公司整体战略与财务表现 - 公司正经历战略转型，国内业务增长失速，海外业务面临挑战，整体处于“守成”与“开拓”的平衡阶段 [1] - 2025年第三季度总收入为1082.8亿元，同比增长9%，增速彻底进入个位数区间，标志增长模式转向效率优先和结构性调整 [3] - 在线营销服务及其他收入为533.5亿元，同比增长仅8.1%，创近年来最低增幅，首次跌入个位数区间，核心变现能力面临挑战 [6] - 公司展现出强大的成本控制能力，总营业成本为468.4亿元，同比增长18.0% [6] 国内市场竞争与挑战 - 国内电商市场正经历即时零售战争与人工智能革命的结构性变局，对公司的商业模式构成双重夹击 [7] - 2025年外卖市场竞争激烈，总补贴规模超614亿元，形成美团（约48%）、淘宝闪购（约33%）、京东外卖（约19%）三足鼎立格局，即时零售正模糊与传统电商的边界 [10][11] - 即时零售“30分钟送达”的消费心智，削弱了公司“低价但需等待数日”的价值主张，特别是在快消品、生鲜等品类 [11] - 公司第三季度单量增速大幅放缓至10%，GMV增长几乎完全由客单价提升驱动 [11] - 公司核心品类日用品GMV增速仅为5%，大幅落后于12%的行业均值 [12] - 公司用户基本盘为下沉市场，与即时零售核心的高线级“效率型”用户存在天然区隔，且其“全国集单+跨区域快递”模式与即时零售的本地化供应链存在根本冲突 [13] - 在AI技术布局上呈现战略保守与滞后，直至2025年2月才开始招募专家开发新一代推荐模型，在生成式大模型等前沿领域尚无建树 [13] - 竞争对手如抖音电商利用AI生成商品描述已实现转化率提升25%，淘宝的AI直播解决方案能降低60%的主播成本 [13] 海外业务（Temu）发展现状与风险 - Temu全球月活跃用户达4.17亿，同比增长68%，环比增长3% [15] - 用户增长呈现地区性分化：欧盟市场月活用户同比增长74%；拉丁美洲市场月活用户同比飙升122%，占全球用户的26%，是增速最快的区域 [18][21] - 拉丁美洲市场累计下载量激增148%，占Temu总下载量近三成 [21] - 美国与欧盟的监管政策深刻改变Temu增长逻辑：美国将对华新增关税税率加码至145%，并取消800美元以下跨境包裹的免税特权 [18] - 欧盟计划于2026年7月1日取消150欧元以下进口包裹的关税豁免，并加征每件2欧元固定税费及3欧元处理费，预计物流成本增加20%-30% [18] - 欧盟委员会指控Temu销售不合规商品，若未能遵守《数字服务法》（DSA），可能面临高达全球年收入6%的罚款 [18] - 土耳其竞争管理委员会对Temu办公室进行现场核查，并宣布2026年2月初取消30欧元以下跨境包裹的免税政策 [19] - 在欧美政策压力下，美国市场订单量自2025年3月起呈现断崖式下滑 [20] - 拉美市场面临物流与支付挑战：从中国跨境直邮包裹需20至40天送达，物流成本高且时效不稳；当地信用卡普及率低，接入本地支付系统增加成本 [22] - 拉美市场平均购买力较低，可能导致客单价更低，维持低价策略的每单补贴成本可能更高而回报更少 [22] - 海外政策风险标志着公司依靠“政策洼地”高速扩张的旧时代终结，迫使战略从增长优先转向合规与增长并重，并向重运营实体转型 [23][24]

行业格局演变：从爆发到退潮 - 社区团购行业在经历约五年的发展后，已进入大规模退潮与收缩阶段，昔日主要参与者纷纷离场 [1] - 阿里巴巴旗下淘菜菜大幅撤出多个省份市场，入口几近消失；滴滴的橙心优选、京东的京喜拼拼相继收缩或退出；美团已正式官宣告别该业务并关停线下网点 [1] - 当初的“五巨头”中，目前仅剩拼多多旗下的多多买菜仍在运营 [1] 行业爆发期：资本狂热与激烈竞争 - 2020年，互联网巨头对社区团购的追逐热度空前，投入巨大资源展开激烈角逐 [2] - 京东刘强东亲自带队京喜拼拼，并悬赏2000万元争夺省区市场份额第一 [2] - 阿里巴巴内部曾同时推进四个社区团购项目，其中淘菜菜为挤进市场前三投入至少200亿元，且声称不设上限 [2] - 滴滴为推广橙心优选，将司机的车辆贴成流动广告牌；美团优选和多多买菜则通过下乡抢团长带动了乡镇就业 [2] - 2020年该领域融资总额高达百亿元，全国近200家企业卷入，巅峰时期入局者超千家，累计投入资金达数千亿元 [2] 监管介入与行业转折 - 社区团购的迅猛发展引发了监管关注，2020年12月，国家市场监管总局联合商务部推出“九个不得”新规 [2] - 新规明确禁止互联网平台企业通过低价倾销、达成垄断协议、掠夺性定价等行为危害公平竞争市场 [2] - 这一监管重拳成为行业发展的转折点 [2] 泡沫破裂与行业洗牌 - 自2021年起，行业泡沫开始破裂，倒闭潮席卷而来 [3] - 同程生活申请破产，食享会转型零食赛道，橙心优选收缩关城，京喜拼拼与十荟团也大幅缩减业务 [3] - 随后两年内，行业以惊人速度完成洗牌：滴滴橙心优选率先全面退出，京东京喜拼拼逐渐边缘化，阿里淘菜菜与美团优选大幅收缩区域布局 [3] - 众多创业公司被迫停止全国扩张，回归区域经营或黯然离场 [3] 商业模式的根本挑战 - 社区团购自诞生以来，其商业模式就面临盈利困难的根本性质疑 [4] - 行业初期，互联网巨头依赖“大量烧钱”和“不计成本地补贴”抢占市场，通过“一分钱秒杀”等低于成本价的倾销行为培养用户习惯 [4] - 这种“赔本赚吆喝”的模式始终无法解决盈利问题，生鲜品类的高损耗、低毛利特点进一步加剧了盈利压力 [4] - 当资本补贴退潮后，平台难以找到可持续的盈利模式，导致长期亏损，最终被验证为无法带来预期的增长和利润 [4] 面临的多重竞争挤压 - 行业内部陷入“千团大战”般的红海竞争，各大平台为争夺市场份额投入巨资，导致市场竞争加剧和资源浪费 [7] - 折扣店、即时零售等业态的发展，削弱了社区团购在价格、便利性方面的核心优势 [7] - 大型商超布局外卖、抖音小时达等新型零售模式分流了大量用户，不断挤压社区团购的市场空间 [7] - 自有品牌商品的爆发期，进一步加大了折扣店、商超等渠道在价格上的优势，弱化了社区团购白牌商品的销售能力及性价比提升作用 [7] 模式本身的固有短板 - 社区团购的销售状况依赖团长，但平台对团长缺乏有效管控机制，团长流失严重，甚至成为抢夺平台生意的主要力量 [7] - 过去几年间，行业迭代出了团店、团批、团仓等多种模式以打破增长天花板，但现在这些模式也不再有效 [7] - 当前市场环境下，能够提供“更多、更好、更快”购物体验的渠道正逐步取代社区团购 [7] 新赛道崛起：即时零售 - 即时零售已成为各大巨头争抢的新赛道，商务部研究院预测，2026年中国即时零售规模将突破1万亿元，到2030年有望达到2万亿元 [8] - 需求侧的根本变化是驱动即时零售前景的核心动力，现代生活节奏加快使消费者习惯向随机性、便利优先型转变，对“即需即得”有强烈渴望 [8] - 社区团购“今日下单，明日自提”的预购模式难以匹配此需求，即时零售的“极速达”体验重塑了消费者预期，使社区团购的时效竞争力荡然无存 [8] 即时零售领域的巨头博弈 - 2025年中，淘宝闪购号称投入500亿元入局即时零售 [9] - 2025年上半年，京东携数百亿元入局，掀起外卖大战序幕 [9] - 近期市场传闻拼多多长期筹划的即时零售业务有新进展，计划以前置仓方式入局 [9] - 2026年开年，阿里巴巴明确表态要加大投入淘宝闪购，目标直指即时零售市场“绝对第一”的宝座 [9] - 美团创始人王兴此前明确表态“将不惜代价赢得这场竞争” [9] - 随着阿里整合资源、美团集中火力、京东多线出击、拼多多蓄势待发，一场围绕即时零售主导权的巨头博弈正在全面展开 [9]

社区团购行业兴衰回顾 - 2020年特殊时期催生“宅经济”，社区团购行业站上风口，当年行业融资总额超过559亿元，近200家企业涌入，被称为“第二次千团大战”[9] - 行业竞争极其激烈，滴滴、美团、拼多多、阿里等巨头纷纷砸重金入场，例如拼多多的多多买菜投入50亿元补贴进场[9] - 行业在2020年12月遭遇强监管，市场监管总局与商务部出台“九个不得”规范市场，禁止低价倾销等行为，补贴停止后行业虚火迅速熄灭[9] - 至2025年，行业已从“千团大战”演变为仅剩拼多多的多多买菜“一根独苗”，其他巨头如美团、阿里、京东的相关业务均已关停或大幅收缩[5][6][11] 社区团购商业模式的核心缺陷 - **成本结构不健康，盈利困难**：商业模式看似轻资产，实则成本高昂。平台需承担中心仓租赁、分拣人工、团长佣金（10%-15%）及用户补贴，导致“卖1块钱的菜就要亏2毛钱”，长期处于“负毛利”状态[14][15] - **规模不经济，成本随规模攀升**：生鲜品类冷链成本与损耗率高，且订单越分散履约成本越高。例如九佰街在2024年到仓车辆增加300多辆，但销售额仅增长8%，成本增速远超收入增速[15] - **品控与供应链管理薄弱**：大量供应商缺乏资质，商品来源不明、质量差问题普遍，导致消费投诉频发，严重损害用户口碑与复购率[17][18] - **履约链条长且确定性差**：从用户下单到收货至少需要24小时，流程涉及集单、备货、干线物流、团长分发等多个易出错的环节，售后责任不清，用户体验不佳[20] 即时零售的崛起与竞争优势 - **确定性履约形成碾压优势**：即时零售提供以分钟为单位的送达时效，且流程透明（实时查看骑手位置），超时自动赔付，售后由平台直接负责，解决了社区团购最大的“不确定性”痛点[25][26][27] - **商品品控与正品保障更强**：平台通过与品牌方（如名创优品、屈臣氏）合作或自营（如山姆前置仓）严格把控商品质量，提供假一赔十等保障，建立了更强的用户信任[28] - **覆盖场景更广泛**：即时零售能满足用户全场景、即时性的需求，不仅限于生鲜百货，还可配送药品、3C数码、化妆品乃至提供净菜加工等增值服务，而社区团购场景过于单一[29][30] 行业格局演变与玩家策略调整 - **中小平台率先出局**：2021年，同程生活破产，拖欠供应商货款达5-7亿元；食享会转型失败；十荟团从覆盖全国18个省收缩至仅剩3个省[9] - **巨头业务持续收缩**：2024年，美团优选从全国扩张转为固守核心城市，例如郑州地区日销量从2000万元跌至600万元；阿里淘菜菜撤出广东、福建等多个省份市场[10] - **美团彻底转型**：2025年底，美团官宣告别社区团购，关停线下网点及B2C业务“团好货”，将资源全面转向即时零售业务“小象超市”[11] - **多多买菜的生存策略**：至2025年，多多买菜GMV接近3000亿元，其生存依赖于业务模式转型，包括大幅砍掉高损耗的生鲜品类，重点销售纸巾等耐储存百货，并将重资产仓配模式改为轻资产的“中心仓-共享仓-网格仓-自提点”模式以压缩成本[11][12] 核心观点总结 - 社区团购的衰落是需求迭代与时代变迁的结果，其模式无法满足后疫情时代用户对“快、确定、优质”的核心需求[7][30] - 即时零售凭借“确定性快”、强品控和全场景覆盖的优势，成为压垮社区团购的“最后一根稻草”[22][24] - 零售行业的本质是满足不断变化的用户需求，业态会持续演进，从百货、电商到社区团购、即时零售，未来仍可能出现新形态[30]

拼多多业务动态 - 拼多多正于其App内低调内测一项名为“百亿超市”的业务，商品品类覆盖水果蔬菜、坚果零食、乳饮冲调、母婴用品等多个生活品类 [2] - “百亿超市”依托平台“百亿补贴”体系，以限时限量发券、低价补贴为核心玩法，目前仅对部分随机筛选用户开放体验，内嵌在首页的百亿补贴频道中，未设独立二级入口 [2] - 该业务于1月11日24点活动升级，入口暂时关闭，再次开放时间不确定 [2] - 2025年，拼多多也曾短暂内测过“百亿超市”业务 [3] 战略意图与行业背景 - 试水“百亿超市”可被视为拼多多将其在3C、美妆等低频品类上验证成功的“补贴模式”，复制到高频商超场景中的重要探索，旨在提升用户活跃度与留存率，实现用户需求全场景覆盖 [4] - 在即时零售激烈竞争下，拼多多在快消品和下沉市场的基本盘受到不小影响，推出“百亿超市”可强化在快消品的优势品类和用户心智，抵御来自淘宝闪购、美团和京东的竞争，并为连接线下实体超市拓展即时零售业务做准备 [4] - 电商行业步入存量竞争，流量成本高昂，商超品类作为高频刚需的“流量入口”，是拼多多必须重视的业务板块 [5] 即时零售与商超赛道竞争格局 - 阿里巴巴高调宣布会坚定加大投入淘宝闪购，目标要拿下“即时零售市场的绝对第一”，天猫超市和盒马承担重任 [5] - 天猫超市正聚焦即时零售加速升级，联手菜鸟加码淘宝闪购服务，预计到1月底，菜鸟通过在全国多城新开、增开天猫超市闪购仓，助力天猫超市在全国31城淘宝闪购端服务实现全面提速，最快4小时达 [6] - 盒马发展迅猛，2025年整体营收同比增速超40%，盒马鲜生与超盒算NB双业态服务超1亿消费者 [6] - 2025年，盒马鲜生进入40个新城市，超盒算NB新开门店超过200家，截至目前，盒马在全国已有近500家盒马鲜生门店和400家超盒算NB门店 [6] - 盒马接入淘宝闪购后，日订单量同比增长超70% [6] - 美团在商超赛道表现强劲，小象超市是美团发力重点，美团CEO王兴曾明确提到，除了外卖，小象超市（线上）是使用频率最高的业务 [6] - 去年底小象超市正式开业了首家线下门店，补足了美团线下布局，在商超零售上形成了“小象超市前置仓+小象线下店+快乐猴”的三层结构 [7] - 京东超市势头也强，去年9月发布新战略，提出未来三年要将用户规模从3亿提升至5亿 [8] 拼多多面临的挑战与优势 - “百亿超市”尚未获得App首页的独立一级入口，入口较深，不利于用户形成独立的“超市心智” [9] - 商超赛道竞争重心已从单纯流量补贴转向供应链、履约效率与服务品质的综合比拼，京东有成熟仓配网络，阿里有即时配送体系，盒马与美团有广泛线下覆盖 [9] - 拼多多“百亿超市”在商品丰富度和履约时效上仍面临考验，需在不牺牲核心低价优势的前提下，补齐品质和配送速度的短板 [9] - 拼多多的最大本钱在于其极致的成本控制能力和庞大的下沉市场基础 [10] - 拼多多拥有一支在社区团购大战中磨炼出的“铁军”，曾带领多多买菜在2022年反超美团优选稳居行业第一，从社区团购中沉淀下来的供应链能力将成为其进军商超零售的底气 [10]

文章核心观点 - 拼多多可能正在筹备进入即时零售市场，并已在北上广深搭建市区前置仓，预计最早2025年第一季度上线，最晚不迟于第三季度 [1] - 公司进军即时零售的决策环境在过去半年发生重大变化，使其入局条件更为成熟 [6][7] - 拼多多若开展即时零售，将聚焦于生鲜和具备价格优势的品牌/白牌商品，而非餐饮外卖或强调分钟级时效的闪送 [9][12][56] 业务环境变化 - **社区团购竞争格局改变**：美团优选于2024年12月15日完全关停，意味着多多买菜赢得了社区团购大战，获得了接近垄断的市场份额 [15][17] - 多多买菜因此可以消化对手留下的仓储、经销商和站点网络，有更多精力试水新业务，且对供应链的议价权大幅提升 [18][19] - **骑手供给大幅增加**：外卖大战导致骑手数量激增，2024年7月月活跃外卖骑手达1403.5万人，较1月增长140%以上，8月一度超过1500万人 [25][26] - 第三方运力网络同步扩张，例如顺丰同城2025年6月平台骑手人数较去年同期提升38% [29] - 骑手供给充足且多为众包模式，有利于依赖第三方运力的拼多多采购配送服务 [27][32] 公司能力与业务延伸 - **农业供应链优势**：公司在农产品电商和供应链方面积累的组织能力和经验，有助于攻克即时零售中高频刚需且难度大的生鲜品类 [43][44] - 从主站电商到多多买菜，再到以生鲜为切口的即时零售，业务延伸路径自然 [47] - **财务与竞争压力**：公司现金储备高于阿里巴巴 [49] - 抖音电商2024年前十个月支付口径GMV增速超30%，全年GMV预计超4万亿元，已逼近拼多多，对公司国内电商基本盘构成压力 [51] - 在电商渗透率见顶的背景下，公司需要通过即时零售这类高频刚需业务维持和提升用户黏性 [52][53] 预期业务模式 - **商品定位**：聚焦生鲜供应和具备价格优势的品牌、白牌商品，不会涉足餐饮外卖 [9][12] - **时效策略**：预计不会像美团或淘闪购那样强调分钟级时效，因为依赖第三方运力实现该目标既不现实成本也过高 [56][57] - 公司可能采取的策略是不断缩短到家订单的送达时限，但不会显式强调即时零售概念 [59] - **定价哲学**：公司擅长以低于预期的价格创造超过预期的体验，足够便宜是其核心竞争优势之一 [54][55]

公司战略动向 - 拼多多据传正在筹备进入即时零售市场，正在北上广深搭建市区前置仓，业务有一半概率在一季度上线，最晚不迟于三季度落地[1][2] - 公司此前曾探索即时零售业务并获管理层支持，但官方当时回应无意加入大战，如今决策环境已发生变化[2] - 公司若进军即时零售，将聚焦于非餐饮闪送，具体是生鲜供应和具备价格优势的品牌、白牌商品，不会涉足餐饮外卖[4][6] 行业环境变化 - 美团优选业务已全面关停，最后运营区域于去年12月15日停止服务，这标志着拼多多的多多买菜业务赢得了社区团购大战[7][9][11] - 外卖大战导致骑手供给大幅增加，去年7月月活跃外卖骑手达1403.5万人，较1月增长140%以上，8月一度超过1500万人[15] - 第三方运力网络同步扩张，例如顺丰同城2025年6月平台骑手人数较去年同期提升38%[15] 公司业务基础与优势 - 赢得社区团购大战后，多多买菜团队可将注意力从竞争重新转向增长，并整合了对手留下的仓储设施、经销商队伍和团购站点网络[11] - 接近垄断的市场份额提升了对供应链的议价权，更优惠的货盘可无缝对接到即时零售业务[12] - 公司在社区团购、主站电商和Temu战场未尝败绩，尤其在社区团购赢得干净利落，极大提升了团队士气和作战能力[13][14] - 公司在农业供应链方面积累的组织能力和经验，有助于攻克即时零售中高频刚需且难度大的生鲜农产品货盘[18][19] 市场竞争与增长逻辑 - 抖音电商去年前十个月支付口径GMV增速超30%，全年GMV预计超过4万亿元，已逼近拼多多[24] - 在电商渗透率见顶的背景下，公司发展即时零售的逻辑与当初做社区团购一致，旨在通过高频刚需入口维持和提升用户黏性[25][26] - 公司当前市值约为阿里巴巴的一半，但现金储备高于阿里巴巴，拥有充足的“弹药”进行新业务投资[23] 业务模式预期 - 公司的即时零售业务预计不会像美团或淘闪购那样强调分钟级时效性，依赖第三方运力使其追求极致时效既不现实成本也过高[31][32] - 公司可能采取的策略是不断缩短到家订单的送达时限，但不会显式强调这是即时零售故事，类似于阿里巴巴将部分猫超订单计入淘闪购的做法[33] - 公司的经营哲学偏好用低于预期的价格创造超过预期的体验，在社区团购中即以“足够便宜”的价格优势取得份额领先[27][29][30]

赛事概况与成果 - 第三届“拼多多杯”科技小院大赛总决赛于12月27日-28日在海南三亚举办，主题为“解民生、治学问”，旨在引导研究生将理论转化为服务农业农村的创新成果 [1] - 大赛经过多轮角逐，从全国87个研究生培养单位的247支参赛队伍中，最终有22支团队晋级全国赛 [1] - 最终有6支队伍获得一等奖，16支队伍获得二等奖 [1] - 科技小院模式自2009年创立以来，已拓展至全国千余个村庄 [3] 拼多多对赛事的深度参与与战略支持 - 拼多多自2020年起连续三届作为大赛支持方，深度参与赛事策划、评审、考察全流程 [3] - 2025年，在“千亿扶持”计划助力下，公司通过平台资源助力入围项目技术落地与农产品产销对接，并持续赋能总决赛 [3] - 公司推出“千亿扶持”计划，旨在构建多方共赢的商业生态，并在农业科研领域继续支持科技小院及系列赛事，以推进新质生产力发展、丰富农产品供给、培养高质量兴农人 [15][16] - 公司致力于为科技小院提供全链条体系化支持，涵盖资金研发、人才培育、产销对接及国际交流等环节 [16] 拼多多的平台赋能与产业链价值 - 公司通过电商渠道与流量扶持，助力地方产品打通销售链路，并带动产业链上下游共同发展 [6] - 在河北曲周案例中，通过“多多买菜”渠道支持与平台直播活动，相关面包产品累计销售逾2万件，带动流水约15万元 [6] - 在四川峨边案例中，通过参与2024年拼多多丰收节专题直播，累计吸引超过2000万人次观看，相关特色产品迅速售罄，并借此在平台开设品牌店铺，建立长期线上销售渠道 [9] - 公司以流量与活动资源为依托，不仅帮助农产品实现爆发式销售，更助力其构建可持续的电商经营能力，将阶段性曝光转化为长期稳定收入 [10] 具体赋能案例：河北曲周小麦全产业链 - 中国农业大学河北曲周刘庄科技小院通过成立公司创业，联合当地面粉与面包企业，打通了小麦种植、加工、销售一体化产业链 [5] - 在拼多多平台支持下，当地面粉加工厂参与生产并提高了出粉率，农户扩大优质小麦种植规模后每亩增收27%，同时面包产品的打包发货环节创造了多个“日结”岗位 [6] 具体赋能案例：四川峨边竹笋产业升级 - 西南科技大学四川峨边笋用竹科技小院构建了“上游新品种+中游栽培+下游产品研发”的生产模式 [9] - 科技小院选育出新品种，将当地笋亩产量从100斤提升至500斤，两年内累计培训竹农500余人，培养“土专家”23人 [9] - 小院研发了“智农彝竹”品牌系列产品，并通过拼多多平台直播与开店，成功拓宽线上增收路径 [9] 赛事创新与模式拓展 - 本届大赛赛制全新升级，首创“科技兴农、青春助农、数字惠农、创业富民、多维融合”五大赛道，并构建四级进阶赛制 [13] - 大赛创新引入“院士飞行团”实地考察环节，让评审更直观地感受项目成果，增加了公信力 [13] - 2025年4月，拼多多在云南大理推动建成全国首个“数商兴农科技小院”，通过设立科研课题、构建协作网络，系统性助力人才培养与经验共享，并推动农产品高效对接电商市场 [16] - 公司还携手联合国粮农组织搭建国际交流平台，邀请来自八个国家的青年创业者参访，助力小院模式展现国际价值 [16] 行业影响与专家评价 - 科技小院创始人张福锁院士肯定了学生们探索出的从农田到餐桌全产业链运行新模式 [3] - 张福锁强调，拼多多为科技小院提供了重要支持，尤其在推动青年创新、提升品牌影响力及打通产业链等方面发挥了关键作用，其开展的直播带货活动成效有目共睹 [17] - 拼多多副总裁侯凯笛表示，五大赛道和飞行团环节的引入，能催生出一批精准有效的乡村振兴方案，并为青年学子传递宝贵的指导经验 [16]

行业竞争格局 - 长达五年的社区团购拉锯战以美团优选的彻底关停而画上句号，拼多多麾下的多多买菜成为目前全国性社区团购的第一、唯一赢家 [1] - 行业曾经历最惨烈商战，参与者包括滴滴橙心优选、阿里注资的十荟团、美团优选等巨头，保守估计整个行业烧掉了千亿级别的资金 [15] - 早期参与者如兴盛优选和十荟团是玩法鼻祖，兴盛优选一度估值超100亿美元，但在巨头携资本入场后，底子不够厚的公司如同程生活非死即伤 [18][22] - 滴滴橙心优选在2021年因监管重拳及自身难保而退出，其在2021年第三季度财报中认领了高达208亿元人民币的净投资亏损，这笔钱仅支撑其烧了14个月 [23][24] 拼多多（多多买菜）的胜出与现状 - 截至今年11月下旬，多多买菜2025年的GMV已接近3000亿元，超过了2024年多多买菜和美团优选的GMV之和 [15] - 在美团优选关停后，多多买菜迅速接收其市场，用户需求导致部分地区爆仓，平台被迫将截单时间提前1小时，提货时间从上午十点延后至十一点 [3] - 多多买菜积极接收美团优选资源，包括进入供应商群抢人、涨佣金吸引团长，但团长审核变得严格，仅接收前美团大团长 [9] - 拼多多在社区团购领域实现公私域全覆盖，私域有快团团（工具类目赢家），公域有多多买菜，一统社区团购天下 [13] - 入场第二年（2022年第二季度），多多买菜市场份额反超美团优选，达到45% [26] 美团优选的退出与原因 - 美团优选在2024年6月已关停除浙江、广州外的站点，最终于近期彻底关停 [1] - 美团在新业务（主要为美团优选）上从2020年到2023年累计亏损超过770亿元人民币 [15] - 美团做社区团购模式很重，中心仓自营，对冷链、仓储指标要求严格，导致履约成本极高，一度高达15%甚至20% [26] - 与多多买菜不同，美团缺乏现成的农产品供应链基础，而多多买菜依托拼多多农产品起家优势，拥有现成供货商和物流网，并采用高效的“网格仓加盟”模式和“竞价机制”控制成本与价格 [26] - 近期阿里对美团的消耗可能促使美团重新评估这项持续烧钱的业务 [28] - 美团在2023年财报中承认社区团购市场比预想的要难，最终选择关停是承认其为“带血的负资产” [26][31] 商业模式与行业特点 - 社区团购初始商业模式被资本看好，通过“今晚下单、明天精准进货”模式减少浪费和仓储压力，并通过拼团降低菜价 [19] - 巨头入场后竞争白热化，出现一分钱鸡蛋、几毛钱蔬菜的恶性补贴，导致国家出台新规禁止 [21] - 商业世界的残酷逻辑在于，对用户最方便的模式不一定是好的商业模式 [31] - 兴盛优选在资本轰炸后虽存活，但再无力杀出湖南、湖北大本营 [23]

文章核心观点 - 拼多多作为中国最大的农产品上行平台，通过连续三届支持“科技小院大赛”并提供“千亿扶持”计划，深度赋能农业科技创新与乡村振兴，其核心作用体现在为科技小院项目提供从研发、生产到销售的全链条支持，特别是通过电商平台和直播活动助力农产品打通市场、提升附加值并带动农户增收 [1][2][11] 赛事概况与影响 - 第三届“拼多多杯”科技小院大赛总决赛于2025年12月27-28日在海南三亚举行，主题为“解民生、治学问”，旨在推动研究生将理论转化为服务农业农村的实际成果 [1] - 大赛从全国87个研究生培养单位的247支参赛队伍中，经过多轮角逐，最终评选出6支一等奖团队和16支二等奖团队 [1] - 赛事在2025年进行了创新升级，首创“科技兴农、青春助农、数字惠农、创业富民、多维融合”五大赛道，并引入“院士飞行团”进行实地考察，使评审更接地气 [10][11] 拼多多对科技小院的全链条赋能 - 公司自2020年起连续三届深度支持该赛事，参与策划、评审、考察全流程，并通过“千亿扶持”计划提供体系化支持 [2][11] - 公司为科技小院项目提供平台资源，助力技术落地与农产品产销对接，特别是在总决赛阶段持续赋能 [2] - 公司致力于为科技小院打通发展全链条，围绕资金研发、人才培育、产销对接及国际交流等环节提供支持 [11] - 2025年4月，公司在云南大理推动建成全国首个“数商兴农科技小院”，系统性助力人才培养、经验共享及农产品高效对接电商市场 [12] - 公司还携手联合国粮农组织搭建国际交流平台，邀请八国青年创业者参访，助力小院模式展现国际价值 [12] 平台助力农产品销售与产业增值的具体案例 - 通过“多多买菜”渠道支持和多场平台直播活动，帮助中国农业大学河北曲周刘庄科技小院的面包产品累计销售逾2万件，带动流水约15万元 [4] - 该案例中，平台带来的稳定订单促使当地面粉加工厂提高出粉率，并推动农户扩大优质小麦种植规模，实现每亩增收27%，同时创造了打包、发货等“日结”岗位 [4] - 在2024年拼多多丰收节专题直播中，西南科技大学四川峨边笋用竹科技小院的冷吃笋等产品迅速售罄，该场直播累计吸引超过2000万人次观看 [6] - 以此直播为契机，该小院在拼多多平台开设品牌店铺，建立起长期稳定的线上销售渠道 [6] 科技小院的模式创新与成果 - 科技小院模式从2009年成立至今已16年，拓展至全国千余个村庄，其目标从解决专业种植问题，升级为打通全产业链以带动农民增收 [2] - 中国农业大学河北曲周刘庄科技小院通过成立公司创业，联合当地面粉与面包企业，打通了小麦种植、加工、销售的一体化产业链，解决了“好麦卖不出高价”的附加值断层难题 [2][4] - 西南科技大学四川峨边笋用竹科技小院构建了“上游新品种+中游栽培+下游产品研发”模式，通过选育新品种并将当地笋亩产量从100斤提升至500斤，同时研发竹笋制品并打造品牌 [6] - 该小院在两年内累计培训竹农500余人，培养当地“土专家”23人 [6] 行业与公司协同发展的价值 - 科技小院创始人张福锁院士肯定，拼多多在推动青年创新、提升品牌影响力及打通产业链等方面发挥了关键作用，其开展的直播带货活动成效有目共睹 [15] - 公司的支持让科技小院学生学会了将生产与市场有效连接，突破了以往因专业局限难以触及的产业链环节 [15] - 拼多多作为最大的农产品上行平台，其“为乡村赋能，助农民增收”的初心与科技小院大赛目标高度契合 [11] - 公司通过流量扶持与活动资源，不仅帮助地方农产品实现爆发式销售，更助力其构建可持续的电商经营能力，将阶段性曝光转化为长期稳定的收入来源 [7][8]

公司业务模式与市场拓展 - 公司通过电商平台与物流网络，连接偏远地区生产者与全国消费者，为西藏墨脱的石锅、河北乡村的生鲜食品等商品提供销售渠道 [1][2] - 公司旗下“多多买菜”业务将自提点深入河北常住人口仅30余人的偏远山村，解决了当地无超市、集市每月仅开6天的购物难题 [8][9] - 公司“千亿扶持”计划加速电商西进，保持西进商品二段运费减免，并通过“商家回馈计划”针对西部地区发放优惠券，倾斜补贴与流量资源 [7][13] 用户案例与业务影响 - 西藏墨脱的商户旺姆通过公司平台销售石锅，年销量达四五百口，其中线上渠道贡献百余口，最远订单来自香港，快递成本从每口380元降至140元 [2][4][5] - 西藏昌都的基层工作者刘霞利用公司平台为2000公里外的孩子购买水果、绘本，并以20多元价格购买10斤云南橙子，而当地售价达17元一斤 [2][7][12] - 河北平泉的于琳娜将爷爷家设为自提点后，让村里老人首次尝到无糖酸奶、人参果、牛油果等商品，广西海鸭蛋、舟山带鱼等地特产进入小村庄 [9] - 湖南石门的驻村助理胡英杰观察到，村民通过公司平台购买电动修枝剪等农具，价格比镇上便宜，物流时效从5-7天缩短至3天左右 [11][13] 供应链与物流建设 - 全国最后一个通公路的西藏墨脱县于2013年通车，物流改善为当地电商发展奠定基础，公司平台随后进入该地区 [4] - 公司物流服务能一次性将多件商品打包送至西藏昌都的村委会，改变了以往村民需冒险走山路取件或前往县市取件耗时半个月的局面 [6][7] - 在湖南石门，快递公司车辆已在固定时间停靠村口，方便村民统一取件，提升了乡村物流便利性 [11] 商品类目与消费趋势 - 平台商品覆盖广泛，包括西藏的墨脱石锅、云南的佤味鸡爪、广东的甜腊肠、四川的麻辣香肠等地方特产，以及生鲜水果、图书、日用品、农具等 [7][11][12] - 商户旺姆通过公司平台采购民宿所需软装与消耗品，大至沙发、露营天幕，小至牙刷、一次性拖鞋，几乎全部实现网购 [14] - 平台“拼团”模式在河北乡村发展为数字时代的新乡俗，在外打工子女通过线上下单，由家中老人自提，加强了村民间的连接 [8][9] 社会价值与行业意义 - 电商平台为西藏墨脱的石锅手艺、湖南石门的乡村产业（如生猪养殖、茶叶种植）提供了走向更广市场的可能，商户旺姆的民宿业务也借此发展 [13][14] - 平台服务让驻村工作者、边民、乡村老人等群体享受到便捷实惠的消费，缩小了城乡差距，构建了“普惠消费圈” [2][7][11] - 电商连接不仅体现在商品流通，还加强了人际情感联系，如刘霞通过快递向2000公里外的孩子传递关爱，胡英杰观察到村民互相捎带快递已成为一种社交 [2][11][12]