中国车企欧盟反补贴诉讼 - 上汽集团、吉利控股和比亚迪向欧盟普通法院提起诉讼，反对欧盟对中国电动汽车加征反补贴关税，其中比亚迪被加征17%关税，吉利为18.8%，上汽集团最高为35.3% [1] - 欧盟认为中国企业通过政府补贴压低出口价格导致不公平竞争，但上汽集团表示调查过程中存在信息遗漏和认定错误 [1] - 上汽集团是受欧盟反补贴关税影响最大的厂商，2024年在欧洲市场销量达24.5万辆，占其海外总销量108.2万辆的22.6% [1] - 上汽集团计划2025年通过智己汽车LS6、L6两款产品进一步拓展欧洲市场 [1] 抖音本地生活业务拓展 - 抖音在"我的钱包"菜单中新增"打车"入口，实际由高德聚合提供服务，平台通过向服务商卖订单赚佣金 [2] - 抖音自2019年开放与出行服务商合作接口，但未来没有自建打车平台的计划 [2] - 网约车行业新玩家难以撼动市场格局，高德凭借地图场景切入成功，日均订单达几百万笔，腾讯和美团聚合平台日均订单在几十万到上百万笔 [2] 特朗普政策影响 - 特朗普上任第一周创造了至少4800亿美元的财富机遇，包括加密货币、AI基建和汽车政策调整等领域 [3][4][5] - 特朗普和夫人梅拉尼娅发行的官方迷因币$TRUMP和$MELANIA市值分别达到92亿美元和6.2亿美元 [4] - 星门计划宣布将投资5000亿美元建设AI基础设施，带动甲骨文、软银市值周内合计上涨847亿美元，微软、Arm和英伟达市值合计上涨3825亿美元 [5] - 特朗普撤回拜登政府的电动车帮扶政策，推动福特、通用、Stellantis三大传统车企市值上涨45.8亿美元 [5] 短剧市场发展 - 小红书推出短剧栏目，前期限时免费，后续将引入付费模式 [6] - 2023年国内微短剧市场规模达504亿元，约半数短剧通过广告变现，直接和间接带动64.7万个就业机会 [6] - 大多数微短剧拍摄成本在20-30万元之间，单个热门剧目收益可达300-400万元 [6] 手游行业表现 - 2024年全球手游产业收入809亿美元，中国前三十名手游发行商全球收入达234亿美元，占全球前一百名发行商收入的36% [7] - 腾讯、网易、米哈游位列国内前三，《菇勇者传说》《绝区零》等新游戏贡献数十亿美元收入 [7] 企业动态 - 字节调整员工福利政策，新增商业保险覆盖范围，2026年起取消春节红包 [8] - 三菱汽车考虑不加入日产和本田合并计划，若参与合并后公司总市值将达580亿美元，不参与则为540亿美元 [9] - 特斯拉召回120.68万辆汽车，小米召回3.1万辆SU7标准版电动汽车，比亚迪召回6843辆方程豹豹5 [9] - LG新能源2024年Q4净亏损2.9亿美元，为三年来首次亏损，计划削减2025年30%的资本开支 [10][11] - OpenAI推出AI代理工具Operator，能够像人类一样使用网页浏览器完成任务 [12] - 阿迪达斯计划在德国总部裁员500人，2024年营业利润13.27亿欧元，不到2021年的70% [13] - 五粮液下调专卖店和渠道运营商第八代五粮液计划供应量，最高调减比例达50% [14]

编译 / 钱亚光 设计 / 师 超 去年 10 月，国有企业上汽及其子公司的电动汽车被征收最高 35.3%的关税，此外还有适用于所有电动汽车进口的 10%的基准关税。比亚迪和吉利及其 子公司分别被征收 17%和 18.8%的关税。 特斯拉税率为7.8%。其他被认为与欧盟反补贴调查合作的公司支付 20.7%的税率，而那些被认定不合作的公司则支付最高 35.3%的税率。这些关税的征 收期限为五年。 与此同时，中国欧盟商会（Chinese Chamber of Commerce to The EU，CCCEU）全力支持这一法律行动，称这些贸易措施是"不公正的"。 该商会还呼吁通过谈判解决电动汽车争端，强调了自由贸易以及为全球消费者提供更廉价电动汽车的必要性。 他们表示："在全球不确定性加剧的背景下，坚持自由贸易原则、促进双方经济共同增长以及提高可及性至关重要，要确保欧洲、中国及其他地区的消 费者能够买得起电动汽车。" 来源 / reuters.com, www.scmp.com 中国电动汽车制造商比亚迪、吉利和上汽已向欧盟法院（CJEU）发起诉讼，对欧盟的进口关税提出质疑。 法庭文件显示，这三家公司均于1月21日向 ...

公司破产申请 - 美国电动汽车初创公司Canoo于2025年1月17日申请破产保护并停止运营 资产价值1 26亿美元 负债超过1 64亿美元 [3] - 公司根据《破产法》第7章申请破产 法院将指定受托人进行资产清算 [5] - 公司曾试图从美国能源部贷款计划和外国投资者处获取资金援助但均未成功 [3] 公司历史与背景 - Canoo成立于2017年12月 最初名为Evelozcity 由前Faraday Future高管创立 [7] - 创始团队包括宝马 福特 Uber等公司前高管 具有丰富行业经验 [9] - 公司专注于滑板底盘技术 产品包括MPV 皮卡 轿车和送货车 [9] - 2020年12月通过SPAC合并上市 筹集6亿美元 市值一度达21亿美元 [11] 商业模式与运营 - 公司计划兼顾2B和2C市场 包括底盘供应 物流货运和车辆订阅模式 [11] - 2022年公司声称有超过60000个订单 其中18000个具有约束力 [13] - 2024年前三季度收入149 7万美元 同期亏损1 12亿美元 [18] - 截至2024年9月30日 公司现金仅剩1600万美元 [20] 公司困境与问题 - 2021年起面临SEC调查 涉及SPAC并购和商业模式等方面 [15] - 与主机厂合作进展不顺 如与现代汽车合作失败 [15] - 订阅模式未能成功 高管频繁离职 供应商诉讼不断 [17] - 2020-2024年累计亏损13 56亿美元 [20] - 2024年底裁员82人 关闭俄克拉荷马州工厂 [20] 管理问题与资金使用 - 2023年公司为CEO私人飞机支出170万美元 超过当年88 6万美元收入 [22] - 获得1亿美元州政府激励但未在俄克拉荷马州生产任何车辆 [22] - 管理混乱 生产线无法正常运转 [24] 行业背景与趋势 - 2010年代电动汽车热潮催生众多初创企业 但多数难以为继 [7] - 2024年多家电动汽车初创公司停止运营 包括Proterra Lion Electric Arrival Fisker等 [26] - 全球电动汽车市场竞争加剧 初创公司面临技术和市场平衡挑战 [26]

从两届对立政府的政策中，找到延续的政策。 文丨孙海宁 高洪浩 曾兴 李梓楠 陈晶 邱豪 编辑丨高洪浩 黄俊杰 2025 年 1 月 20 日早 9 点半，美国新当选总统将来到白宫和乔 · 拜登在白宫蓝厅喝一杯咖啡。一小时后， 他们将坐同一辆防弹的凯迪拉克轿车来到国会大厦西草坪参加就职典礼，尽管这时拜登政府的检察官还在 想办法给特朗普定罪。 当天的流程完全固定，连二人在车上的座位都是固定的——特朗普在左，拜登在右。这将是他们第一次分 享总统座驾，2020 年大选结束后，特朗普的支持者冲进国会山又被逐出，他本人则提前搬出白宫，缺席就 职典礼。但这一次拜登宣布会延续此前 150 年不变的传统，以展示权力的和平交接。 平和的日子不会持续几天。上一次就任不到一周，特朗普就签署了第一份总统行政令（Executive Order），兑现选举承诺，禁止来自七个穆斯林国家的人员入境美国——无论他们是游客还是难民，就算有 绿卡也会被拦下。"这可能政治不正确，但我不在乎。" 他说。 行政令只持续了两天——两名伊拉克移民起诉总统违宪。随后，法院颁布暂缓强制遣返的指令。 这是一场计划内的反击。特朗普 2016 年胜选后，有数千名律师参 ...

美国政治与能源政策 - 川普正式接受共和党总统候选人提名 计划上任后立即取消电动车补贴 特斯拉可能因此获得更大市场份额 因马斯克此前已反对全行业补贴 [1] - 美国将大力发展石油工业 通过增产降低油价和通胀 同时带动传统汽车产业并增加就业岗位 [1] - 中美能源战略差异显著 中国因贫油资源选择电动车弯道超车 美国则依托丰富能源禀赋维持传统优势 当前中国油价较美国贵25%-30% 且人均收入差距达6倍 [2] 科技行业事件 - CrowdStrike软件升级导致全球850万台微软系统电脑蓝屏 影响覆盖271家世界500强企业 造成严重经济活动破坏 [2] - CrowdStrike股价单日暴跌11% 市值蒸发近百亿美元 面临大规模诉讼赔偿 但公司已投保相关风险 [2] 公募基金人事变动 - 明星基金经理丘栋荣从中庚基金离职 反映公募行业降薪潮导致人才流失 其管理产品任职回报分化明显 最高达115.61% 最低为-15.50% [3] - 公募行业降薪或引发逆向淘汰 优质管理人转向私募 可能削弱公募主动管理能力 [3] 中国资本市场动态 - 国家队持续加仓A股 4只沪深300ETF单日成交290亿元 9只宽基ETF总成交460亿元 但指数涨幅仅4% 显示抛压沉重 [3] - 沪深300连续9日收阳 国家队低位吸筹策略使建仓成本保持低位 上证指数仍低于3000点 [3] 汽车与芯片行业 - 北汽蓝谷因制动安全隐患召回3418辆电动车 股价当日跌停 [5] - 美国芯片禁令升级刺激国产替代概念 芯片ETF两周累计上涨10% 上海贝岭成为板块龙头 但行业过去两年累计下跌42% [5] 伯克希尔投资操作 - 伯克希尔减持3390万股美国银行 价值14.8亿美元 但该操作仅占其投资组合不足1% 属正常仓位调整 [5] 影视文化衍生效应 - 电影《你的名字》重映热度超预期 带动日本伊豆旅游业发展 显示影视IP对区域经济的长期拉动作用 [7]

理想汽车 - 公司预计二季度将是今年最困难的季度，面临内部经营和外部环境变化的多重挑战 [2] - 一季度汽车销售收入242亿元，环比下滑近30%，经营利润转负亏损5.84亿元 [2] - 整车毛利率保持19.3%的行业优秀水平 [2] - 公司预计二季度收入299-314亿元，交付量10.5-11万辆，平均售价约27万元 [3] - 账面存货达121亿元，较2023年底增长77%，其中2023年底存货结构为整车39.14亿元、其他完成品5.04亿元、原材料和半成品25.22亿元 [3][4] - 公司曾因车型换代在2022年三季度计提8亿元存货减值损失 [5] - 纯电车型MEGA面临销售压力，厂区停放千辆以上对应约5亿元产值 [6] 电动车行业 - 纯电动车在中国市场面临技术实现困境、原材料价格波动、基础设施不足和政策退坡等挑战 [6] - 2021年以来动力电池原材料碳酸锂价格从60万元/吨降至10万元/吨 [6] - 特斯拉和比亚迪带头降价引发行业价格战，压缩纯电厂商利润空间 [6] - 2023年全球仅特斯拉和比亚迪通过纯电车型实现盈利 [6] - 中国电动车公司应付账款周转天数延长，蔚小理2022年应付账款分别增至297亿元、222亿元和518亿元 [10] OpenAI - 超级对齐团队因计算资源限制和研究方向分歧已实际解散 [7] - 团队负责人苏茨克维和莱克辞职，莱克公开指责公司偏离安全文化 [7] - OpenAI被曝要求员工签署严格离职保密协议，违反可能失去股权 [7] - CEO阿尔特曼承诺将删除相关保密条款 [7] 滴滴 - 柳青辞任总裁和董事职务，升任永久合伙人，继续负责人才与组织建设 [7][8] - 柳青和程维组成滴滴合伙人，有权任免执行董事 [7] - 2023年公司总收入1923亿元，中国区业务经调整EBITA为53亿元 [8] - 柳青曾主导多轮融资包括苹果10亿美元和创纪录的45亿美元融资 [8] 其他行业动态 - 国际金价创2454.2美元/盎司历史新高，SPDR黄金持有量从817吨增至838吨 [13] - 5月国产网络游戏获批96款版号，今年累计获批570款 [14] - 新加坡新冠病例数环比增长90%，KP.2变异株占比超三分之二 [15] - GPT-4o中文语料库存在数据清洗问题，混入无意义短语 [16] - 蓝色起源完成第7次载人飞行，累计将38名乘客送上太空 [17]

特斯拉与马斯克动态 - 马斯克推迟印度访问后突访中国，计划讨论FSD在华落地及数据出境许可事宜，正值特斯拉寻求股东批准其550亿美元薪酬方案[2][3] - 股东对马斯克分心多家公司表示不满，长期投资者要求其专注特斯拉或更换CEO，一季度裁员员工反映马斯克在特斯拉时间大幅减少[3] - 特斯拉面临竞争加剧和八年无新车型困境，马斯克在财报会上回避减少参与特斯拉的问题，强调公司将持续繁荣[3] 保时捷中国市场表现 - 一季度营业利润12.8亿欧元同比下滑30%，中国交付量下滑24%至16340辆，北美下滑23%，中国市场连续两年下滑[3] - CFO预计下半年中国市场回暖，北京车展发布72.8万元起纯电Macan和中国专属Taycan 4，2024年系保时捷史上最多新产品年份[3] - 电动化转型致销售利润率降至14.2%，低于预期，新车型将压制利润率至2025年才能恢复至17%-19%区间[4] 五一假期航空市场 - 五一期间境内机场日均起降架次同比2019年增长36.2%，经济舱机票均价852元同比跌1.13%环比跌22%[4] - 携程数据显示昆明-成都等热门航线票价同比降约30%，高铁分流效应显著，去年五一铁路客流增速为民航6倍[4] 汽车行业政策 - 中国推出以旧换新补贴：报废国三及以下燃油车或2018年前新能源车，购新能源车补1万元/燃油车补7000元[9] - 国三及以下车辆占比6%约1583万辆，华泰证券预计补贴政策将拉动今年汽车销量增长10%[9] 消费支付创新 - 珠海汉堡王门店支持WeChat港币钱包直接付款，深圳壹方天地接入Alipay HK港币支付，便利港澳居民北上消费[5][6][8] 房地产政策调整 - 南京拟推出"买房送户口"新政，成都取消购房户籍和社保限制，分析师对南京政策效果持观望态度[14] 科技与制造业 - 苹果重启与OpenAI谈判拟为iOS 18引入AI聊天机器人，同时接触Google Gemini和Anthropic Claude，自研大模型侧重隐私保护[18] - 戴姆勒卡车与UAW达成协议，未来四年为7300名工人加薪25%以上，匹配底特律三巨头待遇[17] 大宗商品市场 - 伦敦铜期货年内涨16.46%至9976美元/吨，上期所铜价创2006年新高，供应受巴西采矿许可暂停及赞比亚水电不足影响[19] 公用事业数据 - 一季度电力热力行业利润同比增47.5%至1644.7亿元，水务增42%至81.1亿元，燃气微降2%至195.4亿元[4]

特斯拉战略调整与业绩 - 特斯拉一季度汽车销售收入下降13%至1646亿美元[3]，汽车销售毛利同比下降25%至2563亿美元，毛利率降至2017年三季度以来低点1557%[4] - 马斯克宣布加速推出平价车型，预计2025年下半年量产，年产能目标300万辆[4][5] - 特斯拉在中国、美国和欧洲全系车型降价2000美元以刺激销量[6]，同时下调FSD售价并计划8月发布无人出租车Cybercab[6] 美国竞业协议禁令 - FTC宣布全国性禁止竞业协议，普通员工协议立即失效，高管协议120天后失效，高管定义为年收入超1512万美元且占员工总数不足075%[7] - 新规预计每年新增8500家初创企业，员工收入年增524美元，未来10年专利年增17万至29万项[7] - 美国商会反对并计划起诉FTC，认为此举侵犯州权[7] 台积电美国工厂困境 - 台积电亚利桑那工厂量产推迟至2025年，日本熊本工厂已投产，美国进度滞后因高技能工人短缺和文化冲突[8] - 美国员工不满等级制度与加班文化，Glassdoor评分32星远低于英特尔和德州仪器的41星[8] - 总部工程师认为美国同事效率低，部分美国员工将台积电视为跳板转向英特尔[8] 其他公司动态 - 长城汽车一季度营收同比增47%至428亿元，海外销量占比三分之一[9] - 天齐锂业一季度预亏36亿至43亿元，因锂价下跌及智利SQM利润缩水11亿美元[10] - 波音民航飞机收入下降31%至4653亿美元，经营亏损翻倍至1143亿美元[20] - 苹果Vision Pro出货预期下调至40万-45万部，或放弃2025年新款计划[24] 行业数据 - 中国私募股权交易额同比下降3387%至410亿美元，较五年均值降六成[13] - 美国风险投资交易额1658亿美元，交易15580起，均低于2020年水平[13] - Visa跨境交易额同比增长16%，反映国际旅行需求强劲[23]