第三个方向，记忆。因为人类的记忆非常复杂，并不是大脑某一个功能区在做，而是涉及到全脑的协 作，但海马在中间发挥了重要的作用，所以对海马的刺激和调控有可能能强化记忆，甚至有可能逆转阿 尔茨海默，甚至有可能实现记忆外挂的一些能力； 第四个方向，具身智能。就像昨天宇树也提到，我们现在也在跟宇树合作做脑机接口和具身智能的结 合，人工智能一定要做到什么，现在AI不管做大模型还是什么，它没有被具身智能所结合，是不可能 出现意识的。就像昨天有位专家问到，现在大模型会不会出现意识，我的答案很简单，除非和具身智能 结合，否则它不会有意识。什么叫意识？从神经科学的角度来讲，在座各位都有意识，我们的意识是我 的大脑跟客观世界发生互动产生的反馈叫意识，我不跟世界发生互动我不会有反馈就不会有意识。现在 的AI对世界的接触方式太单一了，只有文字的输入和Token的输出，只有具身智能让它有感觉、有知 觉、能碰撞、能摔倒，它太会对这个世界有感知，有感知了才有可能产生意识，所以这也是为什么我认 为具身智能和AI的结合，跟脑机接口会非常重要； 新浪科技讯 7月4日上午消息，2025亚布力中国企业家论坛第十一届创新年上，脑虎科技创始人兼董事 长彭 ...

脑科学与脑机接口技术发展 - 聚焦原创技术突破、标志性产品研制、临床应用和场景打造，推动脑科学与脑机接口技术创新发展 [1] - 加强神经信号采集与处理、脑状态评估与调控等技术攻关，打造原创技术策源地 [1] 领军企业布局与产品研发 - 引导领军企业前瞻布局，面向类脑智能加快软件产品研发 [1] - 突破具有自主知识产权的脑机接口产品、手术机器人、康复机器人等高端装备产品 [1] 临床应用与技术推广 - 加快推动智能化辅助神经精神系统疾病筛查与诊疗技术、脑电影响辅助康复技术开发和临床应用 [1] - 遴选发布典型应用场景清单和推荐目录，鼓励打造差异化特色化的标杆示范场景 [1] - 依托场景组织高水平对接活动，加速新技术新产品推广 [1]

港股脑机接口概念股表现 - 南京熊猫电子股份(00553 HK)股价上涨14% [1] - 微创脑科学(02717 HK)股价上涨11% [1] 行业动态 - 脑机接口概念股在港股市场整体走强 [1]

重要市场新闻 - 美股三大指数集体收涨，标普500指数涨0.83%，纳指涨1.02%，道指涨0.77%，标普500指数创年内第七次历史收盘新高，纳指创年内第四次收盘新高 [1] - 科技股普遍上涨，英伟达涨1.3%收于历史新高，新思科技涨4.9%，比特币概念股Circle涨超6% [1] - 中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收涨0.4%，小鹏汽车涨超2%，爱奇艺涨超1%，在美上市光伏板块集体上涨，旭日升科技涨超19%，大全新能源ADR涨超7% [1] - 国际油价微跌，美油主力合约收跌0.40%报67.18美元/桶，布伦特原油主力合约跌0.32%报68.89美元/桶 [1] - 国际贵金属期货涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.71%报3336.00美元/盎司，COMEX白银期货涨0.85%报37.04美元/盎司 [1] - 欧洲三大股指全线上涨，德国DAX指数涨0.61%报23934.13点，法国CAC40指数涨0.21%报7754.55点 [1] 行业掘金 医疗器械行业 - 国家药监局发布公告优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展，提出十方面支持举措，包括配合出台基于脑机接口技术的医疗器械产品支持政策 [2] - 公告提到加强脑机接口柔性电极、基因工程合成生物材料等新型生物材料标准化研究，推进基于脑机接口技术的医疗器械安全性有效性系统评价方法研究 [2] - 脑机接口有望成为下一代人机交互核心技术，短期应用集中在医疗康复领域，中期拓展至教育、娱乐和工业等领域，长期将实现脑机融合智能 [2] - 非侵入式脑机接口产品商业化进程领先，国内外已有多款产品面世，侵入式和半侵入式脑机接口国内外领先公司处于产品注册或临床研究阶段 [2] - 相关概念股包括诚益通、汉威科技、创新医疗等 [2] 固态电池行业 - 2025第四届固态电池大会暨硅基负极产业创新大会将于7月3日至5日在浙江宁波召开 [3] - 固态电池具备高能量密度、高安全性，能满足车端、低空、人形机器人等领域特殊需求，半固态电池已实现装车，产业化进程早于全固态电池 [3] - 人形机器人、低空等成本敏感度相对较低领域，固态电池应用早于车端，行业产业化进程加速，正在从0到1加速迈进 [3] - 中国在固态电池领域布局加速，专利申请数量居全球第二，与日本差距不断缩小，截至2025年5月16日全球固态电池领域专利申请已超过4.6万件，其中近30%来自中国 [3] - 相关概念股包括海顺新材、国轩高科、星源材质等 [3] 商用密码行业 - 国家密码管理局、国家网信办、公安部联合发布《关键信息基础设施商用密码使用管理规定》，自2025年8月1日起施行 [4] - 规定适用于依据《网络安全法》等认定的关键信息基础设施领域，包括能源、金融、交通、水利、通信、政务等 [4] - 商用密码是指对不涉及国家秘密内容的信息进行加密保护或者安全认证所使用的密码技术和密码产品 [4] - 2022-2025年商用密码市场有望实现25%的复合增长率，预计到2025年国内商用密码市场将达到1400亿元 [5] - 相关概念股包括数字认证、吉大正元、天融信等 [5] 避雷针 - 中钢洛耐股东国新双百壹号拟减持不超过562.5万股，占总股本0.5% [6] - 曲江文旅控股股东西安曲江旅游投资集团持有的1200万股公司股份将被司法拍卖 [6] - 索通发展控股股东郎光辉及其一致行动人拟减持不超过1098.72万股，占总股本2.21% [6] - 安诺其控股股东一致行动人张烈寅拟减持不超过2308.75万股，占总股本2%，监事郑强拟减持不超过10万股 [6] - 威唐工业控股股东张锡亮拟减持不超过170万股，占总股本0.9727%，董事钱光红拟减持不超过170万股 [7] - 合盛硅业控股股东拟参与ETF换购不超过1182.21万股，占总股本1% [7] - 电声股份员工持股平台海南赏岳、海南谨创、海南博舜拟减持不超过726.43万股，占总股本1.71% [7] - 财富趋势实际控制人黄山拟减持不超过768.34万股，占总股本3% [8]

今年表现强劲的脑机接口相关概念股，是将继续成为"新神话"还是"昙花一现"？对此，多位专家给出了 答案——长期看好行业发展，但需警惕短期炒作风险。 国泰君安证券策略首席分析师方奕表示，脑机接口产业链正加速完善，预计2030年脑机接口医疗应用市 场规模达400亿美元，推荐布局脑机接口相关领域的康复医疗设备公司以及脑机接口电极、芯片和智能 脑机系统公司。 中信证券主题策略首席分析师刘易认为，侵入式脑机接口已处于大规模临床试验的临界点，非侵入式脑 机接口也在积极拥抱产业化"奇点"，未来脑机接口商业化的每一步进展都会引起全球市场极大关注，提 高国内相关赛道的投资景气度，建议重点关注三条主线：一是海外先行产业突破带动国内映射标的景气 预期抬升；二是有望推出消费级脑机接口产品的公司；三是有望受益于脑机接口产品落地的应用端公 司。 记者也注意到，在经历了新一轮集体暴涨后，近两日，部分脑机接口相关概念股也迎来了回调。尤其是 此前股价狂飙的明星中概股脑再生科技股价近期持续暴跌。 "当前，在金融异动拉动指数上台阶以后，预计下半年是'权重搭台、主题唱戏'的市场行情，因此，不 排除脑机接口等热门主题会持续出现阶段性机会。对此，普通投资 ...

脑机接口行业动态 - 2025年以来脑机接口概念股表现亮眼 塞力医疗累计涨165.37% 创新医疗涨92.46% 汉威科技涨87.78% 北陆药业涨59.73% 翔宇医疗涨34.51% A股脑机接口板块累计涨幅达49.1% [1] - 政策持续发力 北京上海发布脑机接口产业五年行动方案 上海提出2027年前引育5家以上核心技术创新企业和10家以上产业链骨干企业 2030年前实现高质量控脑和全面临床应用 [1] - 技术取得显著进展 Neuralink已有7名受试者接受脑机接口植入手术 [1] 产业建设与市场表现 - 全国首个脑机接口未来产业集聚区在上海启动建设 选址闵行区新虹桥国际医学中心 年内建成投用 [2] - 6月27日-7月3日期间 塞力医疗和际华集团收获3连板 创新医疗2连板 翔宇医疗涨超62% 爱朋医疗和北陆药业跟涨 [2] - A股脑机接口主题指数近一月累计上涨4.96% [2] 上市公司布局情况 - 诚益通采取"侵入式与非侵入式"双轨战略 已发布三款融合脑机接口技术的神经康复设备样机 正筹备注册申报 [3] - 成都华微布局脑机接口信号处理硬件 包括高精度ADC和低功耗FPGA/MCU 提供集成解决方案 [3] - 普利特与海外客户共同开发LCP薄膜产品在脑机接口领域的应用 目前处于验证阶段 [3] - 神宇股份产品可应用于脑机接口 公司主营高频射频同轴电缆 [3]

脑机接口 - 国家药监局发布公告加强人工智能、生物材料"揭榜挂帅"产品的注册指导，配合出台基于脑机接口技术的医疗器械产品支持政策 [1] - 推进创新生物材料类医疗器械性能及安全性评价研究、基于脑机接口技术的医疗器械安全性有效性系统评价方法研究等监管科学体系建设重点项目 [1] - 2025年至2029年全球脑机接口市场规模将以年复合增长率25.22%的速度增长至76.3亿美元规模 [1] 自动充电机器人 - 宝马自动充电机器人完成概念验证，通过AI视觉识别功能实现精准定位充电口、自动完成路径规划、插枪并开始充电，用时仅需几十秒 [2] - 自动充电机器人是新能源汽车智能化补能的重要创新，显著提升充电效率与便捷性 [2] - 特来电的自动充电机器人最高支持1600kW功率，挚达科技的蛇形机器人已在全球100多个场景落地 [2] 商用密码 - 国家密码管理局、国家网信办、公安部联合发布《关键信息基础设施商用密码使用管理规定》，自2025年8月1日起施行 [3] - 适用于能源、金融、交通、水利、通信、政务等关键信息基础设施领域 [3] - 2022-2025年商用密码市场有望实现25%的复合增长率，预计到2025年国内商用密码市场将达到1400亿元 [3] POE - 陶氏、LG化学、SK三家巨头齐发涨价函，POE涨幅超过1000元/吨 [4] - POE在光伏领域应用占比为40%，汽车行业应用占比为26% [4] - 中国目前对POE的进口依赖度超80%，国产化市场空间广阔 [4] 元宇宙 - 工业和信息化部办公厅、教育部办公厅、文化和旅游部办公厅、广电总局办公厅发布关于组织开展2025年元宇宙典型案例推荐工作的通知 [5] - 推荐范围包括元宇宙典型数字人案例、元宇宙典型产品案例、元宇宙典型园区案例、元宇宙典型标准案例 [5] - 元宇宙正从概念走向商业化，技术迭代与政策支持驱动其成为万亿级市场 [5] 固态电池 - 2025第四届固态电池大会暨硅基负极产业创新大会将于7月3日至5日在浙江宁波召开 [5] - 固态电池具备高能量密度、高安全性，能够满足车端、低空、人形机器人等领域的特殊需求 [5] - 半固态电池已实现装车，产业化进程早于全固态电池 [5] PCB - 预计2026年AI服务器+交换机对应的M8PCB板市场空间在500-600亿 [6] - 英伟达召开股东大会瞄准AI基础设施平台商定位，海内外头部厂商持续发力基础设施建设 [6] - 国内PCB厂商凭借前期技术积累和产品竞争力提升，在高端市场的行业地位逐步提升 [6] 国产芯片 - 上海浦东创新投资发展集团和上海张江集团与北京智谱华章科技有限公司进行战略合作签约，向智谱进行10亿元战略投资 [6] - 系统级算力有望成为AI发展的下一站，国产GPU芯片公司有望通过打造更高资源密度的算力基础设施实现对海外产品的追赶和超越 [7] 宏观、行业新闻 - 国务院：做好自由贸易试验区全面对接国际高标准经贸规则推进高水平制度型开放试点措施复制推广工作 [8] - 国家能源局组织召开风电和光伏发电资源普查试点中期工作会议 [8] - 工信部：依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出 [8] 行情回顾 - PCB板板块因AI服务器带动行业需求大增，相关上市公司包括中京电子、博敏电子、金安国纪等 [10] - 固态电池板块因2025第四届固态电池大会召开，相关上市公司包括大东南、洪田股份、中一科技等 [13] - 国产芯片板块因系统级算力发展，相关上市公司包括盈方微、大为股份、新亚电子等 [13] 主题复盘 - 硅业分会：企业计划减产挺价，硅片价格有望触底 [12] - 何小鹏：小鹏今年上半年销量已超2024年全年，飞行汽车和人形机器人2026年量产 [12] - 淘宝闪购500亿补贴上线首日，589个零售品牌订单增长超100% [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕中国医疗科技行业中脑机接口柔性电极展开，介绍其分类、工作原理、应用场景，分析植入式柔性微电极发展趋势、人体电化学信号监测卡点，展示超柔性微电极研发突破进展 [5][11][19] 根据相关目录分别进行总结 脑机接口柔性电极分类 - 颅内柔性电极分侵入式和半侵入式，侵入式穿透软脑组织，信号采集精确但植入风险高；半侵入式放大脑皮层硬膜外或下表面，空间分辨率高、感染风险小 [5] - 颅外柔性电极包括干、半干、湿电极，干电极操作简单、舒适性高；半干电极结合干湿电极优点；湿电极信号质量好但设置繁琐、长期使用不稳定 [6] 柔性电极工作原理及应用场景 - 基于多层复合结构采集传输生物电信号，核心构造含柔性聚合物基底、金属导电层等，基底需有柔韧性、生物相容性和化学稳定性 [11] - 应用于长期生理信号监测、动态环境信号采集、医学影像兼容性场景，还在可穿戴医疗设备等领域有技术延展性 [12][15] 植入式柔性微电极发展趋势 - 全球研究聚焦高密度、超柔性与可靠性，实现与脑组织相容性优、信号采集规模大、植入寿命久的脑机接口系统 [19] - 高密度方向通过微纳加工与电路设计协同创新提升通道密度 [20] - 超柔性方向用柔性材料减少胶质瘢痕，当前电极厚度达150μm、延展性超10倍，但水凝胶和PDMS性能待突破 [21] - 可靠性方向通过等离子体表面改性等技术提升界面附着力，当前植入寿命达12个月，但材料腐蚀是规模化应用壁垒 [22] 人体电化学信号监测卡点 - 传统刚性电极与神经组织机械失配，引发炎症和胶质瘢痕，导致界面阻抗上升、信号衰减 [25] - 柔性电子器件临床转化受限，制造工艺有微裂纹等缺陷，长期植入有材料腐蚀等问题，高密度集成技术未突破多层互连可靠性瓶颈 [26] 超柔性微电极研发突破进展 - 中科院上海微系统与信息技术研究所开发超薄柔性电极，解决机械失配问题，表面改性提高灵敏度和稳定性 [32] - 试验验证电极长期稳定性和可靠性，植入小鼠脑内三周信号稳定，电极阻抗下降并趋于稳定 [33]

四足机器人行业 - 云深处科技是国内四足机器人头部企业，绝影系列产品去年交付超千台，应用场景包括电力巡检、应急消防、警用安防等[1] - 国内四足机器人最早出现于1991年，上海交通大学研制出JTUWM系列，相比国外起步较晚但应用场景丰富[2] - 电驱方案因成本低、易控制成为新趋势，云深处自研关节电机J60系列并实现轻量化，波士顿动力也从液压转向电驱[3] - 行业通过深度学习算法取得进展，但任务规划能力和续航(不足8-12小时)仍是技术瓶颈[4] - 消费级四足机器人价格已降至1万元起，行业发展迅速[2] 脑机接口行业 - 中国多地出台政策支持脑机接口发展，北京计划2030年形成产业生态，上海目标培育5家以上核心企业[6] - 技术路径分非侵入式(娱乐/康复)、侵入式(治疗癫痫等)和半侵入式，国内在非侵入式竞争激烈，侵入式与国外有1-1.5年代差[7] - 脑虎科技突破国外垄断，研发"微创植入式高通量柔性脑机接口"，解决传统刚性电极损伤大脑等问题[7] - 行业核心人才多为中国人，但缺乏临床与AI复合型人才，中国具备医疗费用低、临床数据易获得等优势[7] 半导体与芯片 - 芯原股份是中国半导体IP授权收入最多的企业，IP种类全球第二，97%研发人员在国内[1] - 2024年新增33家IP授权客户，拥有5nm至28nm工艺节点芯片成功流片经验[8] - 2025年Q1营收3.90亿元(同比+22.49%)，一站式芯片定制业务表现突出：芯片设计收入1.22亿元(+40.75%)，量产业务1.46亿元(+40.33%)[8] - 先进工艺节点封锁对中国芯片行业限制大于EDA工具出口限制[1]

报告行业投资评级 - 宏观与金融全球经济板块投资评级为偏多 [1] 报告的核心观点 - 全球经济保持上行方向 [1] 相关目录总结 重要资讯 - 美国国会参议院以1票微弱优势表决通过“大而美”税收与支出法案，部分民主党参议员指责该法案“劫贫济富” [1] - 美国5月JOLTS职位空缺776.9万人高于预期的730万人，5月自主离职人数从321.5万增至329.3万，劳动力市场紧张 [1] - 高盛称受流动性改善等因素推动，标普500指数7月延续上涨行情，下一个月可能回落 [1] - 高盛数据显示上周对冲基金对银行股净买入规模升至近十年来最高，市场预期银行业监管放松及美联储降息预期支撑银行股 [1] - 分析公司DataWeave分析显示美国亚马逊网站上中国制造商品价格上涨速度超美国整体通胀率，关税冲击美国消费者 [1] - 摩根士丹利称美国6月年化关税收入达3270亿美元，相当于美国GDP的1.1% [1] - 欧元区制造业6月显现企稳迹象，PMI升至49.5连续四个月产出增长，德国制造业PMI升至34个月高位，新订单增长创39个月新高 [1] - 约三分之一的日本央行观察人士预计下一次加息将在明年1月 [1] 全球经济逻辑 - 美国财长预计7月9日前签署新贸易协议，市场预期美联储9月降息 [1] - 美国6月Markit制造业PMI终值52.0继续扩张，中国6月PMI生产指数继续扩张、新订单指数重新扩张 [1] - 中国综合整治内卷式竞争，光伏玻璃集体减产30% [1] - 欧洲央行已降息8次，德国大规模武装扩军30%推动欧洲制造业景气度回升 [1] - 马斯克的Neuralink脑机接口取得重大技术突破 [1] - 大摩称中国凭借制造业基础和政策支持优势，可能在“机器人竞赛”中占据领先地位 [1]