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每日投行/机构观点梳理(2025-07-02)
金十数据· 2025-07-02 16:25
美股市场动态 - 标普500创新高之际遭遇10周来最大净卖出 机构客户主导卖出 对冲基金连续两周卖出 私人客户六周来首次卖出 [1] - 资金流出集中在八个板块 工业和房地产板块连续四周净流出 [1] 美债市场预测 - 瑞银将10年期美债收益率预期从4.20%下调至4.10% 止损位设于4.40% 就业数据疲软或进一步压低收益率 [2] - 美国国债曲线趋陡预期增强 10年期收益率最新报4.199% 早盘触及两个月低点4.191% [2] 全球债券期限溢价 - 荷兰银行指出10年期日本国债期限溢价自去年初上升超40bp 美国因财政政策不确定性溢价大幅上升 [3] - 德国期限溢价过去两年持续上升 主因欧洲央行缩表及政府经济刺激计划导致国债流通量增加 [3] 欧元区通胀分析 - 荷兰国际认为尽管6月通胀微升至2.0% 但工资增长放缓和经济疲软使价格压力减弱 服务业通胀反弹乏力 [4] - 德商银行指出6月通胀达标主因油价短期暴涨10% 随着油价回落通胀或再度下滑 欧洲央行可能秋季降息 [5] - 凯投宏观称欧洲央行面临降息决策平衡 核心通胀稳定在2.3% 未来两年通胀或维持2%以下 [6] 港股与A股策略 - 中金建议港股短期降仓或切换至稳健分红板块 恒指23,000-24,000点区间震荡需等待新催化剂 [7] - 申万宏源认为A股牛市启动条件不足 总量基本面预期偏弱 科技消费均属反弹行情 牛市核心区间或在2026-27年 [16] 人民币国际化 - 中信证券指出人民币在金融资产投资和官方储备领域有较大提升空间 建议通过双边本币互换和数字货币探索扩大使用 [8] 科技与通信行业 - 中信证券看好通信板块整体改善 北美AI需求拉动光模块龙头业绩快速增长 国内算力需求持续恢复 [9] - 华泰证券预计算力链高景气延续 AI眼镜下半年迎拐点 自主可控领域关注国产设备商机会 [13] 医药与消费行业 - 中信证券强调创新药政策支持力度加大 国际化+自主可控+院外营销改革是下半年布局重点 [10] - 中泰证券指出软饮料Q2末至Q3迎旺季催化 行业防御属性强 龙头公司经营成色将受检验 [11] - 广发证券预计优质生猪养殖企业下半年保持盈利 生猪均价或达14-16元/公斤 [12] 新兴技术产业 - 国泰海通证券认为固态电池产业化加速 半固态已装车 人形机器人和低空领域将率先应用 [15] - 华泰证券看好传媒行业结构性机会 包括游戏产品周期、AI应用放量和短剧出海商业模式清晰化 [14]
Hexagon Purus ASA: Minutes of Extraordinary General Meeting
Globenewswire· 2025-07-02 16:25
公司会议情况 - 2025年7月2日,Hexagon Purus ASA在挪威奥斯陆召开特别股东大会,议程上所有提案均按提议通过 [1] - 特别股东大会完整会议记录随本新闻稿附上,也可在www.hexagonpurus.com上查看 [1] 公司信息 - 公司致力于实现零排放出行,以创造更清洁的能源未来 [2] - 公司是全球领先的氢4型高压气瓶及系统、电池系统以及燃料电池电动汽车和电池电动汽车的车辆集成解决方案供应商 [2] - 公司产品应用于轻型、中型和重型车辆、巴士、地面存储、配送、加油、海事、铁路和航空航天等多种领域 [2] 联系方式 - 投资者关系总监Mathias Meidell,电话+47 909 82 242,邮箱mathias.meidell@hexagonpurus.com [2] 其他信息 - 可在www.hexagonpurus.com上了解更多信息,也可在Twitter和LinkedIn上关注@HexagonPurus [3] - 附件为HPUR 2025年特别股东大会会议记录 [4]
突然暴拉120%!这一板块在A股、港股、期货市场集体爆发!发生了什么?
雪球· 2025-07-02 16:22
A股三大指数今日集体下跌,截至收盘,沪指跌0.09%,深成指跌0.61%,创业板指跌1.13%,北证50指数跌1.23%。全市场成交额14051亿元, 较上日缩量914亿元。全市场超3200只个股下跌。 盘面上,早盘海洋经济相关板块率先启动,海工装备板块集体爆发10余股涨停。光伏板块和钢铁板块午后迎来拉升,多只个股封板涨停。算力硬件 板块集体走低。 值得一提的是,今日期货市场行情和A股市场行情共振明显,期货市场多晶硅涨停,玻璃涨6.12%,碳酸锂涨3.36%,螺纹钢涨2.51%。 01 钢铁板块午后暴力拉升 钢铁板块午后集体沸腾,重庆钢铁,柳钢股份,武进不锈纷纷涨停,首钢股份,鞍钢股份,酒钢宏兴等多股跟涨。 | 直庆钢铁 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 601005 已收盘 07-02 15:00:00 北京 | | | | | | 1.41 +0.13 +10.16% | | 15.37万人加自选 同创建 > | | | | | | CN 融 通 L1 | | | | 高 1.41 量 474.91万手 开 1.28 | | 总市值 124.81亿 | ...
从银行保险价值重估看本轮牛市的起点
雪球· 2025-07-02 16:22
资产价格与流动性关系 - 价格上涨本质上是货币现象在资产端的映射,资金流向哪里,哪里的价格就会攀升,过去是房地产市场,如今轮到了股票市场 [1] - 牛市的出现并非源于企业盈利的突然飙升,而是资金被制度性地驱离原有蓄水池后,不得不寻找新的归宿 [1] - 货币供应量仍以超过名义GDP的速度扩张,而存款利率和国债收益率被压制在历史低位,资金增量与优质资产供给形成剪刀差 [1] - 巨额流动性必然涌向相对低估且具备现金分红能力的二级市场核心资产,形成资金与资产错配驱动型牛市 [1] 银行与保险板块估值变化 - 中国银行与保险板块经历了前所未有的估值寒冬,股价一度跌至全球大型金融机构中极为罕见的深度折价水平 [4] - 四大国有银行H股在2022年末至2023年初集体破位,中国银行市净率触及0.40倍的五年低点,农业银行从2018年的0.8倍下滑至2022年的0.4倍 [4] - 中国人寿H股内含价值倍数仅为0.22倍,市净率跌至0.6倍,历史分位数不足5% [4] - 中国金融央企的资产价值被打了两到三折,投资者仅需支付资产净值的20%至30%即可买入这些公司 [4] - 摩根大通当前市净率高达2.4倍,美国银行维持在1.3倍左右,欧洲与日本的大型银行整体估值围绕1倍净资产波动 [5] - 印度HDFC银行的市净率攀升至3.2倍以上,美国寿险巨头大都会人寿、欧洲的安联集团和安盛保险的市净率分别处于1.9至2.2倍的区间 [5] 低估原因与风险出清 - 中国金融体系进入深度调整期,压缩影子银行规模、化解地产和地方政府债务风险成为核心任务 [6] - 银行业加速计提拨备、核销不良资产,保险公司大幅计提长期投资减值,导致利润表和净资产账面价值承压 [6] - 监管层要求金融机构让利实体经济、压缩通道业务,市场对盈利能力和分红可持续性产生疑虑 [6] - 房地产市场下行导致银行对公贷款不良率上升,保险公司权益投资出现浮亏,外资持续减仓 [6] - 金融机构完成了资产质量的彻底清理,银行业拨备覆盖率普遍提升至200%以上,资本充足率稳定在国际监管标准之上 [6] - 寿险公司优化产品结构,改善资产负债久期匹配,地方债务逐步纳入财政预算管理 [6] 估值修复与资金流向 - 国有大行一年期定存挂牌利率经历两轮下调,至今年5月20日正式跌破1%关口,最低仅为0.95% [7] - 居民部门160万亿元存款首次面临利息近乎归零的窘境,而同一家银行在香港上市的H股却能提供约6%的股息回报 [7] - 存款利率与股息率之间骤然拉开超过500个基点的鸿沟,成为资金从低息存款池流向高股息蓝筹股的核心驱动力 [7] - 证监会牵头六部委发布指导意见,要求大型国有险企力争每年将30%以上的新增保费配置A股,首期目标1000亿元人民币 [8] - 放宽险资投资股票和基金的比例上限,并简化上市公司回购程序,为银行、保险等高股息蓝筹股搭建长期资金的输送通道 [8] - 内地资金通过港股通净买入金额创历史同期新高,恒生内银与保险指数半年内分别上涨18%和25% [8] 未来趋势与市场格局 - 当前的政策组合形成了强大的资金导流机制,存量流动性正被系统性地引导至低估值、高股息、现金流稳定的核心资产板块 [9] - 资金首先推高金融央企等权重股估值,随后逐步扩散至成长板块,呈现指数稳步攀升、波动率逐步收敛的特征 [10] - 货币还在继续投放,高分红、低估值的金融蓝筹股将持续发挥资金蓄水池功能,吸纳并沉淀市场流动性 [10] - 行情的真正高潮需要等待流动性供需关系在更高水平上重新达到临界点时才会到来 [10]
为什么投资者喜欢股息是正确的
雪球· 2025-07-02 16:22
股息投资的有效性 - 金融学教授最初认为投资者不应关注股息,因为股息只是总回报的一部分,且支付现金会相应减少公司价值 [1] - 行为金融学研究发现,投资者将股息与工资归入同一心理账户,倾向于消费股息而非动用本金 [1] - 1970年代《股息之谜》承认投资者偏好股息,但无法合理解释这一现象 [1] 股息基金的投资者行为 - 投资者购买分红基金并非主要为获取收入,多数人选择将股息再投资,尤其是未退休群体 [2] - 投资者认为支付股息的股票回报更高且波动更小,这一观点得到数据支持 [2] - 标普500中支付股息股票年化回报率9.2%,不支付股息股票仅4.3%,且后者波动更大 [2] 股息股票的长期表现 - 1973-2024年,支付股息公司使财富增长10倍,远超不支付股息公司及等权重组合表现 [5] - 伯克希尔·哈撒韦几乎不支付股息,但其股票表现优异,说明股息非唯一成功因素 [6] - 支付股息公司通常具备"价值与品质"特征,与长期投资成功密切相关 [6] 股息公司的特质 - "价值"体现在公司有可分配利润且股息支付占比足够高,符合收入基金标准 [6] - "品质"源于公司对未分配现金的使用更谨慎,但股票回购或偿债同样体现这一特质 [7] - 股息本身无特殊性,但支付股息的公司往往具有优质特征 [7] 分散投资理念 - 雪球三分法通过资产分散、市场分散、时机分散实现收益多元化和风险分散化 [8]
鹏鼎控股(002938) - 2025年7月1日投资者关系活动记录表
2025-07-02 16:22
市场关系 - 算力市场与终端市场深度协同、双向驱动,算力需求发展空间由终端产品落地决定,端侧产品及应用打开空间会提升算力需求 [1] 业务进展 - 今年一季度,公司汽车及服务器用板营收同比增长 81.3%,持续与服务器终端客户合作,主流客户加快推进相关工作 [1] - 泰国园区第一期项目已建成,正进行客户认证及打样,预计下半年小批量投产 [1] 产能投放 - 有厂房和机电配套时,确定产能投向,从布置设备到投产约半年周期 [2] 市场潜力 - 公司看好 AI 眼镜市场潜力,去年销售超出预期,其是重要交互终端和数据收集端口,普及将提升对高端软板及类载板需求,公司在此领域有技术和竞争优势 [3] 智能化改造 - 公司将数字化转型作为重要战略,深圳工厂持续达智能制造能力成熟度模型四级标准 [3] - 截至 2024 年底,多座新厂融入智能管理体系,旧厂逐步智能化升级,导入智能管理提升了良品率和生产效率,取得降本增效等成果 [3] 接待情况 - 接待人员与投资者交流,未泄露未公开重大信息,已按深交所要求签署调研《承诺函》 [4]
擅自强行进入苏南运河干线航道,舜龙煤炭联运被罚
齐鲁晚报· 2025-07-02 16:21
行政处罚事件 - 淮南舜龙煤炭联运有限责任公司因船舶进出港口和通过交通管制区、通航密集区或者航行条件受限制的区域时未遵守海事管理机构发布的有关通航规定而受到处罚 [1] - 处罚决定书文号为镇交水执〔2025〕902号 处罚类别为罚款 金额为0.4万元 处罚决定日期为2025-06-29 [2] - 具体违法事实为江南拖199船队拖带的八条驳船在苏南运河谏壁水域实际吃水超过2.80米 且未经批准擅自进入苏南运河干线航道 [2] - 处罚依据为《中华人民共和国内河交通安全管理条例》第六十八条第(四)项 因公司主动消除或减轻违法行为危害后果而减轻处罚 [3] 公司基本情况 - 公司2005年5月由淮南矿业集团主辅分离改制为国有相对控股有限责任公司 承担淮南矿业集团本土煤炭资源运输任务 [5] - 公司为专业化第三方物流服务企业 业务涵盖公路运输、水路运输、仓储中转、网络货运、物流管理 [5] - 公司淮河运输汽运自有和组织使用运力近100万吨 组织使用社会车辆400多辆 自有和组织使用中转码头13个 [5] - 航运自有和组织使用运力90万吨 年中转、运输能力达1000多万吨 [5] - 公司成立于2003年 注册资本1696.2089万元人民币 法定代表人为汤安俊 [5]
“巧思+科技”成亮点!从“小玩意儿”到“巨无霸”中国“降温神器”走俏海外
央视网· 2025-07-02 16:21
小型清凉用品出口热潮 - 风扇帽、宠物冰垫等小型清凉用品在海外市场受到欢迎[1] - 义乌国际商贸城的太阳能风扇帽解决了充电问题,吸引外国采购商[4][6] - 阿富汗采购商认为中国清凉产品设计美观且市场前景广阔[7] - 带风扇的防晒伞因创意设计被采购商抢购,商家针对不同市场推出多种尺寸[9] - 泰国采购商认可产品质量和价格[11] - 宠物冰垫和宠物冰脖等新品供不应求[12] - 阿里国际站数据显示便携式小风扇等清凉产品销售额同比增长77%[14] 大型制冷设备出口增长 - 河南某冰箱企业2025年4月单月增长率达324%,上半年订单量超2024年总量的90%[15] - 商丘民权县制冷产业聚集140余家企业,具备定制化能力,如针对非洲电压不稳定问题调整冷柜电压范围[18] - 移动空调因便携性高销往150多个国家和地区,截至5月底订单同比增长10%[19] - 中国机电产品进出口商会数据显示2025年1—5月家用空调出口94.5亿美元(+17.8%)、风扇56.5亿美元(+7.1%)、冰箱33.2亿美元(+5.1%)[19] 制冷材料与技术升级 - 浙江长兴某纺织企业凉感丝面料四件套销往美国,凉感面料销量达1000多万米[20][22] - 中国机电商会强调企业加大自主研发,推出智能化、节能化产品满足全球需求[24] - 山东淄博企业突破第四代制冷剂制造技术,欧洲订单同比增长50%,其全球变暖潜能值低于10[25]
上百亿资金涌入!上半年保险业增资“补血”势头强劲,释放哪些信号?
北京商报· 2025-07-02 16:20
保险业增资概况 - 2025年上半年共有13家险企公布增资方案或获批增资,总金额达484.75亿元,涵盖寿险、财险、健康险及再保险公司等类型 [1][3] - 增资规模显著扩大,超400亿元,平安人寿单笔增资199.99亿元,注册资本从338亿元升至360亿元,占行业增资总额近50% [3] - 二季度增资密集,三峡人寿、安盛环球再保险、鼎和财险、中华联合人寿等公司接连释放增资计划 [4] 增资与发债的资本补充方式 - 除股权增资外,资本补充债券成为重要渠道,新华保险、太平人寿等多家公司上半年密集发债 [5] - 增资适用于长期资金需求及股东支持强的险企,发债更适合短期资金补充及优化监管指标,中大型险企倾向利用低利率环境发债 [5][6] - 众安保险增资39亿港元(约5亿美元)用于金融科技创新,中邮保险获准增资39.8亿元,注册资本增至326.43亿元 [5] 增资动因分析 - 提升偿付能力是核心考量,增资直接增加资本金以增强风险抵御能力,同时支持业务扩张及新产品研发 [7] - "偿二代"二期过渡期延长至2025年底,监管政策调整(如股票投资风险因子下调10%)刺激资本补充需求 [7][8] - 监管鼓励拓宽资本补充渠道,支持增资扩股及发行资本工具,优化股东资质要求以增强外源性资本吸引力 [9] 未来趋势与分化 - 行业资本补充需求将持续高位,中小险企因盈利能力弱、资本不足面临更大增资压力,大型险企融资渠道更广 [9][10] - 创新业务型险企(如养老、健康领域)需大量资金投入研发,增资需求迫切 [9] - 中小险企增资难度较高,需依赖战略投资者或创新融资方式,大型险企凭借市场认可度更易筹集资金 [10]
三菱化学:用材料创新为新能源汽车打造“超强心脏”
鑫椤锂电· 2025-07-02 16:19
新能源汽车电池材料解决方案 - 三菱化学提供电池与电机材料综合解决方案 将电池性能比作新能源汽车的"心脏" 其材料解决方案被称为"护心甲" [2] - 碳纤维SMC和玻璃纤维毡增强热塑性材料GMT可显著减轻电池重量 同时保证安全性 减轻重量后提升续航能力和驾驶灵活性 [2] - PBT树脂NOVADURAN用于电池接插件 具备阻燃性能和高电压抗性 保障电池连接安全 [2] - Sol-Rite锂离子电池有机溶剂型电解质及天然石墨负极材料可提升电池动力性能和续航能力 [2] 行业活动信息 - 2025年将举办第三届中国固态电池技术发展与市场展望高峰论坛 [3]