该公司成立于2000年12月，法定代表人为刘建忠，经营范围含建设和运营联合工厂和合营公司基础设施 工程，生产乙烯和相关石化产品、食品添加剂、催化剂、石油产品及附属产品，生产、销售、采购和仓 储公用工程产品等。股东信息显示，该公司由中海石油化工投资有限公司、壳牌南海私有有限公司共同 持股。 来源：中国能源网 天眼查工商信息显示，近日，中海壳牌石油化工有限公司发生工商变更，注册资本由约276.8亿人民币 增至约287.3亿人民币，增幅约4%。 ...

产能加速东移 近年来，全球PX产能呈现加速向亚洲特别是我国集中的显著趋势，产业结构性东移已成为既定事实。我国凭借大型炼化项目的集中投产，贡献了 全球超过九成的新增产能，目前已站稳全球PX生产中心地位。数据显示，2024年，以我国为核心的东亚地区PX产能在全球总产能中的占比为 69.3%，加上东南亚地区9.2%的占比，亚洲整体产能占比近八成，而欧洲等其他地区份额明显萎缩，全球PX产业格局正经历深刻重构。 在产能布局深刻调整的背景下，我国PX产业正朝着"产能集中化、装置大型化、炼化一体化"的高端模式演进。这一发展模式不仅体现为规模扩 张，更标志着产业质量的全面提升。截至2023年年末，我国PX总产能为4373万吨。2024—2025年为PX产能投放"空窗期"。2026年，山东裕龙石化 300万吨装置有望投产，我国PX总产能将逼近4700万吨，占全球约55%的份额。 产能格局演变对全球PX市场产生深远影响。一方面，我国在全球PX供应链中占据主导地位，产能波动直接影响全球供需平衡。另一方面，"炼化 一体化"模式带来的成本优势进一步强化了我国PX产业的竞争力。随着产能集中度持续提升，全球PX市场的定价机制和贸易流向都将 ...

沪市公司增持回购概况 - 11月23日晚间沪市公司发布超20份利好公告，上周末已有超60家沪市公司集体释放积极信号 [1] - 一批龙头公司及股东持续买入，"硬科技"企业合同订单、研发利好不断 [1] 控股股东增持进展 - 三峡能源披露控股股东三峡集团以集中竞价方式增持公司870万股，占总股本比例约为0.03% [1] - 自增持计划披露以来三峡集团已累计增持1.86亿股，占总股本比例为0.65%，累计交易金额达7.96亿元 [1] - 9月初至今控股股东又增持近3.14亿元，持续买入力度不减 [1] 上市公司回购动态 - 中国石化完成本轮回购计划，实际回购A股8935万股，占公司总股本的0.07%，使用资金总额约为5亿元 [2] - 公司11月回购力度"加码"，11月份回购4053万股，占整个回购规模的45%，回购的股份将全部用于注销 [2] - 春秋航空计划开展规模3亿元至5亿元的回购，截至11月21日已累计回购7.18万股，使用资金总额近400万元 [2] - 红塔证券、嘉化能源等一批公司回购金额分别达到了1.2亿元、3亿元 [2] 科创板公司利好信息 - 截至11月23日当晚5时至少14家科创板公司发布了回购进展、合同订单类利好 [3] - 阿特斯累计回购3552万股，占公司总股本比例为0.96%，总交易金额约3.5亿元 [3] - 中控技术自10月启动回购以来已累计回购股份594万股，成交总金额近3亿元 [3] 经营与研发进展 - 晶科能源组件产品飞虎3正式量产下线，量产效率突破24.8%，功率可达670W，双面率最高可达90% [3] - 晶科能源及子公司与各大分销商现场累计签单达成15GW [3] - 山石网科ASIC安全专用芯片收到量产流片回片，全部功能及各项性能指标均达到设计要求 [4] - 搭载ASIC芯片的新一代安全产品已进入供货准备阶段，预计在2026年第一季度开始实现规模化销售 [4][5]

本文源自：金融界AI电报 天眼查工商信息显示，11月25日，中海壳牌石油化工有限公司发生工商变更，注册资本由约276.8亿人 民币增至约287.3亿人民币，增幅约4%。该公司成立于2000年12月，法定代表人为刘建忠，经营范围含 建设和运营联合工厂和合营公司基础设施工程，生产乙烯和相关石化产品、食品添加剂、催化剂、石油 产品及附属产品，生产、销售、采购和仓储公用工程产品等。股东信息显示，该公司由中海石油化工投 资有限公司、壳牌南海私有有限公司共同持股。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周新加坡高硫裂解加速走弱，月差历史低位运行，基差走弱后历史低位震荡，380基差走弱后周五反弹，欧洲HSFO裂解快速回落，本周EW继续走强 [5] - 新加坡0.5%裂解本周震荡走弱，月差震荡走弱、基差小幅走强 [5] - 全球渣油库存累库，新加坡渣油去库、高硫浮仓大幅累库、ARA渣油累库、富查伊拉渣油小幅去库，高硫浮仓小幅去库，EIA渣油累库 [6] - 俄乌和谈预期加强，外盘汽柴油大幅回落，低硫对柴油价差本周反弹 [6] - Al Zour炼厂10月21日发生火灾后停产，近期新加坡基差开始反弹 [6] - 全球渣油进入累库周期，外盘裂解受原油下跌影响预计有所支撑，短期震荡格局，FU01内外维持高空思路，可布局1 - 2反套等，低硫短期下行空间有限 [6] 根据相关目录分别进行总结 鹿特丹燃料油掉期数据 - 2025年11月20 - 26日，鹿特丹3.5% HSF O掉期M1价格从354.27变为348.04，变化8.95；鹿特丹0.5% VLS FO掉期M1价格从401.58变为392.49，变化6.86；鹿特丹HSFO - Brent M1从 - 7.11变为 - 7.60，变化0.41等 [3] 新加坡燃料油掉期数据 - 2025年11月20 - 26日，新加坡380cst M1价格从352.24变为345.55；新加坡180cst M1价格从354.70变为352.99；新加坡VLSFO M1价格从437.80变为423.05等 [3] 新加坡燃料油现货数据 - 2025年11月20 - 26日，新加坡FOB 380cst价格从345.42变为336.87，变化 - 5.16；FOB VLSFO价格从438.34变为416.44，变化 - 5.89；380基差从 - 5.25变为 - 3.45，变化 - 0.20等 [4] 国内FU数据 - 2025年11月20 - 26日，FU 01从2517变为2467，变化 - 24；FU 05从2565变为2516，变化 - 22；FU 09从2541变为2494，变化 - 22等 [4] 国内LU数据 - 2025年11月20 - 26日，LU 01从3139变为3023，变化8；LU 05从3145变为3023，变化 - 32；LU 09从3160变为3073，变化 - 22等 [5]

报告行业投资评级 |品种|投资评级| | --- | --- | |原油|谨慎看空[1]| |LPG|谨慎看空[1]| |L|空头延续[1]| |PP|空头延续[1]| |PVC|空头盘整[1]| |PX/PTA|谨慎看多[3]| |乙二醇|谨慎看空[3]| |甲醇|看多[3]| |尿素|谨慎看空[3]| |天然气|谨慎看空[6]| |沥青|谨慎看空[6]| |玻璃|空头反弹[6]| |纯碱|空头盘整[6]| 报告的核心观点 谨慎看空品种 - 原油：俄乌地缘缓和叠加淡季供给过剩，油价走势偏弱，关注美国页岩油产量及地缘进展，空单部分止盈[1][9] - LPG：成本端原油趋势向下，需求有韧性但库存偏利空，不建议追涨，反弹偏空[1][13] - 乙二醇：新装置投产叠加检修装置恢复，供应压力大，需求乏善可陈，关注反弹布空机会[3][30] - 尿素：供应压力未减，需求内冷外热，基本面宽松，关注逢高布空机会[3][38] - 天然气：俄乌地缘缓和，气价承压，虽需求旺季有支撑，但供给充足，关注价格区间[6][44] - 沥青：走势锚定原油，成本利润不佳，供给充足需求淡季，空单继续持有[6][48] 谨慎看多品种 - PX/PTA：供应端压力缓解，需求较好，但成本端 PX 或回调，关注回调布局多单机会[3][28] 空头延续品种 - L：国内开工回升但需求补库动力不足，油价中期下移，成本支撑弱，空单减持后等待反弹偏空[1][19] - PP：成本端偏弱，库存高，需求不足，油价有下跌风险，空单减持后等待反弹偏空[1][23] 空头盘整品种 - PVC：社会库存高，上行驱动不足，但低估值有支撑，盘面高升水，产业逢高套保，等待利多驱动[1][26] - 纯碱：仓单高位，供需双减，中长期供给宽松，短期价格低位，中长期等待反弹空，择机做空 01 碱玻差[6][57] 看多品种 - 甲醇：港口库存去化，需求改善，成本有支撑，虽基本面弱势但估值低位，空单止盈，关注 05 逢低布局多单机会[3][34] 空头反弹品种 - 玻璃：冷修预期支撑，关注兑现情况，日熔量下滑但需求弱，短期空单止盈，中长期反弹偏空[6][53] 根据相关目录分别总结 原油 - 行情回顾：隔夜国际油价反弹，WTI 升 1.21%，Brent 升 1.20%，SC 降 1.03%[8] - 基本逻辑：淡季供给过剩，库存累库，俄乌地缘缓和致油价下挫[9] - 基本面：美国钻机数减少，墨西哥产量下降，OPEC 预计需求增量，美国库存增加[10] - 策略推荐：中长期 OPEC+扩产，油价低位，关注非 OPEC+产量；日线反弹但压力强，空单部分止盈，SC 关注区间[11] LPG - 行情回顾：11 月 26 日，PG 主力合约收涨 0.66%，现货价格持平[12] - 基本逻辑：走势锚定原油，成本向下，供需有韧性，基差高盘面高估，库存上升[13] - 策略推荐：中长期价格有压缩空间，短线反弹但受压，不建议追涨，反弹偏空，PG 关注区间[14] L - 行情回顾：L 合约收盘价下跌，持仓量和成交量有变化[17] - 基本逻辑：化工板块反弹，国内开工回升但需求补库不足，油价中期下移，成本支撑弱[19] - 策略推荐：短期企稳反弹，空单减持，中长期等待反弹偏空，L 关注区间[19] PP - 行情回顾：PP 合约收盘价下跌，持仓量和成交量有变化[21] - 基本逻辑：成本端偏弱，库存高，装置重启，需求不足，油价有下跌风险[23] - 策略推荐：绝对价格低位，空单减持，中长期等待反弹偏空，PP 关注区间[23] PVC - 行情回顾：PVC 合约收盘价微跌，持仓量和成交量有变化[24] - 基本逻辑：基差修复，仓单下滑，出口签单放量，社会库存高，低估值有支撑，关注资金移仓节奏[26] - 策略推荐：盘面高升水，产业逢高套保，低估值谨慎追空，等待利多驱动，V 关注区间[26] PX/PTA - 行情回顾：PTA 期货价格有变化，现货价格、基差、价差等有波动[27] - 基本逻辑：供应端加工费低，装置检修和投产并存，压力缓解；需求较好但织造订单走弱；成本端 PX 或回调[28] - 策略推荐：估值和加工费不高，关注逢低布局多单机会，TA 关注区间[28] 乙二醇 - 行情回顾：乙二醇期货价格下跌，现货价格、基差、价差等有变化[29] - 基本逻辑：国内开工负荷下降，海外装置提负，新装置投产，供应压力大；需求较好但订单走弱，库存累库[30] - 策略推荐：关注反弹布空机会，EG 关注区间[31] 甲醇 - 行情回顾：未提及具体行情数据 - 基本逻辑：太仓现货企稳，港口基差走强，库存去化但仍高；供应端国内提负海外稳定，进口量大；需求改善；成本有支撑；基本面弱势[34][35] - 策略推荐：估值低位，空单止盈，关注 05 逢低布局多单机会[34] 尿素 - 行情回顾：尿素期货价格下跌，现货价格、基差、价差等有变化[37] - 基本逻辑：供应端装置复产超检修损失，产量高位；需求内冷外热，出口好；库存去化但仍高；成本有支撑[38][39] - 策略推荐：基本面弱势，关注逢高布空机会，UR 关注区间[40] 天然气 - 行情回顾：11 月 25 日，NG 主力合约收跌 4.09%，现货价格下跌[43] - 基本逻辑：俄乌地缘缓和气价承压，需求旺季有支撑；供给端钻井平台增加，中国产量增长；库存美国减少[44] - 策略推荐：需求旺季有支撑，但供给充足，气价上方承压，NG 关注区间[45] 沥青 - 行情回顾：11 月 26 日，BU 主力合约收涨 0.81%，现货价格持平[47] - 基本逻辑：走势锚定原油，成本利润不佳，供给端排产量下降，需求端出货量增加，库存下降[48] - 策略推荐：估值有压缩空间，供给充足需求淡季，空单继续持有，BU 关注区间[49] 玻璃 - 行情回顾：FG 合约收盘价上涨，持仓量和成交量有变化[51] - 基本逻辑：冷修预期支撑，日熔量下滑但需求弱，煤制及石油焦工艺有利润，供给难下滑[53] - 策略推荐：短期空单止盈，中长期反弹偏空，FG 关注区间[53] 纯碱 - 行情回顾：SA 合约收盘价下跌，持仓量和成交量有变化[55] - 基本逻辑：仓单高位增加，供需双减，装置检修产量下滑，需求因玻璃冷修下降，中长期供给宽松[57] - 策略推荐：短期价格低位，中长期等待反弹空，择机做空 01 碱玻差，SA 关注区间[57]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内化工相对坚挺、民用需求增强，但12月预计到港多；中东货源偏紧，但临近CP官价公布，市场或更偏向于观望；另外需关注天气与油价情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度变化 - 民用气方面，华东4310（+0），山东4460（+30），华南4330（+0），醚后碳四4470（+0），最低交割地为华东，基差29（-81），01 - 02月差87（+10），FEI为516.6（+12.1）、CP为492.16（+5.66）美元/吨 [1] 周度观点 - PG盘面下跌，基差 - 43（-57），01 - 02月差109（-19），国内民用气价格下跌，最便宜交割品为华东民用气4315（-49），丙民价差缩小，仓单4561手（-54） [1] - 外盘纸货价格下跌，月差走强，北亚与北美油气比价变动小，内外PG - CP至126（-2）；PG - FEI至114（+3）；华东到岸、北美和AFEI离岸贴水走平，中东货紧，贴水35美金（+13），运费小跌 [1] - FEI - MOPJ价差缩小，最新 - 55（+11）；山东PDH制丙烯利润小幅回暖；烷基化装置小幅回暖但仍差；MTBE生产利润震荡，出口利润仍好 [1] - 到港增量，外放减少，厂库小累，港口累库，PDH开工率69.64%（-2.1），下周东莞巨正源PDH二期预期重启 [1]

近年来,东明县锚定绿色低碳与节能减排核心导向,实施高端化工转型升级"三步走"战略(完善产业链、化 工转型、绿色化工新材料),以产业"含绿量"提升发展"含金量"。这一实践既推动化工产业工艺水平跃升, 构建技术领先、特色鲜明、链条融合的高端化工产业新格局,更为石化产业链科技创新、转型升级及高 质量发展提供了典型示范。 产业蝶变: 打造鲁西崛起新高地 秉持"项目为王"理念,以重点项目为牵引,推动石化产业绿色低碳高质量发展。全力推进UPC科技试验项 目、烯烃新材科技示范工程等重点项目,推动东明石化1500万吨炼化一体化项目列入国家规划。未来将 形成产值超3000亿、利税超600亿的石化精深加工产业集群,引领区域经济快速发展。 筑牢千亿级集群根基 聚焦高端化、智能化、绿色化、集群化方向,加速产业结构优化,构建以高端石油化工、绿色新材料为主 导的产业体系。2024年,全县规模以上高端化工企业突破40家,营收超1400亿元,占菏泽市规上化工企业营 收的60%以上。该产业集群获评山东省"十强"产业支柱型雁阵集群,纳入全省石化产业"一基地、两集 群"总体布局,为"工业强县"战略注入强劲动力。 项目赋能: 实现全产业链自主可控 ...

报告基本信息 - 报告行业：沥青 [1] - 报告日期：2025年11月27日 [2] 报告核心观点 - 油价暂无支撑，沥青供需两弱，基差明显收窄，震荡运行为主 [6] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - BU2601开盘3054元/吨，收盘3043元/吨，最高3068元/吨，最低3024元/吨，涨跌幅-0.56%，成交量18.79万手；BU2602开盘3046元/吨，收盘3037元/吨，最高3060元/吨，最低3022元/吨，涨跌幅-0.78%，成交量8.55万手 [6] - 现货市场山东地区沥青现货价格继续下跌，其余地区大体企稳 [6] - 扬子石化短暂复产后暂不继续生产沥青，镇海炼化等有复产计划，预计沥青装置开工率小幅反弹 [6] - 冷空气影响下东北西北道路需求停滞，山东等地区有赶工需求，预计需求稳定 [6] 行业要闻 - 山东市场70A级沥青主流成交价格2960 - 3470元/吨，较前一工作日跌15元/吨，供应充裕，部分炼厂急于销售，价格延续下跌 [7] - 华东市场70A级沥青主流成交价格3200 - 3400元/吨，较前一工作日稳定，需求淡稳，社会库和炼厂库存下降，但月底部分炼厂产量大，供应充裕，宁波主力炼厂汽运价格下调，预计价格走低 [7] 数据概览 - 报告展示了华南沥青现货价格、山东沥青基差、沥青日度开工率、山东沥青综合利润、沥青裂解、沥青社会库存、沥青厂家库存、沥青仓单等数据图表，数据来源为wind和建信期货研究发展部 [10][12][14]

南向资金持股动态 - 11月26日南向资金增持上海石油化工股份205.8万股，持股总数达10.74亿股，占公司已发行普通股的33.4% [1] - 近5个交易日中有3天获南向资金增持，累计净增持628.6万股 [1] - 近20个交易日中有12天获南向资金增持，累计净增持1002.2万股 [1] 近期持股变动详情 - 2025-11-26持股变动为增持205.80万股，变动幅度0.19% [2] - 2025-11-20持股变动为增持502.60万股，变动幅度0.47%，为近期单日最大增幅 [2] - 2025-11-24和2025-11-21分别出现减持31.00万股和60.60万股，变动幅度为-0.03%和-0.06% [2] 公司业务概况 - 公司主营业务分为炼油产品、化工产品和石油化工产品贸易三大分部 [2] - 炼油产品分部生产汽油、煤油、柴油、重油及液化石油气等合格炼制产品 [2] - 化工产品分部主要生产对二甲苯、苯、环氧乙烷、聚乙烯树脂、聚丙烯树脂、腈纶纤维及碳纤维等 [2]