投资者关系活动概况 - 活动类型为现场参观 [2] - 参与单位共 83 人，包括人寿资产、泰康资产等多家机构 [2] - 活动时间为 2025 年 6 月 11 - 12 日多个时段 [2] - 活动地点为北京市东城区安定门东大街雍和大厦 E 座中文在线会议室 [2] - 上市公司接待人员为证券投资部常务副总经理兼证券事务代表杨帅先生 [2] 短剧市场观点与布局 国内短剧市场 - 消费需求从物质向精神转变，催生出以情绪价值为核心的消费类型，短剧成为情感消费典型载体 [2][3] - 2024 年中国短剧市场规模达 505 亿元，超同年电影票房总额，预计 2025 年达 634.3 亿元，2027 年有望突破 1000 亿元 [3] - 2021 年公司在国内布局短剧赛道，旗下多部小说改编短剧表现优异 [3] 海外短剧市场 - 2025 年第一季度全球短剧应用总内购收入 6.94 亿美元，同比增长近 400%，总下载量 3.7 亿次，同比增长 600% [4] - 公司打造多个海外本土短剧平台 APP，在美、日、新等国建全资子公司，构建内容工业化体系 [4] - 公司竞争壁垒体现在原创 IP 主导、技术与平台一体化、在地团队+全球协同机制三方面 [4][5][6] 《罗小黑战记 2》电影情况 - 《罗小黑战记 2》电影今年暑期上映 [7] - 前作电影豆瓣超 50 万人评 8.0 分，在日本票房达 5.8 亿日元，吸引 37.52 万人次观影 [7] - 番剧全网播放量超 10 亿次，B站约 15 万人评 9.9 分，豆瓣超 10 万人评 9.6 分 [7] 公司其他业务布局 逍遥海外平台 - 公司推出面向国际创作者的 AI 写作平台逍遥海外作者平台，依托“逍遥大模型” [8] - 大模型能跨越语言障碍生成英文剧本，保持长篇故事逻辑连贯，提升内容曝光效率和用户观看时长 [8][9] 谷子类业务 - 公司拥有自主 IP 罗小黑，获多个国际知名 IP 国内衍生品部分品类授权，形成品类矩阵 [10] - 公司形成头部 IP+合作 IP、自主 IP+高潜 IP 产品矩阵，利用内容源头优势开发定制化产品 [10] AI 商业化落地 - AI 大模型“中文逍遥”在多领域商业化应用，在关键创作场景取得突破 [11] - AI 多模态在有声书、漫画等领域技术布局和商业化落地，AI 漫剧实现付费连载和日充金额高速增长 [11] - 数据储备从 60TB 增长到 600TB，可售语料十倍增长，与多家头部大模型建立合作 [11] 公司发展战略 - 2025 年围绕“夯实内容、决胜 IP、国际优先、AI 赋能”四大战略支柱，构建数字文化业务生态 [12]

IP打造的核心观点 - IP打造分为"故事派"和"形象派"两大赛道，分别以迪士尼和泡泡玛特为代表，核心差异在于情感连接方式[1][3] - 伟大IP的终极目标是建立情感连接，无论起点是宏大叙事还是空白符号[1][30] - 行业趋势显示两类IP正在融合：故事型IP沉淀为视觉符号，形象型IP补充微型世界观[30][32] 故事派IP特征 - 以迪士尼/漫威为代表，通过完整世界观、角色弧光和跨媒介叙事构建情感高墙[6][8] - 商业模型依赖内容驱动衍生品，形成"电影-衍生-乐园"长周期变现闭环，但需高投入且灵活性低[8][20][23] - 典型案例《冰雪奇缘》通过艾莎成长弧引发价值认同，衍生品销售超越单纯消费行为[8] 形象派IP特征 - 以泡泡玛特为代表，凭借视觉符号和情绪容器属性满足Z世代情感投射需求[3][12] - 商业模型依赖盲盒玩法、联名运营和社交货币属性，实现短平快变现但生命周期较短[13][25][28] - 泡泡玛特IP矩阵从2018年Molly占比超40%发展到2024年四大IP贡献51.8%收入，显示梯队建设能力[15] 两类IP对比分析 | 维度 | 故事IP | 形象IP | |------|--------|--------| | 核心价值 | 世界观沉浸感[6] | 情绪投射载体[10] | | 用户关系 | 仰视角色[18] | 平视自我[18] | | 生命周期 | 长(依赖内容迭代)[20] | 短(需高频视觉刷新)[28] | | 变现模式 | 票房+衍生品+订阅[18] | 限量销售+联名溢价[18] | | 社交属性 | 共同情感记忆[18] | 圈层身份标识[18] | 行业数据与趋势 - 中国潮玩市场规模预计2026年达1101亿元，年复合增长率20%[16] - 泡泡玛特成功验证形象IP商业潜力，LABUBU等IP成为全球追捧对象[15][16] - 两类IP出现融合趋势：故事IP符号化(如米老鼠三个圈)，形象IP微型故事化(如LABUBU童话设定)[30][32]

A股市场*ST公司摘星脱帽情况 - 5月份以来多家*ST公司成功摘星脱帽，包括东方园林、金时科技、傲农生物、科新发展、文投控股等公司 [1] - 东方园林5月29日复牌并撤销退市风险警示，股票简称变更为"东方园林"，日涨跌幅限制恢复为10% [1] - 金时科技5月23日起撤销退市风险警示，股票简称变更为"金时科技" [1] - 傲农生物5月20日复牌，股票简称由"*ST傲农"恢复为"傲农生物" [1] - 科新发展5月20日起撤销退市风险警示，股票简称由"*ST科新"变更为"科新发展" [1] - 文投控股5月6日摘星脱帽，股票简称由"*ST文投"变更为"文投控股" [1] 公司摘帽原因及业绩表现 - 科新发展通过聚焦核心业务、优化经营策略实现业绩提升，2024年营业收入3.75亿元，归属母公司净利润3997.7万元 [2] - 金时科技通过剥离印务业务、转型储能系统，2024年实现储能业务收入2.58亿元，储能安全消防业务收入1.2亿元 [2] - 文投控股通过司法重整化解历史风险，优化资产负债结构，引入新产业投资人提升持续经营能力 [3] - 傲农生物2024年完成破产重整，化解债务风险并引入重整投资人，全年营业收入87.63亿元，净利润5.79亿元 [3] 行业专家观点 - 2024年退市新规强化财务指标与交易类指标双约束，倒逼*ST公司加速整改 [2] - 多数公司通过聚焦主业、引入重整投资人或资产处置实现扭亏 [2] - 聚焦主业练好内功、提升内控质量是上市公司摘星脱帽的关键 [3] - 在竞争加剧与监管趋严背景下，更多企业会主动调整战略聚焦核心业务 [3]

市场整体表现 - 上证指数午盘收涨0.17%，深证成指收涨0.28%，创业板指下跌0.07% [1] - 北证50指数高开高走后跳水翻绿，午盘收跌0.58%，盘中一度大涨超5% [1] 行业板块表现 汽车产业链 - 汽车整车、零部件、服务等板块涨幅居前，华阳变速、福赛科技、恒帅股份、长安汽车等超10股涨停 [1] - 长安与华为联合发布的阿维塔12上市72小时累计大定11128辆，订单均价超35万元 [1] 医药股 - 粤万年青、太龙药业、桂林三金等涨停 [2] 房地产 - 板块震荡走强，金科股份、大龙地产涨停 [2] 消费电子 - 惠威科技、实益达等涨停 [2] 短剧概念股 - 板块午盘下跌2.49%，海看股份、百纳千成、佳云科技等跌幅超10% [2] 深圳国资概念 - 深水规院、深城交跌幅居前，荣耀借壳上市澄清后未出现明显回吐 [1] 个股表现 - 曙光数创、惠丰钻石等北证50成分股跌幅居前但整体跌幅不大 [1]

数字文创产业发展 - 《哪吒之魔童闹海》全球票房排名第5，系列电影诞生于成都高新区 [1] - 成都高新区数字文创产业强劲发展，串联影视动漫上下游产业链，诞生"哪吒""王者荣耀"等现象级IP [1] - 2024年规上数字经济属性营利性服务业营收超2100亿元，同比增长18% [3] 电子信息产业布局 - 成都沃格显示技术AMOLED项目启动建设，为国内首条8.6代AMOLED产线提供配套服务 [2] - 京东方第8.6代AMOLED生产线总投资630亿元，设计产能3.2万片/月玻璃基板，为四川省最大单体工业项目 [2] - 集成电路产业规模领先中西部，柔性显示、MicroLED等细分领域全球领先 [2] 医药健康产业竞争力 - 生物医药园区综合竞争力全国第3，聚集3900余家企业，包括波士顿科学、阿斯利康等跨国企业 [3] - 临床在研1类新药110余个，数量居全国第4 [3] - 本土上市企业10家，如成都先导、康诺亚 [3] 数字经济创新生态 - 建成中西部国家工业软件协同攻关中心，引进180亿元人工智能芯片GPU项目 [3] - 落地智谱诸葛大模型全国总部（四川省首个L0通用大模型） [3] - 数字文创IP与工业软件技术双轮驱动 [3] 科技创新体系 - 建成72个中试平台，总投资50亿元，覆盖12条重点产业链，2024年服务项目3140个 [4] - 全生命周期资本服务体系总规模3236亿元，组建基金154只 [5] - 天府绛溪实验室、天府锦城实验室构建"基础研究—技术攻关—成果转化"全链条 [4] 人才与企业集聚 - 汇聚人才超80万人，科技企业超10万家，高价值发明专利密度居全省前列 [5] - 国家高新技术企业4869家、专精特新"小巨人"142家、上市公司56家 [7] - 独角兽及潜在独角兽企业累计47家，中西部领先 [7] 营商环境优化 - 发布机器人公园，打造6大中心及"产学研用"一体化社区 [6] - 推出35条营商环境举措，覆盖产业投资、科技创新等4大维度 [6] - 发布20项科技成果应用场景需求清单，包括L4自动驾驶、机器狗集群等 [6] 区域经济目标 - 2024年地区生产总值突破3400亿元，综合实力居国家高新区第一方阵 [1] - 锚定"世界一流高科技产业园区"目标，聚焦新质生产力与开放合作 [7] - 明确"四个一流"攻坚行动（中国式现代化样板、对外交往窗口等） [7]

美国软实力衰落 - 巴黎经济学院教授皮凯蒂指出美国不再值得信赖 华盛顿正在瓦解其全球领导地位的道德与政治威望 [1] - 美国学者约瑟夫·奈认为美国软实力遭受削弱 全球主导地位加速衰落 [1] - 英国咨询公司数据显示中国全球软实力排名从第三升至第二 美国对抗性软实力急剧下挫 [1] 美国政策冲击 - 美国新政府加剧国内社会矛盾 包括族群撕裂 意识形态撕裂 国家法制体系撕裂 阶层撕裂 [2] - 美国对欧洲盟友采取离弃态度 抨击欧洲价值观 破坏多边主义和跨大西洋伙伴关系 [2] - 华盛顿掀起全球关税战 涉及欧盟 墨/加 中国 东盟等主要贸易伙伴 破坏国际经济规则 [3] 中国软实力崛起 - 中国外交关键词高频出现"合作"41次 "稳定"18次 "开放"14次 体现和平包容特质 [4] - 中国提出全球发展倡议 全球安全倡议 全球文明倡议 为发展中国家提供选择空间 [4] - 深度求索采用宽松开源模式 为全球南方国家加入AI生态系统提供机会 [4][5] 中国文化输出 - 《黑神话：悟空》和《哪吒2》在海外市场取得成功 彰显中国软实力 [5] - 中国网络文学快速发展 超过30%新剧改编自网络小说 并与网飞 迪士尼等75家国际平台合作 [5] - 中国社交平台吸引美国网民 激发学习中文和探索中国文化的兴趣 [6] 中国全球影响力 - 中国提出的"一带一路"倡议和全球人工智能治理倡议取得丰硕成果 [7] - 中国在东南亚 南亚 非洲 中亚 拉丁美洲的经济和外交影响力逐步上升 [8] - 中国与全球南方国家合作实施民生 教育 卫生项目 消弭技术鸿沟 [8]

行业动态与战略 - 第十五届北京国际电影节特别增设动漫影视单元 顺应了当前动画电影热潮以及“AI+影视”技术融合发展的趋势 [2] - 大兴区推进“文化+科技”双轮驱动战略 依托高能级产业集群和政策支持 打造以AI影像实验室 智能内容平台等为核心的创意科技生态 [2] - 亦庄镇依托东工业区与亦花园创意产业生态园 推进科创文商旅体融合示范区建设 [2] - 亦花园创意产业生态园探索“演艺新空间+”模式 通过“票根经济”打造京南文商旅体融合消费新场景 [3] 产品与项目发布 - AI未来电影研究院与智能玩具研发中心在电影节动漫影视单元现场正式揭牌 [1] - 现场发布了10部院线AI动画电影和20部AI动画短片 [1][2] - 北京电影学院中国动画研究院院长孙立军创作的水墨小猫 通过AI一键生成 制成了11.1米的“天眼猫”巨型装置艺术并首次推出 [1] - “天眼猫”未来将产生动画等上百类衍生品 [1] - 观众可通过“天眼猫”畅游天下小程序体验互动 选择场景后AI可生成趣味照片 还可与之聊天及查询周边生活信息 [1] 市场影响与产业规模 - 现场发布的10部院线AI动画电影和20部AI动画短片 未来将给大兴区乃至北京市带来近百亿产业 [2] - 动漫单元活动无门票 规模大 参与人数多 实现了动画的大众性 [2] - 活动创意集市成为焦点 包含动漫周边 文创作品及coser扮演 营造出浓厚的动漫文化氛围 [2] - 繁星亦花园剧场在电影节期间上演悬疑奇幻话剧《一夜一生》并推出优惠 该剧场已成功上演50场精彩剧目 [3] - 大兴区与经开区两区协同联动 整合资源 优势互补 共同为市民带来丰富文化体验 促进京南文化消费市场繁荣 [3]

电影IP市场动态与标杆案例 - 电影《哪吒之魔童闹海》票房已超过150亿元，并刷新多项纪录 [1] - 该电影IP的联名产品覆盖美妆、潮玩、汽车等多个领域，衍生品销售热潮正在书写中国文创消费新历史 [1] - 电影衍生品已不再是电影的“附属品”，而是内容产业的下一个主战场 [1] IP衍生品销售与市场热度 - 哪吒IP授权商品在一季度的销售额预计突破80亿元 [3] - 在哪吒特展开放预约不到一天的时间内，8000多个名额全部售罄 [4] - 动画《叶罗丽》全网点播超过500亿次，衍生品销售额超过100亿元 [4] IP产业生态与发展模式 - 行业共识在于做好IP内容、推动IP与文旅融合，从而将IP转化到线下，促进产业化 [1] - 行业正在形成“内容+消费+科技”的融合生态，打破行业边界，关注电影IP的长期价值 [4] - IP开发的最终目的是讲好故事，搭建IP生态圈，以实现IP价值最大化，包括打造中国自己的主题IP乐园 [4] 主要参与方与IP资源 - 央视动漫集团拥有300多部优秀原创动画作品，累计产量达10000余分钟，包括《西游记》《哪吒》《小鲤鱼》《美猴王》及《大头儿子和小头爸爸》等经典IP [4] - 基于《海底小纵队》IP矩阵的线下衍生行业已覆盖吃、喝、学、玩、穿、住、行各行各业 [4] - 爱羽之城度假区已签约奥飞娱乐的4个头部IP，包括《超级飞侠》《喜羊羊与灰太狼》《萌鸡小队》《贝肯熊》，将打造涵盖景观、展览、演出、衍生品开发与售卖的全链条体验 [5] 行业前景与核心观点 - 在情绪消费和兴趣消费趋势下，放眼全球市场，IP商品零售具有巨大潜力，同时中国IP产品增长仍有非常大的空间 [5] - 经典IP蕴藏着巨大的情感和价值，通过沉浸式体验与创新结合，能激活IP情感价值，创造用户体验，盘活存量资产，并有效带动衍生经济实现产业赋能 [5] - 一个好的IP的最终归属不仅仅是银幕，而是人与人之间的真实链接 [5]

行情速递 - 主板领涨个股包括精伦电子（+10.18%）、中国软件（+9.99%）、中国长城（+9.98%）、横店影视（+7.29%）和西陇科学（+6.17%）[1] - 创业板领涨个股包括托普云农（+15.76%）、果麦文化（+10.27%）、光智科技（+10.19%）、汉邦高科（+10.08%）和冰川网络（+9.19%）[1] - 科创板领涨个股包括鸿泉物联（+11.99%）、震有科技（+8.32%）、英集芯（+8.19%）、思科瑞（+7.75%）和三孚新科（+7.51%）[1] - 活跃子行业包括SW教育出版（+3.11%）、SW影视动漫制作（+2.14%）和SW半导体材料（+0.86%）[1] 国内新闻 - 士兰微加快推进6英寸SiC功率器件芯片生产线建设，已形成月产9000片6吋SiC MOS芯片的生产能力，电动汽车主电机驱动模块累计出货5万只，8英寸SiC生产线预计2025年4季度试生产[1] - 华为Vision智慧屏5开启预售，首次采用鸿蒙AI、鸿鹄Super MiniLED，支持华为灵犀指向遥控，售价5499元起[1] - 芯原股份为82家客户的142款AI类芯片提供NPU IP技术，出货量超1亿颗，集成GPU IP的客户芯片全球出货量超20亿颗[1] - 中国液冷服务器市场规模2024年达23.7亿美元，同比增长67.0%，预计2024-2029年CAGR为46.8%，2029年市场规模将达162亿美元[1] 公司公告 - 兆易创新预计25Q1营收19.09亿元，同比增长17.32%，环比增长11.88%[3] - 北方华创预计25Q1营收73.4~89.8亿元，同比增长23.35%~50.91%，归母净利润14.2~17.4亿元，同比增长24.69%~52.79%[3] - 拓荆科技拟与沈阳市国资委共同发起设立辽宁省集成电路装备及零部件创新中心[3] - 瑞芯微AIoT市场需求超预期，AIoT多产品线专业化运营，市场份额持续提升，加征关税政策影响较小[3] 海外新闻 - SK海力士1c nm DRAM内存工艺良率提升至80%，接近大规模生产水平[4] - 三星电子25Q1合并销售约79万亿韩元（约3928亿元），环比增长4.24%，同比增长9.84%，营业利润6.6万亿韩元（约328亿元），环比增长1.69%，同比下降0.15%[4] - 英飞凌将以25亿美元现金收购美满电子汽车以太网业务[4] - TEL与IBM延长先进半导体技术联合研发协议，专注于下一代半导体节点和架构技术[4]

电影《哪吒2》票房与市场表现 - 上映10天票房突破70亿元 刷新多项中国影史纪录 包括最快破50亿票房 春节档单日票房最高超8亿 首部连续5天票房逆跌影片 [7] - 超越《星球大战：原力觉醒》成为全球单一市场票房榜冠军 [8] - 猫眼专业版预测票房将超过100亿元 [9] - 截至上映7天贡献出品方光线传媒营收约9.50亿元至10.10亿元 超公司2024年前三季度总营收70% [11] 成都动漫产业生态与企业集群 - 可可豆动画作为第一出品方扎根成都高新区 导演饺子为四川人 影片备案于成都 [11] - 制作团队包含多家成都本土企业：星阅辰石负责动态分镜 艾尔平方负责三维场景渲染 墨境天合主攻视效 画心科技担当美术 声娱文化负责配音 [11] - 成都高新区聚集数字文创相关企业6000余家 2024年162家规上文创企业实现营收1141亿元 形成千亿级产业集群 [17] - 产业生态涵盖国家超高清视频创新中心 腾讯新文创总部 爱奇艺潮流文化坊等平台 [17] 导演饺子个人背景与创作历程 - 四川泸州人 成都长大 华西医科大学药学专业毕业 大三接触Maya软件后转行动画 [14] - 2008年凭借短片《打 打个大西瓜》获30多个国际奖项 [14] - 2009年在成都高新区创立饺克力动画工作室 2015年获光线传媒投资成立可可豆动画 [15] - 《哪吒》系列创作耗时14年 融入巴蜀文化元素如川味普通话 三星堆青铜面具 川西民居设计 [11][15] 成都文创产业政策与发展规划 - 2006年被选为国家级游戏动漫产业发展基地 与北京上海广州并列 [18] - 政府通过数字新媒体创新孵化基地提供政策咨询 房租减免 业务对接等支持 [17] - 2022年发布数字文创产业"十四五"规划 目标2025年文创产业增加值达3100亿元至3400亿元 [18] - 已孕育《王者荣耀》《汉化日记》《万国觉醒》等知名IP [18] 中国动画产业协同与工业化进程 - 《哪吒2》片尾列出138家中国动画公司 无外国公司参与 涉及4040名动画人 [19] - 集结《熊出没》《深海》《白蛇》《长安三万里》《流浪地球》等团队技术支持 [19] - 红极动画贡献水墨粒子渲染技术 体现行业协同与工业化协作模式 [19]