核心观点 - 麦格理维持招金矿业跑赢大市评级 目标价由25港元上调至26港元 [1] - 公司受益于金价强势 核心盈利达约14亿元人民币 [1] - 产能预计于2026及2027年提升2至3吨 [1] 财务表现 - 2025至2027年每股盈利预测分别上调5%、0.8%及0.8% [1] 业务发展 - 公司具备低成本优势及产量增长潜力 [1]

核心观点 - 麦格理看好招金矿业低成本优势及产量增长潜力 维持跑赢大市评级 目标价由25港元上调至26港元 [1] 财务表现 - 上半年核心盈利达约14亿元 受惠于金价强势 [1] 产能规划 - 预期2026及2027年实现2至3吨产能提升 [1] 盈利预测调整 - 上调2025年每股盈利预测5% [1] - 上调2026年每股盈利预测0.8% [1] - 上调2027年每股盈利预测0.8% [1]

公司业绩表现 - 上半年收入69.73亿元 同比增长50.69% [1] - 归母净利润14.4亿元 同比大幅增长160.44% [1] - 瑞海项目1.2万吨/日选矿系统试车成功 海域金矿投产预期强化 [1] 项目进展与产能建设 - 瑞海项目基建加速推进 初具工业化生产能力 [1] - 海域金矿投产预期因项目进展进一步强化 [1] 行业催化因素 - 美联储主席暗示可能9月降息 因高借贷成本对就业市场产生风险 [1] - 特朗普解雇美联储理事库克 引发对联储独立性的担忧 [1] - 华泰证券认为联储降息将驱动美实际利率下行 利好黄金 [1] 市场表现与评级 - 股价盘中创新高23.06港元 收盘涨6%至22.98港元 [1] - 单日成交额达3.42亿港元 [1] - 华泰证券维持"买入"评级 看好黄金中长期上涨趋势及公司项目推进 [1]

公司股价表现 - 招金矿业股价涨超6% 盘中创新高达23.06港元 收盘报22.98港元 成交额3.42亿港元 [1] 公司财务业绩 - 上半年收入69.73亿元 同比增长50.69% [1] - 归母净利润14.4亿元 同比大增160.44% [1] 项目进展 - 瑞海项目1.2万吨/日选矿系统带水试车成功 初具工业化生产能力 [1] - 海域金矿投产预期进一步强化 [1] 行业催化因素 - 美联储主席暗示9月可能降息 因高借贷成本对就业市场产生不利影响 [1] - 特朗普解雇美联储理事库克 引发对联储独立性的担忧 [1] - 华泰证券认为联储降息将驱动美实际利率下行 利好黄金 [1] - 中长期黄金上涨趋势或持续 [1]

黄金股市场表现 - 中国黄金国际股价上涨6.46%至94.8港元 [1] - 灵宝黄金股价上涨6.08%至12.22港元 [1] - 招金矿业股价上涨3.78%至22.5港元 [1] - 山东黄金股价上涨3.54%至28.66港元 [1] 美联储政策信号 - 美联储主席鲍威尔暗示最早9月降息 称政策立场调整成为恰当之举 [1] - 鲍威尔表态为贵金属市场注入强心剂 华鑫证券看好黄金价格进一步上涨 [1] 政治事件影响 - 特朗普宣布立即解除美联储理事丽莎·库克职务 引发对联储独立性担忧 [1]

事故概述 - 湖南黄金子公司新龙矿业发生安全事故 一名员工在采场处理锚网松石时被垮落松石砸中身亡[3] - 事故发生于8月24日 公司于8月25日发布公告披露事故详情[3] 公司应对措施 - 新龙矿业立即启动应急预案 公司领导赶赴现场组织处理并采取紧急救治与善后措施[3] - 公司已主动停产整顿 并按相关规定向有关部门进行事故报告[3] - 正积极配合当地应急部门开展事故调查处理工作 各项处置工作有序进行[3] 生产经营影响 - 新龙矿业本部复产时间尚不能确定 预计对公司生产、经营产生一定影响[3] - 公司将督促新龙矿业全面排查安全隐患并及时整改 尽快恢复生产[3] 公司背景信息 - 新龙矿业成立于2003年11月29日 是集金、锑等矿产探采选加工及销售为一体的国有矿业企业[3] - 主要产品为金和锑 曾获"市安全生产工作先进单位"荣誉称号[1][3][4]

股价表现 - 中国黄金国际股价再涨超7%至95.3港元，创历史新高，成交额达1.47亿港元 [1] 中期业绩表现 - 销售收入5.8亿美元，同比增长178.36% [1] - 矿山经营盈利2.77亿美元，同比增长1443.71% [1] - 股东应占溢利2亿美元，同比扭亏为盈（上年同期亏损3167.4万美元） [1] 产量数据 - 上半年黄金总产量2.74吨，同比增长69% [1] - 铜总产量3.5万吨，同比增长231% [1] - 黄金与铜产量均超过年度指引的50% [1] 产能扩张计划 - 甲玛矿日选矿能力预计从3.4万吨/日增至2027年的4.4万吨/日 [1] - 公司申请将采选能力提升至5万吨/日（需安全许可批准） [1] - 八一牧场和则古朗北探矿区显示巨大资源潜力，支撑未来扩产 [1]

股价表现 - 中国黄金国际股价再涨超7% 高见96港元创历史新高 收盘报95.3港元 成交额达1.47亿港元 [1] 中期业绩表现 - 销售收入达5.8亿美元 同比增长178.36% [1] - 矿山经营盈利2.77亿美元 同比增长1443.71% [1] - 股东应占溢利2亿美元 同比实现扭亏为盈（上年同期亏损3167.4万美元） [1] 产量数据 - 上半年黄金总产量2.74吨 同比增长69% [1] - 铜总产量3.5万吨 同比增长231% [1] - 黄金与铜产量均超过年度指引的50% [1] 产能扩张计划 - 甲玛矿尤隆布尾矿库预计2027年上半年投产 日选矿能力将从3.4万吨增至4.4万吨/日 [1] - 公司申请提升证载能力 若获批采选能力将进一步提升至5万吨/日 [1] 资源潜力 - 在八一牧场和则古朗北探矿区开展探矿工作 显示出巨大资源潜力 [1] - 新探矿成果有望支撑未来更大规模扩产 [1]

股价表现 - 中国黄金国际股价再涨超7% 高见96港元再创历史新高 截至发稿报95.3港元 成交额1.47亿港元 [1] 中期业绩表现 - 销售收入5.8亿美元 同比增加178.36% [1] - 矿山经营盈利2.77亿美元 同比增加1443.71% [1] - 股东应占溢利2亿美元 上年同期股东应占亏损3167.4万美元 同比扭亏为盈 [1] 产量数据 - 上半年黄金总产量2.74吨 同比增长69% [1] - 铜总产量3.5万吨 同比增长231% [1] - 黄金与铜产量均超过年度指引的50% [1] 产能扩张计划 - 甲玛矿尤隆布尾矿库预计2027年上半年建成营运 日选矿能力预计增至4.4万吨/日（当前为3.4万吨） [1] - 公司将在安全许可前提下申请提升证载能力 若获批采选能力将提升至5万吨/日 [1] - 在八一牧场和则古朗北两个探矿区开展探矿工作 已显示出很大资源潜力 有望支撑未来更大规模扩产 [1]

美股市场表现 - 三大指数均录得跌幅收市 显示大市急升后出现整固态势 [2] - 美元表现反弹 美国十年期债息回升至4.27厘水平 [2] - 金价反复向下 油价走势向好 [2] 港股市场开盘表现 - 恒生指数低开0.45%报25714.91点 [2][3] - 恒生科技指数低开0.76%报5780.95点 [2][3] - 国企指数低开0.39%报9211.78点 [2][3] 行业板块表现 - 科网股普遍下跌 阿里巴巴跌超2% 京东、哔哩哔哩、网易跌超1% [2] - 黄金股板块延续涨势 涨幅近2% [2] - 新消费概念部分高开 老铺黄金涨超1% [2] - 汽车股出现回调 蔚来跌近8% 昨日曾涨超15% [2]