印太稀土联盟现状 - 美国本土稀土产出全球占比不到15%，90%以上的冶炼分离依赖中国 [4] - Lynas公司在德州建设的轻稀土分离工厂因审批流程停滞，美国国防部已投入3000万美元支持 [6] - MP Materials控股美国最大稀土矿，2023年扩建计划目标年产15000吨高纯稀土氧化物，但实际每季度仅产500吨且需从中国进口半成品 [6] 联盟内部矛盾 - 日本因特朗普关税政策导致汽车工业亏损，拒绝牺牲农业利益 [11][13] - 印度对中国钢铁加征12%关税但拒绝触碰农业和乳制品领域 [13][15] - 澳大利亚因美国可能退出奥库斯核潜艇协议与法国关系恶化，核潜艇项目面临停滞 [15] 中国稀土政策调整 - 新版《矿产资源法》实行"推倒重来"式改革，将稀土纳入战略性矿产目录并明确保护性开采原则 [17][19] - 建立探矿与采矿"直通车"制度，强制采矿权人承担生态修复责任 [19] - 中国稀土集团高层更换，民用与军工审批分离，国际业务团队更专业化 [21] 中国配套措施 - 对欧盟、英国、韩国、印尼不锈钢产品征收20.2%-103.1%反倾销税，持续五年 [23] - 4月4日起对稀土相关物项实施出口管制，4月26日实行开采和冶炼分离总量调控 [23] 技术格局对比 - 中国掌握全球稀土产业链完整性，美国90%冶炼分离依赖中国 [33] - 美国F-35战机87%稀土供应链、弗吉尼亚级核潜艇及阿利·伯克级驱逐舰制造均依赖中国稀土 [33] 潜在发展路径 - 美国需数年时间及巨额投入建立独立冶炼分离体系 [28] - 中美可能进入长期博弈，中国通过制度优势强化与中亚、非洲资源国合作 [31] - 中国政策调整基于国内法规，不针对特定国家 [29]

中国钢铁行业 - 中国是世界最大的钢铁生产和消费国，已建成全球最完备、先进的钢铁生产体系，2025年目标形成绿色低碳可持续的高质量发展格局 [2] - 中国钢铁产量从建国初16万吨跃居世界第一，60年完成从一穷二白到世界第一的跨越 [2] - 特种钢材领域取得突破，如手撕钢厚度仅0.02mm（德日为0.05mm），应用于航空航天等高精尖领域 [3] - 高端特殊钢材仍依赖进口，日本占全球高端特钢市场33% [3] - 铁矿石对外依存度高，60%进口来自澳大利亚，20%来自巴西 [3] 印度钢铁行业 - 全球第二大钢铁生产国，2021年前4个月产量3820万吨，同比增速26.9%为全球最高 [4] - JSW计划2030年前实现粗钢产能超4000万吨，2015年提出3亿吨产能目标并计划投资461亿美元 [4] - 钢铁工业占全国温室气体排放6.2%，SAIL计划2020年排放量增至4.15亿吨 [5] - 塔塔钢铁全球年产能2700万吨，世界第六大钢企，在中国设有多家工厂 [5] 日本钢铁技术 - 炼钢技术全球领先，全球多数高炉采用日本许可证建造 [6] - 拥有世界一流冶金技术，如底吹技术、炉渣飞溅保护等关键专利 [7] - JSW独家生产核电厂压力容器，占全球80%市场份额 [8] - 新日铁汽车用钢板技术全球第一，住友金属高铁车轮制造领先 [8] 美国钢铁工业 - 曾为全球钢铁强国，电炉钢占比超50%，废钢-电炉法炼钢形成重要循环经济 [11] - 纽柯公司世界竞争力排名第三，首创薄板坯连铸连轧等多项技术 [11] - 20世纪70年代起竞争力下降，80年代退出主导产业地位 [13] 俄罗斯钢铁行业 - 全球十大产钢国之一，钢铁产值占GDP5%，前7大钢企产量占比超80% [17][19] - 铁矿储量世界第一，电炉炼钢成本全球最低 [17] - 苏联时期钢产量曾超美国，1971年达1.2亿吨 [18] 韩国钢铁发展 - 2018年粗钢产量全球第四占比5.9%，浦项公司通过自主研发FINEX等独创技术实现全球领先 [19][20] - 城市化率从1960年20%升至90年代80%，推动钢铁需求增长 [19] 土耳其钢铁业 - 世界第六大钢材出口国，2018年粗钢产量3731万吨全球第八 [21][23] - 三大长流程钢厂占产量30%，电炉炼钢普遍采用世界尖端技术 [22] 欧洲钢铁工业 - 德国为欧盟最大产钢国，蒂森克虏伯集团销售额380亿欧元，旗下电梯业务全球前三 [23] - 德国钢铁出口量占产量50%，高炉炼钢占比68.9% [24] 巴西钢铁优势 - 全球钢铁生产成本最低国家之一，铁矿资源丰富且劳动力廉价 [24] - 钢材消费量占拉美地区56%，粗钢产量占74% [24] 伊朗钢铁规划 - 2025年钢铁产能目标5500万吨，三大钢企由政府下属组织管理 [25] - 直接还原铁年产能力500万吨全球第三，铁矿储量世界第12位 [26][27]

美团优选业务调整 - 美团优选宣布全面调整，除广东、杭州外全国多省市暂停服务，集中资源投入即时零售业务 [1] - 调整导致供应商陷入被动，生鲜类产品面临72小时内处理压力，有供应商25万元夏季拖鞋库存积压 [1] - 美团仓促撤退导致仓库混乱，大量货物涌入退货通道 [1] 多多买菜市场反应 - 多多买菜成为主要接盘方，全国72个仓库全速运转，线下团队超负荷工作 [1] - 日销单量涨幅达50%，工人分拣量翻倍，多地急招分拣员/配送司机并提供万元薪资 [4] - 平台推出新商免服务费等优惠措施，积极吸纳美团供应商资源 [4] - 在部分地区将团长佣金提高至50%，广东地区涨幅达100%以吸引美团团长 [5] 行业竞争格局变化 - 社区团购行业从"百团大战"演变为多多买菜一家独大 [5] - 美团转向即时零售可能冲击电商平台主站业务，淘宝/京东已开始反攻 [10][11] - 拼多多尝试布局即时零售，在上海试点次日配送到家服务，计划8月上线即时配送 [11] 业务模式与财务表现 - 多多买菜2024年部分地区已实现盈利，不再盲目烧钱 [8] - 社区团购平均客单价仅20-30元，面临低毛利、低单价、高履约成本挑战 [9] - 武汉地区团长反映日单量从高峰1500单降至500单，行业整体萎缩 [9] 物流与供应链优化 - 多多买菜物流成本快速下降，因市场涌现美团物流城配商 [7] - 平台正进行合仓调整，关闭亏损区域以优化供给业态 [7] - 优先考虑与闪送/顺丰同城合作，暂不招募自有骑手 [11] 战略重心调整 - 拼多多集团战略重心从多多买菜转向TEMU，但TEMU发展遇阻后多多买菜重新提速 [8] - 现阶段更关注规模增长，目标是承接美团退出后的业务GMV [8] - 尝试组合社区自提和即时到家模式，寻求成本与规模效益平衡 [12]

行业现状 - 北上广深餐饮创业环境从"沃土"转变为"地狱"模式，生存淘汰赛加剧 [1][3] - 2025年上半年北上广深约4万家餐企消失，北京1-5月餐饮收入5562亿元同比下滑37% [8][9] - 上海1-5月餐饮消费额83593亿元同比下降25%，广深一季度住宿餐饮业增速仅22%/10%低于全国47%平均水平 [9][10] 经营成本压力 - 上海核心商圈50平米商铺月租金超5万元，200平米铺位月租达11-15万元 [12] - 广州六运小区50平小店月租金35-4万元且需支付近十万转让费 [12] - 一线城市服务员月薪5000元起步且需承担社保食宿，营销费用占营业额5%-10% [14] 消费市场变化 - 广州螺蛳粉店客流量同比下滑20-30%，老客消费频次从每周两次降至两周一次 [16][18] - 北京上海2024年常住人口合计减少近10万人，消费人口基数缩减 [18] - 一线城市购物中心密度达42家/百万人口远超国际警戒线25家，餐饮供给严重饱和 [18] 竞争策略调整 - 广州餐饮店采用合租模式分摊成本，部分从商场搬迁至街边降低租金压力 [23] - CowCow其其通过精简SKU至20个以内，月人工成本从35万降至3万且降低食材损耗 [25] - 深圳螺蛳粉店暂缓扩张计划，仅考虑选址租金优势明显的铺位 [25] 典型案例 - 北京海南米粉店70万投入仅收回2000元设备转让款，最终亏损超百万 [3][4] - 上海麻辣烫店单日营业额不足千元，50万投入血本无归 [6] - 上海烘焙店实际月收入56万仅为预期40万的1/9，考虑关店止损 [22]

行业升级与品种改良 - 贾汪区农业农村局引导农户更新桃树品种，从传统水蜜桃转向种植"夏香姬""油蟠9"和"金霞油蟠"等油蟠桃新品种，并组织技术专家定期指导培训 [3] - 油蟠桃品种具有表面光滑无毛、果肉脆甜、果核小、耐摆放等特点，市场定位高端，单个售价近10元，供不应求 [4] - 王计锐的家庭农场通过品种更新，其"中油蟠9号"荣获2021年江苏现代农业（桃）产业技术体系优质桃果金奖，成为农场金字招牌 [3] 市场需求与销售表现 - 油蟠桃市场需求旺盛，客户来自全国各地，6月至9月订单不断，曾有客户一次性订购6万元 [4] - 农场旺季日采摘量超万斤仍供不应求，需额外雇佣30多人协助采摘 [9] - 产品通过成箱售卖和线上预约销售，消费者对高价接受度高，形成稳定高端市场 [4][9] 政府支持与产业协同 - 贾汪区政府推广新品种并提供技术配套支持，北部山区桃树种植面积达2万余亩，农户种植热情高涨 [6] - 成立新型职业农民协会，聚集60多名种养殖、电商等行业能手，线上线下共享资源技术 [8] - 创建"贾汪真旺"公用品牌及配套商城小程序，整合推广本地特色农产品如茱萸山地小公鸡、汴塘煎饼等 [9] 技术应用与经营效率 - 农场采用自动化浇灌等现代种植技术，日常仅需3人管理，大幅提升运营效率 [9] - 农户通过短视频等线上方式宣传产品，结合现代营销手段扩大影响力 [9] - 产业升级带动收益显著，糖度达20度以上的高品质油蟠桃成为核心竞争力 [6] 区域经济与社会效益 - 桃产业升级实现农民增收，如王计锐家庭农场承包100余亩土地，经济效益显著 [3][9] - 传统农业焕发新生机，形成"产业兴旺+农民增收"双赢模式，成为贾汪特色名片 [11] - 政府与农户协作推动区域农业品牌化，带动周边村民效仿品种更新 [6][11]

市场表现 - A股三大指数7月4日早盘探底回升 沪指报3475 24点涨幅0 41% 深证成指报10540 00点涨幅0 05% 创业板指报2168 03点涨幅0 18% [1] - 银行股走强 上海银行 北京银行 浦发银行等续创新高 稳定币概念活跃 京北方 信雅达 金一文化等涨停 电力股持续活跃 华银电力等涨停 [1] - 固态电池概念股调整 信宇人等跌超5% 海洋经济概念股震荡调整 百洋股份跌停 [1] - 涨幅居前板块包括游戏 银行 电力 跨境支付 脑机接口 互联网金融 跌幅居前板块包括能源金属 风电设备 电池 中船系 有机硅 海工装备 [2] 行业分析 - 白酒行业集中度仍有较大提升空间 五粮液 老窖等针对产品进行低度化创新研究 老窖 酒鬼酒等加大终端扩张力度 当前板块估值走低 底部机会值得珍视 [3] - 海底光缆需求受AI带动提升 预计2026-2030年全球新建海底光缆长度约54万公里 较2021-2025年增长60% 2025-2030年市场规模CAGR为13% 国内企业竞争力持续增强 [3] - 钢铁行业2025年1-5月利润总额316 90亿元 同比扭亏为盈 1-6月综合毛利润281元/吨 同比增加52 45% 落后产能有序退出有望进一步修复行业毛利 [3] 政策与贸易 - 中美确认落实伦敦经贸会谈成果细节 美方取消对华采取的一系列限制性措施 包括恢复EDA软件 乙烷 飞机发动机等产品对华出口 [4] - 美国政府通知通用电气航空航天可重启向中国商飞供应喷气发动机 显示贸易紧张局势缓和 [5] 地方产业规划 - 四川省提出发展聚变能源产业 以重大工程带动磁约束 惯性约束核聚变技术突破 培育聚变能源创新型企业 加快建设准环对称仿星器 开展氘氚燃烧 聚变材料等研制 提升配套零部件生产能力 [6] - 依托中国工程物理研究院建设电磁驱动聚变大科学装置 开展大能量激光器 重频靶等研制 拓展新型功能材料研发 激光加工等应用场景 [6]

公司股价表现 - 兆日科技连续5个交易日下跌，区间累计跌幅达-9.71% [1] - 近1周股价下跌4.23%，但近1月、近3月、近6月分别上涨13.33%、11.74%、16.87% [2] - 今年以来股价涨幅11.65%，跑赢同类平均(5.24%)和沪深300指数(0.2%) [2] 公司基本情况 - 成立于2003年，总部位于深圳，在武汉、西安、北京设有研发中心 [1] - 国家级高新技术企业，专注于金融科技领域 [1] - 主营业务包括银行对公移动服务平台、支付安全产品、纸纹防伪技术 [1] 基金持仓情况 - 华宝中证金融科技主题ETF为兆日科技前十大股东，一季度进行减持 [1] - 该ETF今年以来收益率11.65%，同类排名411/2825 [1] - 跟踪标的指数同期涨幅11.48%，与基金表现基本一致 [2] 基金经理信息 - 华宝中证金融科技主题ETF基金经理为陈建华 [2] - 陈建华累计任职时间12年又195天，现任基金资产总规模146.66亿元 [4] - 其管理的最佳基金任期回报达130.27% [4] 基金公司背景 - 华宝基金成立于2003年3月，董事长为黄孔威，总经理为向辉 [4] - 股东结构：华宝信托持股51%、Warburg Pincus持股29%、江苏省铁路集团持股20% [4]

东方证券股价表现 - 东方证券连续5个交易日下跌，区间累计跌幅-2.34% [1] - 今年以来收益率-3.87%，同类排名2710(总2825) [1] 国泰中证全指证券公司ETF持仓情况 - 国泰中证全指证券公司ETF进入东方证券前十大股东，且为今年一季度新进 [1] - 该ETF近1周涨幅-3.01%，近1月涨幅7.85%，近3月涨幅3.20%，近6月涨幅1.50% [2] - 跟踪标的近1周涨幅-3.14%，近1月涨幅7.62%，近3月涨幅3.02%，近6月涨幅1.15% [2] 基金经理艾小军背景 - 艾小军现任国泰中证全指证券公司ETF基金经理，累计任职时间11年又173天 [3][4] - 艾小军目前在管基金总规模1119.87亿元，任期最佳回报203.10% [4] - 艾小军曾管理多只指数型基金，包括国泰黄金ETF、上证180金融ETF等 [3] 国泰基金公司概况 - 国泰基金管理有限公司成立于1998年3月，董事长为周向勇，总经理为李昇 [4] - 公司股东包括中国建银投资有限责任公司(持股60%)、Assicurazioni Generali S.p.A.(持股30%)、国网英大国际控股集团有限公司(持股10%) [4]

热泵行业现状 - 在"双碳"目标推动下热泵行业红利持续释放 市场需求呈井喷式增长 [1] - 行业竞争白热化 产品同质化严重 技术迭代缓慢等问题逐渐暴露 [1] - 芬尼作为国家制造业单项冠军 在技术研发和市场份额上占据优势 [1] 芬尼品牌升级需求 - 公司在品牌传播和市场拓展方面面临挑战 [1] - 为实现长远发展 必须通过专业品牌升级实现战略突破 [1] - 品牌升级需求与张默闻策划团队专业能力不谋而合 [1] 合作筹备过程 - 双方展开多轮深度会议 从行业趋势研判到市场策略制定 [2] - 张默闻团队多次考察芬尼总部 深入了解产品线和企业文化 [2] - 芬尼以开放态度共享核心资料 展现对合作伙伴的充分信任 [2] - 合作框架以"品牌焕新"为核心 在保持优势基础上注入创新元素 [2] 芬尼全球布局 - 公司在粤港澳大湾区南沙核心区获得优质产业用地 [3] - 启动"芬尼全球新总部及新兴产品先进智造基地"项目 [3] - 产品远销全球90多个国家和地区 在欧美高端市场占据领先地位 [3] - 项目将推动企业从"中国制造"向"中国智造"转型升级 [3]

业绩增长 - 公司5月全量门店店均订单量同比增长35%，6月同比增幅达26%，连续两个月实现业绩双位数提升 [1] - 7月2日公司股价暴涨34.92%，得益于新品上市及健康升级品牌势能 [1] 产品创新 - 公司推出香柚抹茶系列含两款饮品(香柚抹茶冰奶、香柚美式)及一款烘焙(香柚抹茶白芸豆贝果) [3] - 新品选用南非白西柚、径山抹茶、超级食材姜黄及高纤维白芸豆等健康食材，遵循轻养健康公式 [3] 健康战略 - 公司联合多家机构发起鲜果茶"不加糖天然营养+"计划，推出系列轻饮轻食产品 [5] - 每款产品选用至少3种绿色食材，可补充3种以上关键营养元素 [5] - 此举标志着新茶饮行业从"减糖控糖"迈入"天然营养+"的5.0轻养低负担时代 [5] 营销活动 - 公司以"小雪花公益"名义联合"蓝氏微光计划"发起"买贝果捐公益粮"爱心活动 [7] - 多地开展一日店长活动，邀请高人气偶像担任推荐官，活动吸引众多消费者参与 [9] 市场定位 - 公司将健康理念与年轻化营销深度融合，精准满足Z世代"既要好喝又要健康"的消费需求 [11] - 以"轻养低负担"产品哲学开启新茶饮从"流量竞争"到"价值竞争"的新时代 [11]