公司业绩表现 - 贝斯美上半年实现营业收入7.76亿元 同比增长16.57% 净利润3470.64万元 同比增长109.70% [1] - 天利科技上半年实现营业收入2.31亿元 同比下降3.54% 净利润802.05万元 同比扭亏为盈 [2] - 捷捷微电上半年实现营业收入16.00亿元 同比增长26.77% 净利润2.47亿元 同比增长15.35% [2] - 恒华科技上半年实现营业收入3.73亿元 同比增长78.31% 净利润606.24万元 同比下降3.98% [3] - 阳光乳业上半年实现营业收入2.37亿元 同比下降7.03% 净利润5981.95万元 同比增长8.27% [4][5] - 华邦健康上半年实现营业收入59.45亿元 同比增长0.39% 净利润3.88亿元 同比增长23.9% 拟每10股派现2元 [6][7] - 中南文化上半年实现营业收入5.59亿元 同比增长30.93% 净利润6098.89万元 同比增长524.45% [8][9] - 胜利股份上半年实现营业收入21.58亿元 同比下降1.64% 净利润8844.26万元 同比增长7.77% [14] - 奥雅股份上半年实现营业收入1.97亿元 同比下降28.29% 净亏损2233.39万元 [15] - 佛燃能源上半年实现营业收入153.38亿元 同比增长8.59% 净利润3.10亿元 同比增长7.27% [16] - 皖通科技上半年实现营业收入3.24亿元 同比下降5.66% 净亏损3744.25万元 [17][18] - 安通控股上半年实现营业收入43.84亿元 同比增长24.60% 净利润5.12亿元 同比增长231.49% [28][29] - 泰凌微上半年实现营业收入5.03亿元 同比增长37.72% 净利润1.01亿元 同比增长274.58% [30][31] - 中航沈飞预计上半年实现营业收入146.28亿元 同比下降32.35% 净利润11.36亿元 同比下降29.78% [34] - 景嘉微上半年实现营业收入1.93亿元 同比下降44.78% 净亏损8761.01万元 [35] - 西藏天路上半年实现营业收入14.09亿元 同比增长19.88% 净亏损1.12亿元 [35] - 今天国际上半年实现营业收入14.12亿元 同比下降14.36% 净利润1.88亿元 同比下降22.53% 拟每10股派现2元 [36] - 宁波精达上半年实现营业收入4.01亿元 同比增长1.10% 净利润6505.27万元 同比下降25.77% [38] - 圣泉集团上半年实现营业收入53.51亿元 同比增长15.67% 净利润5.01亿元 同比增长51.19% [39] - 新恒汇上半年实现营业收入4.74亿元 同比增长14.51% 净利润8895.45万元 同比下降11.94% 拟每10股派现5元 [40] - 嘉必优上半年实现营业收入3.07亿元 同比增长17.60% 净利润1.08亿元 同比增长59.01% [40][41] - 宏景科技上半年实现营业收入11.88亿元 同比增长567.14% 净利润6028.04万元 同比扭亏为盈 拟每10股派现0.5元 [42] - 飞荣达上半年实现营业收入28.83亿元 同比增长27.42% 净利润1.66亿元 同比增长118.54% [43] - 深中华A上半年实现营业收入3.20亿元 同比增长49.86% 净利润1857.08万元 同比增长224.80% [43] - 海兴电力上半年实现营业收入19.24亿元 同比下降14.67% 净利润3.96亿元 同比下降25.74% [44] - 国瓷材料上半年实现营业收入21.54亿元 同比增长10.29% 净利润3.32亿元 同比增长0.38% 拟每10股派现0.50元 [44] - 英维克上半年实现营业收入25.73亿元 同比增长50.25% 净利润2.16亿元 同比增长17.54% [45] 公司业务动态 - 飞龙股份使用5000万元闲置资金购买民生银行结构性存款产品 [9] - 铭普光磁获得"外置滤波单纤双向硅光BOX器件"发明专利 [10] - 聚灿光电拟使用不超过4亿元闲置募集资金进行现金管理 [11] - 鑫宏业拟以现金方式收购扬州曙光62%股权 [12][13] - 民生健康控股子公司获得卷曲乳杆菌相关发明专利 [19][20] - 美利信5亿元中期票据科技创新债券获准注册 [20] - 金卡智能中标8250.7万元智慧燃气升级改造项目 [21] - 优优绿能拟参与竞拍深圳光明区2万平方米工业用地 计划投资不超过5000万元 [22] - 霍普股份全资子公司签订2.32亿元储能项目采购合同 [23][24] - 新诺威控股子公司度普利尤单抗注射液获临床试验批准 [25][26][27] - 城发环境20亿元超短期融资券注册申请获接受 [28] - 泰凌微拟使用不超过9亿元闲置募集资金进行现金管理 [32][33] - 宁波精达拟投资2000万元设立全资销售子公司 [37] - 百利天恒EGFR×HER3双抗ADC药物完成III期临床试验首例受试者入组 [45][46] - ST泉为深交所同意撤销部分其他风险警示 [46][47] - 国瓷材料与王琰合作设立固态电池材料合资公司 注册资本1000万元 [47][48] 行业分类信息 - 贝斯美所属行业为基础化工-农化制品-农药 [1] - 天利科技所属行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [2] - 捷捷微电所属行业为电子-半导体-分立器件 [2] - 恒华科技所属行业为计算机-软件开发-垂直应用软件 [3] - 阳光乳业所属行业为食品饮料-饮料乳品-乳品 [5] - 华邦健康所属行业为医药生物-化学制药-化学制剂 [7] - 中南文化所属行业为机械设备-通用设备-金属制品 [9] - 飞龙股份所属行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [9] - 铭普光磁所属行业为通信-通信设备-通信网络设备及器件 [10] - 聚灿光电所属行业为电子-光学光电子-LED [11] - 鑫宏业所属行业为汽车-汽车零部件-汽车电子电气系统 [13] - 胜利股份所属行业为公用事业-燃气Ⅱ-燃气Ⅲ [14] - 奥雅股份所属行业为建筑装饰-基础建设-园林工程 [15] - 佛燃能源所属行业为公用事业-燃气Ⅱ-燃气Ⅲ [16] - 皖通科技所属行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [18] - 民生健康所属行业为医药生物-化学制药-化学制剂 [20] - 美利信所属行业为通信-通信设备-通信网络设备及器件 [20] - 金卡智能所属行业为机械设备-通用设备-仪器仪表 [21] - 优优绿能所属行业为电力设备-其他电源设备Ⅱ-其他电源设备Ⅲ [22] - 霍普股份所属行业为建筑装饰-工程咨询服务Ⅱ-工程咨询服务Ⅲ [24] - 新诺威所属行业为医药生物-化学制药-原料药 [27] - 城发环境所属行业为环保-环境治理-固废治理 [28] - 安通控股所属行业为交通运输-航运港口-航运 [29] - 泰凌微所属行业为电子-半导体-数字芯片设计 [31][33] - 中航沈飞所属行业为国防军工-军工电子Ⅱ-军工电子Ⅲ [34] - 景嘉微所属行业为国防军工-军工电子Ⅱ-军工电子Ⅲ [35] - 西藏天路所属行业为建筑材料-水泥-水泥制造 [35] - 今天国际所属行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [36] - 宁波精达所属行业为机械设备-通用设备-机床工具 [37][38] - 圣泉集团所属行业为基础化工-塑料-合成树脂 [39] - 新恒汇所属行业为电子-半导体-半导体材料 [40] - 嘉必优所属行业为基础化工-化学制品-食品及饲料添加剂 [41] - 宏景科技所属行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [42] - 飞荣达所属行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装 [43] - 深中华A所属行业为纺织服饰-饰品-钟表珠宝 [43] - 海兴电力所属行业为电力设备-电网设备-电工仪器仪表 [44] - 国瓷材料所属行业为电子-电子化学品Ⅱ-电子化学品Ⅲ [44][48] - 英维克所属行业为机械设备-专用设备-其他专用设备 [45] - 万通发展所属行业为房地产-房地产开发-住宅开发 [45] - 百利天恒所属行业为医药生物-化学制药-化学制剂 [46] - ST泉为所属行业为基础化工-塑料-改性塑料 [47]

板块表现 - 农化制品板块当日下跌0.28% 领跌个股为湖南海利 [1] - 上证指数报收3727.29点 下跌0.02% 深证成指报收11821.63点 下跌0.12% [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出4.39亿元 游资净流入3.17亿元 散户净流入1.22亿元 [2] - 利尔化学获主力净流入3330.75万元 占比12.82% 游资净流入128.51万元 散户净流出3459.26万元 [2] - 新安股份主力净流入3200.56万元 占比8.59% 游资净流出517.47万元 散户净流出2683.09万元 [2] - 华鲁恒升主力净流入3119.17万元 占比6.19% 游资净流出1218.13万元 散户净流出1901.04万元 [2] - 新洋丰主力净流入2668.39万元 占比12.78% 游资净流出173.01万元 散户净流出2495.38万元 [2] - 兴发集团主力净流入1680.25万元 游资净流入2626.48万元 占比5.73% 散户净流出4306.73万元 [2] - 江山股份主力净流入937.25万元 占比3.73% 游资净流出137.56万元 散户净流出799.69万元 [2] - 广康生化主力净流入893.25万元 占比6.03% 游资净流出95.37万元 散户净流出797.88万元 [2] - 贝斯美主力净流入870.52万元 游资净流入468.91万元 散户净流出1339.43万元 [2] - 丰山集团主力净流入811.86万元 占比14.22% 游资净流出206.96万元 散户净流出604.90万元 [2] - 阳煤化工主力净流入781.14万元 占比12.55% 游资净流出106.05万元 散户净流出675.08万元 [2]

投资评级 - 维持"买入"评级，当前股价21.25元对应2025年PE为18.6倍 [6] 核心财务表现 - 2025年H1营收24.52亿元（同比+6.69%），归母净利2.69亿元（同比+747.13%），Q2单季归母净利1.61亿元（同比+299.54%，环比+48.66%）[6] - 上调2025-2027年盈利预测：归母净利分别至5.03亿（+0.49亿）、5.75亿（+0.13亿）、6.66亿（+0.14亿），对应EPS 1.14/1.30/1.51元 [6] - 毛利率持续改善：2025E-2027E分别为26.9%/28.4%/29.6%，较2024年19.5%显著提升 [9] 产品价格与产能优势 - 代森锰锌Q2均价24,253元/吨（环比+2.62%），价差22,074元/吨（环比+2.71%），公司拥有4.5万吨产能充分受益 [7] - 百菌清Q2均价28,676元/吨（环比+4.28%），公司通过持股新河化工34%享有1.02万吨权益产能 [7] 创新驱动战略 - 布局合成生物学领域，开发RNAi生物农药、小肽生物农药等前沿产品，德彦智创平台利用AI技术缩短新化合物筛选周期 [8] - 与农科院所合作推进生物防治技术，AI赋能绿色农药研发及农业数字化建设 [8] 市场表现与估值 - 近3个月换手率1,002.5%，总市值93.72亿元，流通市值84.92亿元 [1] - 2025年预测PE 18.6倍，低于2024年115.2倍，估值吸引力提升 [9]

板块整体表现 - 农化制品板块较上一交易日下跌0.28% [1] - 上证指数上涨0.85%至3728.03点 深证成指上涨1.73%至11835.57点 [1] - 板块主力资金净流出2.72亿元 游资资金净流入4.41亿元 散户资金净流出1.69亿元 [2] 领涨个股表现 - 颖泰生物涨幅5.02%居首 收盘价4.39元 成交量36.30万手 成交额1.59亿元 [1] - 赤天化涨幅4.55% 收盘价2.53元 成交量66.66万手 成交额1.67亿元 [1] - 绿亭科技涨幅3.08% 收盘价10.04元 成交量4.23万手 成交额4220.63万元 [1] 领跌个股表现 - 利民股份跌幅3.19%领跌 收盘价21.25元 成交量49.15万手 成交额10.46亿元 [2] - 广信股份跌幅2.28% 收盘价12.02元 成交量16.41万手 成交额1.98亿元 [2] - 东方铁塔跌幅2.01% 收盘价9.74元 成交量13.91万手 成交额1.36亿元 [2] 资金流向特征 - 盐湖股份主力净流出5077万元 净占比3.38% 游资净流入2682.1万元 散户净流出7759.09万元 [3] - 华鲁恒升主力净流入3566.14万元 净占比6.05% 散户净流出3418.03万元 [3] - 联化科技主力净流入2453.99万元 净占比3.95% 游资净流出1448.04万元 [3] - 云天化游资净流入3923.46万元 净占比5.16% 散户净流出6229.7万元 [3]

市场表现 - 三大指数集体高开并持续上行 中证石化产业指数高开后小幅震荡 [1] - 成分股中凯赛生物涨超5% 巨化股份 联泓新科 中复神鹰等跟涨 [1] 行业分析 - 化工行情推动力从需求刺激转向供给侧改革 政策催化在PPI底部区间顺势而为 [1] - 当前化工周期在底部区间徘徊已久 需求端CPI PMI 居民杠杆率等指标短期改善有限 [1] - 行业将通过供给端突破优化供需格局 推动高质量发展转型 [1] 指数构成 - 中证石化产业指数前三大行业为炼化及贸易(28.79%) 化学制品(22.8%) 农化制品(19.45%) [1] - 指数有望受益于反内卷 调结构和淘汰落后产能等政策 [1] 产品跟踪 - 石化ETF(159731)及其联接基金(017855/017856)紧密跟踪中证石化产业指数 [1]

券商目标价涨幅排名 - 贵州茅台目标价涨幅82.83%位列第一，华创证券给予2600元目标价 [1][2] - 云天化目标价涨幅59.38%排名第二，华泰证券给予41.47元目标价 [1][2] - 晶晨股份目标价涨幅54.93%排名第三，东方证券给予119.79元目标价 [1][2] - 万华化学获两家机构推荐，东方证券和中国国际金融分别给予96.36元和90元目标价，涨幅52.98%和42.88% [2] 券商推荐家数排名 - 贵州茅台获得34家券商推荐，数量最多 [2][3] - 燕京啤酒和万华化学并列第二，均获得21家券商推荐 [2][3] - 伟星新材获得18家券商推荐，春风动力获得17家推荐 [3] 评级调高情况 - 北汽蓝谷获天风证券从"增持"调高至"买入"评级 [3][4] - 双汇发展获开源证券从"增持"调高至"买入"评级 [3][4] - 联影医疗获信达证券从"增持"调高至"买入"评级 [3][4] - 工业富联获国泰证券从"增持"调高至"买入"评级 [4] 评级调低情况 - 德邦股份被华泰证券从"增持"调低至"持有"评级 [4][5] - 甘源食品被华创证券从"强推"调低至"推荐"评级 [4][5] - 健盛集团被东吴证券从"买入"调低至"增持"评级 [4][5] - 贵州茅台被太平洋证券从"买入"调低至"增持"评级 [5] 首次覆盖情况 - 天山股份获西部证券首次覆盖并给予"买入"评级 [5][6] - 北汽蓝谷获天风证券首次覆盖并给予"买入"评级 [5][6] - 燕京啤酒获华源证券首次覆盖并给予"增持"评级 [5][6] - 海容冷链获国泰海通证券首次覆盖并给予"增持"评级 [5][6]

券商评级与目标价调整 - 8月11日至8月15日券商共发布217次目标价 按最新收盘价计算目标价涨幅前三为贵州茅台82.83%、云天化59.38%、晶晨股份54.93% 分属白酒、农化制品、半导体行业 [1] - 同期294家上市公司获券商推荐 贵州茅台获34家推荐居首 燕京啤酒与万华化学各获21家推荐 [1] - 券商调高评级12家次 包括天风证券将北汽蓝谷从"增持"调至"买入"、开源证券将双汇发展从"增持"调至"买入"、信达证券将联影医疗从"增持"调至"买入" [1] 评级变动与首次覆盖 - 券商调低评级8家次 包括华泰证券将德邦股份从"增持"调至"持有"、华创证券将甘源食品从"强推"调至"推荐"、东吴证券将健盛集团从"买入"调至"增持" [1] - 同期券商发布95次首次覆盖 天山股份获西部证券"买入"评级 北汽蓝谷获天风证券"买入"评级 燕京啤酒获华源证券"增持"评级 海容冷链获国泰海通证券"增持"评级 新洋丰获华金证券"买入"评级 [2]

板块整体表现 - 农化制品板块当日上涨1.42%，领先于上证指数（上涨0.83%）和深证成指（上涨1.6%）[1] - 板块主力资金净流出1.21亿元，但游资资金净流入1.11亿元，散户资金净流入1010.18万元[1] 个股涨幅表现 - 贝斯美领涨板块，收盘价11.78元，涨幅5.27%，成交量40.31万手，成交额4.68亿元[1] - 宏达股份涨幅4.59%，收盘价10.48元，成交量50.39万手，成交额5.19亿元[1] - 兴发集团涨幅4.50%，收盘价25.08元，成交量21.03万手，成交额5.20亿元[1] - 湖北宣化涨幅4.20%，收盘价13.65元，成交量41.37万手，成交额5.63亿元[1] - 江山股份涨幅4.08%，收盘价22.46元，成交量8.73万手，成交额1.92亿元[1] 个股成交情况 - 湖南海利成交额2.86亿元，成交量34.96万手，涨幅3.78%[1] - 新安股份成交额2.51亿元，成交量25.26万手，涨幅3.62%[1] - 川恒股份成交额2.27亿元，成交量8.79万手，涨幅3.41%[1] - 新农股份成交额1.13亿元，成交量5.83万手，涨幅3.05%[1] - 云天化成交额8.35亿元，成交量32.19万手，涨幅3.01%[1]

投资评级 - 维持"优于大市"评级，看好主营产品涨价带来的利润弹性及农药创新领域合作进展 [3][22] - 合理估值对应2025年PE 17.2X，2026年15.5X，2027年14.1X [4][22] 核心财务表现 - 2025年上半年营业收入24.52亿元（+6.69%），归母净利润2.69亿元（+747.13%），扣非净利润2.57亿元（+804.41%）[1][9] - 第二季度归母净利润1.61亿元，环比增长49.07%，盈利能力持续提升 [1][9] - 分产品毛利率：杀菌剂33.77%（+7.70 pcts）、杀虫剂24.32%（+11.72 pcts），除草剂亏损9.52% [10] - 2025年全年盈利预测：归母净利润5.29亿元（EPS 1.26元），2026年5.88亿元（EPS 1.40元） [4][22] 产品量价分析 - **杀菌剂**：代森锰锌价格从2.35万元/吨涨至2.6万元/吨，乙二胺成本下降推动毛利率提升；百菌清价格从1.8万元/吨涨至2.95万元/吨 [2][17] - **杀虫剂**：甲维盐价格从50万元/吨涨至69万元/吨，阿维菌素从35万元/吨涨至49万元/吨，产线满负荷生产 [2][18] - **除草剂**：草铵膦价格触底反弹至4.45万元/吨（+1.83%），行业开工率提升显示需求回暖 [19] - **兽药**：泰乐菌素价格上涨17.02%至275元/千克，产能利用率有望达满产 [19] 市场拓展与技术布局 - 巴西市场取得代森锰锌等5项原药自主登记，受益当地种植面积扩大及病害频发 [2][17] - 收购德彦智创51%股权布局AI农药创制平台，与巴斯夫合作推进新药开发 [3][21] - 合成生物学领域合作开发RNA、噬菌体等生物农药，增强技术壁垒 [3][21] 行业与竞争对比 - 代森锰锌全球产能第二（4.5万吨/年），国内市占率70-80%；百菌清权益产能1.02万吨/年（全球份额60%） [17] - 可比公司估值：扬农化工2025年PE 18.8X，利尔化学23.0X，报告研究的具体公司17.2X具备相对优势 [23]

板块整体表现 - 农化制品板块较上一交易日下跌1.35% [1] - 上证指数下跌0.46%至3666.44点，深证成指下跌0.87%至11451.43点 [1] - 板块主力资金净流出3.99亿元，游资资金净流入3.11亿元，散户资金净流入8810.75万元 [2] 领涨个股表现 - 川金诺涨幅4.76%居首，收盘价22.47元，成交量30.83万手，成交额6.71亿元 [1] - 贝斯美涨幅3.32%，收盘价11.19元，成交量36.32万手，成交额4.05亿元 [1] - 红太阳涨幅2.77%，收盘价7.04元，成交量49.47万手，成交额3.45亿元 [1] 领跌个股表现 - 宏达股份跌幅5.47%领跌，收盘价10.02元，成交量63.40万手，成交额6.50亿元 [2] - 绿亭科技跌幅4.42%，收盘价9.52元，成交量3.56万手，成交额3457.43万元 [2] - 利民股份跌幅4.12%，收盘价21.65元，成交量38.98万手，成交额8.67亿元 [2] 资金流向特征 - 川金诺主力净流入9884.20万元，净占比14.72%，游资净流出3775.76万元 [3] - 贝斯美主力净流入4553.38万元，净占比11.24%，游资净流入1467.30万元 [3] - 先达股份主力净流入3742.05万元，净占比10.92%，游资净流出829.93万元 [3]