核心财务表现 - 营业总收入10.23亿元 同比下降11.76% [1] - 归母净利润亏损2297.27万元 同比下降204.62% [1] - 扣非净利润亏损4038.59万元 同比下降333.26% [1] - 第二季度单季度营收4.61亿元 同比下降17.57% [1] - 第二季度单季度净亏损2703.56万元 同比下降7690.77% [1] 盈利能力指标 - 毛利率40.35% 同比提升4.3个百分点 [1] - 净利率-2.37% 同比下降237.96% [1] - 三费占营收比39.77% 同比上升17.89% [1] - 销售费用增长3.62% 主要因劳务外包费增加 [12] - 管理费用下降8.4% 主要因员工股权激励费用减少 [12] - 财务费用增长76.19% 主要因银行利息收入减少 [12] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.2元 同比增长675.39% [1] - 货币资金11.78亿元 同比下降17.87% [1] - 应收账款3.67亿元 同比下降23.43% [1] - 有息负债1.86亿元 同比下降17.78% [1] - 应收款项融资下降36.46% 因未到期银行承兑汇票减少 [3] 资产负债结构变化 - 短期借款大幅增长608.73% 因银行短期融资款项增加 [5] - 使用权资产下降43.11% 因直营门店数量减少 [4] - 租赁负债下降50.85% 因直营门店数量减少 [7] - 一年内到期非流动负债下降38.17% 因直营门店数量减少 [6] - 应交税费下降39.62% 因应交增值税及企业所得税减少 [5] 行业与经营环境 - 传统时尚鞋服类消费需求持续疲软 [10] - 行业存量竞争日趋激烈 [10] - 公司上市以来中位数ROIC为6.34% 投资回报一般 [12] - 2024年ROIC为-3.29% 投资回报极差 [12] - 公司上市9年来亏损年份达2次 生意模式较脆弱 [12] 经营策略调整 - 直营门店数量明显减少 [4][6][7] - 研发费用下降20.11% 因研发材料投入减少 [12] - 购买商品支付的现金减少 改善经营现金流 [12] - 理财购买和到期活动增加 投资现金流改善140.09% [12] - 偿还债务支付的现金减少 筹资现金流改善56.73% [12]

公司财务与治理 - 第六届第十五次董事会会议于2025年8月25日以现场及通讯表决方式召开[1] - 会议审议《关于公司2025年半年度报告及其摘要的议案》等文件[1] - 公司当前市值36亿元[1] 业务构成 - 2024年1至12月营业收入中鞋服行业占比88.58%[1] - 同期其他业务收入占比11.42%[1]

财务表现 - 收益48.1亿港元同比减少5.7% [1] - 毛利22.06亿港元同比减少7% [1] - 公司权益持有人应占溢利1.815亿港元同比增长60.9% [1] - 每股溢利1.57港仙 [1] 收益变动原因 - 多品牌鞋服分部收益减少导致整体收益下降 [1] - Clarks及堡狮龙业务收益表现疲软 [1] 毛利率变化 - 整体毛利率由46.5%下降至45.9%减少0.6个百分点 [1] - 堡狮龙及其他消费品业务毛利率下降 [1] - Clarks及运动体验业务毛利率上升部分抵消整体下降 [1] 盈利能力改善 - 营运费用减少因加强成本控制措施 [1] - 溢利增长60.9%主要得益于成本管控 [1] - 毛利减少部分抵消了费用减少带来的盈利改善 [1]

业绩表现 - 收益48.1亿港元 同比减少5.7% [1] - 毛利22.06亿港元 同比减少7% [1] - 公司权益持有人应占溢利1.815亿港元 同比增长60.9% [1] - 每股溢利1.57港仙 [1] 收益变动原因 - 多品牌鞋服分部收益减少 主要受Clarks及堡狮龙业务影响 [1] 毛利率变动 - 整体毛利率45.9% 较去年同期46.5%下降0.6个百分点 [1] - 堡狮龙及其他消费品业务毛利率下降 [1] - Clarks及运动体验业务毛利率上升部分抵消整体降幅 [1] 溢利增长驱动因素 - 营运费用减少 主要因加强成本控制措施 [1] - 毛利减少部分抵消了溢利增幅 [1]

公司智能化转型 - 福建盼盼食品集团引入人工智能和5G+物联网技术对生产车间进行智能化改造 实现和面 成型 醒发 烘烤等七道工序的精细化和自动化生产 [1][2] - 智能技术使生产全流程即视可控 高标准生产可复制 公司年营收超80亿元 [1][2] - 信泰公司专注鞋面生产 采用全自动电脑针织横机 飞织工艺实现机器自动拉线成布 一名工人可同时管理10多台机器 [2] 产业链创新与定制化生产 - 信泰公司从纯粹代工转向深度参与客户产品研发 提供完整产业链综合解决方案 增强客户黏性 [2] - 双驰科技通过专用设备采集足长 足宽 足弓高度等多维脚型数据 AI匹配鞋楦和鞋垫 消费者可自主选择花色图案 [3] - 智能化流水生产线实现裁断 刷胶 成鞋整理包装一体化 最快两个多小时完成私人定制鞋生产 [3] 行业转型升级成效 - 莆田市拥有制鞋及鞋材企业超过4200家 从业人员超50万人 积极探索品牌创新与智能制造双轮驱动发展路径 [3] - 个性化定制鞋利润达10%以上 较传统贴牌代工5%的利润提升显著 双驰公司工厂年销售十万双个性化定制鞋 [3] - 鞋服产业通过智转数改推动新模式 新设备 新工艺涌现 实现向高端产品转变 [3]

老品牌面临的挑战 - 众多老品牌因产品创新不足、渠道变革滞后和营销模式陈旧而逐渐从市场淡出甚至消亡 [1][4][6] - 乳制品、鞋服及零食等行业的老品牌生存空间被头部企业挤压 如金河乳业偏安一隅 晋江鞋服品牌难再诞生新头部企业 [7] - 典型衰退案例包括隆力奇未能推出高附加值护肤品 金冠面临喜糖市场萎缩 [6] 拼多多平台的赋能机制 - 平台通过提供销售增量空间和重构消费链路 帮助老品牌实现从"卖库存"到"造需求"的质变 [2] - 为老品牌开辟细分市场：公牛世家聚焦200元以内休闲鞋 大黄蜂开发三四线童鞋 金河乳业推出Z世代限定款牛奶 [9] - 低成本经营模式缓解资金压力 新品测试周期从传统渠道的1-3个月缩短至1周 [7][11][13] - 千亿扶持计划未来三年投入超1000亿元资源 流量引擎和黑标店铺向中小商家倾斜 [3][15] 老品牌复兴的具体成效 - 美妆行业蜂花、郁美净、孔凤春等品牌实现破圈翻红 [8] - 零食品牌友臣肉松麻花新品三日销量破百单 蜡笔小新确立"两个月定生死"销售原则 [11] - 金冠通过情绪软糖定位年轻市场 四十三年老品牌转型为休闲零食头部企业 [13][16] - 平台黑标认证帮助公牛世家等品牌积累用户信任 [13] 行业趋势与政策环境 - 新国潮兴起推动消费者对老牌国货重燃热情 认可度提升带来新发展机遇 [15] - 老品牌承载历史文化底蕴和情感记忆 消费者愿为品质支付溢价 [15] - 2021年《加快培育新型消费实施方案》和2022年《扩大内需战略规划纲要》等政策支持传统消费市场变革 [18] - 新电商平台成为洞察消费趋势、产品创新和获取流量的重要基地 [18]

老品牌衰落原因 - 产品创新不足导致与市场需求脱节 如隆力奇未能推出高附加值护肤品 金冠面临喜糖市场萎缩[6][7] - 渠道变革滞后 传统经销商模式效率低下 新品反馈闭环需1-3个月[8][9] - 行业寡头效应加剧生存压力 头部乳企挤压金河乳业 鞋服头部品牌垄断晋江市场[9] 拼多多平台赋能机制 - 提供细分市场避开寡头竞争 公牛世家聚焦200元内休闲鞋 大黄蜂开发三四线童鞋 金河乳业推出Z世代限定款牛奶[13][15] - 重构消费链路加速新品测试 友臣肉松麻花三日销破百单 蜡笔小新确立"两个月定生死"销售原则[17][19] - 缩短反馈周期至1周 传统渠道需半年 补贴机制提升价格竞争力[19] 品牌复兴案例与成效 - 金冠转型休闲零食头部品牌 推出情绪软糖定位年轻市场[19][25] - 蜂花 郁美净 孔凤春等美妆国货破圈翻红[12] - 平台千亿扶持计划 未来三年投入超1000亿元资源助推商家转型[20][21] 政策与市场环境 - 国家政策支持消费变革 2021年加快培育新型消费实施方案 2022年扩大内需战略规划及品牌建设指导意见[29][30] - 国潮兴起提升老品牌认可度 消费者愿为文化底蕴支付溢价[23][24] - 老品牌承载历史底蕴与情感记忆 形成独特竞争优势[24]

行业规模与地位 - 莆田市年产鞋16亿双 占福建省产量三分之一 占全国产量十分之一 [1] - 形成涉及鞋材 鞋机 模具 制鞋 贸易 物流的完备产业链 [4] - 主导或参与制定27项鞋类国家标准 33项行业标准 19项团体标准 [4] 品牌建设成果 - 发展出玩觅 云戈 沃特 易佰达 好童学等细分自主品牌 [1] - 沃特品牌1997年诞生 2005年获中国名牌产品 2007年获中国驰名商标 [5] - 玩觅品牌拥有国内外专利200多项 2015年创造8秒卖出一双鞋纪录 [5] 商业模式创新 - 双驰科技推出定制鞋服务 价格区间500-1000元 [2] - 定制模式通过消除库存降低成本 生产制造成本提升小于库存侵蚀部分 [2] - 采用便携式智能量测设备 支持上门量测和流动点销售 [2] 技术升级应用 - 定制鞋采用15秒脚部三维数据采集技术 [2] - 90%工序实现联网 通过数字化能力实现定制化 [3] - 成品鞋植入RFID芯片实现全流程追踪 [3] 产品创新突破 - 沃特推出碳板鞋技术 扩大脚部受力面积减少疲劳 [4] - 玩觅专注跑鞋领域 达芙妮女鞋曾连续19年全国销量第一 [5] - 洛弛红功能户外鞋两次入选商务部"中国制造"海外宣传片 [5] 产业链布局 - 上游有华峰新材料 鑫瑞新材料等原材料企业 [4] - 中游有双驰科技 鑫龙等大型制造企业 [4] - 下游有青春之家 集途科技 新梓芽等电商企业 [4]

公司智能制造升级 - 盼盼食品对生产车间进行智能化改造 引入人工智能和5G+物联网技术 实现食品加工从传统粗放式生产向精细化和自动化方向升级 [1] - 5G+AI视觉检测系统实时捕捉面包色泽 自动剔除残缺品 依托5G+物联网技术实时监控设备运行情况 温湿度和产量数据 [1] - 智能制造将休闲食品行业生产全流程推向量化 数据化与可控化新高度 七道工序全部融入智能技术运用 [1] 公司产品与品牌发展 - 针对消费者多元需求 在智能化加持下注入药食同源理念到食品研发中 以健康绿色创新发展道路助力品牌扬名海内外 [2] - 盼盼食品入选中国工业和信息化部2025年首批中国消费名品名单 成为93个企业品牌之一 [3] 行业智能制造实践 - 晋江纺织鞋服产业年产值超4000亿元 2024年外贸出口额达753.73亿元 同比增长6.47% [3] - 361°建设5G智慧工厂数智运营中心 服装智能车间数据看板显示全厂生产数据 安踏全球智慧创新产业园项目集合十余条智慧生产线和创新研发基础设施 [3] 行业政策与区域发展 - 福建省以发展新质生产力为主线 实施消费品工业三品战略 泉州等6个市县区入选消费品工业三品战略示范城市 [3] - 泉州市通过市县两级推动企业开展三品活动 鼓励开发新品种 引进新技术和采用新工艺 未来将推动产品向高端化 智能化和绿色化转型 [4]

行业地位与规模 - 晋江运动鞋产量占全球20% 相当于每生产5双运动鞋就有1双来自晋江 [1] - 晋江泳装产量占全球20% 相当于每生产5件泳装就有1件来自晋江 [1] - 鞋服产业集群规模超3000亿元 包含超3000家鞋服企业 [6] - 晋江国际鞋纺城年交易额达495亿元 其中外贸占比超60.4% 为全球最大鞋材市场 [17] 创新中心资源配置 - 设立30余个设计师工作室 引入中皮院 中纺院等20余家研发设计机构 [5] - 提供144项服务 包括趋势研究 人才教培 创意宣发等 [5] - 汇集127万名设计师行为大数据及全球潮流方案类书籍 [6] - 集纳60多万家企业资源 覆盖服装 鞋 包 家纺 首饰 面辅料行业 [13][17] 技术创新与效率提升 - 3D数字版房实现AI设计到3D打样 最快24小时完成设计落地 [12] - 定制化效率较传统方式提升200% [12] - 服装数字版房2-3天完成打版和样衣制作 [12] 产业链协同与全球化布局 - 创新中心配备12个功能空间 包括IP赋能中心 AI设计赋能中心 全球面辅料供应链赋能中心等 [7] - 链接绍兴柯桥 吴江盛泽 广州中大 嘉善西塘等面辅料资源基地 [13] - 依托7个海外仓构建国潮时尚优品出海网络 [21] - 每年举办10余场趋势发布会帮助外贸企业掌握全球市场需求 [17] 政策支持与发展规划 - 泉州市出台《打造"世遗泉州 时尚之都"三年行动方案（2025-2027年）》 [17] - 通过七大措施推动从"制造强市"向"时尚之都"转型 包括时尚载体建设 国际交流合作等 [17] - 创新中心定位为外贸提质增效"集合店" 整合趋势洞察 原创设计 跨境直播等全环节 [17]