公司运营事件 - 小红书因平台热搜榜单管理不善问题被网信部门约谈并受到处罚 [1] - 公司诚恳接受处罚并深刻吸取教训 表示将认真落实整改要求 [1] - 公司已成立整改专项工作小组推进热搜榜单生态专项治理 [1] 公司治理措施 - 公司承诺进一步提升热搜榜单管理能力 [1] - 公司将在网信部门指导下举一反三 切实履行信息内容管理主体责任和社会责任 [1] - 公司表示将虚心接受用户和社会舆论监督 积极维护清朗网络空间 [1]

监管处罚事件 - 国家网信办指导上海市网信办对小红书平台进行约谈并采取处罚措施 处罚措施包括责令限期改正、警告、从严处理责任人 [2][3] - 处罚原因为平台未落实信息内容管理主体责任 在热搜榜单频繁呈现多条炒作明星个人动态和琐事类词条等不良信息内容 破坏网络生态 [3] 公司回应与整改措施 - 公司诚恳接受处罚 深刻吸取教训 认真落实整改要求 [2][3] - 公司已第一时间成立整改专项工作小组 推进热搜榜单生态专项治理 旨在提升热搜榜单管理能力 [2][3] - 公司表示将在网信部门指导下以此为戒 举一反三 切实履行信息内容管理主体责任和社会责任 [2][3]

平台用户与内容生态 - 8月底小红书月活跃用户超过3.5亿 [1][4] - 平台长期被指社区生态未能培养出绝对顶流博主，与微博、抖音等平台形成对比 [1][4] - 平台97%的内容由UGC（用户生成内容）贡献，强调以普通用户创作为主导的社区属性 [4] 监管处罚与合规事件 - 9月11日，国家网信办指导上海市网信办对小红书平台采取约谈、责令限期改正、警告、从严处理责任人等处罚 [2] - 处罚事由为平台未落实信息内容管理主体责任，在热搜榜单重点环节频繁呈现多条炒作明星个人动态和琐事类词条等不良信息 [2] - 这是小红书成立12年来首次被网信部门单独约谈，此前在2021年7月曾与其他平台因传播儿童软色情内容等问题被共同约谈 [4] 明星流量运营与用户反馈 - 8月明星赵露思的小红书账号单月涨粉431.18万，为平台今年单月涨粉数量最多的博主，远超通常榜首60万至130万的增量水平 [2] - 赵露思成为小红书首位粉丝数突破2000万的创作者，平台通过首页信息流、消息弹窗等方式高频推送其相关动态 [2] - 知名博主批评平台在用户点选“不感兴趣”后仍连续三天弹窗推送赵露思内容，称之为“有移动互联网以来最悍然、最粗暴、最占用公共资源的一次打扰用户”的行为 [3] 平台发展战略与历史事件 - 2019年5月小红书升级品牌合作人规则，陷入“清洗KOL”的舆论风波，创始人强调需坚守UGC核心，避免过度依赖头部博主或明星流量 [4] - 互联网平台因“炒作明星事件”被处罚早有先例，如2018年1月新浪微博被要求暂时下线热搜榜等特定功能一周进行整改 [5]

监管处罚事件 - 国家网信办指导上海市网信办对小红书平台采取约谈、责令限期改正、警告、从严处理责任人等处罚措施 处罚事由为平台未落实信息内容管理主体责任 在热搜榜单重点环节频繁呈现多条炒作明星个人动态和琐事类词条等不良信息内容 破坏网络生态[1] - 这是小红书成立12年来首次被网信部门单独约谈 此前2021年7月小红书曾与快手、腾讯QQ、淘宝、新浪微博等平台因传播儿童软色情内容被联合约谈和罚款[2] 平台内容运营策略 - 小红书月活跃用户于8月底迈过3.5亿大关 但平台长期被指社区生态未培养出绝对顶流博主[2] - 平台创始人瞿芳在2019年强调97%内容由UGC贡献 强调坚守以普通用户创作为主导的内容生态 避免过度依赖头部博主或明星流量[2] - 平台在8月通过首页信息流、消息弹窗等渠道频繁推送赵露思相关动态 高峰时"小红书热点"榜20条热点中有8条与其相关[1] 明星流量效应 - 明星赵露思8月小红书账号涨粉431.18万 成为平台今年单月涨粉数量最多的博主 远超通常排行榜第一博主60万-130万的单月粉丝增量量级[1] - 赵露思于8月5日成为小红书首位粉丝数突破2000万的创作者 平台官方发布祝贺海报和图文[1] - 知名博主三表龙门阵指出 即使用户对赵露思内容点击"不感兴趣" 平台仍连续三天弹窗推送相关内容 被批评为"移动互联网以来最悍然、最粗暴的打扰用户行为"[2] 行业监管先例 - 2018年1月新浪微博因炒作明星事件被北京网信办约谈 监管部门要求其热搜榜等特定功能暂时下线一周整改 首次将明星八卦炒作纳入互联网平台监管范畴[3] - 2020年6月微博因在"蒋某舆论事件"中干扰网上传播秩序再次被约谈[3]

监管处罚事件 - 小红书平台因未落实信息内容管理主体责任被上海市网信办约谈 [3] - 平台在热搜榜单频繁呈现炒作明星个人动态和琐事类不良信息内容 [3] - 网信部门依据《网络信息内容生态治理规定》采取约谈、责令限期改正、警告及从严处理责任人等处置措施 [3] 公司发展历程 - 公司成立于2013年 初期定位为海外购物指南应用（海淘）[5] - 2013年底推出海外购物分享社区APP 一个月内下载量超过数万次 [5] - 已成长为国内领先的"种草"社区 拥有强大社交属性与内容生成能力 [5] 行业监管动态 - 网信部门将持续聚焦破坏网络生态的违法违规突出问题 [3] - 强调发挥网络执法"利剑"作用 督促平台履行主体责任和社会责任 [3] - 整治目标为维护清朗网络空间生态 符合人民利益 [3]

报告行业投资评级 - Hello Group Inc评级为HOLD [8] 报告核心观点 - 8月CPI同比下跌0.4%，核心CPI同比增长0.9%，较7月提升0.1个百分点；“工业反内卷”政策显效，改善耐用消费品CPI价格和部分原材料PPI价格；PPI同比下跌2.9%，预计后续CPI和PPI同比增速将逐步改善，带动GDP平减指数跌幅收窄 [5][6][7] - 2Q25 Hello Group Inc总收入同比下降3%，与预期一致；剔除应计额外预扣税，经常性经调整净利润率为17.2%，超出市场预期；ROI为下半年运营考核指标，预计下半年动态增加核心Momo收入分成比例，海外扩张采取更审慎模式，维持HOLD评级 [8][9][10] 各部分总结 指数表现 - HSI收于26,200，当日涨1.0%，年初至今涨30.6%；HSCEI收于9,328，当日涨0.9%，年初至今涨28.0%；HSCCI收于4,377，当日涨0.6%，年初至今涨15.8%；MSCI HK收于13,646，当日涨1.2%，年初至今涨29.2%；MSCI CHINA收于86，当日涨0.6%，年初至今涨33.1%；FTSE CHINA A50收于14,844，当日涨0.5%，年初至今涨9.9%；CSI 300收于4,445，当日涨0.2%，年初至今涨13.0%；TWSE收于25,193，当日涨1.4%，年初至今涨9.4%；SENSEX收于81,101，当日涨0.4%，年初至今涨3.8%；NIKKEI 225收于43,838，当日涨0.9%，年初至今涨9.9%；KOSPI收于3,315，当日涨1.7%，年初至今涨38.1%；ASX 200收于8,805，当日跌0.2%，年初至今涨6.4%；DJIA收于45,491，当日跌0.5%，年初至今涨6.9%；S&P 500收于6,532，当日涨0.3%，年初至今涨11.1%；FTSE 100收于9,225，当日跌0.2%，年初至今涨12.9% [1] 商品价格表现 - 布伦特原油收于68美元/桶，当日涨1.8%，年初至今跌6.2%；黄金收于3,641美元/盎司，当日涨0.4%，年初至今涨38.7%；铜收于9,914美元/吨，当日持平，年初至今涨13.1%；铝收于2,626美元/吨，当日涨0.2%，年初至今涨3.9%；镍收于14,917美元/吨，当日跌0.8%，年初至今跌1.3%；中国国内25螺纹钢收于3,244元/吨，当日持平，年初至今跌9.1%；中国国内高速线材收于3,614元/吨，当日跌0.1%，年初至今跌5.1%；中国国内热轧钢收于3,420元/吨，当日跌0.1%，年初至今跌1.5%；中国国内冷轧钢收于3,914元/吨，当日持平，年初至今跌6.7%；BDI指数收于2,019，当日持平，年初至今涨102.5% [2] 关键宏观和盈利发布 - 美国初请失业金人数为23.7万人，预期23.5万人；续请失业金人数为194万人，预期195万人；9月11日美国城市消费者CPI环比涨0.2%，预期涨0.3%；同比涨2.7%，预期涨2.9%；指数为323.0，预期323.9；密歇根大学消费者信心指数为58.2，预期58.0；9月12日美国财政部联邦预算赤字为291.1亿美元，预期340亿美元；美联储美国家庭占比为-1594.6；9月15日美国帝国州制造业指数为11.9，预期4.9；9月16日美国进口价格指数环比涨0.4%；同比跌0.2%；产能利用率为77.5%，预期77.4%；工业生产环比跌0.1%，预期持平；工业生产行业环比持平；制造业和贸易库存环比涨0.2%，预期涨0.2%；调整后零售和食品服务环比涨0.5%，预期涨0.3%；调整后零售销售（不含汽车）环比涨0.2%，预期涨0.5% [3] 关键BOCI事件 - 11日有周大福（腾讯会议10:30am）、中银国际在线专家会之创新药讲堂 - 靶向新未来系列九：WCLC创新药数据解读（腾讯会议4:30pm）、中银国际在线专家会之国产服务器产业格局和展望（腾讯会议4:30pm）、中银国际在线专家会之海外硬科技研讨会：聚焦AI ASIC芯片散热设计（腾讯会议3:30pm）；11 - 12日Raphael Chen进行互联网行业营销（1x1）；15 - 16日Tony Fei进行电力行业营销（1x1）；18 - 19日Raphael Chen进行媒体行业营销（1x1）；25日有Luk Fook（腾讯会议11am）；26日有Fortior Tech峰岹科技（1x1，团体午餐） [4]

监管处罚事件 - 小红书因未落实信息内容管理主体责任被国家网信办约谈并处罚 包括责令限期改正、警告及从严处理责任人 [1] - 平台在热搜榜单频繁呈现炒作明星个人动态和琐事类词条等不良信息 破坏网络生态 [1] - 网信部门依据《网络信息内容生态治理规定》采取处置措施 强调将持续聚焦破坏网络生态的突出问题 [1] 平台运营问题 - 重点环节内容管控存在漏洞 导致不良信息频繁曝光于热搜榜单 [1] - 平台未能有效履行主体责任和社会责任 需加强内容审核机制 [1]

监管处罚 - 小红书平台因未落实信息内容管理主体责任被国家网信办指导上海市网信办查处 [1] - 平台在热搜榜单重点环节频繁呈现多条炒作明星个人动态和琐事类词条等不良信息内容 [1] - 网信部门依据《网络信息内容生态治理规定》对平台采取约谈、责令限期改正、警告、从严处理责任人等处置处罚措施 [1] 行业监管趋势 - 网信部门将持续聚焦破坏网络生态违法违规突出问题并发挥网络执法"利剑"作用 [2] - 监管部门要求网站平台履行主体责任和社会责任以维护清朗网络空间 [2]

（责任编辑：郭健东 ） 凤凰网科技讯 9月11日，网信中国发文称，近期依规对小红书平台采取了约谈，"近日，针对小红 书平台未落实信息内容管理主体责任，在热搜榜单重点环节频繁呈现多条炒作明星个人动态和琐事类词 条等不良信息内容，破坏网络生态问题，国家网信办指导上海市网信办，依据《网络信息内容生态治理 规定》等有关规定，对小红书平台采取约谈、责令限期改正、警告、从严处理责任人等处置处罚措 施"。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 截至目前，其在小红书有2318万粉丝，超越1736万粉丝的范冰冰，成为小红书首位粉丝数破2000万 的创作者。 今年8月3日，经历解约风波后，明星赵露思在小红书开设独家直播，并连续播出了五天。8月7日 晚，小红书热一话题为#赵露思又又又来小红书直播了#，前十中与其相关话题共3条。同时期微博热搜 中，仅一条与赵露思有关，同月，赵露思宣布注销微博。 ...

监管处罚措施 - 小红书平台因未落实信息内容管理主体责任被国家网信办约谈和处罚 [1] - 平台在热搜榜单频繁呈现炒作明星个人动态和琐事类词条等不良信息内容 [1] - 网信部门依据《网络信息内容生态治理规定》采取责令限期改正、警告及从严处理责任人等处置措施 [1] 监管持续行动 - 网信部门将持续聚焦破坏网络生态违法违规突出问题 [1] - 发挥网络执法利剑作用督促网站平台履行主体责任和社会责任 [1] - 切实维护清朗网络空间 [1]