [2] 市场潜力与规模 - 以“犒赏经济”中备受欢迎的潮玩商品为例，据《中国潮玩与动漫产业发展报告（2024）》预测，中国潮玩产业的市场规模将保持较快增长，在2026年达到1101亿元 [1] 兴起动因分析 - 心理动因：现代社会生活节奏快，个体需要通过适度的“自我奖励”来释放压力、缓解焦虑、提升心理韧性，这是一种积极的适应策略 [3] - 《2024中国青年消费趋势报告》显示，近三成受访年轻人会因为情绪价值疗愈身心而进行消费 [3] - 社会学动因：根据马斯洛需求层次理论，当生理和安全需求基本满足后，情感归属、尊重及自我实现的需求日益凸显 [3] - “犒赏消费”实现了从“功能消费”向“意义消费”的跨越，赋予了商品超越物质本身的情感意义 [3] 对产业与供给侧的影响 - 促进产业创新升级：为契合多元化、个性化、品质化的消费特征，企业主动调整产品策略，加快创新步伐，并通过IP打造等方式提升产品附加值 [4] - 催生“情绪+”跨界融合新业态：打破了传统行业边界，推动制造业与服务业、文化产业的深度融合 [4] - 例如“盲盒+”模式已从潮玩行业渗透至美妆、机票等多个领域，通过植入惊喜感和随机性激活了传统行业的存量市场，帮助许多传统产业摆脱经营困境 [4] - 旅游、餐饮等服务行业也开始植入“疗愈”、“解压”等情绪元素，在提供服务的同时提供情绪价值，从而延伸产业链条，提升产业综合竞争力 [4] - 激活文化消费内生动力：该经济模式中很大一部分消费集中在文化创意领域，如国潮文创、非遗手作、动漫周边等，直接带动了文化产业蓬勃发展，推动了中华优秀传统文化的创造性转化与创新性发展 [4] 发展建议与方向 - 倡导理性健康消费观：需警惕部分商业营销对“及时行乐”的过度渲染，避免其滑向盲目跟风、攀比炫耀、透支未来的消费主义陷阱 [5] - 引导消费者树立量入为出、适度消费的观念，将“物质犒赏”与“精神充实”相结合，鼓励通过阅读、运动、学习等方式进行更深层次的“自我犒赏” [5] - 强化市场监管：针对出现的质量不合格、假冒伪劣、过度包装、价格虚高等问题，有关部门应及时完善监管政策，建立健全产品质量标准和售后服务规范，严厉打击利用情绪营销进行欺诈的行为 [5] - 对企业而言，应不断提升供给能力，提供质量更高、品种更丰富的商品，深刻洞察消费者深层次的情感需求，避免停留在营销噱头的表面 [5] - 企业应坚持“内容为王”、“品质至上”，诚信经营、擦亮品牌，通过技术创新和设计赋能，提供真正能够触动人心、具有文化内涵的高品质产品和服务，从单纯的“贩卖快感”转向“提供陪伴”和“创造美好” [5]

犒赏经济概念 - 犒赏经济是指消费者为应对压力或满足心理需求，购买价格可承受的非必需品或体验服务，以获取即时愉悦感、自我确认感和心理疗愈的经济活动 [1] - 12月17日，犒赏经济概念股上涨，广博股份、奥佳华、瑞贝卡、德艺文创等多只股票涨停 [1] 大消费板块表现 - 12月17日上午，大消费板块上涨，影视院线、IP经济、啤酒等细分板块涨幅居前 [2] 影视市场热点 - 影片《疯狂动物城2》引发市场关注，截至12月17日17时15分，其票房已突破36亿元 [2] - 影片《阿凡达3》将于12月19日上映，截至12月17日18:10，其点映及预售总票房已突破6500万元 [2] IP联名与衍生消费 - 《疯狂动物城2》的热度已延伸至潮玩市场，多家品牌与其达成联名合作，覆盖潮玩、餐饮、服饰、珠宝、日用品等多个领域 [2] - 合作企业包括泡泡玛特、名创优品、52TOYS、瑞幸、李宁、老凤祥等知名品牌 [2] 新消费行业趋势展望 - 东兴证券分析指出，2025年新消费投资情绪经历了从高涨到谨慎的过程 [2] - 预计2026年新消费领域的投资将更关注商业模式与盈利壁垒，投资者将寻找能构建稳固、可持续商业模式的公司 [2] - 预计新消费行业将向三个趋势发展：健康化、新实用主义和情绪消费 [2] - 预计新消费行业将向两个维度发展：智能化和消费出海 [2] - 建议积极关注相关方向的投资机会 [2]

文章核心观点 - 2025年，以电影、博物馆文创、潮流玩具为代表的中国文化IP通过现代叙事、技术创新和全球化转译，实现了出彩、出圈与出海，展现了文化消费升级趋势和中国文化软实力的国际影响力 [1][3][6] 电影IP - 电影《哪吒之魔童闹海》打破全球动画电影票房纪录，其台词“助我破鼎”入选2025年度十大网络流行语 [1][3] - 该电影的成功被视为超级文化IP迭代开发范式的突破，通过将代际冲突、主体性觉醒等现代命题注入叙事，实现了本土价值与全球价值的共振，引发跨文化共情 [3] 博物馆文创IP - 中国国家博物馆文创品牌“国博衍艺”推出的木质凤冠冰箱贴累计销量突破200万件 [1][3] - 该产品原型为明孝端皇后的九龙九凤冠，是中国首批禁止出国(境)展览文物之一，具有极高文化价值与稀缺性 [4] - 文创产品成功引导观众回归对文物本体的关注，并反映了文化消费从“为需要买单”向“为心情买单”的升级趋势 [4] 潮流玩具IP - 泡泡玛特旗下潮玩形象LABUBU（拉布布）风靡全球，其初代藏品级薄荷色拉布布以108万元人民币的高价完成竞拍 [1][6] - 拉布布主题店在泰国曼谷商场开业首日营业额突破1000万元人民币，刷新泡泡玛特海外门店单日销售额纪录 [6] - 该形象亮相第99届梅西百货感恩节大游行，并在欧美多国引发抢购热潮，门店外出现消费者彻夜排队现象 [6] - 以泡泡玛特为代表的中国潮流品牌正通过输出本土IP故事和独特审美，刷新“中国制造”的国际形象 [6] 行业趋势与驱动因素 - 新兴文化现象的核心在于以现代叙事重构传统IP，并借助强大技术提升表现力和吸引力 [6] - 这些成功的根本仍根植于中国的文化底蕴和文化自信，源于对中华优秀传统文化的创造性转化和创新性发展 [6] - 对美好事物和美好生活的追求具有跨文化共性，中国潮玩的海外成功有助于展示一个更加真实、立体、全面的中国形象 [6][7]

犒赏经济概念兴起 - 12月17日，《学习时报》发表文章定义“犒赏经济”，指消费者为应对压力或特定心理需求，购买价格可承受的非必需品或体验服务，以获取即时愉悦感、自我确认感和心理疗愈的经济活动 [1] - 当日上午，犒赏经济概念股上涨，广博股份、奥佳华、瑞贝卡、德艺文创等多股涨停 [1] 大消费板块表现 - 当日上午，大消费板块上涨，影视院线、IP经济、啤酒等细分板块涨幅居前 [1][2] - 具体个股表现：来伊份涨停，股价14.84元，涨幅10.01%，市值49.6亿元；奥佳华涨停，股价7.70元，涨幅10.00%，市值34.0亿元；九牧王涨停，股价15.44元，涨幅9.97%，市值88.7亿元 [3] 影视IP驱动消费 - 近期《疯狂动物城2》和《阿凡达3》两部影片引发市场关注 [3] - 截至12月17日17时15分，《疯狂动物城2》票房突破36亿元 [3] - 截至12月17日18:10，《阿凡达3》点映及预售总票房已突破6500万元 [3] - 《疯狂动物城2》的热度正席卷潮玩市场，已与泡泡玛特、名创优品、52TOYS、瑞幸、李宁、老凤祥等多个知名品牌达成联名合作，涵盖潮玩、餐饮、服饰、珠宝、日用品等多个赛道 [4] 新消费行业趋势展望 - 东兴证券表示，2026年新消费领域的投资将从短期叙事回归商业模式与盈利壁垒，投资者将寻找能构建稳固商业模式、盈利可持续的公司 [4] - 预计新消费行业将向三个趋势发展：健康化、新实用主义和情绪消费；以及两个维度发展：智能化和消费出海 [4] 医药板块表现活跃 - 当日上午，医药股表现活跃，医药商业、家庭医生、牙科医疗等板块涨幅居前，华人健康、漱玉平民等个股大涨 [4] - 具体个股表现：漱玉平民大涨11.18%，股价16.71元，市值40.7亿元；英特集团涨停，股价13.18元，涨幅10.02%，市值42.6亿元；塞力医疗涨停，股价21.90元，涨幅9.99%；鹭燕医药涨停，股价13.90元，涨幅9.97%，市值53亿元；重药控股涨停，股价6.86元，涨幅9.94%；达嘉维康上涨7.11%，股价13.26元，市值18.3亿元；开开实业上涨4.95%，股价14.84元，市值23.7亿元；药易购上涨4.65%，股价34.43元，市值21.7亿元 [6] 健康科技应用升级 - 12月15日，蚂蚁集团宣布旗下AI健康应用AQ品牌升级为“蚂蚁阿福”，定位从AI工具转向AI健康朋友，聚焦“健康+”战略，升级健康陪伴、健康问答、健康服务三大功能 [6] - 12月17日，百度文心健康管家正式升级发布，定位于24小时待机的“全能家庭医生”，依托文心大模型与百度健康猎户座Multi-agent协同系统，构建全周期AI家庭健康服务体系 [7] 医药行业创新与合作趋势 - 江海证券表示，12月中国医药行业创新活力与国际合作势头强劲，一系列重大交易与研发突破密集涌现 [7] - 国内药企与全球制药巨头的战略合作深化，例如药友制药与辉瑞就一款GLP-1药物达成合作，涉及总金额超过20亿美元 [7] - 以对外授权合作为主要形式的“国际化出海”与“技术能力升级”，已成为驱动中国医药产业迈向高质量发展的核心动力 [7] - 建议沿两条主线布局：一是直接参与重大BD交易或拥有突出平台型技术的公司；二是研发管线储备深厚、具备持续出海潜力的创新药企 [8]

文章核心观点 - 在理性消费主导的市场环境下，部分品牌正通过“逆势开大店”的策略，将商场门店从传统零售场景升级为沉浸式体验空间，以强势占领消费者心智并应对市场变革 [2][3] 潮玩行业 - 中国潮玩产业规模预计在2025年达到850-877亿元，其中盲盒占比28%、手办占比16%、毛绒玩具占比10%，全球市场规模预计突破520亿美元 [4] - 潮玩品牌正通过开设大型沉浸式体验店来扩大影响力，例如泡泡玛特在上海世茂广场开设近800平米双层旗舰店，并在深圳多个购物中心围挡预计面积超200平米的新店 [5][7][9] - 名创优品以“大店战略+全球IP”双轮驱动扩张，推出MINISO LAND等“乐园系”创新店型，例如杭州壹号店为三层空间，汇集超百款IP产品，海外首家MINISO LAND旗舰店已落地泰国曼谷 [10][12][13] - 潮玩品牌火爆的核心在于契合消费者对情绪价值和社交属性的追求，其沉浸式门店设计能为商场引流并增强消费者停留与复购 [15] 消费电子行业 - 消费电子品牌在线下零售占比快速增长，例如在上海实体零售中，该品类占比从2023年的21%跃升至2025年第三季度的36% [17] - 华为在2025年8月和10月于全国商场新开超1400家和超150家门店，其中包括杭州滨江天街2800平米的智能生活馆和绵阳500平米的授权体验店 [18][21] - 小米汽车2025年前11月销售量超35万辆，同比增长216.2%，其线下门店快速增长，2025年7月、8月、10月在商场渠道分别新增409家、197家、102家小米之家，预计年底门店总数突破20000家，其中超200家为“人车家全生态”融合店 [26][28] - OPPO计划未来三年在全国布局50家旗舰店，华北首家800平米双层旗舰店已于天津天河城开业 [30] - 消费电子品牌通过线下大店进行场景化陈列与沉浸式体验，旨在将线上口碑转化为品牌信任，同时为商场吸引优质客群并贡献财务收益 [31]

行业核心观点 - 2025年丰富多元的IP形态向世界呈现了中国文化的新样貌 [1] - 以泡泡玛特为代表的中国新生代潮流品牌正通过讲述本土IP故事、输出独特审美来刷新“中国制造”的国际形象 并折射出中国文化软实力的国际影响力 [6] - 新文化现象的根本仍根植于中国自身的文化底蕴和文化自信 在对中华优秀传统文化的创造性转化和创新性发展中 新的形态与表达得以脱颖而出 受到中国年轻人的喜爱 也在与世界的对话中验证价值、收获共鸣 [6] 电影IP表现 - 电影《哪吒之魔童闹海》打破全球动画电影票房纪录 [1] - 该电影的影响力强劲 令片中台词“助我破鼎”入选2025年度十大网络流行语 [3] - 该电影成功体现超级文化IP的迭代开发范式突破 实现了文化符码的全球化转译 将代际冲突、主体性觉醒等现代性命题注入叙事肌理 使“我命由天”的宿命论转化为“我命由我”的抗争哲学 这种本土价值与全球价值的共振机制是其引发跨文化共情的关键 [3] 博物馆文创表现 - 中国国家博物馆文创品牌“国博衍艺”推出的木质凤冠冰箱贴累计销量突破200万件 [1][3] - 凤冠冰箱贴的原型是明孝端皇后的九龙九凤冠 是中国首批“禁止出国(境)展览文物”之一 具有极高的文化价值与稀缺性 [4] - 该文创产品的持续火爆印证了传统文化在当代文化消费中的生命力 [3] - 文创产品带动观众回归对文物本体的关注 [4] - 民众对于文化和旅游消费的需求在不断升级 过去是为需要买单 现在主要是为心情买单 [4] 潮玩IP表现 - 潮玩拉布布（LABUBU）的初代藏品级薄荷色拉布布以108万元人民币的高价完成竞拍 [1] - 这个“丑萌”形象在2025年于全球引发抢购热潮 [6] - 众多欧美明星如蕾哈娜、麦当娜、贝克汉姆等曾被拍携带拉布布玩偶 [6] - 拉布布主题店在泰国曼谷商场开业后 首日营业额突破1000万元人民币 刷新了泡泡玛特海外门店单日销售额纪录 [6] - 美国纽约的泡泡玛特门店外有大批年轻人彻夜排队 英国伦敦牛津街门店上新后多款拉布布被抢购一空 [6] - 风靡全球的LABUBU首次亮相第99届梅西百货感恩节大游行 [6]