动量投资方法论 - 动量投资核心逻辑为跟随股票近期趋势 在上涨趋势中"买高卖更高" [1] - 关键在于捕捉股价趋势延续性 一旦确立方向则大概率持续 [1] 赫尔咨询(HURN)动量特征 - 当前Zacks动量风格评分A级 同时获Zacks评级2级(买入) [2][3] - 过去一周股价上涨9.86% 显著跑赢咨询服务业1.97%涨幅 [5] - 月度涨幅5.02% 优于行业4.4%表现 [5] - 季度涨幅17.05% 年度涨幅71.84% 远超标普500(-5.82%/9.94%) [6] - 20日平均成交量236,109股 量价配合良好 [7] 盈利预测调整 - 过去60天全年盈利预测3次上调 共识预期从7.15美元升至7.39美元 [9] - 下财年盈利预测同样获3次上调 无下调记录 [9] 综合评估 - 动量评分与盈利预测双改善 符合Zacks买入评级标准 [11]

新华社上海5月10日电（记者桑彤）近期，世界银行最新发布的中国企业调查数据结果显示，在涉及营商环境的59项测评点中，中国有12项达到 全球最优水平。分析人士认为，这一调查结果折射中国营商环境持续向好。 2023年5月，世界银行发布了营商环境新评估体系《营商环境成熟度报告》方法论手册，明确分企业调查和专家调查两种方式采集数据，首次将 企业感受度纳入营商环境评价体系中，在整个营商环境评估中分值占比约为27%。 日前，世界银行发布了中国企业调查结果。综合目前已公布的103个经济体表现看，中国的企业调查表现总体较好，8个领域中解决商业纠纷、 纳税、获取金融服务、市政公用服务、获取经营场所和国际贸易等6个领域的调查数据全部优于中位数；时间效率和成本方面的调查数据普遍优 于中位数。 这是2025年1月14日拍摄的上海浦东陆家嘴金融城街景。 新华社记者 桑彤 摄 比如，在解决商业纠纷方面，上海市商事调解可替代性得分为100；国际贸易方面，企业对海关和贸易法规的感受度得分为99.13；市场公平竞争 方面，企业更换互联网提供商的感受度得分为96.2。三项均为全球最优水平，彰显了上海营商环境愈发成熟的法治化特征。 华东政法大学副 ...

公司业绩表现 - 季度每股收益0.07美元，超出市场预期0.06美元，同比增长600%（从0.01美元升至0.07美元）[1] - 季度营收5958万美元，超出预期172%，但同比下滑73%（从6427万美元降至5958万美元）[2] - 过去四个季度中三次超出每股收益预期，两次超出营收预期[2] 市场反应与股价 - 本季度业绩超预期幅度达1667%，上一季度超预期幅度为20%[1] - 年初至今股价累计上涨183%，同期标普500指数下跌43%[3] 未来展望 - 当前Zacks排名为2（买入），预计短期将跑赢大盘[6] - 下季度共识预期：每股收益006美元，营收5951万美元；本财年共识预期：每股收益027美元，营收24116亿美元[7] 行业比较 - 所属咨询服务业在Zacks行业排名中位列前27%（共250+个行业）[8] - 同行业公司Booz Allen Hamilton预计季度每股收益159美元（同比+196%），营收302亿美元（同比+89%）[9][10]

新能源企业出海趋势 - 企业需通过多区域分散产能降低政策突变带来的系统性风险 未来应考虑从"中国+1"模式向"+N"模式扩展 [1] - 中国新能源企业出海既是机遇更是挑战 欧美市场凭借政策导向、市场需求及技术高门槛成为关键战场 [1] - 中国企业已从"产品出海"向"生产、服务及供应链出海"延伸 欧美市场成熟稳定对中国企业充满吸引力 [2] 欧美市场特点 - 欧美市场具有明确的政策导向、旺盛的市场需求及技术创新的高门槛 [1] - 欧美发达国家市场成熟、政策相对稳定、基础设施较完备 [2] - 欧美电网智能化、数字化改造需求迫切 将为电网产业链上下游带来大规模投资机遇 [1] 中国企业优势与挑战 - 中国新能源企业优势在于全系统产业链完整性、生产效率与成本控制 [1] - 中国企业需对发达市场高监管和合规要求进行充分研究 建立系统性战略规划 [2] - 企业需对目的地市场做足深刻考察 应对发达市场的监管挑战 [2] 行业研究重点 - 报告聚焦光伏、储能、风电等领域 系统剖析欧美市场政策环境、需求及竞争格局 [1] - 研究延续此前对中东、东南亚市场的分析框架 [1] - 可持续、绿色能源转型已成为全球共识 [1]

合作框架协议 - 公司与远东宏信于2025年5月8日订立合作框架协议，协议有效期至2027年12月31日 [1] - 协议内容包括宏信建发集团向远东宏信关连人士提供工程技术服务及设备经营租赁服务，同时远东宏信关连人士向宏信建发集团提供咨询服务 [1] 交易性质与监管要求 - 协议项下交易构成上市规则第14A章项下的持续关连交易 [1] - 由于建议年度上限的最高适用百分比率超过0 1%但低于5%，需遵守申报、公告及年度审阅规定，但豁免独立股东批准 [1] 交易金额上限 - 协议期间内各财政年度，宏信建发集团向远东宏信关连人士收取的工程技术服务及设备经营租赁服务费用不超过1 41亿元 [1] - 协议期间内各财政年度，宏信建发集团向远东宏信关连人士支付的咨询费用不超过2500万元 [1]

程中表示，在这一过程中，企业也面临诸多挑战：技术研发投入成本高、人才短缺、技术更新迭代快 等。面对这些挑战，企业需要以长期战略视角，从外到内、自上而下审视评估，并通过数字化底座建立 快速响应机制。同时，可持续发展已成为企业核心战略的重要组成，将绿色低碳融入业务流程，不仅是 履行社会责任的体现，更是企业实现高质量增长的关键路径。 "当前，科技创新正在重构全球竞争格局。科技创新能力提升，聚焦半导体、人工智能以及生物科技等 前沿领域的技术自主化，数字经济与人工智能深度融合，绿色低碳转型加速等推动传统产业的智能化升 级。"德勤高科技高成长项目全国主管合伙人赵锦东表示，德勤认为真正的行业领军者往往具备持续重 视研发、学习AI等先进技术、坚持可持续发展和推动生态协同等特质，这些维度都将成为本届评选的 关键观测点。 （文章来源：新华财经） 新华财经北京5月8日电 8日，第二十七届中国北京国际科技产业博览会（以下简称"科博会"）在国家会 议中心开幕。科博会开幕当日举行了"2025德勤中国高科技高成长50强及明日之星评选项目"启动仪式。 德勤中国科技、传媒和电信行业主管合伙人程中在科博会上表示，在当今全球经济快速变革的时代，科 ...

公司概况 - QYResearch成立于2007年，总部位于美国洛杉矶和中国北京，专注于各行业领域的深入市场研究 [1][4] - 截至2025年，公司在全球设立超过31个办事处，覆盖美国、中国、日本、德国等主要国家和地区 [1][4] - 业务遍及160多个国家，为全球65000多家领先企业提供细分市场数据和研究报告服务 [1][4] - 与30多个国家的顶级当地营销机构建立长期合作伙伴关系 [1][4] 业务领域 - 专注于半导体产业链、光伏产业链、新能源汽车产业链、电信产业链、先进材料、机械制造等重点领域 [1][5] - 提供市场研究报告、行业研究、可行性分析、IPO咨询、商业计划等专业服务 [1][4] - 致力于为细分行业的"小巨人"企业提供服务，成为全球细分行业研究的领导者 [1][4] 印尼研究中心 - 在成立18周年之际，公司在印尼东爪哇省泗水市正式成立印尼研究中心 [2][6] - 该中心致力于为东盟地区客户提供高效、专业的市场研究服务，满足定制化需求 [2][6] - 选择泗水作为首个研究中心的原因包括大量中国投资来自东爪哇，地理位置优越，便于访问两个主要国际港口 [6] - 团队目标成为区域产业发展的战略智库和合作桥梁，提供精准市场分析和战略建议 [3][6] 核心价值观 - 秉承"客户至上、团队合作、快乐有趣、简单高效、诚信主动、务实勤勉"的核心价值观 [2][6] - 以"专注为企业提供细分数据分析，努力成为全球领先的新型咨询研究品牌"为使命 [2][6]

核心观点 - 公司季度每股收益0 52美元超出市场预期的0 48美元但低于去年同期的0 59美元[1] - 季度营收1 3744亿美元略超预期2 92%与去年同期1 3721亿美元基本持平[2] - 公司过去四个季度均超预期但股价年内下跌11 7%跑输标普500指数5 3%跌幅[3] 财务表现 - 本季度实现8 33%的盈利超预期上一季度超预期幅度达15%[1] - 过去四个季度中三次超营收预期[2] - 下季度预期每股收益0 54美元营收1 3415亿美元全年预期每股收益1 98美元营收5 3167亿美元[7] 行业比较 - 所属咨询服务业在Zacks行业排名中位列前11%该排名前50%行业平均表现是后50%的2倍以上[8] - 同业公司Hackett Group预计季度每股收益0 40美元同比增长2 6%营收7589万美元同比微增0 2%[9] 市场预期 - 当前Zacks评级为"持有"反映盈利预测修订趋势混杂[6] - 短期股价走势与盈利预测修订趋势高度相关投资者可关注Zacks评级工具跟踪变化[5] - 管理层在财报电话会中的表态将影响股价后续走势[3]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收约为1.455亿美元，与2024年同期基本持平；扣除报销后的净营收约为1.374亿美元，也与2024年同期基本持平 [14] - 第一季度净利润降至2670万美元，摊薄后每股收益为0.52美元，而2024年同期净利润为3010万美元，摊薄后每股收益为0.59美元 [15] - 第一季度与股份奖励相关的税收产生了50万美元的负面影响，即每股0.01美元，而2024年第一季度为税收优惠90万美元，即每股0.02美元；2025年第一季度综合税率为29.4%，2024年同期为25.4% [16] - 第一季度EBITDA下降6%，至3750万美元，占净营收的27.3%，2024年第一季度为4010万美元，占净营收的29.2% [16] - 第一季度可计费工时约为37.6万小时，同比下降4%；平均技术全职等效员工为966人，同比下降4%；与2024年第四季度相比，全职等效员工人数环比增长2%；第一季度利用率为75%，与2024年同期基本持平 [17] - 2025年第一季度实际费率同比增长约4%；第一季度调整递延薪酬损益后的薪酬费用增长1%；第一季度基于股票的薪酬费用为820万美元，2024年同期为730万美元 [18] - 第一季度其他运营费用增长15%，至1210万美元；G&A费用下降11%，至500万美元；利息收入增至270万美元 [19] - 第一季度杂项费用（不包括递延薪酬损失）约为5万美元，其中包括25万美元的外汇损失和19万美元的租金收入；本季度资本支出为180万美元；通过股息支付向股东分配了1640万美元，并以平均每股77.31美元的价格回购了500万美元的普通股 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工程与科学部门在第一季度扣除报销前的营收中占比84%，该部门扣除报销前的营收在第一季度基本持平，本季度的业务活动主要来自交通和公用事业行业的服务 [20] - 环境与健康部门在第一季度扣除报销前的营收中占比16%，该部门扣除报销前的营收在第一季度增长了2%，增长主要得益于化工行业业务的增加 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费产品行业约占公司收入的四分之一，其中约三分之二是为消费电子客户提供的主动服务；能源行业约占公司收入的五分之一，该行业的业务在被动服务和主动服务之间大致平分；运输行业收入占比为中个位数，其中约90%为被动服务；化工行业收入占比为低个位数，其中约60%为主动服务，其余40%为被动服务；生命科学行业收入占比为高个位数，该行业的业务在被动服务和主动服务之间大致平分；建筑行业收入占比为5% - 10%，其中约90%为被动服务 [8][9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提升自身能力、投资顶尖人才，并为客户提供可靠的见解，以帮助客户在动态环境中适应、引领和发展 [31] - 公司密切关注华盛顿新政府的动态，以便应对客户面临的机遇和挑战；公司为联邦政府提供的业务约占总业务的3%，主要包括为国防部和国务院进行先进技术评估和集成，目前这项工作未受影响 [27] - 公司在应对行业变革方面具有优势，其多元化的业务模式和专业服务能够满足不同行业客户的需求，在经济周期中展现出较强的韧性 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前宏观经济存在不确定性，部分客户因宏观经济因素推迟主动业务，但公司仍在需求强劲的领域进行招聘 [6] - 公司预计2025年第二季度扣除报销前的营收将出现低个位数下降，EBITDA将占扣除报销前营收的26% - 27%；预计全年扣除报销前的营收将实现低个位数增长，EBITDA将占扣除报销前营收的26.25% - 27% [21] - 预计第二季度技术全职等效员工同比下降约1%，年底时员工人数将比年初增加约4%；预计第二季度利用率为71% - 73%，全年利用率为72% - 73%；预计第二季度和全年实际费率同比增长3% - 3.5% [23][24] - 预计2025年第二季度基于股票的薪酬为510万 - 540万美元，全年为2370万 - 2420万美元；预计第二季度其他运营费用为1210万 - 1260万美元，全年为4950万 - 5050万美元；预计第二季度G&A费用为580万 - 630万美元，全年为2480万 - 2580万美元；预计2025年每季度利息收入为2000万 - 2200万美元，其余季度杂项收入约为20万美元 [24][25][26] - 预计2025年第二季度税率约为28%，全年税率为28.5%；预计2025年全年资本支出为1000万 - 1200万美元 [26][27] 其他重要信息 - 公司业务约60%为被动服务，40%为主动服务；大部分被动服务为诉讼支持，其余包括事故和故障调查、产品召回、监管行动和保险调查等；主动服务包括产品和流程改进、研发、风险管理和监管咨询等 [7][8] - 2024年公司为2000多家客户开展了超过1万项业务 [8] 问答环节所有提问和回答 问题: 本季度主动业务和被动业务的增长率对比以及被动业务在业务组合中的占比 - 被动业务实现了低个位数增长，主动服务整体略有下降 [33] - 目前公司业务约60%为被动业务，40%为主动业务；在60%的被动业务中，约80% - 90%是由诉讼或纠纷驱动的 [34] 问题: 在过去几个月里，某些终端市场的生产率是否有变化 - 公司在一些终端市场看到了生产率的变化，如部分客户将业务从中国转移到亚洲其他地区时，对额外评估和测试的需求增加；在生命科学领域，部分客户在评估不同材料和供应商时也与公司进行了合作，但这些活动在第一季度尚未对公司业绩产生重大影响 [38][39] 问题: 能否进一步解释第二季度的展望，以及除了7月4日假期因素外，利用率较第一季度和去年上半年仍显疲软的原因 - 7月4日假期导致利用率下降约150个基点；此外，生命科学客户在监管审批过程中，与FDA的后续会议时间不确定，以及消费产品领域客户在电池技术主动测试方面的不确定性，也对利用率产生了一定影响 [43][44][45] 问题: 公司在制定业绩指引时，是否假设这些边缘情况在下半年仍为边缘情况，还是会有所改善或恶化 - 公司的业绩指引考虑了当前的市场环境，预计被动业务客户会继续推进工作，主动业务中的公用事业风险工作和消费电子业务也将在2025年完成，监管业务虽有短期或适度停顿，但对整体业务影响不大；如果情况明显恶化，公司将重新评估指引 [48][49] 问题: 公司提到的一些需求增长领域，如跨境变化或供应链重新配置，能否在下半年对公司产生积极影响，还是更可能在2026年体现 - 公司认为2025年存在上行潜力，如供应链转移、卫生与公众服务部对食品中化学品的审查增加以及PFAS等问题，都为公司带来了机会 [51] 问题: 公司提到了政府政策和宏观环境的影响，能否具体说明宏观环境对客户决策的影响程度 - 公司60%的业务为被动性质，客户在这些业务中需要寻求第三方专家的帮助，即使收紧预算也会继续推进；主动业务方面，公用事业客户会应对风险，化工、生命科学等行业虽受监管环境影响，但仍将继续发展；公司在制定业绩指引时已考虑了宏观环境的影响 [55][56][57] 问题: 在当前环境下，公司如何考虑全职等效员工（FTE）的增长速度，是否有因素会导致公司重新评估 - 公司将继续在需求增长的领域进行招聘，如自动化车辆、资产风险、数字健康和可穿戴设备等领域；预计到年底员工人数将比年初增加约4%，随着业务推进，公司有信心实现员工人数的增长 [61][63]

销售预测的重要性与挑战 - 市场需求和商业形态革新对企业提出新挑战，需借助可靠且前瞻的销售预测设计敏捷运营策略以实现业绩增长和效能提升[2] - 商业环境持续变动，市场不确定性增强，客户需求动态化与个性化特征显著，更迭周期缩短，对供应链计划体系造成冲击[2] - 销售预测基于历史数据、市场趋势、行业动态及内外部因素，运用科学方法对未来销售进行预估，但面临数据质量、模型适配等挑战[2][4] 销售预测的核心环节 - 数据准备与清洗：通过矫正异常值、统一时间颗粒度及维度形成干净数据集[7] - 统计预测生成：使用清洗后数据测试统计模型，通过机器学习优化参数并持续迭代提升准确性[8] - 假设检验：将模型假设与业务动态对齐，通过销售、市场部门验证形成闭环，快速应对突发性事件[9] 销售预测的应用方向 - 常销品需求预测：基于历史数据、市场趋势等多因素，运用时间序列分析、机器学习等方法预估需求量，某能源国企通过动态跟踪100余项指标，月度营业利润预测偏差率控制在5%以内，2024年上半年纯枪吨油毛利同比提升20%[10] - 新品预测：通过市场调研与数据分析挖掘未上市产品潜在需求，优化供应链各环节响应以降低成本与风险[11] - 促销预测：整合历史促销数据、市场动态等信息预估短期需求变化，某能源国企通过效益测算表实现事前预测、事中监管、事后评估，降低营销成本[12] 销售预测的实践案例 - 安永供应链团队收集十年销售数据并清洗，选用时间序列模型分析季节性趋势，构建含20种影响因子的因子库，筛选8个核心宏观因子辅助预测，最终模型能对公司主要产品未来12个月销量、价格滚动预测[14] - 销售预测是企业构建敏捷供应链、降本增效的关键工具，需建立规范流程、多元参数及适配模型以优化资源配置并提升竞争力[14] 行业趋势与数据支持 - Gartner调查显示到2027年80%以上的响应式产销协同计划决策需实时完成，传统供应链响应速度将无法满足未来需求[3]