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酷赛智能递表港交所 领跑“本土手机解决方案”市场
每日经济新闻· 2025-07-07 21:02
上市申请与募资计划 - 酷赛智能向港交所提交上市申请书 独家保荐人为中信证券 未披露拟募集资金或发行股份数量 [1] - 计划将IPO募集资金用于五部分:扩大产能 提升研发及AI能力 战略并购 升级IT系统及基础设施 运营资金及一般企业用途 未披露具体投入比例 [1] 公司业务与技术能力 - 公司成立于2006年 专注于智能手机端到端解决方案 涵盖研发 设计 生产 销售及服务供应 定位为中国本土品牌市场重要参与者 [2] - 具备全栈式研发设计能力 拥有射频 天线 光学 音频 工业设计等技术 开发526款智能手机及PCB组件型号 46种其他智能设备 [2] - 自主开发didoOS系统 持续迭代以满足定制化需求 生产基地配备6条SMT生产线(年产能630万件) 8条组装线(年产能470万台) [2] - 2024年按出货量计算为全球第二大本土品牌端到端解决方案提供商 2025年一季度升至榜首 [3] 财务表现与股东结构 - 2022-2024年收入分别为17 13亿元 23 02亿元 27 17亿元人民币 同期年度利润为1 10亿元 2 03亿元 2 07亿元人民币 [4] - 控股股东陈凯峰通过家族信托持股63% 其他股东吴庆 汪乐辉各持股13 5% 员工激励平台合计持股10% [4] 客户与市场分布 - 2024年本土品牌客户留存率92 9% 电信运营商客户留存率100% 五大客户收入占比2022-2024年为38 4% 44 1% 42 8% [4] - 2024年营收区域分布:大中华区35% 美洲28 2% [4] 供应链情况 - 2022-2024年向五大供应商采购占比分别为48 8% 37 6% 33 2% 未签订长期采购协议 存在原材料供应风险 [5]
与徕卡分手?小米称是“胡说”
观察者网· 2025-07-07 18:18
小米与徕卡合作传闻 - 小米公关总经理王化否认"小米与徕卡即将终止合作"的传闻 称2023年就有类似传言且已否认过 最新报道是"胡说" [1] - 2022年5月23日小米与徕卡宣布达成移动影像领域战略合作 同年7月推出首款联合研发的小米12S系列 [6] 水印变更事件 - 2024年5月小米手机系统升级后相机标准水印中不再显示"LEICA"字样 引发合作问题猜测 [4] - 小米相机部产品经理解释称这是遵循徕卡全球统一视觉标准更新 以Xiaomi15 Ultra为例 其水印设计严格按徕卡最新规范 [4] 行业趋势与竞争 - 国产手机品牌纷纷推出自研影像品牌 如华为XMAGE和vivo蓝图 成为旗舰影像普遍选择 而小米接棒徕卡后未发布自研影像品牌 [4] - 爆料称每部手机徕卡授权费可能达3-5美元 降低授权费可帮助小米降低生产成本 增强红米和POCO系列在价格敏感市场的优势 [6] 芯片技术发展 - 高通下一代旗舰芯片骁龙8 Elite 2预计2024年9月发布 基于台积电第三代3nm N3P工艺 采用第二代自研Oryon CPU架构 [7] - 传闻称小米可能专注于为下一代骁龙8 Elite 2设备开发自主相机技术 [6] 徕卡在华合作 - 除小米外 徕卡还与Insta360影石 海信 华为等中国品牌有过合作 [8]
三星半导体,颓势不止
半导体芯闻· 2025-07-07 17:49
三星电子2025年第二季度财报分析 - 公司营业利润下降15%至5.5万亿韩元(37亿美元),为六个季度以来最低水平 [1] - 半导体部门(DS部门)表现疲软是主要拖累因素,尤其AI芯片领域竞争力受挑战 [1] 半导体部门面临的挑战 - 12层HBM3E芯片未获NVIDIA认证,而竞争对手SK海力士和美光已锁定订单 [2] - 2025年AI服务器预计占全球HBM需求30%,公司可能错失关键市场机会 [2] - 美国出口限制影响33%的中国HBM收入来源 [2] - 晶圆代工部门失去谷歌订单,转向台积电 [3] 其他业务风险 - 智能手机、电视和显示器业务面临美国拟加征25%关税的威胁 [3] - 物流成本上升进一步挤压利润率 [3] 潜在转机与战略布局 - 计划2025年底量产第六代10nm 1c DRAM,瞄准HBM4和DDR5市场 [5] - 高通考虑采用公司2nm工艺代工,可能稳定亏损并提升AI芯片信誉 [5] - Galaxy Z Fold7/Z Flip7配备AI功能,有望提振智能手机销量 [6] 市场估值与关键问题 - 公司股价年内上涨19%,但落后韩国综合股价指数27%的涨幅 [7] - 市场关注点:NVIDIA HBM3E订单进展、1c DRAM量产及2nm代工合作能否抵消贸易风险 [7]
苹果加速入局折叠屏,核心环节有望深度受益
华西证券· 2025-07-07 15:05
报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [4] 报告的核心观点 - 苹果加速入局折叠屏,有望带动折叠屏手机加速放量,引领折叠屏产业链创新升级,看好折叠屏UTG盖板、铰链等核心增量环节以及液态金属、3D打印等新工艺 [7] 根据相关目录分别进行总结 折叠屏手机加速渗透,引领智能手机创新 - 2024年全球智能手机出货量回暖,达12.38亿部,同比+6.4%,苹果、三星、小米占据半壁江山,CR3为50% [12] - 折叠屏技术成智能手机领域受关注的创新方向,2018年柔宇科技发布首款消费级量产折叠屏手机,2019年起多家厂商入场 [15] - 折叠屏手机有横折式和竖折式,2024年中国横折和竖折手机占比分别为67.4%和32.6% [17] - 2024年全球折叠屏手机出货量1780万台,预计2027年达7000万台,2024 - 27年CAGR为57.8%,苹果有望2026年推出折叠iPhone带动放量 [20] - 2024年中国折叠屏手机出货量约917万台,同比增长30.8%,华为以48.6%市场份额领先 [23] - 折叠屏手机硬件端有折叠痕迹明显等问题,软件端有外屏利用率低等痛点 [24] - 主流厂商折叠屏手机厚度及重量持续优化,2021 - 23Q3横折叠手机平均厚度由15.1mm减薄到11.1mm,平均重量由289.2g减重到252.8g [29] - 折叠屏手机价格不断下探,2021 - 23Q3横折叠手机均价从14032元降至9942元,竖折叠手机均价从8294元降至6766元,2024年持续下行 [31] - 铰链和盖板是折叠屏手机核心价值增量,三星Galaxy Fold1显示模组和机械结构件成本占比分别提升13.3%和5.8%,华为Pura X显示模组和铰链系统占比合计70% [36] 铰链:折叠屏核心零部件,各品牌积极布局打造差异化 - 铰链负责支撑和引导屏幕开合、悬停,结构复杂,要满足20万次以上开合寿命,厂商对其结构、材质和工艺全面升级 [38] - 折叠屏铰链分水滴和U型,水滴型折痕浅、减少屏幕磨损,华为、OPPO等内折叠手机基本采用,三星Galaxy Z Fold 5系列也采用 [40] - 国内厂商基于水滴型铰链精简结构、引入创新材料实现轻量化,如小米MIX Fold 4龙骨转轴2.0 [44] - 2024年全球折叠屏手机铰链市场规模约32亿美元,预计2032年达154亿美元,2024 - 32年CAGR为21.69% [47] - MIM工艺流程包括造粒、注射、脱脂、烧结,后续还需整形等处理,结合塑料注射成形和粉末冶金优势,适合大批量生产复杂金属产品 [53] - MIM技术相比传统金属加工和CNC技术,有设计自由度高、成本低等优势,我国MIM行业快速发展,2026年市场规模有望达141.4亿元,2020 - 26年CAGR为11.65%,消费电子应用占比超50% [56][62] - 液态金属即非晶合金,性能优于常用金属材料,加工工艺高效,后处理工序精简,锆基液态金属已用于头部品牌折叠屏手机铰链 [67][74] - 钛合金适合轻量化消费电子产品,传统加工难度大,3D打印可降低制造难度,有材料利用率高、缩短研发周期等优点 [75][77] - 荣耀Magic V2和OPPO Find N5采用钛合金3D打印铰链,带动钛合金在折叠屏领域应用 [79] 盖板:实现折叠的核心部件,加速推进UTG技术布局 - 柔性盖板需兼具透明度、可折叠性和可恢复性,常用材料是CPI和UTG,UTG逐渐取代CPI成主流,2023年国内折叠屏智能手机UTG使用占比提升至70%,2028年UTG出货量有望超5100万片,2024 - 28年CAGR为19.99% [87][88] - 不等厚超薄玻璃UFG有望成下一代主流方案,中间弯折区30um,两边非弯折区70 - 150um,无需贴膜 [96] - UTG生产分一次成型法和二次成型法,一次成型法技术壁垒高,被国外制造商掌握,二次成型法是国内厂商主要采用方案,但产品存在外观良率欠佳等问题 [101][103] - 柔性玻璃需切割处理,传统切割方法不适用,需采用非接触式激光切割 [104] - 超薄玻璃需钢化提高强度,化学钢化后的玻璃强度高、热稳定性好,是UTG盖板加工企业首选工艺 [107] 投资建议 - 相关受益标的包括UTG的蓝思科技,铰链的领益智造、统联精密、精研科技,液态金属的宜安科技,3D打印的华曙高科、铂力特 [7]
“小米与徕卡将终止合作”传闻再起,王化发文否认
新浪财经· 2025-07-07 09:28
合作动态 - 小米公关总经理王化否认"小米与徕卡即将终止合作"的传闻,称相关报道为"胡说" [1][3] - 小米与徕卡的合作始于2022年5月,聚焦移动影像领域,首款合作产品为2022年7月发布的小米12S系列 [3] - 2023年4月双方升级移动影像光学系统方案,推出Summicron镜头并搭载于小米13 Ultra [3] 合作细节 - 报道称小米考虑终止合作以专注自主研发相机技术,并降低每部手机3-5美元的徕卡授权费用 [3] - 2023年5月小米部分机型系统升级后相机水印"LEICA"字样消失,引发合作变故猜测,后解释为遵循徕卡最新视觉标准 [4] - 小米15 Ultra的水印设计严格遵循徕卡最新规范 [4] 行业背景 - 徕卡是德国知名光学公司,其镜头设计和制造工艺世界领先,在摄影圈具有文化符号意义 [5] - 华为曾与徕卡合作(2016-2022年),徕卡标识成为华为高端机型重要卖点 [5] - 手机影像性能对销量和高端市场至关重要,vivo与蔡司合作显示行业对影像能力的重视 [5] - 国产手机竞争加剧,影像能力和合作厂商成为争夺焦点 [5]
不许中国产品冲击,脸真大,智库专家:中国要理解欧洲的贸易壁垒
搜狐财经· 2025-07-07 07:51
欧洲制造业困境 - 欧洲制造业特别是汽车产业面临前所未有的挑战 主要来自美国电动汽车品牌和中国新能源汽车的竞争压力 [2] - 欧洲选择通过筑起贸易壁垒的保守策略应对竞争 包括对中国电动汽车加征反补贴关税 [2][5] - 长期依赖廉价俄罗斯能源的欧洲制造业因俄乌冲突导致能源成本飙升 直接冲击产品竞争力 [7] 新能源领域竞争格局 - 欧洲在新能源汽车领域存在技术落后和战略失误 难以与中美竞争 [5] - 欧盟对中国电动汽车加征关税暴露其竞争劣势 此前对中国太阳能电池板的类似措施也未能阻止其市场推广 [5] - 欧洲在应对气候变化和能源转型方面行动迟缓 错失新能源领域先机 [7] 贸易保护主义措施 - 欧盟以"反补贴调查"为由对中国电动汽车加征关税 法国率先推动相关制裁 [5] - 欧洲效仿美国对华科技封锁 以"国家安全"为由限制中国5G设备、高端智能手机等高科技产品 [9] - 美国直接禁止中国新能源汽车和高科技企业进入 并通过贸易壁垒、制裁等手段削弱中国科技竞争力 [9] 行业竞争战略分析 - 欧洲试图通过贸易壁垒弥补自身战略失误 但实际形成自我设限的博弈 [7] - 西方智库为欧洲贸易保护主义辩护 声称需阻止中国"廉价产品"冲击市场 但暴露双重标准 [9] - 行业建议欧洲应正视问题并进行产业升级和技术创新 而非依赖贸易壁垒 [9]
港股概念追踪 | Q2中国手机销量有望实现增长 机构看好AI应用持续落地带来的消费电子换机周期(附概念股)
智通财经网· 2025-07-07 07:30
中国智能手机市场展望 - 2025年第二季度中国智能手机销量预计小幅同比增长 华为预计同比增长12%成为销量冠军 苹果凭借iPhone 16 Pro/Pro Max机型预计同比增长8% 为2023年第二季度以来首次正增长 [1] - 2025年全年中国智能手机市场预计同比增长但增速放缓 预计全年出货量约2.9亿部 同比增长约3% [2] - AI手机渗透率预计2025年达34% AI PC渗透率预计从2024年0.5%跃升至2028年79.7% [3] 政策与促销影响 - 广东省政府推动以旧换新政策 加快汽车/家电/手机数码等产品更新 优化回收渠道和资金清算流程 [1] - "618"大促叠加"国补"政策显著拉动3C数码销售 苏宁易购数据显示6月10日后手机/电脑/智能手表销售额同比分别增长62.35%/91.92%/271.4% 数码套购订单增长近一倍 [2] - 国补政策使华为/小米成为最大受益者 第一季度出货量分别实现18%/40%的同比增长 [2] 公司动态 华为 - 预计2025年第二季度中国市场份额同比增长12% 第一季度受益国补政策出货量同比增长18% [1][2] 苹果 - 预计2025年第二季度同比增长8% 为2023年第二季度以来首次正增长 主要受益于iPhone 16 Pro/Pro Max机型 [1] 小米集团(01810) - 618购物节支付总额达355亿元人民币 同比增长超30% 其中智能手机出货量增长17%(线上)/31%(线下) AIoT收入增长16%(线上)/63%(线下) [5] - 第一季度受益国补政策出货量同比增长40% [2] 瑞声科技(02018) - WLG产品2025年出货量预计同比增长数倍至千万级 将应用于智能手机/汽车/机器人等领域 WLG玻塑混合镜头成为行业重要发展趋势 [4] 舜宇光学科技(02382) - 预计2025年全球车载镜头需求同比增长26%至超4亿个 主要受中国智能驾驶发展推动 目标未来3-5年成为全球三大车用镜头模块供应商 海外收入占比计划从10%提升至35% [4] 丘钛科技(01478) - 2025年5月摄像头模组销量3392.3万件 环比增长2.1% 同比减少15.6% 指纹识别模组销量1524.1万件 环比减少13% 同比增长45% 摄像头销量下降因客户项目周期及聚焦中高端策略 [5] 投资机会 - 消费电子部分标的估值回调后具备性价比 PCB和ODM板块龙头公司有望借力AIoT/人形机器人/汽车电子等领域实现"戴维斯双击" [2] - 2025年下半年关注AI创新链/国产替代/周期复苏三条主线 看好AI应用带动的换机周期及AI终端硬件发展 [3]
段永平:高手都在做减法
搜狐财经· 2025-07-06 23:34
创业核心要素 - 创业本质在于提供不可替代的价值而非单纯做生意[6] - 成功创业者分为无路可走型(如段永平)和理想驱动型(如比尔·盖茨)[11][12] - 避免裙带关系和接受失败可能性是创业关键准备[13][14] 企业文化构建 - 企业文化三要素:使命(存在意义)、愿景(共同目标)、核心价值观(是非标准)[16] - 文化作用机制:弥补制度空白 通过非强制约束力引导"取之有道"[18][19] - 评估标准需结合企业言行 关注其以利益还是是非为准则[23][24] 商业模式分析 - 黄金三角特征:差异化产品(如苹果生态)、护城河(长期优势)、强现金流(如茅台预收款)[32][37][39] - 反面案例:航空业(同质化价格战)和硅片(效率竞争)行业[41][42] - 伪增长模式警示(苏宁/携程)说明短期增长≠好模式[46] 认知决策逻辑 - 战略层需建立Stop Doing List(如不为他人代工)并坚守能力圈[51][58] - 执行层区分方向错误与过程试错 授权需把握"永不失控"原则[62][63] - 成功本质是坚持做对的事而非依赖天赋 企业/投资皆可后天习得[65] 商业哲学应用 - 本分三层境界:隔离外力诱惑、规范合作贪渎、问题先责己[71][73][75] - 平常心本质是回归事物本源 企业应有利润之上追求[81][86] - OPPO案例显示本分文化驱动产品以用户为中心[76]
抖音新规:未满16周岁禁止出镜直播|首席资讯日报
首席商业评论· 2025-07-06 11:40
魅族品牌传播策略 - 魅族社交账号更名仅为传播端调整,公司名称和主体未变化,未来将聚焦魅族和Flyme品牌 [1] - 公司将结合吉利人车家生态打造产品,魅族22产品值得期待 [1] 中国电动车在以色列市场表现 - 2025年上半年中国品牌电动车在以色列销量达21252辆,占该国电动车总销量的81.2% [2] - 小鹏G6以3164辆销量位居榜首,比亚迪ATTO 3和奇瑞Omoda 5分列二三位 [2] - 中国品牌电动车和燃油车在以色列总销量达45439辆,位列所有出口国之首 [2] 中国足协球员自荐系统 - 截至2025年6月30日,"中国足协球员自荐系统"注册人数达25487人 [3] - 6813人提交基础信息,1055人完成技术数据上传并启动自荐流程 [3] 鸿蒙微信发展进展 - 鸿蒙微信手机版新版本增加多项功能,包括完善群管理、支持视频号视频发表等 [6] - 目标是将鸿蒙微信对齐安卓和iOS版本,甚至超越iOS [5][6] - 鸿蒙电脑版微信已正式上架应用商店 [6] 企业资本动态 - 顺德农商银行撤回IPO申请,深交所终止其发行上市审核 [8] - 顺丰控股完成配售7000万股新H股,占扩大后H股总数29.2%,配售价每股42.15港元 [9] - 腾讯减持众安在线148万股H股,持股比例从8.09%降至7.99% [15] 产业合作与监管动态 - 宁德时代与吉利汽车签署全面电动化深化战略合作协议,将深化动力电池技术协同 [10] - *ST汇科因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查 [12] 机器人产业发展 - 济南市成立机器人产业赋能联盟,发布首批87个机器人应用场景需求 [13] - 济南拥有109家机器人相关企业,2024年产业规模达142亿元 [13] - 在谈和签约项目79个,总投资142.6亿元,涵盖工业、服务、特种和人形机器人 [13] 互联网平台新规 - 抖音新规禁止未满16周岁未成年人出镜直播,16-18岁需监护人书面同意 [16]
2025年第一受欢迎的手机:情理之中,意料之外,已激活超1100万部
新浪财经· 2025-07-06 11:25
中国智能手机市场2025年第一季度概况 - 2025年第一季度中国智能手机市场出货量达7090万部,同比增长5%,显示市场复苏趋势[2] - 高端智能手机需求持续上升,前五大厂商(小米、华为、OPPO、vivo、苹果)占据大部分市场份额[2] - 小米、华为、vivo实现出货量同比增长,反映技术创新和用户体验优化的成效[2] 主要品牌竞争策略分析 - 小米采用双品牌战略:主品牌聚焦中高端市场,红米主打性价比,有效覆盖不同消费层级[2] - 华为坚持自主创新,加大研发投入,构建跨设备生态系统以巩固高端市场地位[2] - 苹果通过促销计划(价格折扣、以旧换新、分期付款)和生态系统绑定忠实用户群体[6] 热门机型市场表现 - 中低端机型(OPPO Reno13 5G、华为Nova 13等)市占率约2%,定位价格敏感型消费者[4] - 高端机型iPhone 16 Pro Max以4.7%市占率居首,激活量超1100万部,显示苹果高端市场优势[4][6] - 前五热销机型中苹果占三席(iPhone 16 Pro Max/Pro/16),Redmi K80 5G和OPPO A3x进入榜单[4] 行业未来发展趋势 - 国际品牌主导高端市场,国内品牌通过技术创新满足差异化需求,竞争格局多元化[8] - 智能手机将在人工智能、物联网领域发挥更大作用,推动行业技术升级[8] - 厂商需持续优化用户体验并加强研发以应对快速变化的市场环境[8]